2020年養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展趨勢：豬肉缺口或?qū)⒗^續(xù)加大-白羽雞肉受益顯著圖

1、2020年養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展趨勢：豬肉缺口或?qū)⒗^續(xù)加大_白羽雞肉受益顯著圖 非瘟導致產(chǎn)能大幅下降，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年9月能繁母豬存欄、生豬存欄分別同比下降38.9%、41.1%，環(huán)比仍處于下跌通道。 非洲豬瘟疫苗的商業(yè)化推廣尚待時日，常態(tài)化發(fā)展，多數(shù)養(yǎng)殖戶面臨資金、風險、土地、環(huán)保等多重約束，行業(yè)復產(chǎn)進程緩慢。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 產(chǎn)能大幅下降導致的供給缺口推動生豬價格自2019Q1開始逐季上行，并不斷創(chuàng)出歷史新高。截至2019年10月底，國內(nèi)生豬均價已突破40元/公斤。 進口肉及禽肉、牛羊肉等其他肉品難以填補2020年的豬肉供給缺口；預計2020年國內(nèi)生豬

2、價格將維持在高位運行，其中上半年有望出現(xiàn)超過50元/公斤的高點。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 一、養(yǎng)豬盈利大幅回暖，養(yǎng)雞維持景氣 生豬養(yǎng)殖方面，受影響，三季度全國產(chǎn)能占比較大的華中、西南地區(qū)仍在拋售，生豬存欄、能繁母豬同比下滑幅度繼續(xù)創(chuàng)歷史記錄，8月豬價突破歷史高點21元/kg。進入9月需求旺季，行業(yè)供給短缺進一步突顯，豬價持續(xù)跳漲至近40元/kg。Q3生豬均價22.24元/kg，同比上漲65%，環(huán)比上漲44%，養(yǎng)豬行業(yè)盈利同環(huán)比均大幅提升。單三季度溫氏股份盈利45.1億元（+133%），牧原股份盈利15.5億（+269%），正邦科技3.6億（+54%），天邦股份盈利2.0億（

3、+452%）。 受益需求提升，2019年雞價大幅上漲。白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈價格自2018年下半年啟動上漲，2019年至今都處于上行周期中，僅在6月份出現(xiàn)短期劇烈波動。從供給上看，2018年4季度開始祖代雞引種量顯著提升，2019年商品代養(yǎng)殖擴產(chǎn)幅度也較大，但豬肉短缺的溢出效應使得白羽雞肉需求大幅提升，支撐雞價全年整體維持高位。 2020年豬肉缺口或?qū)⒗^續(xù)加大，白羽雞肉受益顯著。在豬肉的替代品中，白羽雞肉價格最為低廉，且消費場景眾多（餐飲消費、團膳消費、家庭消費都占據(jù)一定比例），雞價將會顯著受益于豬肉供需缺口。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 價格運行趨勢或主要受豬價影響，預計2020全年均價持平或高于2019年

4、。2020年產(chǎn)業(yè)鏈價格運行仍將受到消費的驅(qū)動，核心影響因素為生豬補欄進度，判斷明年生豬存欄將處于緩慢的爬升階段，供需矛盾仍將較為顯著，雞價在豬價支撐下全年均價有望持平或高于2019年。 禽類養(yǎng)殖方面，三季度白雞、雞苗價格維持高位。受高溫天氣季節(jié)性影響，7月初禽鏈價格短暫下跌，后續(xù)受豬價上漲、替代需求提升以及節(jié)日因素影響，三季度禽價再漲至歷史高位，并持續(xù)創(chuàng)新高。Q3毛雞均價4.70元/斤，同比增長8%，環(huán)比下跌6%；雞苗均價7.15元/羽，同比增長67%，環(huán)比下跌12%。禽鏈價格整體仍高位震蕩，產(chǎn)業(yè)鏈上下游持續(xù)獲得豐厚盈利，圣農(nóng)發(fā)展單三季度盈10.7億（+126%），益生股份盈利5.6億（+461%），民和股份盈利3.8億元（+219%），仙壇股份盈利2.3億元（+90%）。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 HYPERLINK /re