財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)詳述

1、更多企業(yè)學(xué)院： 中小企業(yè)管理理全能版183套講座+897000份資料總經(jīng)理、高層層管理49套講座+116388份份資料中層管理學(xué)院院46套講座+66020份資料國學(xué)智慧、易易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院院56套講座+227123份份資料各階段員工培培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份份資料工廠生產(chǎn)管理理學(xué)院52套講座+ 139200份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院院53套講座+ 179455份資料銷售經(jīng)理學(xué)院院56套講座+ 143500份資料銷售人員培訓(xùn)訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份份資料更多企業(yè)學(xué)院： 中小企業(yè)管理理全能版183套講座+897000份資料總經(jīng)理、高層層管

2、理49套講座+116388份份資料中層管理學(xué)院院46套講座+66020份資料國學(xué)智慧、易易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院院56套講座+227123份份資料各階段員工培培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份份資料工廠生產(chǎn)管理理學(xué)院52套講座+ 139200份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院院53套講座+ 179455份資料銷售經(jīng)理學(xué)院院56套講座+ 143500份資料銷售人員培訓(xùn)訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份份資料第十一章 財(cái)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)礎(chǔ)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管管理概述一、財(cái)務(wù)管理的的基礎(chǔ)（一）含義財(cái)務(wù)管理是組織織企業(yè)財(cái)務(wù)活活動(dòng)，處理財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系的一一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理理工作。（二）財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)企業(yè)

3、的財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)包括投資、資資金營運(yùn)、籌籌資和資金分分配等一系列列行為?！咎崾尽孔⒁庳?cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主主要內(nèi)容及各各種活動(dòng)的體體現(xiàn)。4.4.資金分配活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)1.投資活動(dòng)(廣義) 2.資金營運(yùn)活動(dòng)對外投資：如投資購買其他公司的股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項(xiàng)目 內(nèi)部使用資金：如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等廣義的分配：是指對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為狹義的分配：僅指對企業(yè)凈利潤的分配3.籌資活動(dòng)狹義投資1.投資活動(dòng)：注意狹義與與廣義的區(qū)別別。2.資金營運(yùn)活活動(dòng)教材主要介紹三三個(gè)方面：首先，企業(yè)需要要采購材料或或商品，從事事生產(chǎn)和銷售售活動(dòng)，同時(shí)時(shí)，還要支付付工資和其他他營業(yè)費(fèi)用

4、；其次，當(dāng)企業(yè)把把商品或產(chǎn)品品售出后，便便可取得收入入、收回資金金；最后，如果資金金不能滿足企企業(yè)經(jīng)營需要要，還要采取取短期借款方方式來籌集所所需資金。3.籌資活動(dòng)：籌資是指企企業(yè)為了滿足足投資和資金金營運(yùn)的需要要，籌集所需需資金的行為為。企業(yè)通過籌資通通?？梢孕纬沙蓛煞N不同性性質(zhì)的資金來來源：一是企企業(yè)權(quán)益資金金；二是企業(yè)業(yè)債務(wù)資金。4.分配活動(dòng)：注意廣義與與狹義的區(qū)別別。廣義的分配是指指對企業(yè)各種種收入進(jìn)行分分割和分派的的行為，如銷銷售產(chǎn)品取得得銷售收入后后，要考慮補(bǔ)補(bǔ)償成本、支支付債權(quán)人利利息、給股東東分配股利等等。狹義的分配僅指指對企業(yè)凈利利潤的分配。如如分配給投資資者、企業(yè)留留存等。

5、【例題1單選選題】下列各各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)中，屬于企企業(yè)狹義投資資的是（ ）。A購買設(shè)備B購買零部件件C購買專利權(quán)權(quán)D購買國庫券券【答案】D【解析】狹義投投資僅指對外外投資。選項(xiàng)項(xiàng)A、B、CC屬于企業(yè)內(nèi)內(nèi)部投資?！纠}2單選選題】在財(cái)務(wù)務(wù)管理中，對對企業(yè)各種收收入進(jìn)行分割割和分派的行行為，稱為（ ）。A.籌資活動(dòng)B.資金營運(yùn)活動(dòng)C.狹義的分配活動(dòng)D.廣義的分配活動(dòng)【答案】D【解析】廣義的的分配是指對對企業(yè)各種收收入進(jìn)行分割割和分派的行行為。（三）財(cái)務(wù)關(guān)系系關(guān)系含義企業(yè)與投資者之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要是企業(yè)的投投資者向企業(yè)業(yè)投入資金，企企業(yè)向其投資資者支付投資資報(bào)酬所形成成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系系企業(yè)與債權(quán)人之之

6、間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要是指企業(yè)向向債權(quán)人借入入資金,并按按合同的規(guī)定定支付利息和和歸還本金所所形成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系企業(yè)與受資者之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要是指企業(yè)以以購買股票或或直接投資的的形式向其他他企業(yè)投資所所形成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系 企業(yè)與債務(wù)人之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要是指企業(yè)將將其資金以購購買債券、提提供借款或商商業(yè)信用等形形式出借給其其他單位所形形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)關(guān)系企業(yè)與供貨商、企企業(yè)與客戶之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系主要是指企業(yè)購購買供貨商的的商品或接受受其服務(wù)以及及向客戶銷售售商品或提供供服務(wù)過程中中形成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系企業(yè)與政府之間間的財(cái)務(wù)關(guān)系系是指政府作為社社會管理者通通過收繳各種種稅款的方式式與企業(yè)形成成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系

7、系企業(yè)與內(nèi)部各單單位之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)內(nèi)部各各單位之間在在生產(chǎn)經(jīng)營各各環(huán)節(jié)中，互互相提供產(chǎn)品品或勞務(wù)所形形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)關(guān)系企業(yè)與職工之間間的財(cái)務(wù)關(guān)主要是指企業(yè)向向職工支付勞勞動(dòng)報(bào)酬過程程中所形成的的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)關(guān)系【提示1】要注注意各種財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)現(xiàn)，如果給出出舉例能夠辨辨別出屬于哪哪種財(cái)務(wù)關(guān)系系?！咎崾?】企業(yè)業(yè)與投資者和和企業(yè)與受資資者之間的關(guān)關(guān)系都指的是是一種所有權(quán)權(quán)性質(zhì)的關(guān)系系。如果企業(yè)業(yè)購買其他企企業(yè)的債券或或者債權(quán)人把把資金投給企企業(yè)都不是投投資者和受資資者之間的關(guān)關(guān)系，而應(yīng)該該歸為企業(yè)與與債務(wù)人或企企業(yè)與債權(quán)人人之間的財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系?！纠}3單選選題】在下列列各項(xiàng)中，從從甲公司

8、的角角度看，能夠夠形成“企業(yè)與債務(wù)務(wù)人之間財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系”的業(yè)務(wù)是（ ）。A.甲公司購買買乙公司發(fā)行行的債券B.甲公司歸還還所欠丙公司司的貨款C.甲公司從丁丁公司賒購產(chǎn)產(chǎn)品D.甲公司向戊戊公司支付利利息【答案】A【解析】甲公司司購買乙公司司發(fā)行的債券券，則乙公司司是甲公司的的債務(wù)人，所所以A形成的的“本企業(yè)與債債務(wù)人之間財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系”；選項(xiàng)D形形成的是企業(yè)業(yè)與債權(quán)人之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系,選項(xiàng)BBC形成的是是企業(yè)與供應(yīng)應(yīng)商之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系。 (四)財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系與財(cái)務(wù)活活動(dòng)之間的關(guān)關(guān)系與債務(wù)人：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系與受資者：投資與受資關(guān)系財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容組織財(cái)務(wù)活動(dòng)處理財(cái)務(wù)關(guān)系與債務(wù)人：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系與受資者：投資

9、與受資關(guān)系財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容組織財(cái)務(wù)活動(dòng)處理財(cái)務(wù)關(guān)系籌資活動(dòng)投資活動(dòng)廣義（對內(nèi)、對外）狹義（對外）與投資者：投入資金、支付報(bào)酬與債權(quán)人：借入資金、付息還本資金營運(yùn)活動(dòng)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資金收付行為資金營運(yùn)活動(dòng)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資金收付行為與供應(yīng)商、客戶：購、銷環(huán)節(jié)中形成的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間：內(nèi)部提供產(chǎn)品勞務(wù)中形成的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間：內(nèi)部提供產(chǎn)品勞務(wù)中形成的財(cái)務(wù)關(guān)系資金分配活動(dòng)廣義（收入分割和分派的行為）；狹義（對企業(yè)凈利潤的分配） 資金分配活動(dòng)廣義（收入分割和分派的行為）；狹義（對企業(yè)凈利潤的分配）與政府：上繳稅費(fèi)與職工：按勞分配，按勞取酬與政府：上繳稅費(fèi)與職工：按勞分配，按

10、勞取酬【例題4單選選題】企業(yè)實(shí)實(shí)施了一項(xiàng)狹狹義的“資金分配”活動(dòng)，由此此而形成的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。A.企業(yè)與投資資者之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與受資資者之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與債務(wù)務(wù)人之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與供應(yīng)應(yīng)商之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系【答案】A【解析】狹義的的分配僅指對對企業(yè)凈利潤潤的分配。企企業(yè)與投資者者之間的財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系，主要要是企業(yè)的投投資者向企業(yè)業(yè)投入資金，企企業(yè)向其投資資者支付報(bào)酬酬所形成的經(jīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企企業(yè)利用資本本進(jìn)行營運(yùn),實(shí)現(xiàn)利潤后后,應(yīng)該按照照出資比例或或合同、章程程的規(guī)定，向向其投資者支支付報(bào)酬，這這屬于狹義的的資金分配。二、企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的的表述有

11、四種種（利潤最大大化目標(biāo)、每每股盈余最大大化目標(biāo)、企企業(yè)價(jià)值最大大化目標(biāo)、相相關(guān)者利益最最大化目標(biāo)），注注意這四種表表述相對比的的優(yōu)缺點(diǎn)。（一）利潤最大大化目標(biāo)理 由由存在的問題直接反映企業(yè)業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)產(chǎn)品的多少從一定程度上上反映經(jīng)濟(jì)效效益的高低和和對社會貢獻(xiàn)獻(xiàn)的大小利潤是企業(yè)補(bǔ)補(bǔ)充資本、擴(kuò)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模模的源泉沒有考慮資金金的時(shí)間價(jià)值值沒有考慮獲得得利潤與投入入資本的關(guān)系系沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素可能導(dǎo)致企業(yè)業(yè)短期行為【例題5單選選題】利潤最最大化目標(biāo)的的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.反映企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品品的能力B.反映企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造利潤與投投入資本的關(guān)關(guān)系C.反映企業(yè)所所承受的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度D.反映企業(yè)取取得收益的

12、時(shí)時(shí)間價(jià)值因素素【答案】A【解析】本題的的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)務(wù)管理目標(biāo)的的優(yōu)缺點(diǎn)。選選項(xiàng)B、C、DD是利潤最大大化目標(biāo)不具具有的優(yōu)點(diǎn)。（二）股東財(cái)富富最大化目標(biāo)標(biāo)1.股東財(cái)富的的衡量指標(biāo)：在上市公司，股股東財(cái)富是由由其所擁有的的股票數(shù)量和和股票市場價(jià)價(jià)格兩方面來來決定。在股股票數(shù)量一定定時(shí)，股票價(jià)價(jià)格達(dá)到最高高，股東財(cái)富富也就達(dá)到最最大。2.目標(biāo)的優(yōu)缺缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)（1）考慮了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）在一定程程度上能避免免企業(yè)追求短短期行為；（3）對上市公公司而言，股股東財(cái)富最大大化目標(biāo)比較較容易量化，便便于考核和獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲。（1）非上市公公司難于應(yīng)用用；（2）股價(jià)受眾眾多因素的影影響，股價(jià)不不能完全準(zhǔn)確確反映企

13、業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理狀況況；（3）它強(qiáng)調(diào)的的更多的是股股東利益，而而對其他相關(guān)關(guān)者的利益重視視不夠?！纠}6單選選題】在下列列各項(xiàng)中，能能夠反映上市市公司股東財(cái)財(cái)富最大化目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度度的最佳指標(biāo)標(biāo)（ ）。A總資產(chǎn)報(bào)酬酬率 B凈資產(chǎn)收收益率C每股市價(jià) D每股收益【答案】C【解析】股東財(cái)財(cái)富是由其所所擁有的股票票數(shù)量和股票票市場價(jià)格兩兩方面來決定定。在股票數(shù)數(shù)量一定時(shí)，股股票價(jià)格達(dá)到到最高，股東東財(cái)富也就達(dá)達(dá)到最大。（三）企業(yè)價(jià)值值最大化1.企業(yè)價(jià)值的的含義從財(cái)務(wù)管理的角角度看，企業(yè)業(yè)價(jià)值不是賬賬面資產(chǎn)的總總價(jià)值，是企企業(yè)所能創(chuàng)造造的未來現(xiàn)金金流量的現(xiàn)值值?！纠}7判斷斷題】從財(cái)務(wù)管管理的角度來來看，企

14、業(yè)價(jià)價(jià)值所體現(xiàn)的的資產(chǎn)的價(jià)值值既不是其成成本價(jià)值，也也不是其現(xiàn)時(shí)時(shí)的會計(jì)收益益。（ ）【答案】?！窘馕觥繌呢?cái)務(wù)務(wù)管理的角度度看，企業(yè)價(jià)價(jià)值不是賬面面資產(chǎn)的總價(jià)價(jià)值，是企業(yè)業(yè)所能創(chuàng)造的的未來現(xiàn)金流流量的現(xiàn)值。2.目標(biāo)的優(yōu)缺缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)（1）考慮了資資金時(shí)間價(jià)值值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值；（2）反映了對對企業(yè)資產(chǎn)保保值增值的要要求；（3）將企業(yè)長長期、穩(wěn)定的的發(fā)展和持續(xù)續(xù)的獲利能力力放在首位，能能克服企業(yè)在在追求利潤上上的短期行為為；（4）用價(jià)值代代替價(jià)格，克克服了過多受受外界市場因因素的干擾，有有效的規(guī)避了了企業(yè)的短期期行為；（5）有利于社社會資源的合合理配置。（1）企業(yè)的價(jià)價(jià)值過于理論論化，不易操操作；（

15、2）對于非上上市公司，只只有對企業(yè)進(jìn)進(jìn)行專門的評評估才能確定定其價(jià)值。而而在評估企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由由于受評估標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和評估方方式的影響，很很難做到客觀觀和準(zhǔn)確?！纠}8多選選題】以“企業(yè)價(jià)值最最大化”作為財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 A有利于社會會資源的合理理配置B有助于精確確估算非上市市公司價(jià)值C反映了對企企業(yè)資產(chǎn)保值值增值的要求求D有利于克服服管理上的片片面性和短期期行為【答案】ACDD【解析】對于非非股票上市企企業(yè)，只有對對企業(yè)進(jìn)行專專門的評估才才能真正確定定其價(jià)值。而而在評估企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由由于受評估標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和評估方方式的影響，這這種估價(jià)不易易做到客觀和和準(zhǔn)確，這也也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)價(jià)值確

16、定的困困難。（四）相關(guān)者利利益最大化目目標(biāo)含義即追求與企業(yè)利利益相關(guān)的各各方利益第十十一章 財(cái)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)礎(chǔ)大化。包括企業(yè)業(yè)所有者、債債權(quán)人、員工工、企業(yè)經(jīng)營營者、客戶、供供應(yīng)商和政府府等。具體內(nèi)容（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與報(bào)酬的均均衡，將風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制在企業(yè)業(yè)可以承受的的范圍內(nèi)；（2）強(qiáng)調(diào)股東東的首要地位位，并強(qiáng)調(diào)企企業(yè)與股東之之間的協(xié)調(diào)關(guān)關(guān)系；（3）強(qiáng)調(diào)對代代理人即企業(yè)業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)監(jiān)督和控制，建建立有效的激激勵(lì)機(jī)制以便便企業(yè)戰(zhàn)略目目標(biāo)的順利實(shí)實(shí)施；（4）關(guān)心本企企業(yè)一般職工工的利益，創(chuàng)創(chuàng)造優(yōu)美和諧諧的工作環(huán)境境和合理恰當(dāng)當(dāng)?shù)母＠鲇觯囵B(yǎng)職工工長期努力地地為企業(yè)工作作；（5）不斷加強(qiáng)強(qiáng)與債權(quán)人的的關(guān)

17、系，培養(yǎng)養(yǎng)可靠的資金金供應(yīng)者；（6）關(guān)心客戶戶的長期利益益，以便保持持銷售收入的的長期穩(wěn)定增增長；（7）加強(qiáng)與供供應(yīng)商的協(xié)作作，共同面對對市場競爭，并并注重企業(yè)形形象的宣傳，遵遵守承諾，講講究信譽(yù)；（8）保持與政政府部門的良良好關(guān)系。優(yōu)點(diǎn)（1）有利于企企業(yè)長期穩(wěn)定定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合合作共贏的價(jià)價(jià)值理念，有有利于實(shí)現(xiàn)企企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益益和社會效益益的統(tǒng)一；（3）這一目標(biāo)標(biāo)本身是一個(gè)個(gè)多元化、多多層次的目標(biāo)標(biāo)體系，較好好地兼顧了各各利益主體的的利益；（4）體現(xiàn)了前前瞻性和現(xiàn)實(shí)實(shí)性的統(tǒng)一。【例題9多選選題】下列有有關(guān)相關(guān)者利利益最大化目目標(biāo)的具體內(nèi)內(nèi)容中不正確確的是（ ）。A強(qiáng)調(diào)盡可能能降低風(fēng)險(xiǎn) B

18、強(qiáng)調(diào)相關(guān)者地位的平等C加強(qiáng)對企業(yè)業(yè)代理人的監(jiān)監(jiān)督和控制 D保持與政府府部門的良好好關(guān)系【答案】AB【解析】相關(guān)者者利益最大化化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與報(bào)酬的均均衡，將風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制在企業(yè)業(yè)可以承受的的范圍內(nèi)。強(qiáng)強(qiáng)調(diào)股東的首首要地位。三、企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的的內(nèi)容包括三三個(gè)方面，投投資決策、籌籌資決策和股股利決策。四、企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的環(huán)境（一）理財(cái)環(huán)境境的含義財(cái)務(wù)管理環(huán)境又又稱理財(cái)環(huán)境境，是指對企企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)和財(cái)務(wù)管理理產(chǎn)生影響作作用的企業(yè)內(nèi)內(nèi)外各種條件件的統(tǒng)稱。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境境包括企業(yè)內(nèi)內(nèi)部環(huán)境和企企業(yè)外部環(huán)境境兩個(gè)方面?！纠}10判判斷題】財(cái)務(wù)務(wù)管理環(huán)境是是指對企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)財(cái)務(wù)管理

19、產(chǎn)生生影響作用的的企業(yè)各種外外部條件的統(tǒng)統(tǒng)稱。( )【答案】【解析】財(cái)務(wù)管管理環(huán)境又稱稱理財(cái)環(huán)境，是是指對企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生生影響作用的的企業(yè)內(nèi)外各各種條件的統(tǒng)統(tǒng)稱。（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境境（最為重要要的外部環(huán)境境）1.內(nèi)容財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境主要包括括：經(jīng)濟(jì)體制制、經(jīng)濟(jì)周期期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展展水平、宏觀觀經(jīng)濟(jì)政策和和通貨膨脹等等?！纠}11單單選題】下列列各項(xiàng)中，不不屬于財(cái)務(wù)管管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境境構(gòu)成要素的的是( )。（22010年）A.經(jīng)濟(jì)周期 B.經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政政策 D.公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)【答案】D【解析】財(cái)務(wù)管管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境境主要包括：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平平、宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政

20、策和通貨貨膨脹等。2.注意不同經(jīng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)周期期下的財(cái)務(wù)管管理策略【例題12判判斷題】在經(jīng)經(jīng)濟(jì)衰退初期期，公司一般般應(yīng)當(dāng)出售多多余設(shè)備，停停止長期采購購。 ( )【答案】3.通貨膨脹下下的應(yīng)對策略略：投資、簽簽訂長期購貨貨合同、取得得長期負(fù)債、減減少企業(yè)債權(quán)權(quán)?！纠}13單單選題】下列列應(yīng)對通貨膨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各各項(xiàng)策略中，不不正確的是( )。A.進(jìn)行長期投投資 B.簽訂長長期購貨合同同C.取得長期借借款 D.簽訂長長期銷貨合同同【答案】D【解析】通貨膨膨脹時(shí)期要進(jìn)進(jìn)行投資，避避免過多資金金存放手中，選選項(xiàng)A正確，選選項(xiàng)B簽訂購購貨合同，先先將購貨價(jià)格格定在一個(gè)比比較低的水平平，選項(xiàng)C通通脹的時(shí)候取

21、取得長期負(fù)債債、減少企業(yè)業(yè)債權(quán)。（二）法律環(huán)境境財(cái)務(wù)管理的法律律環(huán)境主要包包括企業(yè)組織織形式以及稅稅收法規(guī)。（三）金融環(huán)境境影響財(cái)務(wù)管理的的金融環(huán)境的的因素：金融融機(jī)構(gòu)、金融融工具、金融融市場和利息息率。1.金融工具（1）含義：金金融工具是能能夠證明債權(quán)權(quán)債務(wù)關(guān)系并并據(jù)以進(jìn)行貨貨幣資金交易易的合法憑證證，它對于交交易雙方所應(yīng)應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)務(wù)與享有的權(quán)權(quán)利均具有法法律效力。（2）特征：期期限性、流動(dòng)動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性性、收益性【例題14多多選題】下列列屬于金融工工具特征的有有（ ）A.長期性B.流動(dòng)性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.收益性【答案】BCDD【解析】選項(xiàng)AA，還有短期期投資。2.金融市場上上利息率的含含義、分

22、類、構(gòu)構(gòu)成(1)含義一定時(shí)期運(yùn)用資資金資源的交交易價(jià)格?！纠}15判判斷題】從資資金的借貸關(guān)關(guān)系看，利率率是一定時(shí)期期運(yùn)用資金的的交易價(jià)格。( )【答案】【解析】本題考考點(diǎn)是利率的的含義。（2）類型按利率間變動(dòng)動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)準(zhǔn)利率、套算算利率基準(zhǔn)利率：在多多種利率并存存的情況下起起決定作用的的利率。在我我國是中國人人民銀行對商商業(yè)銀行貸款款的利率。套算利率率：在基準(zhǔn)利利率確定之后后，各金融機(jī)機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)準(zhǔn)利率和借貸貸款項(xiàng)的特點(diǎn)點(diǎn)而換算出的的利率。比如在我國中國國人民銀行對對商業(yè)銀行的的利率為基準(zhǔn)準(zhǔn)利率，而商商業(yè)銀行對企企業(yè)或個(gè)人的的利率為套算算利率。關(guān)系系下如圖：中國人民銀行 商業(yè)銀行 企業(yè)或個(gè)

23、人人 基準(zhǔn)利率率 套算利利率按與市場資金金供求情況的的關(guān)系：固定定利率、浮動(dòng)動(dòng)利率固定利率：在借借貸期內(nèi)固定定不變的利率率。浮動(dòng)利率：在借借貸期內(nèi)可以以調(diào)整的利率率。按利率形成的的機(jī)制：市場場利率、法定定利率市場利率：根據(jù)據(jù)資金市場上上的供求關(guān)系系，隨市場而而自由變動(dòng)的的利率。法定利率：由政府金融融管理部門或或者中央銀行行確定的利率率?！纠}16單單選題】依照照利率之間的的變動(dòng)關(guān)系，利利率可分為( )。A.固定利率和和浮動(dòng)利率 B.市場場利率和法定定利率C.名義利率和和實(shí)際利率 D.基準(zhǔn)準(zhǔn)利率和套算算利率【答案】D（3）利率的一一般計(jì)算公式式基本公式利率=純粹利率率+通貨膨脹脹補(bǔ)償率+風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)收

24、益率利率構(gòu)成部分的的含義及影響響因素純粹利率1.含義：純粹粹利率是指無無通貨膨脹、無無風(fēng)險(xiǎn)情況下下的平均利率率。2.影響因素：平均利潤率率、資金供求求關(guān)系和國家家調(diào)節(jié)的影響響。通貨膨脹補(bǔ)償率率彌補(bǔ)通貨膨脹造造成的購買力力損失。風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)越大，要求求的收益率也也越高，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收益之間間存在對應(yīng)關(guān)關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)附附加率是投資資者要求的除除了純粹利率率和通貨膨脹脹之外的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)補(bǔ)償?！咎崾尽繜o風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率（國國債利率）純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)補(bǔ)償率【例題17多多選題】下列列各項(xiàng)因素中中，能夠影響響國債利率水水平的因素有有( )。A.平均資金利利潤率 BB.資金供求求關(guān)系C.國家宏觀調(diào)調(diào)控 D.預(yù)期通通貨膨

25、脹率【答案】ABCCD【解析】每次發(fā)發(fā)行國庫券的的利率隨預(yù)期期的通貨膨脹脹率變化，它它近似等于純純粹利率加預(yù)預(yù)期通貨膨脹脹率，而平均均資金利潤率率、資金供求求關(guān)系和國家家宏觀調(diào)控影影響純粹利率率，進(jìn)而影響響無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率，所以，AA、B、C和和D選項(xiàng)均正正確。第二節(jié) 資金金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的含義1.含義：資金金時(shí)間價(jià)值，是是指一定量資資金在不同時(shí)時(shí)點(diǎn)上價(jià)值量量差額。例1：某人有100萬萬元，有三種種選擇投資方式 利率 11年末國債 44% 4萬萬元企業(yè)債券 6% 6萬元炒股 110% 100萬元2. 量的規(guī)定定性：沒有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、沒有通通貨膨脹的社社會平均利潤潤率?！纠}18多多選題】下

26、列列哪些指標(biāo)可可以用來表示示資金時(shí)間價(jià)價(jià)值( )。A.純粹利率 B.社會平平均利潤率C.通貨膨脹率率極低情況下下的國債利率率 DD.不考慮通通貨膨脹下的的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率【答案】ACDD【解析】選項(xiàng)BB沒有限制條條件，所以不不能選，應(yīng)是是無風(fēng)險(xiǎn)、無無通貨膨脹下下的社會平均均利潤率。二、資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的基本計(jì)計(jì)算（終值與與現(xiàn)值）（一）利息的兩兩種計(jì)算方法法：單利、復(fù)復(fù)利單利：只對本金金計(jì)算利息。（各各期利息是一一樣的）復(fù)利：不僅要對對本金計(jì)算利利息,而且要要對前期的利利息也要計(jì)算算利息。（各各期利息不是是一樣的）（二）一次性款款項(xiàng)終值與現(xiàn)現(xiàn)值的計(jì)算1.單利的終值值和現(xiàn)值終值FP（11ni）現(xiàn)值PF

27、/（11ni）【教材例11-2】某人將將100元存存入銀行，年年利率為2%，單利計(jì)息息,5年后的的終值(本利利和)？【教材例11-1】某人存存入一筆錢，想想5年后得到到500元，年年利率為2%，單利計(jì)息息,問現(xiàn)在應(yīng)應(yīng)存入多少？結(jié)論： （1）單利的終終值和現(xiàn)值互互為逆運(yùn)算。（2）單利的終終值系數(shù)（11ni）和單利利的現(xiàn)值系數(shù)數(shù)1/（1ni）互為倒倒數(shù)。2.復(fù)利的現(xiàn)值值和終值終值FP（11i）nP（F/P，ii，n）現(xiàn)值PF/（11i）nF（P/F，ii，n）結(jié)論： （1）復(fù)利的終終值和現(xiàn)值互互為逆運(yùn)算。（2）復(fù)利的終終值系數(shù)（11i）n和和復(fù)利的現(xiàn)值值系數(shù)1/（11i）n互互為倒數(shù)。復(fù)利的終值【

28、例題19計(jì)計(jì)算分析題】 某人擬購房房，開發(fā)商提提出兩種方案案，一是現(xiàn)在在一次性付880萬元；另另一方案是55年后付1000萬元，若若目前的銀行行利率是7%，應(yīng)如何付付款？ 0 11 2 3 4 5 0 1 2 33 4 5 990 1000【答案】方案一的終值：F5 =8000000（1+7%）5=80000001.40226=11222080或 F5 =88000000 （F/P，77%，5）=11220080方案二的終值：F5 =10000000所以應(yīng)選擇方案案二?！纠}20計(jì)計(jì)算分析題】某某人擬購房，開開發(fā)商提出兩兩種方案，一一是現(xiàn)在一次次性付90萬萬元，另一方方案是5年后后付100萬萬

29、元，若目前前的銀行利率率是4%，應(yīng)應(yīng)如何付款？【答案】方案一的終值：F5 =9000000（1+4%）5=90000001.21667=10995030或 F5 =99000000 （F/P，44%，5）=90000001.21667=10995030方案二的終值：F5 =10000000所以應(yīng)選擇方案案二。復(fù)利終值系數(shù)表表（F/P，ii，n）期限利率1%2%3%4%5%11.01001.02001.03001.04001.050021.02011.04041.06091.08161.102531.03031.06121.09271.12491.157641.04061.08241.12551

30、.16991.215551.05101.10411.15931.21671.2763復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算算公式P=Fn/（11+i）n=F(1+ i)-nn【例題21計(jì)計(jì)算分析題】某某人擬購房，開開發(fā)商提出兩兩種方案，一一是現(xiàn)在一次次性付90萬萬元，另一方方案是5年后后付100萬萬元，若目前前的銀行利率率是4%，應(yīng)應(yīng)如何付款？【答案】 0 1 22 3 4 5 0 1 2 33 4 5 990 100方案1的現(xiàn)值：9000000方案2的現(xiàn)值： P =10000000 （1+ 44%）-5=10000000（P/FF，4%,55 ）=10000000 0.82119=8219000900000

31、0解答：按現(xiàn)值比比較，仍是方方案二較好復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）期限利率1%2%3%4%5%10.99010.98040.97090.96150.952420.98030.96120.94260.92460.907030.97060.94230.91510.88900.863840.96100.92380.88850.85480.822750.95150.90570.86260.82190.7835（3）系數(shù)間的的關(guān)系復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（PP/F,i,n）與復(fù)利利終值系數(shù)（FF/P,i,n）互為倒倒數(shù)（三）年金1.含義：是指指一定時(shí)期內(nèi)內(nèi)每次等額收收付的系列款款項(xiàng)。等額、固定間隔隔期、系列的的收

32、付款項(xiàng)是是年金的三個(gè)個(gè)要點(diǎn)?！咎崾尽窟@里的年金金收付間隔的的時(shí)間不一定定是1年，可可以是半年、一一個(gè)季度或者者一個(gè)月等。2.種類： 3.普通年金終終值與現(xiàn)值的的計(jì)算（1）普通年金金終值：0 1 2 3 44 終值 A A A A A AA（1+i） AA（1+i）22 AA（1+i）33F=，其中被稱稱為年金終值值系數(shù)，代碼碼（F/A，ii，n）。年金終值系數(shù)表表 代代碼（F/AA，i，n）期限利率1%2%3%4%5%6%7%8%11.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 22.0100 2.0200 2.0300 2.04

33、00 2.0500 2.0600 2.0700 2.0800 33.0301 3.0604 3.0909 3.1216 3.1525 3.1836 3.2149 3.2464 44.0604 4.1216 4.1836 4.2465 4.3101 4.3746 4.4399 4.5061 55.1010 5.2040 5.3091 5.4163 5.5256 5.6371 5.7507 5.8666 【例題22計(jì)計(jì)算分析題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是5年后付120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20元，連續(xù)5年，若目前的銀行存款利率是7%，應(yīng)如何付款？ 【答案】 0 11 2 3 4

34、 5 0 1 2 33 4 5 120 220 20 20 20 20 方案1的終值：F=1200（萬元）方案2的終值：F =A（FF/A,i,n）=20（F/A,7%,5）=205.75007=1155.014（萬元）（2）普通年金金現(xiàn)值計(jì)算 0 1 22 3 4 A（1+i）-1 AA A A AA（1+i）-2 A（1+i）-3 A（1+i）-4 P=，其中被稱稱為年金現(xiàn)值值系數(shù)，代碼碼（P/A，ii，n）。年金現(xiàn)值系數(shù)表表（P/A，ii，n）期限利率1%2%3%4%5%6%7%8%10.99010.98040.97090.96150.95240.94340.93460.925921.9

35、7041.94161.91351.88611.85941.83341.80801.783332.94102.88392.82862.77512.72322.67302.62432.577143.90203.80773.71713.62993.54603.46513.38723.312154.85344.71354.57974.45184.32954.21244.10023.9927【例題23計(jì)計(jì)算分析題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20萬元，連續(xù)支付5年，若目前的銀行利率是7%，應(yīng)如何付款？【答案】 0 11 2 3 4 5 0 1 2

36、33 4 5 80 20 20 20 20 20 方案1的現(xiàn)值：80（萬元元）方案2的現(xiàn)值：P=A（P/A,i,nn）=20（P/A,77%,5）=204.1002=82（萬元）。【總結(jié)】1.資金時(shí)間價(jià)價(jià)值例如：以10萬萬元為例，期期限5年，利利率4。終值現(xiàn)值一次性款項(xiàng)10萬元復(fù)利利終值系數(shù)（FF/P，i，nn）10萬元復(fù)利利現(xiàn)值系數(shù)（PP/F，i，nn）普通年金10萬元年金金終值系數(shù)（FF/A，i，nn）10萬元年金金現(xiàn)值系數(shù)（PP/A，i，nn）2.系數(shù)間的關(guān)關(guān)系復(fù)利終值和復(fù)利利現(xiàn)值互為逆逆運(yùn)算；復(fù)利終值系數(shù)（FF/P，i，nn）與復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)（PP/F，i，nn）互為倒數(shù)數(shù)關(guān)系；償債基

37、金和普通通年金終值互互為逆運(yùn)算；償債基金系數(shù)（AA/F，i，nn）與普通年年金終值系數(shù)數(shù)（F/A，ii，n）互為為倒數(shù)關(guān)系；年資本回收額與與普通年金現(xiàn)現(xiàn)值互為逆運(yùn)運(yùn)算；資本回收系數(shù)（AA/P，i，nn）與普通年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù)（P/A，ii，n）互為為倒數(shù)關(guān)系。【教材例11-7】某人擬擬在5年后還還清100000元債務(wù)，從從現(xiàn)在起每年年末等額存入入銀行一筆款款項(xiàng)。假設(shè)銀銀行利率為110，則每每年需存入多多少元？【答案】A=1638(元)?！窘滩睦?1-10】某企企業(yè)借得10000萬元的的貸款，在110年內(nèi)以年年利率12等額償還，則則每年應(yīng)付的的金額為多少少？【答案】A 177（萬萬元）4即付年金

38、（1）即付年金金計(jì)算A A A A 0 1 2 n-1 n 即付年金終值公公式：F=AA(F/A，ii，n)（1i） 或=A(F/AA，i，n+1)-1即付年金現(xiàn)值公公式：P=AA(P/A，ii，n)（1i） 或=A(P/AA，i，n-1)+1方法1：F即 = F普普 (1+ii) P即 = P普普 (1+ii) 方法2： 即付年金終值值的計(jì)算在0時(shí)點(diǎn)之前虛虛設(shè)一期，假假設(shè)其起點(diǎn)為為0，同時(shí)在第第三年末虛設(shè)設(shè)一期存款，使使其滿足普通通年金的特點(diǎn)點(diǎn)，然后將這這期存款扣除除。即付年金金終值系數(shù)與與普通年金終終值系數(shù)：期期數(shù)+1，系系數(shù)-1。0 0 1 2 3 A A A AA F=A(F/A，i，

39、44)-A= A(F/AA，i，n+1)-1即付年金現(xiàn)值值的計(jì)算:首先將第一期支支付扣除，看看成是n-11期的普通年年金現(xiàn)值，然然后再加上第第一期支付。即即付年金現(xiàn)值值系數(shù)與普通通年金現(xiàn)值系系數(shù)：期數(shù)-1，系數(shù)+1。0 1 2 3 A A AAP=A(P/A，i，22)+A=A(P/A，i，22)+1所以：P即=AA(P/AA，i，n-1)+1即付年金計(jì)算舉舉例：【例題24計(jì)計(jì)算分析題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是5年后一次性付120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬元，連續(xù)5年，若目前的銀行存款利率是7%，應(yīng)如何付款？ 0 11 2 3 4 5 0 1 2 33 4 5 120

40、20 20 20 20 20 【答案】方案1終值：F1 =1200方案2的終值：F2 =20（F/A,7%,5）（1+7%）=123.0065(萬元元)或F2 =200（F/A,77%,6）-1=1233.066（萬萬元）。【例題25計(jì)計(jì)算分析題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬元，連續(xù)支付5年，若目前的銀行利率是7%，應(yīng)如何付款？【答案】 0 11 2 3 4 5 0 11 2 3 4 5 80 220 20 20 20 20 方案1：80萬萬元方案2的現(xiàn)值：P =20（P/A,77%,5）（1+7%）=87.7744（萬元元）或P=

41、20+220（P/A,7%,4）=87.7744（萬元元）。系數(shù)間的關(guān)系(一般了解)名 稱系數(shù)之間的關(guān)系系即付年金終值系系數(shù)與普通年年金終值系數(shù)數(shù)（1）期數(shù)加11，系數(shù)減11（2）即付年金金終值系數(shù)=普通年金終終值系數(shù)（11+i）即付年金現(xiàn)值系系數(shù)與普通年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù)（1）期數(shù)減11，系數(shù)加11（2）即付年金金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)（11+i）【例題26單單選題】已知知（F/A，110%，9）13.5779，（F/A，10%，11）18.5331。則100年，10%的即付年金金終值系數(shù)為為（ ）。 A.17.5331B.15.9937C.14.579D.12.579【答案】A【解析】（

42、P/A，10%，11）=（F/A，110%，111）-1=118.5311-1=177.531。5.遞延年金m:遞延期n:連續(xù)收支期期（1）遞延年金金終值 遞遞延年金終值值只與連續(xù)收收支期（n）有有關(guān)，與遞延延期（m）無無關(guān)。遞延年金與普通通年金終值的的計(jì)算一樣，都都為A(1+i)3+A(1+i)2+A(1+i)+A=A（P/AA，i，n），這這里n為A的的個(gè)數(shù)。（2）遞延年金金現(xiàn)值方法1：兩次折折現(xiàn)。遞延年金現(xiàn)現(xiàn)值P= AA(P/A, i, nn)（P/F, i, mm）遞延期：m（第第一次有收支支的前一期，本本例為2），連續(xù)收收支期n（本圖例為為3）方法2：先加上上后減去。遞延年金現(xiàn)現(xiàn)值P

43、A（P/A，ii，mn）-A（P/A，ii，m）方法3：先求遞遞延年金的終終值，再將終終值換算成現(xiàn)現(xiàn)值。PA（F/A，i，nn）（P/F，ii，nm）【例題27計(jì)計(jì)算題】某公公司擬購置一一處房產(chǎn)，房房主提出三種種付款方案：（1）從現(xiàn)在起起，每年年初初支付20萬萬，連續(xù)支付付10次，共共200萬元元；（2）從第5年年開始，每年年末支付255萬元，連續(xù)續(xù)支付10次次，共2500萬元；（3）從第5年年開始，每年年初支付244萬元，連續(xù)續(xù)支付10次次，共2400萬元。假設(shè)該公司的資資金成本率（即即最低報(bào)酬率率）為10%，你認(rèn)為該該公司應(yīng)選擇擇哪個(gè)方案？【答案】方案（1）P=20(PP/A，100%，1

44、0) （1+100%）或=20+200(P/A，110%，9) =20+2005.7599 =1355.18(萬萬元)方案（2）解析：P=25(PP/A，100%，14)- 25 (P/AA，10%，44)或：P4=255(P/A，110%，100) =256.1455=153.633(萬元) P0=153.663(P/F，110%，4) =153.6630.6833=104.933(萬元)方案（3）P=24 (P/A，110%，133)- 244(P/A，110%，3) =224（7.1003-2.4487）=87.7922=110.788（萬元）或：P=24(P/A，110%，100) (

45、P/F，110%，3)現(xiàn)值最小的為方方案二，該公公司應(yīng)該選擇擇第二方案。6.永續(xù)年金（1）永續(xù)年金金終值： 沒有終值（2）永續(xù)年金金現(xiàn)值=A/i【例28計(jì)算算題】某項(xiàng)永永久性獎(jiǎng)學(xué)金金，每年計(jì)劃劃頒發(fā)50 000元獎(jiǎng)獎(jiǎng)金。若年復(fù)復(fù)利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金金的本金應(yīng)為為（ ）元?！敬鸢浮坑览m(xù)年金現(xiàn)值=A/i=550 0000/8%=6625 0000(元)7.混合現(xiàn)金流流計(jì)算若存在以下現(xiàn)金金流，若按110%貼現(xiàn)，則則現(xiàn)值是多少少？ 600 6000 4400 400 1000PV0 P=600（PP/A，10%，2）+4000（P/A，10%，4）-4000（P/A，10%，2）+1000（P/F，1

46、0%，5）【總結(jié)】解決資金時(shí)間價(jià)價(jià)值問題所要要遵循的步驟驟1.完全地了解解問題；2.判斷這是一一個(gè)現(xiàn)值問題題還是一個(gè)終終值問題；3.畫一條時(shí)間間軸；4.標(biāo)示出代表表時(shí)間的箭頭頭，并標(biāo)出現(xiàn)現(xiàn)金流；5.決定問題的的類型：單利利、復(fù)利、終終值、現(xiàn)值、年年金問題、混混合現(xiàn)金流問問題；6.解決問題?！窘滩睦?1-3】某人存存入一筆錢，想想5年后得到到100元，復(fù)復(fù)利年利率為為2%，問現(xiàn)現(xiàn)在應(yīng)存入多多少？P =100（P/F，22%，5）=1000.9055790.57（萬元元）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（PP/F，i，nn）期限利率1%2%3%4%5%10.99010.98040.97090.96150.952420

47、.98030.96120.94260.92460.907030.97060.94230.91510.88900.863840.96100.92380.88850.85480.822750.95150.90570.86260.82190.7835【教材例11-4】某人將將100元存存入銀行，復(fù)復(fù)利年利率為為2%，5年年后的終值(本利和)？F= 100（F/P，22%，5）=110.44（萬元）復(fù)利終值系數(shù)表表（F/P，ii，n）期限利率1%2%3%4%5%11.01001.02001.03001.04001.050021.02011.04041.06091.08161.102531.03031.

48、06121.09271.12491.157641.04061.08241.12551.16991.215551.05101.10411.15931.21671.2763【教材例11-5】小王是是位熱心于公公眾事業(yè)的人人，自19995年12月月底開始，他他每年都要向向一位失學(xué)兒兒童捐款。小小王向這位失失學(xué)兒童每年年捐款1 0000元，幫幫助這位失學(xué)學(xué)兒童從小學(xué)學(xué)一年級讀完完九年義務(wù)教教育。假設(shè)每每年定期存款款利率都是22%，則小王王九年捐款在在2003年年底相當(dāng)于多多少錢？F=1 0000（F/A，22%，9）=10009.75446=97554.6（元元）【教材例11-6】A礦業(yè)業(yè)公司決定將將

49、其一處礦產(chǎn)產(chǎn)開采權(quán)公開開拍賣，因此此它向世界各各國煤炭企業(yè)業(yè)招標(biāo)開礦。已已知甲公司和和乙公司的投投標(biāo)書最具有有競爭力，甲甲公司的投標(biāo)標(biāo)書顯示，如如果該公司取取得開采權(quán)，從從獲得開采權(quán)權(quán)的第l年開開始，每年末末向A公司交交納10億美美元的開采費(fèi)費(fèi)，直到100年后開采結(jié)結(jié)束。乙公司司的投標(biāo)書表表示，該公司司在取得開采采權(quán)時(shí)，直接接付給A公司司40億美元元，在8年后后開采結(jié)束，再再付給60億億美元。如AA公司要求的的年投資回報(bào)報(bào)率達(dá)到155%，問應(yīng)接接受哪個(gè)公司司的投標(biāo)？甲公司付款方式式 0 1 2 33 44 55 66 77 88 99 110 10 10 10 10 10 100 100 10

50、0 100 100乙公司付款方式式 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 40 60甲公司的方案對對A公司來說說是10年的的年金，其終終值計(jì)算如下下：F=A（F/A，15%，10）=1020.3004=2033.04（億億美元）乙公司的方案對對A公司來說說是兩筆收款款，分別計(jì)算算其終值：第1筆收款（440億美元）的的終值=400（F/P，115%，100）=404.00456=1161.8224（億美元元）第2筆收款（660億美元）的的終值=600（F/P，115%，2）=601.33225=779.35（億億美元）終值合計(jì)l611.824+79.355=241.174（億億美元）因此

51、，甲公司付付出的款項(xiàng)終終值小于乙公公司付出的款款項(xiàng)的終值，應(yīng)應(yīng)接受乙公司司的投標(biāo)。注：此題也可用用現(xiàn)值比較：甲公司的方案現(xiàn)現(xiàn)值P=A（P/A，115%，100）=105.01888=50.188（億億美元）乙公司的方案現(xiàn)現(xiàn)值P=400+60(P/F，115%，8)=40+6600.32669=59.614（億億美元）因此，甲公司付付出的款項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)值小于乙公公司付出的款款項(xiàng)的現(xiàn)值，應(yīng)應(yīng)接受乙公司司的投標(biāo)。【教材例11-8】某投資資項(xiàng)目于20000年年初初動(dòng)工，設(shè)當(dāng)當(dāng)年投產(chǎn)，從從投產(chǎn)之日起起每年可得收收益40 0000元。按按年利率6%計(jì)算，計(jì)算算預(yù)期10年年收益的現(xiàn)值值。40 000(P/A,6%

52、,100)=40 0007.36001=2944 404(元)【教材例11-9】錢小姐最近準(zhǔn)準(zhǔn)備買房，看看了好幾家開開發(fā)商的售房房方案，其中中一個(gè)方案是是A開發(fā)商出出售一套1000平方米的的住房，要求求首期支付110萬元，然然后分6年每每年年末支付付3萬元。錢錢小姐很想知知道每年付33萬元相當(dāng)于于現(xiàn)在多少錢錢，好讓她與與現(xiàn)在2 0000元/平平方米的市場場價(jià)格進(jìn)行比比較（銀行利利率為6%）。P=3（P/A,6%,6）=34.91773=14.7519(萬元)錢小姐付給開發(fā)發(fā)商的資金現(xiàn)現(xiàn)值為：100+14.77519=224.75119（萬元）如果直接按每平平方米2 0000元購買買，錢小姐只需

53、要要付出20萬萬元，可見分分期付款對她她不合算?！窘滩睦?1-11】為給兒子上上大學(xué)準(zhǔn)備資資金，王先生連續(xù)6年于每年年年初存入銀行行3 000元。若若銀行存款利利率為5%，則王先生在第6年末能一次次取出本利和和多少錢？方法1：F=33 000（F/A，55%，6）（1+5）=3 0006.80119（1+5）=21426（元元）方法2：F=AA（F/AA，i，n+1）-1 =3 000（F/AA，5%，77）-1=3 000（8.14420-1）=21426（元元）【教材例11-12】孫女士看到在在鄰近的城市市中，一種品品牌的火鍋餐餐館生意很火火爆。她也想想在自己所在在的縣城開一一個(gè)火鍋餐館館

54、，于是找到到業(yè)內(nèi)人士進(jìn)進(jìn)行咨詢?；ɑ撕芏鄷r(shí)間間，她終于聯(lián)聯(lián)系到了火鍋鍋餐館的中國國總部，總部部工作人員告告訴她，如果果她要加入火火鍋餐館的經(jīng)經(jīng)營隊(duì)伍，必必須一次性支支付50萬元元，并按照該該火鍋品牌的的經(jīng)營模式和和經(jīng)營范圍營營業(yè)。孫女士提出現(xiàn)現(xiàn)在沒有那么么多現(xiàn)金，可可否分次支付付，得到的答答復(fù)是如果分分次支付，必必須從開業(yè)當(dāng)當(dāng)年起，每年年年初支付220萬元，付付3年。3年年中如果有一一年沒有按期期付款，則總總部將停止專專營權(quán)的授予予。假設(shè)孫女士現(xiàn)在身身無分文，需需要到銀行貸貸款開業(yè)，而而按照孫女士所在縣縣城有關(guān)扶持持下崗職工創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資的計(jì)計(jì)劃，她可以以獲得年利率率為5%的貸貸款扶持。請請問孫

55、女士現(xiàn)在應(yīng)應(yīng)該一次支付付還是分次支支付？解答：對孫女士士來說，如果果一次支付，則則相當(dāng)于付現(xiàn)現(xiàn)值50萬元元；而若分次次支付，則相相當(dāng)于一個(gè)33年的即付年年金，孫女士可以把把這個(gè)即付年年金折算為33年后的終值值，再與500萬元的3年年終值進(jìn)行比比較，以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)哪個(gè)方案更更有利。如果分次支付，則則其3年的終終值為：F=20（FF/A，5%，3）（1+5%） =203.15251.05 =66.20025（萬元元）如果一次支付，則則其3年的終終值為：50（F/PP，5%，33）=501.15776=57.88（萬元元）相比之下，一次次支付效果更更好。【教材例11-13】張先生采用分分期付款方式式購入商

56、品房房一套，每年年年初付款115 0000元，分100年付清。若若銀行利率為為6%，該項(xiàng)項(xiàng)分期付款相相當(dāng)于一次現(xiàn)現(xiàn)金支付的購購買價(jià)是多少少？P=A（PP/A,i,n1）1=155 000（P/AA,6% ,9）1=155 000（6.80017+1） =117 025.550（元）【教材11-114】李博士是國內(nèi)內(nèi)某領(lǐng)域的知知名專家，某某日接到一家家上市公司的的邀請函，邀邀請他作為公公司的技術(shù)顧顧問，指導(dǎo)開開發(fā)新產(chǎn)品。邀邀請函的具體體條件如下：（1）每個(gè)月來來公司指導(dǎo)工工作一天；（2）每年聘金金l0萬元；（3）提供公司司所在地A市市住房一套，價(jià)價(jià)值80萬元元；（4）在公司至至少工作5年。李博士

57、對以上工工作待遇很感感興趣，對公公司開發(fā)的新新產(chǎn)品也很有有研究，決定定應(yīng)聘。但他他不想接受住住房，因?yàn)槊棵吭鹿ぷ饕惶焯?，只需要住住公司招待所所就可以了，這這樣住房沒有有專人照顧，因因此他向公司司提出，能否否將住房改為為住房補(bǔ)貼。公公司研究了李李博士的請求求，決定可以以在今后5年年里每年年初初給李博士支付220萬元房貼貼。收到公司的通知知后，李博士又猶豫豫起來，因?yàn)闉槿绻蚬舅疽》?，可可以將其出售售，扣除售價(jià)價(jià)5%的契稅稅和手續(xù)費(fèi)，他他可以獲得776萬元，而而若接受住房房補(bǔ)貼，則每每年年初可獲獲得20萬元元。假設(shè)每年年存款利率22%，則李博士應(yīng)該如如何選擇？P=20+2003.80777=9

58、6.154（萬萬元） 或：P=200（P/A，22%，5）（1+2%）=96.15所以，李博士應(yīng)應(yīng)該接受房貼貼?！窘滩睦?1-15】某投投資者擬購買買一處房產(chǎn)，開開發(fā)商提出了了三個(gè)付款方方案：方案一是現(xiàn)在起起15年內(nèi)每每年年末支出出10萬元；方案二是現(xiàn)現(xiàn)在起15年年內(nèi)每年年初初支付9.55萬元；方案案三是前5年年不支付，第第六年起到115年每年年年末支付188萬元。假設(shè)按銀行貸款款利率10%復(fù)利計(jì)息，若若采用終值方方式比較，問問哪一種付款款方式對購買買者有利？方案一：F=110(F/A，110%，155)=1031.7772=3177.72（萬萬元）方案二：F=99.5(F/A，110%，15

59、5)（1+100）或=9.5(F/A，110%，166)-1=9.5(35.9950-1)=332.03（萬元元）方案三：F=118(F/A，110%，100)1815.9337=2866.87（萬萬元）從上述計(jì)算可得得出，采用第第三種付款方方案對購買者者有利。【教材例11-16】某企企業(yè)向銀行借借入一筆款項(xiàng)項(xiàng)，銀行貸款款的年利率為為10%，每每年復(fù)利一次次。銀行規(guī)定定前10年不不用還本付息息，但從第111年至第220年每年年年末償還本息息5 0000元。要求：用兩種方方法計(jì)算這筆筆款項(xiàng)的現(xiàn)值值。解析：方法一：P=A（P/A，10%，10）（P/F，110%，100） =5 00006.145

60、50.3866 =11 8660（元）方法二：P=A（PP/A，100%，20）-（P/A，110%，100） =5 0000（8.5114-6.1145） =11 8445（元）兩種計(jì)算方法相相差15元，是是因小數(shù)點(diǎn)的的尾數(shù)造成的的?！窘滩睦?1-18】歸國國華僑吳先生想想支持家鄉(xiāng)建建設(shè)，特地在在祖籍所在縣縣設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金金。獎(jiǎng)學(xué)金每每年發(fā)放一次次，獎(jiǎng)勵(lì)每年年高考的文理理科狀元各110 0000元。獎(jiǎng)學(xué)金金的基金保存存在中國銀行行該縣支行。銀銀行一年的定定期存款利率率為2%。問問吳先生要投資資多少錢作為為獎(jiǎng)勵(lì)基金？由于每年都要拿拿出200000元，因此此獎(jiǎng)學(xué)金的性性質(zhì)是一項(xiàng)永永續(xù)年金，其其現(xiàn)值應(yīng)