計算機行業(yè)：從北京網(wǎng)絡(luò)安全大會看網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展趨勢

1、 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一、BCS 大會概覽4 HYPERLINK l _bookmark3 二、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護與等保 2.0 政策備受關(guān)注5 HYPERLINK l _bookmark8 三、新興安全領(lǐng)域成為重點廠商的布局重點8 HYPERLINK l _bookmark9 新興技術(shù)帶來新的安全風(fēng)險8 HYPERLINK l _bookmark12 云安全9 HYPERLINK l _bookmark18 數(shù)據(jù)安全10 HYPERLINK l

2、 _bookmark21 工控安全11 HYPERLINK l _bookmark24 電子數(shù)據(jù)取證13 HYPERLINK l _bookmark26 四、安全服務(wù)正在發(fā)生從運維走向運營的深刻變革13 HYPERLINK l _bookmark30 投資建議15 HYPERLINK l _bookmark31 風(fēng)險提示16 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖 1：2019 BCS 參展企業(yè)一覽4 HYPERLINK l _bookmark2 圖 2：BCS 各分論壇主題5 HYPERLIN

3、K l _bookmark4 圖 3：關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施6 HYPERLINK l _bookmark5 圖 4：我國等級保護發(fā)展歷程6 HYPERLINK l _bookmark6 圖 5：等保 2.0 標準體系7 HYPERLINK l _bookmark7 圖 6：等保 2.0 主要標準7 HYPERLINK l _bookmark10 圖 7：信息安全的價值量不斷提升8 HYPERLINK l _bookmark11 圖 8：新技術(shù)對安全的影響9 HYPERLINK l _bookmark13 圖 9：我國公有云市場規(guī)模及增速（億元，%）9 HYPERLINK l _bookmark14

4、 圖 10：我國私有云市場規(guī)模及增速（億元，%）9 HYPERLINK l _bookmark15 圖 11：云計算面臨更多的安全風(fēng)險10 HYPERLINK l _bookmark16 圖 12：光通天下云安全產(chǎn)品10 HYPERLINK l _bookmark17 圖 13：安全狗云安全產(chǎn)品矩陣10 HYPERLINK l _bookmark19 圖 14：網(wǎng)絡(luò)攻擊的首要目標占比11 HYPERLINK l _bookmark20 圖 15：閃捷信息云管端立體化數(shù)據(jù)安全解決方案11 HYPERLINK l _bookmark22 圖 16：工控系統(tǒng)安全面臨諸多痛點12 HYPERLINK

5、l _bookmark23 圖 17：奇安信工業(yè)安全監(jiān)測系統(tǒng)及控制平臺12 HYPERLINK l _bookmark25 圖 18：奇安信盤古石取證產(chǎn)品及服務(wù)13 HYPERLINK l _bookmark27 圖 19：企業(yè)安全運營體系三大挑戰(zhàn)14 HYPERLINK l _bookmark28 圖 20：安全進化論滑動標尺模型14 HYPERLINK l _bookmark29 圖 21：奇安信態(tài)勢感知與安全運營平臺15一、BCS 大會概覽2019 年 8 月 21 日至 8 月 23 日，首屆北京網(wǎng)絡(luò)安全大會（BCS ）在北京國家會議中心召開。本次會議由中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團主導(dǎo)，中國互

6、聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會、中國通信學(xué)會、中國友誼促進會和奇安信集團承辦，邀請了全球多個國家網(wǎng)絡(luò)安全公共政策的最高決策者、多位兩院院士、監(jiān)管部門官員以及知名企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全代表，參展安全機構(gòu)近百家。圖 1：2019 BCS 參展企業(yè)一覽 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所本次安全大會以“聚合應(yīng)變，內(nèi)生安全”為主題，會議認為近些年在信息化的進程中網(wǎng)絡(luò)安全形勢不斷在變化，網(wǎng)絡(luò)安全的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性支撐地位越發(fā)突出，同時整個社會的安全觀也經(jīng)歷了由外到內(nèi)的進化，如今大家普遍關(guān)注的是如何從信息化系統(tǒng)內(nèi)生出一種安全能力，可以隨業(yè)

7、務(wù)的增長而持續(xù)提升，從而保證業(yè)務(wù)安全，即所謂的內(nèi)生安全。內(nèi)生安全能力應(yīng)該具備自適應(yīng)、自主、自生長的特點，需要通過聚合的手段來實現(xiàn)：信息化系統(tǒng)和安全系統(tǒng)的聚合，產(chǎn)生自適應(yīng)安全能力；業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和安全數(shù)據(jù)的聚合，產(chǎn)生自主安全能力；IT 人才和安全人才的聚合，產(chǎn)生自成長的能力。本大會擁有三大國際峰會以及 40 場安全行業(yè)高端論壇，內(nèi)容涵蓋了當前網(wǎng)絡(luò)安全的政策法規(guī)、技術(shù)趨勢、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)及解決方案，以及網(wǎng)絡(luò)安全人才培養(yǎng)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)空間治理及國際合作等熱門話題。從本次大會的展會內(nèi)容和論壇的反響中，我們可以總結(jié)當下國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的三個主要特點和趨勢：網(wǎng)絡(luò)安全法規(guī)定實行網(wǎng)絡(luò)安全等級保護，

8、并強調(diào)對關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施實行重點保護，同時等保 2.0 政策將于今年年底正式實施，將帶動安全需求快速增長，多家廠商圍繞等保展開布局；云大物移等新興技術(shù)的應(yīng)用催生出云安全、數(shù)據(jù)安全等新興安全領(lǐng)域，由于傳統(tǒng)安全的細分領(lǐng)域競爭格局趨于穩(wěn)定，新興安全業(yè)務(wù)成為眾多安全廠商的戰(zhàn)略發(fā)展方向，同時新興技術(shù)的拓展也帶動了取證需求持續(xù)增長；當前物聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術(shù)的普及使得安全運營的范圍和邊界急速擴張，再加上網(wǎng)絡(luò)安全人才缺口嚴重以及日益復(fù)雜的安全威脅，客戶對于網(wǎng)絡(luò)安全的需求已不僅僅來自產(chǎn)品層面，優(yōu)質(zhì)的安全運營服務(wù)日漸成為剛需。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖 2

9、：BCS 各分論壇主題數(shù)據(jù)來源：BCS 官網(wǎng)，東方證券研究所二、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護與等保 2.0 政策備受關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全法規(guī)定實行網(wǎng)絡(luò)安全等級保護，并強調(diào)對關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施實行重點保護。網(wǎng)絡(luò)安全法第二十一條規(guī)定：國家實行網(wǎng)絡(luò)安全等級保護制度。第三十一條規(guī)定：國家對公共通信和信息服務(wù)、能源、交通、水利、金融、公共服務(wù)、電子政務(wù)等重要行業(yè)和領(lǐng)域，以及其他一旦遭到破壞、喪失功能或者數(shù)據(jù)泄露，可能嚴重危害國家安全、國計民生、公共利益的關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施， 在網(wǎng)絡(luò)安全等級保護制度的基礎(chǔ)上，實行重點保護。本屆 BCS 大會對于關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護與網(wǎng)絡(luò)安全等級保護展開了深入討論，吸引力眾多觀眾前來參會。

10、 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖 3：關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)來源：新華網(wǎng)，東方證券研究所網(wǎng)絡(luò)安全等級保護是指對國家重要信息、法人和公民等的專有信息、公開信息，以及存儲、傳輸、處理上述信息的信息系統(tǒng)分等級實行安全保護，對信息系統(tǒng)中使用的信息安全產(chǎn)品實行按等級管 理，對信息系統(tǒng)中發(fā)生的信息安全事件分等級響應(yīng)、處置，其發(fā)展歷程已有 20 余年。隨著云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢越發(fā)復(fù)雜，等保 1.0 標準已不適用，等保體系升級是必然選擇。 升級后的等保 2.0 體系根據(jù)信息技術(shù)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)安全的態(tài)勢，不斷豐富等保內(nèi)容和保護范圍。圖 4：我

11、國等級保護發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所網(wǎng)絡(luò)安全法和網(wǎng)絡(luò)安全等級保護條例為等保 2.0 提供了制度保障，使得網(wǎng)絡(luò)安全等級保護上升為法律，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)走向合規(guī)性與強制性驅(qū)動并重的階段。等級保護工作的主要流程包括定級、備案、建設(shè)整改、等級測評、安全自查與監(jiān)督檢查五個規(guī)定動作，其標準體系橫向擴展了對云 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)的安全要求，縱向擴展了對等保測評機構(gòu)的規(guī)范管理。圖 5：等保 2.0 標準體系數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所2019 年 5 月，部分網(wǎng)絡(luò)安全等級保護制度 2.0

12、標準正式發(fā)布，但標準體系中定級智能及實施指南的標準仍在制定中，預(yù)計近期會正式發(fā)布。標準將于 2019 年 12 月 1 日開始正式實施，各省的等保宣貫會也在如火如荼展開，我們認為等保 2.0 在正式出臺后，擁有第三級及以上的信息系統(tǒng)的政府、金融、電信等領(lǐng)域勢必會加大信息安全投入，以符合等保 2.0 的規(guī)范和要求，這將帶動網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模提速增長。圖 6：等保 2.0 主要標準數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分三、新興安全領(lǐng)域成為重點廠商的布局重點新興技術(shù)帶來新的安全風(fēng)險“云大物移智”等新技術(shù)的出現(xiàn)，信息安全的價值量

13、不斷上升。信息安全并不能直接創(chuàng)造價值，信息安全的價值量由信息系統(tǒng)本身的價值決定，而隨著云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)的出現(xiàn)與發(fā)展，信息系統(tǒng)及其承載的業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)的價值大大提升，這使得每次遭遇網(wǎng)絡(luò)攻擊造成的平均損失不斷提高，對于信息系統(tǒng)及其承載的業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)的防護也變得越發(fā)必要，因此企業(yè)也隨之加大對信息安全的投入。圖 7：信息安全的價值量不斷提升數(shù)據(jù)來源：智研咨詢，東方證券研究所網(wǎng)絡(luò)安全的本質(zhì)在于攻防兩端的對抗，云計算、大數(shù)據(jù)、5G 等新技術(shù)的出現(xiàn)既能助長攻擊也能助長防御，同時也會帶來新的安全問題。當新技術(shù)應(yīng)用于安全領(lǐng)域中，對于攻擊方來說，新興技術(shù)可以為其攻擊手段賦能，如云計算

14、平臺可被用作 DdoS 攻擊平臺，會使 DdoS 攻擊顯著增強，但對于防御方來說，同樣也能產(chǎn)生正面的賦能效應(yīng)，如通過云平臺進行大規(guī)模病毒查殺工作，以替代較為低效的終端殺毒行為。另一方面，新興技術(shù)的應(yīng)用自身也會帶來安全問題，一是技術(shù)本身的脆弱性會伴生新的安全問題，如大數(shù)據(jù)在交易時可能會被買家二次授權(quán)從而侵犯賣家的利益，二是新技術(shù)可能讓其他事務(wù)變得不安全，如大數(shù)據(jù)可以通過統(tǒng)計分析等手段挖掘用戶隱私，帶來隱私安全問題。圖 8：新技術(shù)對安全的影響數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所云安全當前我國云計算產(chǎn)業(yè)仍處于高速增長階段。中國信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，2018 年我國公有云市場規(guī)模達到 437 億元，預(yù)計

15、 2018-2022 年 CAGR 達到 41%，我國私有云市場規(guī)模達到 427 億元， 預(yù)計 2018-2022 年 CAGR 達到 22%，低于公有云增速。當前我國云計算市場規(guī)模在全球總市場的占比較小，仍有巨大的發(fā)展空間，未來有望繼續(xù)保持高速增長。圖 9：我國公有云市場規(guī)模及增速（億元，%）圖 10：我國私有云市場規(guī)模及增速（億元，%）2000150010005000公有云市場規(guī)模同比增速1,7311,2989506684371702652016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E80%60%40%20%0%150010005000私有云市場規(guī)模同比增速1,

16、1727889626443454275252016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E25%20%15%10%5%0% HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分數(shù)據(jù)來源：中國信息通信研究院，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：中國信息通信研究院,東方證券研究所云計算使得 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)發(fā)生根本性變化，并帶來新的安全風(fēng)險。云計算環(huán)境下服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)等虛擬化技術(shù)為云服務(wù)提供了基礎(chǔ)技術(shù)支持，并解決了資源利用率及資源提供的自動擴展等問題，但也使得傳統(tǒng)安全邊界概念消失。另外，企業(yè)將其業(yè)務(wù)遷移到云端，云計算的服務(wù)配置和業(yè)務(wù)規(guī)模都可根據(jù)用戶的需

17、求進行靈活配置，IT 基礎(chǔ)資源向云端集中，這些都使得云計算相較于傳統(tǒng)IT 架構(gòu)面臨更多的安全風(fēng)險。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖 11：云計算面臨更多的安全風(fēng)險數(shù)據(jù)來源：CSDN，東方證券研究所本次大會參展廠商中有眾多云安全廠商，包括奇安信、光通天下（已申報科創(chuàng)板）、白山云科技（已申報科創(chuàng)板）、安全狗（美亞柏科參股公司）、青松云安全等公司。其中光通天下提供的云安全產(chǎn)品及服務(wù)包括睿盾抗 DdoS 云防護平臺、智能WAF 服務(wù)、智能 CC 防護服務(wù)、滲透測試服務(wù)以及態(tài)勢感知服務(wù)，可幫助客戶在最小成本的情況下獲取便捷、按需、可擴展的網(wǎng)絡(luò)安全防護服

18、務(wù)。圖 12：光通天下云安全產(chǎn)品圖 13：安全狗云安全產(chǎn)品矩陣數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：BCS, 東方證券研究所數(shù)據(jù)安全隨著信息化建設(shè)的逐步推進，企業(yè)的核心業(yè)務(wù)越發(fā)依托信息系統(tǒng)，數(shù)據(jù)已成為企業(yè)的核心資產(chǎn)。新興技術(shù)的不斷涌現(xiàn)使得企業(yè)自身業(yè)務(wù)越發(fā)依賴于互聯(lián)網(wǎng)，數(shù)據(jù)安全風(fēng)險已經(jīng)成為用戶最為關(guān)注的安全風(fēng)險之一。當前數(shù)據(jù)竊取和服務(wù)終端已成為多數(shù)網(wǎng)絡(luò)攻擊的首要目標，分別占到 35%和 45%。圖 14：網(wǎng)絡(luò)攻擊的首要目標占比服務(wù)中斷竊取數(shù)據(jù)獲取情報其他未知3%5%11%35%45% HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分0%10%20%30%40%

19、50%數(shù)據(jù)來源：Radware，東方證券研究所數(shù)據(jù)安全同樣是眾多安全廠商的重點業(yè)務(wù)，相關(guān)廠商包括閃捷信息、中安威士、昂楷科技等。各廠商的數(shù)據(jù)安全解決方案從數(shù)據(jù)的收集、傳輸、加工、存儲、應(yīng)用等全生命周期出發(fā)，提供數(shù)據(jù)加密、訪問控制、數(shù)據(jù)脫敏等多種功能的數(shù)據(jù)防護。圖 15：閃捷信息云管端立體化數(shù)據(jù)安全解決方案數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所工控安全當前工業(yè)安全事件數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，企業(yè)所遭受的損失也在逐步擴大。根據(jù) Gartner 調(diào)查，約 20%的企業(yè)或相關(guān)機構(gòu)在近三年內(nèi)至少遭受了一次基于物聯(lián)網(wǎng)的攻擊。而對工控系統(tǒng)的安 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信

20、息披露見分全防護面臨諸多痛點，如對自身資產(chǎn)狀況不清晰，對系統(tǒng)面臨的安全威脅知之甚少，同時對系統(tǒng)運行的狀況無法了解。圖 16：工控系統(tǒng)安全面臨諸多痛點數(shù)據(jù)來源：奇安信，東方證券研究所工控安全市場高速發(fā)展，大型安全廠商紛紛布局。隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速推進，我國工控安全市場同樣呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢，2017 年市場規(guī)模達到 5.6 億，預(yù)計 2019 年達到 13.1 億，復(fù)合增速超過50%。目前，啟明星辰、中新賽克等上市公司都已布局工控安全領(lǐng)域，而在 BCS 大會中，奇安信也發(fā)布自己的工控安全產(chǎn)品。圖 17：奇安信工業(yè)安全監(jiān)測系統(tǒng)及控制平臺數(shù)據(jù)來源：奇安信，東方證券研究所 HYPERLINK / 有關(guān)

21、分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分電子數(shù)據(jù)取證云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的發(fā)展，使得社會數(shù)據(jù)化、互聯(lián)網(wǎng)化水平不斷提升，新型電子數(shù)據(jù)取證工具應(yīng)運而生，如云取證、芯片取證、IOT 取證等。同時涉及電子數(shù)據(jù)的案件越來越多， 電子數(shù)據(jù)取證的需求保持長期穩(wěn)定增長。短期來看，國務(wù)院政府機構(gòu)改革已在今年一季度基本技術(shù)， 公安各警種、稅務(wù)稽查等方面的電子數(shù)據(jù)取證需求逐漸恢復(fù)，奇安信也逐漸開始布局該領(lǐng)域，推出自己的取證品牌“盤古石”。圖 18：奇安信盤古石取證產(chǎn)品及服務(wù)數(shù)據(jù)來源：BCS，東方證券研究所四、安全服務(wù)正在發(fā)生從運維走向運營的深刻變革安全運營是目前行業(yè)中普遍關(guān)注的話題，本次大

22、會同樣對安全運營展開深刻討論。隨著等保 2.0 即將落地實施，信息安全已成為企業(yè)或組織的重要工作，安全運營的重要性凸顯。同時，物聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術(shù)的普及使得安全運營的范圍和邊界急速擴張，再加上網(wǎng)絡(luò)安全人才缺口嚴重，當前企業(yè)自身安全運營體系也存在諸多痛點：重設(shè)備輕運營。大量投入威脅檢測與防護類設(shè)備或裝置卻很少使用；缺少專職安全人員負責(zé)安全運維及處置；效率低下，缺乏安全處置預(yù)案。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖 19：企業(yè)安全運營體系三大挑戰(zhàn)數(shù)據(jù)來源：東方證券研究所主動防御產(chǎn)品支撐安全運營能力。態(tài)勢感知、威脅情報等主動防御類產(chǎn)品也是展會部分的重要

23、看點，當前被動防御產(chǎn)品已無法滿足企業(yè)業(yè)務(wù)的安全需要，而態(tài)勢感知、威脅情報等主動防御產(chǎn)品可以在入侵行為對信息系統(tǒng)發(fā)生影響之前，及時精準預(yù)警，實時構(gòu)建彈性防御體系，避免、轉(zhuǎn)移、降低信息系統(tǒng)面臨的風(fēng)險，有效支撐安全運營服務(wù)。圖 20：安全進化論滑動標尺模型數(shù)據(jù)來源：奇安信，東方證券研究所安全運營可以解決客戶安全運營的痛點，提升客戶的防御能力。提供安全運營服務(wù)的企業(yè)可將客戶的安全業(yè)務(wù)進行集中托管，提供有效、連續(xù)（7*24 小時）的安全服務(wù)，同時也能減少企業(yè)自身去客戶處的運維人員數(shù)量，降低企業(yè)成本。當前安全運營也成為了安全廠商的業(yè)務(wù)拓展方向，如啟明星辰、綠盟科技、奇安信開展智慧城市安全運營、深信服開展的

24、安全托管服務(wù)等。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分圖 21：奇安信態(tài)勢感知與安全運營平臺數(shù)據(jù)來源：奇安信，東方證券研究所投資建議目前我國信息安全行業(yè)增速平穩(wěn)，傳統(tǒng)信息安全產(chǎn)品市場已經(jīng)成熟，競爭格局趨于穩(wěn)定，信息安全頭部企業(yè)均有自己優(yōu)勢的細分市場，并存在一定的壁壘，這使得企業(yè)擴大信息安全產(chǎn)品市場份額變得不易。我們認為未來兩類信息安全公司具備快速成長機會：立足信息安全良好賽道，并在其他行業(yè)擁有強勁增長點的信息安全公司。深信服(300454，增持)：公司多款安全產(chǎn)品市占率領(lǐng)先，其中 VPN 產(chǎn)品連續(xù)七年市占率第一， VPN 應(yīng)用十分廣泛，細分市場規(guī)模較

25、大， 預(yù)計 2018 年防火墻/VPN 市場規(guī)模達到 80 億元。同時公司擁有強大的渠道能力和研發(fā)能力，并積極圍繞等保需求布局。此外公司還提供云安全及企業(yè)級無線產(chǎn)品，其中云安全業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2018 年營收為 8.7 億元，近三年 CAGR 高達 129.2%，超融合產(chǎn)品市占率已位居國內(nèi)第三（2018）。美亞柏科(300188，未評級)：電子取證行業(yè)絕對龍頭，市占率在 40%以上。電子取證行業(yè)隨著新技術(shù)的發(fā)展不斷拓展市場空間，如云取證、芯片取證等，并在下游行業(yè)維度和區(qū)域維度不斷縱深。隨著機構(gòu)改革完成，電子數(shù)據(jù)取證需求有望放量。此外，公司深耕大數(shù)據(jù)信息化業(yè)務(wù)，營收從 2015 年的 0.46 億

26、增長到 2018 年的 4.96 億，CAGR 達到 121%。提前布局云安全、工控安全等新興安全領(lǐng)域，以及商業(yè)模式有所突破的信息安全公司啟明星辰(002439，未評級)：通過內(nèi)生外延，覆蓋數(shù)據(jù)安全、云安全、工控安全等新興領(lǐng)域， 公司安全產(chǎn)品線十分完善，UTM、IDS/IPS 產(chǎn)品等多款產(chǎn)品保持市占率第一。公司積極拓展智慧城市安全運營服務(wù)，實現(xiàn)商業(yè)模式的升級，已初見成效。2018 年已在 20 個城市開展相關(guān)業(yè)務(wù)，公司 2019 年計劃建設(shè)數(shù)量累加達到 35 個以上。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分綠盟科技(300369，未評級)：公司持續(xù)推進 P2SO 戰(zhàn)略，即向安全解決方案+安全運營模式轉(zhuǎn)化，目前公司在工控安全、云安全等領(lǐng)域都取得不錯的進展，并在智慧城市安全運營、行業(yè)聯(lián)合安全運營及企業(yè)安全運營商發(fā)力，在中國電科產(chǎn)業(yè)基金入股后，公司積極拓展政府市場業(yè)務(wù)，上半年收入及業(yè)績明顯改善。風(fēng)險提示1、 網(wǎng)絡(luò)安全政策落地不及預(yù)期政策是驅(qū)動信息安全快速發(fā)展的重要力量，若相關(guān)政策落地不及預(yù)期，導(dǎo)致行業(yè)需求出現(xiàn)波動， 對行業(yè)內(nèi)相關(guān)公司的經(jīng)營造成不利影響。2、 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期若云計算、