私募機(jī)構(gòu)投資Term Sheet 模板

1、PAGE 4Page PAGE 10ConfidentialPage PAGE 1Confidential 投資協(xié)議關(guān)鍵條款本關(guān)鍵條款基于 有限公司與xx就xx擬投資 有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本次投資”）所達(dá)成的共識(shí)，記載各方就本次投資所涉及的主要事項(xiàng)形成的一致建議或意見(jiàn)。除非各方以后另有協(xié)議，各方的正式投資協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“xx投資協(xié)議”）應(yīng)以此關(guān)鍵條款為基礎(chǔ)，但以下保密、費(fèi)用、投資時(shí)間與付款、排他期條款不可更改。公司 有限公司，未來(lái)將是上市主體，各方一致同意把 上市作為首選IPO地點(diǎn)。創(chuàng)始股東即公司設(shè)立時(shí)的股東： 。原股東即xx成為公司股東前，公司的全部股東，包括： 。公司管理層即公司的高級(jí)管理

2、團(tuán)隊(duì)，包括： 。買(mǎi)方/投資人xx旗下管理的投資基金及關(guān)聯(lián)公司，或者xx認(rèn)可的投資人。標(biāo)的股權(quán)投資人擬認(rèn)購(gòu)： 擬轉(zhuǎn)讓的出資 元；和/或公司擬新增的注冊(cè)資本 元。出資及相應(yīng)的股東權(quán)益統(tǒng)稱(chēng)為股權(quán)。認(rèn)購(gòu)履行后，xx將持有 有限公司 %的股權(quán)。估值公司本次投資前/本次投資后估值為：按公司 年實(shí)際實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)以及 倍P/E計(jì)算，估值為 。經(jīng)各方協(xié)商，公司的估值為 。其他各方協(xié)商確定的估值計(jì)算方式。公司本次投資前/本次投資后估值為 。投資額/股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格投資人本次投資額為: 。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)算方式為: 。業(yè)績(jī)目標(biāo)公司承諾 年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于 人民幣。其他業(yè)績(jī)目標(biāo)凈利潤(rùn)指經(jīng)具有證券從業(yè)資格/資

3、質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所依照以下適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)、出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留建議或意見(jiàn)且扣除非經(jīng)常性損益和少數(shù)股東權(quán)益后的稅后凈利潤(rùn)：財(cái)政部頒布的通行且適用的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；滿(mǎn)足中國(guó)上市公司要求的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。投資的先決條件本次投資的先決條件如下：買(mǎi)方履行對(duì)公司的盡職調(diào)查并取得買(mǎi)方投資決策委員會(huì)的批準(zhǔn)；原股東及公司就本次投資已履行內(nèi)部審批程序并取得必要的政府批準(zhǔn)資料文件或證明；中介機(jī)構(gòu)在盡職調(diào)查中沒(méi)有發(fā)現(xiàn)前期未披露重大問(wèn)題，并且不存在影響在 上市的問(wèn)題；原股東簽署書(shū)面協(xié)議放棄或者修改與本關(guān)鍵條款或者與本投資協(xié)議沖突的權(quán)利、權(quán)益和義務(wù)；高級(jí)管理層和核心技術(shù)人員跟公司簽署協(xié)議，聲明在加入公司之前不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)限制等；同時(shí)

4、跟公司簽署新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)限制協(xié)議和附帶約束條件的勞動(dòng)服務(wù)期限協(xié)議（具體見(jiàn)協(xié)議將來(lái)商定）；已解決盡職調(diào)查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的重大問(wèn)題，或者就上述重大問(wèn)題擬定了各方認(rèn)可的可實(shí)施的解決方案；過(guò)渡期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況未發(fā)生重大不利變化；其他。投資的時(shí)間與付款買(mǎi)方在簽署正式投資協(xié)議/股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并滿(mǎn)足本次投資先決條件后30日內(nèi)履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的資金支付。按以下時(shí)間和金額支付投資款： 。估值調(diào)整如公司未能實(shí)現(xiàn)承諾利潤(rùn)，買(mǎi)方有權(quán)根據(jù)公司 年實(shí)際實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)以及 倍P/E重新計(jì)算公司估值，并選擇以下任何一種或多種方式進(jìn)行投資調(diào)整：依照本次投資確定的股權(quán)比例調(diào)整出資額（由公司或創(chuàng)始股東向買(mǎi)方支付現(xiàn)金補(bǔ)償）；和/或

5、根據(jù)本次投資確定的P/E調(diào)整股權(quán)比例（由創(chuàng)始股東無(wú)償向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)調(diào)整的全部股權(quán)）；和/或要求創(chuàng)始股東部分或全部購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)方持有的公司股權(quán)；和/或各方協(xié)商確定的其他方式。創(chuàng)始股東向買(mǎi)方支付現(xiàn)金補(bǔ)償或向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)調(diào)整的全部股權(quán)應(yīng)在買(mǎi)方提出該項(xiàng)動(dòng)議后30日內(nèi)調(diào)整履行，即支付完全部現(xiàn)金補(bǔ)償或履行股權(quán)變更xx登記手續(xù)?；刭?gòu)條款當(dāng)出現(xiàn)下列情況下，買(mǎi)方有權(quán)要求創(chuàng)始股東部分或者全部回購(gòu)買(mǎi)方持有的公司股權(quán)，回購(gòu)價(jià)格為買(mǎi)方本輪投資額加上以 %的年復(fù)利依照實(shí)際出資時(shí)間計(jì)算的利息（需扣除歷年已分配紅利）：公司 年經(jīng)審計(jì)后的稅后凈利潤(rùn)達(dá)不到承諾利潤(rùn)；公司高層管理和核心技術(shù)人員（見(jiàn)附件）離職，或者違反競(jìng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)限制，或者違反勞

6、動(dòng)服務(wù)期限商定等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大影響或影響公司IPO的；公司侵犯第三方知識(shí)所有權(quán)、或重大法律訴訟影響公司業(yè)務(wù)正常開(kāi)展或者影響公司IPO的；公司管理層違反如實(shí)披露相關(guān)事項(xiàng)的原則；公司管理層出現(xiàn)故意或重大過(guò)失，致使公司和/或股東權(quán)益受損；公司存在其他法律或財(cái)務(wù)上的重大瑕疵致使未能正常IPO；在 年 月 日之前，公司已具備IPO的條件，但創(chuàng)始股東或公司管理層拒絕啟動(dòng)IPO程序的。創(chuàng)始股東應(yīng)向買(mǎi)方支付現(xiàn)金以回購(gòu)買(mǎi)方持有的公司股權(quán)，回購(gòu)價(jià)款需在買(mǎi)方提出回購(gòu)要求之日起90天內(nèi)支付。具體安排如下：如法律允許，則優(yōu)先考慮由公司向買(mǎi)方支付現(xiàn)金，用以購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)方持有的公司股權(quán)；由創(chuàng)始股東向買(mǎi)方支付現(xiàn)金，用以購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)方

7、持有的公司股權(quán)；由創(chuàng)始股東向第三方融資，且融資所獲的費(fèi)用應(yīng)優(yōu)先用于購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)方持有的公司股權(quán)。強(qiáng)制跟隨出售權(quán)以下情形下，買(mǎi)方享有強(qiáng)制跟隨出售權(quán)：1、在公司IPO之前，買(mǎi)方在無(wú)法行使前述回購(gòu)條款的前提下，有權(quán)要求原股東依照買(mǎi)方與第三方談定的條件共同出讓公司的股權(quán)。2、其他情形買(mǎi)方行使強(qiáng)制跟隨出售權(quán)應(yīng)遵守以下條件：1、估值不低于 ;2、除非創(chuàng)始股東同意，第三方未能為公司的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。職工或員工股權(quán)激勵(lì)optional原股東應(yīng)預(yù)留本次投資后完全攤薄的股權(quán)，作為職工或員工激勵(lì)的股權(quán)池。下一輪融資前，公司實(shí)施上述職工或員工股權(quán)激勵(lì)，不稀釋投資人股權(quán) 。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)限制公司的高層管理層和核心技術(shù)人員承諾并應(yīng)簽署

8、承諾函：其本人或其關(guān)聯(lián)方不會(huì)從事與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)性的同類(lèi)型業(yè)務(wù)，包括新設(shè)、收購(gòu)、參股、委托他人經(jīng)營(yíng)及接受他人委托經(jīng)營(yíng)等。公司高級(jí)管理層和核心技術(shù)人員（名單見(jiàn)附件）需與公司簽訂相關(guān)協(xié)議，離職后2年內(nèi)不得從事與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)性的同類(lèi)型業(yè)務(wù)，包括新設(shè)、參股以及為與公司存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)服務(wù)等。勞動(dòng)服務(wù)期限商定optional公司的高級(jí)管理層和核心技術(shù)人員承諾在任職期間應(yīng)將其全部時(shí)間、精力用于公司的運(yùn)營(yíng)，并簽署附帶賠償責(zé)任的承諾函：如公司的高級(jí)管理層和核心技術(shù)人員公司IPO之前（含IPO之日）主動(dòng)離職，則買(mǎi)方有權(quán)零對(duì)價(jià)取得離職人員所持股份，買(mǎi)方跟創(chuàng)始股東協(xié)商所取得該等股份的分配方案，并保留

9、追究離職人員其他賠償責(zé)任的權(quán)利；如公司的高級(jí)管理層和核心技術(shù)人員在公司IPO之后、以下兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)孰早之前主動(dòng)離職（時(shí)間點(diǎn)1：買(mǎi)方持有的股權(quán)少于5%之前；時(shí)間點(diǎn)2：IPO之日起4年內(nèi)），則買(mǎi)方有權(quán)要求該離職人員需將所持股票按當(dāng)天收盤(pán)價(jià)的50%價(jià)格轉(zhuǎn)讓給買(mǎi)方或買(mǎi)方指派方，如因?yàn)榉苫蛘叻ㄒ?guī)原因未能操作，則需依照同等金額一次性補(bǔ)償給買(mǎi)方。買(mǎi)方和創(chuàng)始股東協(xié)商所取得的股票或補(bǔ)償費(fèi)用的分配方案。認(rèn)股權(quán)公司及原股東一致同意給予投資人總額為 的認(rèn)股權(quán)。在下述情況下，投資人可行使認(rèn)股權(quán)：公司 年凈利潤(rùn)達(dá)到 。公司 年凈利潤(rùn)低于 。其他情形。投資人行使認(rèn)股權(quán)的價(jià)格為：本次投資額/股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的 %。其他計(jì)算方式。

10、投資人行使認(rèn)股權(quán)時(shí)，公司估值的計(jì)算方式為：本次投資公司估值的 %。公司 年的估值按 計(jì)算。其他計(jì)算方式。投資人應(yīng)在 年 月 日前行使認(rèn)股權(quán)。優(yōu)先分紅權(quán)公司應(yīng)按以下計(jì)算方式向買(mǎi)方分紅：首先按買(mǎi)方本次投資額年 %的收益率計(jì)算支付給買(mǎi)方，剩余部分按各股東持股比例進(jìn)行分紅。各方確定的其他分紅方式。清算優(yōu)先權(quán)公司在上市之前因任何原因致使清算、解散或終止?fàn)I業(yè)，公司及原股東應(yīng)保證清算財(cái)產(chǎn)優(yōu)先按以下計(jì)算方式支付給買(mǎi)方：買(mǎi)方的本次投資額的2倍加上依照股權(quán)比例買(mǎi)方應(yīng)分得的清算財(cái)產(chǎn)。買(mǎi)方的投資加上加上10%的年單利依照實(shí)際出資時(shí)間計(jì)算的利息（需扣除歷年已分配紅利）加上在公司已公布分配方案但還未執(zhí)行的紅利中應(yīng)享有的部

11、分。各方確定的其他計(jì)算方式。如上述分配后資產(chǎn)還有剩余，則投資人和原股東按各自所占股權(quán)比例分配剩余資產(chǎn)。如公司在上市前被并購(gòu)，公司及原股東應(yīng)保證投資人優(yōu)先取得以下兩者孰高的收益：1. 投資人和原股東按各自所占股權(quán)比例分配的資產(chǎn)；2. 投資人的投資額加上以20%（并購(gòu)時(shí)候投資收益應(yīng)高）的年復(fù)利依照實(shí)際出資時(shí)間計(jì)算的利息（需扣除歷年已分配紅利）加上在公司已公布分配方案但還未執(zhí)行的紅利中應(yīng)享有的部分。如公司分配給投資人的資產(chǎn)不足上述金額，則創(chuàng)始股東應(yīng)以其取得的公司被并購(gòu)后取得的收益為限對(duì)投資人進(jìn)行補(bǔ)償。優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)本次投資后任何股東欲轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，原股東及買(mǎi)方在同等條件下應(yīng)享有優(yōu)先受讓的權(quán)利。再投資優(yōu)先

12、選擇權(quán)本次投資履行后，如公司需要進(jìn)行再融資，則買(mǎi)方在同等條件下?lián)碛性偻顿Y的優(yōu)先選擇權(quán)。反稀釋條款在買(mǎi)方本次投資后、公司IPO前，公司要增發(fā)股份時(shí)或引入新股東，需經(jīng)買(mǎi)方同意。如公司增資（發(fā)），買(mǎi)方有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，在原股東參加認(rèn)購(gòu)的情況下，投資人與參加認(rèn)購(gòu)的股東按當(dāng)時(shí)各自的持股比例行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。公司IPO之前進(jìn)行新的融資，如增資（發(fā)）的價(jià)格低于本次投資的價(jià)格，創(chuàng)始股東需要依照新一輪增資（發(fā)）的定價(jià)對(duì)買(mǎi)方進(jìn)行股權(quán)比例調(diào)整或者買(mǎi)方認(rèn)可的其他方式進(jìn)行補(bǔ)償。對(duì)原股東出售股權(quán)的限制在公司上市前，原股東擬轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)需經(jīng)買(mǎi)方同意，買(mǎi)方有權(quán)選擇跟隨出售持有的部分或者全部股權(quán)；原股東針對(duì)上一輪的股權(quán)調(diào)整，以及股權(quán)

13、轉(zhuǎn)讓或者增持等行為均以保證有實(shí)際監(jiān)控權(quán)的大股東和高管不做重大變更為原則，除非買(mǎi)方同意。投資款用途公司應(yīng)根據(jù)經(jīng)批準(zhǔn)的公司預(yù)算和營(yíng)業(yè)計(jì)劃將從本次投資中取得的費(fèi)用用做業(yè)務(wù)擴(kuò)張、流動(dòng)資金或投資人認(rèn)可的其他用途。一致行動(dòng)人認(rèn)定如因IPO需要，各方同意， 是一致行動(dòng)人，并在簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議/買(mǎi)方認(rèn)為必要之時(shí)，一致行動(dòng)人簽署一致行動(dòng)協(xié)議。公司董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)本次投資后公司董事會(huì)設(shè) 名董事，其中， 委派 名， 委派 名，xx委派 名。本次投資后公司設(shè)立監(jiān)事 名，其中， 委派 名， 委派 名， 委派 名。高管的特別商定。董事會(huì)和股東會(huì)表決董事會(huì)決議事項(xiàng)以簡(jiǎn)單多數(shù)通過(guò)（相關(guān)法律有不同規(guī)定的，依照法律規(guī)定執(zhí)行），其中

14、，下列事項(xiàng)必須經(jīng)xx委派的董事同意方可生效： 公司章程的修改；公司的終止、解散、合并、分立、出售、破產(chǎn)、清算；任何致使公司股份的變更或稀釋股東權(quán)益的事宜，包括但不限于公司注冊(cè)資本的增加或減少、發(fā)行新股或認(rèn)股份、發(fā)行股票期權(quán)、回購(gòu)公司股份或?qū)Ω黝?lèi)股份條款、條件的修改等；批準(zhǔn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算方案、資本支出計(jì)劃、年度決算方案，以及重大激勵(lì)方案；參加任何與現(xiàn)有業(yè)務(wù)計(jì)劃有重大不同的行業(yè)領(lǐng)域、變更公司名稱(chēng)或者終止公司的任何主營(yíng)業(yè)務(wù)；公司為公司以外的任何個(gè)人或?qū)嶓w的任何擔(dān)?；蛱峁┤魏晤?lèi)似安排，以及公司對(duì)外借貸年度累計(jì)額超過(guò)500萬(wàn)；公司將其任何建筑、辦公場(chǎng)所或其他固定資產(chǎn)或資本設(shè)備設(shè)置

15、抵押、質(zhì)押、留置等任何擔(dān)保權(quán)益或第三人權(quán)利；出讓、轉(zhuǎn)讓、出售或以其他方式處置公司的重大資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；兼并或收購(gòu)其他任何個(gè)人或?qū)嶓w的重大資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；以及對(duì)公司無(wú)形資產(chǎn)的處置；制定或變更公司的分紅政策；公司與其股東、董事及其他關(guān)聯(lián)方發(fā)生的任何形式的交易（就正常經(jīng)營(yíng)所需的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，須由董事會(huì)依照本條決策程序就交易內(nèi)容、定價(jià)和累計(jì)金額給予一次性批準(zhǔn)）；聘用和解聘任何獨(dú)立審計(jì)師以及公司會(huì)計(jì)政策和核算制度的任何改變；增加或者減少董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中的席位數(shù)；選擇第一次公開(kāi)發(fā)行股票的承銷(xiāo)商和上市交易所，或批準(zhǔn)第一次公開(kāi)發(fā)行股票的估值、條款和條件；其他。以上事項(xiàng)根據(jù)公司法及公司章程的規(guī)定須提交股東會(huì)表決的，須

16、經(jīng)代表 以上表決權(quán)的股東通過(guò)。最優(yōu)惠條款若公司在未來(lái)融資中存在比本次投資交易優(yōu)惠于投資人/買(mǎi)方的條款（更優(yōu)惠條款），則xx有權(quán)自動(dòng)享受該等更優(yōu)惠條款。過(guò)橋借款optional本關(guān)鍵條款簽署后，投資人自愿向公司提供過(guò)橋借款，用于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具體如下：金額：【】萬(wàn)元；擔(dān)保方式:公司及實(shí)際監(jiān)控人將為借款提供適當(dāng)擔(dān)保;投資人與公司就本次投資達(dá)成一致并簽署正式投資協(xié)議的，過(guò)橋借款將轉(zhuǎn)為投資款。費(fèi)用買(mǎi)方為盡職調(diào)查聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)（含審計(jì)師、律師及評(píng)估師等）費(fèi)用由買(mǎi)方負(fù)擔(dān)。如本交易得以實(shí)施，則與交易實(shí)施和重組過(guò)程相關(guān)的費(fèi)用由公司承擔(dān)。排他期本投資意向書(shū)簽署之日起 天為排他期，在排他期內(nèi)，公司和現(xiàn)有股東未能接受投資人以外的其他投資人或代理方關(guān)于本次融資的協(xié)商、建議或邀約。適用法律本關(guān)鍵條款受中國(guó)法律管轄，并根據(jù)中國(guó)法律說(shuō)明。保密除關(guān)于法律、行政法規(guī)、政府機(jī)構(gòu)或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的披露外，在未取得其他方同意的情況下，本關(guān)鍵條款中的任何一方不得將本關(guān)鍵條款的存在、本關(guān)鍵條款的內(nèi)容及其他保密信息向任何第三方(各方的股東、法律咨詢(xún)顧問(wèn)、財(cái)務(wù)咨詢(xún)顧問(wèn)除外)披露。上述保密信息包括在洽商投資事宜期間一方從對(duì)其他各方取得的關(guān)于其他各方及所投資公司