財(cái)務(wù)管理考試試題(doc 9)

1、2007年1月月高等教育自自學(xué)考試中英英合作商務(wù)管管理專(zhuān)業(yè)與金金融管理專(zhuān)業(yè)業(yè)考試 財(cái)務(wù)管理試試題 （課課程代碼08803） （考考試時(shí)間1665分鐘，滿(mǎn)滿(mǎn)分100分分）注意事項(xiàng)：試題包括必答題題與選答題兩兩部分，必答答題滿(mǎn)分600分，選答題題滿(mǎn)分40分分。必答題共共有三題，每每題20分。選選答題共有四四題，每題220分，任選選兩題回答，不不得多選，多多選者只按選選答的前兩題題計(jì)分。60分為及及格線(xiàn)。 用圓珠筆或者鋼鋼筆把答案按按題號(hào)寫(xiě)在答答題紙上，不不必抄寫(xiě)題目目?？墒褂糜?jì)算器、直直尺等文具。 第一部分 必答題滿(mǎn)分60分分本部分包括第第一、二、三三題，每題220分，共660分本題包括1220二

2、十小題題，每小題11分，20分分。在每小題題給出的四個(gè)個(gè)選項(xiàng)中，只只有一項(xiàng)符合合題目要求，把把所選項(xiàng)前的的字母填在括括號(hào)內(nèi)。會(huì)計(jì)收益率是指指能夠使投資項(xiàng)目目?jī)衄F(xiàn)值等于于零的貼現(xiàn)率率按時(shí)間價(jià)值率調(diào)調(diào)整的投資項(xiàng)項(xiàng)目的現(xiàn)金凈凈流量收回項(xiàng)目初始投投資額所需的的時(shí)間投資項(xiàng)目的平均均投資利潤(rùn)率率投資回收期法主主要關(guān)注項(xiàng)目的盈利率項(xiàng)目的報(bào)酬率項(xiàng)目現(xiàn)金流量的的時(shí)間項(xiàng)目的現(xiàn)職股票估價(jià)時(shí)主要要考慮股票的長(zhǎng)期市場(chǎng)場(chǎng)表現(xiàn)現(xiàn)金流量的長(zhǎng)期期產(chǎn)出能力長(zhǎng)期盈利能力現(xiàn)金流量的短期期產(chǎn)出能力決策中敏感性分分析的缺點(diǎn)是是A.不能分析高高度敏感的影影響因素、B.不能分析出出主要影響因因素的安全邊邊際C.不能放映各各項(xiàng)因素的變變化對(duì)投

3、資總總體盈利性的的影響性D.管理者不能能直接利用敏敏感分析進(jìn)行行決策5.某公司對(duì)兩兩個(gè)互斥項(xiàng)目目進(jìn)行評(píng)價(jià)。其其中一個(gè)項(xiàng)目目的凈現(xiàn)值為為-400，0000元的概概率為0.77，凈現(xiàn)值為為1，5000，000元元的概率為00.2，凈現(xiàn)現(xiàn)值為5，0000，0000元的概率率為0.1，該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值為 A.520,000元 B.1,0880,0000元 C.800，0000元 D.6,1000,0000元6.根據(jù)資本資資產(chǎn)定價(jià)模型型確定的證券券投資組合，可可以 A.使系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)最小化 B消除系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C使非系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最小化化 D消除非系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)7.企業(yè)的外部部籌資方式主主要有 A普通股和和優(yōu)先

4、股 B普通股、優(yōu)優(yōu)先股、銀行行借款和債券券 C. 普通股股、優(yōu)先股、銀銀行借款、債債券和租賃 D股票、銀銀行借款、債債券、租賃、銀銀行透支、應(yīng)應(yīng)收賬款讓售售、票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)8.證券市場(chǎng)的的效率性是指指證券的價(jià)格格 A. 放映了了全部相關(guān)信信息 B. 只反映映了證券歷史史價(jià)格的全部部信息 C. 只反映映了全部公開(kāi)開(kāi)信息 D. 只反映映了全部?jī)?nèi)部部信息9.財(cái)務(wù)杠桿的的作用是指 A. 息稅前前利潤(rùn)的變化化會(huì)引起每股股利潤(rùn)較小比比例的變化 B. 息稅前前利潤(rùn)的變化化會(huì)引起每股股利潤(rùn)同比例例的變化 C. 息稅前前利潤(rùn)的變化化會(huì)引起每股股利潤(rùn)較大比比例的變化 D. 息稅前前利潤(rùn)的變化化不會(huì)引起每每股利潤(rùn)的變變

5、化10.股利的發(fā)發(fā)放次數(shù)與形形式是 A. 一年只只發(fā)放一次現(xiàn)現(xiàn)金股利 B. 一年只只發(fā)放一次股股票股利 C. 一年發(fā)發(fā)放兩次現(xiàn)金金股票股利 D一年可發(fā)發(fā)放一次或兩兩次現(xiàn)金股利或股股票股利11.某公司不不可贖回優(yōu)先先股，面值為為1元，股利利率為10%，每股市價(jià)價(jià)為1.8元元，該股票的的投資成本為為 A. 5.66% B. 18% C. 1.88% D. 10%12.租賃是一一種 A. 短期融融資 B. 中期投投資 C. 長(zhǎng)期融融資 D. 中短期期融資13.某公司按按照4配1的的比列配股，配配股價(jià)為每股股1.75元元，股票面值值為1元，配配股前股票市市價(jià)為2.55元。配股發(fā)發(fā)行股票對(duì)股股東財(cái)富的影

6、影響是 A. 如果股股東行使配股股權(quán)，其股東東財(cái)富會(huì)增加加 B. 如果股股東聽(tīng)任配股股權(quán)過(guò)期作廢廢，其股東財(cái)財(cái)富會(huì)增加 C. 如果股股東聽(tīng)任配股股權(quán)過(guò)期作廢廢，其股東財(cái)財(cái)富會(huì)減少 D. 如果股股東行使配股股權(quán)，其股東東財(cái)富會(huì)減少少14.留存收益益是 A. 一種重重要的長(zhǎng)期資資金來(lái)源 B. 一種重重要的短期資資金來(lái)源 C. 一種不不重要的資金金來(lái)源 D. 不是一一種資金來(lái)源源15.有限責(zé)任任是指 A. 股東對(duì)對(duì)公司的所有有法定債務(wù)承承擔(dān)償付責(zé)任任 B. 股東對(duì)對(duì)公司的所有有債務(wù)承擔(dān)償償付責(zé)任 C股東對(duì)公公司債務(wù)的償償付責(zé)任以其其股東權(quán)益金金額為限 D. 股東只只對(duì)其作為董董事的公司的的債務(wù)承擔(dān)償

7、償付責(zé)任16.負(fù)責(zé)公司司管理的是 A. 董事 B. 股東 C. 審計(jì)師師 D. 公眾17.橫向兼并并是指 A. 在同一一行業(yè)，且處處于相同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個(gè)個(gè)企業(yè)的合并并 B. 不同行行業(yè)的兩個(gè)企企業(yè)的合并 C. 在同一一行業(yè)，但處處于不同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個(gè)個(gè)企業(yè)的合并并 D. 在不同同行業(yè)，但處處于相同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個(gè)個(gè)企業(yè)的合并并18.投資分析析法中的凈現(xiàn)現(xiàn)值法 A. 未考慮慮現(xiàn)金流出和和現(xiàn)金流入的的時(shí)間 B. 考慮了了現(xiàn)金流入的的時(shí)間，但是是未考慮現(xiàn)金金流出的時(shí)間間 C. 考慮了了現(xiàn)金流出的的時(shí)間，但是是未考慮現(xiàn)金金流入的時(shí)間間 D. 考慮了了所有現(xiàn)金流流量發(fā)生的時(shí)時(shí)間19.與普通股股相比，

8、優(yōu)先先股為投資者者帶來(lái) A. 較低收收益和較高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) B. 較低收收益和較低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) C. 較高收收益和較高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) D. 較高收收益和較低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)20.在不考慮慮稅收的假設(shè)設(shè)條件下，莫莫迪里亞尼和和米勒關(guān)于資資本結(jié)構(gòu)的觀觀點(diǎn)是 A. 在不同同的負(fù)債水平平下，加權(quán)平平均資本成本本的計(jì)算結(jié)果果保持不變 B. 負(fù)債水水平上升，加加權(quán)平均資本本成本隨之上上升 C. 負(fù)債水水平上升，加加權(quán)平均資本本成本隨之下下降 D. 負(fù)債水水平不是加權(quán)權(quán)平均資本成成本的影響因因素請(qǐng)認(rèn)真閱讀下面面的案例，并并回答第二、三三題。案例： 揚(yáng)子印印墨公司已經(jīng)經(jīng)營(yíng)多年。22005年，由由于成本費(fèi)用用上升，導(dǎo)致致公司利潤(rùn)開(kāi)開(kāi)始下降。

9、22006年，公公司管理層認(rèn)認(rèn)識(shí)到，要想想提高盈利水水平，公司需需要增加產(chǎn)品品種類(lèi)，不僅僅要保持原有有市場(chǎng)份額，還還要打入旅游游市場(chǎng)。預(yù)計(jì)計(jì)為新產(chǎn)品而而花費(fèi)的廠房房設(shè)備支出為為2400萬(wàn)萬(wàn)元，并需投投入12000萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金。新產(chǎn)產(chǎn)品將無(wú)限期期的為公司每每年新增營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)6000萬(wàn)元。另外外，公司已采采取措施降低低現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的成本，預(yù)期期現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、稅稅前利潤(rùn)將回回復(fù)到20004年的水平平。公司不在在任何一家股股票交易所上上市，其簡(jiǎn)要要會(huì)計(jì)報(bào)表如如下：年度利潤(rùn)表（單單位：百萬(wàn)元元） 20055 2004銷(xiāo)售收入 150 1411營(yíng)業(yè)成本 141 1233營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 9 18財(cái)務(wù)費(fèi)用

10、 66 6稅前利潤(rùn) 3 12所得稅費(fèi)用 - -凈利潤(rùn) 3 122從當(dāng)年利潤(rùn)中宣宣布的股利 3 312月31日的的資產(chǎn)負(fù)債表表（單位：百百萬(wàn)元） 20055 20004非流動(dòng)資產(chǎn) 660 63流動(dòng)資產(chǎn)：存貨 54 30應(yīng)收款項(xiàng) 51 48現(xiàn)金 3 99流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1008 87總資產(chǎn) 168 1550股東權(quán)益：股本（面值為00.25元的的普通股） 48 448留存收益 12 122長(zhǎng)期負(fù)債：抵押借款 45 455流動(dòng)負(fù)債：短期借款 33 115應(yīng)付賬款 30 330流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 663 45股東權(quán)益與負(fù)債債合計(jì) 168 1150 為了解解決開(kāi)發(fā)新產(chǎn)產(chǎn)品所需的資資金，有兩個(gè)個(gè)可供選擇的的融資方案

11、：一是通過(guò)債債務(wù)融資36600萬(wàn)元，年年利息率為115%；二是是增發(fā)面值為為0.25元元的普通股112000萬(wàn)萬(wàn)股，扣除發(fā)發(fā)行費(fèi)用后，每每股可籌集00.30元。 管理層層希望將每股股股利維持在在現(xiàn)有水平。二、本題包括221-23三三個(gè)小題，共共20分。21.請(qǐng)分別填填列以上兩個(gè)個(gè)融資方案下下的20066年度的預(yù)計(jì)計(jì)利潤(rùn)表。不不考慮所得稅稅。 （88分）22. 請(qǐng)分別別填列以上兩兩個(gè)融資方案案下的20006年12月月31日支付付股利后的預(yù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債債表中的股東東權(quán)益部分。 （6分）23.請(qǐng)簡(jiǎn)要解解釋什么是杠杠桿比率，及及其在資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策中的的重要性。 （6分分）三、本題包括224-26三三個(gè)

12、小題，共共20分。24.計(jì)算兩種種融資方案下下的杠桿比率率。 （6分）25.（1）如如果公司向銀銀行申請(qǐng)36600萬(wàn)元貸貸款，銀行應(yīng)應(yīng)該考慮哪些些因素，如何何決策？ （66分） （2）如如果公司向股股東增發(fā)股票票，股東應(yīng)該該考慮哪些因因素，如何決決策？ （4分）26.請(qǐng)簡(jiǎn)述公公司股票上市市的優(yōu)點(diǎn)。 (44分) 第二部分 選答題（滿(mǎn)滿(mǎn)分40分） （本部分包括括第四、五、六六、七題，每每題20分。任任選兩題回答答，不得多選選，多選者只只按選答的前前兩題計(jì)分）四、本題包括227-28題題兩個(gè)小題，共共20分。27.比較解釋釋下列術(shù)語(yǔ) (1)資資本市場(chǎng)和貨貨幣市場(chǎng)。（66分） （2）名義義貼現(xiàn)率和實(shí)實(shí)

13、際貼現(xiàn)率。（66分） （3）一級(jí)級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)級(jí)市場(chǎng)。（44分）28.ABC公公司對(duì)某項(xiàng)目目可能的投資資報(bào)酬率估計(jì)計(jì)如下：投資報(bào)酬率概率4%0.2012%0.5014%0.30計(jì)算期望投資報(bào)報(bào)酬率。 （4分）五、本題包括229-30兩兩個(gè)小題，共共20分。29.為提高產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量，XXYZ公司考考慮新增設(shè)備備。有兩種設(shè)設(shè)備可供選擇擇，其購(gòu)置成成本均為1220，0000元，使用年年限均為4年年，每年年末末增加凈現(xiàn)金金流量如下： 設(shè)備A 設(shè)備B （元） （元） 第一一年 400，000 100，000 第二二年 800，000 500，000 第三三年 400，000 500，000 第四四年 100

14、，000 600，000XYZ公司的資資本成本是88%。利率為為8%，14年的夏利利現(xiàn)值系數(shù)依依次為0.99259、00.85733、0.79938、0.7350。要要求： （1）分分別計(jì)算兩種種方案的投資資回收期。 （4分分） （2）分別計(jì)算算兩種方案的的凈現(xiàn)值。 （122分） （3）向XYYZ公司董事事會(huì)建議應(yīng)該該選擇購(gòu)買(mǎi)哪哪個(gè)設(shè)備？ （2分）30.給出兩個(gè)個(gè)理由，說(shuō)明明為什么投資資回收期法比比凈現(xiàn)值更受受使用者的歡歡迎。 （22分）六、本題包括331-32兩兩個(gè)小題，共共20分。31.某公司最最近支付普通通股股利為每每股0.400元。資本成成本為7%。請(qǐng)請(qǐng)計(jì)算以下兩兩種情況的股股票價(jià)值： （1）未來(lái)來(lái)的鼓勵(lì)保持持不變。（55分） （2）預(yù)計(jì)計(jì)每年股利遞遞增2%。（77分）32.解釋以風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬為基基礎(chǔ)的資本資資產(chǎn)定價(jià)模型型較之上述以以股利為基礎(chǔ)礎(chǔ)的定價(jià)模型型的特點(diǎn)。 （