銀行不良資產(chǎn)處置的經(jīng)驗課件

1、不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗及2016年不良資產(chǎn)處置形式與路徑展望主講人：劉福松一、不良資產(chǎn)經(jīng)營和四大資產(chǎn)管理公司共生共長二、不良資產(chǎn)的受讓、管理、處置業(yè)務三、2015年金融不良資產(chǎn)市場總體判斷四、2016年金融不良資產(chǎn)市場展望 一、不良資產(chǎn)市場和四大資產(chǎn)管理公司共生共長。1、源于1997年亞洲金融危機。2、國家成立中國長城、華融、信達和東方四家資產(chǎn)管理公司，分別收購、管理和處置農(nóng)、工、建、中四大國有商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)。3、三大歷史使命：一是改善四家國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況；二是實現(xiàn)不良貸款價值回收最大化；三是對符合條件的企業(yè)實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。 目前符合上述文件要求的資產(chǎn)管

2、理公司共19家，四家國有金融資產(chǎn)管理公司及浙江、江蘇、安徽、廣東、上海、北京、天津、重慶、福建、遼寧、山東、湖北、寧夏、吉林、廣西等十五省地方資產(chǎn)管理公司。境外投資者投資不良資產(chǎn)的途徑： 一是通過在中國境內(nèi)設立外商投資企業(yè)收購、處置中國境內(nèi)的不良資產(chǎn)。 二是以境外投資者的身份直接收購、處置中國境內(nèi)的不良資產(chǎn)。二、不良資產(chǎn)的受讓、管理、處置業(yè)務 （一）金融類不良資產(chǎn)的經(jīng)營模式 對于金融類不良資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司一般采取按原值打折收購并擇機進行處置以回收現(xiàn)金，主要包括收購、管理及處置三個環(huán)節(jié)。 1、收購環(huán)節(jié)的核心是估值定價。通過盡職調(diào)查與估值工作對不良資產(chǎn)做出價值判斷，在此基礎上以參與競標、競拍和協(xié)

3、議收購等方式收購不良資產(chǎn)； 2、管理環(huán)節(jié)的核心是分類管理與價值提升。對資產(chǎn)進行持續(xù)動態(tài)的分類管理，最大限度地挖掘和發(fā)現(xiàn)價值； 3、處置環(huán)節(jié)的核心是價值最大化。債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)置換、以股抵債、以物抵債、正常清收、訴訟追償、出售、資產(chǎn)證券化和委托處置等以及上述方式的組合。 1、債務重組 是指收購不良資產(chǎn)并通過對金額、利率、期限、擔保方式、回收內(nèi)容、幣種等債務的要素進行調(diào)整、變更的處置方式。 （1）債務重組的適用范圍：主要適用于債務人出現(xiàn)短期流動性困難而無法按時清償債務所形成的不良資產(chǎn)，債務人需具有較強的長期償債能力，能夠提供足夠擔保措施。 （2）債務重組的方式：債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)置換。

4、a、債權(quán)重組：通過修改債務條件，如對債務金額、利率、期限、擔保方式等要素進行調(diào)整、變更后，達到債權(quán)人和債務人雙方滿意的處置效果（案例：期限錯配的項目）。b、債轉(zhuǎn)股（商業(yè)性債轉(zhuǎn)股）：是指資產(chǎn)公司為了最大限度地回收不良資產(chǎn)，自主決定將接受或購買的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為。通過加強債轉(zhuǎn)股企業(yè)高級管理人員的管理、提高股權(quán)管理的科學性和規(guī)范性、運用多種手段為債轉(zhuǎn)股企業(yè)提供綜合金融服務等方式，提升企業(yè)價值（案例：深圳特發(fā)集團、深圳賽格集團）。c、資產(chǎn)置換：是指為確保資產(chǎn)價值或有利于對資產(chǎn)的處置，債務人以自有資產(chǎn)或者第三方的資產(chǎn)對等置換資產(chǎn)公司對該債務人債權(quán)的處置方式。 對于債務人具有上市潛力的債權(quán)資產(chǎn)，可以

5、采取將債權(quán)或抵債股權(quán)置換成上市公司股權(quán)的方式，通過資本市場進行處置，以物抵債也是常用方式。4、打包處置 是指按照某種分類方法把一個以上主債務人的全部或部分債權(quán)合并成一個資產(chǎn)包進行處置（打包處置的特點、特色及案例）。 適用范圍：一是適用于“散、亂、差”的項目，或單個項目處置存在成本高、效果差等弊端，而打包處置則有利于發(fā)揮個別亮點項目的優(yōu)勢，以優(yōu)帶劣，加快小散項目處置進度；二是適用于具有同一擔保人、抵押物、被同一單位兼并等具有相似屬性的項目。5、實物資產(chǎn)處置 首先確定資產(chǎn)公司是否擁有實物資產(chǎn)的處置權(quán)，同時還要關注實物資產(chǎn)的處置時機。6、委托處置 是指資產(chǎn)公司將其擁有處置權(quán)的資產(chǎn)委托給符合條件的第三

6、方進行處置并支付相應服務費。7、訴訟追償 是指資產(chǎn)公司作為原告、申請人或第三人參與民事訴訟、行政訴訟、仲裁、執(zhí)行、破產(chǎn)訴訟程序，從而實現(xiàn)債權(quán)追償。8、資產(chǎn)證券化 是指以特定資產(chǎn)組成的資產(chǎn)池或特定的現(xiàn)金流為標的，以此為基礎發(fā)行可交易證券，將其出售給投資者進行融資的一種形式。（三）不良資產(chǎn)處置分類及處置策略 一是處置類資產(chǎn)：冰棍效應，實施快速處置。 二是價值提升類資產(chǎn)：通過積極推動股權(quán)企業(yè)改革上市或通過定向增發(fā)、股權(quán)置換等方式把股權(quán)轉(zhuǎn)換成上市公司股份，最大提升股權(quán)價值，實現(xiàn)股權(quán)流動性。（天一科技） 三是上市公司類資產(chǎn)：通過債務重整，資產(chǎn)重組，實施擇機退出策略。（案例：東盛科技（廣譽遠600771）

7、、ST超日（協(xié)鑫集成002506）1、2015年我國銀行不良貸款產(chǎn)生的主要來源：制造業(yè)02、2015年不良資產(chǎn)市場概況 根據(jù)銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示： 截至2015年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額11,863億元，較上季末增加944億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.59%，較上季末上升0.09個百分點。 從不良貸款特征看，“高危”領域多集中于小微企業(yè)以及高耗能和產(chǎn)能過剩行業(yè)，同時，受大宗商品價格下跌影響的相關行業(yè)也位列其中。 2015年不良貸款的發(fā)展趨勢，主要受制于貨幣流動性（銀行不輸血）和房地產(chǎn)整體走勢兩個主要因素的影響。 1、2016年金融不良資產(chǎn)有可能的風險行業(yè)根據(jù)市場調(diào)查：最可能出現(xiàn)風險的金融機構(gòu)

8、和平臺，超過一半的受訪者認為是“小額貸款公司、融資性擔保公司等新型金融機構(gòu)”，其次是 “P2P網(wǎng)貸平臺”，占到33.87%。風險最高的融資方式，53%的受訪者選擇了“P2P網(wǎng)貸”。商業(yè)銀行信貸出現(xiàn)壞賬風險最為嚴重的三個行業(yè)依次是制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和采礦業(yè)。2、2016年有可能出現(xiàn)風險的金融機構(gòu)3、2016年不良資產(chǎn)市場的發(fā)展格局及特點1）不良資產(chǎn)總量明顯上升（20-30%），可能會突破2%，達到1.5萬億深度惡化：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、煤炭、水泥、化工行業(yè)的深度惡化，短時間難以扭轉(zhuǎn)；橫向漫延：長三角；珠三角；東三??；環(huán)渤海；內(nèi)陸省份雖然滯后，2016年將會明顯上升。2）不良資產(chǎn)質(zhì)量將有所下降 不良資

9、產(chǎn)中輕資產(chǎn)的比例有所提升，估值持續(xù)走低；3）不良資產(chǎn)市場格局將會有較大改變 a、不良資產(chǎn)供應方銀行的供給力度將逐步增加，如民生、招商 b、不良資產(chǎn)打包交易、單次交易額度增大將成為主要特點 c、參與不良資產(chǎn)收購及經(jīng)營的民間投資者、機構(gòu)投資者會有明顯增加（大企業(yè)集團財富資本投資會加大） 4）不良資產(chǎn)處置方式將有較大轉(zhuǎn)變 a、不良資產(chǎn)證券化 金融機構(gòu)對不良資產(chǎn)處置采取新方式，如通過時間換空間方式將不良資產(chǎn)包裝成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 b、銀行與資管機構(gòu)進行結(jié)構(gòu)性交易（工行、建行、民生） c、不良資產(chǎn)同業(yè)并購重組將成為新常態(tài)（股權(quán)并購、財務重組、資產(chǎn)注入） d、不良資產(chǎn)處置常態(tài)化、超市化特點逐步形成。 各種中介機構(gòu)參與營銷處置，2016年突出表現(xiàn)為“互聯(lián)網(wǎng)+”的營銷方式。（如天津金交所引入螞蟻金服作為股東，利用淘寶網(wǎng)進行營銷處置。） 5）“資產(chǎn)公司+”的模式會逐步推行，并成為不良資產(chǎn)處置的新方向 資產(chǎn)管理公司與合作機構(gòu)共同成立