半導(dǎo)體激光器銷售項(xiàng)目投資管理制度

1、泓域/半導(dǎo)體激光器銷售項(xiàng)目投資管理制度半導(dǎo)體激光器銷售項(xiàng)目投資管理制度xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114167295 一、 公司概況 PAGEREF _Toc114167295 h 4 HYPERLINK l _Toc114167296 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114167296 h 4 HYPERLINK l _Toc114167297 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114167297 h 4 HYPERLINK l _Toc114167298 二、 項(xiàng)目勞動(dòng)保護(hù)與安全防護(hù)條件評(píng)估 PAGER

2、EF _Toc114167298 h 5 HYPERLINK l _Toc114167299 三、 項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境影響評(píng)估 PAGEREF _Toc114167299 h 7 HYPERLINK l _Toc114167300 四、 生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估概述 PAGEREF _Toc114167300 h 14 HYPERLINK l _Toc114167301 五、 技術(shù)條件評(píng)估概述 PAGEREF _Toc114167301 h 15 HYPERLINK l _Toc114167302 六、 企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114167302 h 17 HYPERLINK l _To

3、c114167303 七、 企業(yè)資信評(píng)估的含義 PAGEREF _Toc114167303 h 24 HYPERLINK l _Toc114167304 八、 企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo) PAGEREF _Toc114167304 h 25 HYPERLINK l _Toc114167305 九、 企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo) PAGEREF _Toc114167305 h 28 HYPERLINK l _Toc114167306 十、 基本財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc114167306 h 30 HYPERLINK l _Toc114167307 十一、 財(cái)務(wù)外匯平衡表 PAGEREF _To

4、c114167307 h 42 HYPERLINK l _Toc114167308 十二、 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的程序 PAGEREF _Toc114167308 h 42 HYPERLINK l _Toc114167309 十三、 項(xiàng)目清償能力分析 PAGEREF _Toc114167309 h 44 HYPERLINK l _Toc114167310 十四、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114167310 h 50 HYPERLINK l _Toc114167311 十五、 行業(yè)壁壘 PAGEREF _Toc114167311 h 50 HYPERLINK l _Toc114167312

5、 十六、 必要性分析 PAGEREF _Toc114167312 h 52 HYPERLINK l _Toc114167313 十七、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc114167313 h 52 HYPERLINK l _Toc114167314 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114167314 h 52 HYPERLINK l _Toc114167315 十八、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc114167315 h 54 HYPERLINK l _Toc114167316 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114167316 h 55 HYPER

6、LINK l _Toc114167317 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114167317 h 56 HYPERLINK l _Toc114167318 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114167318 h 58 HYPERLINK l _Toc114167319 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114167319 h 59 HYPERLINK l _Toc114167320 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114167320 h 60公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：馬xx3、注冊(cè)資本：510萬元4、統(tǒng)

7、一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-11-267、營(yíng)業(yè)期限：2012-11-26至無固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額12789.0710231.269591.80負(fù)債總額4695.103756.083521.33股東權(quán)益合計(jì)8093.976475.186070.48公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入26714.8121371.8520036.11營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5700.764560.614

8、275.57利潤(rùn)總額5113.564090.853835.17凈利潤(rùn)3835.172991.432761.32歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3835.172991.432761.32項(xiàng)目勞動(dòng)保護(hù)與安全防護(hù)條件評(píng)估對(duì)環(huán)境污染的考察不應(yīng)局限于項(xiàng)目對(duì)項(xiàng)目以外的對(duì)象造成的污染，項(xiàng)目?jī)?nèi)部的環(huán)境污染問題也應(yīng)得到重視。因此，為了控制項(xiàng)目的內(nèi)部環(huán)境，企業(yè)要遵照勞動(dòng)部門和消防部門的有關(guān)法規(guī)及規(guī)范，制訂必要的勞動(dòng)與安全防護(hù)方案，進(jìn)行勞動(dòng)保護(hù)與安全防護(hù)。（一）勞動(dòng)保護(hù)條件評(píng)估在對(duì)項(xiàng)目的勞動(dòng)保護(hù)條件進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們主要審查和分析企業(yè)制訂的勞動(dòng)保護(hù)方案是否符合標(biāo)準(zhǔn)。以下是勞動(dòng)保護(hù)方案應(yīng)包括的內(nèi)容：（1）說明生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的

9、粉塵和毒氣的成分、性質(zhì)、濃度，并分析對(duì)人體可能造的影響，并說明國(guó)家規(guī)定該粉塵和毒氣排放的標(biāo)準(zhǔn)，從而判斷哪些粉塵和毒氣屬應(yīng)治理的，指出重點(diǎn)治理內(nèi)容。（2）要確定采用什么新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備，如防塵設(shè)備、密封操作設(shè)備等，減少或消滅粉塵和毒氣的產(chǎn)生，并達(dá)到國(guó)家規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)。凡是從國(guó)外引進(jìn)成套技術(shù)設(shè)備，在生產(chǎn)使用中產(chǎn)生塵毒危害的，必須同時(shí)引進(jìn)或由國(guó)內(nèi)制造相應(yīng)配套的防塵防毒技術(shù)裝備，這些技術(shù)裝備若由國(guó)內(nèi)配套制造，必須納入計(jì)劃，落實(shí)生產(chǎn)單位，與主體工種同時(shí)安裝和投產(chǎn)使用。（3）擬建項(xiàng)目的外協(xié)項(xiàng)目在加工過程中產(chǎn)生塵毒問題的，要同主體項(xiàng)目同時(shí)制訂治理方案，不得將塵毒問題不加治理而轉(zhuǎn)嫁給其他企業(yè)。投資項(xiàng)目的

10、塵毒治理必須與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、審批，同時(shí)施工，同時(shí)驗(yàn)收，并同時(shí)投入使用。（二）安全防護(hù)條件評(píng)估在對(duì)項(xiàng)目的勞動(dòng)保護(hù)條件進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們主要審查和分析其制訂的勞動(dòng)保護(hù)方案是否符合標(biāo)準(zhǔn)。以下是勞動(dòng)保護(hù)方案應(yīng)包括的內(nèi)容：（1）應(yīng)列明生產(chǎn)中使用和生產(chǎn)的易燃易爆物品的名稱、數(shù)量、性質(zhì)（燃點(diǎn)、閃點(diǎn)、爆炸極限）和安全要求；明確需要防治的主要物品的名稱，并將其作為防護(hù)的重點(diǎn)對(duì)象。（2）專設(shè)易燃易爆物品倉(cāng)庫(kù)、自動(dòng)控溫裝置、自動(dòng)滅火裝置等，并建立必要的消防站、消防供水系統(tǒng)、消防通信、消防用車等。對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)中容易產(chǎn)生可燃性氣體或液體的工序應(yīng)設(shè)置儀器儀表控制系統(tǒng)，以便在爆炸極限前及時(shí)報(bào)警，消除爆炸危險(xiǎn)。對(duì)有放射性

11、污染的項(xiàng)目應(yīng)審查分析項(xiàng)目是否采取防護(hù)設(shè)施，如設(shè)置防護(hù)門、防護(hù)屏等，以避免或減少放射性污染對(duì)人體和環(huán)境的危害。（3）對(duì)采用的新材料、新設(shè)備、新工藝，必須了解其火災(zāi)危險(xiǎn)性的特點(diǎn)，并采取相應(yīng)的消防安全措施。審查分析項(xiàng)目的有關(guān)防腐部分是否按有關(guān)規(guī)定要求采取措施進(jìn)行防腐，以提高項(xiàng)目的使用壽命。（4）廠房、倉(cāng)庫(kù)、車間的距離要符合安全距離的要求，應(yīng)按照安全防火的規(guī)定或規(guī)范，分析項(xiàng)目的耐火等級(jí)、防火間距等是否達(dá)到有關(guān)要求，對(duì)易爆工段進(jìn)行隔絕或保持一定的安全距離等。建筑設(shè)計(jì)需符合國(guó)家關(guān)于建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范的規(guī)定。投資項(xiàng)目一般不應(yīng)在9級(jí)以上地震強(qiáng)度區(qū)建設(shè)，對(duì)在地震區(qū)建設(shè)的項(xiàng)目應(yīng)采取抗震措施，保證建筑物在發(fā)生79級(jí)地

12、震時(shí)不發(fā)生倒塌。項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境影響評(píng)估環(huán)境問題已經(jīng)成為當(dāng)前人類社會(huì)面臨的最嚴(yán)重的問題之一，關(guān)系經(jīng)濟(jì)社會(huì)是否能夠持續(xù)健康發(fā)展。目前，許多工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)將環(huán)境保護(hù)措施由事后處理型升級(jí)到事前預(yù)防型。我國(guó)自2002年首次將環(huán)境影響評(píng)估納入法律體系，已經(jīng)不斷顧發(fā)和修訂了多部相關(guān)法律法規(guī)，至今，我國(guó)已形成比較完整的建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響法律法規(guī)體系。環(huán)境影響評(píng)估是管理環(huán)境的一種有效手段。由于企業(yè)和政府進(jìn)行的生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)不可避免地會(huì)對(duì)環(huán)境造成不同程度的破壞，我們需要在這些生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)開始前對(duì)其可能產(chǎn)生的影響及消除、減緩這些不良影響的措施有效性進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)及跟蹤監(jiān)測(cè)，最大限度地保證環(huán)境污染影響最小化。（一）

13、環(huán)境影響評(píng)估程序?qū)ν顿Y項(xiàng)目的環(huán)境影響進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們應(yīng)按照如下步驟依次展開：（1）分析投資項(xiàng)目可能造成環(huán)境污染的因素；（2）分析投資項(xiàng)目可能對(duì)環(huán)境造成的影響；（3）評(píng)估投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)采取的環(huán)境保護(hù)措施；（4）分析投資項(xiàng)目環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益；（5）編制環(huán)境影響報(bào)告書。（二）投資項(xiàng)目環(huán)境污染因素從環(huán)境污染的影響對(duì)象來看，環(huán)境污染主要分為自然環(huán)境污染和社會(huì)環(huán)境污染兩個(gè)方面。自然環(huán)境污染主要是指人類社會(huì)生活對(duì)空氣、土壤、河流和森林等自然資源形成的不可改變或有害的破壞；而社會(huì)環(huán)境污染主要是指人類社會(huì)活動(dòng)形成的城市膨脹、交通擁擠、垃圾堆積等影響人類健康發(fā)展的問題。1、自然環(huán)境污染在投資項(xiàng)目的建設(shè)、生產(chǎn)及后續(xù)

14、經(jīng)營(yíng)的整個(gè)生命周期內(nèi)都有可能造成環(huán)境污染，總體來看大部分都是對(duì)自然環(huán)境造成的污染。（1）投資項(xiàng)目建成以后在生產(chǎn)過程中投入物帶來的環(huán)境污染。投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，只有投入物料才能進(jìn)行生產(chǎn)，而投入的物料會(huì)對(duì)周圍環(huán)境產(chǎn)生污染和影響。比如有毒或易爆的投入物，在沒有密封和安全設(shè)施的情況下，投料過程可能會(huì)污染自然環(huán)境；再比如一些危險(xiǎn)投入物在存放過程中可能存在不安全的隱患，導(dǎo)致環(huán)境污染。（2）投資項(xiàng)目建成以后生產(chǎn)期間所用能源導(dǎo)致的污染。一般工業(yè)項(xiàng)目的生產(chǎn)都會(huì)使用礦物能源，如煤、石油、天然氣等，這些能源在燃燒過程中會(huì)產(chǎn)生大量硫的氧化物、気的氧化物、經(jīng)類、一氧化碳和顆粒粉塵等污染物。它們除危害人類呼吸系統(tǒng)外，還以

15、酸雨形式返回地面，影響生物生長(zhǎng)。（3）投資項(xiàng)目建成以后在生產(chǎn)過程中直接排放“三廢”（廢水、廢氣、廢渣）造成的污染。廢水是工業(yè)生產(chǎn)過程中的液態(tài)排放物。例如，造紙工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、電子工業(yè)等排放的廢水，都含有一種或多種對(duì)人體和其他生物有害的物質(zhì)。廢氣是工業(yè)生產(chǎn)過程中的氣態(tài)排放物。廢氣污染主要指大氣環(huán)境受到有害氣體破壞，從而影響人類活動(dòng)。盡管大氣環(huán)境本身有一定的凈化能力，但是當(dāng)排放的氣體污染物的數(shù)量和濃度超過了大氣的凈化能力時(shí)，就會(huì)對(duì)人類活動(dòng)和生物生存帶來不利影響。廢渣包括礦山的廢棄開采物、爐渣、粉煤灰等。廢渣的大量排放除直接影響排放地區(qū)人們的生活環(huán)境外，有些廢渣污染物隨河流、雨水沖刷滲入土壤，會(huì)造成

16、更大范圍的污染。（4）投資項(xiàng)目建成以后其產(chǎn)出物對(duì)環(huán)境的污染。一些工業(yè)產(chǎn)品在使用過程中或使用之后會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不利的影響或污染，比如某些化肥和農(nóng)藥，在使用時(shí)若不遵守使用規(guī)則，會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不良影響。再比如電器產(chǎn)品在其使用價(jià)值喪失之后，都會(huì)對(duì)環(huán)境造成一定的污染。（5）投資項(xiàng)目建成以后生產(chǎn)、管理人員生活對(duì)環(huán)境造成的生活污染。項(xiàng)目建成投產(chǎn)必然要提供生產(chǎn)、管理人員的生活場(chǎng)所，而生活垃圾可能成為環(huán)境污染的重要污染源。2、社會(huì)環(huán)境污染（1）投資項(xiàng)目建成以后生產(chǎn)期間產(chǎn)生的噪聲污染和光污染。投資項(xiàng)目的生產(chǎn)過程常常伴隨著噪音和光電污染，比如重型機(jī)器所產(chǎn)生的瞬間或者連續(xù)的機(jī)器轟鳴聲，發(fā)光物對(duì)環(huán)境的光刺激等。噪聲和光污染

17、現(xiàn)在已越來越引起人們的重視，其對(duì)人類的危害也是不容忽視的。（2）投資項(xiàng)目建設(shè)期間對(duì)廠址所在地造成的不良影響。一些工業(yè)投資項(xiàng)目要在建設(shè)過程中利用一定的土地進(jìn)行建廠，這個(gè)過程不僅需要改變建廠地址的地形地貌，對(duì)自然環(huán)境造成影響，還可能破壞附近居民的生活環(huán)境。另外，投資帶來的地區(qū)經(jīng)濟(jì)布局的改變也會(huì)給人們的生存帶來很多潛在的影響。（三）投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)采取的環(huán)境保護(hù)措施評(píng)估環(huán)境保護(hù)措施評(píng)估應(yīng)首先從擬建項(xiàng)目的實(shí)際情況出發(fā)，收集項(xiàng)目所在地有關(guān)地形、氣候、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和城市規(guī)劃等基礎(chǔ)資料，根據(jù)項(xiàng)目涉及污染物的實(shí)際排放情況，分析項(xiàng)目對(duì)空氣、水質(zhì)、土壤等自然環(huán)境的影響。了解可能產(chǎn)生的環(huán)境污染程度，然后對(duì)為消除和減輕這些影

18、響，使其達(dá)到國(guó)家環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求而采取的環(huán)境保護(hù)措施進(jìn)行分析評(píng)估。在評(píng)估時(shí)，我們應(yīng)著重分析評(píng)價(jià)這些環(huán)保措施是否能達(dá)到環(huán)境保護(hù)的目的。具體內(nèi)容如下：1、審查環(huán)境影響報(bào)告書對(duì)環(huán)境影響報(bào)告書的審查，可以從三個(gè)方面著手：一是審查可行性研究階段是否全面分析了項(xiàng)目建設(shè)對(duì)周圍環(huán)境產(chǎn)生的影響，是否形成環(huán)境報(bào)告書；二是審查環(huán)境影響報(bào)告書是否經(jīng)過環(huán)保部門批準(zhǔn)；三是審查環(huán)境影響報(bào)告書中是否提出了具體的治理對(duì)策，特別是對(duì)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染源是否提出了科學(xué)可靠的控制方案。審查分析可行性研究報(bào)告的附件中是否有環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書和各級(jí)環(huán)保部門的審查意見。2、審查治理方案對(duì)治理方案的審查，可從兩方面著手：一是審查對(duì)投入物、

19、燃料和原材料的使用是否安排處理措施；二是審查設(shè)計(jì)任務(wù)書中的治理措施是否合理可靠，經(jīng)治理的各種污染物的排放量是否低于國(guó)家環(huán)保部門規(guī)定的排放量，全面分析項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響，并提出治理對(duì)策。在分析產(chǎn)生污染的種類、可能污染的范圍及程度的基礎(chǔ)上，對(duì)治理對(duì)策進(jìn)行評(píng)估。尤其要注意為防止生產(chǎn)過程污染而進(jìn)行的治理項(xiàng)目與建設(shè)的配套設(shè)施，是否做到了與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工和同時(shí)投產(chǎn)。分析評(píng)價(jià)治理后能否達(dá)到有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求。項(xiàng)目在規(guī)劃治理措施時(shí)，必須保證各種污染物的排放量低于國(guó)家環(huán)保部門規(guī)定允許的最大排放量。在評(píng)估時(shí)，以國(guó)家頒發(fā)的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)作為依據(jù)，檢測(cè)項(xiàng)目的治理是否達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)要求的限度。對(duì)于國(guó)家尚未頒發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的一些行業(yè)

20、，則應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，分析其對(duì)環(huán)境造成的污染程度，并結(jié)合國(guó)家關(guān)于環(huán)境質(zhì)量的一些標(biāo)準(zhǔn)，如大氣環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、城市噪音標(biāo)準(zhǔn)等，來判斷該項(xiàng)目的污染治理措施是否符合環(huán)境保護(hù)的要求。項(xiàng)目只有符合環(huán)保要求，才能進(jìn)行建設(shè)。3、審查總投資與總設(shè)計(jì)對(duì)總投資的審查，看是否包括了環(huán)保工程的相關(guān)投資，是否單獨(dú)列項(xiàng)，來源有無保證。對(duì)總設(shè)計(jì)的審查，看是否堅(jiān)持了環(huán)保工程與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)使用的方針。分析評(píng)價(jià)投入環(huán)保工程的資金有無保證、是否落實(shí)。應(yīng)貫徹環(huán)保工程與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投產(chǎn)使用的方針，以達(dá)到控制環(huán)境污染和惡化的目的。4、分析項(xiàng)目環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益建設(shè)項(xiàng)目本身會(huì)對(duì)環(huán)境造成影響，因此必須

21、采取合適的環(huán)境保護(hù)措施，但與此同時(shí)，環(huán)境保護(hù)措施的采取又會(huì)對(duì)項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。治理標(biāo)準(zhǔn)既要符合排放物不危害環(huán)境的要求，同時(shí)又要考慮治理投資的效益問題。治理費(fèi)用并非越大越好，如果治理費(fèi)用超出了項(xiàng)目可獲得的經(jīng)濟(jì)效益，項(xiàng)目就不具備可行性。因此，應(yīng)從項(xiàng)目社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益相統(tǒng)一的角度綜合評(píng)估項(xiàng)目的可行性，在治理環(huán)境所獲成效和所付出的經(jīng)濟(jì)代價(jià)之間進(jìn)行對(duì)比和衡量，盡量用有限的資金獲取最大效益。（四）編制環(huán)境影響報(bào)告書根據(jù)中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法的規(guī)定，環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：（1）建設(shè)項(xiàng)目概況；（2）建設(shè)項(xiàng)目周圍環(huán)境現(xiàn)狀；（3）建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可能造成影響的分析

22、、預(yù)測(cè)和評(píng)估；（4）建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)措施及其技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證；（5）建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益分析；（6）對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境監(jiān)測(cè)的建議；（7）環(huán)境影響評(píng)價(jià)的結(jié)論。生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估概述（一）生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估的必要性一個(gè)投資項(xiàng)目在經(jīng)過建設(shè)必要性評(píng)估之后，對(duì)必要性能否成為現(xiàn)實(shí)，即項(xiàng)目實(shí)施的可能性，還需進(jìn)一步研究并加以論證。對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件進(jìn)行評(píng)估，實(shí)際上就是對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的可能性進(jìn)行預(yù)評(píng)。生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估在項(xiàng)目評(píng)估中占有極其重要的地位。首先，項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估可以驗(yàn)證投資項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性；其次，做好項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件審查、分析和評(píng)價(jià)工作，對(duì)縮短建設(shè)工期、降低工程造價(jià)、保證項(xiàng)目順利

23、建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、充分發(fā)揮設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進(jìn)作用。因此，生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分必要的。（二）生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估的主要內(nèi)容投資項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估，是審查、分析和評(píng)價(jià)擬建項(xiàng)目是否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，即對(duì)項(xiàng)目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項(xiàng)目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可靠性進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證工作。對(duì)于不同的項(xiàng)目來說，其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模的不同都決定了其對(duì)生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此，針對(duì)每個(gè)具體的項(xiàng)目，我們應(yīng)依據(jù)一定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)從各個(gè)方面分析評(píng)估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足需求。項(xiàng)目的生產(chǎn)條件的評(píng)估包括自然資源條件評(píng)估、原材料供應(yīng)條件評(píng)估、

24、燃料及動(dòng)力供應(yīng)條件評(píng)估、交通運(yùn)輸和通信條件評(píng)估、外部協(xié)作配套條件評(píng)估及勞動(dòng)力資源條件評(píng)估。項(xiàng)目的建設(shè)條件評(píng)估包括項(xiàng)目的廠址條件評(píng)估、環(huán)境影響評(píng)估、安全防護(hù)條件評(píng)估。技術(shù)條件評(píng)估概述（一）技術(shù)條件評(píng)估的含義項(xiàng)目技術(shù)條件評(píng)估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的前提條件。具體而言，項(xiàng)目技術(shù)條件評(píng)估是對(duì)投資項(xiàng)目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行的分析評(píng)價(jià)。在項(xiàng)目評(píng)估中，在項(xiàng)目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估的基礎(chǔ)上，我們必須對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)，才能達(dá)到保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，增強(qiáng)項(xiàng)目產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，確保項(xiàng)目效益實(shí)現(xiàn)的目的。需要注

25、意的是，項(xiàng)目技術(shù)條件評(píng)估是在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，客觀、公正地進(jìn)一步審查、分析與評(píng)價(jià)可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案的可靠性和合理性，而不是對(duì)可行性研究的簡(jiǎn)單重復(fù)，更不是代替設(shè)計(jì)單位或咨詢部門為項(xiàng)目所做的方案論證。（二）技術(shù)條件評(píng)估的相關(guān)概念1、技術(shù)技術(shù)是系統(tǒng)的科學(xué)知識(shí)、成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學(xué)問和技能、為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，以及為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三個(gè)方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學(xué)知識(shí)和技能，為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按表現(xiàn)形式技術(shù)可分為有形技術(shù)（如工藝圖紙、廠房設(shè)

26、備等）和無形技術(shù)（如人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、技能等）。2、技術(shù)條件技術(shù)條件主要是指以項(xiàng)目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其與它相適應(yīng)的設(shè)計(jì)方案。3、技術(shù)條件評(píng)估技術(shù)條件評(píng)估是一種技術(shù)政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引人擴(kuò)散可能產(chǎn)生的社會(huì)影響，尤其是那些非預(yù)期的、間接的、滯后的負(fù)面效果。技術(shù)評(píng)估的目的是趨利避害。一個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益都是在既定的項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工藝、設(shè)備方案等前提下取得的。因此，只有在技術(shù)上被認(rèn)為是可行的投資項(xiàng)目，我們才有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。（三）技術(shù)條件評(píng)估的主要內(nèi)容技術(shù)條件評(píng)估包括技術(shù)總體評(píng)估、工藝方案及設(shè)備條件評(píng)估、軟技術(shù)條件評(píng)估、工程設(shè)計(jì)方案評(píng)估等。企業(yè)資信評(píng)估

27、的內(nèi)容因行業(yè)的多元化與復(fù)雜性，對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)所考慮的內(nèi)容也有所差異，但對(duì)于一般企業(yè)來說，企業(yè)資信評(píng)估主要是對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、整體素質(zhì)、信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理發(fā)展前景進(jìn)行評(píng)價(jià)。（一）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位在對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)要考察企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，我們著重從歷史地位、行業(yè)地位、發(fā)展前景等方面進(jìn)行考察。首先，從整體歷史沿革方向進(jìn)行考察，考察企業(yè)在發(fā)展過程中是屬于發(fā)展歷史悠久的知名度高的企業(yè)（這些企業(yè)一般知名度高，具有一定的品牌優(yōu)勢(shì)，客戶對(duì)其產(chǎn)品的信任度高），還是屬于具有代表性的新興產(chǎn)業(yè)（這類產(chǎn)業(yè)往往隨著時(shí)代的發(fā)展不斷更新變化，具有較強(qiáng)的生命力，對(duì)社會(huì)環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈）。其次，考察企業(yè)所

28、屬行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，科技水平的不斷提高，行業(yè)淘汰率也逐漸上升。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在逐漸降低，尤其是那些低端制造業(yè)、高污染高排放的低端產(chǎn)業(yè)，取而代之的是以清潔能源、低能耗為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。再次，考察所投資企業(yè)在該行業(yè)所處的地位，在明確了所投資企業(yè)所處行業(yè)具有發(fā)展前景之后要進(jìn)一步研究該企業(yè)在此行業(yè)是否有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其主要從產(chǎn)品角度出發(fā)，考察產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、占有率及整體的經(jīng)營(yíng)管理能力，綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。最后，考察企業(yè)的發(fā)展前景，看所選企業(yè)是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，在未來是否有良好的發(fā)展前景。綜上可以看出，經(jīng)濟(jì)地位的評(píng)估對(duì)企業(yè)資信評(píng)估起著重

29、要的引領(lǐng)作用。（二）企業(yè)的整體素質(zhì)企業(yè)的整體素質(zhì)的評(píng)估涉及企業(yè)內(nèi)在的情況，關(guān)乎企業(yè)的生存和發(fā)展，是考察企業(yè)資信的基礎(chǔ)和內(nèi)在條件。企業(yè)的整體素質(zhì)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展至關(guān)重要，一個(gè)企業(yè)能否取得長(zhǎng)遠(yuǎn)高質(zhì)量發(fā)展，一方面取決于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)背景、自身的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件及所在區(qū)域的投資環(huán)境，另一方面取決于企業(yè)的整體素質(zhì)。外部條件決定企業(yè)能否生存，而內(nèi)部素質(zhì)條件決定企業(yè)能否生存得長(zhǎng)久。對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)的研究主要包含以下幾個(gè)方面：領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)、員工素質(zhì)、產(chǎn)品的素質(zhì)、硬件設(shè)備素質(zhì)、資產(chǎn)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)及企業(yè)文化。下面主要從這四個(gè)方面對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)評(píng)估做詳細(xì)的解釋說明。1、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者是一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)軍人物，作為一個(gè)

30、企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，最基本的是具備決策力、文化力、執(zhí)行力和應(yīng)對(duì)能力四種基本的能力。首先，領(lǐng)導(dǎo)者要有帶動(dòng)整個(gè)團(tuán)隊(duì)的決策力，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有卓越的看法，根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)未來的發(fā)展有清晰的規(guī)劃、詳細(xì)的戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)步驟。其次，領(lǐng)導(dǎo)者自身具有的文化程度也會(huì)直接影響企業(yè)的行為準(zhǔn)則和員工的工作方式甚至企業(yè)的精神文化，團(tuán)隊(duì)文化有著重要的影響。再次，領(lǐng)導(dǎo)者必須具備果斷的執(zhí)行力，執(zhí)行力相當(dāng)于企業(yè)里面的一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，領(lǐng)導(dǎo)者制訂各種發(fā)展規(guī)劃，需要通過有效的執(zhí)行力去實(shí)施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。最后，我們還要評(píng)估領(lǐng)導(dǎo)者面臨危機(jī)時(shí)的應(yīng)對(duì)能力。綜上所述，在考察領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)時(shí)我們要從領(lǐng)導(dǎo)者的思想覺悟、敬業(yè)精神、道德品質(zhì)和行為準(zhǔn)則方面著手，

31、進(jìn)一步對(duì)領(lǐng)導(dǎo)班子的知識(shí)水平、工作經(jīng)歷、生活閱歷進(jìn)行研究，考察其是否具有一個(gè)成功的企業(yè)家應(yīng)該具有的創(chuàng)新、決策、組織、協(xié)調(diào)及指揮控制能力。2、產(chǎn)品的素質(zhì)產(chǎn)品是企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)象。對(duì)產(chǎn)品素質(zhì)的評(píng)估主要從產(chǎn)品的品質(zhì)、市場(chǎng)占有率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、生命周期及客戶對(duì)該產(chǎn)品的依存程度進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而判斷該產(chǎn)品在未來能占領(lǐng)的市場(chǎng)份額。3、硬件設(shè)備素質(zhì)在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要考慮企業(yè)在生產(chǎn)過程中所具備的硬件設(shè)備?？萍际堑谝簧a(chǎn)力。只有擁有了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、良好的生產(chǎn)設(shè)備，企業(yè)才能有效提高產(chǎn)品質(zhì)量，縮減成本，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而獲取更多的利潤(rùn)。因此，在進(jìn)行技術(shù)設(shè)備評(píng)估時(shí)，我們要評(píng)價(jià)生產(chǎn)設(shè)備與生產(chǎn)技術(shù)是否平衡、生產(chǎn)規(guī)模是否

32、合理、資源是否得到有效利用。4、資產(chǎn)的素質(zhì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)素質(zhì)進(jìn)行評(píng)估主要是從財(cái)務(wù)報(bào)表的角度對(duì)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。該方面評(píng)估主要針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力，從資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、利潤(rùn)情況及現(xiàn)金流方面進(jìn)行評(píng)估。（三）企業(yè)的信用評(píng)估企業(yè)的信用評(píng)估是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)（包括管理水平、業(yè)務(wù)能力、財(cái)務(wù)狀況）、企業(yè)的歷史信用（包括企業(yè)法律法規(guī)的執(zhí)行情況、合同的履約情況、客戶滿意度、社會(huì)信譽(yù)）、專家評(píng)定（包括重大事項(xiàng)分析、企業(yè)前景分析）等進(jìn)行綜合評(píng)估。企業(yè)的信用等級(jí)分為三等九級(jí)，即AAA、AA、A，BBB、BB、B，CCC、CC、C。其中依次代表信用極好、信用優(yōu)良、信用較好，信用尚可、信用欠佳、信用較差，

33、信用差、信用很差、信用極差。在進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，我們一方面可以借鑒國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)，另一方面可以從企業(yè)借貸資金的使用狀況、企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況、產(chǎn)品的信用方面進(jìn)行評(píng)估。1、企業(yè)借貸資金使用狀況企業(yè)借貸資金使用狀況主要是對(duì)資金的借貸、使用、償還情況進(jìn)行分析。通過這項(xiàng)分析我們可以大致了解企業(yè)與銀行之間的關(guān)系和企業(yè)的信譽(yù)程度。一般來說，對(duì)于借貸資金使用符合借貸合同規(guī)定、及時(shí)償還本金和利息的企業(yè)都是以良好的經(jīng)營(yíng)情況為支撐的，是反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平和資信等級(jí)的重要內(nèi)容。2、企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況了解企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況主要是為了評(píng)估企業(yè)的法治意識(shí)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信譽(yù)情況。此項(xiàng)評(píng)估需要查找

34、翻閱企業(yè)簽訂的合同，計(jì)算經(jīng)濟(jì)合同履約率，以此說明其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的履約情況；同時(shí)，還要對(duì)經(jīng)濟(jì)合同的內(nèi)容進(jìn)行研究，考察企業(yè)在合同訂立過程中對(duì)法律、法規(guī)的重視程度，對(duì)合同的質(zhì)量進(jìn)行分析。3、產(chǎn)品的信用情況產(chǎn)品是建立與客戶良好關(guān)系的中介，產(chǎn)品的信用是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的關(guān)鍵。在考察產(chǎn)品信用情況時(shí)需要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析：產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)率、合格率、客戶好評(píng)率、售后服務(wù)履行情況，同時(shí)要查看企業(yè)所宣傳產(chǎn)品的功能與實(shí)際功能是否有出入，產(chǎn)品主體質(zhì)量與產(chǎn)品外包質(zhì)量是否一致。（四）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估主要是對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、盈利能力、償債能力進(jìn)行分析。1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力經(jīng)濟(jì)實(shí)力

35、不僅是國(guó)與國(guó)之間競(jìng)爭(zhēng)比較的主要對(duì)象，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標(biāo)。財(cái)務(wù)能力的好壞是評(píng)估經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)鍵，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，主要從企業(yè)財(cái)務(wù)能力進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、利潤(rùn)情況、現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。資產(chǎn)項(xiàng)目主要評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占比的合理性、最近三年資產(chǎn)變動(dòng)情況、存貨產(chǎn)品的構(gòu)成、應(yīng)收賬款的客戶和賬齡、其他應(yīng)收賬款的構(gòu)成及收回的可能性、固定資產(chǎn)占比是否合理等。負(fù)債項(xiàng)目主要評(píng)估企業(yè)近幾年資產(chǎn)負(fù)債率的變化情況、長(zhǎng)短期借款所占的比重、短期借款所應(yīng)負(fù)擔(dān)的利息、應(yīng)付賬款的對(duì)象和期限、長(zhǎng)期貸款的還款計(jì)劃和其他應(yīng)付款的內(nèi)容。利潤(rùn)項(xiàng)目主要考察獲得銷售收入的產(chǎn)品構(gòu)成、主要的收入來源、營(yíng)業(yè)外收入

36、和支出的構(gòu)成及相應(yīng)的成本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)分配的情況。現(xiàn)金流量項(xiàng)目要重點(diǎn)評(píng)估該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是否充足，對(duì)照同期的對(duì)外負(fù)債并根據(jù)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展預(yù)期分析投資性現(xiàn)金流流向及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。2、盈利能力盈利能力是指企業(yè)在一定期間賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入以及一定的收入而言?？傮w來說，一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)率越高，其盈利能力越強(qiáng)；相反，其盈利能力就越差。一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最終是通過企業(yè)的盈利能力來反映的。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人，還是股東（投資人），都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，并重視對(duì)利潤(rùn)率及其變動(dòng)趨勢(shì)的分析與預(yù)測(cè)。進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析主要從以下指標(biāo)著手：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

37、、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。在對(duì)上市公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們還要根據(jù)每股收益、每股股利、市盈率和每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。3、償債能力償債能力指標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的重要指標(biāo)，指的是企業(yè)償還到期債務(wù)本金和利息的能力。對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們主要考慮其經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債的相匹配情況，結(jié)合企業(yè)外部融資的情況及借款到賬的時(shí)間判斷經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量是否充足。評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是企業(yè)近三年的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的占比及變化情況，從而計(jì)算出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，分析其短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。（五）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的評(píng)估主要是

38、從經(jīng)營(yíng)機(jī)制、生產(chǎn)管理、內(nèi)部控制與管理、關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面進(jìn)行，對(duì)于實(shí)體企業(yè)側(cè)重考察產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售回籠情況，包括企業(yè)的規(guī)模、行業(yè)地位、技術(shù)水平、經(jīng)營(yíng)策略、主要收入來源、現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力、銷售及流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況，測(cè)算產(chǎn)品的開發(fā)完成率、產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)率等指標(biāo)。在了解企業(yè)的總體特征后，我們就可以有效評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力。（六）企業(yè)的發(fā)展前景對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行評(píng)估主要涉及兩方面，一方面對(duì)企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行分析，另一方面對(duì)該企業(yè)在本行業(yè)的地位進(jìn)行分析。對(duì)于行業(yè)情況的調(diào)查，我們需要了解企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期性、目前所處的成長(zhǎng)階段、對(duì)其他行業(yè)的依賴性、國(guó)家政策及重大技術(shù)變革的影響、未來幾年的行

39、業(yè)走勢(shì)等。對(duì)本企業(yè)發(fā)展前景自身的研究，我們要注重分析和評(píng)價(jià)企業(yè)近期、遠(yuǎn)期的發(fā)展規(guī)劃、發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展措施，以及企業(yè)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)事件的適應(yīng)能力等因素。企業(yè)資信評(píng)估的含義企業(yè)的資信評(píng)估是對(duì)企業(yè)的整體素質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，主要包含資質(zhì)和信用度，通過對(duì)企業(yè)資質(zhì)和信用度的科學(xué)檢驗(yàn)和計(jì)量，從資產(chǎn)、負(fù)債、盈利等方面對(duì)企業(yè)的信譽(yù)地位進(jìn)行估價(jià)，判定企業(yè)能否在約定時(shí)間償還所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)，體現(xiàn)企業(yè)的整體素質(zhì)和能力。資質(zhì)是指企業(yè)在從事某種行業(yè)特定行為時(shí)所需具備的資格及要達(dá)到與該資格相適應(yīng)的質(zhì)量等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。不同的行業(yè)有不同的資質(zhì)要求，總體來說，企業(yè)資質(zhì)包括企業(yè)的總體員工素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理水平、經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、資金使用效率等

40、，是企業(yè)整體素質(zhì)的體現(xiàn)。信用度是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遵守承諾、按時(shí)履約、講求信譽(yù)的程度。對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估是投資項(xiàng)目評(píng)估中必不可少的一環(huán)。一方面，資信評(píng)估為向企業(yè)進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)投資者、為企業(yè)發(fā)放貸款的銀行、購(gòu)買企業(yè)所發(fā)行債券股票的個(gè)人投資者及有意向與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來的企業(yè)提供進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算的依據(jù)，以便投資者對(duì)所要進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出相對(duì)準(zhǔn)確的估計(jì)，向企業(yè)的社會(huì)投資者反映該企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)狀態(tài)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，為其評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)提供依據(jù)；另一方面，資信評(píng)估也是作為國(guó)家制定相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)，國(guó)家主管部門會(huì)根據(jù)企業(yè)的資信評(píng)估深入了解該行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)

41、力度，進(jìn)而制定該行業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)則，確定今后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)方針，決定企業(yè)在未來的發(fā)展方向。企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債在總資產(chǎn)中的比率，也就是負(fù)債和資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示的是總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集得來的，主要用來衡量企業(yè)通過債權(quán)人所提供的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的能力和債權(quán)人所提供資金的安全程度。該指標(biāo)能夠綜合反映公司的負(fù)債水平，如果該指標(biāo)達(dá)到100%或者超過100%，表明公司已經(jīng)資不抵債。通用的資產(chǎn)負(fù)債率的參照值為70%，如果實(shí)際計(jì)算出來的資產(chǎn)負(fù)債率高于70%，表明公司承擔(dān)較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；如果資產(chǎn)負(fù)債率低于70%，表明

42、公司債務(wù)水平在合理的范圍之內(nèi)。（二）固定資產(chǎn)凈值率固定資產(chǎn)凈值率是固定資產(chǎn)凈值與固定資產(chǎn)原值的比率關(guān)系，主要反映固定資產(chǎn)的新舊程度。一般來說，該指標(biāo)要在65%以上。該指標(biāo)值小于65%，表明該企業(yè)的固定資產(chǎn)比較舊，公司需要花費(fèi)更多的資金改善固定資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)條件；該指標(biāo)值大于65%，表明公司的經(jīng)營(yíng)條件較好，經(jīng)營(yíng)效益好。（三）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)負(fù)債中所占的比率，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。流動(dòng)比率主要用來衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期之前可以用來償還其短期債務(wù)的能力。公式中所指的流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在一年內(nèi)，或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或者直接使用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、短期

43、投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指短期負(fù)債，多指在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。該比率一般應(yīng)維持在130%200%，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的流動(dòng)性越大，償債能力越強(qiáng)，但是過高也會(huì)影響資金的周轉(zhuǎn)。（四）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是與流動(dòng)比率相關(guān)的一個(gè)概念，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。相較于流動(dòng)資產(chǎn)而言，速動(dòng)資產(chǎn)是扣除了流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目，衡量的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)，用來償還企業(yè)流動(dòng)

44、債務(wù)的能力，可以反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的快慢。與流動(dòng)比率相比，其反映的短期償債能力更加精確。通常，速動(dòng)比率大于1，代表企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。（五）長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率就是長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系，主要用來衡量企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力。該指標(biāo)值通常應(yīng)保持在150%以上，指標(biāo)值高，表明企業(yè)可用來償還長(zhǎng)期債務(wù)的資金較為充裕，償債能力高，償債風(fēng)險(xiǎn)較?。辉撝笜?biāo)值低，表明該企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，有一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。（六）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是銷貨成本與平均存貨余額的比例關(guān)系，是分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)，經(jīng)常用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策中。該指標(biāo)不僅可以衡量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨的運(yùn)營(yíng)

45、效率，還廣泛運(yùn)用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)。通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的研究分析，我們可以計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。通常來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，可以迅速變現(xiàn)。此項(xiàng)資金的周轉(zhuǎn)速度越快，公司的償債能力也就越強(qiáng)。（七）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是當(dāng)期銷售的凈收入與平均應(yīng)收賬款的比值，主要用來衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占有很重要的地位，應(yīng)收賬款收回的快慢不僅可以反映企業(yè)管理效率的好壞，還可以反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。通常來說，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度快，短期償債能力較強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)速度慢，短期償債能力較弱。企

46、業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)（一）全部資金自有率全部資金自有率又稱企業(yè)自有資金率，是指企業(yè)資本金與全部資金平均余額的比例。自有資金主要包括流動(dòng)資金、固定資金、專項(xiàng)資金及各項(xiàng)盈利資金之和，企業(yè)的資本金在全部資金中的比重越大，說明企業(yè)的資金充裕度越高，經(jīng)營(yíng)安全性越高。（二）流動(dòng)資金貸款償還率流動(dòng)資金貸款償還率衡量的是流動(dòng)資金貸款償還的能力。流動(dòng)資金貸款償還率越高，說明企業(yè)短期貸款償還能力越強(qiáng)；流動(dòng)資金貸款償還率越低，說明短期貸款償還能力越弱。（三）呆滯資金占?jí)郝蚀魷Y金是指流動(dòng)性不好的資金，資金因產(chǎn)品的積存被無效占用，主要包括企業(yè)積壓的物資、逾期未收款、應(yīng)攤未攤的費(fèi)用等被占用的資金。呆滯資金占?jí)郝适侵复魷Y金在

47、期末全部資金中占有的比率。呆滯資金占?jí)郝矢?，表明企業(yè)的呆滯資金過多，企業(yè)資金流動(dòng)性差；呆滯資金占?jí)郝实停砻髌髽I(yè)資金流動(dòng)性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理好。因此，該指標(biāo)越低越好。（四）貨款支付率本期貨款支付額是指期初應(yīng)付貨款和本期應(yīng)付貨款中已經(jīng)支付的部分，貨款支付率便是本期貨款支付額與期初應(yīng)付貨款和本期外購(gòu)貨款的比率，也叫應(yīng)付款清付率。該指標(biāo)可以有效地衡量企業(yè)貨款的支付能力和支付信譽(yù)。該指標(biāo)的合理值應(yīng)大于95%。（五）貸款按期償還率貸款按期償還率是指期末按期實(shí)際償還的貸款額與期末應(yīng)償還貸款總額的比率。通過這個(gè)比率我們可以分析企業(yè)的信用情況，側(cè)面反映信貸資產(chǎn)的優(yōu)劣。該指標(biāo)的合理值應(yīng)接近于1，指標(biāo)過低，反映企業(yè)不能

48、及時(shí)償還貨款，資金流動(dòng)性弱。（六）合同履約率合同履約率是指當(dāng)期實(shí)際履行合同份數(shù)在當(dāng)期應(yīng)履行合同份數(shù)中的比重，主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和履行合同的信譽(yù)程度。合同履約率高，表明企業(yè)的管理者在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中管理能力強(qiáng)，信譽(yù)度較好；反之，表明企業(yè)的信譽(yù)差。一般情況下，該指標(biāo)的合理值要在95%以上。（七）定額流動(dòng)資金自有率定額流動(dòng)資金自有率是指企業(yè)流動(dòng)資金的資本金投入在定額流動(dòng)資金平均余額中的比重。按現(xiàn)行的制度規(guī)定，該指標(biāo)應(yīng)不低于30%?；矩?cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)使用的方法一般為銷售百分比法。預(yù)測(cè)的時(shí)間范圍涉及預(yù)測(cè)基期和預(yù)測(cè)期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測(cè)基礎(chǔ)的時(shí)期，通常是預(yù)測(cè)工作的上一年

49、度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫(kù)，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測(cè)期數(shù)據(jù)按計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為35年，通常不超過10年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下幾個(gè)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)目可以劃分為敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目。凡是隨銷售變動(dòng)而變動(dòng)并呈現(xiàn)一定比例關(guān)系的項(xiàng)目，稱為敏感項(xiàng)目；凡不隨銷售變動(dòng)而變動(dòng)的項(xiàng)目，稱為非敏感項(xiàng)目。敏感項(xiàng)目在短時(shí)

50、期內(nèi)隨銷售的變動(dòng)而發(fā)生比例變動(dòng)，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債水平對(duì)現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個(gè)條件直接影響敏感項(xiàng)目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項(xiàng)目。（2）敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項(xiàng)目與銷售額之間為正相關(guān)；二是直線過原點(diǎn)，即銷售額為零時(shí)，項(xiàng)目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活不相符，

51、比如現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)除了與銷售有關(guān)的交易動(dòng)機(jī)外，還包括投機(jī)動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫(kù)存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測(cè)期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測(cè)期的敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目的劃分不變；二是敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平與基期相比基本不變。由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況總是處于不斷變動(dòng)之中，基期與預(yù)測(cè)期的情況不可能一成不變。一般來說，各個(gè)項(xiàng)目的利用不可能同時(shí)達(dá)到最優(yōu)，所以基期與預(yù)測(cè)期的敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分會(huì)發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項(xiàng)目與銷售額的

52、比例也可能發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤(rùn)，或者說，企業(yè)當(dāng)期計(jì)提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計(jì)提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用。（5）銷售預(yù)測(cè)比較準(zhǔn)確。銷售預(yù)測(cè)是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只有銷售預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，我們才能比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場(chǎng)供求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等的影響，銷售預(yù)測(cè)不可能是一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)值。（二）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會(huì)計(jì)報(bào)表，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的靜態(tài)體現(xiàn)，

53、根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體項(xiàng)目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫伞Ｋ砻鳈?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則，將合乎會(huì)計(jì)原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會(huì)計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、顯現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。資

54、產(chǎn)負(fù)債表的作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動(dòng)資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實(shí)際流動(dòng)性與質(zhì)量；長(zhǎng)期投資方面，我們掌握公司從事的是實(shí)業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)；通過了解固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長(zhǎng)趨勢(shì)；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其構(gòu)成。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負(fù)債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就

55、低，說明主要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財(cái)產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進(jìn)一步分析流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債，如果短期負(fù)債多，若對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動(dòng)負(fù)債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全程度

56、和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。（4）可以解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負(fù)債的能力。一般認(rèn)為資產(chǎn)越多，負(fù)債越少，其長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長(zhǎng)期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長(zhǎng)期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力一方面取決于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益，負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負(fù)債與所有者權(quán)益的數(shù)額表明企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)

57、人和所有者的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制程序預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)當(dāng)前的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財(cái)務(wù)狀況。編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的程序如下：（1）區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目（針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目）。所謂敏感項(xiàng)目是指直接隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。所謂非敏感項(xiàng)目是指不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)、對(duì)外投資、短期借款、長(zhǎng)期負(fù)債、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目。（2）計(jì)算敏感項(xiàng)

58、目的銷售百分比=基期敏感項(xiàng)目/基期銷售收入。（3）計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。預(yù)計(jì)資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計(jì)負(fù)債：非敏感負(fù)債不變，敏感負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感負(fù)債銷售百分比。預(yù)計(jì)所有者權(quán)益：實(shí)收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。（三）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動(dòng)情形。作為一個(gè)分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一

59、定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相一致?，F(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤(rùn)表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個(gè)警告，這家公司從長(zhǎng)期來看無法維持正常情況下的支出。現(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，還

60、應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對(duì)現(xiàn)金流入來源分析，就可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評(píng)價(jià)，并可對(duì)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對(duì)企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評(píng)價(jià)。企業(yè)的凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計(jì)算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對(duì)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的比較分析，我們可以對(duì)收益的質(zhì)量做出評(píng)價(jià)。投資活動(dòng)是企業(yè)將一部分財(cái)力投入某一對(duì)象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動(dòng)是企業(yè)根據(jù)財(cái)力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)，因此，對(duì)于現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金