2022年電大財(cái)務(wù)案例研究復(fù)習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)案例研究復(fù)習(xí)資料單項(xiàng)案例分析上市公司對(duì)中小姑東權(quán)益保護(hù)的措施、理由必要性就是盡量避免中小股東遭欺詐或壓制的狀況發(fā)生。保護(hù)措施有（1）制定了一系列的投資者服務(wù)計(jì)劃；（2）認(rèn)真作好公司的信息披露工作；（3）規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭；（4）通過獨(dú)立董事制度、審計(jì)委員會(huì)制度、監(jiān)事會(huì)制度、內(nèi)部監(jiān)控制度等辦法，加強(qiáng)對(duì)中小投資者的保護(hù)。公司融資上市的股本規(guī)模設(shè)計(jì)（總股本設(shè)計(jì)要點(diǎn)、股份形式）設(shè)計(jì)要點(diǎn)：1滿足法律對(duì)上市股份公司股份總額的下線要求公司法規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市，其股本總額不少于人民幣5000萬元；2，股本收益率即每股的稅后利潤既不能過大也不能過??；3凈資產(chǎn)收益率法律規(guī)定不能低于同期銀行

2、存款利率；4，社會(huì)公眾股規(guī)模的限制，法律規(guī)定發(fā)現(xiàn)后總股本低于4萬億股，公眾股在總股本中所占的比例不得低于25%；達(dá)到或超過4萬億股，不得低于15%。股份形式：國家股、法人股、個(gè)人股、外資股公司債券發(fā)行要求、籌資規(guī)模、期限、影響利率因素要求：1股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣六千萬元；2，累計(jì)債權(quán)總額不超過公司凈資產(chǎn)額的百分之四十（籌資規(guī)模）；3，最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；4籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策5債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平6國務(wù)院規(guī)定的其他條件。發(fā)現(xiàn)公司債券籌集的資金，必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于

3、彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。期限：分為長期和短期，融資期限在一年以內(nèi)的為短期債券，一年以上的為長期債券。影響利率因素：1現(xiàn)行銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率水平和國債收益水平；2，國家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定；3，發(fā)行公司的承受能力；4，市場利率水平與走勢；5債券籌資的其他條件可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)確定2001.4.25持1手轉(zhuǎn)換債券（1手為10股，每張面值100元），當(dāng)日收盤價(jià)10.35元/股，轉(zhuǎn)債市價(jià)131.7元/張，轉(zhuǎn)股價(jià)7.69元/股，贖回價(jià)1001.31元（不考慮持有成本，交易稅費(fèi)和稅收）選擇方案決策。換算：1000/7.69=130股+0.30元轉(zhuǎn)股：市值=130*10.35+0.30=1345.80出

4、售：10*131.7=1317元贖回：1000.31元/手，所以，轉(zhuǎn)股方案最佳發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行普通股和普通債券的區(qū)別從可轉(zhuǎn)換債券自身特性看，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券無疑是上市公司再融資的較佳選擇1，可轉(zhuǎn)換公司債券具有債務(wù)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，使公司具有融資的靈活性；2，是一種低成本的融資工具，發(fā)行費(fèi)用低，可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；3，可以延緩股本的直接計(jì)入，從而緩解對(duì)業(yè)績的稀釋；4，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以獲得比直接發(fā)行股票更高的股票發(fā)行價(jià)格，可以籌集更多資金；5，可轉(zhuǎn)換債券利息可以做財(cái)務(wù)費(fèi)用，在一定程度上起到避稅的作用。內(nèi)部控制的內(nèi)容和方法內(nèi)部控制的內(nèi)容主要包括對(duì)貨幣資金、籌資、采購

5、與付款、實(shí)物資產(chǎn)、成本費(fèi)用、銷售與收款、工程項(xiàng)目、對(duì)外投資、擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的控制方法主要包括組織結(jié)構(gòu)控制、授權(quán)批準(zhǔn)控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、預(yù)算控制、財(cái)務(wù)保全控制、人員素質(zhì)控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部報(bào)告控制、電子信息系統(tǒng)控制等。1組織結(jié)構(gòu)控制要求貫徹不相容職務(wù)相分離的原則，合理設(shè)置內(nèi)部機(jī)構(gòu)，科學(xué)劃分職責(zé)權(quán)限，形成相互制衡機(jī)制。2授權(quán)批準(zhǔn)控制要求單位明確授權(quán)批準(zhǔn)的范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等相關(guān)內(nèi)容，單位內(nèi)部的各級(jí)管理層必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使相應(yīng)職權(quán)，辦理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)3會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制要求單位必須依據(jù)會(huì)計(jì)法和國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度等法律法規(guī)，實(shí)行會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制，建立嚴(yán)密的會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)；4風(fēng)險(xiǎn)控制要求單位樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，

6、針對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、識(shí)別、評(píng)估、報(bào)告等措施，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防范和控制5內(nèi)部報(bào)告要求單位建立和完善內(nèi)部管理報(bào)告制度，全面反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況，及時(shí)提供業(yè)務(wù)活動(dòng)中的重要信息，增強(qiáng)內(nèi)部管理的時(shí)效性和針對(duì)性。財(cái)務(wù)總監(jiān)權(quán)利、責(zé)任、與內(nèi)部審計(jì)的關(guān)系權(quán)利：1，審核子公司的重要財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告；2，參與制定子公司的財(cái)務(wù)管理規(guī)定。監(jiān)督檢查子公司各級(jí)財(cái)務(wù)運(yùn)作和資金收支情況；3，財(cái)務(wù)總監(jiān)與經(jīng)歷聯(lián)簽批準(zhǔn)限額范圍內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營性、融資性、投資性、固定資產(chǎn)資金使用和匯往境外資金及擔(dān)保貸款事項(xiàng)；4，參與擬定子公司發(fā)行公司債券的方案；5，參與擬定子公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；6，

7、參與擬定子公司發(fā)行債券的方案；7，參參擬定所屬部門和二級(jí)公司的承包方案；8，審核子公司新項(xiàng)目投資的可行性；9。，每半年向國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)部門報(bào)告本企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)效益變化情況，對(duì)企業(yè)有關(guān)經(jīng)營的重大問題要及時(shí)報(bào)告。責(zé)任：1，對(duì)上報(bào)的公司重要財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告的真實(shí)性，與經(jīng)理共同承擔(dān)責(zé)任；2，對(duì)國有企業(yè)的資產(chǎn)流失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；3，對(duì)公司重大投資項(xiàng)目決策失誤造成的經(jīng)濟(jì)損失承擔(dān)相應(yīng)則人；4，對(duì)公司嚴(yán)重違反財(cái)經(jīng)紀(jì)律的行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。關(guān)系：減少子公司投資失誤，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，避免資產(chǎn)流失等方面發(fā)揮著不可或缺的作用，而且在集團(tuán)內(nèi)部母子公司之間形成了相互制衡的監(jiān)督約束機(jī)制對(duì)大型企業(yè)接團(tuán)來說，如何發(fā)揮母公司的功能在一個(gè)

8、大型企業(yè)集團(tuán)，要以集權(quán)管理的思想來設(shè)計(jì)集團(tuán)總部（母公司）的功能定位。建立的集權(quán)型財(cái)務(wù)控制體制是否名符其實(shí)，最關(guān)鍵的是要考慮1，投資決策權(quán)2，對(duì)外籌資權(quán)3，收益分配權(quán)4，人事管理權(quán)5，工資獎(jiǎng)金分配權(quán)6，資產(chǎn)處置權(quán)等主要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形勢下。公司總部對(duì)各子公司、分公司擁有上述6方面強(qiáng)大的控制權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營的規(guī)模效益。避免整個(gè)公司在資金籌措、財(cái)務(wù)信息研究、資金運(yùn)營、成本費(fèi)用控制、長期財(cái)務(wù)決策等各方面的低效率重復(fù)、內(nèi)耗。同時(shí)公司總部可以把各部門、子公司分散的資金集中起來，根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司，或?qū)簳r(shí)閑置的資金集中起來進(jìn)行證券或開發(fā)其他項(xiàng)目投資，實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)效益。最

9、后總部通常擁有一批優(yōu)秀的財(cái)務(wù)專家，把財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中于他們手中，就能更有利的利用他們的指揮水平。提高公司財(cái)務(wù)管理水平。從XX的案例來看，在確立了集權(quán)管理的思想之后，集團(tuán)公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，技術(shù)研究和開發(fā)、融投資功能、資本運(yùn)營、市場營銷五大功能。這樣就依靠集權(quán)管理保證了各子公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展的重點(diǎn)和程序、并利用資金和資本管理實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部在整個(gè)集團(tuán)管理體系中的決定性地位。全面預(yù)算體系內(nèi)容、關(guān)系預(yù)算體系是利潤全面預(yù)算管理的載體，目標(biāo)利潤是利潤全面預(yù)算管理的起點(diǎn)，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤而標(biāo)致的各項(xiàng)預(yù)算構(gòu)成利潤全面預(yù)算管理的預(yù)算體系，它主要包括：1目標(biāo)利潤2銷售預(yù)算3銷售費(fèi)及管理費(fèi)預(yù)算4生產(chǎn)預(yù)

10、算5直接材料預(yù)算6直接人工預(yù)算7制造費(fèi)用預(yù)算8存貨預(yù)算9產(chǎn)成品成本預(yù)算10現(xiàn)金預(yù)算11資本預(yù)算12預(yù)計(jì)損益表13預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表目標(biāo)利潤是預(yù)算編制的起點(diǎn)，編制銷售預(yù)算是根據(jù)目標(biāo)利潤編制預(yù)算的首要步驟，然后再根據(jù)以銷定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)編制所需要的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算；在編制生產(chǎn)預(yù)算是，除了考慮計(jì)劃銷售量外，還應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨；生產(chǎn)預(yù)算編制以后，還要根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來編制直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總，預(yù)計(jì)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表是全部預(yù)算的綜合。目標(biāo)利潤預(yù)算管理與傳統(tǒng)預(yù)算管理的區(qū)別、何形式適合市場經(jīng)濟(jì)要求全面預(yù)算管理以目標(biāo)為導(dǎo)向，她同

11、傳統(tǒng)的企業(yè)預(yù)算管理不同的是，她首先分析企業(yè)所處的市場環(huán)境，結(jié)合企業(yè)的銷售、成本、費(fèi)用及資本狀況、管理水平等戰(zhàn)略能力來確定目標(biāo)利潤，然后以此為基礎(chǔ)詳細(xì)編制企業(yè)的銷售預(yù)算，并根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況編制資本預(yù)算等分預(yù)算。由于XX集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤預(yù)算管理是以目標(biāo)利潤為導(dǎo)向的全面預(yù)算管理模式，因此，這種全面預(yù)算管理模式更適合市場經(jīng)濟(jì)的要求。實(shí)踐已證明了他們對(duì)此的精辟概括；企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營猶如客輪在大海中航行，市場是大海，企業(yè)是航船，總經(jīng)理是船長，職工是船員。用戶是旅客，目標(biāo)利潤是其航行的目的地，而以目標(biāo)利潤為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理是保證其安全、順路到達(dá)目的地的高精能導(dǎo)航系統(tǒng)。案例七給我們的啟示，新華集團(tuán)采用激勵(lì)

12、約束機(jī)制施行效果如何新華集團(tuán)為調(diào)動(dòng)預(yù)算執(zhí)行者的積極性，公司制定一系列激勵(lì)政策，設(shè)立以下獎(jiǎng)項(xiàng):1經(jīng)營者獎(jiǎng)2效益獎(jiǎng)3節(jié)約獎(jiǎng)4改善提案獎(jiǎng)。以上獎(jiǎng)勵(lì)的實(shí)施、兌現(xiàn)全部以日常業(yè)績考核為基礎(chǔ)。預(yù)算考評(píng)制度的激勵(lì)機(jī)制促進(jìn)人們由被動(dòng)的提高勞動(dòng)效率到積極、主動(dòng)的提高勞動(dòng)效率的過程起到了積極作用。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的重要性、功能發(fā)揮和主要難點(diǎn)企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)也稱績效評(píng)估或績效衡量，在現(xiàn)實(shí)生活中也稱為“考核”“考評(píng)”，是指運(yùn)用科學(xué)、適用的方法，對(duì)企業(yè)的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營效率、經(jīng)營著業(yè)績等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評(píng)價(jià)其優(yōu)劣、評(píng)估其效績。重要性：在企業(yè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)中，業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)處于承上啟下的

13、關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮重要作用。一方面，在財(cái)務(wù)活動(dòng)、預(yù)算執(zhí)行過程中，通過業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)信息的反饋及相應(yīng)的調(diào)控，以隨時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正實(shí)際業(yè)績與計(jì)劃或者預(yù)算的偏差，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)過程的控制；另一方面，預(yù)算編制、執(zhí)行、評(píng)價(jià)作為一個(gè)完整的系統(tǒng)，相互作用，周而復(fù)始地循環(huán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)包括企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、市場顧客的滿意、企業(yè)核心競爭能力的培養(yǎng)，人員資源的開發(fā)等全部活動(dòng)進(jìn)行最終控制，而業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是本次總結(jié)，也是下次的開始。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)包括動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)兩個(gè)層次，業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的難點(diǎn)是如何實(shí)施實(shí)時(shí)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，指標(biāo)簡化同時(shí)又能進(jìn)行動(dòng)態(tài)控制評(píng)價(jià)，指標(biāo)重心突出同時(shí)也能兼顧其他一些不失為重要的指標(biāo)。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)

14、準(zhǔn)如何設(shè)定業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是指判斷評(píng)價(jià)對(duì)象業(yè)績優(yōu)劣的基準(zhǔn)，業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)具有規(guī)劃、控制、考核等功能，企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中常用的標(biāo)準(zhǔn)通常有：公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，也稱計(jì)劃（目標(biāo)）標(biāo)準(zhǔn)，是指本企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營條件或經(jīng)營狀況制定的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)內(nèi)部業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)利用預(yù)算指標(biāo)可以考核評(píng)價(jià)企業(yè)各級(jí)、各部門的經(jīng)營業(yè)績；歷史標(biāo)準(zhǔn)，是指以企業(yè)過去某一時(shí)間的實(shí)際業(yè)績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，根據(jù)歷史標(biāo)準(zhǔn)可以查明被評(píng)價(jià)對(duì)象的經(jīng)營業(yè)績比過去是有所改善還是正在惡化；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)，這是指某些評(píng)價(jià)指標(biāo)按行業(yè)的基本水平或競爭對(duì)手的指標(biāo)水平制定的，是業(yè)績?cè)u(píng)估中廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)在同行業(yè)中的地位和水平有一定的參考價(jià)值；經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。是依據(jù)人

15、們長期、大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)而形成的，在應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是，必須結(jié)合具體情況進(jìn)行判斷；公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)。在業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中，經(jīng)常使用一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)往往表現(xiàn)在公司的規(guī)章制度中，還有一些融合與企業(yè)文化的判斷之中。股利分配政策對(duì)公司可持續(xù)增長能力和公司市場價(jià)值的影響對(duì)增長力的影響。由于送股和轉(zhuǎn)增股份都會(huì)直接導(dǎo)致股本規(guī)模的擴(kuò)充，在利潤尤其是經(jīng)營利潤沒有同步增長的狀態(tài)下，直接導(dǎo)致美股收益或凈資產(chǎn)收益率的稀釋，相應(yīng)影響每股市價(jià)和潛在投資者對(duì)公司的成長性產(chǎn)生疑惑。該公司通過XX送XX，實(shí)際上在削弱公司的留成比例，使公司在沒有較大盈利支持下未來還面臨許多重大的投資，凸顯捉襟見肘的資金困境，可能因此失去

16、成長的潛力。對(duì)公司市場價(jià)值的影響。無論采用何種分配政策，公司的目的仍然是增加公司的整體市場價(jià)值，但該公司的這種大規(guī)模的送配方案，最終結(jié)果一方面導(dǎo)致股價(jià)嚴(yán)重下跌（由于送股、轉(zhuǎn)增股本所導(dǎo)致的每股收益下降，加之大比例的配股），直接影響現(xiàn)實(shí)股東利益；另一方面，由于公司留成比例降低導(dǎo)致后勁不足，直接體現(xiàn)到潛在投資者對(duì)該公司未來的投資熱情下降，繼而影響以后的股價(jià)走勢。并購中如何鎖定經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)Xx在自己與被收購企業(yè)之間搭起了品牌和財(cái)務(wù)兩道防火墻。收購?fù)瓿珊?，XX基本上會(huì)采用當(dāng)?shù)卦械钠放苹蛘咧匦缕鹨粋€(gè)品牌，這既是對(duì)XX品牌的保護(hù)，也容易融入當(dāng)?shù)厥袌?。此外，在?cái)務(wù)方面可能的包袱也要預(yù)先清理干凈。XX把

17、收購的企業(yè)變成了事業(yè)部下面的獨(dú)立子公司，他們都是一級(jí)法人。擴(kuò)建時(shí)都是他們自己申請(qǐng)的貸款，因此成本都是由他們來負(fù)擔(dān)的。如果情況不好時(shí)就可以關(guān)掉，這兩道防火墻是鎖定并購的高招。綜合案例分析獨(dú)立董事的主要職責(zé)獨(dú)立董事對(duì)上市公司及全體股東負(fù)有誠信與勤勉義務(wù)。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律法規(guī)、關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見和公司章程的要求，認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其要關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受損害。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人、或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。獨(dú)立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨(dú)立董事，并確保有足夠的時(shí)間和精力有效地履行獨(dú)

18、立董事的職責(zé)企業(yè)在不同時(shí)期上市融資為企業(yè)未來發(fā)展帶來如何影響1，深化金融體制改革2，資本結(jié)構(gòu)改善；充實(shí)資本金，剝離不良資產(chǎn)等3，完善公司治理結(jié)構(gòu)4，走向國際市場5，增強(qiáng)競爭能力6，改善調(diào)整組織結(jié)構(gòu)7，吸引外資；8，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)9，重塑企業(yè)文化10，人力資源優(yōu)化組合投資可行性方案需考慮的主要非財(cái)務(wù)因素國內(nèi)及國際政策預(yù)測，是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，國家環(huán)境保護(hù)政策和國計(jì)民生預(yù)測國內(nèi)市場的需求預(yù)測和國計(jì)市場發(fā)展的預(yù)測項(xiàng)目生產(chǎn)能力設(shè)計(jì)場址選擇，生產(chǎn)工藝方案，生產(chǎn)工藝是否先進(jìn)、使用、合理、技術(shù)成熟可靠項(xiàng)目總投資估算資金的籌集與使用財(cái)務(wù)成本數(shù)據(jù)測算，包括產(chǎn)品成本估算（包

19、含材料消耗、工資及福利費(fèi)、制造費(fèi)用估計(jì)、管理費(fèi)用估計(jì)、銷售費(fèi)用估計(jì)）和銷售價(jià)格預(yù)測以及相關(guān)稅率。財(cái)務(wù)指標(biāo)公式盈利能力：主營業(yè)務(wù)利潤率（%）=主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入，體現(xiàn)了活動(dòng)最基本的獲利能力，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。，總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）=稅前利潤（利潤總額）總資產(chǎn)，表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。如果該指標(biāo)大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行，獲取盡可能多的收益。凈資產(chǎn)收益率（%）=凈利潤股東權(quán)益主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）=（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營

20、業(yè)務(wù)收入）上期主營業(yè)務(wù)收入凈利潤增長率（%）=（本期凈利潤-上期凈利潤）上期凈利潤償債能力流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率（%）=負(fù)債總資產(chǎn)股東權(quán)益比率（%）=股東權(quán)益總資產(chǎn)營運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本存貨，存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)。營運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（%）=主營業(yè)務(wù)成本應(yīng)付帳款，如公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，說明公司較同行可以更多占用供應(yīng)商的

21、貨款，顯示其重要的，但同時(shí)也要承擔(dān)較多的還款壓力，反之亦然；如果公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率較以前出現(xiàn)快速提高，說明公司占用供應(yīng)商貨款降低，可能反映上游供應(yīng)商談判實(shí)力增強(qiáng)，要求快速回款的情況，也有可能預(yù)示原材料供應(yīng)緊俏甚至吃緊，反之亦然。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）=主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)，要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的。它反應(yīng)了的利用程度.總資產(chǎn)增長率=本期總資產(chǎn)-上期總資產(chǎn)）上期總資產(chǎn)凈資產(chǎn)增長率=（本期凈資產(chǎn)-上期凈資產(chǎn)）上期凈資產(chǎn)市場表現(xiàn)能力每股凈值（每股凈資

22、產(chǎn)）=股東權(quán)益股數(shù)（總股本）每股收益=凈利潤股數(shù)（總股本）每股資本公積=資本公積股數(shù)（總股本）每股未分配利潤=未分配利潤股數(shù)（總股本）凈資產(chǎn)收益率（%）=凈利潤股東權(quán)益市盈率=市價(jià)每股收益現(xiàn)金流量每股經(jīng)營活動(dòng)先進(jìn)凈流入=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入股數(shù)（總股本）現(xiàn)金負(fù)債比率=（貨幣資金+短期投資）負(fù)債制定合理的股利政策應(yīng)考慮的因素1投資機(jī)會(huì)和投資時(shí)間，公司股利政策在較大程度上要受到投資機(jī)會(huì)的制約。一般來說若公司的投資機(jī)會(huì)多，對(duì)資金的需求量大，往往會(huì)采取低股利、高留存利潤的政策；反之，若投資機(jī)會(huì)少，資金需求量小，就可能采取高股利政策。另外，受公司投資項(xiàng)目加快或延緩的可能性大小影響，假如這種可能性較大，股利政策就有較大的靈活性。比如有的企業(yè)有意多派發(fā)股利來影響股價(jià)的上漲，使已經(jīng)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券盡早實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，達(dá)到調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。 2流動(dòng)資金和稅收，公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金，能滿足公司正常的經(jīng)營活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的需求。否則，則其發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額必然受到限制。3法定限制和貸款協(xié)議限制，一是法律法規(guī)限制。為維護(hù)有關(guān)各方的利益，各國的法律法規(guī)對(duì)公司的利潤分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務(wù)償付、現(xiàn)金積累等方面都有規(guī)范，股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是貸款限制。公司在借入長期債務(wù)時(shí)，債務(wù)合同對(duì)公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有