東衛(wèi)張海鐘企業(yè)融資并購(gòu)和上市

1、2015年9月企業(yè)融資、并購(gòu)和上市東衛(wèi)律師事務(wù)所目程錄目錄第二部分：私募融資金川私募融資100億中石化混改融資1000億第三部分：并購(gòu)重組中材集團(tuán)控股收購(gòu)2第四部分：發(fā)行上市金川股份上市綠地集團(tuán)借殼第五部分：東衛(wèi)簡(jiǎn)介東衛(wèi)律所簡(jiǎn)介張律師簡(jiǎn)介藍(lán)色光標(biāo)收購(gòu)第一部分：基本概念基本概念基本概念第一部分3私募融資私募融資私募融資（Private Equity，簡(jiǎn)稱PE）指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或回購(gòu)等方式，出售持股獲利。代表機(jī)構(gòu)國(guó)際：黑石、摩根、高盛國(guó)內(nèi)：中信、鼎暉、九鼎、IDG、紅杉、賽富行業(yè)特點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益：投資

2、項(xiàng)目100倍以上回報(bào)，基金整體30%-40%年化收益（IRR）。高強(qiáng)度高薪酬：每年看上百個(gè)項(xiàng)目，百萬(wàn)甚至千萬(wàn)年薪。4并購(gòu)重組并購(gòu)重組并購(gòu)指兼并（Merger）和收購(gòu)（Acquisition）。兼并 又稱吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。指兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司。收購(gòu) 指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)的全部資產(chǎn)或者某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。分類產(chǎn)業(yè)并購(gòu)上市公司并購(gòu)5發(fā)行上市發(fā)行上市上市（Initial Public Offerings，簡(jiǎn)稱IPO）指企業(yè)通過(guò)證券交易所首次

3、公開(kāi)向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。上市地點(diǎn)國(guó)內(nèi)A股上市：上海證券交易所、深圳證券交易所上市香港上市：香港聯(lián)交所上市，H股或紅籌結(jié)構(gòu)上市美國(guó)上市：美國(guó)紐交所、納斯達(dá)克上市上市目的獲得巨額融資，提升企業(yè)品牌形象，便于企業(yè)資本運(yùn)作，企業(yè)家財(cái)富增長(zhǎng)6企業(yè)融資上市流程7 PE(私募股權(quán)基金投資)介入階段 IPO(上市融資)創(chuàng)設(shè)階段成長(zhǎng)階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段 Angle(天使投資) VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)企業(yè)融資上市流程8私募融資第二部分9私募融資金川私募融資100億元金川私募融資100億元融資規(guī)模：100億元。融資方案：控股股東以自身資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)增資，外部財(cái)務(wù)投資者以貨幣資金認(rèn)購(gòu)

4、增資。融資流程重組改制；成立股份公司；融資；上市。10私募融資金川私募融資100億元重組改制主體層面：非公司制企業(yè)，采取改制或剝離方式進(jìn)行重組。資產(chǎn)層面：礦權(quán)、土地的處置。人員層面：國(guó)有企業(yè)人員，身份買(mǎi)斷。成立股份公司國(guó)資審批程序。審計(jì)評(píng)估。發(fā)起人大會(huì)。工商登記。11私募融資金川私募融資100億元融資簽署增資協(xié)議。股東會(huì)決議。發(fā)起人大會(huì)。工商變更登記。上市滿足上市要求后，申報(bào)上市。12私募融資金川私募融資100億元方案選擇的原因股份公司成立后再私募融資。國(guó)有股東同步增資。股份公司上層架構(gòu)的選擇。私募融資內(nèi)容典型的私募融資項(xiàng)目，擬上市的項(xiàng)目公司、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。條款：公司治理、優(yōu)先權(quán)安排、反稀釋、

5、業(yè)績(jī)承諾、對(duì)賭、回購(gòu)清算優(yōu)先。流程：意向、盡調(diào)、簽約、交割。13私募融資金川私募融資100億元具體流程融資簡(jiǎn)介。意向投資方接觸。簽署保密協(xié)議。融資備忘錄。出具意向函。盡職調(diào)查。簽署投資協(xié)議。交割。工商變更。14私募融資中石化混改融資1000億元中石化混改融資1000億元中石化通過(guò)重組銷(xiāo)售板塊，以該板塊單獨(dú)融資，獲得市場(chǎng)投資者1000億元的投資。融資流程重組：對(duì)中石化銷(xiāo)售板塊進(jìn)行重組，滿足融資架構(gòu)條件。融資：與社會(huì)投資方進(jìn)行多輪洽談溝通，最終完成融資工作。具體請(qǐng)見(jiàn)附件1 中石化融資公告文件。15并購(gòu)重組第三部分并購(gòu)重組中材集團(tuán)控股收購(gòu)揚(yáng)州中科中材集團(tuán)控股收購(gòu)揚(yáng)州中科目的：通過(guò)收購(gòu)切入新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

6、。模式：控股收購(gòu)。交易結(jié)構(gòu)：中材集團(tuán)以增資方式認(rèn)購(gòu)揚(yáng)州中科的增資，實(shí)現(xiàn)對(duì)揚(yáng)州中科的控股。并購(gòu)關(guān)鍵問(wèn)題符合國(guó)資監(jiān)管要求。做好盡職調(diào)查工作。治理結(jié)構(gòu)和后續(xù)融合的問(wèn)題。17并購(gòu)重組中材集團(tuán)控股收購(gòu)揚(yáng)州中科中材集團(tuán)控股收購(gòu)揚(yáng)州中科法律層面的工作交易方案：擬定合適的交易方案，達(dá)到并購(gòu)目的。盡職調(diào)查：集團(tuán)內(nèi)部確定認(rèn)購(gòu)意向，聯(lián)合行業(yè)、財(cái)務(wù)人員共同開(kāi)展盡職調(diào)查工作。協(xié)議準(zhǔn)備：準(zhǔn)備增資擴(kuò)股協(xié)議書(shū)，與對(duì)方商談協(xié)議條款。履行程序：按照合規(guī)程序，履行內(nèi)部報(bào)批程序。18并購(gòu)重組藍(lán)色光標(biāo)對(duì)外收購(gòu)藍(lán)色光標(biāo)對(duì)外收購(gòu)目的：上下游產(chǎn)業(yè)收購(gòu)，通過(guò)收購(gòu)擴(kuò)大上市公司收入、利潤(rùn)，提高上市公司整體規(guī)模。交易結(jié)構(gòu)：上市公司現(xiàn)金收購(gòu)或股份對(duì)外收購(gòu)。案例分析藍(lán)色光標(biāo)收購(gòu)思恩客。藍(lán)色光標(biāo)現(xiàn)金和發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。見(jiàn)附件2 藍(lán)色光標(biāo)收購(gòu)公告。19發(fā)行上市第四部分發(fā)行上市金川上市金川股份發(fā)行上市滿足證監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求，進(jìn)行了重組改制、成立股份公司并對(duì)外融資。解決歷史沿革、資產(chǎn)權(quán)屬、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、人員安置等問(wèn)題后，申報(bào)發(fā)行上市