本科貨幣銀行學第九章 貨幣供求與均衡教學課件

1、YCF正版可修改PPT(本科）貨幣銀行學第九章 貨幣供求與均衡教學課件貨幣銀行學主講人：XXX 聯(lián)系方式：186 XXXX XXX同濟大學出版社1.什么是貨幣的供給量和需求量?2.貨幣為什么要供需平衡？提問閱讀教材的案例導入，分析下列問題：060504本章學習目標010203掌握貨幣需求和貨幣需求量的含義了解貨幣需求理論掌握凱恩斯的貨幣需求函數(shù)掌握貨幣供給和貨幣供給量的含義理解基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)理解貨幣供求均衡第九章 貨幣供求與均衡貨 幣 需 求1貨 幣 供 給2貨 幣 均 衡31貨幣需求貨幣需求概述貨幣需求理論影響我國貨幣需求的因素一、貨幣需求概述1.貨幣需求的含義1貨幣需求是一個存量概念。

2、2貨幣需求是有條件限制的，是一種能力與愿望的統(tǒng)一。3貨幣需求包括對現(xiàn)金和存款貨幣的需求。4人們對貨幣的需求包括對執(zhí)行流通手段、支付手段和價值貯藏手段職能的貨幣需求。一、貨幣需求概述2.需求量貨幣貨幣需求量是指在一定時期內(nèi)，社會各部門（個人、企業(yè)、政府）在既定的社會經(jīng)濟和技術(shù)條件下需要的貨幣數(shù)量的總和。貨幣需求量概念區(qū)分標準主觀貨幣需求量與客觀貨幣需求量主觀貨幣需求量是指經(jīng)濟主體在主觀上希望擁有的貨幣量，是一種對貨幣占有的欲望。而客觀貨幣需求量是有支付能力的有效需求量。名義貨幣需求量和實際貨幣需求量名義貨幣需求量是指社會各部門在不考慮幣值變動引起價格變動這一情況時的貨幣需求量。而實際貨幣需求量就

3、是扣除價格變動因素的影響后的貨幣需求量，是由商品流通本身所引起的貨幣需求量。微觀貨幣需求量和宏觀貨幣需求量微觀貨幣需求量是指一個社會經(jīng)濟單位在既定的經(jīng)濟條件下所持有的貨幣量。宏觀貨幣需求量是一個國家在一定時期內(nèi)所需的貨幣總量。一、貨幣需求概述3.決定和影響貨幣需求的主要因素01全社會商品和勞務的總量02市場商品供求結(jié)構(gòu)的變化03價格水平04收入水平05收入的分配結(jié)構(gòu)06貨幣流通速度07信用制度的發(fā)達程度08市場利率和金融資產(chǎn)收益率09其他因素如人口數(shù)量等二、貨幣需求理論1.馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論集中反映在其貨幣必要量公式中。馬克思的貨幣必要量公式為：M=PQ/V 式中，M表示

4、執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量，P表示商品的價格水平，Q為待出售商品的數(shù)量，V表示貨幣流通速度。貨幣的需求量與貨幣流通速度成反比，與商品數(shù)量和價格水平成正比。執(zhí)行流通手段的貨幣必要量商品價格總額貨幣流通數(shù)量二、貨幣需求理論2.古典學派的貨幣需求理論現(xiàn)金余額數(shù)量說現(xiàn)金交易數(shù)量說MV=PT或P=MV/T這就是著名的現(xiàn)金交易方程式。該方程式表示貨幣數(shù)量乘以貨幣使用次數(shù)必定等于名義收入。M=KY或M=KPy劍橋方程式將貨幣需求看作一種高資產(chǎn)選擇的結(jié)果，隱含地承認利率因素會影響貨幣的需求，這種看法極大地影響了以后的貨幣需求研究。二、貨幣需求理論3.凱恩斯的貨幣需求理論投機動機投機動機是指人們?yōu)榱俗プ∮欣?/p>

5、購買有價證券的機會而持有貨幣的動機。交易動機交易動機是指個人與企業(yè)為了正常的交易活動而需要貨幣的動機。謹慎動機或預防性動機謹慎動機或預防性動機是指為預防諸如事故、疾病、失業(yè)等意外開支而需要事先持有一部分貨幣的動機。（）流動性偏好理論二、貨幣需求理論3.凱恩斯的貨幣需求理論（）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)貨幣的交易需求函數(shù)01L1=ky反映出了貨幣的交易需求量與實際收入的同方向變動關(guān)系。貨幣的投機需求函數(shù)02L2=f(r)=-hr反映出了貨幣的投機需求量與實際利率的反方向變動關(guān)系貨幣的需求函數(shù)03L=L1+L2=kyhr對貨幣的總需求量就是對貨幣的交易需求量與對貨幣的投機需求量之和。二、貨幣需求理論3.

6、凱恩斯的貨幣需求理論（）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)二、貨幣需求理論3.凱恩斯的貨幣需求理論（）現(xiàn)代凱恩斯學派對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展01貨幣需求的存貨理論由鮑莫爾和托賓提出，該理論認為人們持有的貨幣猶如存貨。貨幣需求的存貨理論03美國經(jīng)濟學家托賓在1958年發(fā)表的現(xiàn)金偏好：對待風險的行為中提出假設(shè)：財產(chǎn)分為貨幣資產(chǎn)（A1）和債券（A2）兩種形式，A1+A2=1（0A11，0A21）。貨幣需求的投機理論02惠倫模型是指美國經(jīng)濟學家惠倫于1966年提出的出于預防性動機的貨幣需求量為利率的遞減函數(shù)的模型，也稱為立方根定律。惠倫模型二、貨幣需求理論4.貨幣學派的貨幣需求理論01影響貨幣需求的第一類因素是預

7、算約束。也就是說，個人能夠持有的貨幣以其總財富量為限，并以恒久收入作為總財富的代表。02影響貨幣需求的第二類因素是貨幣及其他資產(chǎn)的預期收益率，包括貨幣的預期收益率、債券的預期收益率、股票的預期收益率、預期物價變動率。03影響貨幣需求的第三類因素是財富持有者的偏好。弗里德曼將貨幣視作各種資產(chǎn)中的一種，通過對影響貨幣需求因素的分析，提出了貨幣需求函數(shù):三、影響我國貨幣需求的因素01收入因素02價格因素03利率因素04貨幣流通速度05金融資產(chǎn)的收益率06企業(yè)與個人對利率與價格的預期07財政收支狀況08其他因素如信用的發(fā)展狀況等點擊返回2貨幣供給貨幣供給量商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)貨幣供

8、給的外生性和內(nèi)生性第二節(jié) 貨幣供給貨幣供給是指某一國家（地區(qū)）的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟體中投入、創(chuàng)造、擴張（收縮）貨幣的金融過程。貨幣供給首先是一個經(jīng)濟過程，即銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟體中注入貨幣的過程。一、貨幣供給量貨幣供給量是指企業(yè)、個人及各金融機構(gòu)的貨幣總存量。貨幣供給量是一個時點數(shù)，是一定時刻的貨幣存量。貨幣劃分的基本依據(jù)是貨幣流動性大小。貨幣供給的主要內(nèi)容包括貨幣層次的劃分、貨幣創(chuàng)造過程、貨幣供給的決定因素等。二、商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行一方面要吸收存款，另一方面又要把這些存款貸放出去；貸放出去的存款經(jīng)過市場活動成為另一家銀行的存款，這些存款又會被這家銀行貸放出去。資金這樣反復進出銀行體系，使銀

9、行存款不斷擴張。這就是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程。前提條件非現(xiàn)金結(jié)算制度法定存款準備金制度二、商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造一般地，當活期存款的法定存款準備金率為r，銀行的原始存款為D0=R時，整個銀行體系的存款增加額為:派生存款是商業(yè)銀行將吸收存款留下存款準備金后，將余額貸放出去形成的存款。派生存款乘數(shù)K就是整個銀行體系活期存款的最大擴張額對原始存款變動的倍數(shù)。三、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)1.基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣的概念01基礎(chǔ)貨幣也稱貨幣基數(shù)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供給總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，它是中央銀行發(fā)行的債務憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準備金和公眾持有的通貨。用途上看02基

10、礎(chǔ)貨幣表現(xiàn)為流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的存款準備金：B=C+R（式中，B表示基礎(chǔ)貨幣，C表示流通中的現(xiàn)金，R表示商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金）從數(shù)量上看03基礎(chǔ)貨幣=法定存款準備金+超額存款準備金+銀行系統(tǒng)的庫存現(xiàn)金+社會公眾的手持現(xiàn)金三、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)1.基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的貨幣性負債，而不是中央銀行的資產(chǎn)或非貨幣性負債，是中央銀行通過自身的資產(chǎn)業(yè)務供給出來的?；A(chǔ)貨幣通過由中央銀行直接控制和調(diào)節(jié)的變量對它的影響，達到調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量的目的。在存款準備金制度下，基礎(chǔ)貨幣被整個銀行體系運用的結(jié)果是產(chǎn)生數(shù)倍于它自身的量。從來源上看，基礎(chǔ)貨幣是中央銀行通過其資產(chǎn)業(yè)務供給出來的?；A(chǔ)貨

11、幣是支撐商業(yè)銀行負債的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行不持有基礎(chǔ)貨幣就不能創(chuàng)造信用?；A(chǔ)貨幣的特征三、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)1.基礎(chǔ)貨幣中央銀行對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)債權(quán)的變動。國外凈資產(chǎn)數(shù)額。對政府的債權(quán)凈額。其他項目（凈額）?；A(chǔ)貨幣的影響因素三、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)2.貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴張系數(shù)或貨幣擴張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣（高能貨幣）的基礎(chǔ)上，貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用而產(chǎn)生的信用擴張倍數(shù)，是貨幣供給擴張的倍數(shù)。式中， 、 、 分別代表法定存款準備金率、超額存款準備金率和現(xiàn)金在存款中的比率（現(xiàn)金比率）?？梢?，貨幣乘數(shù)的大小主要由法定存款準備金率、超額存款準備金率及現(xiàn)金比率等

12、因素決定。四、貨幣供給的外生性和內(nèi)生性指貨幣供給量由中央銀行在經(jīng)濟體系之外獨立控制。貨幣供給量主要是由經(jīng)濟體系以外的貨幣當局決定的，貨幣供給具有外生性，是外生變量。貨幣當局可以通過發(fā)行貨幣、規(guī)定存款儲備比率等手段來控制貨幣供給量。貨幣供給的外生性指貨幣供給量是在一個經(jīng)濟體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中的一部分，因此并不能單獨決定貨幣供應量。微觀經(jīng)濟主體對現(xiàn)金的需求程度、經(jīng)濟周期狀況、商業(yè)銀行、財政和國際收支等因素均影響貨幣供給量。貨幣供給的內(nèi)生性點擊返回3貨幣均衡貨幣均衡的顯示指標貨幣均衡的實現(xiàn)機制貨幣均衡的含義貨幣均衡與社會總供求平衡開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡貨幣失衡與調(diào)整

13、一、貨幣均衡的含義貨幣均衡的內(nèi)涵貨幣均衡是一種狀態(tài)，是貨幣供給與貨幣需求的基本適應。貨幣均衡是一個動態(tài)過程。短期內(nèi)可能不一致，但長期內(nèi)貨幣供求之間應大體上是相互適應的。貨幣均衡在一定程度上反映了國民經(jīng)濟的平衡狀況。二、貨幣均衡的顯示指標貨幣均衡的顯示指標均衡的市場利率物價和失業(yè)率等指標三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制1.貨幣均衡的實現(xiàn)條件要有健全的利率機制。01 要有發(fā)達的金融市場。02三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制2.貨幣均衡的實現(xiàn)機制分析從貨幣供給方面看，利率與貨幣供給量之間存在著同方向變化的關(guān)系。從貨幣需求方面看，利率同貨幣需求量之間呈反向變化的關(guān)系。三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制3.影響貨幣均衡實現(xiàn)的主要因素中

14、央銀行或貨幣當局必須具有足夠并且有效的調(diào)控手段。國家財政收支要保持基本平衡。國際收支必須保持基本平衡。生產(chǎn)部門的結(jié)構(gòu)要基本合理。四、貨幣均衡與社會總供求平衡1.貨幣市場均衡與LM曲線貨幣市場能夠在不同的利率水平和國民收入水平下達到均衡。換句話說，在貨幣供給（M）與貨幣需求（L）相等的情況下，會存在各種不同的利率水平和國民收入水平組合。四、貨幣均衡與社會總供求平衡2.商品市場均衡與IS曲線商品市場的均衡狀態(tài)表現(xiàn)為在一定的利率水平和國民收入水平下，I=S。這些在IS曲線上的點都是一定利率水平和收入水平下的商品市場均衡點。四、貨幣均衡與社會總供求平衡3. IS-LM模型能夠使貨幣市場和商品市場同時達

15、到均衡的點，只有IS曲線和LM曲線的交點E。在E點，投資和儲蓄、貨幣需求和貨幣供給同時相等，商品市場和貨幣市場達到一般均衡。四、貨幣均衡與社會總供求平衡3. IS-LM模型IS-LM模型經(jīng)常被用來分析財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響。財政政策與IS曲線貨幣政策與LM曲線四、貨幣均衡與社會總供求平衡4.貨幣均衡與社會總供求平衡分析在現(xiàn)實生活中，人們在觀察總供求均衡下的貨幣均衡時，常常通過社會總需求和社會總供給的對比，從而通過價格水平和國民收入的一定組合來做出判斷。社會總供求在一定的價格和國民收入水平下達到均衡，也反映了貨幣均衡的根本實現(xiàn)。社會總供求均衡模型五、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡1.開放經(jīng)濟下

16、的LM曲線、CA曲線（1） LM曲線LM曲線在經(jīng)濟開放的條件下與封閉經(jīng)濟下的區(qū)別如果開放經(jīng)濟實行的是固定匯率制度，則國際收支不平衡會通過外匯儲備渠道導致貨幣供給變動。不論是固定匯率制還是浮動匯率制，只要國際收支不平衡就會使LM曲線發(fā)生位移。五、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡1.開放經(jīng)濟下的LM曲線、CA曲線（1） CA曲線開放經(jīng)濟中固定匯率下的收入機制開放經(jīng)濟中固定匯率下的貨幣-價格機制五、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡2.開放經(jīng)濟的自動平衡機制貨幣-價格機制收入機制當經(jīng)常賬戶收支出現(xiàn)逆差時，這一逆差通過外匯儲備途徑使名義貨幣供給減少。在短期內(nèi)，價格水平不發(fā)生變動，因此實際貨幣供給減少。在貨幣供給降低的過

17、程中，經(jīng)濟中的貨幣存量越來越少，在長期價格可調(diào)整時，物價水平P會下降。本國物價水平下降意味著本國貨幣貶值。五、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡3.國際收支平衡與貨幣均衡商品出口額大于商品進口額，表現(xiàn)為貿(mào)易出超（順差）。01商品出口額等于商品進口額，表現(xiàn)為貿(mào)易平衡。02商品出口額小于商品進口額，表現(xiàn)為貿(mào)易入超（逆差）。03五、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡3.國際收支平衡與貨幣均衡貨幣背景選擇效應最佳選擇順差逆差平衡貨幣供給量大于貨幣需求量使國內(nèi)商品進一步減少，加劇貨幣量偏多的矛盾增加國內(nèi)商品供給量，促進貨幣供求均衡無助于解決國內(nèi)貨幣供應量已經(jīng)偏多的矛盾逆差貨幣供給量等于貨幣需求量使國內(nèi)商品供給量減少，導致貨

18、幣量偏多的矛盾產(chǎn)生使國內(nèi)商品供給量增加，導致貨幣量偏少的矛盾產(chǎn)生繼續(xù)維持貨幣供求均衡平衡貨幣供給量小于貨幣需求量減少國內(nèi)商品供給量，促使貨幣需求量向貨幣供給量靠攏國內(nèi)商品供應量增加，加劇貨幣量偏少的矛盾無助于解決國內(nèi)貨幣量偏少的矛盾順差六、貨幣失衡與調(diào)整1.貨幣失衡的原因在貨幣供給與需求總量大體一致的總量均衡條件下，貨幣的供給結(jié)構(gòu)與貨幣的需求結(jié)構(gòu)不適應的狀況。結(jié)構(gòu)性貨幣失衡往往表現(xiàn)為短缺與過剩并存，造成這種貨幣失衡的原因在于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不合理及由此導致的結(jié)構(gòu)剛性。貨幣供求的結(jié)構(gòu)性失衡貨幣供給量大于貨幣需求量貨幣供給量小于貨幣需求量商品生產(chǎn)和交換的規(guī)模擴大，但貨幣供給量并沒有及時地增加；中央銀行實

19、施緊縮性的貨幣政策，減少貨幣供給量；在經(jīng)濟危機階段，信用鏈條斷裂，中央銀行的貨幣供給量相對滯后于貨幣需求量的增加。政府出現(xiàn)財政赤字，通過向中央銀行透支予以彌補；政府的高速經(jīng)濟增長政策迫切地需要貨幣資本來支撐，銀行信貸規(guī)模的不適當擴張；中央銀行實施擴張性的貨幣政策力度把握不當。六、貨幣失衡與調(diào)整2.貨幣失衡的調(diào)整分析失衡的原因分析失衡的類型制定不同的對策采取行動貨幣失衡的調(diào)整步驟六、貨幣失衡與調(diào)整2.貨幣失衡的調(diào)整供應型調(diào)節(jié)混合型調(diào)節(jié)逆向型調(diào)節(jié)對策需求型調(diào)節(jié)六、貨幣失衡與調(diào)整2.貨幣失衡的調(diào)整（1）供應型調(diào)節(jié)供應型調(diào)節(jié)措施中央銀行方面一是在金融市場上賣出有價證券直接回籠貨幣；二是提高法定存款準備金率，收縮商業(yè)銀行的貸款擴張能力；三是減少基礎(chǔ)貨幣供給量，包括減少商業(yè)銀行的貸款指標，收回已貸出的款項等措施。商業(yè)銀行方面一是停止對客戶發(fā)放新貸款；二是到期的貸款不再展期，堅決收回；三是提前收回部分貸款。財政方面一是減少對有關(guān)部門的撥款；二是增發(fā)政府債券，直接減少社會各單位和個人手中持有的貨幣量。稅收方面一是增設(shè)稅種；二是降低