金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要課件

1、金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要一、金融市場(chǎng)的概念一、金融市場(chǎng)的概念二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（一）金融市場(chǎng)的交易主體（一）金融市場(chǎng)的交易主體（二）金融市場(chǎng)的交易對(duì)象：金融資產(chǎn)（二）金融市場(chǎng)的交易對(duì)象：金融資產(chǎn)金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)是指可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易，具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)的金融工具，是從金融工具持有者的角度來(lái)看其所擁有的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。 金融資產(chǎn)主要包括：庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款、股權(quán)投資、債權(quán)投資和衍生工具形成的資產(chǎn)。金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)是指可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行 甲公司： 乙公司

2、：（金融資產(chǎn)）（金融負(fù)債）（權(quán)益工具）金融工具 甲公司： 甲公司： 乙公司： 發(fā)行公司債券 債券投資 （金融負(fù)債） （金融資產(chǎn)） 發(fā)行公司普通股 股權(quán)投資 （權(quán)益工具） （金融資產(chǎn)）金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則32號(hào)的分類 基本金融工具金融工具 衍生(金融)工具現(xiàn)金應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)付款項(xiàng)債券投資股權(quán)投資等金融期貨金融期權(quán)金融互換金融遠(yuǎn)期凈額結(jié)算的商 品期貨等價(jià)值衍生/凈投資很少或零/未來(lái)交割國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則32號(hào)的分類現(xiàn)金金融期貨價(jià)值衍生/凈投資很少或零其運(yùn)用能夠增加社會(huì)總財(cái)富的資產(chǎn)，可以是有形的，如土地、廠房、設(shè)備及勞動(dòng)者。 建立在債權(quán)或股權(quán)之上，對(duì)另一方要求在將來(lái)提供報(bào)償?shù)乃袡?quán)或索

3、取權(quán) 聯(lián)系與區(qū)別：金融資產(chǎn)是實(shí)物資產(chǎn)的反映，反過(guò)來(lái)也會(huì)推動(dòng)實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)。但金融資產(chǎn)不等于實(shí)物資產(chǎn)，金融資產(chǎn)不是社會(huì)財(cái)富的代表，它們?cè)诮鹑诨顒?dòng)中產(chǎn)生并消失；而實(shí)物資產(chǎn)是社會(huì)財(cái)富的代表，不會(huì)隨著交易而產(chǎn)生或消失，只會(huì)由于使用與事故而損耗或報(bào)廢 實(shí)物資產(chǎn)金融資產(chǎn)其運(yùn)用能夠增加社會(huì)總財(cái)富的資產(chǎn)，可以是有形的，如土地、廠房、1、金融資產(chǎn)的概念 金融資產(chǎn)是代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。1、金融資產(chǎn)的概念 金融資產(chǎn)是代表未來(lái)收益或 金融資產(chǎn)也稱金融工具或證券，是與實(shí)物資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的。 金融資產(chǎn)本身并不是社會(huì)財(cái)富的代表，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有直接的貢獻(xiàn)，而是間接起作用。它們使公司經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)相分離。當(dāng)公司的

4、實(shí)物資產(chǎn)創(chuàng)造收入以后，金融資產(chǎn)的持有者有權(quán)分享這些收益。因此，金融資產(chǎn)是建立在債權(quán)或股權(quán)關(guān)系基礎(chǔ)之上，持有人有對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的索取權(quán)。 金融資產(chǎn)也稱金融工具或證券，是與實(shí)物資產(chǎn)相金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要2、金融資產(chǎn)的特征2、金融資產(chǎn)的特征（1）期限性 償還期是指借款人拿到借款開始，到借款全部?jī)斶€清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。 各種金融工具在發(fā)行時(shí)一般都具有不同的償還期。從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，有l(wèi)0年、 20年、50年。還有一種永久性債務(wù)，這種公債借款人同意以后無(wú)限期地支付利息，但始終不償還本金，這是長(zhǎng)期的一個(gè)極端。在另一個(gè)極端，銀行活期存款隨時(shí)可以兌現(xiàn)，其償還期實(shí)際等于零。

5、（1）期限性 償還期是指借款人拿到借款開始，到借款全（2）收益性 收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益的特性。 金融工具收益性的大小，是通過(guò)收益率來(lái)衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等。 （2）收益性 收益性是指金融工具能定期或不定金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要（3）流動(dòng)性 這是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。 除貨幣以外，各種金融資產(chǎn)都存在著不同程度的不完全流動(dòng)性。其他的金融資產(chǎn)在沒(méi)有到期之前要想轉(zhuǎn)換成貨幣的話，或者打一定的折扣，或者花一定的交易費(fèi)用，一般來(lái)說(shuō)，金融工具如果具備下述兩個(gè)特點(diǎn)，就可能具有較高的流動(dòng)性：第一、發(fā)行金融資產(chǎn)的債務(wù)

6、人信譽(yù)高，在已往的債務(wù)償還中能及時(shí)、全部履行其義務(wù)。第二，債務(wù)的期限短。這樣它受市場(chǎng)利率的影響很小，轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)所遭受虧損的可能性就很少。 （3）流動(dòng)性 這是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不（4）風(fēng)險(xiǎn)性 風(fēng)險(xiǎn)性指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于債務(wù)人的信譽(yù)以及債務(wù)人的社會(huì)地位。另一類風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上升時(shí)，金融證券的市場(chǎng)價(jià)格就下跌；當(dāng)利率下跌時(shí)，則金融證券的市場(chǎng)價(jià)格就上漲。證券的償還期越長(zhǎng)，則其價(jià)格受利率變動(dòng)的影響越大。一般來(lái)說(shuō)，本金安全性與償還期成反比，即償

7、還期越長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)越大，安全性越小。本金安全性與流動(dòng)性成正比，與債務(wù)人的信譽(yù)也成正比。 （4）風(fēng)險(xiǎn)性 風(fēng)險(xiǎn)性指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭風(fēng)險(xiǎn)的由來(lái) “風(fēng)險(xiǎn)”一詞的由來(lái)，最為普遍的一種說(shuō)法是，在遠(yuǎn)古時(shí)期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱，祈求神靈保佑自己能夠平安歸來(lái)，其中主要的祈禱內(nèi)容就是讓神靈保佑自己在出海時(shí)能夠風(fēng)平浪靜、滿載而歸；他們?cè)陂L(zhǎng)期的捕撈實(shí)踐中，深深的體會(huì)到“風(fēng)”給他們帶來(lái)的無(wú)法預(yù)測(cè)無(wú)法確定的危險(xiǎn)，他們認(rèn)識(shí)到，在出海捕撈打魚的生活中，“風(fēng)”即意味著“險(xiǎn)”，因此有了“風(fēng)險(xiǎn)”一詞的由來(lái)。 風(fēng)險(xiǎn)的由來(lái) “風(fēng)險(xiǎn)”一詞的由來(lái)，最為普遍的一種說(shuō)法金融市場(chǎng)概念和構(gòu)成要素(2)概要23金融

8、產(chǎn)品與金融工具 金融產(chǎn)品 金融工具由金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)與開發(fā)的金融資產(chǎn) 是金融產(chǎn)品中的一種 聯(lián)系與區(qū)別：金融工具是可交易的，有較好的流動(dòng)性，交易成本低，可以有一個(gè)活躍的二級(jí)市場(chǎng)而金融產(chǎn)品中還包括那些不能交易的或沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的金融資產(chǎn) 演進(jìn) :商業(yè)信用銀行信用金融市場(chǎng) （商業(yè)票據(jù)銀行票據(jù)直接融資） 特性：收益性，流動(dòng)性，安全性 25金融產(chǎn)品與金融工具 金融產(chǎn)品 金融工具由金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)與開（三）金融市場(chǎng)的交易機(jī)制（三）金融市場(chǎng)的交易機(jī)制金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制 金融市場(chǎng)上資金的運(yùn)動(dòng)具有一定規(guī)律性，由于資金余缺調(diào)劑的需要，資金總是從多余的地區(qū)和部門流向短缺的地區(qū)和部門。金融市場(chǎng)的資金運(yùn)動(dòng)起因于社會(huì)資金的供求關(guān)系

9、，最基本的金融工具和貨幣資金的形成，是由銀行取得(購(gòu)入)企業(yè)借據(jù)而向企業(yè)發(fā)放貸款而形成的。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)作為中間人，既代表了貸者的集中，又代表了借者的集中，對(duì)存款者是債務(wù)人，對(duì)借款者是債權(quán)人，因而，它所進(jìn)行的融資是間接融資。金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制 金融市場(chǎng)上資金的運(yùn)動(dòng)具有一定規(guī)律 當(dāng)銀行創(chuàng)造出大量派生存款之后，為其他信用工具的創(chuàng)造和流通建立了前提。當(dāng)各種金融工具涌現(xiàn)，多種投融資形式的形成，金融工具的流通軌跡就變得錯(cuò)綜復(fù)雜，它可以像貨幣一樣多次媒介貨幣資金運(yùn)動(dòng)，資金的交易不只是一次就完成，金融市場(chǎng)已形成了一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)。金融工具會(huì)脫離最初的交易場(chǎng)所反復(fù)地運(yùn)動(dòng)，這種運(yùn)動(dòng)，大多是借助于直接融資工

10、具如股票、債券的多次流通而實(shí)現(xiàn)的。這種直接融資是資金供求雙方的直接交易，無(wú)需借助于中間人，或者只需中介者集中撮合即可。另外，借助于中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具，形成金融流通市場(chǎng)，表現(xiàn)在支票、匯票、本票的流通及貸款證券化的流通。因而，在金融市場(chǎng)上，金融工具的賣出者可以轉(zhuǎn)化為買入者，金融工具的買人者可以轉(zhuǎn)化為賣出者。 當(dāng)銀行創(chuàng)造出大量派生存款之后，為其他信用工具的創(chuàng)造和流通 再加上新的交易伙伴的不斷涌入，推動(dòng)著金融工具流通轉(zhuǎn)讓；與此同時(shí)，資金相應(yīng)地作逆向的流動(dòng)，使金融市場(chǎng)紛繁復(fù)雜起來(lái)。金融市場(chǎng)的范圍有多大?有人認(rèn)為僅指銀行之外的資金交易和融通，不包括銀行所進(jìn)行的融資活動(dòng)。其實(shí)，當(dāng)銀行走向市場(chǎng)化之后，以銀

11、行所推動(dòng)的金融產(chǎn)品交易，同樣是作為商品的交易，即使是在過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，資金交易也僅是有計(jì)劃的商品交易。因而，將銀行這一大塊資金交易排除在金融市場(chǎng)之外，顯然是不適當(dāng)?shù)摹？梢哉f(shuō)，金融市場(chǎng)是各類金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)所推動(dòng)的資金交易的總和，它是一個(gè)宏觀的概念，只要是資金交易，就離不開金融市場(chǎng)，它是無(wú)所不包的。 再加上新的交易伙伴的不斷涌入，推動(dòng)著金融工具流通轉(zhuǎn)讓；與練習(xí)題 金融市場(chǎng)上，主要從事籌資與市場(chǎng)管理的主體是：A.工商企業(yè) B.金融機(jī)構(gòu) C.政府 D.居民個(gè)人 C練習(xí)題 金融市場(chǎng)上，主要從事籌資與市場(chǎng)管理的主體是：練習(xí)題銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的主要區(qū)別是：A.是否可開展實(shí)業(yè)投資B.是否能開展證券投資 C.是否能開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù) D.是否能吸收存款 D練習(xí)題銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的主要區(qū)別是：D練習(xí)題同家庭部門相比，機(jī)構(gòu)投資者具有以下特點(diǎn):A投資管理專業(yè)化 B投資管理自由化 C投資金額不定化 D投資行為規(guī)范化 E. 投資結(jié)構(gòu)組合化ADE練習(xí)題同家庭部門相比，機(jī)構(gòu)投資者具有以下特點(diǎn):ADE練習(xí)題金融市場(chǎng)的客體是指