期貨交易理念課件

1、期貨交易理念期貨交易的特有規(guī)則決定了期貨交易其風(fēng)險小于其它投資理財規(guī)則決定風(fēng)險1、T+0交易制度（流動性越強越容易控制和回避風(fēng)險）2、雙向交易制度（在明知是下跌走勢中，現(xiàn)貨商和股票交易者只有依靠搶反彈來獲取利潤）3、保證金交易制度（只要投資實體或證券10%-20%的資金獲取同樣的效果，80%-90%是絕對安全的）4、當(dāng)日無負(fù)債制度（有我們和你一起控制風(fēng)險）07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉買入07年12月26日突破10000元/噸已有十多倍盈利08年3月4日14436元/噸 保證金達(dá)最高峰二千余萬元被強平部分合約08年3月3日突破14000元/噸保證金達(dá)1450萬元“四萬到兩千萬”的期市神

2、話 08年3月6日13854元/噸保證金仍有上百萬元余08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金 被全部強平 剩余不到5萬元08年3月7日、10日12800元/噸連續(xù)兩日跌停滿倉操作利用杠桿越漲越買三大理念讓您玩轉(zhuǎn)期貨市場 在期貨交易中，資金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身還要關(guān)鍵。資金管理所解決的問題，事關(guān)投資者在期貨市場的生死存亡，它告訴我們?nèi)绾握莆蘸米约旱腻X財。資金管理案例 2004年開始的金屬期貨銅的上漲行情中，一些投資者盡管對行情判斷正確，就是因為滿倉操作，而在2004年4月的短期調(diào)整中“犧牲”了，沒能享受到隨后兩年的豐厚回報。 由于資金管理不善,沒有獲得理想收益,這說明:

3、即使判斷正確,如果沒有管理好資金,也會錯失良機(jī),甚至將盈利機(jī)會變?yōu)樘潛p.資金管理案例看漲買入,2手 保證金317952元下跌4.08%,浮動虧損72120元,余保證金245832元,保證金需304970元,需追繳59138元.不能補齊,強行平倉1手,實虧36060元出局.上漲1.9%,剩下的1手盈利16800元.整次投資凈賺 -19260元。如果保證金足夠，這次投資將凈賺33600元。07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉買入08年3月4日14436元/噸 保證金達(dá)最高峰二千余萬元被強平部分合約08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金 被全部強平 剩余不到5萬元滿倉操作利用杠桿越漲越買切

4、不可滿倉操作、重倉過夜！資金管理滿倉操作的危害 滿倉操作意味您的資金放大了七倍，只要行情向不利方向波動14%那我們就會全軍覆沒！參考經(jīng)驗單筆交易占總資本比例不超過25%累計投資占總資本比重不超過50%不同期貨品種間的資金分配10%15%以內(nèi)確定最大虧損目標(biāo)5%以內(nèi)資金管理投資勿傷本 投資者投入的資金，必須是可以輸?shù)舻拈e錢，如果是用生活開支投機(jī)期貨，則投資者可能由于牽掛較多而無法作出正確的判斷，最終導(dǎo)致交易失??！ 養(yǎng)老金教育費借款企業(yè)日常流動資金“閑錢投機(jī)，贏錢投資”一些資金不宜入市資金管理例如： 某投機(jī)者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手（1手=10噸），成交價格為2015元/噸，此

5、后合約價格迅速上升到2025元/噸，首次買入的5手合約已經(jīng)為他帶來浮盈10 x5x(2025-2015)=500元。為了進(jìn)一步利用該價位的有利變動，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，持倉總數(shù)增加到9手，9手合約的平均買入價為（2015x50+2025x40)/90=2019.4元/噸。當(dāng)市場價格再次上升到2030元/噸時。又買入3手合約，持倉總計12手，所持倉的平均價格為2022元/噸。當(dāng)市價上升到2040元/噸再買入2手，所持有合約總數(shù)為14手，平均買入價為2024.6元/噸。當(dāng)市價上升到2050元/噸再買入1手，所持有合約總數(shù)為15手，平均買入價為2026.3元/噸。 價格（元/噸） 增倉數(shù)

6、（手） 平均價（元/噸） 2050 1 2026.3 2040 2 2024.6 2030 3 2022 2025 4 2019.4 2015 5 2015 這是金字塔式的持倉方式和建倉策略。上例中，采取金字塔式買入合約時持倉的平均價雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場價格的升幅。市場價格回落時，持倉不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?。例如，如果市場價格上升到2050元/噸后開始回落，跌到2035元/噸，該價格仍然高于平均價2026.3元/噸，立即賣出15手合約仍可獲利（2035-2026.3）x15x10=1305元。 如果建倉后，雖然市況變動有利，但投機(jī)者增加

7、倉位不按原則行事，每次買入或賣出的和約份數(shù)總是大于前次買入或賣出的合約份數(shù)，買入和賣出合約的平均價就會和最近的成交價相差無幾，只要價格稍有下跌或上升，便會吞食所有利潤，甚至蝕本。因而，倒金字塔式買入不應(yīng)提倡。 幾條交易經(jīng)驗1、獲小利而離場，將可能導(dǎo)致投資者由于盈小虧大而最終投資失敗，當(dāng)市場大勢與投資者建倉方向一致之際，投資者不宜輕易平倉，在獲利離場之前要找到平倉的充分理由。 2、買于預(yù)期，賣于現(xiàn)實。當(dāng)預(yù)期市場有重大利多抑或利空消息，應(yīng)分別建多或建空，而當(dāng)上述消息公布于眾，則市場極可能反向運行，因此投資者應(yīng)隨即回吐多單抑或回補空單。 3、當(dāng)投資者持倉在較短時間內(nèi)獲取暴利，應(yīng)首先考慮獲利平倉，再去

8、研究市場劇烈波動的原因，否則將錯失獲利良機(jī)。 資金管理第二個理念堅決止損期市生存守則07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉買入08年3月6日13854元/噸保證金仍有上百萬元余08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金 被全部強平 剩余不到5萬元堅決止損期貨市場生存之道鱷魚法則 止損，俗稱割肉。專業(yè)人士常用“鱷魚法則”來形象地描述止損及其重要性。 “鱷魚法則”是假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你越掙扎，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的辦法就是犧牲一只腳。 在期貨市場，鱷魚法則就是指當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場的方向，必須在預(yù)

9、定的損失數(shù)額內(nèi)止損，不要有任何延誤，也不要存有任何僥幸。 嚴(yán)格設(shè)置止損，合理控制損失當(dāng)你知道自己犯了錯誤時，不可再找借口、理由或有所期待，應(yīng)立即了結(jié)出場！交易前投資者必須設(shè)置嚴(yán)格的止損，以將可能發(fā)生的虧損控制在可以忍受的范圍之內(nèi)。止損范圍設(shè)置過寬將導(dǎo)致虧損較重，止損范圍過窄將導(dǎo)致持倉被較小的虧損輕易振蕩出局，從而失去盈利機(jī)會。止損設(shè)置辦法主要有：平衡點止損法、技術(shù)止損法、時間止損法和程序化止損法。堅決止損平衡點止損法:將虧損額設(shè)置為一個固定的額度或比例,一旦虧損大于該值就立即平倉；在建倉時就確定止損點，并根據(jù)價格走向調(diào)整止損點。好處：定額止損的強制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對行情的判斷。

10、一般適用于兩類投資者:一是剛?cè)胧械耐顿Y者；二是風(fēng)險較大市場(如期貨市場)中的投資者。堅決止損平衡點止損法2935最小盈利10點(3千元)最大虧損10點(3千元)29152925保證不虧這是一個動態(tài)的過程,在建倉時即確定止損點,并根據(jù)價格走向調(diào)整止損點.堅決止損平衡點止損法2925買入開倉 技術(shù)止損法就是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場的隨機(jī)波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。 一般而言,運用技術(shù)止損法,無非就是以小虧賭大盈。這一方法要求投資者有較強的技術(shù)分析能力和自制力。相比平衡止損法，技術(shù)止損法對投資者的要求更高,很難找到一個固定的模式。其主要方法有： 重要均線

11、被突破；趨勢線的切線被突破；頭肩頂（底）、雙頂（底）或圓?。ǖ祝╉?shù)刃螒B(tài)的頸線位被突破；上升或下跌通道的上/下軌被突破；缺口附近被突破；以及依據(jù)典型K線組合形態(tài)來設(shè)止損等。堅決止損技術(shù)止損法時間止損法是根據(jù)交易周期而設(shè)計的止損技術(shù)。也就是說，我們可以在每次交易前設(shè)定好合約的持有時間，如果交易后持有時間已經(jīng)到了設(shè)定期限，而價格卻沒有朝預(yù)期的方向變動，這時，即使虧損也應(yīng)立即離場，以免遭受更大的損失。譬如，你若對某個期指合約的交易周期預(yù)計為5天，買入后價格在買價一線徘徊超過5天，那么其后第二天應(yīng)堅決平倉。該方法最主要的優(yōu)點是提高資金利用效率。一般而言，虧損的持倉不應(yīng)持有超過兩至三個交易日，否則將致使

12、虧損越來越大，投資者將蒙受重大虧損并失去繼續(xù)交易、反虧為盈的機(jī)會。 堅決止損時間止損法為什么止損如此之難？僥幸的心理作祟、價格的頻繁波動、執(zhí)行止損是件痛苦的事情。交易者可以預(yù)先設(shè)定一個價位，當(dāng)市場價格達(dá)到這個價位時，止損指令立即自動生效。優(yōu)點:簡單而有效,避免止損受主觀影響。當(dāng)斷不斷，必受其亂！堅決止損程序化止損法止損的最高原則寧愿賣錯也不能擴(kuò)大損失第三個理念順勢而為期市逐利的利器 交易順勢而為，震蕩市行情少介入分清行情是震蕩市還是趨勢 市，趨勢市堅決順勢而為。 上升趨勢，逢低買入； 下跌趨勢，反彈沽空。 市場永遠(yuǎn)是對的，莫與市場賭氣 ！在期貨市場上經(jīng)常會聽到這樣的賭氣言論：“我就不信它不漲(

13、跌)”，明明應(yīng)該上漲的為什么就不漲反跌呢？仿佛對的總是交易者，錯的是市場。 有許多事情都不是按照人的意志在運行，也有許多事情或許永遠(yuǎn)都不知道為什么它，也沒有必要知道。作為期貨市場的交易者，無論是大戶、投資機(jī)構(gòu)，還是中小散戶，雖然都參與價格的形成過程，但他們在很大程度上都只能是期貨價格的接受者。順勢而為 “牛市不嚴(yán)頂、熊市不言底”，堅決順勢而為，不要輕易“抄底摸頂”，除非市場告訴我們！順勢而為 “順勢”的第一個要求是要克制摸頂猜底的沖動。判斷頂或底是高難度的挑戰(zhàn)，期貨市場一波中級上升行情，可能延續(xù)十幾天或幾十天，在這期間頂卻只出現(xiàn)一次，猜中頂部帶來成就感的機(jī)會并不多，而逆勢操作遭到懲罰的可能則要大得多。第二個要求是盡可能長地持有你的獲利單，除非觸發(fā)了你預(yù)設(shè)的離場點。在小的時間段里追求高拋低吸、滾