當前經(jīng)濟形勢與財政金融政策

1、2014 年 12 月 5 日召開了經(jīng)濟工作會議，隨后開經(jīng)濟工作會議。會議全面回顧總結(jié)了 2014 年我國經(jīng)濟發(fā)展的情況，對2014 年 12 月 5 日召開了經(jīng)濟工作會議，隨后開經(jīng)濟工作會議。會議全面回顧總結(jié)了 2014 年我國經(jīng)濟發(fā)展的情況，對我國 2015 年經(jīng)和部署、發(fā)展作出全面的安總結(jié)過去、立足現(xiàn)實、展望未來，當前國際、國內(nèi)經(jīng)政治形勢的發(fā)展態(tài)勢和走勢客觀上形成一的定了中國只有中求生存、求發(fā)展開放是決定當代中國運的關(guān)鍵一招，也是決定實現(xiàn)“兩個一百年年、建國年)奮斗目標、實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的關(guān)鍵一招，實踐發(fā)展永無開放只有進行時、沒有完成時。面對新形勢新任須過全面，著力解決我國發(fā)的一系列

2、突不斷推制度自我完善和發(fā)一、 對當前世界、中國經(jīng)濟形勢的基本（一）2014 年世界經(jīng)濟底部構(gòu)筑步履維艱經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)出發(fā)展的 2007 年 3 月 14 日，新世紀金融投資公司事件為標志的球性金至今已過去了83金的爆發(fā)使美、日歐經(jīng)濟接重創(chuàng)并波及整個世界。我國經(jīng)濟也概莫能外，經(jīng)濟長率從2007二季度的11.9%爆跌到2009第一季度的6.1%。境解永無止境開放也永無止境停頓，從 2009 年的第二季度到 2010 年的第一季度我國經(jīng)濟增速分別7.9%、8.9%、10.7%和 11.9%。與此同時，其他新興市場經(jīng)濟國家國金后也從 2009 年的第二季度到 2010 年的第一季度我國經(jīng)濟增速分別7.9

3、%、8.9%、10.7%和 11.9%。與此同時，其他新興市場經(jīng)濟國家國金后也保持了較好的經(jīng)濟增長速度。其中，巴西國新加坡 2010 年經(jīng)濟增速分別達 7.5%10.5%6.3%10.7%14.8%。當時全球普遍認為中國和新興經(jīng)濟體國家是拉動世界經(jīng)濟長和復(fù)蘇的火車頭和引擎，并有希望最先走。從而出現(xiàn)了一新興經(jīng)濟體率先復(fù)蘇、發(fā)達經(jīng)濟體緩慢復(fù)蘇的“兩元不均齊”發(fā)展局 興經(jīng)濟體雖然保持著相對較高的經(jīng)濟增其經(jīng)濟增速開始出速回落的跡象。到 2011 年巴西韓國、新加坡的經(jīng)濟 濟體國家的經(jīng)濟增速更回落到 0.9%、3.2%、2.0%、1.3%和 1.3%。發(fā)達國家經(jīng)濟復(fù)蘇卻出現(xiàn)了明顯分化的跡經(jīng)濟率先出現(xiàn)經(jīng)2

4、013 繼續(xù)保持復(fù)蘇勢頭。2013 年一到三季度的經(jīng)濟增制造業(yè)采購經(jīng)理人數(shù)（PMI）回升至 56.40；失業(yè)率下降到了 7.3%。在此背景下，2013 年 12 月 19 日美聯(lián)儲決定開始分階段退出第三輪量化寬松貨幣政策2014 年以來全球經(jīng)濟復(fù)蘇的格局再次出現(xiàn)新的變化經(jīng)的復(fù)蘇跡象較為明顯。據(jù)2014年1月14日世的全球濟展望，世曾認經(jīng)濟 2014 年的經(jīng)濟預(yù)計會復(fù)蘇的跡象，歐洲經(jīng)濟依。2.8%，而2013增長率僅為1.83.9%，遠超預(yù)期 3.3%消費者的消費信心也有所增強，根據(jù)國零售的，2014 “萬圣人2.8%，而2013增長率僅為1.83.9%，遠超預(yù)期 3.3%消費者的消費信心也有所

5、增強，根據(jù)國零售的，2014 “萬圣人均花費達 ，高于 2013 年的 。但經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性仍然存在量化寬松貨幣政策的退出并不代表其常規(guī)性貨幣利率的財政問題雖暫時化解但并未根本解決，可能拖經(jīng)濟增長，甚至影世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程。當然也應(yīng)當注意經(jīng)濟可能會出現(xiàn)大的變2014 年 11 月 28 日國際金融學會學術(shù)年會上，中國財部副部長朱光耀表示：從目前的情況看，不排在 2015 年年就出臺加息舉措。如若這樣，對于新興經(jīng)濟體來說，將形成較大空。對此須給予較高的重視歐元區(qū)經(jīng)濟則但出現(xiàn)一些積極變化歐處于相平穩(wěn)狀態(tài)，歐洲開始進入經(jīng)濟回暖的轉(zhuǎn)折期。2013 年歐洲第二季 的局面，市場信心有所恢復(fù)，經(jīng)濟景氣指數(shù)不

6、斷上升，但就工資并未實際增長，2013 年上半年歐元區(qū)失業(yè)率在 12%左右，25 歲 以下青年失業(yè)率大 24%，2013 年 3 月希牙和葡萄牙失業(yè)率別為 27.2%、26.7%和 17.5%,三國青年失業(yè)率分別為 59.1%、55.9以及結(jié)構(gòu)性失衡問題短期內(nèi)難以解決。根據(jù)歐2013 年底38.4%。歐元區(qū)整體諸多長期性、結(jié)構(gòu)性問題攀從的數(shù)據(jù)看，2014 年第三季 GDP 增長新的經(jīng)，歐盟經(jīng)濟 2014 年可望繼續(xù)保持緩慢復(fù)蘇新的經(jīng)，歐盟經(jīng)濟 2014 年可望繼續(xù)保持緩慢復(fù)蘇到 1.9%和 1.7%，歐盟回歸穩(wěn)健增長仍是一個緩慢的過程。2014 年 14的世曾認為，歐元2014計將增長1.1%

7、。依據(jù)國金組織(IMF)于2014107世界展，未來兩年內(nèi)在歐洲各大經(jīng)濟體中，西班牙和的增長勢頭最為強勁，與法國和意大利經(jīng)濟的孱弱形勢形成中西班牙 2015 年增速甚至將超過德國 0.2 個百分班牙經(jīng)濟復(fù)蘇 前景良好，2015 年西班牙經(jīng)濟增速將居歐洲各大經(jīng)濟體之首。但是，整個歐元區(qū) 2014 年和 2015 年兩年的平均增長速度卻被分別調(diào)低至0.81.3出臺了靈活的財政政策，安倍內(nèi)閣批準了一總額為 20 萬億元（2009 年以來金額最大）的經(jīng)濟刺激計劃，提出了擴大基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)、扶持企業(yè)為主的 5 項措施。與此同時又制定出臺了超長松貨幣政策，允許實行無限量量化寬松政策央行在承諾繼續(xù)持零利率政策的

8、同時，從 2014 年起“無限期”地實施資計程度上提振了市場信心經(jīng)濟開始發(fā)力，2013 年第一、二季度GDP 環(huán)比增長4.1%、3.8%，遠高于去年同期增速（2013122124在達沃斯世界經(jīng)的、129美聯(lián)儲會議、51宣布計QE3、52和支持“無限債券出臺的財政、貨幣政策在一經(jīng)濟在“安倍經(jīng)濟學”刺激下也開始發(fā)力。2013 歐洲央行宣布降息、5 月 3 降息、5 月 7 日澳大利亞降息。明的重創(chuàng)下各國政策性2014的1031歐洲央行宣布降息、5 月 3 降息、5 月 7 日澳大利亞降息。明的重創(chuàng)下各國政策性2014的1031本再次推出總額為 80 萬億日元新的經(jīng)濟刺激方案，在全球范圍再新興經(jīng)濟體

9、國家經(jīng)濟增速則普遍放緩，內(nèi)外并存經(jīng)等多重風險，其中一些國際收、外匯儲備減少、財狀況嚴峻2013 年 7 月巴西財長下調(diào) 2013 年巴西經(jīng)濟增速評估至增2.5-3%，此前為3-4%依據(jù)2013年12月9日巴西央一季度 GDP（環(huán)比下降 0.5%）發(fā)布后做出的調(diào)整。事實上，2013 年巴 西的經(jīng)濟增長率只有2.11%。2014GDP期從2.11%下調(diào)到2.1%。俄羅斯經(jīng)濟今年的表現(xiàn)為國際金以10內(nèi)生產(chǎn)總值增速僅為 14。具體表現(xiàn)為出口下降、工業(yè)生產(chǎn)連零增長、投資增速持續(xù)為負，以及資本外流加劇等。國金織曾經(jīng)在 2012 年末對俄羅斯 2013-2014 年經(jīng)濟增速的預(yù)估值分別3.7%和 3.8%。

10、目前，國金組織將俄羅斯 2014年的經(jīng)濟增值下調(diào)至 1.5%2%。俄羅斯有可能陷入“中等收入國家20132014，新興經(jīng)持。20131-6巴西、俄羅斯和中國跌幅分別高達 22.14%、16.47%和 12.07%而同一時期發(fā)達國則上漲20%以上2014122發(fā)布2015 年經(jīng)濟金融展點燃了貨幣爭出，預(yù)計亞洲新興經(jīng)濟體2014年實際經(jīng)濟增速為6.5%，20156.6%，2014出，預(yù)計亞洲新興經(jīng)濟體2014年實際經(jīng)濟增速為6.5%，20156.6%，2014 年，亞洲新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速繼續(xù)領(lǐng)跑全球然上半年受全球出和中國經(jīng)新興經(jīng)濟體稍緩，但下半年在內(nèi)外需共同拉動下，又恢復(fù)增長動力。預(yù)計亞 國有望從

11、政治緊張困局中解脫，經(jīng)濟自 2014 年的 1.5%大幅回升4.0%左右，通貨膨脹整體保持 4%左右的溫和水平物價水平然將保持 7.5%以上。部分國家國際收支和財政健康狀況有望好轉(zhuǎn)也，亞洲新興國家經(jīng)濟運行中的不確定性將有所增加主要風險依然來自加息預(yù)期和全球風險偏好謹慎轉(zhuǎn)變的背 然過度依賴外部融資(和)；有些的比過高()些國家難以在 2015 年有效縮規(guī)模(如菲律賓)轉(zhuǎn)變中迅速把握新的增長動力，依然有待觀察2014 年 10 月 30 轉(zhuǎn)變中迅速把握新的增長動力，依然有待觀察2014 年 10 月 30 QE 的退出，進一步加劇了新興經(jīng)濟體的經(jīng)，由外逃，俄羅斯等國貨幣兌元匯率出現(xiàn)了快速貶值的市率

12、失去控制必然導致實體經(jīng)出現(xiàn)問題因為本國貨幣匯率的大幅度貶值會加負債的國家破壞貨幣匯率貶值國經(jīng)濟核算條件，壓低本國人民實際工資長民進社會乃至政治問2013 年巴 、韓國和新加坡的經(jīng)濟增長率分別為 2.11%5.78%2.8%和 3.7%。新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟困境可能持續(xù)，增添了全球經(jīng)濟復(fù)蘇中國的情況也存在著一些不盡人如意的發(fā)展態(tài)勢經(jīng)濟機發(fā)生以來我國經(jīng)濟的季度增速從 2007 年第二季度的 11.9%到 2008 年第二季度的 10.1%、第四季度的 6.8%、2009 年第一到第四季度的 從 2010 年第二季度到 2014 年第四季度，我國 GDP 增速按季算分別為 10.3%、9.6%、9.8

13、%、9.7%、9.5%、9.2%、8.9%、8.1%、7.6%、7.4%、 7.9%、7.7%、7.5%、7.8%、7.7%、7.4%、7.5%、7.37.3%。呈現(xiàn)出一路下行的趨勢。經(jīng)濟學的經(jīng)驗數(shù)據(jù)告：通常一個國家 連續(xù) 2 個季度以上保持同一方向運行才有統(tǒng)計分析的經(jīng)濟增速連續(xù)下滑條件下出現(xiàn)短期經(jīng)濟增速指標的反反彈企業(yè)在方面的壓力。同時匯率貶值還通貨膨脹此外，亞洲新興經(jīng)濟體的結(jié) 因、反彈效果的可持續(xù)性也值關(guān)注。2014 年 1 月 23 日國際幣基金組織（IMF）首因、反彈效果的可持續(xù)性也值關(guān)注。2014 年 1 月 23 日國際幣基金組織（IMF）首布蘭查德認為，中國經(jīng)濟增速未將放緩至 6

14、%。盡管中國經(jīng)濟增長速度的放緩有利于為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整預(yù)留空間、有利于降低地的壓力、有利于解決經(jīng)濟發(fā)和環(huán)境保護之。但是，經(jīng)濟增長速度的放緩也可能因財政收入減少而引起違約風險和過剩產(chǎn)的等問題。就此而言，有必要對 2015 年我國經(jīng)濟增長率給予足夠的視此外，2014 年世界經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實也當前西方經(jīng)濟復(fù)蘇新興經(jīng)濟國家經(jīng)濟復(fù)蘇的進程出現(xiàn)脫節(jié)非同步發(fā)展趨勢。在過23國經(jīng)濟月歷了“新經(jīng)濟“知識黃金發(fā)展十經(jīng)過 20013到2002615的調(diào)整2002的7到2007的 3 經(jīng)濟又迎來本世紀國第一輪的經(jīng)濟增長。從全球角度看無論是西方國家上一次的0 年 左右的增長還是本世紀的為期 5 化寬松貨幣政策帶來的貨幣貶值，

15、通過“去全球化球化“再工業(yè)化發(fā)的重構(gòu)以及以關(guān)稅壁壘非關(guān)稅措制進證管理制、特許經(jīng)營權(quán)、進口禁令、進口限制、通風險、加劇房地產(chǎn)市場誘導、加劇地融安全壁壘、技術(shù)壁壘、綠色壁壘、環(huán)境壁壘、反傾銷、反補貼、特保障措施和普通保障措施等）為主的貿(mào)易保護主義措施的實施，導新興市場經(jīng)濟國家出口受挫、資本外安全壁壘、技術(shù)壁壘、綠色壁壘、環(huán)境壁壘、反傾銷、反補貼、特保障措施和普通保障措施等）為主的貿(mào)易保護主義措施的實施，導新興市場經(jīng)濟國家出口受挫、資本外移、匯率波動加劇、產(chǎn)就關(guān)系而言，2010 經(jīng)濟開始復(fù)蘇但中的口卻持續(xù)下降，從 2010 年前的兩位數(shù)增長持續(xù)下降到只有一位數(shù)長，表經(jīng)濟復(fù)經(jīng)濟發(fā)展的邊際效用呈現(xiàn)出遞其

16、所以如此的重要原因在經(jīng)濟發(fā)展方式過經(jīng)發(fā)展的特點是經(jīng)濟發(fā)展消費擴大進口增加帶動新興場經(jīng)濟國家經(jīng)濟發(fā)展。然而，此次金后重構(gòu)其經(jīng)濟發(fā)展早在20117經(jīng)濟學獎獲得者邁克爾斯賓交雜志了題為“全球化對收入和就業(yè)文從戰(zhàn)后到 2000實現(xiàn)了經(jīng)濟增長與就業(yè)增長的均衡。但自 年以來的全球化第一次表的經(jīng)濟增長與就業(yè)已經(jīng)分道主要原因在于“全球經(jīng)濟演在這種演濟利益的驅(qū)動下，大量“出口工作崗位國公司在的就業(yè)結(jié)構(gòu)已從貿(mào)部門向非貿(mào)易部門轉(zhuǎn)非貿(mào)易部門創(chuàng)造就業(yè)的能力也在落。在他看來擺脫困局的根本出路在于增加貿(mào)易部門實施“再工業(yè)化”和“去全球化。為此，除了擴大對教育礎(chǔ)設(shè)施財體制以外，還必須采取有力措施，保本國貿(mào)易部門的利益開放以來

17、圖“比較優(yōu)勢原理”的利益驅(qū)失業(yè)增加加劇的、土地、市場和政策的比較優(yōu)勢吸引著無數(shù)外商來中國投資廠。但是隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，人力、土地、商務(wù)成本的上升、資環(huán)境的壓力和離開中國。帶來的經(jīng)濟增速放緩一企業(yè)正在商會發(fā)布的2012 到 2013 中國的、土地、市場和政策的比較優(yōu)勢吸引著無數(shù)外商來中國投資廠。但是隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，人力、土地、商務(wù)成本的上升、資環(huán)境的壓力和離開中國。帶來的經(jīng)濟增速放緩一企業(yè)正在商會發(fā)布的2012 到 2013 中國反映出企的業(yè)額和營運利潤率等主營業(yè)績指標出現(xiàn)連續(xù)兩年的下滑所以有 的企業(yè)現(xiàn)在準備離開中國。事實上企業(yè)在 2011 年底現(xiàn)了從性撤退的趨（這在某種程度上也可以用來解

18、釋中那些實施依附性發(fā)展模式的民營資本外移的成中構(gòu)胡潤稱資產(chǎn)超過 1600 萬的中，已有 30%以上民海外。據(jù)貝公司的說法，中國超過 50%的資產(chǎn)超過 1600 萬已經(jīng)在海外投資。另據(jù)一些研究機構(gòu)在海外的資產(chǎn)45006580之間國家外匯管局也曾在一中罕見地警告，中國存在資本流出風險。從外部境看，2010 年以的“頁巖”使其“能源比較優(yōu)勢突出也吸引著大量資本回制造業(yè)也出現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇勢經(jīng)濟發(fā)展方中的“再工業(yè)化“新能源”和“進口替代發(fā)展特點意味未來經(jīng)濟的依靠其自身的生產(chǎn)給，從而表現(xiàn)經(jīng)濟的復(fù)蘇并沒有帶的進口增長，進而經(jīng)濟的復(fù)蘇對新興市場經(jīng)濟國家經(jīng)濟增長的邊際效用遞減球經(jīng)濟復(fù)蘇的這種不對稱現(xiàn)象客觀上形成

19、一種市機制即全新興市場經(jīng)濟國家“貿(mào)易出口導向”的經(jīng)濟發(fā)展方式必出相應(yīng)的調(diào)整。利用外國的資本、技術(shù)、品牌結(jié)合本國的土地、勞 出相應(yīng)的調(diào)整。利用外國的資本、技術(shù)、品牌結(jié)合本國的土地、勞 4 TO 監(jiān)測，01 年 10 月-12 年 5 月，TO 成員國共采取 2 項新貿(mào)易限制措施，影響全球進口額的.%。在全球投資領(lǐng)域，23年一些國家“去全球化”傾向更加明顯。在此條件下，2014 年我國企業(yè)出口少的局面還將持續(xù)金爆發(fā)以來，全球 40%的貿(mào)易保護主義措施著中國出口產(chǎn)業(yè)升級，國新興產(chǎn)業(yè)出口的限制某些增加2012 年前三季度，中國出口產(chǎn)品遭遇國外貿(mào)易救涉案金額243增長700能光伏電池在多個海外市場遭遇易

20、摩擦，出口嚴重受阻。2012321光伏產(chǎn)品反補的初裁結(jié)果,決定對從中國光伏企業(yè)進口的產(chǎn)品2.94.73%的反補貼稅。2012517又宣布單依然突兩多兩少”即短單、小單多，長單、大光伏電池及組件的反傾銷稅初裁結(jié)果,決定對從無錫尚德、合光能等中能公光伏電池及組件的反傾銷稅初裁結(jié)果,決定對從無錫尚德、合光能等中能公司進口能光伏電池和光伏組件征收31.14%至 249.96%的反傾銷稅。2012 年 12 月 18 日， 美應(yīng)用級風塔產(chǎn)品作出終裁，決定征收 44.99%至 70.63%的反傾銷稅 和和21.8634.81%的反補貼稅（反傾銷指對外國商品在本國市場上的傾銷所采取的 措施。一般是對傾銷的外

21、國商品除征收一般進口稅外，再增收附加稅，使其不能廉價出售，此種附加稅稱為“反銷稅貼是指一國 或國際社會為了保護本國經(jīng)濟健康發(fā)展公平競爭的秩序，或者為了國際貿(mào)易發(fā)展，針對補貼行而采取必要的限制性措施。包括臨時措施、承諾征收反補貼稅。反銷和反補貼最大的區(qū)別在于反傾銷針對的是單個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)為，而反補貼則上升到國家政策層面，矛頭直指別的做法2013 年 1 月 31 日國際貿(mào)宣布、中三星和諾基亞公司的3G和4G無線設(shè)備發(fā)起，以確定的第4起在中歐關(guān)系方面，繼2011年3月15日歐盟對華短切玻收反傾銷稅。2011 年 5 月 12 日歐盟對華糠醛繼續(xù)征收反傾銷稅2011513歐盟發(fā)布公告決定對自中國進口

22、的三聚 胺征收 反傾銷稅，征稅形式為每噸固定征收 415 歐元，對該案我三家合作企業(yè)則實行每噸 1153 歐元的最低限價在此價格以上對歐出口不繳稅些產(chǎn)品公司專利權(quán)這是今年以產(chǎn)品發(fā)2012年5月24日,歐盟貿(mào)向成員國通報情況，稱已掌可證明中國無線通信企業(yè)自獲2012年5月24日,歐盟貿(mào)向成員國通報情況，稱已掌可證明中國無線通信企業(yè)自獲并將貿(mào)易救案產(chǎn)品主要為線等無線通信設(shè)備歐委會聲稱，為使歐盟企業(yè)免于因提起申請，歐委會將職發(fā)無線通訊設(shè)備發(fā)起貿(mào)易救。201296宣生產(chǎn)的光伏關(guān)鍵等發(fā)起反，其涉及的產(chǎn)品范圍在同光“雙反”案的范圍2013131歐盟貿(mào)易專員卡爾德古特提出要求稱和中興須將其出口商品的價格上調(diào)

23、 29%，德古特還提出，歐洲備供應(yīng)商應(yīng)該獲得中國電信市場 30%的份額。作為交換，歐盟會放公司接受補貼一事除此以外、俄羅斯、越南、巴西等國也對我國的某些產(chǎn)實施了形式不同的貿(mào)易保護主義措2013 年 12 月 3 日到 7 日 WTO 第九屆部長級會議在 5 9 個成員國終于達成 T 成立 8 T 0份文件，主要內(nèi)容有四點：1、貿(mào)易便利化：各方同意盡力建立“單一窗口”以簡化清關(guān)手續(xù)；2、農(nóng)業(yè)：協(xié)定同意為發(fā)展中國家提供一安全進行公共儲糧；3、棉花貿(mào)易：協(xié)定同意為最不發(fā)達國家進一步開放市場，并為這些國家提高棉花產(chǎn)量提供協(xié)助；4、發(fā)展議題：定同意為最不發(fā)達國家出口到富裕國家的商品實現(xiàn)免關(guān)稅度；進一步簡

24、化最不發(fā)達國定同意為最不發(fā)達國家出口到富裕國家的商品實現(xiàn)免關(guān)稅度；進一步簡化最不發(fā)達國家出口產(chǎn)品的認定程序；允許最不發(fā)達家的服務(wù)優(yōu)先進入富裕國家市場；同意建立監(jiān)督機制，對最不發(fā)達家享受的優(yōu)先待遇進行監(jiān)督尼西亞貿(mào)易部長吉塔認為“巴厘一攬子協(xié)定”是具有歷史意義的成果。該協(xié)議將有利于全球窮的農(nóng)民，并為最不發(fā)達國家?guī)碇苯拥睦妫芍苯油苿尤?萬貿(mào)易值，并營造 2100 萬人就業(yè)機會尼西亞由此可加 2%的貿(mào)易增長。對我國而言，WTO“巴厘一攬子協(xié)定”一方 一方面，按 WTO“巴厘一攬子協(xié)定”關(guān)于富裕國家對最不發(fā)達國糧、棉貿(mào)易實行免關(guān)稅、等政策。為此，我國有關(guān)的企業(yè)也做好預(yù)案，以避免“擠出效應(yīng)”對我國

25、相關(guān)出口產(chǎn)品的不利影響于此同時，受全球范圍內(nèi)量化寬松貨幣政策所造成性濫，在加貨膨脹和潛在風險的同時，也明顯加大匯率的升值壓二、2015 年中國經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)當關(guān)注的幾個問2014 年 1 月搜狐網(wǎng)曾經(jīng)做過一項關(guān)于 2014 年中國經(jīng)濟最大的題。的結(jié)果表明，2014 年中國經(jīng)濟從強到弱排序依次是：1力度不夠；2、實體經(jīng)濟空心化；3外虧損風險；8、經(jīng)濟速度放緩?？偨Y(jié) 2014 年展望 2015 年就我個升內(nèi)貶；4、房地；5、地；6風險；7、社看法而言，就以下幾個有關(guān)問題談點看法（一 QE3 退出的影響。2013 年 12 月 19 日，美聯(lián)儲當天在結(jié)束貨幣政策例會說看法而言，就以下幾個有關(guān)問題談點看法

26、（一 QE3 退出的影響。2013 年 12 月 19 日，美聯(lián)儲當天在結(jié)束貨幣政策例會說考慮到就業(yè)市場已取得的進展前景的改善，決定從 2014 年 1 月起小幅削減月度資規(guī)模，長期國規(guī)模從450降至 400支的規(guī)模從 400降至350。這樣一來，美聯(lián)儲度資規(guī)模將從原來的850縮減至750。雖然購規(guī)?？s減幅度不大，但這自 2008 年金以來首次緊縮化寬松規(guī)模，具有標志性意義。到 2014 年的 10 月 30 日美聯(lián)儲退出QE同時聯(lián)儲重申在失業(yè)率高于 6.5通脹預(yù)期不超過2 的情況下，將繼續(xù)維持零至 0.25%的超低利率水平。從目前的情況分 析，預(yù)計要在 2015 年第一或第二季度美聯(lián)儲才會采

27、取加息行動。此次美聯(lián)儲關(guān)于貨幣政策的決定金爆發(fā)以來將逐步“退出”量化寬松政實際上，早在20136美聯(lián)儲就已宣布將于2013下開始逐步縮緊量化寬松貨幣政策，并可能于 2014 年年中全面停激措施。之后，各方出美聯(lián)儲縮減債規(guī)模的量化寬松政策“退出”的擔憂一直籠罩著全。盡管美聯(lián)貨幣政策完全轉(zhuǎn)向仍需時日，但量化寬松“退出”影響會通資、資產(chǎn)價格、貨幣匯率等多傳導至世等新興經(jīng)濟體最易受到?jīng)_擊首先量化寬松貨幣政策逐步“退出”的政策加大短期資外流風險，加性緊張。美聯(lián)儲量化寬松政策“退出”將會讓國等新興經(jīng)濟外逃壓力?？v觀歷次金融和，都能通過放松貨幣政策轉(zhuǎn)成本，一旦貨幣政策影響會在世界其他外流風險，加性緊張。美聯(lián)

28、儲量化寬松政策“退出”將會讓國等新興經(jīng)濟外逃壓力。縱觀歷次金融和，都能通過放松貨幣政策轉(zhuǎn)成本，一旦貨幣政策影響會在世界其他地金，甚至爆發(fā)新一。從歷史經(jīng)驗來看，2090初期陷入經(jīng)，美聯(lián)儲將利從1990 年的 8.25%降至 1993年的3%，導致1991-1995 處于值通道。當時亞洲國家的利率明顯，國際資本大量流入亞洲，推升了當?shù)刭Y產(chǎn)價。隨在 1994 年初啟動周期，又造成資本大量的回，進而在全球?qū)е聝蓤鼋鸬陌l(fā)生1994 年的墨西哥金和1997 年的亞洲金1994 年12 月19日深夜，墨西為遏制外匯的流失突然對外宣布，本貨幣比索貶值 15%。這一決定在市場上引起極。外國投資者狂拋售比索，搶，

29、比索匯率急劇下跌。從20日至22日，短的三天時間，墨西哥比索的匯價代金融史上是極其罕見的造成墨西下跌（從 2881.17 點跌至 1499.93 點，下跌幅度幾乎達到 50%、債券變現(xiàn)、資本外保、騙保、產(chǎn)業(yè)空心化、勞工失業(yè)加劇凸現(xiàn)、政四伏爆發(fā)后,墨西哥私人投資減少 29.5%,公共投資減少 年國內(nèi)生產(chǎn)總值將下降 2%,累計通貨膨脹率高達 50%,失業(yè)率也屢新高。1997 年 7 月 2 日、11 日、 日、10月20 日、11月5日和11月21日，又發(fā)生了一場始波及菲律賓、尼西亞波及韓的亞洲金（參見亞洲金的成因、教訓與啟示歷史的教訓值得借鑒。這一次自 2009 QE 推出以來，新興市場國家的金

30、融系統(tǒng)累計資本流入接近 4（參見亞洲金的成因、教訓與啟示歷史的教訓值得借鑒。這一次自 2009 QE 推出以來，新興市場國家的金融系統(tǒng)累計資本流入接近 4 萬助漲了這些濟體、外匯、債券和房地產(chǎn)市資本流入新興市場國家性盛宴中興奮不已，忘了經(jīng)濟盛宴性。隨 QE3 的逐步退出，已經(jīng)對那些過于依卻忽視部風險累積的新興市場國家(尤其是土耳其、阿根廷、南非、巴西、俄羅斯等國)帶來巨大影響，出現(xiàn)和匯2014 年 1 月 23 日,土耳其里拉、阿根廷比索、南非蘭特、西雷亞爾等新興市場國家貨幣在外匯市場上相俄羅斯盧布的匯價也一路走軟,至 5 年低點,阿根廷比索的跌幅超15%、匯率一旦失控，就會通過加劇新興市場經(jīng)

31、濟國家企業(yè)經(jīng)濟核算系統(tǒng)名義工資上漲等傳導路徑對實體經(jīng)濟的運行產(chǎn)巨大沖擊。從經(jīng)濟體量較的情況看，自 2013 年 8 月可能以敘使用為對敘利亞采取軍事打洲市場形成一儲可能開始削減量化寬(QE)規(guī)模了市場的進一步憂慮。加上擁有占 約 5%的財政赤字高通脹和低增長，其經(jīng)濟增速處2003年以來 10年的最低水平。在此背景下，由經(jīng)常賬赤字財政赤字的“雙赤字，加上經(jīng)濟增速持續(xù)下滑首當其負擔升值所致、匯率貶通貨膨脹導致的國的孟買 SENSEX30 指數(shù)狂瀉 10（當然在隨后的三SENSEX30數(shù)又狂漲15%，并在2013129站上了歷史點 21483 點。2013 年 12 月 19儲開始削減化寬松(QE)

32、規(guī)模必的孟買 SENSEX30 指數(shù)狂瀉 10（當然在隨后的三SENSEX30數(shù)又狂漲15%，并在2013129站上了歷史點 21483 點。2013 年 12 月 19儲開始削減化寬松(QE)規(guī)模必將導進一步加快離開新興市場國家包括度回。為此，2013 年 12 月 24 日孟買 SENSEX30 指數(shù)市、短期資本市場的發(fā)展趨勢又將幾何拭目以待2013 年 7 月 12 日儲(RBI)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至201375外匯儲備為28022011這3以來的最低水平而 2012 年第一季度高總資產(chǎn)為9509.32億當出現(xiàn)幾家 的外匯一擊盧比 20138 月 28盤中一度下挫3.968.85歷新低創(chuàng)下

33、從 1993 年至 2013 年這 20 年幅，這意味著 年8盧比跌幅創(chuàng)下至少從 1995 年至 2013 年這 18 年來最大單跌幅。自 2013 年 1 月以來盧比已下跌約 20%，是全表的貨幣之一此次，美聯(lián)儲逐漸減少購債規(guī)模和收緊銀根，同樣會匯上漲并在套匯利益驅(qū)動條件下使前期在新興市場經(jīng)濟國家交易的部分國際游資加交易平倉規(guī)模從而導致國際資本進步加速。如果大量投機撤出中國，既會造成資產(chǎn)價大幅波動，也會讓我性更加緊張。2013 年中國發(fā)生的“錢荒就有資本外流。為此，中國應(yīng)利用量化寬松政策完全“退出21032.712013129的指數(shù)下跌接近3融資便資、短期資本開放等領(lǐng)防范措施，同時加匯率、外

34、匯儲備等領(lǐng)域的中長。其次量化寬松貨幣政策逐步“退出”的政策將影響我融資便資、短期資本開放等領(lǐng)防范措施，同時加匯率、外匯儲備等領(lǐng)域的中長。其次量化寬松貨幣政策逐步“退出”的政策將影響我國匯儲備資產(chǎn)和我國持有外國國債資產(chǎn)的價值就我國的外匯儲備而言，截至2013年11月我國外匯儲備高達3.82萬。盡管依利息平量化寬松貨幣政策的逐步“退出”會拉匯率升值，從而在某種程度上緩解了我外匯力縮題。但與此同時又會產(chǎn)生外匯儲備資產(chǎn)價值縮水國量化寬松貨幣政策逐步“退出”的政策對各國貨幣匯率的影響也 、國際投資和企業(yè)現(xiàn)匯賬戶匯率風險管理的思路和方案)。就國持有的外國國債而言，截至2013年11月我國持國債 億。量化寬

35、松貨幣政策的逐退出低各類資產(chǎn)價格我國持有國債會遭遇賬面損失。美聯(lián)儲在“退出”量化寬松幣政策和回性的過程規(guī)模地的長期國債機構(gòu)長期國債收益率提高，導致價外匯儲國國債價格下跌帶來的損失。同時，由于 10 年國債收益率是全球資產(chǎn)定價的各類資產(chǎn)特別是非股權(quán)類資價格也不同程度下跌再次量化寬松貨幣政策逐步“退出”政策的實施，不僅前的過渡期即在 20142015 年期間，進一步完善中自貿(mào)區(qū)拉的匯率，造成國際資本的回流、造成我國資價值的縮水（例如，日元的匯率已由 2013 年年初的 100 元 元，上升到20131224的 的匯率下跌了 22.7%。2014 年 1拉的匯率，造成國際資本的回流、造成我國資價值的

36、縮水（例如，日元的匯率已由 2013 年年初的 100 元 元，上升到20131224的 的匯率下跌了 22.7%。2014 年 1 月 17 日，日元的率更是跌到 100 日元。2014 年 12 月 6 日，受 2014 10 月 31 日貨幣政策的影響，日的匯率更是跌到 日元兌 的歷史最而且也會使我國匯率國際貿(mào)易、國內(nèi)貿(mào)易等領(lǐng)新須要有醒的認識和相應(yīng)的預(yù)（匯率問題依然是影響中國經(jīng)濟未來發(fā)展態(tài)勢的重經(jīng)濟變量匯率的國際爭端由來已久。然而，當世界經(jīng)濟依籠罩在美日經(jīng)濟復(fù)蘇乏力“歐”陰影依舊的條件下，2013 以來圍匯率的國依然有不斷加劇的趨勢（參幣匯率經(jīng)濟、社會的影稿。2009122財政部長蓋特納

37、在參議院金為其舉行的提名聽證就說奧巴馬（在 2008 年競選過程中，奧巴馬擊統(tǒng)布什一直未能將中國列為匯相信中國正縱匯率，并將“積極通過所有能動用途徑，尋求讓財政部在交給國會的（依據(jù)有關(guān)規(guī)定財政部必須每個月向國會提交份關(guān)于國際經(jīng)濟和匯率政策中被認貨幣國在匯率方面做出改變。 以后雖然受多的制約對率的國家，最終可能受的貿(mào)）有關(guān)國際經(jīng)濟和匯率策中稱包括中國在內(nèi)主要貿(mào)易伙伴都沒但是，由美勞工團體、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)及紡織組織所共同組成公平匯(Fair 率的國家，最終可能受的貿(mào)）有關(guān)國際經(jīng)濟和匯率策中稱包括中國在內(nèi)主要貿(mào)易伙伴都沒但是，由美勞工團體、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)及紡織組織所共同組成公平匯(Fair

38、Currency Coalition)正試圖在國會中采取行動。年2月3日奧巴馬再次提出“必須關(guān)注匯率問題“要中國更加開放市場”的強硬觀點。2 月 9 日，奧巴馬在白宮商時說:“在接下來的一年中目標是讓中識升值符合他們的利益。奧巴馬接二連三要這與之的態(tài)度形成鮮明反差2008 年金爆發(fā)后政府無論是在國際會議上還是直題都輕描淡寫甚至公開表示不強升 經(jīng)濟從去年季度開始慢慢走底谷，經(jīng)濟形勢出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)后，奧巴馬就蓄、貿(mào)易過度順差造匯率升值有助于界貿(mào)易平衡的現(xiàn)狀2010 甚至揚言在2010年4月15日出爐的中,給中國貼上操控匯。尤其需要注意是，自 1994 年以來世界還沒有一個國家被列為匯國，因而果采取這

39、乃至世界經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生巨大的面沖擊2010915眾議院籌 CommitteeonWays員蒂姆（Tim Ryan）等人在20095關(guān)于Means）舉行匯率的聽證會, 聽黨眾出了世界經(jīng)濟再平衡為本次百年一遇的過度促進公平貿(mào)易法案即“萊恩-墨菲”法案，要匯在當前的水平上再升值 40%。2010年9 月 24日國會眾議院投票通過了旨在對所促進公平貿(mào)易法案即“萊恩-墨菲”法案，要匯在當前的水平上再升值 40%。2010年9 月 24日國會眾議院投票通過了旨在對所謂低估本幣匯率的國家征收特別關(guān)的匯促進公平貿(mào)易法案9 月 29眾議院又以34879高比例投票結(jié)果通過了這一法案。2010920奧巴馬也在接財“

40、CNBC”采訪時表示，鑒于中國濟增長、民眾變富、出口增加，中國應(yīng)該升值“他們在論上認同，但在實際操作方面并未盡全2011721國金組織 了關(guān)匯低估問2011103 參議院又不顧,以 79 比 19 的投票結(jié)果,程序性通過了“2011 年貨幣匯率監(jiān)案”立項預(yù)案。參議院的程序性投票獲得通過,意味著該“法案”將 進入?yún)⒆h院下一步的表決程序。此案以所謂“貨幣失衡”為借口,將匯率問題進一步升級,采取貿(mào)易保護主義措施,嚴重違背世貿(mào)組則參議院此舉主要目標在于進一2012 年 9 月 14 日，隨第三輪量化寬松貨幣政策的出臺對財政赤字問題的擔憂匯率再次走2013320財政部長雅各布.盧中國期間要民幣匯率升值，

41、聲稱匯率應(yīng)該由市場確定。這不僅符合們的利益，也符合中國的利益。與此同時名國會議員在2013年3月20日也試圖通過一項旨在迫匯升值的新法案2010619以來，扣除，匯率已經(jīng)上漲了16%，并在2013320達到近段時間的最高點即便如此，此次法案的牽頭黨眾議員率已經(jīng)上漲了16%，并在2013320達到近段時間的最高點即便如此，此次法案的牽頭黨眾議員桑迪萊文仍不顧事實稱中國長期操匯率工降薪、失業(yè)失。事實上2013到20142有的新興市場經(jīng)濟家里只兌的匯它國家貨幣的匯率基本都趨下跌。這種匯率變化情況，由于中國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、出口品技術(shù)勞動力的就業(yè)結(jié)構(gòu)等方面與其它新興市場經(jīng)濟國家大趨同在此條件匯率變

42、化的特點和趨勢無疑加大了中國經(jīng)發(fā)展的難度2013 年 1 月 22 日繼 2012 年 9 月 19 日的貨幣政策會議決定擴大貨幣寬松政策規(guī)模，將金融資產(chǎn)收購基金的額度增加 10 萬 億日元，擴大至80萬億日元金融資產(chǎn)的最后期限從 2013 年月延長至201312此外央行還決定取長期國備看齊，自 2014 年起實施每月定期購入資產(chǎn)的“無本實施的極為寬松的貨幣政策表示擔憂歐洲央行有必要盡其在2011底和2012兩次向市場注入的1億歐性回收，歐洲央行將不會進行類似的貨幣政，否則全球很多家都會效仿。2013129表示將考慮結(jié)束量化寬松貨20132013年5月2日歐洲央行宣布進一步降息 0.25%，2

43、013年5月3幣寬松措施。對此，2013 年 1 月 24 日德在達沃斯對和公司債時每年 0.1%的下限利率的基礎(chǔ)上，宣布決定儲布降息，201357澳大利亞也宣布降息。在 20139日和 10月 30日美聯(lián)儲依然宣布維持0.25%基金利率不變并續(xù)實施第三輪量布降息，201357澳大利亞也宣布降息。在 20139日和 10月 30日美聯(lián)儲依然宣布維持0.25%基金利率不變并續(xù)實施第三輪量化寬松貨幣20131219美聯(lián)儲一方面布繼續(xù)維持0.25%基金利率不變，另一方面宣布將每月850的購債規(guī)?？s減 100 億至每月 750 億。2014 年 1 月 日又將這一購債規(guī)模縮減到650。所有這一切，無疑

44、匯率的變動帶來新的變數(shù)匯率的新變動必將給我國社會和政治帶來一系列新的影響。分析、研究這些影響，對好的認清當前的新形勢、新任務(wù)和新特點，進一步做的各項關(guān)工作有著重要的實踐指導意義此外，受世界的影家強化了匯的壓力外，世界一些新興經(jīng)濟體也開始的匯率施壓受美聯(lián)儲 2013 年 12 月 19 日利率會議決定的影響，2013 年人幣的匯率已由年初的 上升到了11份的 ，20131224 。兌日元的匯率已由 2013 年年初的 100 日元元上升到 11 份的 元和1224的 2014126日元的匯率更是跌到 100 日元兌 的歷史最點匯率過快升值導致我國出口產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢明顯減弱，經(jīng)驗來看，受“貿(mào)易周期

45、”的影響匯率升值對我國出口的制作用會在69開始顯現(xiàn)。2015美、日、歐盟等發(fā)達國家濟復(fù)蘇緩慢，同時新型經(jīng)濟體國家增長放緩，預(yù)計我國企的口形勢依然不容過分樂觀（三）內(nèi)向型需求再造與國民收口形勢依然不容過分樂觀（三）內(nèi)向型需求再造與國民收入分配制市場經(jīng)濟國家衡量收入差距的一般標準為：基尼系數(shù)在 0.2 以表示絕對平均；0.2-0.3 之間表示比較平均；0.3-0.4 之間表示較為合理； 0.4-0.5 之間表示差距較大；0.5 以上說明收入差距懸殊。例如：依據(jù)城市住收入分組資料，計算出的基尼系數(shù)1978為1988 年為 0.23，2000 年為 0.32，說明 1978 年我國城市居民個人差距不大

46、較平均；1988 年以后城市居民個人收入差距已經(jīng)開始開，到 2000 年城市居民個人收入差距逐步拉大。自國的 年上升。1978我國基尼系數(shù)為0.3172008我國的基尼系數(shù)則已高達0.491開始出現(xiàn)小幅下降2012 年和2013 年分別降到和 0.473。雖然我國的基尼系數(shù)連續(xù) 5 年出現(xiàn)回落，居民收入差距數(shù)據(jù)上看正在縮小但自2003年起的基尼系數(shù)全部高于 這一警戒線。0.473 的基尼系數(shù)也并不是很低，按照國際標準或者世行的標準，基尼系數(shù) 0.4 以上就表明這個經(jīng)濟體的收入分配還是存著很大的改進過高的基尼系數(shù)已成為影響當前社會和諧與社穩(wěn)定0.5，幾乎倍增。尤其需要注意的是，的基尼系數(shù)，難以計

47、入發(fā)人們不滿的不合理、非規(guī)范的收入。如果把這計算在內(nèi)，基尼系數(shù)將比現(xiàn)的增大 20以上。這些不正常入對我國收入差距擴大的影響不可小視會分配不公問題理應(yīng)入分的力度，更好更快地提高中低收入階層的收入，堅決打收入，讓中國居民收入水平在不斷增長的同時，收入分配也更入分的力度，更好更快地提高中低收入階層的收入，堅決打收入，讓中國居民收入水平在不斷增長的同時，收入分配也更合理經(jīng)濟學的一般原理表政是國家以社會代表的資格參與產(chǎn)品分配所產(chǎn)生的分配關(guān)系。國家的穩(wěn)定與發(fā)展，社會各階層利益與調(diào)整無不需要 是國家憑借政治權(quán)力參與國民收入配和再分段。但是，由于各國在不同的歷史時期具有不同的勢與任務(wù)從而也就決定了各國的財政策

48、應(yīng)當依據(jù)不同的形與任務(wù)作出相機的調(diào)整。當前，我國正處于經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵內(nèi)需、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、促穩(wěn)定目標的實現(xiàn)，客觀上要求們加加大創(chuàng)新和培性新興產(chǎn)業(yè)力度支持發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟，加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展加對我國教育、衛(wèi)生、保障性住房建設(shè)支持力度，加民族地區(qū)地區(qū)和貧窮地區(qū)經(jīng)濟、社會發(fā)展的支持力度。就此言，客觀上要在社會經(jīng)濟發(fā)展的過程中，強化體制，以便在總量上確保國家財政收入的穩(wěn)定增長，為國家履行各 拉動型增長方式到投資、消費、出口“三引擎”增長方式的觀上也加強我國財體制量上確保國政收入穩(wěn)定增長的前提下，強化財政的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，為整個成為我國 2014 年必須著力解決的重點問題。進一步加大民經(jīng)

49、濟增長方創(chuàng)造良好的條件經(jīng)濟增長方式需要擴大國內(nèi)民間私人民經(jīng)濟增長方創(chuàng)造良好的條件經(jīng)濟增長方式需要擴大國內(nèi)民間私人消費需求進而邏的要國民收入的分配職能轉(zhuǎn)變和財政的結(jié)構(gòu)性增加社會勞動者的工資是擴大當前民間私人消費水平前提條 尤其是涉及到經(jīng)濟利益分配格局調(diào)整的經(jīng)濟政策變動具有極大難。其主要表現(xiàn)為：政策制定者的利益導向、政策目標的錯政策工具的有效性的隨意性、政策效果的時間性政策制定者在國民收入分配政策的調(diào)整方面并不必然 市 前存在的國民收入分配的兩種非理性傾斜正是政策制定者利益導向的結(jié)果。 外需、生產(chǎn)與消費關(guān)系的處理不以資源合理配置、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)展為目的，片面強調(diào)資本利得、出口規(guī)模和 GDP 的增長

50、，忽視所得的合理增發(fā)生進行國民收入分配政策調(diào)整，充國民收入分配政策目標的短期功利性特征從政策工具的有效性看，在后金條件下，受傳統(tǒng)國民收分配格局思維定勢的匯率升值、國礎(chǔ)性原材料價格上漲、企業(yè)對工資上漲承受能力的制約，無增加了國民收入分配調(diào)整政策的實施難度從政策效果的時間性民收入政策調(diào)整的效果在很大程增加了國民收入分配調(diào)整政策的實施難度從政策效果的時間性民收入政策調(diào)整的效果在很大程取決于政策的濟運行良好的情況下適時推進國民收入策的調(diào)整力度，其效果就比較有效。而在經(jīng)濟運行發(fā)生巨的件下，推出國民收入分配政策，這種政策的后置性特征同樣會影響策的執(zhí)行效果（四妥善解決地未來經(jīng)濟發(fā)展必須解決2013經(jīng)濟工作會

51、議第一次明確提出妥善解決地問題是我國 2014 年經(jīng)濟工作的重點抓手之一如 2008 年以來中國出現(xiàn)的地問題實在是紛紜、各執(zhí)一詞開放以前我國按照平衡財政的思路，基本保了收支平衡、略有結(jié)余的財政收支狀態(tài)，一度使我國出現(xiàn)了既無內(nèi)又無外債的獨特發(fā)展格局開放以后，隨著我國體制革的演變尤其是 1994 年“分稅制的實施，發(fā)展地方經(jīng)濟的在沖動、地事權(quán)邊界的擴財權(quán)、財力與事權(quán)方問題不斷進入人們的視野。依據(jù) 2004 年發(fā)展中心的測算，2004 年我國地級以上城市負債規(guī)模達 11.2 萬億人2007金融 發(fā)生以后國均采取了積極的財政金融策強化宏觀經(jīng)濟調(diào)控。為緩解 對我國經(jīng)濟、社會和政治的壓力， 劃，客觀上也推

52、動了地方 舉債投資的積極性。2008地方融資對稱“借、用、還”管理體制的內(nèi)在缺陷等原因使1.7萬億元規(guī)模達4萬億元，約占GDP的16.5%，地方財政地方財政總收入的136.42009地1.7萬億元規(guī)模達4萬億元，約占GDP的16.5%，地方財政地方財政總收入的136.42009地的規(guī)模高達萬億元之巨。 2013年12月30 日，中國國正式發(fā)布了年第 32 號公告性審計結(jié)果2013 年 6 月底各負有償還責任 206988.65 億元，負有擔保責 29256.49 億元，可能承擔一定救助責任 類共計約 302748 億元。 其中地負有償還責任超10.8億應(yīng)當看到在世界各國經(jīng)濟發(fā)還是地都有其特殊的

53、作用與影響。從積極的方面看：1、有利于減模的變化成反比，特別在經(jīng)濟不景氣條件下出于宏觀經(jīng)濟調(diào)控方經(jīng)濟地利用地進行城鎮(zhèn)化改造和公共基礎(chǔ)施建設(shè) ，加速地方品的供給，提高和改善地方品的給規(guī)模和供給結(jié)構(gòu)，進而對于改善特定地區(qū)人民的生活質(zhì)量、改善方招商引資的外部環(huán)境、增加招商引資的規(guī)模、增加就業(yè)進地方經(jīng)濟的發(fā)展都起著積極的作用 。3、有利于地方社會穩(wěn)定但凡事均應(yīng)一分為二，地大量舉債，也會對社會發(fā)展產(chǎn)一系列的不良影響。的大量舉債不可避免會過多容易造成要，增規(guī)模有利于反周期經(jīng)濟政策的實施。2、有利于市場主體的稅負。從短期分析的角度看，市場主體稅規(guī)方財力無法承擔的強勢地位償還迫債權(quán)人承認舊債換新債。進而造失信

54、，動搖全社會的用基信用是全社會信用的基石信用違約不僅的形象行政性。方財力無法承擔的強勢地位償還迫債權(quán)人承認舊債換新債。進而造失信，動搖全社會的用基信用是全社會信用的基石信用違約不僅的形象行政性。2、影響對方濟、社會的發(fā)展。地極易造挪用，影響的嚴肅性和，而且也影響了地方企業(yè)的運營效率、地方公共務(wù)系統(tǒng)質(zhì)量的下降等問題，給地方經(jīng)濟、社會來一系列的違約，必然給對地擁債權(quán)的金融機構(gòu)帶來巨大金對當前我國的問題務(wù)必高度重視采取必要的措施加以穩(wěn)妥解三、解決我國經(jīng)濟發(fā)展若干問題的建議對(一)采取措施積極應(yīng) QE3 退出對企業(yè)經(jīng)營的影響美聯(lián)儲逐漸減少購債規(guī)模和收緊銀一個重要的影響就是國際資本進一步加速。如果大量投

55、機撤出中國，既造成資產(chǎn)價格大幅波動也會讓我性更加緊張2013 年中國生的“錢荒”就有資本外流面對這種情況層面上首先，要密切關(guān)動的變化，保持基礎(chǔ)貨幣投通暢和供應(yīng)基本穩(wěn)定，避性緊張市場預(yù)期疊加。從防范的角度來看，要強化中國經(jīng)濟繼穩(wěn)步增長的預(yù)大規(guī)模外逃。如性緊張，必要時面影響。3、可能造成全社會。龐大的地一的正挪東墻補西墻的行為不僅破壞使用下調(diào)存款準備金率及降息等數(shù)量型和價格型貨幣政策工具次，要審慎對待短期資本開放，特別是對短期資本流出的開聯(lián)儲貨使用下調(diào)存款準備金率及降息等數(shù)量型和價格型貨幣政策工具次，要審慎對待短期資本開放，特別是對短期資本流出的開聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)折期，我國要避免過快開放短期資，否則

56、一轉(zhuǎn)向，其對我國外匯、貨幣和資本市場的壓力會急劇必要加強同其他新興經(jīng)濟體合作建立宏觀經(jīng)濟共同開發(fā)金融避險工國要資管理等方面加強同他國家的協(xié)調(diào)，同時加快推五國聯(lián)合外匯儲備庫建設(shè)，構(gòu)筑圍“金第四，應(yīng)盡快推匯率形成機，低的關(guān)聯(lián)強度。要盡快建立基本由市場供求主適度打破持續(xù)而單貶值或者升值預(yù)期。最后，從中長要分散外匯儲備投資，創(chuàng)新外匯儲備管理方式，設(shè)立外匯投資產(chǎn)業(yè)金推動企業(yè)“走出去。針對新興市場國家可能會出現(xiàn)國性張，我國可以擇機調(diào)整外匯儲備政策，運用外匯儲備積極開展與他的金融合作，比如貨幣互換、推計價的各種金融產(chǎn)品，以幫助對方抵的同時實現(xiàn)自身經(jīng)濟利益從企業(yè)層面上看，面 QE3 的退出，一旦出現(xiàn)大量投機資

57、金的撤出會導致房地產(chǎn)價格的下滑，從而影響企業(yè)不動產(chǎn)價值值，對企業(yè)抵融資規(guī)模產(chǎn)生影響，進而會加大企業(yè)的現(xiàn)金流供應(yīng)鏈的壓力。同時，隨著美聯(lián)儲逐漸減少購債規(guī)模和收緊銀也會讓性更大企業(yè)現(xiàn)金流供應(yīng)鏈壓力。為此，企業(yè)決策層應(yīng)當相機調(diào)整企業(yè)計劃和融資預(yù)匯率形成機制，以有效地避匯率過式規(guī)模和結(jié)構(gòu)，采取有效措施加以應(yīng)對。同時，面對可能出的房地產(chǎn)價格的下滑，企業(yè)對企業(yè)廠式規(guī)模和結(jié)構(gòu)，采取有效措施加以應(yīng)對。同時，面對可能出的房地產(chǎn)價格的下滑，企業(yè)對企業(yè)廠房、商業(yè)場地的資產(chǎn)租租賃期限等方面也應(yīng)作出相應(yīng)的調(diào)（二）企業(yè)應(yīng)匯率變動的若干措施截止201312132013對匯率升值了對歐元匯率貶值了對日元匯率升值了 19.3%

58、。管對匯率升值幅度看似有限慮到受美聯(lián)儲退出寬松預(yù)期影響，2013 對全球主要貨幣匯率保持強勁這造成民幣有效匯率在 2013 年出現(xiàn)強勁升值。對匯率的季升值幅度來看，2013 年第 1 至第 4 季度分別為 0.3%、1.4%、0.5對升值幅度最快的時期是第2度 2014匯率依然會呈現(xiàn)小幅上揚的趨勢企業(yè)特別是出導向型企業(yè)務(wù)上高度重匯率上升對企業(yè)的具體措施方面應(yīng)當針對企業(yè)的出口、進口、外匯的現(xiàn)匯賬戶、國際 方面的匯率風險作出相應(yīng)的預(yù)判，利用相應(yīng)的套保工具積極加以對。同時，依據(jù)利率、匯率和價格的關(guān)聯(lián)性 QE3 的退出必然 響。為此，企業(yè)管理層應(yīng)根據(jù)相應(yīng)市場參數(shù)的變化情況調(diào)整企業(yè)的購策略、銷售策略。此

59、外，面匯率管的深化和國貨幣匯率變化對企業(yè)經(jīng)營績的增強客觀上要求企業(yè)更采取“請進來、走出去”等方式，加強對企業(yè)管理層在國際專業(yè)知識的培訓力度（三）收入分配問題的建 在后金的特殊條件下，在其他條件不變時，工資水平專業(yè)知識的培訓力度（三）收入分配問題的建 在后金的特殊條件下，在其他條件不變時，工資水平 益趨動力的衰減，反過來影響就業(yè)、工資與消費，影響我國經(jīng)濟因此勞動者工資水平上漲利潤水平合理的剛性約束下要實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式，必須職能轉(zhuǎn)變，重事邊界，實施精兵簡政，降低財政支出壓力，進行財政的結(jié)構(gòu)的基本思路主要有（1）強職能轉(zhuǎn)變，重事權(quán)邊界，實施精兵簡政降低財政支出壓力，創(chuàng)造財結(jié)構(gòu)的條件。在市場經(jīng)濟件下的

60、主要職能是御外、安內(nèi)、公共過程和宏觀調(diào)控是市場經(jīng)濟環(huán)境的創(chuàng)造主體，不是社的創(chuàng)造主體。企業(yè)和生產(chǎn)動者才是創(chuàng)的主體職能轉(zhuǎn)變的標志是服務(wù)到位服務(wù)到，服務(wù)到位不錯位。政企分開、各司職能轉(zhuǎn)變的前提機構(gòu)設(shè)置，精行3800，年需要消耗的行政費用約占財政收入的 70%，按財政的 年我國的財政收入達到 6.85 億元的數(shù)據(jù)計算，2009 年我國行政費大致為4.8左右。龐大的行政機構(gòu)和冗員無疑給我國的財政支出帶 來巨大機關(guān)消費國家財政比例過大和行政成本過高加財使用過于靈活、浪費較大，造成廣大普通居二次分的機會極低，從而不利于內(nèi)需的擴大和經(jīng)濟發(fā)展方式強職能轉(zhuǎn)變、精簡機構(gòu)、壓縮行政費的機會極低，從而不利于內(nèi)需的擴大和