本科金融市場學(xué)第十二章教學(xué)課件

1、YCF正版可修改PPT(本科）金融市場學(xué)第十二章教學(xué)課件 金融市場學(xué)第十二章 金 融 創(chuàng) 新了解金融創(chuàng)新的背景和動因；掌握金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)；掌握金融創(chuàng)新的內(nèi)容；了解技術(shù)進(jìn)步對金融創(chuàng)新的影響；了解金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢和金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)；了解我國金融創(chuàng)新的趨勢。目 錄 1 2 3第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述第三節(jié) 我國的金融創(chuàng)新第二節(jié) 金融創(chuàng)新的發(fā)展第十二章 金 融 創(chuàng) 新金融市場的形成迄今已有400多年的歷史。在這期間，隨著國際政治經(jīng)濟(jì)格局的變化和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融市場同其他許多事物一樣，經(jīng)歷了從低級到高級、從蕭條到繁榮、從無序到有序、從羸弱到強大、從國內(nèi)到國際的不同發(fā)展階段。金融創(chuàng)新是金融體系

2、各方面的變革與創(chuàng)新，是金融體系內(nèi)部的深化。金融深化是金融體系的變化作用于經(jīng)濟(jì)體系的一種反映，金融創(chuàng)新對金融深化具有重要的影響。第一節(jié)01金融創(chuàng)新概述一、 金融創(chuàng)新的背景二、 金融創(chuàng)新的動因1. 金融管制放松從20世紀(jì)80年代起，各國政府為了適應(yīng)宏觀市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和微觀金融主體的創(chuàng)新需求，出臺的法律、法規(guī)逐步放寬了對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，使得金融創(chuàng)新逐步演變?yōu)橐还沙绷?，成為推動國際金融業(yè)快速發(fā)展的內(nèi)在動力。不少投融資工具、投融資方式以及管理制度的創(chuàng)新就是在寬松的金融管制環(huán)境下產(chǎn)生的。2. 市場競爭日趨激烈為了在競爭中求生存、謀發(fā)展，在市場上立于不敗之地，金融機(jī)構(gòu)需要不斷地改革與創(chuàng)新，增強自身的市場競爭

3、力。二、 金融創(chuàng)新的動因3. 利潤最大化的驅(qū)動在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，在法律許可的范圍內(nèi)進(jìn)行創(chuàng)新，是金融機(jī)構(gòu)增加利潤空間，擴(kuò)展經(jīng)營規(guī)模的重要手段。因此，追求利潤成為金融創(chuàng)新的強大動力。4. 科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步20世紀(jì)90年代以后，以網(wǎng)絡(luò)為核心的信息技術(shù)飛速發(fā)展，這些高新技術(shù)也被廣泛應(yīng)用到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開發(fā)與業(yè)務(wù)處理中，為金融創(chuàng)新提供了強大的技術(shù)支持，成為技術(shù)型金融創(chuàng)新的原動力，促進(jìn)了金融業(yè)信息化、電子化的迅猛發(fā)展。三、 金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)1. 金融深化理論金融深化是指隨著一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融服務(wù)不斷提出新的要求，使金融中介、金融工具和金融市場不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場可以運用的資金潛力不斷被挖掘，

4、市場規(guī)模不斷增加，同時不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過程。金融深化理論的代表人物是美國當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)、肖和西班牙經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾比斯（V.Galbis）。金融深化理論在分析方法上提出了財富的研究比貨幣的研究更為重要的觀點。一個國家的經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，它的金融資產(chǎn)數(shù)量越大。金融資產(chǎn)的大小跟該國的國民收入之間存在一定的比例關(guān)系。這個比例越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就越快。金融深化理論要求放松金融管制，實行金融自由化。這與金融創(chuàng)新的要求正好相適應(yīng)。因此，該理論成了推動金融創(chuàng)新的重要理論依據(jù)三、 金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)2. 理性預(yù)期理論最早提出理性預(yù)期思想的是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰穆斯（John Muth）。20世紀(jì)70年代初，美國經(jīng)濟(jì)

5、學(xué)家盧卡斯（Robert Lucas）正式提出了理性預(yù)期理論。理性預(yù)期理論的核心命題有兩個。第一，人們在看到現(xiàn)實即將發(fā)生變化時傾向于從自身利益出發(fā)做出合理的、明智的反應(yīng)。第二，那些合理、明智的反應(yīng)能夠使政府的財政政策和貨幣政策不能取得預(yù)期的效果。據(jù)此，政府的責(zé)任在于建立一種有利于公眾進(jìn)行理性預(yù)期的政策規(guī)則，減少經(jīng)濟(jì)的不確定性。該理論強烈反對政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，力主經(jīng)濟(jì)自由主義，要求建立有效的市場機(jī)制，反對金融管制，這與金融創(chuàng)新的要求相吻合。三、 金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)3. 利率平價理論利率平價理論是凱恩斯于1923年在其貨幣改革論中提出的，后經(jīng)一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)展而成。該理論認(rèn)為，由于各國間存在利率差異

6、，投資方為獲得較高的收益，會將其資金從利率低的國家轉(zhuǎn)移到利率高的國家，導(dǎo)致資本的國際流動，直到通過利率的調(diào)整，國際投資收益相等時，國際資本流動才會停止。四、 金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)1. 給金融機(jī)構(gòu)帶來的挑戰(zhàn)金融創(chuàng)新在提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率和盈利能力的同時，也給金融機(jī)構(gòu)的運營和管理帶來挑戰(zhàn)。首先，技術(shù)創(chuàng)新本身有風(fēng)險。隨著技術(shù)創(chuàng)新速度的加快，金融機(jī)構(gòu)必須加快產(chǎn)品和設(shè)備的更新，以滿足競爭的要求。其次，新的金融工具和技術(shù)的運用也要求金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)提高管理水平，為了更好地整合新技術(shù)與原有的運營系統(tǒng)，減少操作失誤帶來的損失，要求管理者及時改進(jìn)傳統(tǒng)的管理方式，提高管理水平。同時，新的金融工具的應(yīng)用還要求金融機(jī)構(gòu)相

7、應(yīng)提高風(fēng)險管理的能力。四、 金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)2. 給金融市場監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)金融創(chuàng)新給各國金融市場的監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。當(dāng)代金融市場的創(chuàng)新具有鮮明的“雙刃劍”效應(yīng)。一方面，金融創(chuàng)新大大提高了金融市場的運作效率；另一方面，金融創(chuàng)新降低了金融市場的穩(wěn)定性，滋生出高風(fēng)險、泡沫、過度投機(jī)等弊病。當(dāng)前，金融衍生品已日益成為主要投資手段之一，它往往具有強大的資金吸附能力，使大量資金滯留在金融衍生品市場而不能進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，從而引起金融泡沫的膨脹，這種虛擬資本的膨脹盡管最終會因泡沫的破滅而解決，但這一過程不僅會造成金融市場的動蕩，還會危害整個經(jīng)濟(jì)的正常運作，加大經(jīng)濟(jì)波動的幅度，并極易引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。更為嚴(yán)重的是，

8、金融衍生品的交易量大，且往往與債券市場、股票市場和外匯市場等多個市場相互聯(lián)系，任何一方出現(xiàn)問題都會發(fā)生連鎖反應(yīng)，甚至?xí)罢麄€國際金融市場。四、 金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)3. 給一些國家和地區(qū)帶來的挑戰(zhàn)金融全球化是世界經(jīng)濟(jì)、金融和科技發(fā)展的必然趨勢。發(fā)達(dá)國家作為金融全球化的主導(dǎo)者，為了在更大的市場范圍內(nèi)實現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)利益，發(fā)展中國家為了融入世界經(jīng)濟(jì)體系，謀求經(jīng)濟(jì)振興，都將共同推動金融全球化的發(fā)展?？鐕鹑跈C(jī)構(gòu)將繼續(xù)通過并購或?qū)ν馔顿Y實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，各國證券交易市場的協(xié)作與聯(lián)盟將進(jìn)一步加強。四、 金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)3. 給一些國家和地區(qū)帶來的挑戰(zhàn)但是，金融全球化使融入其中的國家和地區(qū)面臨至少三方面的壓力

9、：一是對本國財政貨幣政策的壓力，二是對金融監(jiān)管的壓力，三是對本國金融業(yè)的壓力。如何緩解這些壓力，對于世界各國尤其是市場機(jī)制尚不完善的發(fā)展中國家來說都是很大的挑戰(zhàn)。發(fā)展中國家對自身經(jīng)濟(jì)和金融的脆弱性應(yīng)有充分的認(rèn)識，應(yīng)根據(jù)自身的金融管理和控制能力，結(jié)合本國具體國情，采取既積極又審慎的態(tài)度開放金融領(lǐng)域。四、 金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)4. 給國際金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)機(jī)制帶來的挑戰(zhàn)金融全球化也給國際金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)機(jī)制帶來了挑戰(zhàn)。隨著金融全球化的深化推進(jìn)，各個國家或地區(qū)所發(fā)生的與經(jīng)濟(jì)利益息息相關(guān)的重大變化都會產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)，給國際金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)機(jī)制帶來挑戰(zhàn)。因此，加強國家或地區(qū)間行之有效的合作將成為解除金融危機(jī)、消除金

10、融動蕩隱患的有效途徑。第二節(jié)02金融創(chuàng)新的發(fā)展一、 金融創(chuàng)新的內(nèi)容1. 金融工具創(chuàng)新從狹義上理解，金融創(chuàng)新通常是指金融工具創(chuàng)新。金融工具創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，在遵循安全性、流動性和盈利性原則的前提下，靈活運用和重新組合原有金融工具的價格、利率、期限、償還方式、交易方式和風(fēng)險系數(shù)等條件，創(chuàng)造新的金融工具，滿足不同層次和不同目的投資者的需求，通過高質(zhì)量的服務(wù)爭取投資者的青睞。金融工具創(chuàng)新的成果是極為豐富的，按照金融創(chuàng)新工具的功能來劃分，可以將其大致分為風(fēng)險管理型創(chuàng)新、增強流動型創(chuàng)新、信用創(chuàng)造型創(chuàng)新和股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新，這種分類也代表了金融創(chuàng)新的四種原動力。一、 金融創(chuàng)新的內(nèi)容2. 金融市

11、場創(chuàng)新金融市場創(chuàng)新體現(xiàn)在以下兩個方面：（1） 全球金融市場連成一片，外匯市場實現(xiàn)了24小時連續(xù)不斷交易；歐洲貨幣市場和國際證券市場迅速發(fā)展且不斷壯大。（2） 全球金融衍生品市場迅速崛起，并出現(xiàn)規(guī)模、量能超過現(xiàn)貨市場的現(xiàn)象。在20世紀(jì)80年代，金融衍生品的場外交易就快速超過了有組織的交易所交易，并且兩者之間的差距有進(jìn)一步擴(kuò)大的態(tài)勢。一、 金融創(chuàng)新的內(nèi)容3. 金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)作為創(chuàng)新主體，也在不斷經(jīng)歷著組織結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的勢頭銳不可當(dāng)。近年來，美國、日本、德國的金融機(jī)構(gòu)通過一次次大規(guī)模的兼并收購，向著“超級金融百貨公司”的戰(zhàn)略目標(biāo)迅速挺進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)與更多的競

12、爭對手爭奪市場份額。金融機(jī)構(gòu)之間競爭的白熱化，迫使其必須積極進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，并向多元化、全能化方向發(fā)展。一、 金融創(chuàng)新的內(nèi)容4. 金融制度創(chuàng)新金融制度的創(chuàng)新與金融業(yè)務(wù)和金融組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新是相互推動的。利率限制和分業(yè)經(jīng)營限制的逐步取消，各國金融市場的陸續(xù)開放等都是金融自由化潮流沖擊舊式金融體制所進(jìn)行的變革。二、 技術(shù)進(jìn)步對金融創(chuàng)新的影響現(xiàn)代通信與計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展極大地刺激了金融創(chuàng)新。從微觀來說，這種推動作用貫穿了創(chuàng)新活動的整個過程，從產(chǎn)品創(chuàng)意到設(shè)計、開發(fā)直至推廣交易，技術(shù)進(jìn)步的作用至關(guān)重要。從宏觀來說，技術(shù)進(jìn)步對金融創(chuàng)新有以下四個方面的深遠(yuǎn)影響：（1） 信息技術(shù)和交易技術(shù)的進(jìn)步促成了全球電

13、子交易網(wǎng)絡(luò)和自動清算系統(tǒng)的發(fā)展，突破了各類金融市場之間的分割，跨越了地理上的國家疆界，擴(kuò)大了市場的規(guī)模，加速了市場的流動，并最終推動了金融市場的證券化和國際化的蓬勃發(fā)展。（2） 技術(shù)革命產(chǎn)生了電子貨幣、電子金融產(chǎn)品，使金融產(chǎn)品和金融交易進(jìn)一步虛擬化。（3） 新技術(shù)使金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)和垂直結(jié)構(gòu)的管理模式不再適應(yīng)全球金融網(wǎng)絡(luò)時代的發(fā)展要求，使“全球思維，當(dāng)?shù)匦袆印钡男滤枷胍呀?jīng)興起并逐步蔓延。（4） 金融監(jiān)管必須直面金融技術(shù)革新所發(fā)起的挑戰(zhàn)，重新建立靈活、有效的監(jiān)管體系。三、 金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界上出現(xiàn)了金融改革和創(chuàng)新的浪潮。一方面，市場經(jīng)濟(jì)國家為解決經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的新矛盾和新問題，

14、為消除經(jīng)濟(jì)滯脹，力圖尋求新的突破；另一方面，計劃經(jīng)濟(jì)國家針對經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的現(xiàn)實，開始對經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)行冷靜的反思。于是，以市場為導(dǎo)向的改革成為世界性潮流，金融改革則成為突破口。在此形勢下，金融創(chuàng)新浪潮洶涌澎湃，使金融市場發(fā)展呈現(xiàn)出新的趨勢。這些趨勢概括起來主要體現(xiàn)在以下幾個方面。三、 金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢1. 金融市場要素空前發(fā)展和變化作為金融市場主體的各部門，在金融市場上的活躍程度都明顯增強，機(jī)構(gòu)投資者成為證券市場上新的投資主體，實現(xiàn)了所謂“機(jī)構(gòu)投資主導(dǎo)化”。金融市場的客體變化更大，新的金融工具不斷涌現(xiàn)，各種金融衍生品讓人眼花繚亂，適應(yīng)了不同投資者的偏好，吸引了更多的投資主體參與市場交易，從而極大

15、地拓展了市場規(guī)模。三、 金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢2. 金融市場國際化和全球一體化趨勢加強金融創(chuàng)新使許多國家國內(nèi)原本分割、相對獨立的金融市場迅速連為一體，國際金融中心也隨之連成一片，出現(xiàn)了一定程度的全球一體化，形成了所謂的無縫市場，在全球范圍出現(xiàn)了一個統(tǒng)一的金融市場。在這個統(tǒng)一的金融市場上，可以發(fā)行多種貨幣的證券，不同國家之間的資金劃撥可在一天之內(nèi)完成，世界各地的利率趨于一致，各市場之間的相互影響進(jìn)一步加強。三、 金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢3. 國際融資證券化所謂證券化，是指隨著金融結(jié)構(gòu)的變化，作為一種持續(xù)性的籌資手段的證券化和貸款債權(quán)的證券化?；I資手段的證券化是指傳統(tǒng)的通過銀行來籌集資金的方式開始逐漸向通過

16、金融市場發(fā)行證券轉(zhuǎn)變。其主要表現(xiàn)在商業(yè)票據(jù)、債券、股票等有價證券發(fā)行的擴(kuò)大以及國際證券市場重要性的增加。第三節(jié)03我國的金融創(chuàng)新一、 我國的金融體制和金融工具創(chuàng)新1. 我國的金融體制創(chuàng)新我國的金融體制創(chuàng)新總體上可以劃分為以下四個階段：（1） 第一個階段為19791983年。我國恢復(fù)和成立了四大國有專業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。（2） 第二個階段為19841986年。我國金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容是建立中央銀行制度，形成管理與運作相分離的二級銀行體系。（3） 第三個階段為19871990年。我國繼重新組建交通銀行后，又陸續(xù)新建了一些商業(yè)銀行。（4） 第四個階段始于1990年。我國先后成立了深、滬證券交易所，

17、決定四大專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變，1994年成立了三家政策性銀行。迄今為止，我國已經(jīng)建立包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等相對完善的金融機(jī)構(gòu)體系。一、 我國的金融體制和金融工具創(chuàng)新2. 我國的金融工具創(chuàng)新在金融體制創(chuàng)新的同時，我國金融工具的創(chuàng)新也十分活躍，各種新型金融工具不斷涌現(xiàn)。1992年6月，上海外匯調(diào)劑中心曾推出外匯期貨,但其交易一直處于低迷狀態(tài),1993年7月和1994年6月,國家外匯管理局和國務(wù)院分別發(fā)出通知關(guān)閉了外匯期貨市場。1992年12月28日,上海證券交易所向證券自營商推出國債期貨交易,1993年10月上海證券交易所國債期貨交易向公眾推出,但是,國債期貨風(fēng)波不

18、斷,最后導(dǎo)致國債期貨交易暫停。2005年8月22日,我國第一只股改權(quán)證寶鋼權(quán)證上市交易,金融衍生產(chǎn)品交易在我國逐步恢復(fù)。近年來,中央銀行相繼推出了債券遠(yuǎn)期、人民幣利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品,我國金融衍生產(chǎn)品交易呈現(xiàn)出穩(wěn)步發(fā)展的局面。二、 我國金融創(chuàng)新的限制條件1. 市場外部條件的限制改革開放以來，我國雖已建立了包括資本市場和貨幣市場在內(nèi)的金融市場體系，但金融市場還不夠完善，市場規(guī)模狹小、地區(qū)分割、條塊分割現(xiàn)象依然廣泛存在，市場運行的法律、法規(guī)還有待進(jìn)一步完善，市場的公平競爭環(huán)境還須進(jìn)一步建立，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系還須進(jìn)一步理順。2. 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部條件的限制我國商業(yè)

19、銀行內(nèi)部存在一些違規(guī)操作的現(xiàn)象，職工違法犯罪時有發(fā)生，內(nèi)部管理制度還有待進(jìn)一步完善。金融機(jī)構(gòu)是金融創(chuàng)新的主體，作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部條件，這些問題都會限制金融創(chuàng)新的產(chǎn)生。因此，我國金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制的改革任重道遠(yuǎn)。二、 我國金融創(chuàng)新的限制條件3. 技術(shù)條件的軟環(huán)境限制由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，我國金融技術(shù)較為落后，與西方發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距。而現(xiàn)代金融創(chuàng)新很多是運用數(shù)學(xué)建模、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等設(shè)計和開發(fā)出來的高科技產(chǎn)品。我國相對落后的金融技術(shù)一定程度上限制了一些金融產(chǎn)品的研發(fā)、推廣及運用。三、 我國金融創(chuàng)新的趨勢1. 金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新資產(chǎn)證券化和證券投資組織化將成為金融創(chuàng)新的新趨勢。我國金融機(jī)構(gòu)

20、的不良資產(chǎn)比例較大，具有突出的金融風(fēng)險隱患。資產(chǎn)證券化市場的不斷創(chuàng)新為機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造了難得的發(fā)展機(jī)會，國外金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)入我國市場，也將加速國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展成熟。2. 金融衍生品的創(chuàng)新創(chuàng)新金融衍生品成為我國金融市場發(fā)展的趨勢。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的深化，我國對外貿(mào)易的需求不斷增加，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在國際市場的競爭中面臨更高程度的國際市場風(fēng)險；同時，資本市場的深化發(fā)展及國際資本市場的融合會刺激投資者對匯率等貨幣衍生工具的需求。因此，隨著內(nèi)、外資交流程度的持續(xù)加深，我國進(jìn)行金融衍生品創(chuàng)新就顯得十分迫切。三、 我國金融創(chuàng)新的趨勢3. 金融交易網(wǎng)絡(luò)化和密集化為了滿足互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的

21、需要，未來的金融交易將在交易系統(tǒng)內(nèi)形成網(wǎng)絡(luò)化趨勢，網(wǎng)絡(luò)交易將獲得飛速的發(fā)展，更好地推進(jìn)金融創(chuàng)新質(zhì)量和效率的提升。在金融衍生品激烈競爭的情況下，金融市場上的交易者還將通過風(fēng)險多元化的金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行大量交易，使金融交易呈現(xiàn)出密集化的特點。4. 混業(yè)經(jīng)營趨勢增強我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式會使金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新項目在一定程度上受到抑制，而在自身經(jīng)營范圍內(nèi)實現(xiàn)創(chuàng)新，避免監(jiān)管從而得到競爭優(yōu)勢一直是金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)在推動力。伴隨著資本市場的發(fā)展和競爭的進(jìn)一步加劇，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營勢在必行。復(fù)習(xí)思考題1. 金融創(chuàng)新有哪些動因？2. 簡述金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)。3. 金融創(chuàng)新有哪些內(nèi)容？4. 技術(shù)進(jìn)步對金融創(chuàng)新有哪些影響？5. 我國的金融創(chuàng)新有哪些趨勢？6. 我國金融創(chuàng)新存在哪些限制條件？案例分析螞蟻金服加深“開放”烙印2018年5月18日，螞蟻金服旗下消費信貸產(chǎn)品花唄宣布向銀行等金融機(jī)構(gòu)開放，未來將與金融機(jī)構(gòu)一起共同開拓更多的服務(wù)場景，為用戶提供更豐富的權(quán)益。隨著花唄的開放，螞蟻金服包括支付、理財、保險、小微企業(yè)金融、農(nóng)村金融、消費信貸等在內(nèi)的所有金融產(chǎn)品，都已經(jīng)實現(xiàn)了與金融機(jī)構(gòu)的開放合作。從金融業(yè)務(wù)的場景創(chuàng)造到金融科技的能力鍛造，“全開放”的背后是螞蟻金服多年來深耕技術(shù)、強調(diào)合作的理念滲透?！俺墒煲粋€開放一個”，循著這樣的思路，螞蟻金服開放