基金知識介紹

1、基金知識介紹第1頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二1報告大綱(1)重要投資觀念儲蓄與投資何謂投資理財風(fēng)險與報酬理財工具-共同基金優(yōu)點如何管理基金風(fēng)險第2頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二2報告大綱(2)基金投資策略投資人風(fēng)險承擔(dān)能力評估基金管理公司及基金管理人評估資產(chǎn)配置組合評估基金評估第3頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二3儲蓄與投資儲蓄儲蓄無法對抗通貨膨脹儲蓄無法發(fā)揮複利效果投資投資有風(fēng)險，但長期可以帶來較高收益管理風(fēng)險(首要)紀(jì)律投資是造成貧富差距的主因之一第4頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二4何謂

2、投資理財以財富創(chuàng)造財富、以錢賺錢金錢可以生利利上可以加利成功三大關(guān)鍵少許投資金額投資報酬率高的投資工具長時間的耐心等待第5頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二5複利效果每年投資14,000元第6頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二6複利效果每年投資120,000元第7頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二7七二法則72投資年平均報酬率資產(chǎn)成長一倍的時間利率(r%)n=72/r2364186128998126184243第8頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二8風(fēng)險與報酬高報酬的投資工具一定具有高風(fēng)險高風(fēng)險的投資工具不

3、一定具有高報酬第9頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二9理財工具共同基金的優(yōu)點方便購買低投資門檻專業(yè)經(jīng)理人管理注意人之異動風(fēng)險分散持有每家不會超過3%參與全球投資賦稅上的優(yōu)惠110萬贈與免稅第10頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二10如何管理基金風(fēng)險評估這檔基金最差的情況是多少基金評估基金管理公司及管理人評估評估你能承擔(dān)多少風(fēng)險投資人風(fēng)險承擔(dān)能力評估適度分散風(fēng)險資產(chǎn)配置組合評估(投資商品及投資時間)第11頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二11基金投資策略投資人風(fēng)險承擔(dān)能力評估基金管理公司及基金管理人評估基金評估資產(chǎn)配置組合評估第1

4、2頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二12一、投資人風(fēng)險承擔(dān)能力評估因素年齡(100 年齡)應(yīng)該投資風(fēng)險性資產(chǎn)的比重依年齡調(diào)整投資商品資產(chǎn)配置的比重預(yù)期投資時間投資經(jīng)驗投資商品比重可以忍受波動的程度每月可投資金額比例需保留幾個月支出應(yīng)急投資目標(biāo)(固定收益.vs.資本利得)第13頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二13二、基金管理公司及管理人評估(一)基金管理公司評估(二)基金管理人評估第14頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二14(一)基金管理公司評估 至證期局查詢各家基金公司過去的獎懲紀(jì)錄是否有換單及鎖單情形管理公司資產(chǎn)規(guī)模要大國外

5、跟國外比；國內(nèi)跟國內(nèi)比國內(nèi)儘量選前十大投信第15頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二15(一)基金管理公司評估 (續(xù))公司內(nèi)不同基金的績效落差不能太大可檢視該公司的投資哲學(xué)及流程是否嚴(yán)謹(jǐn)海外基金管理公司較嚴(yán)謹(jǐn)：管理人權(quán)限其自主權(quán)只有30-40%從stock pool挑股票避免公司只投入更多資源照顧明星基金公司產(chǎn)品線勿太狹窄是以投資涵蓋的區(qū)域範(fàn)圍及資產(chǎn)類別完不完整例如只做臺股基金第16頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二16(一)基金管理公司評估 (續(xù))十大境外基金公司貝萊德美林、寶源、聯(lián)博、德盛安聯(lián)、富蘭克林、富達(dá)、摩根富林明、瑞士銀行、友邦、霸菱、天達(dá)

6、邁倫國內(nèi)投信公司二十大匯豐中華、元大、保誠、保德信、摩根富林明、寶來、復(fù)華、群益、安泰、德盛安聯(lián)、友邦至投信投顧公會網(wǎng)站及境外基金觀測站查詢堅強(qiáng)團(tuán)隊比明星經(jīng)理人重要第17頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二17二、基金管理人評估(一)詹森指標(biāo)(Jensen Index) 值(二)月報檢視基金管理人的view是否與我們相 同第18頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二18(一)詹森指標(biāo)(Jensen Index) 值基金經(jīng)理人挑選投資標(biāo)的能力值愈高顯示基金經(jīng)理人眼光愈準(zhǔn)注意： 值為檢視基金相對於市的超額報酬，因此，不適合用來評估指數(shù)型基金(ETF)第19頁，

7、共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二19三、基金評估(一)分析基金類型(二)分析基金內(nèi)涵(三)分析基金指標(biāo)第20頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二20(一)基金類型依投資標(biāo)的分傳統(tǒng)型基金股票型基金(股市)債券型基金(債市)貨幣型基金(匯市)平衡型基金成長與收益兼顧組合型基金指數(shù)型基金其他（傘型基金)第21頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二21(一)基金類型依投資標(biāo)的分基金類型之風(fēng)險風(fēng)險由低至高基金類型低平衡型、組合型、債券型、貨幣型高指數(shù)型、股票型第22頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二22(一)基金類型依投資市

8、場範(fàn)圍分全球區(qū)域單一產(chǎn)業(yè)單一國家第23頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二23(一)基金類型依投資市場範(fàn)圍分風(fēng)險由低至高基金類型低全球型中區(qū)域型、產(chǎn)業(yè)型高產(chǎn)業(yè)型、單一國家第24頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二24(一)基金類型基金的風(fēng)險與報酬報酬風(fēng)險貨幣市場基金單一國家股票基金區(qū)域股票基金全球股票基金債券基金產(chǎn)業(yè)股票基金商品基金認(rèn)股權(quán)證基金第25頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二25(二)基金的內(nèi)涵避開名不符實的基金東南亞基金投資韓國亞洲基金投資澳洲科技不科技，傳產(chǎn)不傳產(chǎn)檢查月報內(nèi)容第26頁，共53頁，2022年，5月20日，1

9、3點3分，星期二26(三)基金指標(biāo)基金淨(jìng)值基金損益計算基金報價方式夏普指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差年平均報酬率及年化報酬率貝他值標(biāo)準(zhǔn)普爾評鑑第27頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二271.如何計算基金淨(jìng)值假設(shè)基金市價=$84,000,000發(fā)行單位數(shù)=21,000,000結(jié)論每單位基金淨(jìng)值 84,000,000/21,000,000=$4.0當(dāng)投資金額為$32,000試問買了多少單位數(shù)？32,000/4=8,000個單位數(shù)第28頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二282.如何計算基金損益假設(shè)基金的市價增加至105,000,000結(jié)論基金淨(jìng)值=$105,000,000/2

10、1,000,000=$5.00已知原本投資$32,000的投資人，申購時的單位數(shù)為8,000，淨(jìng)值由$4.00升至$5.00，贖回基金時可獲得$40,000，其投資收益為何？投資收益$40,000-32,000=8,000或8,000單位X($5-$4)=8,000元第29頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二293.基金報價方式單向報價美系基金公司多以此報價買價賣價(基金淨(jìng)值,NAV)雙向報價歐系基金公司多以此報價買價賣價(基金淨(jìng)值,NAV)管理成本第30頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二304.何謂夏普指數(shù)？夏普指數(shù)(報酬率無風(fēng)險利率)標(biāo)準(zhǔn)差(波動度

11、)為一經(jīng)風(fēng)險調(diào)整後之績效指標(biāo)代表投資人每多承擔(dān)一分風(fēng)險，可以拿到高出無風(fēng)險報酬率(定存利率)之幾分報酬反應(yīng)投資組合之風(fēng)險控管的有效指標(biāo)若其比例愈高，則代表其風(fēng)險控管能力愈好第31頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二315.年化標(biāo)準(zhǔn)差()衡量報酬率的波動程度，以了解基金可能上漲或下跌的程度標(biāo)準(zhǔn)差愈大基金淨(jìng)值漲跌較劇烈風(fēng)險較大標(biāo)準(zhǔn)差愈小基金淨(jìng)值漲跌較平穩(wěn)風(fēng)險較小平均報酬率加個標(biāo)準(zhǔn)差代表基金表現(xiàn)最好與最壞的情況第32頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二325.年化標(biāo)準(zhǔn)差() (續(xù))投資標(biāo)的年平均報酬率標(biāo)準(zhǔn)差可能報酬區(qū)間A檔6%3%0%12%B檔6%5%-4%1

12、6%第33頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二336.年平均報酬率及年化報酬率項目2006年報酬率2007年報酬率年平均報酬率年化報酬率A檔基金100元-33%67元50%100.5元8.5%=(-33%+50%)/20.25%=(100.5-100)/2 =0.25B檔基金100元9%109元1%110.9元5%=(9%+1%)/25.45%=(110.9-100)/2 =5.45第34頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二347.貝他值()個別基金對整體市場風(fēng)險之敏感度貝他值小於代表基金價格變動受標(biāo)竿指數(shù)漲跌影響小當(dāng)市場下跌時，表現(xiàn)相對抗跌貝他值大於代

13、表基金價格變動受標(biāo)竿指數(shù)漲跌影響大在市場上漲，表現(xiàn)可能領(lǐng)先標(biāo)竿指數(shù)第35頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二358.標(biāo)準(zhǔn)普爾評鑑星級評等(S&P Star Ranking)針對年以上基金，以風(fēng)險與報酬做為排名的依據(jù)(量化分析;著重績效指標(biāo))標(biāo)準(zhǔn)普爾星號評等百分比區(qū)間(常態(tài)分配)前10%10%30%30%50%50%75% 後25%第36頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二368.標(biāo)準(zhǔn)普爾評鑑基金評鑑針對年以上基金，進(jìn)行多種質(zhì)化與量化分析質(zhì)化：投資團(tuán)隊、基金公司聲譽(yù)、投資流程量化：歷史報酬、波動性、投資組合標(biāo)準(zhǔn)普爾基金評鑑代表意義AAA在同類型基金中，表現(xiàn)

14、最為優(yōu)異AA在同類型基金中，表現(xiàn)非常優(yōu)異A在同類型基金中，表現(xiàn)優(yōu)異NR (Not Rated)目前未達(dá)評鑑標(biāo)準(zhǔn)UR (Under Review)基金經(jīng)理人或投資團(tuán)隊有變動，標(biāo)準(zhǔn)普爾尚未有機(jī)會重新評鑑本基金第37頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二379.投資基金常見盲點盲點一：低淨(jìng)值的基金不一定比較容易漲盲點二：新基金不一定好(觀察1-2年)盲點三：計價幣別不一定重要盲點四：投資未經(jīng)核備的基金，小心血本 無歸盲點五：別買基金規(guī)模過大或過小的基金盲點六：不要為了省1%手續(xù)費，少賺10% 獲利第38頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二38四、資產(chǎn)配置組合評估

15、適度分散風(fēng)險分散投資標(biāo)的股票、債券、抗通膨.分散投資區(qū)域第1.及2.點，以資產(chǎn)配置組合達(dá)成分散投資時機(jī)第3.點，找到最佳買點及賣點時機(jī)過度分散無法再降低風(fēng)險，而增加管理成本第39頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二39(一)資產(chǎn)配置組合組合：核心基金+衛(wèi)星基金以人性階段配置核心及衛(wèi)星比例如何挑選賺錢基金第40頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二401.資產(chǎn)配置組合核心基金+衛(wèi)星基金核心基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金第41頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二412.以人生階段配置核心基金及衛(wèi)星基金年齡20-3031-404

16、1-5051-6061人生階段單身新婚已婚幼兒小孩教育、家庭支出退休準(zhǔn)備進(jìn)入退休階段風(fēng)險承受力高中高中中低低核心基金65%75%85%95%100%衛(wèi)星基金35%25%15%5%0%第42頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二423.如何挑選賺錢基金選定投資市場依投資市場區(qū)域範(fàn)圍、產(chǎn)業(yè)，切成類別再從類別挑找出可投資基金從類別裏面挑四四三三法則核心基金：排序看長衛(wèi)星基金：排序看短第43頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二433.如何挑選賺錢基金(續(xù))過濾不當(dāng)?shù)幕鸩▌佣忍蟛缓细竦幕鸸净鹨?guī)模太大或太小費用太高決定可投資的基金是否與自己看否一致(view

17、)第44頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二44A.核心基金挑選-四四三三法則投顧投信公會網(wǎng)站-里柏版本下載檢視步驗排序：五年、三年、一年、六月績效最好波動風(fēng)險小過去三年或五年以上的年化標(biāo)準(zhǔn)差，最好小於10%。中長期過去三年或五年以上的年化報酬率股票型基金應(yīng)大於15%、債券型基金應(yīng)大於8%、平衡型基金應(yīng)大於12%投資夠分散全方位、全球化(1080度投資法則)最好符合標(biāo)準(zhǔn)普爾基金評等AAA (AnyWhere、AnyTime、AnyOne)好的基金管理公司基金規(guī)模適中管理費用合理得到國際基金評鑑機(jī)構(gòu)的獎項肯定第45頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二45B

18、.衛(wèi)星基金挑選-四四三三法則Gogofund檢視步驗排序：一週、一月、三月、六月、一年績效最好挑最近一週或一月起漲(異軍突起，起漲階段)刪除已漲一段時間留意市場趨勢，加入自己對市場的看法無論多麼看好，投資金額不可超過兩成。第46頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二46B.衛(wèi)星基金挑選-掌握市場投資趨勢大的趨勢，通常必須能持續(xù)五到十年，不是短期一二年的表現(xiàn)找市場投資趨勢方法經(jīng)常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的基金研究其背後的假設(shè)夠不夠強(qiáng)，自己是否認(rèn)同是個大趨勢，而且持續(xù)五年以上投資趨勢基金不可超過核心基金金額的二成第47頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二47(二)分散投資時機(jī)善用定期定額投資大跌大買、小跌小買、不跌定期買第48頁，共53頁，2022年，5月20日，13點3分，星期二481.善用定期定額投資優(yōu)點強(qiáng)迫儲蓄分散投資時機(jī)的風(fēng)險降低平均投資成本利用小錢累積大財富定期定額節(jié)稅父母以子女名義投資，每月有9萬1千元免稅額(一年110萬元；遺贈稅法)缺點手續(xù)費較高單筆投資有折扣，定期