2022年混動汽車行業(yè)現(xiàn)狀及未來趨勢分析

1、2022年混動汽車行業(yè)現(xiàn)狀及未來趨勢分析1、2021年是混動汽車爆發(fā)元年，2022年前景廣闊2021年混動爆發(fā)，滲透率持續(xù)走高。今年2月以來，混動市場持續(xù)升溫，2021年11月插電混乘用車銷量為88萬輛，同 比+174.1%，插電混在乘用車市場的滲透率為4%，同比提升2.6ppt。我們認(rèn)為，相較于純電動車型開辟全新市場，混動車型增長更多源于對同價位燃油車的替代，尤其在10-20萬元人民幣 價格帶加速替代燃油車。原因包括：1) 純電車型受制于高成本，目前在這一價格帶與燃油車的競爭中處于劣勢2) 純電車型在較多情況下是家庭添置的第二輛甚至第三輛車，而在10-20萬元價格帶的購車人群，家庭預(yù)算往 往

2、只能購買一輛“剛需”車，因此傾向于在沒有續(xù)航焦慮的燃油和混動車中做選擇3) 以比亞迪DM-i為代表的最新混動技術(shù)，依靠節(jié)油和低成本實(shí)現(xiàn)購置稅后的油電平價。未來將有更多油電平價 車型上市，混動對燃油車的替代迎來爆發(fā)拐點(diǎn)4) 節(jié)能/混動車型在燃油車市場中加速滲透，本身符合政策規(guī)劃，地方促進(jìn)汽車消費(fèi)的法規(guī)政策也向節(jié)能/混動 車傾斜我們用插電混銷量剔除純電的乘用車銷量，來計(jì)算插電混對燃油車的替代率，11月插電混對燃油車替代率為4.7%， 同比增長3.2ppt；加上48V輕混和油電混，混動對燃油車的替代仍有巨大空間。2022年多家車企強(qiáng)勢入場，混動市場持續(xù)爆發(fā)。2022年重點(diǎn)關(guān)注自主品牌龍頭的混動技術(shù)布

3、局：比亞迪DM-i今年引爆 市場，吉利汽車的雷神動力和長城汽車的DHT混動跟進(jìn)，理想以增程式塑造差異化，在家用高端市場突破，X平臺首 款車型X01登場。此外，奇瑞汽車發(fā)布了燃油及混合動力解決方案定名為“鯤鵬動力”，長安汽車發(fā)布了藍(lán)鯨iDD混動 系統(tǒng)。我們預(yù)計(jì)隨著混動車型優(yōu)質(zhì)供給增加，混動市場2022年將迎來強(qiáng)勁增長。2、混動汽車符合政策方向，2035年混動汽車完全替代燃油車混動主要有48V輕混、油電混動、插電混動（含增程式）三種，插電混動可歸類為新能源車，而48V輕混、油電混動是 燃油車的重要發(fā)展方向。從碳中和目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)升級出發(fā)，節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0提出，到2025年，2030年混

4、合動力占比分別達(dá) 到50%以上、75%以上，到2035年達(dá)到100%，相對1.0提出到2025年/2030年混合動力占比分別提升至20%/25%，2.0對混動滲透率的目標(biāo)大幅提升，直至2035年實(shí)現(xiàn)對燃油車的100%替代。圖：節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0規(guī)劃目標(biāo)3、混動汽車是現(xiàn)有補(bǔ)能體系下的務(wù)實(shí)選擇1）充電基礎(chǔ)設(shè)施不足給純電動車帶來里程焦慮。目前我國家用和公共充電設(shè)施數(shù)量不足，人口密度高城市的小區(qū)停車 位少、老城區(qū)的電力限制等因素造成家用充電樁難以鋪開安裝。截至2021年9月我國充電樁與新能源汽車保有量比例 僅為6.5：1，造成排隊(duì)等待時間長；其中公共充電樁與新能源汽車保有量比例為3.0：

5、1，加上電池功率、電壓平臺等 限制因素，造成充電等待時間長。2）目前純電動車在冬季低溫環(huán)境下續(xù)航表現(xiàn)不佳。根據(jù)懂車帝在2021年牙克石冬季測試的數(shù)據(jù)，現(xiàn)有各品牌純 電車型冬季低溫續(xù)航普遍在官方續(xù)航的基礎(chǔ)上折損35-60%，實(shí)際續(xù)航里程僅150-300公里，意味著在北方等冬季寒冷 地區(qū)將嚴(yán)重削弱駕駛體驗(yàn)，而攻克電池低溫下續(xù)航折損的難題仍需時日。由此可見，純電技術(shù)的發(fā)展是漸進(jìn)的，對燃油車的替代難以一蹴而就，混動成為現(xiàn)有技術(shù)條件下的務(wù)實(shí)選擇。國家和 行業(yè)對于混動車型的發(fā)展逐漸達(dá)成共識，混動技術(shù)在較長時間內(nèi)都將成為與純電并行的技術(shù)路線。4、比亞迪：插混市場霸主，明年銷量翻倍比亞迪在2021年依靠DM-

6、i實(shí)現(xiàn)銷量突破，在插混市場的份額突破50%。DM-i率先搭載于秦PLUS DM-i，2021年初上市以來銷量節(jié)節(jié)攀升，11月已突破1.8萬輛。后續(xù)宋、唐、漢系列的DM-i車型將陸續(xù)推出，以更密集的產(chǎn)品矩陣搶占燃 油車的市場。在11月PHEV新能源車車型銷量前十排行中，比亞迪占前4名，分別為秦PLUS DM/宋DM/唐DM/漢DM， 11月銷量分別為1.8萬/1.5萬/8千/3千輛。公司目標(biāo)2022年實(shí)現(xiàn)新能源車銷量150萬輛，其中插混車型90萬輛（vs.2021年1-11月插混全行業(yè)52萬輛），公司對爆 發(fā)式增長的信心反映出插混車型對燃油車的顛覆能力。5、理想：增程式劍走偏鋒，高端市場突破能力

7、強(qiáng)公司的增程式路線歷來受市場質(zhì)疑，但公司敢于與眾不同，精準(zhǔn)定位高端家用車市場，加上高度人性化的智能座艙設(shè) 計(jì)，成功激活增程式路線，成為業(yè)內(nèi)供給創(chuàng)造需求的典范。理想ONE是中國首款成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的增程式電動車，在 2020年中國增程車市場，理想ONE銷量占絕大部分。公司的成功策略體現(xiàn)在：1）解決了中高收入群體大型家用車兩大痛點(diǎn)，即里程焦慮與純電車體驗(yàn)無法兼顧，以及傳統(tǒng) 豪華燃油車空間與智能化體驗(yàn)不足；2）高端家用車的剛需屬性強(qiáng)，中長期的消費(fèi)升級潛力大，未來受共享出行市場潛 在影響小。增程式汽車賽道享受新能源利好政策（如汽車稅項(xiàng)減免、地方政府的新能源汽車政策和補(bǔ)貼、不受限行政策和限購城 市上牌優(yōu)勢

8、），且市場接受度不斷提高。我國增程式汽車占新能源車的份額從2016年的0.005%提升至2020年的2.8% （銷量年復(fù)合增長率373.6%），預(yù)計(jì)在2025年市場份額將達(dá)7.3%，銷售規(guī)模達(dá)到40萬輛。越來越多品牌進(jìn)入增程式市場，反映行業(yè)看好增程式發(fā)展前景，如賽力斯華為智選SF5（2021年5月上市）、東風(fēng)嵐圖FREE增程版（2021年6月上 市）。6、2022年自主品牌龍頭會師混動1）比亞迪DM-i超級混動2021年1月11日比亞迪DM-i混動技術(shù)正式發(fā)布，開發(fā)了兩臺擁有超高熱效率的發(fā)動機(jī)，分別是驍云-插混專用1.5L高效 發(fā)動機(jī)和驍云-插混專用渦輪增壓1.5Ti高效發(fā)動機(jī)，DM-i超級混

9、動動力系統(tǒng)一共有四種駕駛模式：EV、HEV串聯(lián)、 HEV并聯(lián)、發(fā)動機(jī)直驅(qū)。區(qū)別于其他混動技術(shù)，DM-i主要搭載了“以電為主的混動架構(gòu)”，實(shí)現(xiàn)“大功率電機(jī)驅(qū)動”+ “大容量動力電池供能為主，發(fā)動機(jī)為輔的電混架構(gòu)”。全新的DM-i技術(shù)更加注重燃油經(jīng)濟(jì)性，追求極致的效率。DM-i超級混動擁有15.5:1的高壓縮比、EGR廢氣再循環(huán)系統(tǒng)、 分體冷卻等技術(shù)，熱效率達(dá)43.04%，純電續(xù)航可達(dá)120公里。DM-i具有三種工作模式，在EV模式下，車輛由電池供電 驅(qū)動電機(jī)，發(fā)動機(jī)不啟動，實(shí)現(xiàn)零油耗。在HEV串聯(lián)模式下，發(fā)動機(jī)和發(fā)電機(jī)會形成串聯(lián)電路，發(fā)動機(jī)在最高效的轉(zhuǎn) 速區(qū)間為電池充電，電能則會通過雙電控系統(tǒng)再

10、傳輸給驅(qū)動電機(jī)，實(shí)現(xiàn)了能量使用效率的最大化。在HEV并聯(lián)模式下， 電動機(jī)和發(fā)動機(jī)會同時輸出動力，滿足車輛動力需求的最大化，而在高速直驅(qū)模式下發(fā)動機(jī)可直接驅(qū)動車輪，以實(shí)現(xiàn) 更高效率，對駕駛?cè)藛T來說具有更強(qiáng)的駕駛舒適度。車型規(guī)劃：目前已經(jīng)在比亞迪旗下產(chǎn)品秦PLUS DM-i、唐DM-i、宋PLUS DM-i上裝車，宋Pro DM-i、漢DM-i等車型也 將陸續(xù)上市，未來比亞迪海洋網(wǎng)的軍艦系列將全系搭載DM-i，在比亞迪公司內(nèi)部形成燃油車全面混動化的格局。2）吉利汽車?yán)咨駝恿?021年10月31日吉利正式發(fā)布旗下最新科技品牌雷神動力，同時發(fā)布了智能混動平臺雷神智擎HiX，致力于提 供全球領(lǐng)先的高效、

11、智能動力解決方案。在混動技術(shù)方面包含了兩款混動專用發(fā)動機(jī)（DHE20和DHE15）和兩款混動 專用變速器（DHT和DHT Pro），同時支持HEV、PHEV還包括REEV等多種架構(gòu)，多個模塊之間可以進(jìn)行自由組合， 從而覆蓋從A0到C級的全系產(chǎn)品線。DHE15+ DHT Pro的動力總成亮點(diǎn)極為突出，開啟4.0時代。雷神智擎HiX作為首款量產(chǎn)增壓直噴混動專用發(fā)動機(jī)由 高熱效率發(fā)動機(jī)DHE15和雙電機(jī)架構(gòu)DHT Pro混動專用變速器為核心組成。DHE15除了延續(xù)了渦輪直噴發(fā)動機(jī)的輸出 性能，還應(yīng)用了電動空調(diào)壓縮機(jī)和電動水泵，降低了發(fā)動機(jī)負(fù)荷、提升了整機(jī)效率，熱效率達(dá)到了43.32%。同時 DHT系

12、統(tǒng)具有更富的適應(yīng)性，集成三檔變速器。DHT Pro的兩臺電機(jī)并非都用來驅(qū)動車輛，其中，負(fù)責(zé)驅(qū)動車輛的是 P2電機(jī)。與發(fā)動機(jī)相連的P1電機(jī)，不僅僅承擔(dān)了發(fā)電機(jī)的職能，還兼顧啟停電機(jī)發(fā)動機(jī)更加平順的啟動并到達(dá)高效工 作區(qū)間。在整車匹配上實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的動力性、更好的經(jīng)濟(jì)性、更高的集成設(shè)計(jì)以及超低噪音的完美表現(xiàn)，具有高效傳動、 高效引擎的特點(diǎn)。此外采用并聯(lián)模式讓發(fā)動機(jī)介入?yún)^(qū)間更大，有利于保持系統(tǒng)的高效運(yùn)行，同時也保障了汽車的駕駛 質(zhì)感。車型規(guī)劃：未來3年將提供包括HEV、PHEV還包括REEV在內(nèi)的多種動力組合，搭載在吉利、領(lǐng)克等品牌的20余款車 型上，估計(jì)首款車混動版的星越L明年一季度上市。公司規(guī)劃每年

13、保持4-5款油電混或插電混車型上市，目標(biāo)在所搭載 車型上，混動銷量占比達(dá)到30-40%。3）長城汽車檸檬DHT混動2020年12月15日長城汽車全球首發(fā)“檸檬混動DHT”技術(shù)，由長城汽車完全自主研發(fā)的高度集成、高效能、多模油電 混動系統(tǒng)，采用雙電機(jī)混聯(lián)混動技術(shù)。檸檬DHT混動最大的兩點(diǎn)是其“1-2-3”構(gòu)成，即一個混動系統(tǒng)，兩種動力架構(gòu)， 三套動力總成?；陔p電機(jī)混聯(lián)混動技術(shù)，檸檬DHT能夠?qū)崿F(xiàn)HEV、PHEV兩種動力架構(gòu)，擁有1.5L+DHT100、 1.5T+DHT130以及1.5T +DHT130+P4三套動力總成，動力系統(tǒng)綜合效率最高達(dá)50%，能夠覆蓋A級C級車型。圖：長城檸檬DHT1.5T檸檬混動DHT系統(tǒng)獨(dú)具特色，兼顧性能和油耗。低速或者是擁堵路況時，如果電池有電情況，會使用純電模式， 電量不足