2022年雜交水稻行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析

1、2022年雜交水稻行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析1、雜交水稻行業(yè)暫陷低谷，回升有望公司搭建了水稻商業(yè)化育種研發(fā)體系，積攢了強勁的研發(fā)優(yōu)勢。2007 年以來，公司依托逐步完善的商業(yè)化育種創(chuàng)新 模式，開展雜交水稻育種創(chuàng)新，取得系列突出創(chuàng)新成果。20172018 年間隆晶系品種憑借優(yōu)越品質(zhì)，進(jìn)入快速放量期；公司實行多主體、多品牌、寬渠道的運作策略，水稻種子市場占有率得到快速提升，隆、晶系列品種也迅速成 為全國水稻主栽品種。粗放運作疊加水稻種業(yè)景氣欠佳，公司水稻種業(yè)業(yè)績承壓。過去幾年里，由于在同一區(qū)域內(nèi)運作的雜交水稻子公司 數(shù)量多、疊加業(yè)績承諾的壓力，公司的水稻種子業(yè)務(wù)出現(xiàn)了內(nèi)部競爭激烈、市場管控難度加大

2、，強勢品種的銷售潛 力未能完全體現(xiàn)等等問題。另一方面，20182019 年，受國家下調(diào)最低收購價影響，農(nóng)民種植收益下滑，生產(chǎn)積極 性低迷；加之水稻種子特別是中稻種子供過于求程度加劇，水稻種子價格整體呈下降趨勢，公司水稻種業(yè)業(yè)績承壓。內(nèi)部管理逐步理順，谷底回升有望。隆平高科從 2019 年開始實施管理變革，強化內(nèi)部管控。調(diào)控長江中下游部分 省份隆晶系水稻品種的銷售，精簡非主要品種調(diào)減部分在銷且近幾年新審定或新推向市場品種的投放區(qū)域，部 分品種在個別省份暫停銷售，以促進(jìn)其他優(yōu)勢品種銷售。內(nèi)部管控漸出成效，品種力優(yōu)勢逐步凸顯。2020/21 銷售 季公司水稻種子銷售單價逐步企穩(wěn)回升，較上一銷售季上漲

3、 13.5%，且其綜合銷售單價相較于其他水稻種企仍有一 定的優(yōu)勢。2021 年國內(nèi)雜交水稻推廣面積前十大品種中，隆平高科已占據(jù)七席。圖：近 5 個銷售季隆平水稻種子銷售情況2、隆平或有望推出新的換代雜交水稻品種核心不育系曾引領(lǐng)兩系雜交稻第四次換代。隆平高科利用低不育起點溫度兩用核不育系株 1S 作為核心種質(zhì)先后育 成優(yōu)質(zhì)矮稈早稻不育系湘陵 628S，優(yōu)質(zhì)抗病高配合力中稻不育系隆科 638S、晶 4155S，高檔優(yōu)質(zhì)不育系華悅 468S、振湘 S，廣譜抗稻瘟病不育系隆臻 36S、隆峻 369S 等。其中隆科 638S、晶 4155S 作為隆晶系核心不育系 引領(lǐng)了兩系雜交稻第四次更新?lián)Q代。隆科 6

4、38S 具備株型理想、抗病、優(yōu)質(zhì)、高配合力的特征，其參與配組的隆兩 優(yōu)系列品種較好地協(xié)調(diào)了優(yōu)質(zhì)、抗病、廣適與高產(chǎn)之間的矛盾，深受廣大農(nóng)民的喜愛，迅速成為國內(nèi)雜交稻主栽品 種之一。截止 2020 年底，用隆科 638S 已培育出 73 個雜交水稻新組合、104 次通過國家審定，并大面積推廣應(yīng)用， 年推廣面積超過 1500 萬畝。振兩優(yōu)、悅兩優(yōu)等有望成為新的換代品種。從親本方面來看，隆平將目前國內(nèi)大面積推廣的強優(yōu)勢品種與當(dāng)年從巴 基斯坦引進(jìn)的巴斯馬蒂米雜交，研發(fā)出了適合中國市場的振湘 S，構(gòu)成振兩優(yōu)系列的核心不育系。該不育系屬于隆 晶系的改良升級版，且兼具巴斯馬蒂米高產(chǎn)、耐高溫的特性，或有望參與第

5、五次更新?lián)Q代；另外目前瑋兩優(yōu)系列親 本材料華瑋 338S 由隆科 638S 和晶 4155S 配組而成，同屬于隆晶系的改良升級版。而從瑋兩優(yōu)與振兩優(yōu)系列品種 的參試數(shù)據(jù)來看，其生產(chǎn)表現(xiàn)特性優(yōu)異，不排除也會成為換代品種。3、當(dāng)前雜交水稻種業(yè)面臨的機遇糧食安全受重視，最低收購價重歸上調(diào)，水稻種業(yè)景氣逐漸復(fù)蘇。自中共十八大以來，黨中央把糧食安全作為治國 理政的頭等大事，提出“確保谷物基本自給、口糧絕對安全”的新糧食安全觀。在全球新冠疫情沖擊及國際競爭日 益加劇等背景下，國家糧食安全戰(zhàn)略上升到前所未有的高度。2020 年起國家連續(xù)兩年上調(diào)秈稻最低收購價，每年均 提升約 0.1 元/斤，同時國家還鼓勵有

6、條件的地區(qū)恢復(fù)雙季稻，水稻面積有望企穩(wěn)回升，水稻種業(yè)景氣有望逐步復(fù)蘇。政策監(jiān)管加嚴(yán)或有助于公司稻種市占率的再創(chuàng)新高。1）水稻審定標(biāo)準(zhǔn)提高：國內(nèi)自 2021 年 10 月起實施 2021 版 國家級水稻品種審定標(biāo)準(zhǔn)，審定品種與已知品種差異位點需大于 2 個。根據(jù)農(nóng)科院水稻研究所的抽樣研究，發(fā)現(xiàn) 審定水稻品種中累計差異位點不超過 2 個的品種約占 1/3。我們判斷 2021 版水稻品種審定新標(biāo)準(zhǔn)實施后或?qū)膶彾?層面減少 1/3 的品種數(shù)量。2）種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不斷強化：新種子法即將實施，政策對種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)在不 斷加強，或?qū)⒂行б种仆|(zhì)化育種問題。近年來國內(nèi)雜交稻研發(fā)成果中種企占比也在不斷提升

7、，隨著行業(yè)整頓肅清， 預(yù)計研發(fā)型龍頭企業(yè)有望脫穎而出、市占率快速提升。參考 2020 年拜耳（孟山都）在北美玉米種子市場的市占率約 為 36%，對比國內(nèi)，目前公司在水稻種子市場的份額約 10%左右，歷史上隆平高科在雜交水稻領(lǐng)域的市場份額最高 在 2030%左右，我們判斷雜交水稻龍頭市占率或仍有望提升至 30%左右，不排除其市場份額或再創(chuàng)新高的可能。圖：2020 年以來水稻最低收購價重歸上調(diào)4、雜交水稻龍頭出海，菲律賓市場初見成效海外水稻種業(yè)初見成效。公司一直高度重視海外擴(kuò)張的戰(zhàn)略布局，先后成立了菲律賓雜交稻研發(fā)中心（2007 年）、 巴基斯坦水稻研發(fā)中心（2014 年）、印度水稻研發(fā)中心（2016 年）和越南水稻研發(fā)中心（2019 年），在東南亞進(jìn) 行本土化育種。截至 2020 年公司已經(jīng)在海外審定 LP2096/LP50 等 23 個水稻品種。2020 年菲律賓市場推廣面積超 過 300 萬畝，實現(xiàn)銷售收入 1.35 億元，同比增長 247%；公司海外種子業(yè)務(wù)毛利率也顯著提升。中