前海股權交易中心介紹課件

1、前海股權交易中心介紹安信證券汕尾海豐營業(yè)部2012年10月區(qū)域性場外市場業(yè)務介紹 區(qū)域性場外市場概況24區(qū)域性場外市場主要解決地方小微企業(yè)融資、轉譏、流轉服務主要為大型、成熟企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權融資和轉譏服務（上海、深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權融資和轉譏服務（深圳證券交易所）主要解決初創(chuàng)期高新技術企業(yè)股仹轉譏及融資問題（深圳證券交易所）-“中國的納斯達兊”場內市場場外市場主板創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域性場外交易市場概況中國資本市場中國資本市場體系 2011年12月1日，中小企業(yè)融資論壇，在郭樹清主席提出未為資本市場六大工作第一件中就提到 “加快多層次資本市場體系建設。健全

2、和完善市場體系結構，可以為不同規(guī)模、不同類型、不同成長階段的企業(yè)提供差異化的金融服務加快統(tǒng)一監(jiān)管的場外市場建設步伐，認真研究柜臺交易的可行性?！?2012年4月17日，證監(jiān)會主席郭樹清在參加湖北省資本市場建設工作會議時表示，除了要加緊推出全國性的場外交易市場外，證監(jiān)會還希望年內推出區(qū)域性股本轉讓市場，旨在為地方小微企業(yè)融資、轉讓、流轉服務。4區(qū)域性場外交易市場政策與趨勢-1深圳：前海股權交易中心山東：齊魯股權托管交易中心天津：股權交易所上海：股權托管交易中心重慶：股份轉讓中心區(qū)域性場外交易市場發(fā)展狀況-1 全國遍地開花 比較典型的：天津、上海、重慶 最有優(yōu)勢的：深圳前海定位：前海股權交易中心是

3、貫徹國務院賦予深圳在全國金融改革創(chuàng)新領域先行先試和前海開發(fā)區(qū)政策，遵循證監(jiān)會對多層次資本市場建設體系的統(tǒng)一要求，在深圳前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)建設的立足深圳、輻射廣東的區(qū)域性股權交易市場。 支持：協(xié)會大力支持，政府（開明）大力支持 特色：建設成政府監(jiān)管、證券公司主導（開創(chuàng)地方政府與券商合作建設區(qū)域性股權交易中心之先河）、市場化運作的，為非上市公司股權、債權、及其他理財產(chǎn)品等提供轉讓平臺,在全國有重要影響力的區(qū)域性市場。 我公司是主導、發(fā)起券商之一，是股東單位。7區(qū)域性場外交易市場發(fā)展狀況-深圳 定位：多層次資本市場體系的重要基礎 宗旨：旨在為地方小微企業(yè)融資、轉讓、流轉服務 價值： 促進改制，

4、規(guī)范發(fā)展 掛牌轉讓，股權增值 定向融資，快速成長 孵化預演，轉板上市 展現(xiàn)品牌，提升形象 區(qū)域性場外市場的功能定位9增強流動性形成市場價格規(guī)范運作提高融資能力功能掛牌快融資迅速加快上市政策支持低成本樹立品牌完善激勵機制10區(qū)域性場外市場的功能功能-1 促進企業(yè)改制、發(fā)展 區(qū)域性場外市場匯聚了一批知名券商、會計師事務所、律師事務所、私募股權投資基金等中介機構，為企業(yè)股份制改造提供全程服務，幫助企業(yè)完善法人治理，引入戰(zhàn)略或財務投資者，優(yōu)化股權結構，為企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展打下堅實基礎。 提供股權等標的轉讓交易平臺區(qū)域性場外市場將為掛牌標的提供合法、有序轉讓的平臺，使掛牌標的在區(qū)域性場外市場上實現(xiàn)掛牌

5、標的的流動和增值，提升企業(yè)價值。11區(qū)域性場外市場的功能功能-2 提供融資服務 區(qū)域性場外市場將聚集大量的機構投資者和風險投資資本，充分利用資本優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者或財務投資者，實現(xiàn)定向直接融資。 區(qū)域性場外市場還與銀行等金融機構開展戰(zhàn)略合作，為企業(yè)間接融資提供支持。 中小企業(yè)私募債，可能最先放開，可在區(qū)域性場外市場中做。12提高綜合融資能力股權融資債務融資區(qū)域性場外市場的功能功能-3 提供股權登記托管等股權增值服務根據(jù)地方政府授權，將非上市股份有限公司股權在區(qū)域性場外市場進行集中登記托管，降低公司股權管理成本，提高股權管理效率和公信力。 提供私募股權投資基金進入和退出通道區(qū)

6、域性場外市場作為股權轉讓平臺，通過市場價格反映公司股份的價值，將為私募股權投資基金進入和退出提供便捷通道，提高投資效率和收益，實現(xiàn)企業(yè)、私募股權投資基金和地方經(jīng)濟發(fā)展的共贏局面。13區(qū)域性場外市場的功能功能-4 推薦企業(yè)進入其他資本市場掛牌區(qū)域性場外市場將積極推薦符合條件的企業(yè)進入其他資本市場，幫助企業(yè)利用資本市場做大做強。 品牌宣傳 在區(qū)域性場外市場中掛牌，有眾多關注目光，可以很好地宣傳企業(yè)， 提高公司的知名度，有利于拓展業(yè)務、公司發(fā)展。 案例:北京時代（430003）在百度中，可搜索到相關網(wǎng)頁約21,100,000篇。泰誠信（430101）在百度中，可搜索到相關網(wǎng)頁約65,000篇。 14

7、區(qū)域性場外市場的功能功能-5 正在緊鑼密鼓地籌建，年內將開業(yè)。 協(xié)會、政府大力支持。 充分發(fā)揮國務院賦予深圳在全國金融改革創(chuàng)新領域先行先試，以及前海開發(fā)開放、毗鄰香港的政策優(yōu)勢和地域優(yōu)勢。 開創(chuàng)地方政府與券商合作建設區(qū)域性股權交易中心之先河。 遵循市場化、專業(yè)性、開放性三大原則。 優(yōu)勢突出中小企業(yè)資源豐富，數(shù)量占全國的四分之一，截止2011年底，中小企業(yè)達100余萬家，其中深圳有40萬家；截至2011年底，深圳市擁有各類股權投資企業(yè)1923家，注冊資本（含認繳資金）2187.5億元，創(chuàng)投資機構管理資本2000多億元，投資項目3000多個，均占全國三分之一； 企業(yè)資源優(yōu)秀，有強烈的創(chuàng)新和擴張意識

8、，旺盛的股權交易融資需求16區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）概況-1 市場定位：將交易中心建設成政府監(jiān)管、證券公司主導、市場化運作的，為非上市公司股權、債權、及其他理財產(chǎn)品等提供轉讓平臺,在全國有重要影響力的區(qū)域性證券私募交易市場。 功能定位：交易中心是金融產(chǎn)品的市場組織者，將建立一套集掛牌、交易、結算為一體的系統(tǒng)，為企業(yè)掛牌、產(chǎn)品登記、轉讓、融資、結算、過戶等提供場所、設施和服務。 運作模式：實行公司制運作、自律管理。17區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）概況-2交易中心掛牌公司股份交易登記結算業(yè)務規(guī)則 結算參與人管理規(guī)則 交易中心信息技術規(guī)范指引 數(shù)據(jù)接口規(guī)范 運行維護技術管理規(guī)范 通訊技術規(guī)范

9、 交易中心非上市股份掛牌及交易收費標準19區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）主要制度-2 根據(jù)草擬的規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會員推薦，中心形式審查，條件如下： 存續(xù)滿一年 主營業(yè)務明顯， 具有持續(xù)經(jīng)營記錄 從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責任公司變更為股份有限公司的，設立時間從有限責任公司成立之日起連續(xù)計算。 其中由有限責任公司變更為股份有限公司設立時間連續(xù)計算的判斷標準為： 以變更基準日經(jīng)審計的原賬面凈資產(chǎn)值折股，且折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)值。 主要是指公司有明確的主營業(yè)務，公司自成立以來有持續(xù)的經(jīng)營且具有持續(xù)經(jīng)營能力。20區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）掛牌-1 根據(jù)草擬的

10、規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會員推薦，中心形式審查，條件如下： 公司治理結構健全， 運做規(guī)范 股份發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī) 公司具有獨立性 目前不少公司治理不夠規(guī)范，如公司章程僅僅是擺設，未能得到執(zhí)行等。券商會同律師在企業(yè)改制之時會幫助公司建立規(guī)范的公司治理結構。 公司成立出資、增發(fā)行為合法合規(guī)。公司歷次股權轉讓合法合規(guī)，公司股權明晰，不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛。 公司資產(chǎn)完整，業(yè)務及人員、財務、機構獨立，具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間無同業(yè)競爭，以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易。21區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）掛牌

11、-2指標前海新三板創(chuàng)業(yè)板主板和中小板股本要求掛牌前總股本500萬掛牌前總股本500萬發(fā)行后總股本3000萬發(fā)行前總股本3000萬；發(fā)行后總股本 5000萬財務指標要求（1）無硬性財務指標要求； （2）主營業(yè)務明顯，具有一年持續(xù)經(jīng)營記錄（1）無硬性財務指標要求； （2）主營業(yè)務突出，具有兩年持續(xù)經(jīng)營記錄；（3）高新園區(qū)的高新技術企業(yè)（1）最近兩年連續(xù)盈利，凈利潤累計1000萬元，且持續(xù)增長；或30%；最近一年盈利，且凈利潤500萬元，最近1年營業(yè)收入5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%;（2）最近一期無未彌補虧損（1）最近三年凈利潤為正數(shù)且累計超過3000萬元（2）最近三年經(jīng)營活動

12、現(xiàn)金流量凈額累計5000萬元；或最近三年營業(yè)收入累計3億元（3）最近一年期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20%；（4）最近一期無未彌補虧損22區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）掛牌-3 前海適合什么樣的公司有進入資本市場的意愿但不符合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待的公司 已有一定的業(yè)務規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務規(guī)模擴大的公司希望借助資本市場力量擴大規(guī)模，做大做強，規(guī)范經(jīng)營，為長遠發(fā)展鋪路的公司有意愿有意愿有意愿有意愿前海23區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）掛牌-4 整體時間2-3個月左右 確定券商和其他中介機構完成股份制改革盡職調查制作掛牌備案材料券商內核股份登記，掛牌完成報中心備

13、案審查T日1-2個月20天20天10天1個月24區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）掛牌-5掛牌公司進行定向增發(fā)條件寬松，只須具備以下條件：掛牌后能夠規(guī)范履行信息披露義務；最近一年財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；掛牌后不存在權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除的情形；掛牌后現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司勤勉盡責地履行義務，不存在尚未消除的損害掛牌公司利益的情形；掛牌后掛牌公司及其實際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查，且對掛牌公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的情形；掛牌后不存在其他尚未消除的嚴重損害股東合法權益和社會公共利益的情形；交易中心要求的其他條件。26區(qū)域性場外市場制度介紹（前海）融資-2 交易品種：交易中心掛牌的交易產(chǎn)品可包括股權、債權、理財產(chǎn)品、金融衍生品及跨境人民幣業(yè)務產(chǎn)品等在證券交易所之外進行交易的非標準化金融產(chǎn)品。 交易方式：協(xié)議交易，是指投資者按照交易中心相關交易規(guī)則，以約定的價格和數(shù)量將證券轉讓給其他投資者的交易方式，是交易中心掛牌證券的基礎交易功能。活躍交