財務報告后的銀行商業(yè)模式研究

1、第一章 緒論商業(yè)模式是企業(yè)戰(zhàn)略管理研究的重要對象，不同的學者也一直關注這一領域的研究。商業(yè)銀行的商業(yè)模式涉及到銀行內外部，影響因素很多。在市場的競爭中，商業(yè)銀行的商業(yè)模式策略選擇直接影響到其財務成果，其財務報告的方方面面也都被商業(yè)模式左右著。因此，如財務報告的視角探討商業(yè)銀行的商業(yè)模式？這正是本文的研究方向。1.1 研究背景與意義1、研究背景管理學大師彼得德魯克說：“當今企業(yè)之間的競爭，不是產(chǎn)品之間的競爭，而是商業(yè)模式之間的競爭?！眹馄髽I(yè)的經(jīng)驗表明，商業(yè)模式的作用是主導性的。一個成功的企業(yè)背后一定有一套強大成熟的商業(yè)模式支撐。一個成功的商業(yè)模式不一定是在技術上的突破，而是在某一個環(huán)節(jié)的改進，

2、或是對原有模式的重組、創(chuàng)新，甚至是對整個游戲規(guī)則的顛覆。商業(yè)模式的創(chuàng)新形式貫穿于企業(yè)經(jīng)營的整個過程，貫穿于企業(yè)資源開發(fā)、研發(fā)模式、制造方式、營銷體系、市場流通等各個環(huán)節(jié)，也就是說在企業(yè)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)上的創(chuàng)新都可能變成一種成功的商業(yè)模式。商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)的發(fā)展方向。商業(yè)模式既是策略也是戰(zhàn)略，所謂戰(zhàn)略就是向何處去的問題，解決的是企業(yè)的發(fā)展方向問題。一個企業(yè)要想基業(yè)長青，首先要制定清晰而正確的企業(yè)戰(zhàn)略，而后將戰(zhàn)略付諸實際，形成企業(yè)自己一套強大的、可操作的、可持續(xù)贏利的商業(yè)模式。在此基礎上，企業(yè)將通過品牌向社會展現(xiàn)自己，因此說一個成功的品牌一定是建立在企業(yè)成功商業(yè)模式基礎之上的杰作。商業(yè)模式與品牌

3、作為企業(yè)的左膀右臂，前者形成企業(yè)內部的堅固壁壘，后者成為企業(yè)對外的有利武器，在企業(yè)的發(fā)展中相互促進，共同為企業(yè)鑄造堅不可摧的銅墻鐵壁。商業(yè)模式是解決企業(yè)所有問題的關鍵，是治本的。我們在現(xiàn)實中發(fā)現(xiàn)企業(yè)反映出來的各方面問題，其實都是商業(yè)模式的問題。如產(chǎn)品生存能力差、品牌存活力低；效益低下、職工積極性不高；渠道不暢、庫存積壓嚴重；資金周轉不靈，財務成本高等等問題，其實就是商業(yè)模式的問題。就像病人一樣，那些都是表面的癥狀。不高明的醫(yī)生，就會腳疼醫(yī)腳，頭疼醫(yī)頭，表面上看好像已經(jīng)痊愈了，其實留下了病根。真正高明的醫(yī)生，就不會被表面的現(xiàn)象所蒙騙，而是會由表及里，由淺入深地抓住真正的致病根源，采取治本之術，徹

4、底解決。商業(yè)模式就是這樣，它解決的是企業(yè)的根本問題。國外針對商業(yè)模式已有了相當數(shù)量的研究。在國內，商業(yè)模式這一舶來品也越來越受到人們的關注。目前, 已有許多學者開始從不同角度對商業(yè)模式進行了研究, 但迄今為止, 在商業(yè)模式的研究中并沒有形成普遍認可的理論體系, 甚至“什么是商業(yè)模式”這一最根本的問題都沒有取得共識。國內商業(yè)銀行的商業(yè)模式研究更是無從談起。究其原因，商業(yè)模式概念的混亂和理論的零散導致了商業(yè)模式研究的連續(xù)性和科學性大打折扣。因此通過一個能夠體現(xiàn)商業(yè)模式本質的研究視角進行商業(yè)模式的研究顯得尤為必要由此可見，上市公司的財務報告無疑是很好的突破口。2、研究意義（1）研究“銀行商業(yè)模式”的

5、意義從理論創(chuàng)新的視角來看，當前國內銀行商業(yè)模式的理論研究還沒有形成一個相對完整的理論體系，因此將現(xiàn)有商業(yè)模式理論的系統(tǒng)引入商業(yè)銀行，發(fā)掘銀行商業(yè)模式的特點，進而通過一個獨特的切入點，探尋一條新穎的研究路徑，并形成一個較為完整的理論框架，對豐富現(xiàn)有理論體系、引領后續(xù)研究的方向有著舉足輕重的理論意義。從企業(yè)實踐角度來看，通過對銀行商業(yè)模式理論的深入研究，特別是以企業(yè)財務報表作為突破口進行研究可以揭示銀行商業(yè)模式與財務報表的聯(lián)系，將對我國銀行商業(yè)模式演變起到指導意義。具體而言，伴隨銀行模式理論研究的不斷深入，特別是從財務報表角度對銀行商業(yè)模式實現(xiàn)方式的研究，可以給銀行商業(yè)模式發(fā)展提供更為開闊的視野，

6、使企業(yè)能夠較為全面的把握自身，這將有助于提高企業(yè)自身核心競爭力。（2）進行“上市銀行財務報表比較”的意義本研究是通過對財務報表的分析揭示銀行商業(yè)模式，因此必然會涉及到大量的銀行財務報表。由于國內商業(yè)銀行眾多，本文選取了兩家具有代表性的商業(yè)銀行。為了更好的揭示銀行商業(yè)模式的特點，本文將銀行財務報表進行歷年來的縱向對比的同時也進行了兩家銀行間的橫向對比，以期獲得更多的創(chuàng)新點。我這里要說明的是，“商業(yè)模式”是作者進行該項研究的一個大前提，在本文中，我把研究范圍縮小，研究重點放在“從財務報表看銀行商業(yè)模式”上，因此，探討“上市銀行財務報表比較”除了上述意義外，更重要的是能夠從兩家公司的財務報表中看出其

7、商業(yè)模式中的漏洞，并針對性的提出可行的對策，為企業(yè)決策者們提供參考。1.2 研究內容與目的本文的研究內容是：從財務視角窺探出的商業(yè)銀行商業(yè)模式，及其作用機理?；谏鲜鲅芯繂栴}，本文的主要研究目標為以分析財務報表的手段揭示銀行商業(yè)模式，銀行商業(yè)模式的改進維度和改進建議。為達成上述研究總目標，本文期望通過以下幾個子目標的完成逐步推進研究進程：第一，梳理和歸納商業(yè)模式的定義，明確研究的對象；第二，理論研究財務報表和銀行商業(yè)模式的關系，并找出案例分析的具體維度；第三，案例分析從財務視角窺探出的銀行商業(yè)模式。 1.3 研究方法與文章結構筆者將學術論文研究范式與本文研究方法的個性特征相結合，以案例研究為主

8、，重點以中信銀行與建設銀行作為研究案例，通過比較兩家公司的財物報告揭示銀行商業(yè)模式。本文采用了比較研究法。全文共分為六章。（如圖1.1）第一章主要是提出所要研究的問題。通過對銀行商業(yè)模式理論研究現(xiàn)狀的回顧與分析，發(fā)現(xiàn)理論研究中有待豐富和完善之處，聯(lián)系企業(yè)財務報表，以之作為研究切入口，并將其作為本文的研究重點。同時，說明了銀行商業(yè)模式理論研究的重要意義；第二章是對商業(yè)模式相關理論的發(fā)展過程、研究現(xiàn)狀進行評述，為后面章節(jié)中的分析作理論鋪墊。第三章從理論和實例上闡述財務報告和商業(yè)模式的緊密聯(lián)系，尋找能反映聯(lián)系的特點。第四章通過對中信銀行與建設銀行近幾年的財務報告進行詳細比較，結合第三章中總結出的概念

9、深入分析兩家銀行的商業(yè)模式，比較異同。第五章總結出銀行業(yè)商業(yè)模式的特點，并對兩家銀行商業(yè)模式的異同進行評價，進而提出合理化標準化的銀行商業(yè)模式通用模版。在全文的最后一章，筆者將給出主要結論，本文的創(chuàng)新之處以及后續(xù)研究展望。本文的研究結構見下圖：緒論緒論相關概念與文獻回顧財務報表和商業(yè)模式的聯(lián)系案例說明與比較分析研究結果與討論結論提綱挈領性地介紹本文規(guī)范研究案例研究規(guī)范研究與案例研究相互支持圖1.1 本文的結構框架1.5 本文可能的創(chuàng)新之處本人將在充分學習和分析前人的研究成果基礎上，結合具體數(shù)據(jù)、力圖通過自己在研究角度上的創(chuàng)新，以新的視角進行總結歸納，進而得出新的結論，觀點和建議。因此，本文將在

10、規(guī)范研究的框架下，通過詳盡的闡述、細致的對比、嚴謹?shù)倪壿?，清晰的勾勒出商業(yè)模式的內涵和外延以及兩家銀行各自不同風格的商業(yè)模式，并在比較研究和深入分析的基礎上提出創(chuàng)新商業(yè)模式建議。無論是研究范圍，研究角度，研究結論還是策略建議，本人都與國內其他學者的研究成果有所不同，體現(xiàn)了較強的創(chuàng)新性和鮮明的實效性和獨特性。本文的創(chuàng)新點總結如下：通過分析銀行財務報告揭示銀行商業(yè)模式的特點。以財務報表作為獨特的切入口來進行研究，探尋出一條新穎的研究路徑。提出銀行商業(yè)模式模版并給出后續(xù)改進的基本原則和維度。1.6 主要概念的約定本文涉及的主要概念包括：1、商業(yè)模式：本文中商業(yè)模式指為實現(xiàn)客戶價值最大化，把能使企業(yè)運

11、行的內外各要素整合起來，形成一個完整的高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統(tǒng)，并通過提供產(chǎn)品和服務使系統(tǒng)持續(xù)達成贏利目標的整體解決方案。2、上市銀行：文中所指上市銀行是指所發(fā)行的股票經(jīng)國務院或者國務院授權證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份有限公司銀行。中國三星經(jīng)濟研究院2008第三屆經(jīng)濟暨工商管理學術論文“精英挑戰(zhàn)賽”PAGE 22第二章 理論回顧商業(yè)模式的定義目前尚有爭論，國內外學者紛紛提出自己的看法。因此，在我們進一步研究“商業(yè)銀行商業(yè)模式”之前，回顧一下在商業(yè)模式這一領域已經(jīng)取得的理論成果顯然是必要的。事實上，這些理論成果所依托的基本分析框架與模型也是論文在以后章節(jié)中進行分析的出發(fā)

12、點。因此，我們在理論回顧中并不局限于財務報告與商業(yè)模式的聯(lián)系，銀行商業(yè)模式研究，還包括商業(yè)模式概念的歸納與界定。本章的結構如下：首先，對商業(yè)模式的概念進行界定；其次，對銀行商業(yè)模式進行綜述；第三，對財務報告與銀行商業(yè)模式的關系進行綜述。2.1 商業(yè)模式的概念界定商業(yè)模式，有些學者或稱之為企業(yè)商業(yè)模式，或稱之為商務模式，而企業(yè)界與媒體又常常將它與電子商務、商業(yè)形態(tài)（Commercial Form）等概念混為一談，甚至一些學者也傾向于將其理解為“基于網(wǎng)絡的模式”。為了科學、準確、清晰地界定概念，也為了增強研究的一致性，本文統(tǒng)一將其稱作“商業(yè)模式”（Business Model）。對于商業(yè)模式，國內

13、外學者給出的多種概念。從現(xiàn)有商業(yè)模式研究來看, 國外對商業(yè)模式的定義為三類: 一是經(jīng)濟類; 二是運營類; 三是戰(zhàn)略類(Morris, 2005)。Rappa( 2004) 認為, “商業(yè)模式就其最基本的意義而言，是指做生意的方法，是一個公司賴以生存的模式：一種能夠為企業(yè)帶來收益的模式。商業(yè)模式規(guī)定了公司在價值鏈中的位置，并指導其如何賺錢”。他認為，商業(yè)模式明確了一個公司開展什么樣的活動來創(chuàng)造價值、在價值鏈中如何選取上游和下游伙伴中的位置以及與客戶達成產(chǎn)生收益的安排類型。Thomas( 2001) 認為, 商業(yè)模式是開辦一項有利可圖的業(yè)務所涉及的流程、客戶、供應商、渠道、資源和能力的總體構造。D

14、ubosson 等( 2002) 認為, 商業(yè)模式是企業(yè)為了進行價值創(chuàng)造、價值營銷和價值提供所形成的企業(yè)結構及其合作伙伴網(wǎng)絡, 以及產(chǎn)生有利可圖且得以維持收益流的客戶關系資本。值得注意的是國外已經(jīng)涌現(xiàn)出很多基于英特網(wǎng)的商業(yè)模式研究。阿福亞赫和圖西(2000)認為，應當把商業(yè)模式看成是公司為自己、供應商、合作伙伴及客戶創(chuàng)造價值的決定性來源。阿福亞赫(2003)進一步指出，商業(yè)模式是企業(yè)在給定的行業(yè)中，為了創(chuàng)造卓越的客戶價值并將企業(yè)推到自己獲利的位置上，運用其資源執(zhí)行什么樣的活動，如何執(zhí)行這些活動以及什么時候執(zhí)行這些活動的集合。這就決定了商業(yè)模式是運用企業(yè)的資源在特定的時間、以特定的方式、執(zhí)行特定

15、的活動為目的，明確為了創(chuàng)造卓越的客戶價值并確立企業(yè)獲取市場價值的有利地位的各種活動的。阿米特和左特(2000)認為，商業(yè)模式是企業(yè)創(chuàng)新的焦點和企業(yè)為自己、供應商、合作伙伴及客戶創(chuàng)造價值的決定性來源。馬哈迪溫(2000)認為，商業(yè)模式是對企業(yè)至關重要的三種流量價值流、收益流和物流的惟一混合體。綜合現(xiàn)有文獻, 可以將國內學者對企業(yè)商業(yè)模式的研究分為兩類: 一類是針對企業(yè)個案進行的案例分析, 如梁新弘( 2000) 、饒君華等( 2005) 對戴爾模式的分析。另一類是以羅珉、翁君奕等為代表對企業(yè)商業(yè)模式的內涵及理論解釋進行的較為深入的研究。羅珉等( 2005) 認為, 企業(yè)商業(yè)模式是一個組織在明確的

16、外部假設條件、內部資源和能力的前提下, 用于整合組織自身、顧客、價值鏈伙伴、員工、股東或利益相關者來獲取超額利潤的一種戰(zhàn)略創(chuàng)新意圖和可實現(xiàn)的結構體系及制度安排的集合。他們運用企業(yè)經(jīng)濟租金(Rentof Enterprise) 從經(jīng)濟學理論視角解釋了企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新行為的內外驅動力。翁君奕( 2004) 通過對企業(yè)內外經(jīng)營環(huán)境及平臺界面的細分, 將商務模式界定為一個類似“魔方”的三維空間, 由價值主張、價值支撐和價值保持構成的價值分析體系提供了商務模式構思和決策的一種思維方法。他把商務模式定義為核心界面要素形態(tài)的有意義組合。原磊(2007)認為商業(yè)模式是企業(yè)價值創(chuàng)造的邏輯，并提出了商業(yè)模式的“3

17、- 4- 8”的構成體系。也有人認為，商業(yè)模式就是企業(yè)的動態(tài)盈利戰(zhàn)略組合。張家瑞（2007）則認為商業(yè)模式是在企業(yè)特定競爭戰(zhàn)略的基礎上為了實現(xiàn)為顧客創(chuàng)造和增加價值的目標的企業(yè)所有資源的動態(tài)集合。王波、彭亞利（2002）認為，對商業(yè)模式可以有兩種理解：一是經(jīng)營性商業(yè)模式，即企業(yè)的運營機制。二是戰(zhàn)略性商業(yè)模式，指一個企業(yè)在動態(tài)的環(huán)境中怎樣改變自身以達到持續(xù)盈利的目的。綜合以上商業(yè)模式的概念，不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)模式的概念基本包含了經(jīng)濟、運營和戰(zhàn)略三重含義。其中，經(jīng)濟含義是指“如何賺錢”的利潤產(chǎn)生邏輯，即商業(yè)模式以贏利為根本目標，運營含義則關注于企業(yè)內部流程及構造，包括產(chǎn)品或服務的交付方式、生產(chǎn)運作流程、

18、知識管理等，戰(zhàn)略含義主要是指企業(yè)的市場定位、組織邊界及競爭優(yōu)勢的獲取與保持。同時，商業(yè)模式的概念還具有如下兩個鮮明特點：一是商業(yè)模式的概念注重描述企業(yè)的整體性和系統(tǒng)性。Michael Morris等（2003）指出，模式遠大于它的個部分之和，它能體現(xiàn)企業(yè)系統(tǒng)如何聚焦的實質。二是商業(yè)模式包含了價值創(chuàng)造和價值獲取兩種機制。商業(yè)模式是一個綜合性的概念，它將價值創(chuàng)造與價值獲取有機地結合起來，從而實現(xiàn)兩種機制在企業(yè)內部的平衡。兩種機制的統(tǒng)一進一步強調了商業(yè)模式的經(jīng)濟和戰(zhàn)略意義?；诖?，筆者認為，商業(yè)模式就是為實現(xiàn)客戶價值最大化，把能使企業(yè)運行的內外各要素整合起來，形成一個完整的高效率的具有獨特核心競爭力

19、的運行系統(tǒng)，并通過提供產(chǎn)品和服務使系統(tǒng)持續(xù)達成贏利目標的整體解決方案。2.2 商業(yè)模式理論研究現(xiàn)狀近年來，企業(yè)商業(yè)模式越來越受到國內外研究者的高度重視。對企業(yè)商業(yè)模式的理論研究主要集中于概念界定和構成要素兩大領域，關于概念界定前面已經(jīng)作以介紹，此處則主要探討關于企業(yè)商業(yè)模式的構成要素及要素特征的研究。綜合現(xiàn)有文獻，大致可以將國內外學者對企業(yè)商業(yè)模式的研究分為兩大類：第一類是針對企業(yè)個案進行的案例分析，并在此基礎上對企業(yè)商業(yè)模式的特征和構成要素進行歸納總結。在這類研究中，一部分研究者（如Slyworski,2003；Rappa,2004；饒君華,2005）將焦點集中在那些具有代表性的商業(yè)模式類型

20、上，如亞馬遜模式、戴爾模式、電子港灣（eBay）拍賣模式等，而其他一些研究者(如Weill&Thomas,2004)則通過對大樣本企業(yè)的調查分析，歸納總結出商業(yè)模式的不同特征或類型；第二類是通過邏輯推理構建企業(yè)商業(yè)模式框架，再根據(jù)框架要素或構成要素的差異區(qū)分企業(yè)商業(yè)模式的類別。在這類研究中，研究者們往往遵循提出框架、確定要素、尋找案例支持的路徑，如Gary Hamel（2003）、Allan Afuah（2004）和翁君奕（2004）。如表2.1所示。表2.1企業(yè)商業(yè)模式構成要素概覽 引自Michael,M.The entrepreneurs business model:toward a u

21、nified perspectiveJ.Journal of BusinessReaserch,2003,6(1):726-735東南大學碩士學位論文中國三星經(jīng)濟研究院2008第三屆經(jīng)濟暨工商管理學術論文“精英挑戰(zhàn)賽”研究者構成要素要素數(shù)量企業(yè)類型實證支持數(shù)據(jù)來源Horowitz (1996) 價格、產(chǎn)品、分銷、組織特征、技術5一般企業(yè)無ViscioandPasternak(1996),全球化核心、治理業(yè)務單位、服務、關系5一般企業(yè)無Timmers (1998) 產(chǎn)品/服務/信息流結構、業(yè)務參與者及作用、參與者利益、收入來源、市場營銷戰(zhàn)略5電子商務企業(yè)有案例研究Markides (1999)

22、產(chǎn)品創(chuàng)新、顧客關系、基礎設施管理、財力4一般企業(yè)無Donath (1999) 理解顧客、營銷技術、公司治理、內部網(wǎng)絡能力、外部網(wǎng)絡能力5電子商務企業(yè)無Gordijn 等 (2001) 參與者、市場細分、價值提供、價值活動、利益相關者網(wǎng)絡、價值界面、價值點、價值交換8電子商務企業(yè)無Linder and Cantrell (2001) 定價模型、收入模式、渠道模式、商業(yè)過程模式、有網(wǎng)絡加強的商業(yè)關系、組織類型、價值主張8一般企業(yè)有對70家企業(yè)CEO的訪談Chesbrough and Rosenbaum (2000) 價值主張、目標市場、內部價值鏈結構、成本結構與利潤模式、價值網(wǎng)絡、競爭戰(zhàn)略6一般企

23、業(yè)有35個案例Gartner (2003) 市場供應、能力、核心技術投資、盈虧平衡4電子商務企業(yè)無客戶公司咨詢Hamel (2001) 核心戰(zhàn)略、戰(zhàn)略資源、價值網(wǎng)絡、顧客界面4一般企業(yè)無顧客公司調查Petrovic 等. (2001) 價值模式、資源模式、生產(chǎn)模式、顧客關系模式、收入模式、資本模式、市場模式7電子商務企業(yè)無Dubosson-Torbay 等. (2001) 產(chǎn)品、顧客關系、合作伙伴網(wǎng)絡與基礎設施、財務界面4電子商務企業(yè)有案例研究Afuah and Tucci (2001) 顧客價值、業(yè)務范圍、價格、收入、相關活動、互補性、能力、可持續(xù)性8電子商務企業(yè)無WeillandVital

24、e(2001)戰(zhàn)略目標、價值主張、收入來源、成功要素、渠道、核心能力、顧客細分、IT基礎設施8電子商務企業(yè)有企業(yè)調研Applegate (2001) 觀念、能力、價值3一般企業(yè)無Amit and Zott (2001) 交易內容、交易結構、交易治理4電子商務企業(yè)有59個企業(yè)案例Alt&Zimmerman使命、結構、流程、收入、合法6電子商務企業(yè)無文獻綜述Rayport and Jaworski (2001) 價值集群、資源系統(tǒng)、財務模式、市場空間4電子商務企業(yè)有100個案例Betz (2002) 資源、銷售、利潤、資本4一般企業(yè)無目前，企業(yè)商業(yè)模式概念的多樣性以及研究者對企業(yè)商業(yè)模式認識的側重

25、點不同，勢必影響到研究者對企業(yè)商業(yè)模式構成要素與要素結構的劃分，因而，對企業(yè)商業(yè)模式的構成要素及其結構的劃分呈現(xiàn)出高度的差異化。在表2.1中可以清楚地看到，企業(yè)商業(yè)模式的構成要素從38個不等，作為企業(yè)商業(yè)模式的可能構成要素而被提及的共有25個不同要素，其中價值提供、生產(chǎn)運作模式、顧客界面/關系、伙伴關系與內部基礎設施/活動是被提及頻率最高的要素。以上統(tǒng)計結果對企業(yè)商業(yè)模式的進一步深入研究有著非常重要的指導作用。此外，要素的組成結構有兩種基本類型：一種是橫向列舉式，即要素間的橫向列舉關系，彼此重要性相似，每個要素表示企業(yè)的某個獨立方面，但它們必須協(xié)同一致共同發(fā)揮作用。Gary Hamel(200

26、1)、Chesbrough&Rosenbaum(2000)和Amit&Zot（t2001）等的提出的要素組合強調了要素間的橫向列舉關系（如圖2.1）；另一種是網(wǎng)狀式，即模式的基本要素從縱向層次或另一視角綜合考慮，要素間聯(lián)系密切，形成層級或網(wǎng)絡，作為系統(tǒng)在企業(yè)中發(fā)揮作用。這類研究成果較少，Michael Morris,Minet Schindehutte&Jeffery Allen(2003)、Dubosson&Torbay等(2001)提出的要素組合強調了要素間的網(wǎng)狀關系（如圖2.2）。通過對企業(yè)商業(yè)模式研究現(xiàn)狀的分析，我們發(fā)現(xiàn)，盡管在理論研究領域取得了較多成果，并開辟了多個維度的研究途徑，但

27、就其研究方法而言，對企業(yè)商業(yè)模式個案的研究很難形成一個系統(tǒng)的、普遍適用的理論分析框架。尤其是對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的研究，系統(tǒng)的理論成果還相對較少?，F(xiàn)有的關于企業(yè)商業(yè)模式內涵、構成要素、創(chuàng)新動機和形成機制的研究只是提供了一個很好的研究思路，理論深度還遠遠不夠，而且往往是一種比較靜態(tài)分析，對于企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的研究還比較缺少，因而難以全面、系統(tǒng)、直觀、清晰地詮釋企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的實現(xiàn)方式與演進機理。此外，大多數(shù)學者的理論研究重點仍集中于企業(yè)商業(yè)模式的主要構成要素，而企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的評價體系尚未得到理論界的高度重視，因此，在評價體系方面的研究成果還很少，還沒有形成一套全面、科學、客觀的企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)

28、新的評價體系。圖2.1 Gary Hamel的企業(yè)商業(yè)模式要素組合 引自加里哈默爾領導企業(yè)變革M北京：人民郵電出版社，2002：52-57圖2.2 Michael Morris等的企業(yè)商業(yè)模式要素組合 引自Michael , M .The entrepreneurs business model: toward a unified perspectiveJ.Journal of BusinessReaserch,2003,6(1):726-7352.3 銀行商業(yè)模式相關研究從目前的文獻資料來看國外還沒有成型的關于銀行商業(yè)模式的研究，僅有的研究也只是停留在感性認知上，缺乏深入探討。國內的情況甚至

29、更不理想，對銀行商業(yè)模式的整體研究基本空白，冠以商業(yè)模式的研究幾乎都是針對某種銀行業(yè)務的研究或是針對銀行經(jīng)營模式、盈利模式的研究，這其中尤其以網(wǎng)絡相關的銀行商業(yè)模式的研究居多。究其原因應該是借鑒了國外網(wǎng)絡相關商業(yè)模式較為成熟的研究。故在此不加贅述。2.4 財務報告和商業(yè)模式的關系目前對于財務報告與商業(yè)模式的關系研究國內外均未出現(xiàn)專門的研究，更多的是在研究商業(yè)模式的同時附帶討論。有很多人把企業(yè)財務情況看作是商業(yè)模式的一個組成部分，例如Markides (1999)、Dubosson-Torbay（2001）等等。在Dubosson-Torbay的理論中，財務數(shù)據(jù)被看作是貫穿其他幾個組成部分的一個

30、部分，它與所有其他部分息息相關、密不可分。國內的學者也有類似的觀點，很多研究都揭示出財務報告可以反映出企業(yè)的商業(yè)模式，不同的企業(yè)商業(yè)模式在其財務報告中也會反映出差異。例如孫英輝（2003）就提出好的商業(yè)模式可以為企業(yè)造就優(yōu)異的財務結果。上述情況表明以財務視角窺探企業(yè)商業(yè)模式本文尚屬首次，國內外的學者對此問題已經(jīng)有了一些認識，本文將對其進行發(fā)展。中國三星經(jīng)濟研究院2008第三屆經(jīng)濟暨工商管理學術論文“精英挑戰(zhàn)賽”第三章 財務報表與商業(yè)模式的聯(lián)系在上一章中，我們已經(jīng)商業(yè)模式作以簡要介紹，并對商業(yè)銀行商業(yè)模式以及財務報表與商業(yè)模式的聯(lián)系作了全面的概述，為本章的分析提供理論依據(jù)。本章主要通過對財務報表

31、與商業(yè)模式的聯(lián)系進行分析，揭示通過財務報表窺探銀行商業(yè)模式的維度。3.1 財務報告與商業(yè)模式的理論聯(lián)系在Dubosson-Torbay（2001）的理論中財務報表被理解為是獲取價值鏈的成本和銷售收入。收入和成本之差決定了一個企業(yè)的利潤率。我們知道商業(yè)模式的好壞直接影響了一個企業(yè)的利潤率，又知道了利潤率的構成因素，那么商業(yè)模式對財務報表的影響直接反映在收入、成本和利潤上。收入。這個因素表示企業(yè)通過交換產(chǎn)品給消費者獲得錢，并因此發(fā)生進項收入流。一家公司的收入模型是基于訂金成本、來自消費者的酬金、來自于其他公司、社團的廣告和贊助收入、從被提供的服務中獲得的交易收入、于其他公司的共享收入還有僅僅靠銷售

32、獲取的收入。通過網(wǎng)絡銷售的公司應該考慮一種適當?shù)膬r格策略和價格機之從而達到收益最大化。首先他們必須依照產(chǎn)品的本質進行排列。例如，一臺飛機引擎的定價是不同于一臺數(shù)碼相機的。第二，他們得去嘗試達到制定出消費者能夠接受得最高價格，并以此為目標。值得一提得是ICT對于定價產(chǎn)生了深遠的影響并且已經(jīng)在定價機制領域創(chuàng)造了一片嶄新的天地(Klein, 2000)。成本。這個因素表示一個公司所有由于創(chuàng)造、交易和傳遞價值給顧客和而發(fā)生的成本。凡是花費公司資金的資源、資產(chǎn)、行為、合作伙伴關系和交易都被標記上了價格。由于企業(yè)關注于它的核心競爭力和行為，并在其他非核心競爭力和行為上依賴于它的關系網(wǎng)，這樣在價值創(chuàng)造過程中

33、就有了一個重要的節(jié)約成本的潛力。正確的在客戶關系中使用ICT同樣也能打開新的機會來交付額外的客戶服務并因此還會產(chǎn)生附加的合理成本價值。利潤。這個因素表示企業(yè)創(chuàng)造正現(xiàn)金流的能力。3.2 財務報告與銀行商業(yè)模式的實踐連接點我們知道商業(yè)模式的概念基本包含了經(jīng)濟、運營和戰(zhàn)略三重含義。同時，商業(yè)模式的概念還具有如下兩個鮮明特點：一是商業(yè)模式的概念注重描述企業(yè)的整體性和系統(tǒng)性。二是商業(yè)模式包含了價值創(chuàng)造和價值獲取兩種機制。商業(yè)模式是一個綜合性的概念，是一個整體。它將價值創(chuàng)造與價值獲取有機地結合起來，從而實現(xiàn)兩種機制在企業(yè)內部的平衡。兩種機制的統(tǒng)一進一步強調了商業(yè)模式的經(jīng)濟和戰(zhàn)略意義。于是我們不難發(fā)現(xiàn)商業(yè)模

34、式的各種要素都會對企業(yè)的財務報表產(chǎn)生影響，這種影響必然體現(xiàn)在近期或者遠期的財務報表中。然而僅僅從財務報表來分析商業(yè)模式，難免有管中窺豹之意，許多要素是分析不到的。因此本文僅僅以能夠獲取到的財務指標作為維度來分析銀行商業(yè)模式。資本狀況對于一切企業(yè)來說資本都是重要的，沒有資本就沒有企業(yè)，銀行尤其如此。資本充足率是衡量銀行資本狀況的度量衡。分析銀行的資本充足率可以尋找出銀行融資手段，歸納出資本結構，又可以總攬銀行的各項業(yè)務發(fā)展把握全局。資產(chǎn)質量眾所周知不良資產(chǎn)是銀行業(yè)的心病，分析銀行的不良資產(chǎn)可以揭示銀行的經(jīng)營能力和風險控制能力。盈利能力首先直觀上通過分析凈利潤增長率和主營業(yè)務收入增長率可以看出銀行

35、的運行效率。通過分析資本收益率可以衡量銀行運用資產(chǎn)獲取收益的能力。由于各家銀行的盈利模式不同，通過分析利息收入水平、非利息收入水平和成本控制水平并將各家銀行的盈利能力進行分解比較才能構獲得全面的評價。利差收入是我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)也是最重要的利潤來源。近年來，由于市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，以及商業(yè)銀行對中間業(yè)務的重視和開發(fā)，利息收入在銀行全部收入中所占的比重有所下降，但是在相當長的一段時間內，利差收入仍將是影響銀行盈利水平的決定因素。通過比較凈利息收入所占總資產(chǎn)的比例，可以考察各行單位資產(chǎn)生成凈利息收入的能力。非利息收入水平反映了銀行在非傳統(tǒng)領域的盈利能力。它與利差收入共同組成了銀行的營業(yè)收入。

36、成本控制水平是衡量商業(yè)銀行盈利能力的另一個方面。科學的配置費用資源，強化全面成本管理與控制，可以獲得很好的成效，主要體現(xiàn)為成本收入比指標。流動性分析通過流動性分析一方面可以認清銀行的資產(chǎn)負債結構和存貸比，更重要的是可以根據(jù)當前金融形勢，分析當前流動性問題的原因，調整自身商業(yè)模式，解決自身的問題。本文通過存貸比、流動性比率、中長期貸款在貸款總額中的比率和中長期貸款比等幾個方面來分析兩家銀行的流動性狀況。通過上述維度理論分析我們可以看出財務指標中資本狀況、資產(chǎn)質量、盈利能力和流動性是與銀行商業(yè)模式息息相關的。這些維度可以體現(xiàn)出銀行商業(yè)模式中的諸多要素，例如內部資源、盈利模式、核心競爭力、運行效率、

37、持續(xù)盈利能力和完整性等?，F(xiàn)歸納從財務報告分析出的銀行商業(yè)模式模版如下：銀行商業(yè)模式就是為實現(xiàn)客戶價值最大化，整合銀行內部和外部各種優(yōu)勢資源，不斷增加自身資產(chǎn)，形成一個完整的統(tǒng)一的高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統(tǒng)從而降低自身不良資產(chǎn)率和成本率，并通過針對性的提供品種繁多的產(chǎn)品和服務以及其組合使整個銀行持續(xù)達成贏利目標的整體解決方案。中國三星經(jīng)濟研究院2008第三屆經(jīng)濟暨工商管理學術論文“精英挑戰(zhàn)賽”第四章 中信銀行與建設銀行財務報表之比較在第三章中，已經(jīng)對以財務角度分析銀行商業(yè)模式的維度作以界定，即資本狀況、資產(chǎn)質量、盈利能力和流動性。本章將通過這些維度對中信銀行和建設銀行這兩家典型的上市商

38、業(yè)銀行的商業(yè)模式進行全方位的解讀。4.1 中信銀行與建設銀行財務報表簡述由于中國銀行業(yè)的特殊性，商業(yè)銀行中存在兩種不同類型。一類是傳統(tǒng)意思上的國有四大銀行，另一類是改革開放后興起的中小股份制商業(yè)銀行。本文中選取兩家具有代表性的銀行作為研究案例。分別是代表國有大型銀行的建設銀行和代表中小型股份制商業(yè)銀行的中信銀行。文中財務報表選擇兩家銀行2002年至2007年的年報，其中重點分析2006年和2007年的數(shù)據(jù)，其他年份的數(shù)據(jù)作為參考。4.1.1 建設銀行財務報表簡述2007年建設銀行各項業(yè)務發(fā)展良好。個人貸款、信用卡、個人理財、代銷基金等業(yè)務發(fā)展快速，促使其零售業(yè)務貢獻度大幅提高；基礎設施貸款等建

39、行傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務繼續(xù)保持領先，小企業(yè)貸款業(yè)得到快速發(fā)展；此外中間業(yè)務收入占比顯著提升，金融市場業(yè)務、國際業(yè)務均持續(xù)增長。資產(chǎn)質量穩(wěn)步上升，不良貸款額和不良貸款率實現(xiàn)雙降。2007年建設銀行實現(xiàn)凈利潤691.42億元，較上年上升49.27。平均資產(chǎn)回報率為1.15，加權平均凈資產(chǎn)收益率為19.50，分別較上年提高0.23個百分點和4.50個百分點，每股盈利為0.30元。建設銀行2006年至2007年主要財務指標見圖4.1 （單位：元）建設銀行財務指標報告期2007-12-31 2007-9-30 2007-6-30 2006-12-31 每股財務數(shù)據(jù) HYPERLINK file:/C:corpv

40、iewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MeiGuShouYi t _blank 每股收益(元)0.29550.2440.15230.2062 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ShouYiZZL t _blank 每股收益增長率(%)43.330600-1.6581 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHisto

41、ry.php%3fstockid=601939&typecode=SY_KouChu t _blank 每股收益-扣除(元)0.29520.24090.15170.2039 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MGSY_KC_ZZL t _blank 每股收益-扣除-增長率(%)44.776900-1.8296 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=60193

42、9&typecode=SY_JiaQuan t _blank 每股收益-加權(元)50.21 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MGSY_JQ_ZZL t _blank 每股收益-加權-增長率(%)42.857100-12.5 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=SY_KouChuJiaQuan t _blank 每股收益-

43、扣除/加權(元)50.2 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MGSY_KC_JQ_ZZL t _blank 每股收益-扣除/加權-增長率(%)5000-13.0435 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=WeiFenPeiLiRun t _blank 每股未分配利潤(元)0.13760.10120.07660.1918 HY

44、PERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=KeFenLiRun t _blank 每股可分配利潤(元)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MeiGuJingZiChan t _blank 每股凈資產(chǎn)(元)1.811.671.451.4692 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuid

45、eLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JingZengLv t _blank 每股凈資產(chǎn)增長率(%)22.61530014.789 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZC_TiaoZhen t _blank 每股凈資產(chǎn)-調整(元)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=

46、MeiGuXianJing t _blank 每股現(xiàn)金含量(元)21.84 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ZiBenGongJiJin t _blank 每股資本公積金(元)0.45640.37030.16850.1818 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=YingYuGongJiJin t _blank 每股盈余公積

47、金(元)0.07640.0620.06450.0495 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MeiGuFuZhaiBi t _blank 每股負債比(%)2642.78422574.41262577.80892277.9517償債能力分析 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=LiuDongBi t _blank 流動比率000

48、0 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ShuDongBi t _blank 速動比率0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=LiuDongFuZhaiBi t _blank 現(xiàn)金流動負債比(%)17772.5845000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineH

49、istory.php%3fstockid=601939&typecode=GuDongQuanYiBi t _blank 股東權益比(%)6.38026.08415.32236.0587 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=LiuDongFuZhaiLv t _blank 流動負債率(%)0.0268000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&

50、typecode=FuZhaiQuanYiBi t _blank 負債權益比(%)1467.03881543.57221778.83691550.49經(jīng)營效率分析 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=CunHuoZhouZhuanTian t _blank 存貨周轉天(天)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=CunH

51、uo_ZZL t _blank 存貨周轉率(倍)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ShouKuanZhouZhuanTian t _blank 應收款周轉天(天)0000應收賬款周轉率(倍)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ChenBenBiLi t _blank 主營成本比例(%)0000 HYPER

52、LINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=YingYeFeiYongBiLi t _blank 營業(yè)費用比例(%)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=GuanLiFeiBiLi t _blank 管理費用比例(%)35.945230.085431.564838.0327 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_F

53、inancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=CaiWuFeiYongBiLi t _blank 財務費用比例(%)0000 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ZongZhouZhuanLv t _blank 總資產(chǎn)周轉率(倍)0.03640.02680.01720.0299盈利能力分析 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistor

54、y.php%3fstockid=601939&typecode=JingYingJingLiLv t _blank 經(jīng)營凈利率(%)31.489135.934334.478630.8667 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=MaoLiLv t _blank 經(jīng)營毛利率(%)94.374294.345994.292494.0182 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fsto

55、ckid=601939&typecode=ZiChanLiRunBiao t _blank 資產(chǎn)利潤率(%)1.67381.41370.8741.3099 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=ZhiChanJingLiLv t _blank 資產(chǎn)凈利率(%)1.14640.96210.59170.9233 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&t

56、ypecode=JingLiLv t _blank 凈利潤率(%)31.489135.934334.478630.8667 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZC_ShouYiLv t _blank 凈資產(chǎn)收益率(%)16.414.650610.5114.03 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JingZhiChanZZ

57、L t _blank 凈資產(chǎn)收益率-增長率(%)16.894500-14.3281 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZC_SYL_KouChu t _blank 凈資產(chǎn)收益率-扣除(%)16.3914.650610.4713.88 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZCSYL_KC_ZZL t _blank 凈資產(chǎn)收

58、益率-扣除-增長率(%)18.083600-14.4794 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZC_SYL_JiaQuan t _blank 凈資產(chǎn)收益率-加權(%)19.509.915 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZCSYL_JQ_ZZL t _blank 凈資產(chǎn)收益率-加權-增長率(%)3000-31.034

59、5 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZC_SYL_KouChuJiaQuan t _blank 凈資產(chǎn)收益率-扣除/加權(%)19.4809.8614.83 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=JZCSYL_KC_JQ_ZZL t _blank 凈資產(chǎn)收益率-扣除/加權-增長率(%)31.355400-31.1833 H

60、YPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=QianLiRunZengLv t _blank 稅前利潤增長率(%)53.40930018.6999 HYPERLINK file:/C:corpviewvFD_FinancialGuideLineHistory.php%3fstockid=601939&typecode=KCHou_JingLiRun t _blank 扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤6899200000056297000000340860000004580400