新三板上條件要求及流程

1、新三板上市一、新三板概念一板市場通常是指主板市場（含中小板），二板市場則是指創(chuàng)業(yè)板市場。相對于一板 市場和二板市場而言，將場外市場稱為三板市場。三板市場的發(fā)展包括老三板市場（以下簡 稱老三板”）和新三板市場（以下簡稱 新三板”）兩個(gè)階段。老三板即 2001年7月16日成 立的 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”；新三板則是在老三板的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)【即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司 為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平 臺?！磕壳埃氯宀辉倬窒抻谥嘘P(guān)村科技園、天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地 的非上

2、市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺，主要針對的是中 小型企業(yè)。對于初創(chuàng)期科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)的非上市高科技股份公司而言，掛牌新三板可為其帶來以下好處：1.有利于拓寬公司融資渠道。2.完善公司資本構(gòu)成。3.引導(dǎo)公司規(guī)范運(yùn)行。4.有利于提高公司股份流動性，為公司帶來積極的財(cái)富效應(yīng)。5.有利于提高公司上市可能性。二、新三板上市條件主板、創(chuàng)業(yè)板和新三板（ 新的新三板）運(yùn)行機(jī)制的比較項(xiàng)目新三板創(chuàng)業(yè)板主板（中小板）主體資格非上市公眾公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限存續(xù)滿2年有限責(zé)任公司按原賬面凈資 產(chǎn)值折股整改的，存續(xù)期間 可從

3、有限責(zé)任公司成立之日 起計(jì)算持續(xù)經(jīng)營時(shí)間在3年以上持續(xù)經(jīng)營時(shí)間在3年以上盈利要求具有穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營能力最近兩年連續(xù)盈利，最近最近三個(gè)會計(jì)年（無具體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求）兩年凈利潤累計(jì)不少于度凈利潤均為正1000力兀且持續(xù)增長。數(shù)且累計(jì)超過（或）最近1年盈利，且3000力兀，最近凈利潤不少于 500萬元，3個(gè)會計(jì)年度經(jīng)最近1年?duì)I業(yè)收入不少于營活動產(chǎn)生的現(xiàn)5000萬元，最近 2年?duì)I業(yè)金流量凈額累計(jì)收入增長率均不低于超過人民幣30%5,000萬元；或者最近3個(gè)會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元，最期不存在未彌補(bǔ)方損資產(chǎn)要求無限制最期末凈資產(chǎn)不少于最期末無形資產(chǎn)（扣除土地2000萬兀，且不存在未彌補(bǔ)虧損使用

4、權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例小局于20%主營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)明確、突出最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生重大最近三年內(nèi)沒有變化發(fā)生重大變化實(shí)際控制人無限制（股東數(shù)不能超過200 人）最近兩年內(nèi)未發(fā)生艾更最近三年內(nèi)未發(fā)生變更董事及管理層無限制發(fā)行人最近2年內(nèi)董事、高級管理人員均未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生父更。高管不能最近 3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)發(fā)行人最近3年 內(nèi)董事、局級管理人員沒有發(fā)生 重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變 更。高管不能最近36個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受 到證券交易所公開譴責(zé)成長性及創(chuàng)新能力不限于圖新技術(shù)企業(yè)（向非局新技術(shù)企業(yè)

5、開放）“兩局六新”企業(yè)（即成長性高、科技含量高；新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)）無限制備案或?qū)徍藗浒钢茖徍酥茖徍酥?、申請新三板上市的流?申請新三板掛牌流程，須與主辦券商簽訂推薦上市流程協(xié)議，作為其推薦主辦券商向協(xié)會進(jìn)行推薦新三板上市流程。申請新三板上市流程主要包括：.擬上市的有限公司進(jìn)行股份制改革，整體變更為股份公司。新三板上市流程申請?jiān)?新三板掛牌的主體須為非上市股份有限公司，故尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要 啟動股改程序，由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。.主辦券商對擬上市股份公司進(jìn)行盡職調(diào)查，編制推薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé) 任。主

6、辦券商推薦非上市公司股份掛牌新三板時(shí)，應(yīng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查，認(rèn)真編制推 薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)針對每家擬推薦的股份公 司設(shè)立專門項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組應(yīng)與會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，完成 相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后，根據(jù)主辦券商盡職調(diào)查工作指引，對擬新三板上市公司 歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭等重大問題提出解決方案，制作備案文件 等申報(bào)材料。.主辦券商應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核。主辦券商不僅應(yīng)設(shè)立專門的項(xiàng)目 小組，負(fù)責(zé)盡職調(diào)查，還應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核，發(fā)表審核意見。主辦券商 根據(jù)內(nèi)核意見，決定是否向協(xié)會推

7、薦該公司新三板上市。決定推薦的，應(yīng)出具推薦報(bào)告（包括 盡職調(diào)查情況、內(nèi)核意見、推薦意見和提醒投資者注意事項(xiàng)等內(nèi)容），并向協(xié)會報(bào)送備案文 件。.通過內(nèi)核后，主辦券商將備案文件上報(bào)至中國證券業(yè)協(xié)會審核。中國證券業(yè)協(xié)會負(fù) 責(zé)審查主辦券商報(bào)送的備案文件并做出是否備案的決定。證券業(yè)協(xié)會決定受理的，向其出具 受理通知書并對備案文件進(jìn)行審查，若有異議，則可以向主辦券商提出書面或口頭的反饋意 見，由主辦券商答復(fù)；若無異議，則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。四、申請新三板上市的流程細(xì)則解讀:一、公司董事會、股東大會決議公司申請股份到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)由 公司董事會就申請股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)形成決議，并提

8、請股東大會審議，同時(shí)提請股東大 會授權(quán)董事會辦理相關(guān)事宜。二、申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格公司要進(jìn)行股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，須向北京市人民政 府申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)的資格。中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會具體負(fù)責(zé)受理試點(diǎn)企業(yè)資 格的申請。根據(jù)北京市中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確 認(rèn)辦法規(guī)定，公司申請時(shí)要提交如下文件 ：1、公司設(shè)立批準(zhǔn)文件；2、公司股份進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的申請；3、公司股東大會同意申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的決議；4、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（副本）及公司章程；5、經(jīng)律師事務(wù)所確認(rèn)的合法有效的股東名冊；6、高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定文件。同意申請的，中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會在五

9、個(gè)工作日內(nèi)出具試點(diǎn)資格確認(rèn)函。三、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議公司需聯(lián)系一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的窗體頂端窗 體底端公司，作為股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的主辦報(bào)價(jià)券商，委托其推薦股份掛牌。此外，公司還應(yīng)聯(lián)系 另一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司，作為副主辦報(bào)價(jià)券商，當(dāng)主辦報(bào)價(jià)券商喪失報(bào) 價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格時(shí)，由其擔(dān)任主辦報(bào)價(jià)券商，以免影響公司股份的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。公司應(yīng)與主辦報(bào) 價(jià)券商和副主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確三方的權(quán)利與義務(wù)。根據(jù)協(xié)議，主辦報(bào)價(jià)券商主要責(zé)任為公司盡職調(diào)查、制作推薦掛牌備案文件、向協(xié)會推 薦掛牌、督導(dǎo)公司掛牌后的信息披露等。四、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查為使股份順利地進(jìn)入代辦股份

10、轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓,公司須積極配合主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作。主辦券商要成立專門的項(xiàng)目小組，對園區(qū)公 司進(jìn)行盡職調(diào)查全面、客觀、真實(shí)地了解公司的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控制度、公司治理、主營業(yè)務(wù) 等事項(xiàng)并出具盡職調(diào)查報(bào)告。項(xiàng)目小組完成盡職調(diào)查后，提請主辦報(bào)價(jià)券商的內(nèi)核機(jī)構(gòu)審 核。審核的主要內(nèi)容為項(xiàng)目小組的盡職調(diào)查工作、園區(qū)公司擬披露的信息（股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書）是否符合要求。主辦報(bào)價(jià)券商依據(jù)盡職調(diào)查和內(nèi)核情況，決定是否向協(xié)會推薦掛牌。五、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會報(bào)送推薦掛牌備案文件主辦報(bào)價(jià)券商決定向協(xié)會推薦掛牌的，出具推薦報(bào)告，并報(bào)送推薦掛牌備案文件。六、協(xié)會備案確認(rèn)協(xié)會在受理之日起六十個(gè)工作日內(nèi)，對備案文件進(jìn)

11、行審查。審查的主 要內(nèi)容有：1、備案文件是否齊備；2、主辦報(bào)價(jià)券商是否已按照盡職調(diào)查工作指引的要求，對所推薦的公司進(jìn)行了盡職調(diào)查；3、園區(qū)公司擬披露的信息（股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書）是否符合信息披露規(guī)則的要求；4、主辦報(bào)價(jià)券商對備案文件是否履行了內(nèi)核程序。協(xié)會認(rèn)為必要時(shí)，可對主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作進(jìn)行現(xiàn)場復(fù)核。審查無異議的，向主辦報(bào)價(jià)券商出具備案確認(rèn)函。有異議的而決定不予備案的，向主辦 報(bào)價(jià)券商出具書面通知并說明原因。七、股份集中登記推薦掛牌備案文件在協(xié)會備案后，公司需與中國證券登記結(jié)算有限責(zé) 任公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。初始登記的股份，須 托管在主辦報(bào)價(jià)券商處

12、。公司可要求主辦報(bào)價(jià)券商協(xié)助辦理上述事項(xiàng)。公司股東掛牌前所持股份分三批進(jìn)入代辦系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，每批進(jìn)入的數(shù)量均為其所 持股份的三分之一。進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。八、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書辦理好股份的集中登記后，公司與主辦券商券商協(xié)商，確定股份掛牌日期。在股份掛牌前，公司應(yīng)在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺上發(fā)布股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書。說明書應(yīng)包括以下內(nèi)容 ：1、公司基本情況；2、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員及其持股情況；3、公司業(yè)務(wù)和技術(shù)情況；4、公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)因素；5、公司治理情況；6、公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息；7、北京市政府批準(zhǔn)公司進(jìn)行試點(diǎn)的情況。公司掛牌報(bào)價(jià)后

13、，應(yīng)履行持續(xù)信息披露義務(wù)，披露年度報(bào)告以及對股份價(jià)格有重大影響的臨時(shí)報(bào)告。主辦報(bào)價(jià)券商對所推薦 的公司信息披露負(fù)有督導(dǎo)的職責(zé)。五、申新三板上市的注意事項(xiàng)：.新三板上市風(fēng)險(xiǎn)新三板可能帶來巨大財(cái)富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險(xiǎn)：面對新三板上市評估新三板擴(kuò)容可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在評估前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。而在評估后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；我國僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行評估，自愿進(jìn)行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息評估要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險(xiǎn)更大；我國新三板現(xiàn)行股票交易以集合競價(jià)方式進(jìn)行集中配對成交，可

14、能導(dǎo)致投資者面臨買不到股票或賣不出股票的風(fēng)險(xiǎn)。.新三板掛牌費(fèi)用成本及優(yōu)惠政策與主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板相比，企業(yè)申請?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓的費(fèi)用要低得多。費(fèi)用一般在120萬元左右（依據(jù)項(xiàng)目具體情況和主板券商的不同而上下浮動），在新三板市場掛牌 后運(yùn)作成本每年不到 3萬元。依據(jù)中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持企業(yè)改制上市資助資金管理辦法，企業(yè)可申請改制資助，每家企業(yè)支持20萬元，企業(yè)進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的可獲得50萬元資金支持。主辦券商推薦的園區(qū)企業(yè)取得中國證券業(yè)協(xié)會掛牌報(bào)價(jià)文 件備案確認(rèn)函后，每家券商可獲得20萬元資金支持。.掛牌新三板時(shí)間掛牌時(shí)間的長短最為重要的決定因素是企業(yè)的質(zhì)地，另一個(gè)重要的因素是

15、主辦券商 以及其他中介機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)和專業(yè)素養(yǎng)。新三板不存在排隊(duì)候?qū)彽默F(xiàn)象，由于采取備案制，沒 有復(fù)雜的審批程序，只要符合要求，向監(jiān)管部門報(bào)送備案材料即可，一般來講，從策劃改制 到掛牌，需要5-8個(gè)月。.掛牌新三板以后公司控制權(quán)控制權(quán)是否喪失主要取決于企業(yè)家自身的意愿，掛牌后，企業(yè)家既可以選擇出售手中大 部分股權(quán)獲得創(chuàng)業(yè)回報(bào)，也可以選擇繼續(xù)持有或者出售少量股權(quán)，從而持續(xù)控制企業(yè)。.主辦券商有職能(1)推薦掛牌按照規(guī)定對擬推薦掛牌公司進(jìn)行調(diào)查，出具調(diào)查報(bào)告。對擬推薦掛牌公司全體高級管理人員進(jìn)行輔導(dǎo)和培訓(xùn)，使其了解相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī) 則和協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)。 對擬推薦掛牌公司進(jìn)行內(nèi)部審核并出具內(nèi)核

16、意見。編制推薦掛牌備案文件。(2)信息披露的督導(dǎo)依據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則的規(guī)定，指導(dǎo)和督促掛牌 公司真實(shí)、及時(shí)地進(jìn)行信息披露。對所推薦掛牌公司信息披露文件進(jìn)行形式審查，對擬披露或已披露信息的真實(shí)性提出 合理性懷疑，必要時(shí)采取專項(xiàng)調(diào)查等措施。嚴(yán)格按照要求在指定網(wǎng)站(信息披露平臺.企業(yè)如何選主辦券商企業(yè)掛牌新三板要聘請主辦券商，企業(yè)和主辦券商之間是一種雙向選擇的關(guān)系，企業(yè)在選 擇主辦券商時(shí)應(yīng)該注意以下問題：(1)主辦券商的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)業(yè)質(zhì)量以及在行業(yè)中的地位。主辦券商將提供改 制、輔導(dǎo)、掛牌、掛牌后持續(xù)督導(dǎo)等一條龍服務(wù)。(2)主辦券商提供相關(guān)綜合服務(wù)的能力。中小企

17、業(yè)經(jīng)常會面臨多方面的問題，比如戰(zhàn)略規(guī) 劃、股權(quán)激勵(lì)、財(cái)務(wù)規(guī)范、稅務(wù)籌劃、融資困難等，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇綜合服務(wù)能力強(qiáng)的券 商。.(3)主辦券商對企業(yè)掛牌改制的重視程度、資源投入狀況。(4)主辦券商與其他中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該有良好的合作。主辦券商在企業(yè)的掛牌工作中起統(tǒng)籌規(guī)劃 作用，主辦券商選擇的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的質(zhì)量也影響到項(xiàng)目的進(jìn)度和 成敗。(5)合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。.新三板中的其他中介機(jī)構(gòu)及作用(1)會計(jì)師事務(wù)所。在改制過程中，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)規(guī)范整改并提出建議等工作；在掛牌過程中， 要出具審計(jì)報(bào)告；在后續(xù)階段，審計(jì)后續(xù)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告?？傊?，新三板市場需要會計(jì)師事 務(wù)所審計(jì)并出具相關(guān)報(bào)告，并提供咨詢服務(wù)，協(xié)助