企業(yè)價值增值與核心競爭力

1、企業(yè)價值增值與核心競爭力在中國目前企業(yè)的發(fā)展目標可能是多元化的，如利潤的增長，社會責任，稅收，環(huán)保等等，但企業(yè)發(fā)展的真正目標應該是價值的增值。因為最大限度的增加股東財富，必將促進企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高，從而帶來企業(yè)產(chǎn)品國際競爭力的提高，就業(yè)市場的繁榮以及社會生活水準的普遍提高。在市場競爭中成功的企業(yè)，如康佳，海爾等都使股東，當?shù)卣?，消費者以及員工獲得了利益?；浢姥旁谄淙r期被當?shù)厝藨蚍Q為第二財政局，不僅市場占有率連年保持第一，而且促進了一方繁榮。而那些技術(shù)設(shè)備落后，負債累累，人浮于事，經(jīng)營難以為續(xù)的企業(yè)給整個社會帶來的負面影響是不言而喻的。企業(yè)的價值實際上是該企業(yè)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn) ，它是衡

2、量企業(yè)經(jīng)營績效最理想的方法 。因為無論是計算每股收益還是凈資產(chǎn)收益率都過于短期，偏重當年的企業(yè)效益，最多也只反映未來幾年的信息 。有不少上市公司都簡單地以為只要設(shè)法提高報告當期利潤，其股票價格就會上升。但中國證券市場的實踐已證明事實并非如此 ，通過關(guān)聯(lián)交易或其他非正常經(jīng)營手段夸大企業(yè)當期利潤，無助于企業(yè)獲得理想的市盈率水平。一個合理的解釋就是每股收益并不是企業(yè)價值的全部 。目前大家使用的會計方法在對存貨，折舊，投資收益及其他一些會計科目的不同處理使報表使用人很難始終如一地對企業(yè)價值作出判斷。只有當一個企業(yè)對資本投入的回報超過資本成本時 ，才會創(chuàng)造價值。而要創(chuàng)造價值，首先需要發(fā)現(xiàn)價值驅(qū)動因素：提

3、高企業(yè)的核心競爭能力是企業(yè)價值增加的有效手段。核心能力 (corecompetence) 理論是美國經(jīng)濟管理學家C.K 普拉霍萊德， G。 哈米爾在他們的經(jīng)典論文公司的核心能力中首次提出來的，它是企業(yè)獨特擁有的、能為消費者帶來特殊效用、使企業(yè)在某一市場上長期具有競爭優(yōu)勢的內(nèi)在能力資源。是公司所具有的競爭優(yōu)勢和區(qū)別于競爭對手的知識體系， 是公司在發(fā)展過程中建立與發(fā)展起來的一種知識與資產(chǎn)互補的體系，是公司競爭能力的基礎(chǔ)。世界大企業(yè)的成長過程表明， 核心競爭力是引導企業(yè)成功的關(guān)鍵要素。放眼 FORTUNE 500 強，幾乎無一不在技術(shù)訣竅 、創(chuàng)新能力、管理模式 、市場網(wǎng)絡(luò)、品牌形象、顧客服務(wù)等方面具

4、有獨特專長?？梢哉f，這些公司成功的過程，也就是其 核心競爭力 培育和發(fā)展的過程。核心能力通常被描述為“獨一無二” 、“與眾不同” 、“難以模仿”或競爭優(yōu)勢。 但是真正構(gòu)成這種核心能力的知識體系主要體現(xiàn)在四個方面： (1) 公司員工的知識和技能； (2) 公司的技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新能力； (3) 公司的管理和生產(chǎn)經(jīng)營能力； (4) 公司創(chuàng)造品牌和運用品牌的能力 。四個方面共同反映了公司的基本素質(zhì)和發(fā)展?jié)摿?。抽象地描述“核心能力”的概念固然容易?但對于某一個具體公司來說， 要培育和樹立能夠使其保持市場競爭優(yōu)勢的 “核心能力”卻絕非易事，甚至可以說， 不管是局外人還是局中人，要準確地把握住某個公司的 “

5、核心能力” 也都不是一件容易的事情。許多本來極具發(fā)展?jié)摿Φ墓荆?往往就是因為沒有及時地把握機會培育自己的核心能力，或者說一直迷茫于究竟什么是核心能力而坐失發(fā)展良機。事實上，只有建立在基本隊伍、技能、客戶群、 業(yè)務(wù)領(lǐng)域基礎(chǔ)上的盈利能力或者至少是維持能力才是企業(yè)生存的根本 ，無論有多少資金投入，沒有穩(wěn)定的員工隊伍和客戶群， 沒有突出的技能和基本的業(yè)務(wù)領(lǐng)域， 一切包裝和所謂的“雄心壯志”都只能是“海市蜃樓”而已。國內(nèi)很多所謂“國際化、集團化、產(chǎn)業(yè)化”的上市公司紛紛落馬， 根源恰恰在此。在對上市公司的具體調(diào)研過程中 ，可以發(fā)現(xiàn)對其進行定量的業(yè)績預測是很困難的， 但公司的核心能力是個定性的東西，相對而

6、言比較好把握， 只要公司所有的信息都表明公司一直在加強或維持自身的核心能力并一直是在充分利用其核心能力為公司創(chuàng)造利潤 ，我們就可以判斷這樣的上市公司是可以實現(xiàn)持續(xù)增長的。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ餐瑯尤Q于其核心業(yè)務(wù)競爭力 。一家上市公司之所以能在激烈的市場競爭中保持發(fā)展 ，其關(guān)鍵是核心業(yè)務(wù)的選擇及產(chǎn)品切入點的選擇。如果能造成一種對內(nèi)兼容，對外排他的技術(shù)壁壘，那么就能在市場中保持相對的競爭優(yōu)勢。在核心產(chǎn)品推動下，可以在主營業(yè)務(wù)上向下向上發(fā)展連帶產(chǎn)品，以保持其競爭優(yōu)勢。企業(yè)的增長應該是持續(xù)穩(wěn)定的增長，企業(yè)的增長優(yōu)勢應該是綜合的優(yōu)勢。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，我們?？吹狡髽I(yè)曇花一現(xiàn)，在某一階段內(nèi)比較火爆，但由于過于

7、熱衷短期發(fā)展而忽視了長期發(fā)展，所以沒有實現(xiàn)持續(xù)的增長。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，任何一個企業(yè)要想生存與發(fā)展，就必須不斷地適應市場變化，選擇恰當?shù)钠髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和路徑，積累、保持和運用自己的核心競爭能力。一般企業(yè)發(fā)展的路徑有兩類：一為專業(yè)化發(fā)展路徑，一為多元化發(fā)展路徑。前者是指企業(yè)通過從事符合自身資源條件與能力的某一領(lǐng)域的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù) ，來謀求企業(yè)的不斷發(fā)展 。后者是指企業(yè)從事多個產(chǎn)品或行業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，實現(xiàn)企業(yè)的不斷擴張。專業(yè)化發(fā)展路徑通常被認為可以擁有規(guī)模效益 、分工效益及技術(shù)優(yōu)勢，但很難適應市場需求的廣泛變化。因為專業(yè)化生產(chǎn)的設(shè)備及資產(chǎn)均是專用性的，容易由于市場變化而套牢，故在市場化很快時風險

8、較大，難以防范。多元化發(fā)展戰(zhàn)略通常被認為是克服專業(yè)發(fā)展路徑問題的最佳手段，因為多元化發(fā)展，第一可以分散風險，即“東方不亮西方亮”；第二因為是多領(lǐng)域發(fā)展，由產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性或不關(guān)聯(lián)性而形成范圍經(jīng)濟，產(chǎn)生協(xié)同效應。因此，早期的一些上市公司將資金投入多個領(lǐng)域，從事多元化發(fā)展，希望降低經(jīng)營風險，給股東以好的回報。然而，實踐證明多元化發(fā)展也可能適得其反，加大風險因素。例如多元化發(fā)展導致公司資源分散，運作跨度和費用加大，產(chǎn)業(yè)選擇失誤增多，結(jié)果導致公司顧此失彼，陷入困境?，F(xiàn)實中，不少企業(yè)因多元化戰(zhàn)略而一度危機重重，如深寶安，深金田，白云山等等。許多企業(yè)目前已開始反思多元化發(fā)展給公司帶來的困境 。90年代中期以來

9、，一些公司紛紛改弦易轍，開始調(diào)整自己的發(fā)展路徑。深萬科經(jīng)過一系列重大業(yè)務(wù)重組，縮減多元化領(lǐng)域，回歸專業(yè)化，在房地產(chǎn)領(lǐng)域中爭取最優(yōu)，樹立競爭優(yōu)勢，并取得了顯著的效果。當然國內(nèi)許多企業(yè)重新回歸專業(yè)化發(fā)展路徑 ，實際上是有前提條件的：一是它們已在這一專業(yè)領(lǐng)域中有不俗的表現(xiàn)，二是建立了自己的 核心競爭力 ，并有能力進一步發(fā)展和培養(yǎng)這一 核心競爭力。企業(yè)的核心競爭力 與企業(yè)現(xiàn)時擁有的資源 ，過去的經(jīng)驗和這些經(jīng)驗的積累等有關(guān)，也與企業(yè)長期從事一個專業(yè)領(lǐng)域有關(guān)。如深科技的磁頭研發(fā)技術(shù)是它的核心專長 ，也成為其競爭力的重要支撐。如何培養(yǎng)公司的核心專長，可從如下幾個方面著手：第一，集中公司資源從事某一領(lǐng)域的專業(yè)

10、化經(jīng)營，在這一過程中逐步形成自己在經(jīng)營管理、技術(shù)、產(chǎn)品、銷售、服務(wù)等諸多方面與同行的差異。在發(fā)展自己與他人上述諸多方面的差異中，就可能逐步形成自己獨特的可以提高消費者特殊效用的技術(shù) 、方式、方法等，而這些有可能構(gòu)成今后公司 核心競爭力 的重要要素。事實上，在市場需求多樣化的今天，公司進行差異化經(jīng)營與管理是非常必要的，決不能總搞“大路貨”，“大路貨”的市場風險太大了；第二，尋找自己的潛在能力，真正了解自己。這是發(fā)現(xiàn)和建立公司 核心競爭力 的前提。部分上市公司并不真正了解自己的資源實力和創(chuàng)新能力 ，甚至往往過高估計了自己的能力 ，進入了許多當時看來有盈利空間但對自己來說又十分陌生的領(lǐng)域，最終以失敗

11、或虧損告終。尋找自己的潛在能力，分析這種能力與其他同行的差異性，并把它建立培養(yǎng)起來，這是建立競爭力的重要途徑；第三，從競爭對手和市場空缺中尋找機會，建立自己的比較優(yōu)勢，并構(gòu)建支撐這種優(yōu)勢的潛在核心能力。所謂從競爭對手那兒尋找機會是指通過對競爭對手的分析，發(fā)現(xiàn)它們的弱點，發(fā)展自己的比較優(yōu)勢 ；而從市場空缺中尋找機會則是指通過對消費者需求變化的分析 ，找到自己能夠為消費者提供特殊利益的方式與方法，而這本身就是在建立和發(fā)展 核心競爭力 ；第四，核心競爭力 是成長在公司良好的土壤之中的，即這個公司在管理方面有特色，在生產(chǎn)方面如技術(shù)工藝、質(zhì)理控制等都很有經(jīng)驗，在市場經(jīng)營方面也有良好的業(yè)績等等。改革開放以

12、來，中國經(jīng)濟經(jīng)過二十年的高速發(fā)展，已經(jīng)迎來了實物供應量總體過剩的買方市場時代 。中國多數(shù)產(chǎn)業(yè)也已進入市場充分競爭時期。在目前的市場環(huán)境中，唯有提升企業(yè)的核心競爭能力，方能達到提高企業(yè)整體價值的經(jīng)營目標。首先，掌握核心技術(shù)對企業(yè)提升競爭力來說是至關(guān)重要的。核心技術(shù)在不同產(chǎn)品中表現(xiàn)為專利、產(chǎn)業(yè)標準等不同形式的知識。這類技術(shù)可以重復使用，在使用過程中價值不但不減少，而且能夠增加，具有連續(xù)增長、報酬遞增的特征。因此，核心技術(shù)是企業(yè)在市場中取得超額利潤的主要原因。其次，核心競爭能力也體現(xiàn)在取得相對成本優(yōu)勢。某些進入壁壘較低的產(chǎn)業(yè)一旦有高于市場平均的回報率就會有大量資本涌入。由于該行業(yè)在在技術(shù)方面，產(chǎn)品質(zhì)量上的壁壘并不明顯，使許多企業(yè)都熱切地投入到拼生產(chǎn)規(guī)模和拼價格的競