連咖啡回撤咖啡市場(chǎng)曲折繁榮路消費(fèi)全市場(chǎng)策略報(bào)告

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 連咖啡回撤，折射咖啡市場(chǎng)的虛假繁榮？4 HYPERLINK l _bookmark1 中國(guó)咖啡市場(chǎng)充滿潛力，潛力釋放或需要長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)培育4 HYPERLINK l _bookmark9 咖啡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)格局瞬息萬(wàn)變6 HYPERLINK l _bookmark10 咖啡掀起新零售熱潮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局瞬息萬(wàn)變6 HYPERLINK l _bookmark12 既有咖啡龍頭加速擴(kuò)張，咖啡市場(chǎng)下沉條件或未成熟6 HYPERLINK l _bookmark15 便利店咖啡來(lái)勢(shì)洶洶，基于天然優(yōu)勢(shì)或“瑞幸”們最大對(duì)手8 HYPERLINK l

2、_bookmark17 本周數(shù)據(jù)跟蹤10 HYPERLINK l _bookmark18 本周市場(chǎng)回顧10 HYPERLINK l _bookmark23 本周定向增發(fā) HYPERLINK l _bookmark25 最新 排隊(duì)、輔導(dǎo)情況 HYPERLINK l _bookmark27 本周重要公司公告13圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：2017 年咖啡進(jìn)口量國(guó)家TOP10（萬(wàn)噸）4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2：2017 年咖啡進(jìn)口額國(guó)家TOP15（億美元）4 HYPERLINK l _bookmark4 圖 3：部分發(fā)達(dá)國(guó)家的咖啡消費(fèi)

3、量已接近飽和4 HYPERLINK l _bookmark5 圖 4：中國(guó)咖啡進(jìn)口量快速增長(zhǎng)4 HYPERLINK l _bookmark6 圖 5：1877-2016 年日本生豆進(jìn)口量（百萬(wàn)公斤）5 HYPERLINK l _bookmark7 圖 6：日本/中國(guó)的城市化率5 HYPERLINK l _bookmark8 圖 7：日本/中國(guó)的人均 GDP（美元）5 HYPERLINK l _bookmark11 圖 8：中國(guó)咖啡市場(chǎng)豐富的消費(fèi)場(chǎng)景6 HYPERLINK l _bookmark13 圖 9：2018 年中國(guó)咖啡店在省份的分布7 HYPERLINK l _bookmark16 圖

4、 10：全家在上海的門店地理分布9 HYPERLINK l _bookmark19 圖 主要指數(shù)周漲跌幅10 HYPERLINK l _bookmark20 圖 12：主要指數(shù)周成交額環(huán)比10 HYPERLINK l _bookmark21 圖 13：新三板大消費(fèi)做市漲幅TOP1010 HYPERLINK l _bookmark22 圖 14：新三板大消費(fèi)做市跌幅TOP1010 HYPERLINK l _bookmark14 表 1：不同城市等級(jí)的咖啡企業(yè)情況8 HYPERLINK l _bookmark24 表 2：近兩周大消費(fèi)行業(yè)定增情況 HYPERLINK l _bookmark26 表

5、 3：大消費(fèi)公司相關(guān) 排隊(duì)、上市輔導(dǎo)情況 HYPERLINK l _bookmark28 表 4：近兩周新三板大消費(fèi)重公司公告13中國(guó)咖啡市場(chǎng)充滿潛力，潛力釋放或需要長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)培育中國(guó)咖啡進(jìn)口數(shù)量較小，與排名靠前的美國(guó)、歐盟差距明顯。根據(jù) International CoffeeOrganization 數(shù)據(jù)，2017 年，中國(guó)咖啡進(jìn)口量 萬(wàn)噸，在全球排位第八位，排名第一的美國(guó) 2017 年咖啡進(jìn)口量達(dá)到了 倍。從咖啡進(jìn)口額來(lái)看， 根據(jù) Worlds Exports 數(shù)據(jù)，2017 5.2 名， 63 億美元。中國(guó)不是典型的咖啡消耗國(guó)家，目前市場(chǎng)規(guī)模仍較小。根據(jù)億歐智庫(kù)數(shù)據(jù)，2017 年美國(guó)

6、的咖啡消耗量為 157 萬(wàn)噸，據(jù)推算，中國(guó)咖啡的年消耗量為15 萬(wàn)噸，對(duì)比龐大的人口基數(shù)來(lái)看，中國(guó)不是典型的咖啡消耗國(guó)家，目前咖啡市場(chǎng)仍較小。圖1：2017年咖啡進(jìn)口量國(guó)家TOP10（萬(wàn)噸）圖 2：2017年咖啡進(jìn)口額國(guó)家 TOP15（億美元）突尼斯挪威中國(guó)韓國(guó)瑞士加拿大俄羅斯日本美國(guó)歐盟0100200300400500波蘭中國(guó)俄羅斯韓國(guó)瑞士英國(guó)西班牙比利時(shí)荷蘭加拿大日本意大利法國(guó)德國(guó)美國(guó)0102030405060資料來(lái)源：InternationalCoffeeOrganization資料來(lái)源：WorldsExports從增速來(lái)看，中國(guó)是目前最具咖啡消費(fèi)潛力的國(guó)家之一。根據(jù) Internati

7、onal CoffeeOrganization 年，以歐盟、美國(guó)、日本為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的咖啡消2000 年以來(lái)呈現(xiàn)指數(shù)型增長(zhǎng)，尤其是 2015-2017 年，咖啡年消耗量從 7.1 萬(wàn)噸增至 12.9 萬(wàn)噸，增加了 82%。圖3：部分發(fā)達(dá)國(guó)家的咖啡消費(fèi)量已接近飽和圖 4：中國(guó)咖啡進(jìn)口量快速增長(zhǎng)02013年咖啡消費(fèi)量（萬(wàn)噸）2017年咖啡消費(fèi)量（萬(wàn)噸）歐盟美國(guó)日本俄羅斯瑞士挪威進(jìn)口量（萬(wàn)噸）141210864201990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017資料來(lái)源：InternationalCoffeeOrganization資料來(lái)源：

8、InternationalCoffeeOrganizationO 數(shù)據(jù)，從 1960 年開(kāi)始，日本的生豆進(jìn)口量開(kāi)始出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，然而直到 2000 4 億公斤；2000-2016 年，日本的生豆進(jìn)口量整體保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速已明顯放緩，2016 4.76 億公斤。由上可知，日本作為一個(gè)國(guó)土面積比我國(guó)云南省還小的國(guó)家，花了將近 40 年的時(shí)間才做到咖啡文化的普及，盡管目前咖啡新零售如火如荼，加快了咖啡飲品滲透的步伐，但要真正培養(yǎng)起國(guó)人飲用咖啡的習(xí)慣，或還有很長(zhǎng)的路要走。圖 5：1877-2016 年日本生豆進(jìn)口量（百萬(wàn)公斤）187719371950196519751985199519971999

9、20012003200520072009201120132015187719371950196519751985199519971999200120032005200720092011201320150資料來(lái)源：ICO日本咖啡文化的普及有兩個(gè)前提條件：城市化率的快速推進(jìn)、人均 GDP 的快速上升。根據(jù)聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)，1945-1960 年，日本的城市化率從 28%提升至 63%；城市化的快速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大幅變動(dòng)，日本農(nóng)業(yè)人口從 1955 年的 40%下滑至 1970 年的 17%。截至 2018 年， 中國(guó)的城市化率為 59%，相當(dāng)于日本 1955-1960 年左右的水平，且城市化推進(jìn)的速度也遠(yuǎn)

10、GDP 從 2027 美元增至 2.54 年中國(guó)的人均 GDP 從 1053 8827 圖6：日本/中國(guó)的城市化率圖 7：日本/中國(guó)的人均 GDP（美元）0中國(guó)城市化率（%）日本:城市化率（%）192019301940195019601970198019902000201020162018500004000035000250002000015000100000中國(guó):人均日本:人均美元）196019651970197519801985199019952000200520102015資料來(lái)源：聯(lián)合國(guó)資料來(lái)源：世界銀行咖啡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)格局瞬息萬(wàn)變咖啡掀起新零售熱潮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局瞬息萬(wàn)變。根據(jù)咖

11、啡市場(chǎng)根據(jù)咖門與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布的中國(guó)咖啡館生存數(shù)據(jù)報(bào)告披露，2016 年中國(guó)的咖啡館數(shù)量突破 10 萬(wàn)家； 3700 家，若按此計(jì)算，咖啡連鎖龍頭公司的市場(chǎng)份額僅 2.6%。新零售點(diǎn)燃咖啡市場(chǎng)熱度，咖啡飲用場(chǎng)景迅速豐富。（以星巴Costa 等為代表（如 COCO也推出了圖 8：中國(guó)咖啡市場(chǎng)豐富的消費(fèi)場(chǎng)景資料來(lái)源：整理隨著咖啡熱度的提升，資本開(kāi)始涌入，其中比較亮眼的是互聯(lián)網(wǎng)咖啡品牌瑞幸咖啡、連咖啡的巨額融資。根據(jù) 桔子數(shù)據(jù)，2018 年 3 1.58 億元的 輪融資，由啟明創(chuàng)投、高榕資本投資；2018 年全年，瑞幸咖啡累計(jì)完成 4 億美元的融資，最新投后估值達(dá)到 22 億美元。在資本的助力下，瑞幸

12、咖啡在瘋狂擴(kuò)張的同時(shí)，持續(xù)實(shí)施大額補(bǔ)貼，給予同行不斷擴(kuò)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。2019 年，據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)消息，連咖啡在全國(guó)幾個(gè)主要布局的城市開(kāi)始大量關(guān)店：以北京為例，原來(lái)共有 60 多家門店，春節(jié)過(guò)后已有 20 多家門店沒(méi)有營(yíng)業(yè)；上海 120 多家門店中目前只有 70 多家正常營(yíng)業(yè)，據(jù)報(bào)道，連咖啡在全國(guó)的關(guān)店比例達(dá)到了30%-40%既有咖啡龍頭加速擴(kuò)張，咖啡市場(chǎng)下沉條件或未成熟瑞幸咖啡巨額虧損，寄希望于擴(kuò)張形成規(guī)模效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。根據(jù)瑞幸官方宣布， 截至 2018 年底，瑞幸門店在全國(guó) 22 個(gè)城市開(kāi)設(shè)了 2073 家直營(yíng)門店，共有 1254 萬(wàn)消費(fèi)客戶，杯量達(dá)到 8968 萬(wàn)杯；2018 年

13、Q3，瑞幸累計(jì)虧損達(dá) 8.57 億元。同時(shí)瑞幸宣布，2019年將新增門店 2000 家，目標(biāo)在 2019 年底之前完成 4500 家門店的建設(shè)。若這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)， 瑞幸的門店數(shù)量將超過(guò)星巴克。2018 年 8 月，阿里與星2019 年 1 月，星巴克在全國(guó) 多個(gè)城市擁有 3700 家門店，均為公司直營(yíng)。在 2018 年 5 月，星巴克在中國(guó)舉辦的全球投資者交流會(huì)上宣布中國(guó)大陸地區(qū)的增長(zhǎng)目標(biāo)：計(jì)劃擴(kuò)張至 230 個(gè)城市，截至 2022 年 9 月底（即 2022 年財(cái)年）在中國(guó)大陸經(jīng)營(yíng)6000 家門店。中國(guó)整體咖啡消費(fèi)區(qū)域發(fā)展不均衡。根據(jù)品途智庫(kù)的數(shù)據(jù)對(duì)比整理，我們可以看到，中國(guó)南方地區(qū)的咖啡企業(yè)

14、數(shù)量要遠(yuǎn)高于北方區(qū)域。圖 9：2018 年中國(guó)咖啡店在省份的分布資料來(lái)源：品途智庫(kù)，制圖業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。80 后、杯的消費(fèi)者占比約為 32%，每天 1 杯的消費(fèi)者占比約為 30%，每天 杯的消費(fèi)者占比約為 18%。據(jù)此測(cè)100-150 咖啡市場(chǎng)下沉有壓力，需要長(zhǎng)時(shí)間的消費(fèi)者教育和配套設(shè)施的完善。根據(jù)品途智庫(kù)的數(shù)據(jù)， 從城市數(shù)據(jù)來(lái)看，截止到 2018 年 5 月，除西安、南京外，中國(guó)超一線城市和部分新一線城市的咖啡企業(yè)數(shù)量均超過(guò) 1000 家，平均約為 1500 家，其中上海、廣州、深圳、杭州是重二線城市平均咖啡企業(yè)數(shù)量約為 300 約為 消費(fèi)基礎(chǔ)與配套條件不成熟，未來(lái)快速增長(zhǎng)的可能性較弱。表 1：不

15、同城市等級(jí)的咖啡企業(yè)情況分類城市1年以來(lái)成立咖企業(yè)數(shù)量（家）累計(jì)咖啡企業(yè)數(shù)量（家） 北京2001297超一線城市上海廣州22781725深圳3402377成都3341867杭州2221253重慶2281327部分新一線城市西安南京青島1911086長(zhǎng)沙1531054武漢1791381廈門1701099烏魯木齊37244合肥78497部分二線城市哈爾濱濟(jì)南7561石家莊33228貴陽(yáng)95483南昌34325洛陽(yáng)27146呼和浩特43258銀川30184部分三線城市濰坊保定2817撫順859汕頭19149咸陽(yáng)1586資料來(lái)源：品途智庫(kù)便利店咖啡來(lái)勢(shì)洶洶，基于天然優(yōu)勢(shì)或是“瑞幸”們最大對(duì)手2 500

16、0 。根據(jù)臺(tái)灣中時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)，2005 年共吸引 3 3.2 CAFE 占統(tǒng)一超商單一門市營(yíng)收比重約 8。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，統(tǒng)一超商每年進(jìn)口咖啡豆數(shù)量約7,000 全年銷售咖啡突破 4 億 5 在日本這樣成熟的咖啡市場(chǎng)，2013 年日本 4 5 其他便利店也先后導(dǎo)入咖啡品項(xiàng)，讓整個(gè)便利店的咖啡市場(chǎng)達(dá)到了年 13 億杯的規(guī)模。便利店咖啡憑借天然地理優(yōu)勢(shì)，同樣具備咖啡新零售的優(yōu)勢(shì)，或成為其最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。以全家湃客咖啡為例，早在 2015 年，湃客咖啡已經(jīng)入駐外賣平臺(tái)；截至 2018 年，全家已2000 多家便利店，全家湃客咖啡已經(jīng)實(shí)現(xiàn) 5000 2019 財(cái)年能夠賣出 1 億杯咖啡。圖 10：全家

17、在上海的門店地理分布資料來(lái)源：全家官網(wǎng)本周數(shù)據(jù)跟蹤本周市場(chǎng)回顧本周上證綜指上漲 漲 40.78%，新三板做市指數(shù)上漲 13.62%。圖主要指數(shù)周漲跌幅圖 12：主要指數(shù)周成交額環(huán)比7.66%6.77%7.66%6.77%5.93%6.52%4.41%0.87%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%65.48%68.13%65.48%68.13%40.04%40.78%33.78%13.62%0% 資料來(lái)源：Wind資料來(lái)源：Wind本周新三板消費(fèi)板塊做市個(gè)股漲幅前十名分別是：先大健康、欣欣飼料、華強(qiáng)方特、錦棉種業(yè)、古城香業(yè)、桂林五洲、本草春、沃田集團(tuán)、凌志股份

18、、聽(tīng)牧肉牛。本周新三板消費(fèi)板塊做市個(gè)股跌幅前十名分別是：京廣傳媒、民正農(nóng)牧、無(wú)人機(jī)、御食園、萬(wàn)齊農(nóng)業(yè)、華實(shí)股份、ST 勵(lì)思、海納川、幸美股份、爹地寶貝。圖13：新三板大消費(fèi)做市漲幅TOP10圖 14：新三板大消費(fèi)做市跌幅 TOP109%7.94%8%9%7.94%8%7%2%1%5.76%4.88%2.65%1.99%0%0.00%周漲跌幅（%)-%-%-%-34.50%先 欣 華 錦大 欣 強(qiáng) 棉健 飼 方 種康 料 特 業(yè)古桂城林香五業(yè)洲沃凌聽(tīng)田志牧集股肉團(tuán)份牛-70.97%-80.00%京 民 無(wú) 御廣 正 人 食傳 農(nóng) 機(jī) 園媒 牧萬(wàn)華ST齊實(shí)ST農(nóng)股業(yè)份海幸爹納美地川股寶份貝資料來(lái)源

19、：Wind資料來(lái)源：Wind本周定向增發(fā)表 2：近兩周大消費(fèi)行業(yè)定增情況代碼名稱增發(fā)價(jià)增發(fā)數(shù)量募集總額萬(wàn)方案進(jìn)度增發(fā)目的格(元)(萬(wàn)股)元)834520.OC萬(wàn)佳安21.802000.0043600.00董事會(huì)批準(zhǔn)補(bǔ)充流動(dòng)資金832910.OC伊賽牛肉12.003000.0036000.00董事會(huì)終止補(bǔ)充流動(dòng)資金,項(xiàng)目融資834155.OC海南沉香3.502385.718350.00實(shí)施中其他,項(xiàng)目融資872748.OC凱凱農(nóng)科2.802500.007000.00董事會(huì)無(wú)法表決補(bǔ)充流動(dòng)資金,其他870689.OC淘車無(wú)憂22.94217.965000.00實(shí)施中其他871599.OC藍(lán)海豚4.

20、201000.004200.00實(shí)施完成補(bǔ)充流動(dòng)資金,項(xiàng)目融資834325.OC天行股份1.002880.002880.00實(shí)施完成收購(gòu)資產(chǎn)870144.OC荷金股份1.002710.002710.00實(shí)施中收購(gòu)資產(chǎn)872867.OC博浚宏1.501000.001500.00實(shí)施中補(bǔ)充流動(dòng)資金838972.OC精為天2.00500.001000.00董事會(huì)批準(zhǔn)補(bǔ)充流動(dòng)資金872118.OC皇瑞股份1.001000.001000.00實(shí)施完成補(bǔ)充流動(dòng)資金872948.OC雙鴿股份3.72250.00930.00實(shí)施完成補(bǔ)充流動(dòng)資金831445.OC龍?zhí)┘揖?.50200.00900.00實(shí)施中補(bǔ)

21、充流動(dòng)資金870101.OC玖零股份5.00100.00500.00實(shí)施中補(bǔ)充流動(dòng)資金資料來(lái)源：choice最新 IPO排隊(duì)、輔導(dǎo)情況表 3：大消費(fèi)公司相關(guān) IPO 排隊(duì)、上市輔導(dǎo)情況是否已預(yù)所屬行業(yè)(CSRC預(yù)計(jì)發(fā)行預(yù)計(jì)發(fā)行后代碼名稱審核狀披露擬上市公布)股數(shù)（萬(wàn)股） 總股本（萬(wàn)股） 楊氏果業(yè)輔導(dǎo)備案登記受理否湘佳牧業(yè)已反饋是中小企板畜牧業(yè)2,563.0010,188.00熊貓乳品終止審查否主板乳制品制造3,100.0012,400.00建裝業(yè)輔導(dǎo)備案登記受理否萬(wàn)佳安輔導(dǎo)備案登記受理否四川唯鴻輔導(dǎo)備案登記受理否格利爾輔導(dǎo)備案登記受理否北鼎晶輝輔導(dǎo)備案登記受理否路斯股份輔導(dǎo)備案登記受理否金丹科

22、技輔導(dǎo)備案登記受理否金呢股份輔導(dǎo)備案登記受理否行動(dòng)教育輔導(dǎo)備案登記受理否恒信璽利輔導(dǎo)備案登記受理否賽科星輔導(dǎo)備案登記受理否豐潤(rùn)生物輔導(dǎo)備案登記受理否中小企業(yè)板小尾羊輔導(dǎo)備案登記受理否華強(qiáng)方特輔導(dǎo)備案登記受理否西域旅游已預(yù)披露更新是創(chuàng)業(yè)板公共設(shè)施管理業(yè)3,875.0015,500.00東霖食品輔導(dǎo)備案登記受理否美之高終止審查否中小企板家具制造業(yè)1,857.007,427.00前程股份終止審查否主板批發(fā)業(yè)1,400.005,600.00添慶股份輔導(dǎo)備案登記受理否富春染織環(huán)豐食品太陽(yáng)股份海納川輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理終止審查否否否否創(chuàng)業(yè)板食品制造業(yè)2,970.8011,881

23、.80833888.OC華普永明輔導(dǎo)備案登記受理否奇士達(dá)圣迪樂(lè)村輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理輔導(dǎo)備案登記受理終止審查否否否否否否否否創(chuàng)業(yè)板畜牧業(yè)1,681.006,722.97驅(qū)動(dòng)力美福潤(rùn)輔導(dǎo)備案登記受理否否否否否否否金豐源納仕達(dá)星光珠寶輔導(dǎo)備案登記受理否否否否否否否否830821.OC雪郎生物輔導(dǎo)備案登記受理否資料來(lái)源：Wind，更新至 3 月 3 日本周重要公司公告表 4：近兩周新三板大消費(fèi)重點(diǎn)公司公告公司代碼公司名稱公告內(nèi)容摘要839567.OC亞玫股份公司股東姚麗靜質(zhì)押 2,000,000 股，占公司總股本 10.00%。837457.OC莎朗股份財(cái)務(wù)總監(jiān)王靈辭職871247.OC安眾科技以 3.3 元/股的價(jià)格發(fā)行 600 萬(wàn)股（含），滁