2021年人力資源公司ADP分析報(bào)告

1、 3/32021年人力資源公司ADP分析報(bào)告 2018年人力資源公司ADP分析報(bào)告Word格式，下載后可編輯修改 內(nèi)容目錄 1. 全球市值最大的人力資源公司ADP (4) 1.1. 公司簡(jiǎn)介 (4) 1.2. ADP的巨頭成長(zhǎng)路徑 (4) 2.公司主業(yè)Employer Services&PEO 服務(wù) (5) 2.1.Employer Services（雇主服務(wù)） (5) 2.2. PEO Services（職業(yè)雇主組織服務(wù)） (7) 2.3. 國(guó)際化以ADP 中國(guó)市場(chǎng)本土化為例 (7) 3. ADP的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)性分析 (10) 3.1. 戰(zhàn)略性定位清晰專注于成為全球最大的HCM 解決方

2、案提供商 (10) 3.2. 成長(zhǎng)性分析產(chǎn)品&技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、渠道、激勵(lì) (11) 3.2.1. 產(chǎn)品&技術(shù)革新 (11) 3.2.2. 增強(qiáng)服務(wù)投送能力 (13) 3.2.3. 延伸全球分銷體系 (13) 3.2.4. 優(yōu)化績(jī)效考核體系 (13) 4.為什么是ADP 成為全球市值最大的人力資源公司？ (13) 4.1. 高利潤(rùn)率、高ROE是核心 (14) 4.2. 股票分紅十分優(yōu)厚 (17) 圖表目錄 圖1：PEO服務(wù)的產(chǎn)品組合 (7) 圖2：ADP 國(guó)際業(yè)務(wù)以歐洲、加拿大為主 (8) 圖3：ADP 分地區(qū)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，近幾年美國(guó)市場(chǎng)占比提升 (8) 圖4：ADP OneHR 中國(guó)解決方案&香港解決

3、方案 (9) 圖5：ADP在中國(guó)的主要客戶群 (9) 圖6：ADP 近10 年剝離11 處非HCM 業(yè)務(wù)資產(chǎn) (10) 圖7：ADP的3 大支柱性戰(zhàn)略領(lǐng)域 (11) 圖8：分領(lǐng)域拆分ADP 未來3 年?duì)I收增長(zhǎng) (11) 圖9：ADP的全球并購(gòu)與研發(fā)投入（單位：百萬美元） (12) 圖10：ADP在關(guān)鍵趨勢(shì)性技術(shù)領(lǐng)域取得領(lǐng)先地位 (12) 圖11：ADP 基于云計(jì)算平臺(tái)用戶數(shù)占比 (12) 圖12：ADP 基于云計(jì)算平臺(tái)用戶營(yíng)收占比 (12) 圖13：全球營(yíng)收排名前10 人力資源公司市值（中智排除，單位：億美元） (14) 圖14：ADP 股東收益率近6 年比較 (14) 圖15：ADP 營(yíng)業(yè)利

4、潤(rùn)率大幅領(lǐng)先其他人力資源公司 (15) 圖16：ADP的ROE 大幅領(lǐng)先其他人力資源公司 (15) 圖17：全球營(yíng)收排名前10 人力資源公司營(yíng)收（單位：百萬美元） (16) 圖18：全球主要人力資源公司營(yíng)收增速 (16) 圖19：全球營(yíng)收排名前10 人力資源公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（單位：百萬美元 (17) 圖20：ADP 以60%的股息分配率遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平 (17) 圖21：全美非農(nóng)私營(yíng)企業(yè)就業(yè)變化（月） (18) 圖22：全美非農(nóng)私營(yíng)企業(yè)就業(yè)變化歷史趨勢(shì) (18) 圖23：全美非農(nóng)私營(yíng)企業(yè)特定行業(yè)的就業(yè)變化（8 月） (19) 圖24：反歧視法案往往對(duì)小企業(yè)豁免 (19) 圖25：美國(guó)福利成本指數(shù)

5、不斷升高（2005=100） (20) 圖26：ADP 營(yíng)收增速與福利成本增速變化趨勢(shì)一致 (20) 1. 全球市值最大的人力資源公司ADP 1.1. 公司簡(jiǎn)介 ADP（Automatic Data Processing, Inc）成立于1949 年，創(chuàng)辦之初便開始推廣“薪酬外包” ，發(fā)展人力資源相關(guān)業(yè)務(wù)。經(jīng)過12 年的發(fā)展，ADP 公司于1961 年在美國(guó)納斯達(dá)克上市 ，當(dāng)年總收入達(dá)40 萬美元。1974 年ADP 收購(gòu)荷蘭薪酬服務(wù)公司，跨國(guó)機(jī)構(gòu)雛形初現(xiàn) 。2001年，ADP 收購(gòu)澳大利亞薪酬服務(wù)公司，正式進(jìn)入亞太薪酬服務(wù)市場(chǎng)。2006 年，ADP 進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在上海和北京設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，主

6、要為跨國(guó)公司的中國(guó)分支機(jī)構(gòu)提供人 力外包服務(wù)。2012 年，ADP 宣布收購(gòu)美國(guó)最大的招聘流程外包公司The Right Thing 公司；同年5月，ADP 宣布啟動(dòng)人才管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)，推出業(yè)界領(lǐng)先的集成人才解決方案 。目前，公司在全球100 多個(gè)國(guó)家為650000 多家客戶提供基于云計(jì)算的全方位人力資 本管理解決方案， 2016 財(cái)年全球營(yíng)業(yè)額約117 億美元，位居2016 美國(guó)財(cái)富500 強(qiáng)第248 位，當(dāng)前市值約500 億美元，是全球市值最大的人力資源管理公司。 1.2. ADP 的巨頭成長(zhǎng)路徑 1949-1960，公司初創(chuàng)從推廣“薪酬外包”到自動(dòng)化處理 1949 年，亨利托布投資6000

7、 美元，在美國(guó)新澤西州帕特森教堂街的一個(gè)冰淇淋店上 面創(chuàng)辦了Automatic Payrolls 公司（目的是幫助企業(yè)解決工資單問題）。公司初期主要 面臨2大問題：（1）市場(chǎng)拓展問題，當(dāng)?shù)厝烁静恢馈靶匠晖獍笔鞘裁?，所以每單業(yè) 務(wù)都需要2 個(gè)銷售人員，一個(gè)去大力宣傳“薪酬外包”如何降低企業(yè)成本提升效率，另 一個(gè)去具 體對(duì)接業(yè)務(wù)，獲得目標(biāo)公司的授權(quán)。解決方法是從保險(xiǎn)公司挖銷售，公司用了2 年時(shí)間組 建銷售團(tuán)隊(duì)并成功打開市場(chǎng)；（2）技術(shù)替代。公司成立之初的設(shè)備主要是一臺(tái)記賬機(jī)、少數(shù)計(jì)算器和一臺(tái)支票打印機(jī)。創(chuàng)始人亨利對(duì)于新興技術(shù)的追捧可以說是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，其先后投資了新一代記賬機(jī)器康普托計(jì)算

8、機(jī)，自動(dòng)穿孔卡片計(jì)算機(jī)（大型計(jì)算機(jī)前身），成功把公司帶入了自動(dòng)化時(shí)代。1958 年，公司整合后正式更名為Automatic Data Processing。 1961-1969，上市后的快速擴(kuò)張 1961 年公司成功上市，發(fā)行10 萬股，3 美元/股，亨利被選為第一任CEO，此時(shí)公司員工125 人。整個(gè)60 年代公司都處于快速擴(kuò)張階段，一方面不斷并購(gòu)其他薪酬服務(wù)公司，并 在波士頓、邁阿密、費(fèi)城、巴爾的摩和西海岸新增了數(shù)據(jù)處理中心。另一方面，公司積極拓 展新業(yè)務(wù)，為華爾街的各類經(jīng)紀(jì)人提供后臺(tái)會(huì)計(jì)服務(wù)，當(dāng)時(shí)每晚能夠處理高達(dá)300 筆交易 。此外，技術(shù)應(yīng)用方面，公司1961 年從IBM 租賃了第一臺(tái)計(jì)算機(jī)IBM1401,隨后升 級(jí)到IBM360,奠定了這一階段的技術(shù)領(lǐng)先地位。 1970-1989，國(guó)際化&業(yè)務(wù)模式多元化這一個(gè)時(shí)期，公司的業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，隨著國(guó)際化加 速，公司產(chǎn)品矩陣更加靈活和適用。 1972 年，公司開始為汽車經(jīng)銷商提供計(jì)算機(jī)化的庫(kù)存和會(huì)計(jì)服務(wù)。截止2014 年，這塊業(yè) 務(wù)已經(jīng)拓展到每年為全球100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的26000 家汽車經(jīng)銷商提供服務(wù)；1974 年， 通過并購(gòu)荷蘭