焦炭期貨產(chǎn)業(yè)鏈、特點及運(yùn)用課件

1、焦炭期貨產(chǎn)業(yè)鏈、特點及運(yùn)用焦炭期貨產(chǎn)業(yè)鏈、特點及運(yùn)用走近焦炭走近焦炭焦炭冶金焦化工焦電極焦高爐焦鑄造焦鐵合金焦鋁陽焦炭素焦高強(qiáng)度低灰低硫焦焦炭的用途分類標(biāo)的品種焦冶金焦化工焦電極焦高爐焦鑄造焦鐵合金焦鋁陽焦炭素焦高強(qiáng)度低其次用于鑄造與銅、鉛、鋅、鈦、銻、汞等有色金屬的冶煉；90%以上用于高爐煉鐵；焦炭的用途少量用于制取電石、二硫化碳和元素磷等；焦粉還用作燒結(jié)的燃料其次用于鑄造與銅、鉛、鋅、鈦、銻、汞等有色金屬的冶煉；90%焦炭在高爐中的作用（1）熱量來源: 高爐冶煉過程總熱量的70%80%是由焦炭和煤粉燃燒提供，盡管噴煤技術(shù)廣泛應(yīng)用，但焦炭在冶煉中的主要地位沒有改變，理論上最低焦比至少為250

2、kg/t。（2）還原作用: 間接還原：3Fe2O3+CO2Fe3O4+CO2 Fe3O4+CO3FeO+CO2 FeO+COFe+CO2 直接還原：FeO+COFe+CO2 CO2+C2CO FeO+COFe+CO焦炭在高爐中的作用（1）熱量來源: 高爐冶煉過程總熱焦炭在高爐中的作用（3）液鐵滲碳劑： 冶煉得到的生鐵含碳量一般在4.3%左右，在高爐煉鐵過程中，焦炭中的碳會逐步滲透到生鐵中，生鐵滲碳消耗焦炭約7%10%。（4）爐料的骨架作用： 焦炭在料柱中占1/31/2的體積，尤其是在高爐下部高溫區(qū)只有焦炭是以固體狀態(tài)存在，它對料柱起骨架作用，支撐著燒結(jié)礦、球團(tuán)礦、天然塊礦等煉鐵原料，冶煉過程中

3、高爐下部料柱的透氣性幾乎完全由焦炭來維持，起到煤氣的透氣窗作用。 焦炭在高爐中的作用（3）液鐵滲碳劑： 冶煉得到的生鐵高爐煉鐵生產(chǎn)工藝流程及主要設(shè)備高爐煉鐵生產(chǎn)工藝流程及主要設(shè)備堆場取煤頂爐裝煤 熄焦 傳送帶運(yùn)輸 頂裝爐煉焦過程WWW.DCE.COM.CN堆場取煤頂爐裝煤 熄焦 傳送帶運(yùn)輸 頂裝爐煉焦過程WWW.D產(chǎn)業(yè)格局再分析產(chǎn)業(yè)格局再分析產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的盈利情況利潤集中在上游產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的盈利情況利潤集中在上游焦炭與上游焦煤企業(yè)的博弈焦炭與上游焦煤企業(yè)的博弈現(xiàn)貨市場概況三個“第一”世界第一消費大國：2009年3.526億噸，粗鋼估算6億噸，焦鋼比0.59（2019粗估3.67億噸，生鐵5.8

4、767億噸，焦鐵比粗估0.62）世界第一出口大國：除了2009年54萬噸，2019年335萬噸，以前年份都在1200萬噸以上，約占世界貿(mào)易量的45.5。國內(nèi)貿(mào)易量，2009年獨立焦化廠產(chǎn)量2.2億噸，商品化率62。 2019年世界焦炭產(chǎn)量占比情況世界第一生產(chǎn)大國：2009年3.55億噸，占世界60左右。2019年3.84億噸，占世界68。現(xiàn)貨市場概況三個“第一”世界第一消費大國：2009年3.我國焦炭逐年產(chǎn)量增長情況 1975-2019年中國焦炭產(chǎn)量及增長率 我國焦炭逐年產(chǎn)量增長情況 1975-2019年中國焦炭產(chǎn)量及中國煉焦煤進(jìn)口量和對外依存度2019進(jìn)口焦煤4727萬噸，其中來自蒙古的數(shù)量

5、劇增。中國煉焦煤進(jìn)口量和對外依存度2019進(jìn)口焦煤4727萬噸，其2019年中國煉焦煤進(jìn)口來源國2019年共4727萬噸。進(jìn)口蒙古焦煤為原煤，即使如此價格也算優(yōu)惠。目前神華正爭取蒙古塔班陶勒蓋煤礦的開采權(quán)，單體儲量達(dá)64億噸。2019年中國煉焦煤進(jìn)口來源國2019年共4727萬噸。進(jìn)口二. 政策例1. 2019年底以來的全球刺激性財政政策和貨幣政策-大規(guī)?；ê土鲃有苑簽E例2. 2019年以來中國寬松政策逐步退出-貨幣開始收緊，財政穩(wěn)健例3. 十二五降低經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排二. 政策例1. 2019年底以來的全球刺激性財政政策和貨幣中國焦炭間接出口中國焦炭間接出口十二五期間中國

6、焦煤對外依存度會繼續(xù)提高 2019年中國焦煤對外依存度約為8.7%，不到10%。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2019至2019年，我國焦煤進(jìn)口量如下圖。年復(fù)合增長率9.67%，依賴度將繼續(xù)提高，尤其是進(jìn)口需求最大的主焦煤十二五期間中國焦煤對外依存度會繼續(xù)提高 2019年中國焦煤對我國鋼鐵行業(yè)對進(jìn)口鐵礦石的依賴度（國內(nèi)鐵礦石經(jīng)品位調(diào)整為鐵精粉）我國鋼鐵行業(yè)對進(jìn)口鐵礦石的依賴度（國內(nèi)鐵礦石經(jīng)品位調(diào)整為鐵精煉焦企業(yè)分布區(qū)域化排名地區(qū)產(chǎn)量/萬噸占比1山西8235.9425.5%2河北3923.512.1%3山東2885.578.9%4河南2041.676.3%5遼寧1738.125.4%6內(nèi)蒙1324

7、.444.1%7陜西1231.113.8%8云南1217.983.8%9江蘇1076.523.3%10四川1010.053.1%全國32359100%截至到目前，統(tǒng)計在冊煉焦企業(yè)997家，分布在29個省市，華北、華東和東北地區(qū)為主，占比超過70%煉焦企業(yè)分獨立煉焦和鋼廠聯(lián)合焦化企業(yè)（產(chǎn)能6/4）。2019年我國焦炭產(chǎn)量地區(qū)分布煉焦企業(yè)分布區(qū)域化排名地區(qū)產(chǎn)量/萬噸占比1山西8235.94消費前10大?。?019年）排名12345省份河北山東遼寧江蘇山西量/萬噸5677.9 2328.5 2050.7 1928.9 1390.9 排名678910省份湖北上海河南安徽天津量/萬噸946.7 867.

8、9 858818.6 760.1 消費前10大省（2019年）排名12345省份河北山東遼寧江焦炭的貿(mào)易特點貿(mào)易量大：2009年，產(chǎn)量3.55億噸，消費量3.526億噸，出口量和進(jìn)口量忽略，少量庫存，其中約2.2億噸為獨立焦化生產(chǎn)，商品率62。 集中度低：中間貿(mào)易商規(guī)模小，屬于從屬地位； 地區(qū)分布不平衡：山西產(chǎn)量占比1/4，消費占比不足1/20焦炭的貿(mào)易特點貿(mào)易量大：2009年，產(chǎn)量3.55億噸，消費量焦炭的貿(mào)易情況 流通格局：山西為最大的焦炭輸出省分 ，2019年，山西外運(yùn)焦炭6422萬噸，占國內(nèi)焦炭省際間貿(mào)易凈流出量的80%以上 。2019年山西焦炭鐵路外運(yùn)地區(qū)比例焦炭的貿(mào)易情況 流通格局

9、：山西為最大的焦炭輸出省分 ，20焦炭的主流貿(mào)易流向山西外運(yùn)主要銷往河北、天津、山東、江蘇；陜西外運(yùn)焦炭主要銷往河北和江蘇； 河南外運(yùn)焦炭主要銷往江蘇、安徽及湖南； 山東外運(yùn)焦炭主要銷往安徽； 湖北外運(yùn)焦炭主要銷往湖南 各省銷往天津、山東、江蘇的焦炭有一部分通過天津港、日照港、連云港中轉(zhuǎn)，再由水路銷往華東、中南。 焦炭的主流貿(mào)易流向山西外運(yùn)主要銷往河北、天津、山東、江蘇；陜焦炭的區(qū)域性貿(mào)易流向除主流貿(mào)易流向，在東北、西南、中南等地區(qū)也存在非主流的區(qū)域性貿(mào)易在西南、中南地區(qū)：貴州、云南是西南、中南地區(qū)鋼鐵企業(yè)焦炭的來源之一，其中貴州焦炭主要銷往湖南、廣西、廣東，陜西；在東北地區(qū)：黑龍江、內(nèi)蒙古的

10、焦炭主要銷往遼寧，黑龍江焦炭向吉林的銷量也比較大。焦炭的區(qū)域性貿(mào)易流向除主流貿(mào)易流向，在東北、西南、中南等地區(qū)我國焦炭的整體貿(mào)易流向圖天津山東江蘇河北山西遼寧黑龍江內(nèi)蒙古自治區(qū)云南貴州四川吉林廣西廣東湖南湖北陜西河南安徽江西浙江水路運(yùn)往華東、中南日照連云港主要運(yùn)輸方式為鐵路和公路水運(yùn)：主要是在焦炭的主要流向中，焦炭運(yùn)到天津港、連云港、日照港后 我國焦炭的整體貿(mào)易流向圖天津山東江蘇河北山西遼寧黑龍江內(nèi)蒙古山西公路外運(yùn)比例逐年提高WWW.DCE.COM.CN山西公路外運(yùn)比例逐年提高WWW.DCE.COM.CN焦炭價格運(yùn)行探討焦炭價格運(yùn)行探討焦炭價格波動性部分地區(qū)二級冶金焦價格走勢圖 焦炭價格波動性

11、部分地區(qū)二級冶金焦價格走勢圖 焦炭-鋼材價格相關(guān)性焦炭-鋼材價格相關(guān)性中國焦炭加工行業(yè)毛利率（獨立焦化企業(yè)）-高額煉焦利潤不再隨著產(chǎn)能過剩和利用率下降，利潤也下降中國焦炭加工行業(yè)毛利率（獨立焦化企業(yè)）-高額煉焦利潤不再二. 成本對焦炭價格的影響焦炭的成本90%以上為焦煤，其他人工、燃料動力、折舊、輔料等不足10%。所以，焦炭價格取決于國內(nèi)焦煤價格，也受國際焦煤價格影響。主焦精煤與焦炭相關(guān)系數(shù)0.78，價格之比上升二. 成本對焦炭價格的影響焦炭的成本90%以上為焦煤，其他人焦煤本身作為焦炭原料的屬性焦炭主要成本是焦煤，占左右：噸主焦煤噸其他配煤（/焦煤、貧煤、瘦煤等）主焦煤漲勢更突出焦煤本身作為

12、焦炭原料的屬性焦炭主要成本是焦煤，占左中國煤炭儲量結(jié)構(gòu)-煉焦煤比例低中國煤炭儲量結(jié)構(gòu)-煉焦煤比例低焦炭期貨上市展望焦炭期貨上市展望大連商品交易所焦炭期貨合約 交易品種冶金焦炭交易單位100噸/手報價單位元（人民幣）/噸 最小變動單位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價的4合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12交易時間每周一至周五上午9:0011:30，下午13:3015:00最后交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交易日后第二個交易日交割等級大連商品交易所焦炭交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點大連商品交易所焦炭指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5交割方式實物交割交易代碼J上市交易

13、所大連商品交易所大連商品交易所焦炭期貨合約 交易品種冶金焦炭交易單位100噸指標(biāo)允許范圍（）灰分Ad12.5硫分St,d0.65抗碎強(qiáng)度M4082耐磨強(qiáng)度M107.5反應(yīng)性CRI28反應(yīng)后強(qiáng)度CSR62揮發(fā)分Vdaf1.5焦末(25mm)含量入庫5.0出庫7.0粒度(25mm)入庫95.0出庫93.0交割標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)量要求指標(biāo)允許范圍（）灰分Ad12.5硫分St,d0.65抗不同容積高爐對焦炭質(zhì)量的要求 容積級別(m3)10002000300040005000M407882848586M108.07.57.06.56.0反應(yīng)后強(qiáng)度CSR5860626465反應(yīng)性指數(shù)CRI2826252525灰分1

14、31312.51212硫分0.60.6粒度(mm)75-2575-2575-2575-2575-30 交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系不同容積高爐對焦炭質(zhì)量的要求 容積級別(m3)1000200焦炭質(zhì)量對高爐煉鐵性能影響焦炭質(zhì)量變化燃料比生鐵產(chǎn)量高爐系數(shù)灰分 +1.0+(1-2)-(2-3)-(2.7-2.9)硫分 +0.1+(1.0-3.0)-(2-5)水分 +1.0+(1.1-1.3)-(2-5)M40 +1.0-5.6kg/t+0.04M10 -0.2-7kg/t+0.05焦炭質(zhì)量對高爐煉鐵性能影響焦炭質(zhì)量變化燃料比生鐵產(chǎn)量高爐系數(shù)替代品質(zhì)量差異及升貼水 指標(biāo)允許范圍()升貼水(元/噸

15、)灰分Ad(12.5,13.0每增加0.1扣價3(13.0,13.5每增加0.1扣價5(13.5,14.0每增加0.1扣價10硫分St,d(0.65,0.70每增加0.01扣價3（0.70,0.75每增加0.01扣價5（0.75,0.80每增加0.01扣價10反應(yīng)后強(qiáng)度CSR55,62)出現(xiàn)任一項扣價50，出現(xiàn)多項不累扣反應(yīng)性CRI(28,32抗碎強(qiáng)度M4078,82)耐磨強(qiáng)度M10(7.5,8.5替代品質(zhì)量差異及升貼水 指標(biāo)允許范圍()升貼水(元/噸)灰交割地點的設(shè)計排名12345省份山西河北山東河南遼寧產(chǎn)量8235.9 3923.5 2885.6 2041.7 1738.1 省份河北山東遼寧江蘇山西消量5677.9 2328.5 2050