2022環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告資料匯編

1、2022環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告資料匯編資料匯編目 錄1、環(huán)保電力科學(xué)服務(wù)行業(yè)投資策略：著眼雙碳時(shí)代下的高景氣與確定性2、上半年中國(guó)輪胎行業(yè)銷售價(jià)格、輪胎成本、輪胎行業(yè)格局及環(huán)保施壓下發(fā)展趨勢(shì)分析圖3、中國(guó)硅烷行業(yè)開工率達(dá)到64.6%_市場(chǎng)供大于求_未來(lái)行業(yè)將淘汰產(chǎn)能落后、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的部分生產(chǎn)商圖4、2022年環(huán)保行業(yè)營(yíng)收現(xiàn)狀分析5、景津環(huán)保研究報(bào)告：壓濾機(jī)龍頭_受益新興領(lǐng)域應(yīng)用拓展環(huán)保電力科學(xué)服務(wù)行業(yè)投資策略：著眼雙碳時(shí)代下的高景氣與確定性一、2021 年年度總結(jié)：“雙碳”為環(huán)保與電力行業(yè)打開全新發(fā)展空間（一）碳中和政策密集出臺(tái)，1+N 體系逐步完善2021 年是我國(guó)碳中和碳達(dá)峰的政策元年，為了

2、積極履行碳中和承諾，中國(guó)政府密集出臺(tái)了多項(xiàng)文件，有指導(dǎo)意見(jiàn)、有管理辦法，無(wú)一不體現(xiàn)了中國(guó)政府在推動(dòng)碳中和事業(yè)上的信心和決心。7 月全國(guó)碳交易市場(chǎng)正式上線，10 月 24 日更是發(fā)布了頂層設(shè)計(jì)文件關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)即“雙碳”1+N 體系中的 1。我們認(rèn)為，未來(lái)兩到三年，各行業(yè)的碳達(dá)峰行動(dòng)方案會(huì)陸續(xù)推出，1+N 體系全面完善，對(duì)中國(guó)產(chǎn)生全方位深遠(yuǎn)的影響?！半p碳”大幕的徐徐拉開為多個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)了投資機(jī)會(huì)，我們梳理出三條投資主線：減排端、吸收端和碳金融端。（二）環(huán)保行業(yè)固有的綠色低碳屬性與碳中和完美契合環(huán)保行業(yè)與工業(yè)、交通、建筑等行業(yè)不同，天然具有綠色低碳的屬性，多

3、個(gè)子版塊在“雙碳”主線的催化下獲得全新的發(fā)展空間：1）垃圾焚燒與環(huán)衛(wèi)盡管焚燒垃圾時(shí)往往需要加入煤、重油、天然氣等化石類輔助燃料，但垃圾焚燒的二氧化碳排放量顯著低于厭氧填埋，垃圾焚燒發(fā)電的碳排放因子也低于傳統(tǒng)火電的碳排放因子，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)仍屬于較為清潔的垃圾處理方式，對(duì)于實(shí)現(xiàn)碳中和具有重要意義。提升資源的回收利用率亦對(duì)減少溫室氣體排放有顯著貢獻(xiàn)。以生活廢舊紡織品為例，其利用率不足 20%，80%都以填埋或焚燒的方式處理，帶來(lái)了極高的碳排放。根據(jù)瑞典哥本哈根大學(xué)的研究，1kg 的廢舊紡織品如果得到有效的回收利用，將可以減少 3.6kg 的碳排放。在固廢處理的首道環(huán)節(jié)做好垃圾分類，對(duì)于提高再生利用率

4、擁有重要意義，再疊加環(huán)衛(wèi)裝備的新能源化，我們看好環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)空間的進(jìn)一步擴(kuò)容。2021 年以來(lái)，各省市“十四五”規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)建議或者征求意見(jiàn)稿相繼公布，多地對(duì)生活垃圾分類、城市及鄉(xiāng)村生活垃圾管理方案做出規(guī)劃，對(duì)垃圾無(wú)害化、資源化處理提出相應(yīng)方案。大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)資源節(jié)約集約利用，構(gòu)建資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系和廢舊物資循環(huán)利用體系亦是“十四五”時(shí)期的工作重心。除政策催化以外，伴隨著城鎮(zhèn)化率和居民對(duì)環(huán)境衛(wèi)生要求的提高，環(huán)衛(wèi)、垃圾焚燒等傳統(tǒng)環(huán)保板塊的邊際被進(jìn)一步打開。2）二氧化碳在線監(jiān)測(cè)：傳統(tǒng)環(huán)境監(jiān)測(cè)的外延傳統(tǒng)環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域涵蓋空氣、水質(zhì)、土壤、噪聲等監(jiān)測(cè)，但全國(guó)碳市場(chǎng)建立后，為取得更精確

5、的碳排放數(shù)據(jù)，二氧化碳也會(huì)像 PM2.5 等污染物一樣被精確監(jiān)控，傳統(tǒng)的碳排放核算法會(huì)向在線監(jiān)測(cè)法的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。2021 年 5 月 27 日，國(guó)內(nèi)首個(gè)電力行業(yè)碳排放精準(zhǔn)計(jì)量系統(tǒng)在江蘇上線，在國(guó)內(nèi)率先應(yīng)用實(shí)測(cè)法進(jìn)行碳排放實(shí)時(shí)在線監(jiān)測(cè)核算，預(yù)期不久也將向全國(guó)普及。根據(jù)我們的測(cè)算，這一轉(zhuǎn)型將會(huì)帶來(lái) 150 億-200 億元的市場(chǎng)空間。（三）實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)與電力部門深度脫碳密不可分按照具體行業(yè)將中國(guó)的碳排放總量分解后我們發(fā)現(xiàn)，2021 年 Q1-Q3 電力行業(yè)共排放二氧化碳 37.56 億噸，占二氧化碳總排放量的 45%，是碳排放最多的部門。電力部門深度脫碳、提升可再生能源的裝機(jī)量是我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中

6、和的重要手段。為實(shí)現(xiàn)頂層設(shè)計(jì)文件中2025 年非化石能源消費(fèi)比重達(dá) 20%，2030 年達(dá) 25%，2060 年達(dá) 80%的目標(biāo)，傳統(tǒng)化石能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳安全高效的能源體系轉(zhuǎn)型趨勢(shì)不可阻擋，光伏、風(fēng)電成長(zhǎng)性凸顯。全國(guó)碳交易市場(chǎng)開啟后，CCER 項(xiàng)目備案的重啟也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，新能源運(yùn)營(yíng)商亦可因此獲得額外的利潤(rùn)增厚。根據(jù)我們的測(cè)算，若想實(shí)現(xiàn)頂層設(shè)計(jì)文件中的 2030 年、2060 年非石化能源消費(fèi)比例目標(biāo)，風(fēng)電/光伏裝機(jī)需分別達(dá)到 707/904GW、1957/3304GW；清潔能源發(fā)電量占比需分別達(dá)到 46%、91%；電能在終端能源消費(fèi)中的比例需分別達(dá)到 37%、70%。隨著風(fēng)電、光伏裝機(jī)的增長(zhǎng)

7、，其間歇性能源的特性將會(huì)對(duì)電力安全系統(tǒng)形成沖擊，這將推動(dòng)儲(chǔ)能和制氫行業(yè)的快速發(fā)展。2021 年一季度電力板塊受行業(yè)壓制，收益表現(xiàn)不及大盤。受二季度 CCER 交易、用電量快速提升的推動(dòng)，行業(yè)開始實(shí)現(xiàn)超額收益。隨著三季度受能耗雙控、綠電交易等一系列政策推動(dòng)，新能源電力板塊景氣度持續(xù)提升，電力板塊收益大幅領(lǐng)先于大盤。雖然近期有所回調(diào)，但從中長(zhǎng)期視角來(lái)看，隨著煤價(jià)陸續(xù)回落、新能源運(yùn)營(yíng)商底層邏輯逐漸改善，我們認(rèn)為火電及新能源運(yùn)營(yíng)商仍被低估。二、環(huán)保板塊 2022 投資展望：碳中和主線明晰，傳統(tǒng)環(huán)保迎發(fā)展良機(jī)（一）垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)：垃圾清運(yùn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，焚燒處理占比不斷提升1、城鎮(zhèn)化率提升推進(jìn)我國(guó)生活垃圾

8、收運(yùn)處理量增長(zhǎng)我國(guó)生活垃圾收運(yùn)處理量與城鎮(zhèn)化率呈現(xiàn)明顯的正向關(guān)系。隨著城鎮(zhèn)人口不斷增加，生活習(xí)慣和環(huán)境均有較大的改變，我國(guó)城市生活垃圾量也越積越多。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開數(shù)據(jù)顯示，2009 年以來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量逐年上升，2019 年全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量高達(dá) 2.42 億噸，相比 2009 年城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量的 1.57 億噸增加了 53.8%，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.4%。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)城鎮(zhèn)化率仍有較大的提升空間。2019 年，我國(guó)的城鎮(zhèn)化率約 60%，在世界銀行公布的 211 個(gè)國(guó)家城鎮(zhèn)化率數(shù)據(jù)中，排名第 113 名，與發(fā)達(dá)國(guó)家普遍 80%以上的城鎮(zhèn)化率相比差距明顯，與部分發(fā)展中國(guó)家

9、 70%以上的城鎮(zhèn)化率相比，也尚存一定提升空間。伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及居民生活水平的提升，城鎮(zhèn)人均產(chǎn)生垃圾量也將隨之提升。根據(jù)日本環(huán)境省公開的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期，日本城市居民的人均垃圾產(chǎn)生量約為 1.2 千克/天，比國(guó)內(nèi)城市居民人均每天 0.78 千克的垃圾產(chǎn)生量高出 53.8%，中國(guó)未來(lái)城市生活垃圾產(chǎn)生量仍存在較大上升空間。2、垃圾無(wú)害化處理量持續(xù)增長(zhǎng)，垃圾焚燒確立主流地位就當(dāng)前而言，我國(guó)城鎮(zhèn)垃圾無(wú)害化處理率超過(guò) 99%，絕對(duì)量持續(xù)增長(zhǎng)。2019 年我國(guó)城市垃圾清運(yùn)量為 2.42 億噸，其中生活垃圾無(wú)害化處理量 2.4 億噸，占比 99.2%，同比提升0.3 個(gè)百分點(diǎn)，目前城市垃圾無(wú)害化處理

10、率已達(dá)到高水平。而生活垃圾無(wú)害化處理量近十年 CAGR 為 7.9%，保持高速增長(zhǎng)。自 2019 年，垃圾焚燒超過(guò)衛(wèi)生填埋，成為我國(guó)垃圾無(wú)害化處理的主流方式。我國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾的無(wú)害化處理方式主要是衛(wèi)生填埋和焚燒兩種。以每日無(wú)害化處理能力口徑來(lái)看，在 2008 年以前，衛(wèi)生填埋占據(jù)主導(dǎo)地位，但在 2008 年以后，填埋處理占比持續(xù)下跌，從 2008 年的 81.7%降至 2019 年的 45.6%；焚燒處理的垃圾占比總體呈上升趨勢(shì)，從 2008年的 15.2%上升至 2019 年的 50.7%?？傮w而言，我國(guó)的垃圾處理結(jié)構(gòu)將由填埋處理逐步向焚燒為主轉(zhuǎn)變。一方面是由于當(dāng)前我國(guó)各地城市土地價(jià)格普遍呈

11、現(xiàn)上漲趨勢(shì)，造成垃圾填埋的成本走高；另一方面在于城鎮(zhèn)化率的推進(jìn)造成城市用地緊張，基礎(chǔ)設(shè)施用地供給整體呈現(xiàn)萎縮趨勢(shì)，垃圾填埋場(chǎng)的用地受限。總之，垃圾衛(wèi)生填埋的處理方式受到土地市場(chǎng)量?jī)r(jià)兩方面的擠壓，在垃圾處理市場(chǎng)占據(jù)的份額逐步縮小。3、市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)未來(lái)“十四五”垃圾焚燒市場(chǎng)規(guī)?；虺瑑汕|截至 2019 年，我國(guó)城鎮(zhèn)化率已達(dá) 60.6%，提前完成“十三五”規(guī)劃提出的到 2020 年實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化率達(dá)到 60%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)到 2025 年，中國(guó)城鎮(zhèn)化率有望達(dá)到 66.5%。城鎮(zhèn)化率提升推動(dòng)居民生活水平的提高，進(jìn)而消費(fèi)水平提升將從源頭帶來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)的垃圾清運(yùn)量。2019 年我國(guó)城鎮(zhèn)垃圾清運(yùn)量達(dá)到 2.4

12、 億噸，同比增加 6.16%，假設(shè) 2020-2025 年年均增速6.5%，預(yù)計(jì)到 2025 年城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量有望達(dá) 3.53 億噸。與此同時(shí)，居民對(duì)清潔生活環(huán)境的需求、政府的推動(dòng)保證了垃圾無(wú)害化處理的穩(wěn)步增長(zhǎng)，2019 年生活垃圾無(wú)害化處理率已達(dá) 99.2%，預(yù)計(jì) 2025 年城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理率望達(dá)到 99.9%，城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理量達(dá) 3.52 億噸。2019 年生活垃圾無(wú)害化處理中，焚燒占比 50.7%，同比增加 12.33%，明顯加速，主要由于“十三五”期間補(bǔ)貼政策變化，導(dǎo)致 2020 年垃圾焚燒廠“搶裝”，預(yù)計(jì) 2020-2025 年由于中標(biāo)數(shù)量下降增速會(huì)有所下降，預(yù)計(jì)

13、 2025 年焚燒占比有望達(dá)到 63%。根據(jù)我們的假設(shè)，可推算到 2022 年，生活垃圾無(wú)害化處理量可達(dá) 1.7 億噸，2025 年可達(dá)2.2 億噸，以 2020 年中標(biāo)項(xiàng)目均價(jià) 72 元/噸和處理單價(jià) 0.65 元/度的上網(wǎng)電價(jià)計(jì)算，2025年垃圾焚燒處理規(guī)模將達(dá) 541 億元，市場(chǎng)空間仍大。（二）環(huán)衛(wèi)：市場(chǎng)空間仍大，內(nèi)生+外延加速整合1、疫情與垃圾分類等事件政策催化，行業(yè)空間再擴(kuò)容1）政策催化環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程提速隨著疫苗接種率的提高，新冠疫情在國(guó)內(nèi)已經(jīng)得到了有效控制，但局部疫情仍然頻發(fā)，引起社會(huì)公眾對(duì)于城市消毒和臟亂差管理問(wèn)題的廣泛關(guān)注，全國(guó)各省市陸續(xù)出臺(tái)一系列通知和規(guī)范文件，明確了環(huán)衛(wèi)

14、服務(wù)領(lǐng)域應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情的工作方案。各項(xiàng)政策文件分別在醫(yī)廢處理、日常垃圾清理、環(huán)衛(wèi)設(shè)施消殺、公共環(huán)境消毒和環(huán)衛(wèi)人員防護(hù)等領(lǐng)域提出了具體的要求，為社會(huì)各界應(yīng)對(duì)新冠疫情提供了指導(dǎo)。對(duì)于環(huán)衛(wèi)工作的高標(biāo)準(zhǔn)、精細(xì)化、專業(yè)化的要求，加大了對(duì)市政環(huán)衛(wèi)部門工作的挑戰(zhàn)。伴隨環(huán)衛(wèi)服務(wù)的需求釋放，環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加速。2）垃圾分類高速推進(jìn)，助力收轉(zhuǎn)、處理環(huán)節(jié)百億空間釋放垃圾分類政策頻出，因政策受益的市場(chǎng)規(guī)模約 321 億。2020 年 11 月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)生活垃圾分類工作的若干意見(jiàn)的通知，明確力爭(zhēng)再用五年左右時(shí)間，在地級(jí)及以上城市因地制宜基本建立生活垃圾分類投放、分

15、類收集、分類運(yùn)輸、分類處理系統(tǒng)。2019 年 6 月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門出臺(tái)了關(guān)于在全國(guó)地級(jí)及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知，明確了“以建立 46 個(gè)重點(diǎn)城市垃圾分類處理系統(tǒng)為第一步，并逐步實(shí)現(xiàn)全國(guó)地級(jí)及以上城市的生活垃圾分類處理系統(tǒng)的建設(shè)”目標(biāo)。我們認(rèn)為垃圾分類政策的進(jìn)一步推進(jìn)和落實(shí)有望顯著帶動(dòng)垃圾中轉(zhuǎn)站、回收網(wǎng)點(diǎn)和督導(dǎo)、清運(yùn)服務(wù)需求的提升，未來(lái)市場(chǎng)空間約 321 億元?；谝陨闲畔ⅲ覀儨y(cè)算了當(dāng)前環(huán)衛(wèi)行業(yè)的市場(chǎng)空間：根據(jù)傳統(tǒng)市場(chǎng)空間（道路面積、垃圾清運(yùn)量和公廁數(shù)量）+垃圾分類市場(chǎng)規(guī)模。根據(jù) 2020 年中國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒，全國(guó)城市和縣城道路清掃保潔面積將達(dá) 126.06 億平

16、方米，生活垃圾清運(yùn)量約 3.03 億噸，公共廁所數(shù)量將達(dá) 22.07 萬(wàn)座。將經(jīng)典環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的費(fèi)用代入數(shù)據(jù)中，我們測(cè)算出全國(guó)城市和縣城環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年運(yùn)營(yíng)規(guī)模約為 2177.42 億元。全國(guó)鄉(xiāng)村道路清掃保潔面積將達(dá) 91.24 億平方米，生活垃圾清運(yùn)量約 1.85 億噸，公共廁所數(shù)量將達(dá) 12.95 萬(wàn)座。同樣將以前經(jīng)典環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的費(fèi)用代入數(shù)據(jù)中，我們測(cè)算出全國(guó)鄉(xiāng)村環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年運(yùn)營(yíng)規(guī)模約為 1284.34 億元。加上此次垃圾分類帶來(lái)的空間提升，當(dāng)前環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)規(guī)模約為 3800 億。2020 年，我國(guó)環(huán)衛(wèi)行業(yè)新簽合同規(guī)模達(dá)到 2210 億元，同比下降 1.03%。首年服務(wù)總金額達(dá)到 686 億元，同比增長(zhǎng) 2

17、4.73%。2021 年 1-8 月，全國(guó)新簽環(huán)衛(wèi)合同總額為 1378.7億元，同比下降 4.26%，首年服務(wù)總金額 450.6 億元。我們使用環(huán)境司南披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行市場(chǎng)化率測(cè)算。由于部分環(huán)衛(wèi)服務(wù)合同實(shí)行“考核續(xù)簽”制度，實(shí)際當(dāng)年新增的規(guī)模中一部分是之前服務(wù)項(xiàng)目的續(xù)簽合同。除 2017 年全市場(chǎng)出現(xiàn)大量 PPP 項(xiàng)目導(dǎo)致當(dāng)年合同期限拉長(zhǎng)外，大部分年份合同期在 4 年左右，即近四年新簽?zāi)昊唵慰梢源懋?dāng)前時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)化總金額。2019 年我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化規(guī)模為 1610 億元，按市場(chǎng)空間 3200 億元/年計(jì)算，市場(chǎng)化率約 49%，2020 年市場(chǎng)化率約為 54%。以此測(cè)算，2021 年我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化

18、規(guī)模約為 2402 億元，按市場(chǎng)空間 3800 億元/年計(jì)算，市場(chǎng)化率約為 63%。參照發(fā)達(dá)國(guó)家 80%以上市場(chǎng)化率，同時(shí)政府在城鄉(xiāng)環(huán)境衛(wèi)生方面的財(cái)政支出也在不斷增加，未來(lái)四五年市場(chǎng)化進(jìn)程仍將持續(xù)。環(huán)境司南最新版的全國(guó)城區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化普查結(jié)果顯示，全國(guó) 2851 個(gè)區(qū)縣（縣級(jí)區(qū)劃）中，已有 1872 個(gè)區(qū)縣的城區(qū)完成環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革，占比超過(guò) 65%。全國(guó) 2851 個(gè)區(qū)縣（縣級(jí)區(qū)劃）中，城區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化推進(jìn)情況不盡相同，呈現(xiàn)出“東高西低”的總特征。如安徽、河北兩省的城區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化完成率高達(dá) 96%，寧夏、青海、西藏、黑龍江四省的城區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化完成率不足 40%。2、新能源車帶來(lái)環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域催化環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域

19、新能源化是規(guī)劃明確的重點(diǎn)方向，未來(lái)空間有望超 200 億。2020 年 11 月 2 日，國(guó)務(wù)院正式印發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年），在新能源汽車占比等整體目標(biāo)進(jìn)行明確的基礎(chǔ)上，規(guī)劃明確提出從環(huán)保角度推動(dòng)重點(diǎn)區(qū)域公共領(lǐng)域設(shè)備的新能源化，而環(huán)衛(wèi)作為新能源化的重要應(yīng)用場(chǎng)景，在規(guī)劃的 80%新增滲透率指引下，新能源環(huán)衛(wèi)裝備有望在未來(lái)逐步成為環(huán)衛(wèi)裝備的主流。根據(jù)規(guī)劃以及目前國(guó)內(nèi)環(huán)衛(wèi)車整體保有和新增的情況，我們測(cè)算未來(lái)新能源環(huán)衛(wèi)車的市場(chǎng)空間有望超 200 億元。具體來(lái)看，若以銷量數(shù)據(jù)測(cè)算，2019 年國(guó)內(nèi)環(huán)衛(wèi)裝備整體銷量約為 11.6 萬(wàn)臺(tái)，同時(shí)根據(jù)上市公司新能源裝備銷量市占率、汽車

20、總站網(wǎng)和強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)綜合來(lái)看，2019 年新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量約為 3400 臺(tái)，銷量滲透率約為 2.9%。若根據(jù)規(guī)劃要求中 2025 年新車銷售 20%的占比作為指引，同時(shí)根據(jù)我們此前對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)械化率和清掃面積提升帶來(lái)的環(huán)衛(wèi)裝備整體提升下 2025 年環(huán)衛(wèi)裝備 14.9 萬(wàn)輛的銷量計(jì)算，2025年新能源環(huán)衛(wèi)車銷量有望達(dá) 3 萬(wàn)輛，2019-2025 年復(fù)合增速高達(dá) 37%，以平均 75 萬(wàn)元的均價(jià)測(cè)算市場(chǎng)空間有望超 200 億元。光伏上游硅料持續(xù)高位，電站硅成本下降暫受阻。2021 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)硅料價(jià)格漲勢(shì)洶洶，從年初的 90 元/kg 上漲到 7 月的 210 元/kg，漲幅高達(dá) 133%，相比去

21、年同期增長(zhǎng) 153%，進(jìn)口硅料價(jià)格也逐趨攀升。主要原因是硅料擴(kuò)產(chǎn)周期較下游擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)導(dǎo)致的硅料供需不平衡。相較于硅片、電池片，多晶硅料擴(kuò)產(chǎn)周期顯著較長(zhǎng)，建設(shè)周期約 12-18 個(gè)月，產(chǎn)能爬坡周期約 3-6 個(gè)月。（三）碳排放核查監(jiān)測(cè)市場(chǎng)即將開啟2021 年 7 月，全國(guó)碳交易市場(chǎng)正式上線，這是實(shí)現(xiàn)碳中和道路上的關(guān)鍵一步，而如何精準(zhǔn)的核查、監(jiān)測(cè)溫室氣體排放量又是碳市場(chǎng)建設(shè)工作的重中之重。因?yàn)檫@一數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性不僅關(guān)系到碳市場(chǎng)的履約和穩(wěn)定運(yùn)行，還關(guān)系到整個(gè)國(guó)家的減排排效果的客觀真實(shí)性。如果沒(méi)有一套科學(xué)精準(zhǔn)的核查、監(jiān)測(cè)體系，碳市場(chǎng)的運(yùn)行就缺少了根基，所有的交易都成了建立在無(wú)意義數(shù)字上的一紙空談，整個(gè)國(guó)

22、家的減排量也會(huì)受到國(guó)際社會(huì)質(zhì)疑，影響中國(guó)的國(guó)際聲譽(yù)和地位?；诖耍覀冾A(yù)測(cè)在碳市場(chǎng)全面啟動(dòng)的大背景下，碳排放量的核查與監(jiān)測(cè)市場(chǎng)將會(huì)率先受益。2021 年 5 月 27 日，國(guó)內(nèi)首個(gè)電力行業(yè)碳排放精準(zhǔn)計(jì)量系統(tǒng)在江蘇上線，在國(guó)內(nèi)率先應(yīng)用實(shí)測(cè)法進(jìn)行碳排放實(shí)時(shí)在線監(jiān)測(cè)核算，預(yù)期不久也將向全國(guó)普及。1、煙氣排放連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（CEMS）的現(xiàn)金流量測(cè)算企業(yè)安裝一套 CEMS 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的成本主要可以分解為三部分，硬件成本、軟件成本和服務(wù)成本。硬件成本的主體部分就是采購(gòu)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)本身的成本；軟件成本主要來(lái)源是數(shù)據(jù)庫(kù)搭建；由于每個(gè)企業(yè)的情況不同，CEMS 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)通常需要專門設(shè)計(jì)、安裝，再加上后期的維護(hù)，這幾部分共

23、同組成了服務(wù)成本。國(guó)內(nèi)大部分公司對(duì) CEMS 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的公開報(bào)價(jià)均在 10-20 萬(wàn)人民幣之間，使用壽命為 10 年。不包括服務(wù)費(fèi)。考慮到大部分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)目前只能監(jiān)測(cè)SO2、NOx、顆粒物，并未安裝具有二氧化碳監(jiān)測(cè)功能的部件，我們將 20 萬(wàn)元作為具備監(jiān)測(cè)二氧化碳功能的 CEMS 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的平均價(jià)格。軟件成本和服務(wù)成本我們參考了美國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格，并基于此對(duì)公司持有一套 CEMS 在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的現(xiàn)金流進(jìn)行了測(cè)算：2、煙氣排放連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（CEMS）的市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算方法一：根據(jù)美國(guó)領(lǐng)先的市場(chǎng)調(diào)研公司 Transparency Market Research 的數(shù)據(jù)，2016 年，世界 CEMS監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的

24、市場(chǎng)規(guī)模為 37.4 億美元，2025 年，世界 CEMS 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)到 72.3億美元，中國(guó)目前的碳排放比例占全球的 1/3 左右，按此比例測(cè)算，2025 年，中國(guó) CEMS監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到 24 億美金左右，約折合人民幣 168 億元。測(cè)算方法二：根據(jù)美國(guó)領(lǐng)先的市場(chǎng)調(diào)研公司 Grand View Research 的數(shù)據(jù)，2014 年美國(guó) CEMS 監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的規(guī)模約為 5.62 億美元，2015 年約為 5.87 億美元，假設(shè)未來(lái)十年市場(chǎng)規(guī)模仍呈線性增長(zhǎng)，2025 年，美國(guó) CEMS 監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的規(guī)模將會(huì)達(dá)到 9.14 億美金。截至 2020 年，中國(guó)的碳排放總量約為美國(guó)的

25、 2.3 倍，以此估算，中國(guó) CEMS 監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的規(guī)模將在 2025 年達(dá)到 20.9 億美金，約合人民幣 146 億元。三、電力板塊 2022 投資展望：雙碳目標(biāo)下風(fēng)光運(yùn)營(yíng)持續(xù)景氣，火電有望走出至暗時(shí)刻（一）新能源運(yùn)營(yíng)商：高景氣優(yōu)質(zhì)賽道1、政策催化不斷，新增裝機(jī)增長(zhǎng)確定2020 年 9 月 22 日，中國(guó)政府在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上提出：“中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于 2030 年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取 2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和?！?021 年 3 月 5 日，2021 年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告中指出，扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作，制定 2030 年前

26、碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)。隨后，風(fēng)光大基地、光伏下鄉(xiāng)等一系列政策陸續(xù)出臺(tái)，為風(fēng)光的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的政策支撐。政策推動(dòng)作用下，風(fēng)光成長(zhǎng)性逐漸被確認(rèn)。根據(jù)十四五電力發(fā)展研究規(guī)劃和 CPIA預(yù)測(cè)，十四五期間風(fēng)、光裝機(jī)增速分別在 13.8%和 19%。在行業(yè)政策多重利好的影響下，風(fēng)光發(fā)展?jié)摿薮蟆ｏL(fēng)電方面，第一期 1 億千瓦的大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目已有序開工。3 月 20 日，“十四五”規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景綱要提出，未來(lái)我國(guó)將持續(xù)開發(fā)包括水風(fēng)光伏等電源在內(nèi)的多個(gè)清潔能源基地，形成九大集風(fēng)光(水火)儲(chǔ)于一體的大型清潔能源基地以及五大海上風(fēng)電基地。從存量更新角度看，風(fēng)機(jī)增長(zhǎng)的上限有望隨

27、風(fēng)機(jī)“以大代小”進(jìn)一步被打開。8 月 30 日，寧夏自治區(qū)發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于開展寧夏老舊風(fēng)電場(chǎng)“以大代小”更新試點(diǎn)的通知，成為首份風(fēng)電“上大壓小”的細(xì)則。9 月 10 日，國(guó)家能源局表示將在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場(chǎng)升級(jí)改造，提升風(fēng)能資源的利用效率。十四五期間存量更新約有 20GW，約占全部裝機(jī)的 7%。光伏方面，整縣光伏試點(diǎn)超預(yù)期落地。6 月 20 日，國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于組織申報(bào)整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知，在全國(guó)范圍內(nèi)組織開展整縣（市、區(qū)）的屋頂分布式光伏的開發(fā)試點(diǎn)工作，同時(shí)明確指出黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建

28、筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 40%；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 30%；農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 20%。在中央政策出臺(tái)后，多地陸續(xù)出臺(tái)分布式光伏建設(shè)的相關(guān)政策。據(jù)北極星統(tǒng)計(jì)，截至 9 月，已經(jīng)敲定整縣光伏開發(fā)的市、縣、區(qū)已達(dá) 193個(gè)。9 月 13 日，國(guó)家能源局發(fā)布了國(guó)家能源局綜合司關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知，通知公布了全國(guó)整縣光伏推進(jìn)試點(diǎn)縣市的最終名單，最終共有 33 個(gè)省份的 676 個(gè)縣（市、區(qū)）被列入光伏整縣的試點(diǎn)區(qū)域，超過(guò)此前預(yù)計(jì)的22 個(gè)省份。按照全國(guó)約 2853 個(gè)縣級(jí)行政區(qū)計(jì)算，約有 23.7%的區(qū)域

29、列入該次整縣光伏試點(diǎn)。分布式光伏就地消納優(yōu)勢(shì)凸顯。此次光伏整縣安裝試點(diǎn)與當(dāng)前光伏累計(jì)裝機(jī)分布有較大差異。從地域分布圖來(lái)看，光伏累計(jì)裝機(jī)呈現(xiàn)出“上深下淺”的特征，即西部、東部分布較為集中，南部分布較少；而此次光伏整縣安裝試點(diǎn)呈現(xiàn)出“左淺右深”，光伏累計(jì)裝機(jī)較少的省份（如廣西、廣東、福建及浙江）目前試點(diǎn)均超過(guò)了 20 個(gè)。中東部等較為發(fā)達(dá)的區(qū)域均有較多試點(diǎn)分布，該地的用電需求旺盛，分布式光伏將優(yōu)先解決當(dāng)?shù)叵{，有效地避免了集中式新能源產(chǎn)電用電地域錯(cuò)配的問(wèn)題。2、平價(jià)來(lái)臨，新能源運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)金流加速理順補(bǔ)貼電價(jià)拖欠成為制約行業(yè)發(fā)展的一大掣肘，平價(jià)時(shí)代的到來(lái)有望加速理順新能源運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)金流?？稍偕茉瓷暇W(wǎng)電

30、價(jià)由脫硫燃煤機(jī)組標(biāo)桿電價(jià)和可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼兩部分構(gòu)成，目前補(bǔ)貼拖欠已成為新能源發(fā)電公司面臨的常態(tài)化問(wèn)題。補(bǔ)貼拖欠會(huì)形成大量應(yīng)收帳款，同時(shí)給公司現(xiàn)金流帶來(lái)巨大壓力，十分影響公司正常運(yùn)營(yíng)。補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題給新能源運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)了壓力。未來(lái)隨著平價(jià)時(shí)代的到來(lái)，補(bǔ)貼對(duì)現(xiàn)金流的壓力拖累程度將有效降低。風(fēng)電平價(jià)加速到來(lái)。風(fēng)電方面，陸上風(fēng)電平價(jià)已經(jīng)到來(lái)，10 月份“風(fēng)電伙伴行動(dòng)”首次提出海上風(fēng)電將力爭(zhēng)在 2024 年全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)。光伏方面，2020 年除分布式光伏還有 0.1 元 /千瓦時(shí)的補(bǔ)貼（部分分布式項(xiàng)目）外，集中式光伏基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)上網(wǎng)。因此，隨著平價(jià)來(lái)臨，我們認(rèn)為能源運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)金流有望加速理順。一方

31、面，全面平價(jià)后新增的風(fēng)光機(jī)組不再受補(bǔ)貼電價(jià)拖欠的影響，行業(yè)逐漸步入自我發(fā)展的良性軌道；另一方面，隨著補(bǔ)貼項(xiàng)目的補(bǔ)貼封口，存量項(xiàng)目的補(bǔ)貼也將加速出清。3、成本持續(xù)下降，為風(fēng)光發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)風(fēng)光度電成本（LCOE）近十年持續(xù)下降。風(fēng)電方面，中國(guó)/世界陸風(fēng) LCOE 分別由 2010年 0.071/0.089 美元/kWh 降至 2020 年的 0.033/0.039 美元/kWh，降幅為 54%/56%；海風(fēng)由 0.181/0.162 美元/kWh 降至 0.084/0084 美元/kWh，降幅為 53%/48%。光伏方面，光伏LCOE 由 2010 年的 0.381 美元/kWh 已經(jīng)下降至

32、2020 的 0.057 美元/kWh 過(guò)去十年降幅約 85.0%，相較全球，中國(guó)光伏度電成本較低，光伏發(fā)電性價(jià)比更優(yōu)，2020 年已實(shí)現(xiàn) 0.044美元/kWh，較 2010 年的 0.305 美元/kWh，降幅高達(dá) 85.6%。（1）風(fēng)電：大型化成為風(fēng)機(jī)下降的重要推動(dòng)力風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)明顯，風(fēng)機(jī)降本空間仍存。葉片直徑的增長(zhǎng)意味著更大的掃風(fēng)面積，可有效增強(qiáng)捕風(fēng)能力，從而帶動(dòng)發(fā)電效率的提升。自 2010 年起，風(fēng)機(jī)葉片長(zhǎng)度不斷上升、同時(shí)新增裝機(jī)的容量也持續(xù)提升。葉片長(zhǎng)度由 2010 年的 78 米增長(zhǎng)至 2018 年的 120 米，新增裝機(jī)容量由 2010 年的 1.65MW 增長(zhǎng)至 2020

33、年的 2.18MW。雖然我國(guó)的風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)顯著，但 2020 年新增裝機(jī)的平均單機(jī)容量?jī)H為 2.2MW，與世界平均水平 3.1MW 仍然存一定的差距，我們認(rèn)為未來(lái)國(guó)產(chǎn)風(fēng)機(jī)單機(jī)容量提升潛質(zhì)較高，降本空間仍存。（2）光伏：硅料產(chǎn)能釋放疊加硅片組件大尺寸趨勢(shì)，電站成本有望壓縮光伏上游硅料持續(xù)高位，電站硅成本下降暫受阻。2021 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)硅料價(jià)格漲勢(shì)洶洶，從年初的 90 元/kg 上漲到 7 月的 210 元/kg，漲幅高達(dá) 133%，相比去年同期增長(zhǎng) 153%，進(jìn)口硅料價(jià)格也逐趨攀升。主要原因是硅料擴(kuò)產(chǎn)周期較下游擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)導(dǎo)致的硅料供需不平衡。相較于硅片、電池片，多晶硅料擴(kuò)產(chǎn)周期顯著較長(zhǎng)，建設(shè)

34、周期約 12-18 個(gè)月，產(chǎn)能爬坡周期約 3-6 個(gè)月。據(jù) CPIA 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021 年上半年多晶硅產(chǎn)量 23.8 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 16.1%，而硅片、電池片、組件分別同比增長(zhǎng) 40%、56.6%、50.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于硅料的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程，硅料供需不平衡的問(wèn)題隨之顯露，價(jià)格開始上揚(yáng)。同時(shí)，部分企業(yè)為保證硅片擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的原料供應(yīng)，會(huì)與硅料供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期硅料供給合同，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)硅料供應(yīng)緊張，硅料價(jià)格也持續(xù)走高，從 2021 年 5 月起，硅料市場(chǎng)價(jià)一直穩(wěn)定在每千克 200 元以上的高位。硅料產(chǎn)能釋放疊加硅片組件大尺寸趨勢(shì)，電站成本有望壓縮。硅料企業(yè)有望在 2022 年逐步釋放產(chǎn)能，硅料供需緊張程

35、度將得到緩解，為光伏電站的降本奠定基礎(chǔ)。除此之外，硅片組件大尺寸趨勢(shì)將攤薄非硅成本。硅片、組件大尺寸化有助于提升產(chǎn)能，降低單位投資，降低能耗損失，從而降低非硅成本。2020 年，多家企業(yè)相繼出臺(tái) 182mm 和 210mm的大尺寸標(biāo)準(zhǔn)，形成行業(yè)硅片大尺寸標(biāo)準(zhǔn)化共識(shí)。據(jù) CPIA 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年硅片 182mm和 210mm 尺寸合計(jì)占比約 4.5%，預(yù)計(jì) 2021 年占比將快速擴(kuò)大，占據(jù)硅片市場(chǎng)半壁江山，到 2027 年，有望持續(xù)擴(kuò)大占據(jù)整個(gè)硅片市場(chǎng)。光伏電站未來(lái)的降本增效空間將依賴于技術(shù)發(fā)展和規(guī)模釋放的共同作用。4、綠電、CCER 交易進(jìn)一步增厚新能源運(yùn)營(yíng)商收益一方面，綠電交易將直接

36、增厚風(fēng)光運(yùn)營(yíng)商的收益。綠電是指由風(fēng)光等不產(chǎn)生污染的電力，因?yàn)槠浔旧碛协h(huán)保屬性，因此在交易時(shí)可以產(chǎn)生一部分的溢價(jià)，在補(bǔ)貼退坡的大背景下增厚新能源運(yùn)營(yíng)商的收益。9 月份首批綠電交易達(dá)成交易電量 79.35 億千瓦時(shí)，綠色電力成交價(jià)格較當(dāng)?shù)仉娏χ虚L(zhǎng)期交易價(jià)格增加 0.03 元/千瓦時(shí)0.05 元/千瓦時(shí)。隨著更多企業(yè)開始注意到電力綠色屬性的重要性，未來(lái)綠電交易的需求將進(jìn)一步提升，風(fēng)光運(yùn)營(yíng)商也將隨之受益。另一方面，CCER 交易也將間接增厚風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商的收益。是指國(guó)家核證自愿減排量。控排企業(yè)向?qū)嵤疤嫉窒被顒?dòng)的企業(yè)購(gòu)買可用于抵消自身碳排的核證量，風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商通過(guò)出售碳排放權(quán)間接獲益。10 月 26 日，

37、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的通知，組織有意愿使用國(guó)家核證自愿減排量（CCER）抵銷碳排放配額清繳的重點(diǎn)排放單位抓緊開立國(guó)家自愿減排注冊(cè)登記系統(tǒng)一般持有賬戶，并在經(jīng)備案的溫室氣體自愿減排交易機(jī)構(gòu)開立交易系統(tǒng)賬戶，盡快完成 CCER購(gòu)買并申請(qǐng) CCER 注銷，各大碳排放權(quán)交易所（北京、上海、湖北）也出臺(tái)優(yōu)惠政策，暫免收取 CCER 交易費(fèi)用。（二）火電：電力改革助力火電度過(guò)至暗時(shí)刻1、煤價(jià)上漲、電價(jià)上浮空間打開，火電企業(yè)壓力逐漸緩解煤價(jià)持續(xù)上漲。從秦皇島 Q5500 動(dòng)力煤價(jià)格來(lái)看，自 3 月起價(jià)格逐漸走高，最高漲至 10月份 2593 元/噸，大幅

38、高于去年同期 500 至 700 元左右的水平。煤價(jià)大幅走高背景下，火電發(fā)電企業(yè)虧損面逐漸擴(kuò)大，發(fā)電意愿普遍較低，最終進(jìn)一步加劇了電力緊缺。電改不斷推進(jìn)，市場(chǎng)化電上浮空間打開。隨著煤價(jià)上漲，電力運(yùn)營(yíng)商發(fā)電意愿低，限電情況接連發(fā)生。隨著一系列電力供需失衡情況的發(fā)生，各地于 7 月份陸續(xù)出臺(tái)政策允許電價(jià)上浮。10 月 8 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署要好今冬明春電力和煤炭等供應(yīng)，保障群眾基本生活和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。會(huì)議明確在保持居民、農(nóng)業(yè)、公益性事業(yè)用電價(jià)格穩(wěn)定的前提下，將市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍由分別不超過(guò) 10%、15%，調(diào)整為原則上均不超過(guò)20%，并做好分類調(diào)節(jié)，對(duì)高耗能行業(yè)可由市場(chǎng)交易形成價(jià)格，不受

39、上浮 20%的限制。（一）國(guó)家政策大力支持，研發(fā)經(jīng)費(fèi)高速增長(zhǎng)隨著電力市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，電力行業(yè)均有望受益。此次煤價(jià)上升也使得我國(guó)電力改革步入快車道。未來(lái)電價(jià)調(diào)整有望更為靈活，交由市場(chǎng)疏導(dǎo)成本變動(dòng)，市場(chǎng)煤、計(jì)劃電的倒掛現(xiàn)象逐步緩解。同時(shí)電力交易市場(chǎng)的交易手段也將進(jìn)一步完善，電力供需調(diào)節(jié)不斷優(yōu)化，整個(gè)電力行業(yè)均有望受益。（1）還原電力商品屬性，由價(jià)值決定價(jià)格，由供需反映波動(dòng)我國(guó)電力行業(yè)目前公用事業(yè)的屬性較為明顯，市場(chǎng)化改革后，市場(chǎng)化電部分幾乎全部為折價(jià)成交，相當(dāng)于變相降低標(biāo)桿電價(jià)讓利下游企業(yè)。電力改革不斷深入后，電力有望回歸商品屬性，由價(jià)值決定價(jià)格，用戶對(duì)電力質(zhì)量的不同需求決定不同電價(jià)，比如有

40、不間斷電力需求的用戶相較需求靈活的電力用戶支付合理的溢價(jià)等等。此外，電價(jià)有望由市場(chǎng)的短期供需決定。目前我國(guó)電價(jià)上浮一般要經(jīng)由各地政府部分層層審批，且只有市場(chǎng)化交易部分才有上浮空間。未來(lái)電價(jià)并入市場(chǎng)軌道后，電價(jià)調(diào)整將更為靈活，將交由市場(chǎng)來(lái)疏導(dǎo)成本變動(dòng)。（2）省內(nèi)、省外并重，中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨并重或是未來(lái)電力市場(chǎng)改革的主要方向一方面通過(guò)跨區(qū)跨省中長(zhǎng)期交易實(shí)現(xiàn)資源的大范圍優(yōu)化配置;另一方面通過(guò)靈活的短期交易消解電力系統(tǒng)中新能源波動(dòng)性帶來(lái)的調(diào)峰調(diào)頻問(wèn)題，現(xiàn)貨市場(chǎng)的地位將進(jìn)一步提升，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)、省外并重，中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨并重的新型電力市場(chǎng)。近期來(lái)看，建立多種類型的中長(zhǎng)期省間交易機(jī)制，為新能源跨區(qū)跨省外送提供條件;完

41、善省間輔助服務(wù)補(bǔ)償和交易機(jī)制，促進(jìn)各類火電機(jī)組為新能源調(diào)峰;實(shí)施新能源增量跨區(qū)跨省現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，充分利用通道空間和受端調(diào)峰資源。遠(yuǎn)期來(lái)看，考慮中國(guó)新能源消納存在困難、補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)重等情況，電力市場(chǎng)有望以差價(jià)合約或溢價(jià)補(bǔ)貼參與市場(chǎng)。四、科學(xué)服務(wù)板塊 2022 投資展望：黃金賽道坡長(zhǎng)雪厚，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模超千億科學(xué)服務(wù)業(yè)是為從事科學(xué)研究和生產(chǎn)質(zhì)量控制的企業(yè)、高校和研究機(jī)構(gòu)，提供設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、升級(jí)、改造、信息化的科學(xué)服務(wù)技術(shù)解決方案的服務(wù)性行業(yè)，具有人才智力密集、科技含量高、產(chǎn)業(yè)附加值大、輻射帶動(dòng)作用強(qiáng)等特點(diǎn)。主要產(chǎn)品形態(tài)包括科研試劑、實(shí)驗(yàn)耗材、實(shí)驗(yàn)設(shè)備及儀器等，同時(shí)也提供相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)。（一）

42、國(guó)家政策大力支持，研發(fā)經(jīng)費(fèi)高速增長(zhǎng)科學(xué)服務(wù)行業(yè)作為服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略的關(guān)鍵行業(yè)，受到國(guó)家高度重視?？茖W(xué)服務(wù)業(yè)的發(fā)展一方面可以促進(jìn)其更有效地服務(wù)于科技創(chuàng)新，發(fā)揮“催化劑”作用，重點(diǎn)解決我國(guó)科技資源配置分散、封閉、重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題，激發(fā)創(chuàng)新動(dòng)力，促進(jìn)科技與經(jīng)濟(jì)深度融合；另一方面其作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，有助于完善市場(chǎng)主體，拓展市場(chǎng)空間，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向中高端水平邁進(jìn)。科學(xué)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)家科技創(chuàng)新起到重要支撐作用，現(xiàn)在已成為世界科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的先行行業(yè)，它的發(fā)展在一定程度上標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展水平。在國(guó)家政策的扶持下，我國(guó)研發(fā)投入在近幾年高速增長(zhǎng)。根

43、據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2020 年研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出 24,426 億元，比上年增長(zhǎng) 10.3%，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為 2.4%。目前中國(guó) R&D 經(jīng)費(fèi)總額位列全球第二，僅次于美國(guó)。2000 年-2020年期間，中國(guó) R&D 經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng) 26.27 倍，年均復(fù)合增速 17.97%，而美國(guó)僅增長(zhǎng) 1.44 倍，年均復(fù)合增速 4.57%。我們認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)研發(fā)費(fèi)用規(guī)模還會(huì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，同時(shí)也會(huì)驅(qū)動(dòng)科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴(kuò)大。我國(guó)科學(xué)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到千億以上級(jí)別。隨著國(guó)家科研經(jīng)費(fèi)支出的提升，下游需求也不斷增大。政府屬研究機(jī)構(gòu)和高校方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2019 年全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入

44、統(tǒng)計(jì)公告，2019 年政府屬研究機(jī)構(gòu)、高等學(xué)校經(jīng)費(fèi)支出占 R&D 經(jīng)費(fèi)總額比重約為 23.5%（企業(yè)占比 76.4%）。根據(jù)國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問(wèn)題與對(duì)策 論文課題組調(diào)研，科研試劑、耗材支出約占高校、政府屬研究機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的 20-25左右（采用中位數(shù) 22.5%作為后續(xù)規(guī)模推算的數(shù)據(jù)）。假設(shè)這些數(shù)據(jù)在 2020 年不發(fā)生變化，那么 2020 年政府屬研究機(jī)構(gòu)、高等學(xué)?？蒲性噭⒑牟闹С黾s為 1,291 億元。企業(yè)支出方面，我們通過(guò)拆分科學(xué)服務(wù)業(yè)下游企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用來(lái)進(jìn)行推算。2020 年，醫(yī)藥企業(yè)澤璟制藥、康泰生物、微芯生物的試劑、耗材支出占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為 10.9%、16.2%

45、、5.1%，化工企業(yè)中化國(guó)際、新農(nóng)股份、利爾化學(xué)的支出占比為 3.9%、5.8%、12.7%，6 家企業(yè)的平均值為 9.1%。結(jié)合其他行業(yè)的試劑、耗材需求綜合考慮，我們估算國(guó)內(nèi)企業(yè)的試劑、耗材支出占研發(fā)費(fèi)用的比例約為8%。由于研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出總額中企業(yè)占比76.4%（假設(shè) 2020 年不發(fā)生變化），我們推斷 2020 年企業(yè)科研試劑、耗材支出約為 1,493 億元。由此得出，2020 年，國(guó)內(nèi)科研試劑、耗材市場(chǎng)總規(guī)模約為 2,784 億。根據(jù) Statista 的預(yù)測(cè)，2025 年中國(guó) GDP 將達(dá)到 136.67 萬(wàn)億元，屆時(shí)如果 R&D 經(jīng)費(fèi)占比提升至 2.8%，那么中國(guó)的的科研試劑、耗材市場(chǎng)

46、規(guī)模將超過(guò) 4000 億。（二）細(xì)分領(lǐng)域：下游需求旺盛，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升科學(xué)服務(wù)行業(yè)主要產(chǎn)品形態(tài)主要包括化學(xué)試劑、實(shí)驗(yàn)室耗材、實(shí)驗(yàn)分析儀器等，同時(shí)也提供相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)。下游應(yīng)用主要可分為三類：第一類是各類科研機(jī)構(gòu)部門，如化學(xué)實(shí)驗(yàn)室、應(yīng)用測(cè)試等專業(yè)科學(xué)研究機(jī)構(gòu)；第二類是從屬于高校院所的各類實(shí)驗(yàn)室，用來(lái)進(jìn)行教學(xué)和科研工作；第三類為創(chuàng)新型企業(yè)，其建立實(shí)驗(yàn)室從事科學(xué)研究、分析檢測(cè)工作，保障企業(yè)的技術(shù)研發(fā)及質(zhì)控，涉及領(lǐng)域包括生物醫(yī)藥、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、食品日化、分析檢測(cè)、智能制造等。1、試劑：研發(fā)投入逐步加大，市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)試劑對(duì)企業(yè)的技術(shù)工藝要求較高，全球范圍內(nèi)，美國(guó)、德國(guó)、日本等

47、發(fā)達(dá)國(guó)家由于行業(yè)起步早，技術(shù)水平較為先進(jìn)，且國(guó)外企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中處于主導(dǎo)地位。與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)試劑行業(yè)起步較晚，在基礎(chǔ)研究、技術(shù)工藝、開發(fā)創(chuàng)新等方面有較大的提升空間。目前，國(guó)內(nèi)儀器分析試劑、特種試劑、電子信息行業(yè)專用科研試劑以及生化試劑都還與歐美企業(yè)生產(chǎn)的試劑有一定差距，特別是高端試劑方面，當(dāng)前市場(chǎng)缺口較大，主要依賴進(jìn)口。（1）化學(xué)試劑近些年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新、自主研發(fā)的重視以及整體經(jīng)濟(jì)、科研實(shí)力的提升，我國(guó)試劑行業(yè)發(fā)展迅猛，市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，未來(lái)國(guó)產(chǎn)試劑替代空間較大。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，2018 年我國(guó)化學(xué)試劑市場(chǎng)規(guī)模約為 1243.17 億元，預(yù)計(jì) 2018-202

48、4年年均復(fù)合增速約為 12.32%，由此推算，2020 年我國(guó)化學(xué)試劑市場(chǎng)規(guī)模約為 1568 億元。根據(jù)智研咨詢及中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2020 年中國(guó)化學(xué)試劑產(chǎn)量為 2824.2 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 19.6%。（2）生命科學(xué)試劑我國(guó)生命科學(xué)領(lǐng)域研究資金高速增長(zhǎng)，年均復(fù)合增速超 18%。近年來(lái)，隨著國(guó)家自然科學(xué)基金“十三五”發(fā)展規(guī)劃等政策推出，科研資金預(yù)算持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和Frost & Sullivan 的數(shù)據(jù)，我國(guó)高等院校、科研院所、醫(yī)院實(shí)驗(yàn)室、醫(yī)藥企業(yè)等在生命科學(xué)領(lǐng)域研究的過(guò)程中投入的資金由 2015 年的 434 億元增長(zhǎng)至 2019 年的 866 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為

49、 18.8%，遠(yuǎn)高于全球生命科學(xué)領(lǐng)域的研究資金投入增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì) 2023 年將達(dá)到 1,725 億元。在生命科學(xué)研究資金的推動(dòng)下，我國(guó)生命科學(xué)試劑市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升。2015 年中國(guó)生物科研試劑市場(chǎng)規(guī)模為 72 億元，2019 年達(dá)到 136 億元，年均復(fù)合增速為 17.1%，高于同期全球生物科研試劑市場(chǎng)增速。預(yù)計(jì)到 2024 年，中國(guó)生物科研試劑市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 260 億元，2019 年-2024 年復(fù)合增長(zhǎng)率為 13.8%。2、實(shí)驗(yàn)室耗材：進(jìn)口比例超 90%，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大中國(guó)市場(chǎng)正以龐大的人口基數(shù)與快速增長(zhǎng)的生物醫(yī)藥需求逐漸成為生物實(shí)驗(yàn)室耗材的新興市場(chǎng)。目前，實(shí)驗(yàn)耗材制造商主要集中在美

50、國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)，亞洲及其他發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)由于未掌握關(guān)鍵技術(shù)和工藝及無(wú)法獲得相關(guān)的生產(chǎn)設(shè)備，大部分制造商的產(chǎn)品質(zhì)量不及歐美廠商。我國(guó)生命科學(xué)領(lǐng)域研究相對(duì)歐美國(guó)家起步較晚，國(guó)內(nèi)生物實(shí)驗(yàn)室耗材只占全球市場(chǎng)份額的小部分。但是，隨著中國(guó)生命科學(xué)的研究不斷深入，我國(guó)生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)高速發(fā)展。細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)，我國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材行業(yè)的生產(chǎn)制造起步較晚，進(jìn)口品牌市占率近 95%。由于國(guó)內(nèi)起步較晚，沒(méi)有國(guó)家的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，大部分企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，生產(chǎn)工藝粗糙，自主研發(fā)能力差，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，絕大部分產(chǎn)品都是依賴國(guó)外進(jìn)口。2016-2018 年進(jìn)口品牌市場(chǎng)份額分別高達(dá) 95.2%、94.8%和94.5

51、%，我國(guó)一次性生物實(shí)驗(yàn)室耗材市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持約 15%的速率增長(zhǎng)。2014 年我國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場(chǎng)規(guī)模為 42.8 億人民幣，占全球市場(chǎng)的 7.2%。近幾年我國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材需求明顯提速，主要原因是一方面國(guó)內(nèi)下游生物醫(yī)藥的迅速發(fā)展；另一方面我國(guó)自 16 年開始大力推動(dòng)生物實(shí)驗(yàn)技術(shù)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列相關(guān)政策予以支持。2018年我國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場(chǎng)規(guī)模為75.7億人民幣，占全球市場(chǎng)份額的 10.3%，年復(fù)合增速為 15.3%，遠(yuǎn)高于國(guó)際 5.4%的增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì) 2023年將達(dá)到 150.8 億元。3、實(shí)驗(yàn)分析儀器：下游領(lǐng)域高速發(fā)展，行業(yè)持續(xù)高

52、景氣作為儀器儀表行業(yè)的重要分支之一，實(shí)驗(yàn)分析儀器的制造需要復(fù)雜而精密的技術(shù)，依賴大量前沿科技的發(fā)展，包括電子技術(shù)、智能化自動(dòng)控制技術(shù)、計(jì)算機(jī)科學(xué)技術(shù)、精密機(jī)械制造技術(shù)、分析化學(xué)等，是衡量一個(gè)國(guó)家高端制造能力的重要指標(biāo)之一。根據(jù)智研咨詢的數(shù)據(jù)，2019 年全球?qū)嶒?yàn)室分析儀器市場(chǎng)規(guī)模為 609.3 億美元，預(yù)計(jì) 2020 年達(dá)到637.5 億美元，2016-2020 年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò) 4%。我國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器行業(yè)規(guī)模增速位列全球第一。我國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器起步較晚，在研發(fā)技術(shù)、功能部件、性能參數(shù)、質(zhì)量和規(guī)模等方面總體不及歐美國(guó)家同類產(chǎn)品。2015-2020 年，中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器復(fù)合增速位列全球第一，約為

53、6.8%，美國(guó)和加拿大約為 5.2%。目前，我國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器品種基本齊全，但大部分高端、大型儀器依賴于進(jìn)口。隨著節(jié)能降耗、低碳經(jīng)濟(jì)、民生產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為國(guó)家的長(zhǎng)期國(guó)策和戰(zhàn)略部署，我國(guó)儀器儀表行業(yè)也迎來(lái)了高速的發(fā)展。作為儀器儀表行業(yè)重要的細(xì)分領(lǐng)域，實(shí)驗(yàn)分析儀器是典型的高附加值、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，近幾年技術(shù)水平顯著提高，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)上海儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019 年我國(guó)共計(jì)制造實(shí)驗(yàn)分析儀器 2,786,968 臺(tái)/套，同比增長(zhǎng)超 40%；我國(guó)儀器儀表行業(yè)收入規(guī)模為 10,955 億元，利潤(rùn)總額為 984 億元（利潤(rùn)率為 9.0%），

54、其中實(shí)驗(yàn)分析儀器行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 313.9 億元，利潤(rùn)總額 44.27 億元（利潤(rùn)率為 14.1%）。2020 年中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約為 75 億美元（487 億元）。當(dāng)前，我國(guó)已是全球第二大實(shí)驗(yàn)分析市場(chǎng)，也是世界發(fā)展最快的市場(chǎng)之一。下游領(lǐng)域發(fā)展迅猛，行業(yè)規(guī)模持續(xù)提升。近幾年，國(guó)家加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、食品安全等新興領(lǐng)域快速發(fā)展，加大了對(duì)檢驗(yàn)檢測(cè)的需求。檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)主要包括環(huán)境監(jiān)測(cè)、食品安全檢測(cè)、醫(yī)療檢測(cè)、工業(yè)檢測(cè)等細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，2013-2020 年我國(guó)檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入從 1,398.5 億元增長(zhǎng)至 3,585.9 億元，年均

55、復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 14.40%，增速度長(zhǎng)期高于 GDP 增速，未來(lái)行業(yè)規(guī)模還將保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)了相關(guān)儀器設(shè)備的規(guī)模擴(kuò)張。根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2013 年我國(guó)共有各類檢驗(yàn)檢測(cè)儀器設(shè)備 328.10 萬(wàn)臺(tái)/套，而在 2020 年已經(jīng)增長(zhǎng)至 808.01 萬(wàn)臺(tái)/套，年均復(fù)合增速約為 13.74%。（三）外資企業(yè)占主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大世界科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)基本被國(guó)際巨頭壟斷，國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)主要被國(guó)外知名企業(yè)所占據(jù)，外資企業(yè)控制著國(guó)內(nèi) 90%以上市場(chǎng)份額。主要的科學(xué)服務(wù)企業(yè)有賽默飛世爾科技（ThermoFisher Scientific）、丹納赫（Danaher

56、）、德國(guó)默克（Merck KGaA）等。外資企業(yè)通過(guò)跨領(lǐng)域兼并收購(gòu)占領(lǐng)市場(chǎng)，成為科學(xué)服務(wù)業(yè)的世界龍頭。賽默飛世爾由熱電公司與飛世爾科技合并而成，隨后十幾年賽默飛收購(gòu) Life Technologies 公司、FEI 公司、Patheon 公司等；德國(guó)默克（Merck KGaA）收購(gòu) Millipore 及 Sigma-Aldrich 等；丹納赫（Danaher）收購(gòu) Pall 公司及 GE 公司旗下的生命科學(xué)部門等。國(guó)際巨頭們通過(guò)兼并收購(gòu)已經(jīng)擁有雄厚的資金實(shí)力、豐富的產(chǎn)品矩陣以及布局全球的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。上半年中國(guó)輪胎行業(yè)銷售價(jià)格、輪胎成本、輪胎行業(yè)格局及環(huán)保施壓下發(fā)展趨勢(shì)分析圖 乘用車輪胎市場(chǎng)為輪

57、胎行業(yè)主導(dǎo)市場(chǎng)，當(dāng)前我國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量不斷提升，輪胎需求量依然穩(wěn)步提升。輪胎的需求來(lái)源于兩個(gè)方面，第一是新車的輪胎需求，對(duì)應(yīng)的配套輪胎，第二就是舊車更換輪胎的需求。 2018年國(guó)內(nèi)汽車保有量達(dá)到了2.32億輛，比2017年增長(zhǎng)了11.12%，當(dāng)前我國(guó)汽車保有量遠(yuǎn)高于汽車銷量，并且保有量在不斷提升中，導(dǎo)致每年輪胎替換市場(chǎng)的銷售額遠(yuǎn)高于原配市場(chǎng)。乘用車平均需要更換1.5條輪胎/年，意味著國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)需求量大約有3.5億條/年，而原配出廠時(shí)配套5條，意味著國(guó)內(nèi)配套市場(chǎng)需求量大約是1.2億條/年。 當(dāng)前，輪胎市場(chǎng)主要為子午胎市場(chǎng)，斜交胎的使用率正在逐步降低。子午胎分為全鋼子午胎和半鋼子午胎。全鋼胎主要應(yīng)

58、用于卡車、客車和工程器械等商用領(lǐng)域。全鋼胎字母表示為TBR，數(shù)字表示比較大，相對(duì)比較少，簡(jiǎn)單。全鋼胎，除了胎面，胎體也全部是用鋼絲來(lái)承擔(dān)力。半鋼胎主要供乘用車使用，字母為PCR。半鋼是指胎面部位用鋼絲來(lái)作為補(bǔ)強(qiáng)層，胎體是用尼龍或者聚酯材料。國(guó)內(nèi)乘用車輪胎消費(fèi)額占整個(gè)市場(chǎng)的89%左右，在全球該比值為90%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理 一、價(jià)格 米其林、普利司通等巨頭先后宣布北美市場(chǎng)輪胎提價(jià)5-8%不等；倍耐力、普利司通、優(yōu)科豪馬等巨頭也宣布日本市場(chǎng)輪胎提價(jià)。海外巨頭不約而同的提價(jià)，原因主要有兩個(gè)方面：一是運(yùn)營(yíng)成本上漲，包括員工費(fèi)用物流成本等因素；二是中國(guó)輸美胎產(chǎn)品減少。 對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，影響有兩個(gè)方

59、面，一是銷量層面，從中國(guó)出口美國(guó)的輪胎受到影響，而從海外工廠出口到美國(guó)的發(fā)貨量不受影響。二是售價(jià)層面，由于中國(guó)輪胎企業(yè)在北美定價(jià)是跟隨策略，因此銷往美國(guó)市場(chǎng)的輪胎產(chǎn)品均價(jià)會(huì)上升。海外市場(chǎng)輪胎漲價(jià)地區(qū)品牌起始時(shí)間輪胎提價(jià)情況北美市場(chǎng)米其林2019年1月1日在美國(guó)和加拿大的客運(yùn)、輕型卡車輪胎，優(yōu)耐陸輪胎和米 其林兩輪輪胎，價(jià)格都上調(diào)了5%。2019年7月1日公司旗下品牌優(yōu)耐陸的商用輪胎，以及部分米其林非公路 輪胎的價(jià)格上調(diào)了6%。2019年9月1日美國(guó)和加拿大部分米其林輪胎、百路馳客運(yùn)胎和輕型卡車 輪胎，價(jià)格都上調(diào)了5%。2019年12月1日美國(guó)和加拿大在內(nèi)的米其林輪胎，以及其旗下的百路馳卡車 胎

60、、米其林翻新胎和奧利弗翻新胎，價(jià)格將會(huì)上調(diào)4.9%。倍耐力2019年1月1日對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的轎車及輕卡輪胎進(jìn)行了漲價(jià)調(diào)整，平均漲幅 為6%。2019年10月1日針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的轎車及輕卡輪胎進(jìn)行漲價(jià)，但是漲幅多少 倍耐力方面并未透漏。住友橡膠2019年7月1日針對(duì)北美市場(chǎng)銷售的飛勁品牌輪胎部分產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)調(diào) 整。日本市場(chǎng)普利司通2019年8月1日日本國(guó)內(nèi)銷售的輪胎價(jià)格平均提高3。產(chǎn)品涵蓋了從轎車 輪胎到商業(yè)輪胎和摩托車輪胎的各種類別。優(yōu)科豪馬 橡膠2019年8月1日輪胎產(chǎn)品價(jià)格平均增加3。涉及的輪胎產(chǎn)品包括日本國(guó)內(nèi) 的乘用車輪胎，卡客車輪胎，工業(yè)車輛輪胎等。倍耐力2019年9月1日針對(duì)日本市場(chǎng)乘用