Excel財(cái)務(wù)建模與應(yīng)用教程第03章財(cái)務(wù)報(bào)表分析模型

1、Excel 財(cái)務(wù)建模與應(yīng)用教程第3章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析模型3.1財(cái)務(wù)分析概述 3.1.1財(cái)務(wù)分析含義3.1.2財(cái)務(wù)分析的意義3.1.3財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容3.1.4財(cái)務(wù)分析的方法3.2財(cái)務(wù)比率分析3.2.1財(cái)務(wù)比率體系3.2.2 財(cái)務(wù)比率分析模型【例3-1】已知FL公司2020年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)已錄入Excel工作表中，分別如圖3-1、圖3-2與圖3-3所示。在進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析時(shí)，假設(shè)交易性金融資產(chǎn)均為變現(xiàn)能力極強(qiáng)的證券，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部是利息費(fèi)用，公司無(wú)優(yōu)先股，本期租金0.2億元，本期分配普通股現(xiàn)金股利30億元，本年年末普通股市價(jià)每股8元，銷售收入中賒銷收入占的比重為3

2、0%，并以此為基礎(chǔ)建立財(cái)務(wù)指標(biāo)分析模型。財(cái)務(wù)比率分析公式參見(jiàn)教材，結(jié)果如下3.3財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析3.3.1財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析概述3.3.2財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析模型【例3-2】FLY公司2018-2020三年的比較資產(chǎn)負(fù)債表、比較利潤(rùn)表、比較現(xiàn)金流量表如圖3-5、圖3-6和圖3-7所示。（1）資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析（2）利潤(rùn)表環(huán)比分析（3）現(xiàn)金流量表環(huán)比分析（4）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（5）利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析（6）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析（7）圖解法雷達(dá)圖在圖中，射線上的刻度1、2、3及由小到大的三個(gè)同心圓分別代表行業(yè)平均值、行業(yè)平均值的兩倍、行業(yè)平均值的三倍。由圖3-17可知，該公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)凈利率和銷

3、售凈利率指標(biāo)落在了圖的最小的同心圓以內(nèi)，表明該公司的這些指標(biāo)值低于行業(yè)平均水平，其他指標(biāo)都落在最小的同心圓以外，表明該公司的這些指標(biāo)值高于行業(yè)平均水平。3.4綜合分析方法綜合分析方法主要杜邦分析法與綜合系數(shù)分析法。3.4.1杜邦分析模型【例3-5】以【例3-1】的某企業(yè)三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)建立模型進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析。各杜邦分析指標(biāo)對(duì)應(yīng)單元格的公式如下：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)B20=利潤(rùn)表!B11營(yíng)業(yè)外收入E20=利潤(rùn)表!B12營(yíng)業(yè)外支出H20=利潤(rùn)表!B13所得稅費(fèi)用K20=利潤(rùn)表!B15凈利潤(rùn)B16=利潤(rùn)表!B16營(yíng)業(yè)收入E16=利潤(rùn)表!B4營(yíng)業(yè)收入H16=利潤(rùn)表!B4平均總資產(chǎn)K16=(資產(chǎn)負(fù)債表!B20+資產(chǎn)負(fù)債表!C20)/2銷售凈利率D12=B16/E16總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率H12=H16/K16平均總資產(chǎn)L12=(資產(chǎn)負(fù)債表!B20+資產(chǎn)負(fù)債表!C20)/2平均股東權(quán)益O12=(資產(chǎn)負(fù)債表!E19+資產(chǎn)負(fù)債表!F19)/2資產(chǎn)凈利率F8=D12*H12平均權(quán)益乘數(shù)L8=L12/O12凈資產(chǎn)收益率I4=F8*L83.4.2綜合系數(shù)分析模型【例3-6】以【例3-1】中FL公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為例，選取流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率和股東權(quán)益收益率