企業(yè)發(fā)展生命周期

1、企業(yè)發(fā)展生命周期理論1第1頁 企業(yè)成長過程融資方式2天使投資上市后股權(quán)融資可轉(zhuǎn)換證券融資并購重組行業(yè)整合融資方式種子期發(fā)展期擴張期成熟期風險投資（VC） A輪、B輪、C輪Pre-IPO IPO私募股權(quán)投資（PE）D輪、E輪成長過程第2頁對收益預(yù)期投資階段預(yù)期年收益率種子期80%初創(chuàng)期60%早期50%擴張期40%成熟期30%IPO之前25%第3頁投資階段投資金額投資收益負擔風險天使種子期或早期小(通常200萬以內(nèi)）高（最少10倍）大VC早期、發(fā)展期、擴張期中（100萬-1億）中（5-10倍）中PE發(fā)展期、擴張期、成熟期大（500萬-5億）低（2-5倍）低 天使、VC、PE比較第4頁 幾個問題我們

2、想飾演什么角色？天使、VC還是PE？我們想投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)哪一個階段？我們可用投資額是多少？我們對單個項目投資資金有什么要求？我們投資標準是什么？對投資標有什么詳細要求？第5頁1、投資階段范圍廣（種子期到成熟期均能夠）2、最為規(guī)范：有私募基金管理人資格、有標準組織體系及投融資管理團體、能夠參加到一些準上市企業(yè)投資、能夠以母基金形式投資一些頂級基金3、基金資金安全，有專門銀行托管4、能夠以私募形式募集他人資金來投資項目，同時參加收益分成PE（私募股權(quán)投資）優(yōu)勢第6頁7 PE投資組織結(jié)構(gòu) 普通合作人尋找投資項目 談判交易 篩選投資機會 監(jiān)控和顧問收獲投資結(jié)果私募股權(quán)投資基金70-80利潤99資本有限合

3、作人 養(yǎng)老金計劃 大企業(yè) 捐贈基金 個人 人壽保險企業(yè) 年度管理費2-3 20-30利潤盡力管理和1%資本投資回報權(quán)資本投資和盡力輔助投資組合企業(yè) 價值創(chuàng)造第7頁PE投資全過程PE投資四步驟募集資金項目退出投資項目增值服務(wù)第8頁2022/9/79資金募集企業(yè)自有資金商會企業(yè)資金高凈值個人找渠道代銷基金產(chǎn)品第9頁2022/9/710 投資項目項目選擇流程項目選擇步驟第10頁 PE投資資本項目選擇流程第11頁12 選項四個步驟工作步驟行業(yè)分析和掃描項目鎖定及成篩盡職調(diào)查及談判投資與決議工作內(nèi)容研究匯報分析請教教授建立人脈關(guān)系/企業(yè)訪談審閱BP/考查企業(yè)外圍調(diào)研/關(guān)鍵投資條款簽署/創(chuàng)業(yè)團體與合作人全

4、體見面企業(yè)內(nèi)外部調(diào)查/合作人表決意見形成決議/可能再次談判/法律文件簽署第12頁13行業(yè)分析和掃描進行行業(yè)分析和掃描主要是回答三個問題 是否存在技術(shù)斷層機會 是否面臨市場需求臨爆點 產(chǎn)業(yè)鏈是否已經(jīng)組成或?qū)⒃鯓咏M成第13頁14項目鎖定及篩選項目鎖定及篩選是非常主要步驟、需要做出主要判斷該階段關(guān)注關(guān)鍵點包含：客觀市場存在客戶是否存在真實需求，客戶是那些類型市場規(guī)模預(yù)估有多大市場成長性有多大市場存在周期有多長產(chǎn)品和技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢和特點研發(fā)和商用進度和競爭對手對比團體CEO背景和股權(quán)情況團體經(jīng)驗和激勵企業(yè)戰(zhàn)略第14頁15 處于不一樣發(fā)展時期關(guān)注重點企業(yè)發(fā)展階段種子期創(chuàng)業(yè)期成長早期成長晚期成熟期標志

5、初步商業(yè)計劃進入市場取得收入規(guī)模收入并高速成長規(guī)模利潤建立競爭優(yōu)勢成為行業(yè)主導(dǎo)者之一PE關(guān)注點- 創(chuàng)意- 創(chuàng)始人商業(yè)經(jīng)驗- 產(chǎn)品或服務(wù)市場需求確認市場需求切入 市場- 產(chǎn)品研發(fā)和制造- 制訂和執(zhí)行業(yè)務(wù)計劃- 組建創(chuàng)業(yè)團體- 營銷渠道- 管理體系建立- 戰(zhàn)略性資源和合作- 制訂中其戰(zhàn)略- 提升管理團體- 戰(zhàn)略有效性（規(guī)模擴張和取得競爭優(yōu)勢）- 體系驅(qū)動- 創(chuàng)始人授權(quán)- 借用資本 伎倆擴張- 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移- 第15頁16判斷有價值項目宏觀方法項目亮點和創(chuàng)新性問自己一個問題：這個項目與其它企業(yè)最大不一樣是什么？原創(chuàng)技術(shù)獨特征往往輕易了解，但商業(yè)模式創(chuàng)新更能產(chǎn)生巨大市場效應(yīng)項目商用模式關(guān)鍵是競爭壁壘和可規(guī)

6、?；潭龋谛纬蛇@種競爭壁壘和規(guī)模擴張過程中企業(yè)將面臨哪些風險。項目團體和CEO關(guān)鍵品質(zhì) （分享、自省、執(zhí)著）關(guān)鍵能力（vision、資源整合、用人）第16頁 重點關(guān)注領(lǐng)域第17頁2022/9/718風險投資傳統(tǒng)重點TMT行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)（行業(yè)應(yīng)用、新媒體）移動支付/商務(wù)/企業(yè)應(yīng)用/廣告平臺/行業(yè)B2B物聯(lián)網(wǎng) （新技術(shù)、新應(yīng)用和運行）傳感器技術(shù)、WSN相關(guān)技術(shù)、基礎(chǔ)軟件和物聯(lián)網(wǎng)運行服務(wù)IT和電信（融合通訊技術(shù)、云計算）光傳輸/4G/網(wǎng)絡(luò)融合/分布計算/接入技術(shù)云計算/虛擬化/數(shù)據(jù)庫/IT基礎(chǔ)設(shè)施/云業(yè)務(wù)運行融合個人/家庭信息人機互動技術(shù)/信息融合共享和處理/新信息內(nèi)容運行光電產(chǎn)業(yè)新型半導(dǎo)

7、體材料器件/納米處理和應(yīng)用/工藝設(shè)備新型顯示材料和器件第18頁2022/9/719連續(xù)關(guān)重視點新能源和清潔技術(shù)核/風/光/生物質(zhì)發(fā)電技術(shù)智能電網(wǎng)技術(shù)（采、測、傳、并、調(diào)度）儲能技術(shù)（材料、成組、充電）工業(yè)和民用節(jié)能技術(shù)環(huán)境凈化、資源循環(huán)利用技術(shù)第19頁2022/9/720投資傳統(tǒng)熱點新材料技術(shù)和高端制造新材料技術(shù)新型功效材料產(chǎn)業(yè)和技術(shù)高性能復(fù)合材料技術(shù)新材料加工利用技術(shù)高端制造技術(shù)和產(chǎn)業(yè)高精密機電加工產(chǎn)業(yè)和技術(shù)航空關(guān)鍵部件技術(shù)/新型航空服務(wù)運行衛(wèi)星技術(shù)和應(yīng)用第20頁2022/9/721專業(yè)性投資機構(gòu)關(guān)注健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生物中間體/生物技術(shù)藥品/疫苗/當代中藥/新藥醫(yī)療信息和設(shè)備產(chǎn)業(yè)醫(yī)療信息化/醫(yī)療器械和設(shè)備健康產(chǎn)業(yè)健康服務(wù)/健康管理第21頁22增值服務(wù)主要工作內(nèi)容董事會及企業(yè)