財(cái)富期貨客戶培訓(xùn)合集

1、期貨基礎(chǔ)知識青海西寧2015第1部分 期貨基礎(chǔ)第2部分 商品期貨第3部分 股指期貨第4部分 風(fēng)險(xiǎn)控制第5部分 交易技術(shù)1目錄期貨的概念什么是期貨期是未來的意思，貨就是商品，期貨就是未來的商品合約。它的含義就是買賣雙方不必在交易發(fā)生時(shí)就交割實(shí)物，只是付出一定的保證金簽訂合約，共同約定在未來特定的時(shí)候交割具體合約標(biāo)的物的商品?，F(xiàn)在買賣未來交割期貨合約合約標(biāo)的物4第一部分：期貨基礎(chǔ) 為什么會出現(xiàn)期貨交易？對未來商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有防范的需求；人們對未來交割的商品有交易的需求；4第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)在交易所進(jìn)行上市交易交易的是大宗商品（金融工具）為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約由交易所的結(jié)算中心擔(dān)保契約的履

2、行雙向交易T+0的交易制度保證金交易交割制度5第一部分：期貨基礎(chǔ) 在交易所進(jìn)行上市交易；6期貨交易的特點(diǎn)1在有組織的市場公開上市第一部分：期貨基礎(chǔ) 由交易所的結(jié)算中心擔(dān)保契約的履行，并承擔(dān)賣方的買方，和買方的賣方的履約風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算中心每日進(jìn)行無負(fù)責(zé)結(jié)算制度以避免違約的情況發(fā)生；8結(jié)算中心擔(dān)保期貨合約履行期貨交易的特點(diǎn)2每日無負(fù)債結(jié)算第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)3交易的是大宗商品（金融工具）為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約8第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)4保證金交易 交易者按其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約，通常為5%10%。9第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)5雙向交易也就是期貨交易

3、者即可以買入期貨合約作為期貨交易的開端（買入建倉），也可以賣出期貨和也作為交易的開端（賣出建倉）。10第一部分：期貨基礎(chǔ) 賣出開倉：買入開倉11第一部分：期貨基礎(chǔ) 10第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)6T+0的交易制度對于期貨來講無論你進(jìn)行的是買入的開倉交易還是進(jìn)行一個(gè)賣出的開倉交易都是可以在當(dāng)天進(jìn)行平倉的這就T+0的含義所在。13第一部分：期貨基礎(chǔ) 在期貨交易中大多數(shù)交易者并不是通過合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來履行合約，而是通過買入和賣出相同合約的方式來沖銷履約責(zé)任：賣出開倉倉后可以通過買入等量相同合約的方式解除履約責(zé)任，而買入開倉后可以通過賣出等量相同合約的方式解除履約責(zé)任。13期貨交易的特點(diǎn)7

4、對沖機(jī)制第一部分：期貨基礎(chǔ) 期貨的特點(diǎn)8交割制度交割指合約到期時(shí)，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移（實(shí)物交割），或者進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期合約的過程。交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶，交割制度是期貨和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。每一個(gè)合約都有自己的交割期，如CU1403，表示14年3月交割的銅合約。15第一部分：期貨基礎(chǔ) 參與期貨期貨的目的：實(shí)體企業(yè)可以通過套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)普通投資者可以通過期貨投機(jī)賺取差價(jià)利潤16第一部分 期貨基礎(chǔ)中長線交易：發(fā)掘經(jīng)濟(jì)周期下的商品漲價(jià)周期和下跌周期短線交易：突發(fā)性的投資機(jī)會T+0交易：短線交易者的天堂套利：跨品種套利、跨市套利、期現(xiàn)套利等17參與期貨期貨

5、的目的普通投資者主要以期貨投資參與第一部分 期貨基礎(chǔ)18第一部分 期貨基礎(chǔ)19第一部分 期貨基礎(chǔ)自然人客戶須攜帶身份證、銀行卡，并掃描身份證、拍頭像，簽訂期貨合同。2022/9/24201、開戶第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制持有工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等五家銀行聯(lián)網(wǎng)，可以在銀行柜面或通過網(wǎng)銀開通銀期聯(lián)網(wǎng)，其中持有建行卡的客戶我公司可以直接代為開通銀期。2022/9/24212、開通銀期第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制在財(cái)富貨網(wǎng)站下載軟件，建議使用文華軟件。2022/9/24223、下載軟件第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制4、資金劃轉(zhuǎn)通過交易軟件轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出資金，轉(zhuǎn)出資金超100萬須預(yù)約。當(dāng)日有持倉，只能轉(zhuǎn)可取部分。2022/9/24

6、23第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制2022/9/2424注意，期貨交易里的買入和賣出僅表示方向，不是股票交易的買和賣，一定意義上，開倉和平倉才相當(dāng)于股票的買入和賣出5、開始交易第四部分 開戶和風(fēng)控商品期貨標(biāo)的物：大宗商品（Bulk Stock)定義：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。如：原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。包括3個(gè)類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。 特點(diǎn)：價(jià)格波動大。供需量大。易于分級和標(biāo)準(zhǔn)化。易于儲存、運(yùn)輸。第二部分：商品期貨26中金所（成交額141萬億，占53%）上期所（成交額60.4萬億，占22%）大商所（成交額47.

7、1萬億，占18%）鄭商所（成交額18.9萬億，占7 %）目前我國有3家商品期貨交易所和1家金融期貨交易所，交易品種40多個(gè)，其中金融期貨5種。 2014年，期貨市場成交額292萬億元。股指期貨、有色金屬、和能源化工品種為市場主力品種。數(shù)據(jù)來源：中國期貨業(yè)協(xié)會占比指數(shù)期貨99.8%國債期貨0.02%第二部分：商品期貨國內(nèi)期貨交易所商品期貨交易所金融期貨交易所上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所中國金融期貨交易所第二部分：商品期貨目前國內(nèi)期貨交易品種上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所銅、鋁、鋅、鎳、錫、天然橡膠、黃金、白銀、螺紋鋼、瀝青大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、塑料、PVC、P

8、P、焦煤、焦炭、鐵礦石、雞蛋、膠板、玉米淀粉強(qiáng)麥、早秈稻、棉花、白糖、PTA、菜籽油、菜粕、甲醇、玻璃、動力煤第二部分：商品期貨商品期貨品種大致分類金屬工業(yè)品能源化工品農(nóng)產(chǎn)品銅、鋁、鋅、鎳、錫、螺紋鋼、線材、黃金、白銀線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、精對苯二甲酸、天然橡膠、聚丙烯大豆、豆粕、菜粕、豆油、棕櫚油、玉米、玉米淀粉、強(qiáng)麥、棉花、白糖、菜籽油、早秈稻第二部分：商品期貨銅我國是世界最大銅消費(fèi)國和生產(chǎn)國，同時(shí)銅礦資源相對短缺。第二部分：商品期貨銅期貨合約文本交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元( 人民幣)/噸最小變動價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)+5%合約交割月份

9、1-12月交易時(shí)間上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份1620日(遇法定假日順延)交割品級1)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國標(biāo)GB/T4671997 標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1. 高純陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。 2.LME注冊陰極銅，符合BSEN 1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅級別代號Cu-CATH-1)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價(jià)值的7%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式實(shí)物交割交易代碼CU第二部分：商品期

10、貨銅基本情況銅呈紫紅色光澤，密度8.92克/立方厘米。熔點(diǎn)1083.40.2，沸點(diǎn)2567。 稍硬、極堅(jiān)韌、耐磨損、還有很好的延展性、導(dǎo)熱和導(dǎo)電性能較好。生產(chǎn)過程特性銅礦石選礦銅精礦冶煉電解銅銅礦石分類氧化銅礦硫化銅礦自然銅銅合金分類青銅（除了鋅鎳外，加入其他元素的合金均稱青銅 ）黃銅（銅鋅合金 ）白銅（銅鈷鎳合金 ）第二部分：商品期貨銅產(chǎn)業(yè)鏈之中游世界主要產(chǎn)銅國19982007年精煉銅產(chǎn)量計(jì)量單位：千噸產(chǎn)量年度 國家1998199920002001200220032004200520062007美國2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.

11、61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中國1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德國695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄羅斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945小計(jì)%65.2

12、2%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.2466.48中國 %8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.2319.31世界合計(jì)1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075發(fā)達(dá)國家制造業(yè)不斷向我國轉(zhuǎn)移，我國銅冶煉產(chǎn)能不斷擴(kuò)大第二部分：商品期貨銅產(chǎn)業(yè)鏈之上游全球銅資源蘊(yùn)藏最豐富的地區(qū)有五個(gè)：（1）南美洲秘魯和智利境內(nèi)的安第斯山脈西麓（2）美國西部的洛磯和大坪谷地區(qū)（3）非洲的剛果和贊比亞（4）哈薩克斯坦共和國（5）加拿大東部和中部全

13、球銅資源分布圖第二部分：商品期貨銅產(chǎn)業(yè)鏈之下游國內(nèi)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)過去20年中，中國的精銅消費(fèi)占世界消費(fèi)量的比例不斷攀升，到2007年，中國精銅消費(fèi)462.1萬噸，占全球銅消費(fèi)總量的比例高達(dá)25.46。第二部分：商品期貨銅影響價(jià)格變動主要因素供需情況宏觀經(jīng)濟(jì)情況生產(chǎn)成本資金投資方向匯率波動相關(guān)商品價(jià)格走勢國際國內(nèi)產(chǎn)量、進(jìn)出口量、顯性庫存GDP增長率、工業(yè)生產(chǎn)增加值、貨幣財(cái)政政策銅礦石成本、冶煉/精煉成本TC/RC國際商品基金、國際套利資金人民幣幣值、美元指數(shù)商品龍頭原油第二部分：商品期貨 股指期貨部分第三部分：股指期貨內(nèi)容摘要股指期貨概述1股指期貨投資基礎(chǔ)2股指期貨投資策略3第三部分：股指期貨 一、

14、股指期貨概述第三部分：股指期貨期貨：一般指由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。大致可分為商品期貨和金融期貨。金融期貨：指以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨大致可分為三類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨。 股指期貨：指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。交易雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平，通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。 第三部分：股指期貨1、股票價(jià)格指數(shù) 股票價(jià)格指數(shù)是用以表示多種股票平均價(jià)格水平及其變動并衡量股市行情的指標(biāo)。 用股票價(jià)格平均數(shù)指標(biāo)來衡量整個(gè)股票市場總的價(jià)格變化，能夠比較正確地反映股票行情的變化和發(fā)展趨勢。 第三部分：股指期貨

15、（1）道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)（2）標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù) （3）紐約證券交易所的股票綜合指數(shù) （4）價(jià)值線指數(shù) （5）倫敦金融時(shí)報(bào)股票價(jià)格指數(shù) （6）日本產(chǎn)經(jīng)新聞股票指數(shù) （7）香港恒生指數(shù) 國際主要股票價(jià)格指數(shù) 第三部分：股指期貨滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場八成左右的市值，具有良好的市場代表性。以2004年12月31日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn),自2005年4月8日起正式發(fā)布。滬深300指數(shù)簡介第三部分：股指期貨計(jì)算方法 ： 滬深300指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)數(shù)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式 ： 報(bào)告

16、期指數(shù) = 報(bào)告期成份股的總調(diào)整市值基期 1000 其中：總調(diào)整市值(市價(jià)樣本股調(diào)整股本數(shù)) 第三部分：股指期貨滬深300指數(shù)樣本空間需要同時(shí)滿足以下條件： 上市時(shí)間超過一個(gè)季度，除非該股票自上市以來的日均A股總市值在全部滬深A(yù)股中排在前30位； 非ST、*ST、非暫停上市股票； 公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題； 股票價(jià)格無明顯的異常波動或市場操縱； 剔除其它經(jīng)專家委員會認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票。 選樣空間第三部分：股指期貨選樣標(biāo)準(zhǔn)： 選取規(guī)模大、動性好的股票作為樣本股；選樣方法： 對樣本空間股票在最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后

17、50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。 第三部分：股指期貨1、股指期貨的概念 股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。2、股指期貨的主要特點(diǎn) 股票指數(shù)期貨合約是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)的金融期貨；股票指數(shù)期貨合約所代表的指數(shù)必須是具有代表性的權(quán)威性指數(shù) ；股指期貨合約的價(jià)格是以股票指數(shù)的“點(diǎn)”來表示的；股票指數(shù)期貨合約是現(xiàn)金交割的期貨合約 第三部分：股指期貨合約價(jià)值=滬深300指數(shù) X 300元每波動0.2點(diǎn)，代表損益60元1月份：1月、2月、3月、6月2月份：2月、3月、6月、9月以指數(shù)3000點(diǎn)計(jì)算，每天漲跌停為300點(diǎn)

18、，即損益為300點(diǎn) X 300元=9萬元以指數(shù)3000點(diǎn)計(jì)算，1張合約價(jià)值為3000點(diǎn) X 300元=90萬元，需付90萬 X 10%=9萬元在最后交割日，從虧損的帳戶劃出資金進(jìn)入贏利的帳戶。第三部分：股指期貨第三部分：股指期貨股指期貨不同于股票和權(quán)證區(qū)別點(diǎn)股指期貨股票權(quán)證交易時(shí)間T+0 交易T+1 交易T+0 交易交易方向雙向交易單向交易單向交易交易額度保證金交易全額交易全額交易市場流動性強(qiáng)弱較弱參與對象機(jī)構(gòu)和個(gè)人機(jī)構(gòu)+個(gè)人機(jī)構(gòu)+個(gè)人交割方式現(xiàn)金交割無交割無交割交易參考依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)分析上市公司分析上市公司分析第三部分：股指期貨第一、股指期貨是股票現(xiàn)貨市場的配套市場，為管理現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)。而股票

19、市場參與者眾多，因此，股指期貨影響面較大； 第二、參與股指期貨交易的投資主體大大超過了參與商品期貨的投資者主體，包括證券公司、基金公司、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)投資者 ；第三、股指期貨反映的是股票現(xiàn)貨市場未來的變動情況，既受期貨市場也受股指市場的各種因素影響，價(jià)格變動大，風(fēng)險(xiǎn)防范要求高。 股指期貨與商品期貨的區(qū)別第三部分：股指期貨股指期貨的市場功能價(jià)格發(fā)現(xiàn)套期保值平抑波動活躍市場股指期貨第三部分：股指期貨影響股指和股指期貨走勢的因素經(jīng)濟(jì)增長通貨膨脹財(cái)政政策與貨幣政策匯率變動股指期貨經(jīng)濟(jì)增長通貨膨脹財(cái)政政策與貨幣政策匯率變動指數(shù)成份股變動股指第三部分：股指期貨二、股指期貨投資基礎(chǔ)第三部分

20、：股指期貨1、開倉、平倉、持倉2、多頭、空頭3、開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)4、撮合原則5、股指期貨持倉量、成交量、成交量的變化6、股指期貨交易指令7、股指期貨保證金情況第三部分：股指期貨開倉投資者新買入或新賣出一定數(shù)量的股指期貨合約的行為。 平倉投資者買入或賣出與其所持股指期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相 同但交易方向相反的股指期貨合約，了結(jié)股指期貨交易的行為。 持倉開倉后尚未平倉的合約叫做未平倉合約，也叫持倉。第三部分：股指期貨空頭：認(rèn)為股指期貨合約價(jià)格會跌而賣出，形成空頭持倉，簡稱空頭?？疹^換手：指原有持有空頭的交易者在買進(jìn)平倉，但新的空頭在開倉賣出。多頭：認(rèn)為股指期貨合約價(jià)格會漲而買進(jìn)，形成

21、多頭持倉，簡稱多頭。多頭換手：原來持有多頭的交易者在賣出平倉，但新的多頭又開倉買進(jìn)。股指期貨第三部分：股指期貨開盤價(jià)開盤價(jià)：某一期貨合約開市前5分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競價(jià)后第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。收盤價(jià)收盤價(jià)：指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格。 結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)：指某一期貨合約當(dāng)日一定時(shí)間內(nèi)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。第三部分：股指期貨股指期貨撮合的原則 1價(jià)格優(yōu)先原則即買家出價(jià)高的優(yōu)先， 賣家出價(jià)低的優(yōu)先。2時(shí)間優(yōu)先原則即先掛單的優(yōu)先，后掛單的靠后。第三部分：股指期貨成交量：指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量。持倉量：指期貨交易

22、者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)量。股指期貨第三部分：股指期貨股指期貨總持倉量的變化總持倉一路增長，多空雙方興趣增長：越來越多的資金在涌入該合約交易中?？偝謧}一路減少，多空雙方平倉出局：交易者對該合約的興趣在退潮。總持倉變化不大，但交易量增長：交易者以換手交易為主。總持倉量的變化第三部分：股指期貨股指期貨的股指期貨的交易指令1市價(jià)指令：指不限價(jià)格的買賣申報(bào)，盡可能以最好市場價(jià)格成交的指令。 2限價(jià)指令：指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。 3取消指令：指客戶將之前下過的某一指令取消的指令。 第三部分：股指期貨股指期貨追加保證金與爆倉追加保證金當(dāng)保證金不足時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司就會通知帳戶所有人

23、在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足。此舉即稱為追加保證金 。爆倉爆倉是指帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)，這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠。正常情況下，在逐日清算制度及強(qiáng)制平倉制度下，爆倉一般較少發(fā)生。強(qiáng)制平倉如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，按照規(guī)定，期貨公司可以對該帳戶所有人的持倉實(shí)施部分或全部的強(qiáng)制平倉，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。 第三部分：股指期貨三、股指期貨投資交易策略第三部分：股指期貨微觀層面：研究上市公司經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量，為買賣證券提供參考依據(jù)。 宏觀層面：研究一個(gè)國家的財(cái)政政策、貨幣政策、通過科學(xué)的分析方法，找出市場的內(nèi)在價(jià)值及走勢?；久娣治龅谌糠郑汗芍钙谪?/p>

24、第三部分：股指期貨1、套期保值交易2、套利交易3、投機(jī)交易股指期貨交易策略第三部分：股指期貨 股指期貨套保策略股指期貨價(jià)格股票指數(shù)現(xiàn)價(jià)基本原理：根據(jù)自己在股票現(xiàn)貨市場中的交易情況，通過買進(jìn)或賣出期貨合約，建立一個(gè)與股票現(xiàn)貨市場方向相反的股指期貨交易部位；隨后在期貨合約到期之前，在期貨市場上建立一個(gè)與以前所持期貨合約相反的交易部位，對沖手中所持有的部位，以達(dá)到避險(xiǎn)和保值目的。第三部分：股指期貨第三部分：股指期貨風(fēng) 險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（整體風(fēng)險(xiǎn)）組合投資于不同風(fēng)險(xiǎn)類別的股票 金屬、農(nóng)業(yè)、物流進(jìn)行組合方法一：提前清倉（？如何識別虛假現(xiàn)象）方法二：建股指期貨空單（套期保值）對策對策系

25、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對投資的影響 同漲同跌 分散化投資效 果不理想 權(quán)重股對市場 心理作用顯著第三部分：股指期貨股指期貨是“零和”博弈投資者需注意強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn) 杠桿效應(yīng)可能會造成額外的損失股指期貨可雙向交易注意事項(xiàng)1234第三部分：股指期貨股指期貨操作關(guān)注要點(diǎn)1關(guān)注權(quán)重股走勢：有時(shí)基金或大戶會通過拉升或者打壓成分股中權(quán)重大的股票影響現(xiàn)貨市場，因此需要密切關(guān)注。2做足收市功課：在每天收市后，測算次日的走勢，這種交易方式主要依賴于技術(shù)性分析。3遵守紀(jì)律控制風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨具有較大的杠桿效應(yīng)，當(dāng)日的漲跌波動較大，因此，及時(shí)設(shè)好止損，控制風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。第三部分：股指期貨 股指期貨投資盈利的必備條件 較好的時(shí)間精

26、力一定的經(jīng)驗(yàn)積累良好的心理素質(zhì) 盈 利第三部分：股指期貨期貨交易風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn) A、期貨市場是一個(gè)以保證金為杠桿、雙向交易加上T0交易的投機(jī)市場， 在獲取高收益的同時(shí)也存在著高風(fēng)險(xiǎn)。 B、因?yàn)楸ＷC金的杠桿作用，其將可能的收益和虧損都相應(yīng)的放大了。如，10%的保證金，即將收益和風(fēng)險(xiǎn)都放大了10倍！ C、建立期貨市場的初衷是出于現(xiàn)貨商套期保值的需要，然而在這個(gè)市場中90%的參與者卻是投機(jī)交易者，因此他們有可能一夜暴富，也可能迅速血本無歸。 D、期貨交易的保證金制度、強(qiáng)制平倉制度、到期交割制度等都使得期貨交易和股票交易大有不同。最直觀的就是股票交易可以不認(rèn)輸，只要不割肉出來就可以不算輸，而期貨交易只能認(rèn)輸

27、離場！ 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制國內(nèi)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)控制有關(guān)規(guī)則1、保證金制度2、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度3、漲跌停板制度4、強(qiáng)行平倉制度第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制保證金制度A、交易保證金 a、交易保證金指為了確保合約履行的資金，是已被合約占用的資金。 通俗的來講即：賬戶中通過交易已經(jīng)被凍結(jié)的資金為交易保證金； b、交易保證金一般為交易額的10%左右，各個(gè)期貨產(chǎn)品略有差異 例如：王先生賬戶內(nèi)100萬元，買入滬銅（4萬元/噸）10手 凍結(jié)交易保證金=4萬元*10手*5 噸*10%=20萬元 B、交易所可根據(jù)情況調(diào)整保證金比率 a、合約的不同階段 b、持倉量增大 c、合約連續(xù)漲跌停板 d、合約交易異常第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制

28、C、保證金的變化 交易保證金一般為交易額的10%左右。所以保證金的具體數(shù)額將隨著每天收盤后的結(jié)算價(jià)變動而變動。 如前例：王先生賬戶內(nèi)100萬元，買入滬銅（4萬元/噸）10手 凍結(jié)交易保證金=4萬元*10手*5 噸*10%=20萬元。 如：當(dāng)日收盤后的結(jié)算價(jià)為41000元/噸，則交易保證金上升為205000.00 如：當(dāng)日收盤后的結(jié)算價(jià)為39000元/噸，則交易保證金上升為195000.00D、保證金不足客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉?？蛻魹樵谄谪浌疽?guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉。由此所產(chǎn)生的一切損失有客戶自行承擔(dān)。第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制

29、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度A、關(guān)鍵定義 a、結(jié)算價(jià)：上海、鄭州、大連期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。 b、每個(gè)期貨合約均已當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。 c、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 + 上一交易日保證金 - 當(dāng)日保證金 + 當(dāng)日盈虧 + 入金 - 出金 手續(xù)費(fèi)B、期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨公司將結(jié)算結(jié)果按照與客戶的約定方式及時(shí)通知客戶?？蛻魬?yīng)及時(shí)查詢和妥善處理自己的交易持倉。C、客戶保證金不足或賬戶內(nèi)余額不足以支付當(dāng)日負(fù)面盈虧時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉?？蛻魹樵谄谪浌疽?guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期

30、貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉。由此所產(chǎn)生的一切損失有客戶自行承擔(dān)。第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制漲跌停板制度所謂漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動限制制度。其目的在于有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，并為保證金制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件。漲跌停板和后面要介紹的強(qiáng)制減倉制度相結(jié)合，更加有效地控制了風(fēng)險(xiǎn)。在國外期貨市場，并沒有漲跌停板制度。第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)制平倉制度按照我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)客戶出現(xiàn)以下情形之一時(shí)，期貨公司有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)制平倉。A、當(dāng)客戶保證金不足，賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以補(bǔ)足保證金要求，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)不足保證金或自行平倉補(bǔ)足的。B、當(dāng)客戶賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以支付當(dāng)日盈虧的虧損，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)

31、足虧損或自行平倉補(bǔ)足的。C、客戶持倉量超過期限倉規(guī)定的D、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。E、其他應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和操作通病期貨市場有其特有的風(fēng)險(xiǎn)特征，而我們的投資者又往往具有一些常犯的通病，這樣2者相結(jié)合，進(jìn)一步放大了期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，本章我們重點(diǎn)來進(jìn)行分析1、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)2、期貨投資者的10條通病第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病一、滿倉操作防范方法：絕不滿倉！每次開倉不超過總資金的20%！以防補(bǔ)倉或其他情況的發(fā)生。 對于期貨交易1年之內(nèi)的新客戶，總持倉最多為50%！第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病二、逆勢開倉 很多新投資者，喜歡在停板的時(shí)候開反向倉，雖然有時(shí)運(yùn)氣好能夠僥

32、幸獲利，但這是一種非常危險(xiǎn)的動作，是嚴(yán)重的逆勢行為，一旦遇到連續(xù)的單邊行情便會被強(qiáng)行平倉，直至暴倉。防范方法：絕不在停板處開反向倉。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病三、持倉綜合癥 這是投資者的一種通病，“癥狀”表現(xiàn)為：當(dāng)手中無單時(shí)手癢閑不住，非要下單不可；手中有單又恐慌，一旦市場朝反方向運(yùn)作，就不知如何是好；認(rèn)為機(jī)會不斷，總是想不停地操作，結(jié)果越做越賠，越賠越做。究其原因，主要是因?yàn)闆]有良好的技術(shù)分析方法作為后盾，心中沒底。殊不知休息也是一種操作方法。防范方法：守株待兔，獵豹出擊；市場無機(jī)會便休息，有機(jī)會果斷跟進(jìn)；止盈止損堅(jiān)決執(zhí)行。第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病四、判頂斷底 有些投資者總是憑主觀判斷市場的頂部

33、和底部，結(jié)果是被套在山腰，砍也砍不動了，最終導(dǎo)致大虧的結(jié)局。防范方法：順勢而為；絕不測頂測底，堅(jiān)決做一個(gè)市場趨勢的跟隨者。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病五、死不認(rèn)輸 很多投資者就是犟脾氣，做錯了從不認(rèn)輸，不知在第一時(shí)間解決掉手中的錯單，以至讓錯誤不斷地延續(xù)，后果可想而知。“我就是不信它不漲，我就是不信它下不來”這種心態(tài)萬萬要不得。防范方法：承認(rèn)自己有錯的時(shí)候，不存僥幸心理，堅(jiān)決在第一時(shí)間止損。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病六、逆勢搶反彈 搶反彈可不可以？如果方法對了，當(dāng)然可以。否則，猶如刀口舔血。若從空中落下一把刀，你應(yīng)該何時(shí)去接？毫無疑問，一定是等它落在地上搖擺不動之后，如若不然，必定會傷痕累累。期貨市

34、場與之同理。防范方法：搶反彈需要一定的技巧。無經(jīng)驗(yàn)者，不必冒險(xiǎn)，順勢而為即可，且參與反彈時(shí)一定要注意資金的管理。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病七、頻繁“全天候”操作 很多投資者，都想做全能型選手，“多”完了就“空”，“空”完了就“多”，雖然對自己要求很“嚴(yán)格”，但這違背了期貨市場順勢而為的重要性。防范方法：在沒有一股力量打破另一股力量時(shí)，不要動反向的念頭，多頭市就是做多，平多、再多、再平多空頭市則堅(jiān)持開空、平空、再開空、再平空 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病八、把握不好進(jìn)出場時(shí)機(jī)賺錢的持倉拖成虧損持倉后出場；短線操作改成了長線操作，最后虧損出場；該買沒買，該賣沒賣，好的機(jī)會總是被錯過；防范方法：制定交易計(jì)劃

35、，如果你做短線，就堅(jiān)持按計(jì)劃時(shí)間進(jìn)出；做長線就不要天天自己盯著電腦看，可以委托別人告訴你每天的價(jià)格就可以了；按計(jì)劃交易，堅(jiān)持下來，你會發(fā)現(xiàn)帳面資金比原來增加了很多。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病九、盲目跟風(fēng)不能否認(rèn)期貨市場中有主力，但無法肯定你跟隨的那個(gè)主力就一定能贏，主力也通常會釋放一些假消息來迷惑散戶。防范方法：期貨市場中始終都是虛實(shí)結(jié)合的，不要輕信小道消息，掌握科學(xué)的交易策略，并根據(jù)市場階段不斷調(diào)整策略。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制通病十、主力盯單心態(tài) 很多投資者一定有這樣的經(jīng)歷：你做多，就跌；你空，他就漲；你一砍多，他就還漲；一砍空就跌。做期貨有時(shí)運(yùn)氣也很重要，主力并不缺你這一手。防范方法：立馬關(guān)掉

36、電腦，休息一下，冷靜之后重新來做。 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制期貨成功的要訣：1.保持良好的交易習(xí)慣2.尋找適合自己的交易節(jié)奏3.定制交易計(jì)劃4.嚴(yán)格執(zhí)行交易期貨交易的三個(gè)關(guān)鍵： 趨勢 止損 倉位第四部分 風(fēng)險(xiǎn)控制第3章 技術(shù)分析為什么使用技術(shù)分析？幫你定位“當(dāng)下”的市場：圖表就是指南針，幫助你定位你在“這兒”并評估這兒的風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)機(jī) 通過對市場本身的研究，把握價(jià)格運(yùn)動方向。93第3章 技術(shù)分析為什么使用技術(shù)分析？幫你做到一致性交易技術(shù)分析使你不受情緒的干擾。計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃。94第3章 技術(shù)分析為什么使用技術(shù)分析幫你把握交易時(shí)機(jī)將你的交易放在關(guān)鍵點(diǎn)上，尋找低風(fēng)險(xiǎn)的介入時(shí)機(jī)和位置。降低交易頻率，控制成本。95第3章 技術(shù)分析技術(shù)分析的定義以市場本身的走