財務分析指標

1、變現能力比率 變現能力是企業(yè)業(yè)產生現金的的能力，它取取決于可以在在近期轉變?yōu)闉楝F金的流動動資產的多少少。（1）流動比率率公式：流動比率率=流動資產產合計 / 流動負債合合計意義：體現企業(yè)業(yè)的償還短期期債務的能力力。流動資產產越多，短期期債務越少，則則流動比率越越大，企業(yè)的的短期償債能能力越強。分析提示：低于于正常值，企企業(yè)的短期償償債風險較大大。一般情況況下，營業(yè)周周期、流動資資產中的應收收賬款數額和和存貨的周轉轉速度是影響響流動比率的的主要因素。（2）速動比率率公式 ：速動比比率=（流動動資產合計-存貨）/ 流動負債合合計保守速動比率=0.8（貨貨幣資金+短短期投資+應應收票據+應應收賬款凈

2、額額）/ 流動動負債意義：比流動比比率更能體現現企業(yè)的償還還短期債務的的能力。因為為流動資產中中，尚包括變變現速度較慢慢且可能已貶貶值的存貨，因因此將流動資資產扣除存貨貨再與流動負負債對比，以以衡量企業(yè)的的短期償債能能力。分析提示：低于于1 的速動動比率通常被被認為是短期期償債能力偏偏低。影響速速動比率的可可信性的重要要因素是應收收賬款的變現現能力，賬面面上的應收賬賬款不一定都都能變現，也也不一定非常?？煽?。變現能力分析總總提示：（1）增加變現現能力的因素素：可以動用用的銀行貸款款指標；準備備很快變現的的長期資產；償債能力的的聲譽。（2）減弱變現現能力的因素素：未作記錄錄的或有負債債；擔保責任

3、任引起的或有有負債。2、資產管理比比率（1）存貨周轉轉率公式： 存貨周周轉率=產品品銷售成本 / （期期初存貨+期期末存貨）/2意義：存貨的周周轉率是存貨貨周轉速度的的主要指標。提提高存貨周轉轉率，縮短營營業(yè)周期，可可以提高企業(yè)業(yè)的變現能力力。分析提示：存貨貨周轉速度反反映存貨管理理水平，存貨貨周轉率越高高，存貨的占占用水平越低低，流動性越越強，存貨轉轉換為現金或或應收賬款的的速度越快。它它不僅影響企企業(yè)的短期償償債能力，也也是整個企業(yè)業(yè)管理的重要要內容。（2）存貨周轉轉天數公式： 存貨周周轉天數=3360/存貨貨周轉率 =3360*（期期初存貨+期期末存貨）/2/ 產產品銷售成本本意義：企業(yè)

4、購入入存貨、投入入生產到銷售售出去所需要要的天數。提提高存貨周轉轉率，縮短營營業(yè)周期，可可以提高企業(yè)業(yè)的變現能力力。分析提示：存貨貨周轉速度反反映存貨管理理水平，存貨貨周轉速度越越快，存貨的的占用水平越越低，流動性性越強，存貨貨轉換為現金金或應收賬款款的速度越快快。它不僅影影響企業(yè)的短短期償債能力力，也是整個個企業(yè)管理的的重要內容。（3）應收賬款款周轉率定義：指定的分分析期間內應應收賬款轉為為現金的平均均次數。公式：應收賬款款周轉率=銷銷售收入/（期初應收收賬款+期末末應收賬款）/2意義：應收賬款款周轉率越高高，說明其收收回越快。反反之，說明營營運資金過多多呆滯在應收收賬款上，影影響正常資金金

5、周轉及償債債能力。分析提示：應收收賬款周轉率率，要與企業(yè)業(yè)的經營方式式結合考慮。以以下幾種情況況使用該指標標不能反映實實際情況：第第一，季節(jié)性性經營的企業(yè)業(yè)；第二，大大量使用分期期收款結算方方式；第三，大大量使用現金金結算的銷售售；第四，年年末大量銷售售或年末銷售售大幅度下降降。（4）應收賬款款周轉天數定義：表示企業(yè)業(yè)從取得應收收賬款的權利利到收回款項項、轉換為現現金所需要的的時間。公式：應收賬款款周轉天數=360 / 應收賬款款周轉率 =（期初初應收賬款+期末應收賬賬款）/2 / 產品品銷售收入意義：應收賬款款周轉率越高高，說明其收收回越快。反反之，說明營營運資金過多多呆滯在應收收賬款上，影

6、影響正常資金金周轉及償債債能力。分析提示：應收收賬款周轉率率，要與企業(yè)業(yè)的經營方式式結合考慮。以以下幾種情況況使用該指標標不能反映實實際情況：第第一，季節(jié)性性經營的企業(yè)業(yè)；第二，大大量使用分期期收款結算方方式；第三，大大量使用現金金結算的銷售售；第四，年年末大量銷售售或年末銷售售大幅度下降降。（5）營業(yè)周期期公式：營業(yè)周期期=存貨周轉轉天數+應收收賬款周轉天天數=（期初存存貨+期末存存貨）/2* 3600/產品銷銷售成本+（期初應應收賬款+期期末應收賬款款）/2* 360/產品銷售售收入意義：營業(yè)周期期是從取得存存貨開始到銷銷售存貨并收收回現金為止止的時間。一一般情況下，營營業(yè)周期短，說說明資

7、金周轉轉速度快；營營業(yè)周期長，說說明資金周轉轉速度慢。分析提示：營業(yè)業(yè)周期，一般般應結合存貨貨周轉情況和和應收賬款周周轉情況一并并分析。營業(yè)業(yè)周期的長短短，不僅體現現企業(yè)的資產產管理水平，還還會影響企業(yè)業(yè)的償債能力力和盈利能力力。（6）流動資產產周轉率公式：流動資產產周轉率=銷銷售收入/（期初流動動資產+期末末流動資產）/2意義：流動資產產周轉率反映映流動資產的的周轉速度，周周轉速度越快快，會相對節(jié)節(jié)約流動資產產，相當于擴擴大資產的投投入，增強企企業(yè)的盈利能能力；而延緩緩周轉速度，需需補充流動資資產參加周轉轉，形成資產產的浪費，降降低企業(yè)的盈盈利能力。分析提示： 流流動資產周轉轉率要結合存存貨

8、、應收賬賬款一并進行行分析，和反反映盈利能力力的指標結合合在一起使用用，可全面評評價企業(yè)的盈盈利能力。（7）總資產周周轉率公式：總資產周周轉率=銷售售收入/（期期初資產總額額+期末資產產總額）/22意義：該項指標標反映總資產產的周轉速度度，周轉越快快，說明銷售售能力越強。企企業(yè)可以采用用薄利多銷的的方法，加速速資產周轉，帶帶來利潤絕對對額的增加。分析提示：總資資產周轉指標標用于衡量企企業(yè)運用資產產賺取利潤的的能力。經常常和反映盈利利能力的指標標一起使用，全全面評價企業(yè)業(yè)的盈利能力力。3、負債比率負債比率是反映映債務和資產產、凈資產關關系的比率。它它反映企業(yè)償償付到期長期期債務的能力力。（1）資

9、產負債債比率公式：資產負債債率=（負債債總額 / 資產總額）*100%意義：反映債權權人提供的資資本占全部資資本的比例。該該指標也被稱稱為舉債經營營比率。分析提示：負債債比率越大，企企業(yè)面臨的財財務風險越大大，獲取利潤潤的能力也越越強。如果企企業(yè)資金不足足，依靠欠債債維持，導致致資產負債率率特別高，償償債風險就應應該特別注意意了。 資產產負債率在660700，比較合合理、穩(wěn)??；達到85及以上時，應應視為發(fā)出預預警信號，企企業(yè)應提起足足夠的注意。（2）產權比率率公式：產權比率率=（負債總總額 /股東東權益）*1100%意義：反映債權權人與股東提提供的資本的的相對比例。反反映企業(yè)的資資本結構是否否

10、合理、穩(wěn)定定。同時也表表明債權人投投入資本受到到股東權益的的保障程度。分析提示：一般般說來，產權權比率高是高高風險、高報報酬的財務結結構，產權比比率低，是低低風險、低報報酬的財務結結構。從股東東來說，在通通貨膨脹時期期，企業(yè)舉債債，可以將損損失和風險轉轉移給債權人人；在經濟繁繁榮時期，舉舉債經營可以以獲得額外的的利潤；在經經濟萎縮時期期，少借債可可以減少利息息負擔和財務務風險。（3）有形凈值值債務率公式：有形凈值值債務率=負債總額/（股東權益益-無形資產產凈值）*100%意義：產權比率率指標的延伸伸，更為謹慎慎、保守地反反映在企業(yè)清清算時債權人人投入的資本本受到股東權權益的保障程程度。不考慮慮

11、無形資產包包括商譽、商商標、專利權權以及非專利利技術等的價價值，它們不不一定能用來來還債，為謹謹慎起見，一一律視為不能能償債。分析提示：從長長期償債能力力看，較低的的比率說明企企業(yè)有良好的的償債能力，舉舉債規(guī)模正常常。（4）已獲利息息倍數公式：已獲利息息倍數=息稅稅前利潤 / 利息費用用 =（利潤潤總額+財務務費用）/（財財務費用中的的利息支出+資本化利息息）通常也可用近似似公式: 已獲利息倍倍數=（利潤潤總額+財務務費用）/ 財務費用意義：企業(yè)經營營業(yè)務收益與與利息費用的的比率，用以以衡量企業(yè)償償付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍數。只要要已獲利息倍倍數足夠大，企企業(yè)就有充足足的能力償付

12、付利息。分析提示：企業(yè)業(yè)要有足夠大大的息稅前利利潤，才能保保證負擔得起起資本化利息息。該指標越越高，說明企企業(yè)的債務利利息壓力越小小。4、盈利能力比比率盈利能力就是企企業(yè)賺取利潤潤的能力。不不論是投資人人還是債務人人，都非常關關心這個項目目。在分析盈盈利能力時，應應當排除證券券買賣等非正正常項目、已已經或將要停停止的營業(yè)項項目、重大事事故或法律更更改等特別項項目、會計政政策和財務制制度變更帶來來的累積影響響數等因素。（1） 銷售凈凈利率公式：銷售凈利利率=凈利潤潤 / 銷售售收入*1000%意義：該指標反反映每一元銷銷售收入帶來來的凈利潤是是多少。表示示銷售收入的的收益水平。分析提示：企業(yè)業(yè)在

13、增加銷售售收入的同時時，必須要相相應獲取更多多的凈利潤才才能使銷售凈凈利率保持不不變或有所提提高。銷售凈凈利率可以分分解成為銷售售毛利率、銷銷售稅金率、銷銷售成本率、銷銷售期間費用用率等指標進進行分析。（2）銷售毛利利率公式：銷售毛利利率=（銷銷售收入-銷銷售成本）/ 銷售收入入*1000%意義：表示每一一元銷售收入入扣除銷售成成本后，有多多少錢可以用用于各項期間間費用和形成成盈利。分析提示：銷售售毛利率是企企業(yè)是銷售凈凈利率的最初初基礎，沒有有足夠大的銷銷售毛利率便便不能形成盈盈利。企業(yè)可可以按期分析析銷售毛利率率，據以對企企業(yè)銷售收入入、銷售成本本的發(fā)生及配配比情況作出出判斷。（3）資產凈

14、利利率（總資產產報酬率）公式：資產凈利利率=凈利潤潤/ （期期初資產總額額+期末資產產總額）/22*1000%意義：把企業(yè)一一定期間的凈凈利潤與企業(yè)業(yè)的資產相比比較，表明企企業(yè)資產的綜綜合利用效果果。指標越高高，表明資產產的利用效率率越高，說明明企業(yè)在增加加收入和節(jié)約約資金等方面面取得了良好好的效果，否否則相反。分析提示：資產產凈利率是一一個綜合指標標。凈利的多多少與企業(yè)的的資產的多少少、資產的結結構、經營管管理水平有著著密切的關系系。影響資產產凈利率高低低的原因有：產品的價格格、單位產品品成本的高低低、產品的產產量和銷售的的數量、資金金占用量的大大小?？梢越Y結合杜邦財務務分析體系來來分析經營

15、中中存在的問題題。（4）凈資產收收益率（權益益報酬率）公式：凈資產收收益率=凈利利潤/ （期期初所有者權權益合計+期期末所有者權權益合計）/2*1000%意義：凈資產收收益率反映公公司所有者權權益的投資報報酬率，也叫叫凈值報酬率率或權益報酬酬率，具有很很強的綜合性性。是最重要要的財務比率率。分析提示：杜邦邦分析體系可可以將這一指指標分解成相相聯系的多種種因素，進一一步剖析影響響所有者權益益報酬的各個個方面。如資資產周轉率、銷銷售利潤率、權權益乘數。另另外，在使用用該指標時，還還應結合對“應應收賬款”、“其其他應收款” 、“ 待攤攤費用”進行行分析。5、現金流量分分析現金流量表的主主要作用是：第

16、一，提供供本企業(yè)現金金流量的實際際情況；第二二，有助于評評價本期收益益質量，第三三，有助于評評價企業(yè)的財財務彈性，第第四，有助于于評價企業(yè)的的流動性；第第五，用于預預測企業(yè)未來來的現金流量量。流動性分析 流動性分析是將將資產迅速轉轉變?yōu)楝F金的的能力。（1） 現金到到期債務比公式：現金到期期債務比=經經營活動現金金凈流量 / 本期到期期的債務本期到期債務一年內到期期的長期負債債應付票據據意義：以經營活活動的現金凈凈流量與本期期到期的債務務比較，可以以體現企業(yè)的的償還到期債債務的能力。分析提示：企業(yè)業(yè)能夠用來償償還債務的除除借新債還舊舊債外，一般般應當是經營營活動的現金金流入才能還還債。（2）現金

17、流動動負債比公式：現金流動動負債比=年年經營活動現現金凈流量 / 期末流流動負債意義：反映經營營活動產生的的現金對流動動負債的保障障程度。分析提示：企業(yè)業(yè)能夠用來償償還債務的除除借新債還舊舊債外，一般般應當是經營營活動的現金金流入才能還還債。（3）現金債務務總額比公式：現金流動動負債比=經經營活動現金金凈流量/ 期末負債總總額意義：企業(yè)能夠夠用來償還債債務的除借新新債還舊債外外，一般應當當是經營活動動的現金流入入才能還債。分析提示：計算算結果要與過過去比較，與與同業(yè)比較才才能確定高與與低。這個比比率越高，企企業(yè)承擔債務務的能力越強強。這個比率率同時也體現現企業(yè)的最大大付息能力。獲取現金的能力力

18、 （1） 銷售現現金比率公式：銷售現金金比率=經營營活動現金凈凈流量 / 銷售額意義：反映每元元銷售得到的的凈現金流入入量，其值越越大越好。分析提示：計算算結果要與過過去比，與同同業(yè)比才能確確定高與低。這這個比率越高高，企業(yè)的收收入質量越好好，資金利用用效果越好。（2）每股營業(yè)業(yè)現金流量公式：每股營業(yè)業(yè)現金流量=經營活動現現金凈流量 / 普通股股股數普通股股數由企企業(yè)根據實際際股數填列。企業(yè)設置的標準準值：根據實實際情況而定定意義：反映每股股經營所得到到的凈現金，其其值越大越好好。分析提示：該指指標反映企業(yè)業(yè)最大分派現現金股利的能能力。超過此此限，就要借借款分紅。（3）全部資產產現金回收率率公

19、式：全部資產產現金回收率率=經營活動動現金凈流量量 / 期末末資產總額意義：說明企業(yè)業(yè)資產產生現現金的能力，其其值越大越好好。分析提示：把上上述指標求倒倒數，則可以以分析，全部部資產用經營營活動現金回回收，需要的的期間長短。因因此，這個指指標體現了企企業(yè)資產回收收的含義?；鼗厥掌谠蕉?，說說明資產獲現現能力越強。財務彈性分析 （1） 現金滿滿足投資比率率公式：現金滿足足投資比率=近五年累計計經營活動現現金凈流量 / 同期內內的資本支出出、存貨增加加、現金股利利之和。取數方法：近五五年累計經營營活動現金凈凈流量應指前前五年的經營營活動現金凈凈流量之和；同期內的資資本支出、存存貨增加、現現金股利之和

20、和也從現金流流量表相關欄欄目取數，均均取近五年的的平均數；資本支出，從購購建固定資產產、無形資產產和其他長期期資產所支付付的現金項目目中取數；存貨增加，從現現金流量表附附表中取數。取取存貨的減少少欄的相反數數即存貨的增增加；現金股股利，從現金金流量表的主主表中，分配配利潤或股利利所支付的現現金項目取數數。如果實行行新的企業(yè)會會計制度，該該項目為分配配股利、利潤潤或償付利息息所支付的現現金，則取數數方式為：主主表分配股利利、利潤或償償付利息所支支付的現金項項目減去附表表中財務費用用。意義：說明企業(yè)業(yè)經營產生的的現金滿足資資本支出、存存貨增加和發(fā)發(fā)放現金股利利的能力，其其值越大越好好。比率越大大，

21、資金自給給率越高。分析提示：達到到1，說明企企業(yè)可以用經經營獲取的現現金滿足企業(yè)業(yè)擴充所需資資金；若小于于1，則說明明企業(yè)部分資資金要靠外部部融資來補充充。（2）現金股利利保障倍數公式：現金股利利保障倍數=每股營業(yè)現現金流量 / 每股現金金股利 =經營活動現現金凈流量 / 現金股股利意義：該比率越越大，說明支支付現金股利利的能力越強強，其值越大大越好。分析提示：分析析結果可以與與同業(yè)比較，與與企業(yè)過去比比較。（3）營運指數數公式：營運指數數=經營活動動現金凈流量量 / 經營營應得現金其中：經營所得得現金=經營營活動凈收益益+ 非付現現費用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外外收入 + 營業(yè)外支出

22、出 + 本期期提取的折舊舊+無形資產產攤銷 + 待攤費用攤攤銷 + 遞遞延資產攤銷銷意義：分析會計計收益和現金金凈流量的比比例關系，評評價收益質量量。分析提示：接近近1，說明企企業(yè)可以用經經營獲取的現現金與其應獲獲現金相當，收收益質量高；若小于1，則則說明企業(yè)的的收益質量不不夠好。財務分析指標計計算公式，銷銷售利潤率=利潤總額產品銷售收收入凈額，總總資產報酬率率=（利潤總總額+利息支支出）平均均資產總額財務分析析指標計算公公式 1.銷售利潤率率=利潤總額額產品銷售售收入凈額2.總資產產報酬率=（利利潤總額+利利息支出）平均資產總總額3.資本權權益率=凈利利潤實收資資本4.資本保保值增值率=期末

23、所有者者權益總額期初所有者者權益總額5.資產負負債率=負債債總額資產產總額6.流動比比率=流動資資產總額流流動負債總額額7.應收賬賬款周轉率=賒銷凈額平均應收賬賬款余額8.存貨周周轉率=產品品銷售成本平均存貨成成本9.社會貢貢獻率=企業(yè)業(yè)社會貢獻總總額平均資資產總額收入）、勞勞保退休統(tǒng)籌籌及其他社會會福利支出、利利息支出凈額額、應交或己己交的各項稅稅款、附加及及福利等。10.社會會積累率=上上交國家財政政總額企業(yè)業(yè)社會貢獻總總額上交國家財財政總額，包包括應交增值值稅、應交所所得稅及其他他稅收等。各項財務指指標分析一、償債能能力分析（一）短期期償債能力分分析1.流動比比率=流動資資產流動負負債2

24、.速動比比率=速動資資產流動負負債3.現金流流動負債比率率=年經營現現金凈流量年末流動負負債1000%（二）長期期償債能力分分析1.資產負負債率=負債債總額資產產總額2.產權比比率=負債總總額所有者者權益3.己獲利利息倍數=息息稅前利潤利息支出4.長期資資產適合率=（所有者者權益+長期期負債）（固固定資產+長長期投資）100%二。營運能能力分析（一）人力力資源營運能能力分析勞動效率=主營業(yè)務收收入凈額或凈凈產值平均均職工人數（二）生產產資料營運能能力分析1.流動資資產周轉情況況分析（1）應收收賬款周轉率率（次）=主主營業(yè)務收入入凈額平均均應收賬款余余額應收賬款周周轉天數=平平均應收賬款款360

25、主營業(yè)務收收入凈額（2）存貨貨周轉率（次次數）=主營營業(yè)務成本平均存貨存貨周轉天天數=平均存存貨3600主營業(yè)務務成本（3）流動動資產周轉率率（次數）=主營業(yè)務收收入凈額平平均流動資產產總額流動資產周周轉期（天數數）=平均流流動資產總額額360主營業(yè)務收收入凈額2.固定資資產周轉率=主營業(yè)務收收入凈額固固定資產平均均凈值3.總資產產周轉率=主主營業(yè)務收入入凈額平均均資產總額三。盈利能能力分析（一一）企業(yè)盈利利能力的一般般分析1.主營業(yè)業(yè)務利潤率=利潤主營營業(yè)務收入凈凈額2.成本費費用利潤率=利潤成本本費用3.總資產產報酬率=（利利潤總額+利利息支出）平均資產總總額4.凈資產產收益率=凈凈利潤平

26、均均凈資產1100%5.資本保保值增值率=扣除客觀因因素后的年末末所有者權益益年初所百百者權益1100%（二）社會會貢獻能力的的分析1.社會貢貢獻率=企業(yè)業(yè)社會貢獻總總額平均資資產總額2.社會積積累率=上交交國家財政總總額企業(yè)社社會貢獻總額額四。發(fā)展能能力分析1.銷售（營營業(yè)）增長率率=本年銷售售（營業(yè)）增增長額上年年銷售（營業(yè)業(yè)）收入總額額100%2.資本積積累率=本年年所有者權益益增長額年年初所有者權權益1000%3.總資產產增長率=本本年總資產增增長額年初初資產總額100%4.固定資資產成新率=平均固定資資產凈值平平均固定資產產原值1000%財務分析的的各項指標計計算公式一、短期償償債能

27、力分析析1. 營運運資本流動動資產流動動負債2. 流動動比率流動動資產流動動負債3. 速動動比率（流流動資產存存貨）流動動負債4. 保守守速動比率（貨幣資金金短期證券券投資凈額應收賬款凈凈額）流動動負債5. 現金金比率（貨貨幣資金短短期投資凈額額）流動負負債二、長期償償債能力分析析1. 資產產負債率（負負債總額資資產總額）100%2. 產權比率（負債總額額所有者權權益總額）100% 產權比比率資產負負債率（11資產負債債率）3. 有形形凈值債務率率負債總總額（股東東權益無形形資產凈值）100%4. 利息息償付倍數息稅前利潤潤利息費用用其中：息稅稅前利潤稅稅前利潤利利息費用稅稅后利潤所所得稅利息

28、息費用5. 長期期債務與營運運資本比率長期債務（流動資產產流動負債債）6. 固定支出償償付倍數（稅稅前利潤固固定支出）固定支出 固定支支出償付倍數數（息稅前前利潤租賃賃費中的利息息費用）利息費用租賃費中的的利息費用優(yōu)先股股息息（1所所得稅稅率）三、資產運運用效率分析析1. 總資資產周轉率主營業(yè)務收收入總資產產平均余額其中：總資資產平均余額額（期初總總資產期末末總資產）2總資產周轉轉天數計算算期天數總總資產周轉率率2. 流動動資產周轉率率主營業(yè)務務收入流動動資產平均余余額其中：流動動資產平均余余額（期初初流動資產期末流動資資產）2流動資產周周轉天數計計算期天數流動資產周周轉率3. 固定定資產周轉

29、率率主營業(yè)務務收入固定定資產平均余余額其中：固定定資產平均余余額（期初初固定資產期末固定資資產）2固定資產周周轉天數計計算期天數固定資產周周轉率4. 長期期投資周轉率率主營業(yè)務務收入長期期投資平均余余額其中：長期期投資平均余余額（期初初長期投資期末長期投投資）2長期投資周周轉天數計計算期天數長期投資周周轉率5. 其他他資產周轉率率主營業(yè)務務收入其他他資產平均余余額其中：其他他資產平均余余額（期初初其他資產期末其他資資產）2其他資產周周轉天數計計算期天數其他資產周周轉率6. 應收賬款周周轉率主營營業(yè)務收入應收賬款平平均余額 應收賬賬款周轉率賒銷凈額應收賬款平平均余額其中：應收收賬款平均余余額（期

30、初初應收賬款期末應收賬賬款）2應收賬款周周轉天數計計算期天數應收賬款周周轉率7. 成本基礎的的存貨周轉率率主營業(yè)務務成本存貨貨平均凈額 收入基基礎的存貨周周轉率主營營業(yè)務收入存貨平均凈凈額其中：存貨貨平均凈額（期初存貨貨凈額期末末存貨凈額）2 成本基基礎的存貨周周轉天數計計算期天數成本基礎的的存貨周轉率率 收入基基礎的存貨周周轉天數計計算期天數收入基礎的的存貨周轉率率四、獲利能能力分析1. 銷售毛利額額主營業(yè)務務收入主營營業(yè)務成本銷售毛利率率銷售毛利利額主營業(yè)業(yè)務收入1100% 單一產產品毛利額銷量（銷銷售單價單單位銷售成本本）單一產品毛毛利率（銷銷售單價單單位銷售成本本）銷售單單價 多種產產

31、品毛利額單一產品品毛利額或主營業(yè)業(yè)務收入總額額綜合毛利利率綜合毛利率率（某產產品銷售比重重該產品毛毛利率）2. 營業(yè)利潤主營業(yè)務利利潤+其他業(yè)業(yè)務利潤營營業(yè)費用-管管理費用-財財務費用 營業(yè)利利潤貢獻毛毛益固定成成本其中：貢獻獻毛益=主營營業(yè)務收入-變動成本=銷量（單單價-單位變變動成本）3. 營業(yè)業(yè)利潤率營營業(yè)利潤主主營業(yè)務收入入100%4. 銷售售凈利率凈凈利潤主營營業(yè)務收入100%5. 經營杠桿系系數營業(yè)利利潤變動率產銷量變動動率 經營杠杠桿系數基基期貢獻毛益益基期營業(yè)業(yè)利潤6. 總資資產收益率收益總額平均資產總總額1000%其中：收益益總額息稅稅前利潤7. 長期期資本收益率率收益總額額

32、長期資本本額1000%其中：收益益總額息稅稅前利潤短短期利息或稅前利利潤長期資資本利息長期資本額額長期負債債平均余額+所有者權益益平均余額=（期初長期期負債+期末末長期負債）2+（期初初所有者權益益+期末所有有者權益）2五、投資報報酬分析1. 財務杠桿系系數普通股股每股收益變變動率息稅稅前利潤變動動率 財務杠杠桿系數變變動前的息稅稅前利潤變變動前的稅前前利潤2. 凈資產收益益率凈利潤潤平均所有有者權益1100%其中：平均均所有者權益益（期初所所有者權益期末所有者者權益）22 凈資產產收益率資資產凈利率權益乘數其中：資產產凈利率銷銷售凈利率總資產周轉轉率權益乘數1（1資產負債率率）所以： 凈資產產收益率銷銷售凈利率總資產周轉轉率權益乘乘數 凈資產產收益率資資產凈利率（1資產產負債率） 凈資產產收益率資產收益率率（資產收收益率負債債利息率）（負債凈凈資產）（1所得得稅率）凈資產收益益率的變動率率資產收益益率的變動率率財