補(bǔ)修科目財(cái)務(wù)管理

1、財(cái)務(wù)管理形成性性考核冊(cè)參考考答案20110春 HYPERLINK /pankb_313/blog/#m=0&t=1&c=fks_084067085083087067087086084095080084085064093085 l m=0&t=1&c=fks_084067085083087067087086084095080084085064093085 o 電大學(xué)習(xí) 電大學(xué)習(xí) 20010-055-28 114:13:34 閱讀讀1611 評(píng)論0 字號(hào)：大大中小訂閱閱 財(cái)務(wù)管理形成性性考核冊(cè)答案案（20100）財(cái)務(wù)管理作業(yè) 1一、 單項(xiàng)選擇擇題1我國(guó)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理的最最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）A產(chǎn)值最

2、大化化 B.利潤(rùn)最大化化 C企業(yè)業(yè)價(jià)值最大化化 D.資本本利潤(rùn)率最大大化2影響企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理最為為主要的環(huán)境境因素是（ C ）A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境境 BB財(cái)稅環(huán)境 CC金融環(huán)境 D法制制環(huán)境3下列各項(xiàng)不不屬于財(cái)務(wù)管管理觀念的是是（ DD ）A.時(shí)間價(jià)值觀觀念 BB. 風(fēng)險(xiǎn)收收益均衡觀念念 C.機(jī)會(huì)會(huì)損益觀念 D.管理理與服務(wù)并重重的觀念4.下列籌資方方式中，資本本成本最低的的是（ C ）。A 發(fā)行股票 B 發(fā)發(fā)行債券 CC 長(zhǎng)期借款款 D 保留留盈余5.某公司發(fā)行行面值為1 000元，利利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)當(dāng)市場(chǎng)利率為為10%時(shí)，其其發(fā)行價(jià)格為為（ C ）元。A 985 B 1000

3、C 11035 D 11506. 企業(yè)發(fā)行行某普通股股股票，第一年年股利率為115%，籌資資費(fèi)率為4%，普通股成成本率為21.625%，則股利逐逐年遞增率為為（ C ）A2.6255% BB8% C6% DD12.6225%7.資本成本具具有產(chǎn)品成本本的某些屬性性，但它又不不同于一般的的帳面成本，通通常它是一種種（ A ）。A 預(yù)測(cè)成本 B 固定定成本 C 變動(dòng)成成本 DD 實(shí)際成本本8.按2/100、N/30的條條件購(gòu)入貨物物20萬(wàn)元，如如果企業(yè)延至至第30天付款，其其成本為（ A）。A 36.7% B 188.4% C 22% D 114.7%9.最佳資本結(jié)結(jié)構(gòu)是指( D )A. 企業(yè)價(jià)值

4、值最大的資本本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)C.加權(quán)平均資資本成本最低低的目標(biāo)資本本結(jié)構(gòu) D.加權(quán)平均資資本成本最低低,企業(yè)價(jià)值最最大的資本機(jī)機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國(guó)庫(kù)庫(kù)券利息率為為10%，股票票的的平均市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益益為12%，A股票的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，則該股股票的預(yù)期收收益率為（ B ）A144% B.122.4% C.10% D.12%二、多項(xiàng)選擇題題：在下列各各題的備選答答案中選出二二至五個(gè)正確確的，并將其其序號(hào)字母填填入題中的括括號(hào)中。1從整體上講講，財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)包括（ ABCDD ）A籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) CC資金營(yíng)運(yùn)運(yùn)活動(dòng) DD.分配活動(dòng)動(dòng) E.生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2按照收付的的時(shí)間和次數(shù)數(shù)的不

5、同，年年金一般分為為（BCDEE ）A 一次性年金金 B 普通通年金 C 預(yù)付年金 DD 遞延年金金 E 永續(xù)年年金3.企業(yè)籌資的的目的在于（AC ）。A 滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)需要 B 處處理企業(yè)同各各方面財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系的需要 C 滿(mǎn)足資本結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需需要 D 降低資資本成本4.公司債券籌籌資與普通股股籌資相比較較（ AD ）。 A普通通股籌資的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低低 B公司債券券籌資的資本本成本相對(duì)較較高 C普通股籌資可可以利用財(cái)務(wù)務(wù)杠桿作用 D 公司司債券利息可可以稅前列支支，普通股股股利必須是稅稅后支付5資本結(jié)構(gòu)調(diào)調(diào)整的原因是是（ BCDDE ）A積累太多 B.成成本過(guò)高 C風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大 D.約約束過(guò)嚴(yán)

6、E.彈彈性不足三、簡(jiǎn)答題1.為什么說(shuō)企企業(yè)價(jià)值最大大化是財(cái)務(wù)管管理的最優(yōu)目目標(biāo). 答：1.價(jià)值最最大化目標(biāo)考考慮了取得現(xiàn)現(xiàn)金性收益的的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)時(shí)間價(jià)值的原原則進(jìn)行了科科學(xué)的計(jì)量22.價(jià)值最大大化目標(biāo)能克克服企業(yè)在追追求利潤(rùn)上的的短期行為,因?yàn)椴还^(guò)過(guò)去和目前的的利潤(rùn)會(huì)影響響企業(yè)的價(jià)值值,而且預(yù)期未未來(lái)現(xiàn)金利潤(rùn)潤(rùn)的多少對(duì)企企業(yè)的影響會(huì)會(huì)更大.3.價(jià)值最大化化目標(biāo)科學(xué)地地考慮了風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與報(bào)酬之間間的聯(lián)系,能有效地克克服企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理不員不不顧風(fēng)險(xiǎn)的大大小,只片面追求求利潤(rùn)的錯(cuò)誤誤傾向.價(jià)值最大化化是一個(gè)抽象象的目標(biāo),在資本市場(chǎng)場(chǎng)有效的假定定之下,它可以表達(dá)達(dá)為股票價(jià)格格最大化或企企業(yè)市場(chǎng)

7、價(jià)值值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中中財(cái)務(wù)經(jīng)理的的主要職責(zé).處理與銀行的關(guān)關(guān)系;現(xiàn)金管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤(rùn)的的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)預(yù);財(cái)務(wù)計(jì)劃和和財(cái)務(wù)分析工工作四、計(jì)算題1.某公司擬籌籌資50000萬(wàn)元，其中中按面值發(fā)行行債券20000萬(wàn)元，票票面利率100%，籌資費(fèi)費(fèi)用40萬(wàn)元；發(fā)發(fā)行優(yōu)先股8800萬(wàn)元，股股利率12%，籌資費(fèi)用用24萬(wàn)元；發(fā)發(fā)行普通股22200萬(wàn)元元，第一年預(yù)預(yù)期股利率112%，以后后每年按4%遞增，籌資資費(fèi)用1100萬(wàn)元；所得得稅率33%，要求：（1） 債券、優(yōu)優(yōu)先股、普通通股的個(gè)別資資本成本分別別為多少？（2）公司的綜綜合資本成本本是多少？解：（1）債券券：K

8、=2000010%（1-333%）（2000-440）100%=6.8% 優(yōu)優(yōu)先股：K=（80012%）（800-224）=12.44% 普普通股：K= （220012%）（2200-110）4%=166.6%（2）綜合資本本成本K= 6.8%（200005000）+ 12.44%（8005000）+16.6%（220005000）=12.03324%2.某企業(yè)擬發(fā)發(fā)行面值為11000元，票票面利率122%，期限2年的債券10000張，該該債券每年付付息一次。當(dāng)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率率10%，計(jì)算算債券的發(fā)行行價(jià)格。 解：債券發(fā)行價(jià)價(jià)格P= 11000（P/F，110%，2）+100012%（P/A，1

9、10%，2）=1034.32（元）3.某企業(yè)采購(gòu)購(gòu)商品的購(gòu)貨貨條件是（33/15，n/45），計(jì)計(jì)算該企業(yè)放放棄現(xiàn)金折扣扣的成本是多多少？ 3%360解：放棄折扣成成本率= 100%=37.111% （13%）（45-155） 4某某公司為擴(kuò)大大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬擬籌資10000萬(wàn)元，現(xiàn)現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案供供選擇。有關(guān)關(guān)資料如下表表：融資方式 A 方方 案 BB 方 案 融資額額 資本成本（%） 融資資額 資本成（%）長(zhǎng)期債券 5000 55 2000 3普通股 300 110 5500 99優(yōu)先股 200 8 3300 66合計(jì) 1000 11000 要求：通過(guò)計(jì)算算分析該公司司應(yīng)選用的融融資方案

10、。解：A方案：KK= 5%（500/1000）+10%（300/1000）+8%（200/1000）=7.1%B方案：K= 3%（200/1000）+9%（500/1000）+6%（300/1000）=6.9%因?yàn)锳方案的綜綜合資金成本本率比B方案的高，所所以選用B方案。5.某企業(yè)年銷(xiāo)銷(xiāo)售額為3000萬(wàn)元，稅稅前利潤(rùn)722萬(wàn)元，固定定成本40萬(wàn)元，變變動(dòng)成本率為為60%，全部部資本為2000萬(wàn)元，負(fù)負(fù)債比率400%，負(fù)債利利率10%，要求求計(jì)算該企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿桿系數(shù) ；財(cái)務(wù)杠桿桿系數(shù)；總杠杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠桿=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-330060%）/（300-33006

11、0%-440）=1.5財(cái)務(wù)杠桿EBIT/EBBIT-I=(S-VCC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*660%-400)/(3000-3000*60%-40-2000*40%*10%)=1.111總杠桿系數(shù)DDOL*DFFL1.5*11.11 1.66556.某企業(yè)目前前的資本總額額為10000萬(wàn)元，債務(wù)務(wù)資本比為33：7。負(fù)債利息息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追追加籌資4000萬(wàn)元，有有兩種備選方方案：A方案增加股股權(quán)資本B方案增加負(fù)負(fù)債資本。若若采用負(fù)債增增資方案，負(fù)負(fù)債利息率為為12%，企業(yè)業(yè)所得稅率為為40%，增資資后息稅前利利潤(rùn)可達(dá)2000萬(wàn)元。試試用無(wú)差異點(diǎn)點(diǎn)分析法比較較并選擇

12、應(yīng)采采用何種方案案。解：負(fù)債資本1000*0.3300萬(wàn)元 權(quán)益資本1000*0.7700萬(wàn)元EBIT300010% EBIT（30010%+440012%） =700+4000 700EBIT=1662因?yàn)檫x擇負(fù)債增增資后息稅前前利潤(rùn)可達(dá)到到200萬(wàn)元大大于無(wú)差異點(diǎn)點(diǎn)162萬(wàn)元。使使用選擇負(fù)債債增資。財(cái)務(wù)管理作業(yè) 2一、單項(xiàng)選擇題題1按投資對(duì)象象的存在形態(tài)態(tài)，投資可分分為（ A ）A.實(shí)體投資和和金融投資 B.長(zhǎng)長(zhǎng)期投資和短短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和和對(duì)外投資 D.先先決投資和后后決投資2.當(dāng)貼現(xiàn)率與與內(nèi)含報(bào)酬率率相等時(shí)(BB )A.凈現(xiàn)值大于于0 B. 凈現(xiàn)現(xiàn)值等于0 C. 凈現(xiàn)值小小于0 D

13、. 凈現(xiàn)值等于于13.所謂現(xiàn)金流流量,在投資決策策中是指一個(gè)個(gè)項(xiàng)目引起的的企業(yè)( D )A.現(xiàn)金收入和和支出額 B.貨貨幣資金收入入和支出額 CC.流動(dòng)資金金增加或減少少額 D.現(xiàn)金收入和和現(xiàn)金支出增增加的數(shù)量4在長(zhǎng)期投資資中，對(duì)某項(xiàng)項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)的的投資屬于（ A ）。A、實(shí)體投資 BB、金融投資資 C、對(duì)內(nèi)投投資 DD、對(duì)外投資資5投資者甘愿愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)進(jìn)行投資的誘誘因是（ D ）。A、獲得報(bào)酬 B、可可獲得利 CC、可獲得等等同于時(shí)間價(jià)價(jià)值的報(bào)酬率率 D、可獲得得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6對(duì)企業(yè)而言言，折舊政策策是就其固定定資產(chǎn)的兩個(gè)個(gè)方面內(nèi)容做做出規(guī)定和安安排.即（C）。A、折舊范圍和和折舊方法 B、折舊

14、舊年限和折舊舊分類(lèi) C、折舊方方法和折舊年年限D(zhuǎn)、折舊率和和折舊年限7企業(yè)投資110萬(wàn)元建一一條生產(chǎn)線(xiàn)，投投產(chǎn)后年凈利利1.5萬(wàn)元，年年折舊率為110%，則投投資回收期為為（ C）年。A、3 B、5 C、4 D、68一個(gè)投資方方案的年銷(xiāo)售售收入為4000萬(wàn)元，年年付現(xiàn)成本為為300萬(wàn)元，年年折舊額為440萬(wàn)元，所所得稅率400%，則該方方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量應(yīng)為為（ B ）A. 36 萬(wàn)萬(wàn)元 B. 76萬(wàn)元 CC. 96 萬(wàn)元 D. 140萬(wàn)元元9如果某一企企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀狀態(tài)處于盈虧虧臨界點(diǎn)，則則下列說(shuō)法中中錯(cuò)誤的是（ D ）A. 處于盈虧虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)銷(xiāo)售收入與總總成本相等 B. 銷(xiāo)售售收入線(xiàn)與

15、總總成本線(xiàn)的交交點(diǎn)，即是盈盈虧臨界點(diǎn)C. 在盈虧臨臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，增加銷(xiāo)銷(xiāo)售量，銷(xiāo)售售收入超過(guò)總總成本D. 此時(shí)的銷(xiāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)率大大于零10如果其他他因素不變，一一旦貼現(xiàn)率高高，下列指標(biāo)標(biāo)中數(shù)值將會(huì)會(huì)變小的是（ A ）A. 凈現(xiàn)值值 B. 平均報(bào)酬酬率 C. 內(nèi)內(nèi)部報(bào)酬率 D. 投投資回收期二、多項(xiàng)選擇題題：在下列各各題的備選答答案中選出二二至五個(gè)正確確的，并將其其序號(hào)字母填填入題中的括括號(hào)中。（每每題2分，共20分）1.下列各項(xiàng)中中構(gòu)成必要投投資報(bào)酬率的的是（ ACCE ） A 無(wú)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B 實(shí)際際投資報(bào)酬率率 C 通貨膨膨脹貼補(bǔ)率 D 邊際投資報(bào)報(bào)酬率 E 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率率2投資決策的的

16、貼現(xiàn)法有（ACD ）A.內(nèi)含報(bào)酬率率法 B.回收收期法 C.凈現(xiàn)值值法 DD.現(xiàn)值指數(shù)數(shù)法3下列指標(biāo)中中，不考慮資資金時(shí)間價(jià)值值的是（ BDE ）。A、凈現(xiàn)值 B、營(yíng)運(yùn)運(yùn)現(xiàn)金流量 C、內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率 D、投資回回收期 EE、平均報(bào)酬酬率4確定一個(gè)投投資方案可行行的必要條件件是（ BDDE ）。A、內(nèi)含報(bào)酬率率大于1 B、凈凈現(xiàn)值大于00 C、內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率不低于于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率率D、現(xiàn)值指數(shù)數(shù)大于1 E、內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率大于005下列能夠計(jì)計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金流量的公式式有（ DEE ） 稅后收入稅后付現(xiàn)成成本+稅負(fù)減少稅后收入入稅后付現(xiàn)成成本+折舊抵稅收入（11稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）+折舊稅率稅后利利潤(rùn)+折

17、舊 營(yíng)業(yè)收收入付現(xiàn)成本所得稅 三、簡(jiǎn)答題1在長(zhǎng)期投資資決策中為什什么使用現(xiàn)金金流量而不使使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間間價(jià)值因素,科學(xué)的投資資決策必須考考慮資金的時(shí)時(shí)間價(jià)值,現(xiàn)金流量的的確定為不同同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值值相加及折現(xiàn)現(xiàn)提供了前提提.(2)用現(xiàn)現(xiàn)金流量才能能使投資決策策更符合客觀觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利潤(rùn)的計(jì)算算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計(jì)算算比現(xiàn)金流量量的計(jì)算有更更大的主觀隨隨意性,作為決策的的主要依據(jù)不不太可靠.第二,利潤(rùn)反映的的是某一會(huì)計(jì)計(jì)斯間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量量而不是實(shí)際際的現(xiàn)金流量量。2.為什么在投投資決策中廣廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)現(xiàn)法，而以非非貼現(xiàn)法為輔輔助計(jì)算方法法？四、計(jì)算分析題題1.某

18、企業(yè)計(jì)劃劃投資20萬(wàn)元，預(yù)預(yù)定的投資報(bào)報(bào)酬率為100%，現(xiàn)有甲甲、乙兩個(gè)方方案可供選擇擇，資料如下下表： （單單位：元）期間 甲方案 乙方案凈現(xiàn)金流量 凈凈現(xiàn)金流量第1年 200000 800000第2年 230000 644000第3年 450000 555000第4年 600000 500000第5年 800000 400000計(jì)算甲、乙兩個(gè)個(gè)方案的凈現(xiàn)現(xiàn)值，并判斷斷應(yīng)采用哪個(gè)個(gè)方案？解：甲的NPVV =200000*0.909+223000*0.8266+450000*0.7751+600000*00.683+800000*0.6221-2000000=383677元乙的NPV 8000

19、00*0.9009+640000*0.826+555000*0.7511+500000*0.6683+400000*00.621-200000025879元元因?yàn)榧椎腘PVV小 于乙的NPVV，所以采用用乙方案2.公司購(gòu)置一一設(shè)備價(jià)款220000元元，預(yù)計(jì)使用用5年，期滿(mǎn)無(wú)無(wú)殘值，采用用直線(xiàn)法提取取折舊，5年中每年的的營(yíng)業(yè)收入112000元元，每年的付付現(xiàn)成本40005元，所所得稅率400%，資金成成本率10%。（5年期，利率率為10%的年金金現(xiàn)值系數(shù)為為3.7911，利率為188%的年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)為33.127; ）要求：（1）計(jì)計(jì)算方案的投投資回收期；（2）計(jì)算方案案的凈現(xiàn)值、內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬率

20、，并并說(shuō)明方案是是否可行。解：年折舊額200000/54000元稅前利潤(rùn)122000-44005-440003995元稅后利潤(rùn)39995*（1-40）2397元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流流量?jī)衾?折舊23997+400006397（1） 回收期期原始投資資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量220000/63973.13年（2） 凈現(xiàn)值值未來(lái)報(bào)酬酬的總現(xiàn)值-初始投資6397*3.7911-2000004251.027元（P/A,IRRR,5）200000/639773.126618% 3.1277IRR 3.112619% 3.0058 IRR18% = 3.1277-3.122619%18% 3.1127-3.058

21、IRR=18.01因?yàn)樵摲桨傅膬魞衄F(xiàn)值為正數(shù)數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬酬率較高，所所以該方案可可行。3某項(xiàng)目初始始投資85000元，在第第一年末現(xiàn)金金流入25000元，第二二年末流入44000元，第第三年末流入入5000元，要要求：（1）如果資金金成本為100%， 該項(xiàng)投資的的凈現(xiàn)值為多多少？（2）求該項(xiàng)投投資的內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率（提示示：在14%-15%之之間）。解：（1）凈現(xiàn)現(xiàn)值未來(lái)報(bào)報(bào)酬的總現(xiàn)值值初始投資資 2500*0.9099+40000*0.8226+50000*0.7751-85500 831.55元（2）測(cè)試貼現(xiàn)現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)現(xiàn)值 凈現(xiàn)值2500*0.8777+40000*0.7669+5000

22、0*0.6675-85500 143.55元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率率為15的凈現(xiàn)現(xiàn)值 凈現(xiàn)值2500*0.8700+40000*0.7556+50000*0.6658-85500 -11元貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 14% 114.35IRR 015% -111IRR14% = 14.35-015%14% 14.35-（-11）IRR=14.93%4.企業(yè)有1000000元元資金可用于于下列二個(gè)投投資方案：方方案A購(gòu)買(mǎi)5年期債券，利利率14%單利計(jì)計(jì)息，到期一一次還本付息息；方案B購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備備，使用5年按直線(xiàn)法法折舊，無(wú)殘殘值，該設(shè)備備每年可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)120000元的稅前利利潤(rùn)，所得稅稅率為30%，資金成本本10%，

23、要求求采用凈現(xiàn)值值法選擇方案案。（5年期，利率率10%的普通通復(fù)利現(xiàn)值系系數(shù)0.6221、年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)3.791）解：方案A：凈凈現(xiàn)值未來(lái)來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)現(xiàn)值初始投投資 =1000000+1000000（1+1445）（P/F, 10%,5） 1000000+1000000（1+145）0.6211 5570元方案B：凈現(xiàn)值值未來(lái)報(bào)酬酬的總現(xiàn)值初始投資 120000*(1-30%)+1000000/5（P/A, 10%,5）-1000000 7664.4元因?yàn)榉桨窤的凈凈現(xiàn)值小于方方案B的凈現(xiàn)值，所所以選擇方案案B5某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)一臺(tái)新設(shè)備備，價(jià)值100萬(wàn)元，可使使用5年，預(yù)計(jì)殘殘值為設(shè)備總總額的

24、10%，按直線(xiàn)法法折舊，設(shè)備備交付使用后后每年可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)120000元稅前利潤(rùn)潤(rùn)。該企業(yè)資資金成本率為為10%，所得得稅率為300%。試計(jì)算算該投資方案案各年現(xiàn)金流流量及凈現(xiàn)值值。（5年10%的復(fù)利利現(xiàn)值系數(shù)=0.6211；年金現(xiàn)值值系數(shù)=3.791）解：年折舊額1000000*（1-10）/5 900000/5 180000元每年現(xiàn)金流量120000*（1-30）+180000264000元凈現(xiàn)值未來(lái)報(bào)報(bào)酬的總現(xiàn)值值初始投資資 264400(P/A, 10%,5）+1000000*100* (P/FF, 10%,5）-1000000 6292.4元財(cái)務(wù)管理作業(yè) 3一、單項(xiàng)選擇題題1某企業(yè)按“2

25、/10，n/60”的條件購(gòu)進(jìn)進(jìn)商品500000元，若若放棄現(xiàn)金折折扣，則資金金的機(jī)會(huì)成本本為（ D ）A. 2% B.12% C.114.4% D.144.69%2在正常業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上上，追加一定定量的現(xiàn)金余余額以應(yīng)付未未來(lái)現(xiàn)金收支支的隨機(jī)波動(dòng)動(dòng)，這是出于于（ AA ）A.預(yù)防動(dòng)機(jī) B.交易動(dòng)動(dòng)機(jī) C.投機(jī)動(dòng)動(dòng)機(jī) D.以上都是3某企業(yè)的應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付付賬款的平均均付款天數(shù)為為40天，現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)期為1110天，則則該企業(yè)的平平均存貨期限限為（ B ） 440天 70天 1200天 150天4下列項(xiàng)目中中不屬于速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的是（ C ）A應(yīng)收帳款凈凈額 B.預(yù)付付帳款 C待攤費(fèi)費(fèi)

26、用 D.其他應(yīng)收款款5.下面信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)描述正確確的是（B ）。A 信用標(biāo)準(zhǔn)是是客戶(hù)獲得企企業(yè)信用的條條件 B 信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)通常以壞壞帳損失率表表示C 信用標(biāo)準(zhǔn)越越高，企業(yè)的的壞帳損失越越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越越低，企業(yè)的的銷(xiāo)售收入越越低6對(duì)現(xiàn)金的余余裕與短缺采采用怎樣的處處理與彌補(bǔ)方方式，應(yīng)視現(xiàn)現(xiàn)金余裕或不不足的具體情情況，一般來(lái)來(lái)說(shuō)（ D ）A. 經(jīng)常性的的現(xiàn)金余裕比比較適于歸還還短期借款或或購(gòu)買(mǎi)短期有有價(jià)證券B. 臨時(shí)性的的現(xiàn)金不足主主要通過(guò)增加加長(zhǎng)期負(fù)債或或變賣(mài)長(zhǎng)期證證券C. 經(jīng)常性的的現(xiàn)金短缺可可以通過(guò)籌集集短期負(fù)債或或出售有價(jià)證證券加以彌補(bǔ)補(bǔ)D. 臨時(shí)性的的現(xiàn)金余裕可可用于歸還短短期借款等流流

27、動(dòng)負(fù)債7下列各項(xiàng)中中，不屬于信信用條件構(gòu)成成要素的是：（ A ）A.銷(xiāo)售折扣 B.現(xiàn)金折折扣 C.折扣期期限 DD.信用期限限8應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率是指商商品（C ）與應(yīng)收收帳款平均余余額的比值，它它反映了應(yīng)收收帳款流動(dòng)程程度的大小A銷(xiāo)售收入 B.營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn) C賒銷(xiāo)收收入凈額 D.現(xiàn)銷(xiāo)銷(xiāo)收入9. 下列各項(xiàng)項(xiàng)中不屬于商商業(yè)信用的是是（ D ）。A、應(yīng)付工資 B、應(yīng)應(yīng)付帳款 CC、應(yīng)付票據(jù)據(jù) D、預(yù)預(yù)提費(fèi)用10.采用ABBC分類(lèi)法對(duì)對(duì)存貨進(jìn)行控控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)當(dāng)重點(diǎn)控制的的是（ B ）A數(shù)量較多的的存貨 B占用資資金較多的存存 C品種較較多的存貨 D庫(kù)存時(shí)時(shí)間較長(zhǎng)的存存貨二、多項(xiàng)選擇題題：在下列各各題的備

28、選答答案中選出二二至五個(gè)正確確的，并將其其序號(hào)字母填填入題中的括括號(hào)中。（每每題2分，共20分）1. 在采用成成本分析模式式確定最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有量時(shí)時(shí)，需要考慮慮的因素有（ BE ）機(jī)會(huì)成本 持有成本 管理成本短缺成本本 轉(zhuǎn)換成本2延長(zhǎng)信用期期，可以使銷(xiāo)銷(xiāo)售額增加，但但也會(huì)增加相相應(yīng)的成本，主主要有（ ABE ）應(yīng)收賬款機(jī)機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 現(xiàn)金折折扣成本 轉(zhuǎn)換成本3存貨總成本本主要由以下下哪些方面構(gòu)構(gòu)成(ACDD )A.進(jìn)貨成本 B.銷(xiāo)售成本 C.儲(chǔ)儲(chǔ)存成本 D.短缺缺成本4.在預(yù)算期現(xiàn)現(xiàn)金需要總量量既定的條件件下，影響最最佳現(xiàn)金持有有量的因素主主要有（ABBCD ）。A 現(xiàn)金持有成

29、成本 B 有價(jià)證證券和現(xiàn)金彼彼此間轉(zhuǎn)換成成本 C 有價(jià)證證券的率 D 以以上都是5.構(gòu)成企業(yè)信信用政策的主主要內(nèi)容是（ BCE ）A調(diào)查客戶(hù)信用用情況 B信用條條件 C信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)政策 D現(xiàn)金折扣扣 E收帳方針針 三、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述企業(yè)持持有現(xiàn)金余額額的動(dòng)機(jī)答：1.交易動(dòng)動(dòng)機(jī)。即企業(yè)業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)營(yíng)秩序下應(yīng)保保持的現(xiàn)金支支付能力.22.預(yù)防動(dòng)機(jī)機(jī).即企業(yè)為應(yīng)應(yīng)付意外緊急急情況而需要要保持的現(xiàn)金金支付能力.3.投機(jī)動(dòng)動(dòng)機(jī).即企業(yè)為了了抓住各種瞬瞬息即逝的市市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較較大利益而準(zhǔn)準(zhǔn)備的現(xiàn)金余余額。2.簡(jiǎn)述收支預(yù)預(yù)算法的內(nèi)容容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法法就是將預(yù)算算期內(nèi)可能發(fā)發(fā)生的一切現(xiàn)現(xiàn)金流入流出出項(xiàng)

30、目分類(lèi)列列入現(xiàn)金預(yù)算算表內(nèi)，以確確定收支差異異采取適當(dāng)財(cái)財(cái)務(wù)對(duì)策的方方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)現(xiàn)金收支事項(xiàng)項(xiàng)納入流一的的計(jì)劃之中，它它是企業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在在現(xiàn)金控制上上的具體體現(xiàn)現(xiàn)。按照這一一方法編制的的現(xiàn)金收支執(zhí)執(zhí)行情況進(jìn)行行控制與分析析。這一方法法的缺點(diǎn)是：它無(wú)法將編編制的預(yù)算與與企業(yè)預(yù)算期期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)務(wù)成果密切關(guān)關(guān)系清晰反映映出來(lái)四、計(jì)算分析題題1. 企業(yè)有一一筆閑款可用用于甲、乙兩兩種股票投資資，期限2年，兩支股股票預(yù)計(jì)年股股利額分別為為1.8元/股，2.5元/股，兩年后后市價(jià)分別可可漲至20元，26元?，F(xiàn)市市價(jià)分別為119.8元，25元。企業(yè)業(yè)期望報(bào)酬率率為10%，企業(yè)業(yè)應(yīng)

31、如何選擇擇？解： 甲股票票價(jià)值 =200.826+11.81.736 =19.644（元/股） 乙股票票價(jià)值=2660.8226+2.551.7336 =25.822（元/股）甲股票投資價(jià)值值19.644小于其價(jià)格格19.8，所所以不能投資資；乙股票投資價(jià)值值25.822大于其價(jià)格格25，所以能能投資。2某企業(yè)上年年現(xiàn)金需要量量40萬(wàn)元，預(yù)預(yù)計(jì)今年需要要量增加500%，假定年年內(nèi)收入狀況況穩(wěn)定?，F(xiàn)金金與有價(jià)證券券轉(zhuǎn)換成本每每次200元，有有價(jià)證券利率率為10%，要求求:（1）計(jì)算最佳佳現(xiàn)金持有量量、最低現(xiàn)金金管理成本、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本、持持有機(jī)會(huì)成本本（2）計(jì)算有價(jià)價(jià)證券交易次次數(shù)、有價(jià)證證券交易間

32、隔隔期。解：最佳現(xiàn)金持持有量Q =489989.799元最低現(xiàn)金管理總總成本TCQR/22+AF/QQ=489889.79*10%/22+4000000*(11+50%)*200/489899.79=44898988轉(zhuǎn)換成本A/Q*F=44000000*(1+550%)/448989.79*2000=24449.49元元持有成本Q/2*R489899.79/22*102449.49有價(jià)證券交易次次數(shù)A/QQ4000000*（1+50）/489989.79912次所以有價(jià)證券交交易間隔期為為一個(gè)月。3某公司20002年末庫(kù)庫(kù)存現(xiàn)金余額額2000元，銀銀行存款余額額5000元，其其它貨幣資金金10

33、00元，應(yīng)應(yīng)收帳款余額額150000元，應(yīng)付帳帳款余額為66000元，預(yù)預(yù)計(jì)20033年第一季度度末保留現(xiàn)金金余額30000元，預(yù)期期2003年第第一極度發(fā)生生下列業(yè)務(wù)：（1）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售售收入500000元，其其中200000元為賒銷(xiāo)銷(xiāo)；（2）實(shí)現(xiàn)材料料銷(xiāo)售15000元，款已已收到并存入入銀行；（3）采購(gòu)材料料300000元，其中100000元為為賒購(gòu)；（4）支付應(yīng)付付帳款50000元；（5）支付水電電費(fèi)用15000元；（6）解繳稅款款8000元；（7）收回上年年應(yīng)收帳款110000元元。要求：試用收支支預(yù)算法計(jì)算算本季度預(yù)計(jì)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初初現(xiàn)金余額2000+5000+1000800

34、0元預(yù)算期現(xiàn)金收入入額（500000-220000）+15000+100000415000元預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)現(xiàn)金合計(jì)88000+441500495000元預(yù)算期現(xiàn)金支出出額300000-100000+55000+11500+88000345000元收支相抵現(xiàn)金余余絀495500-344500-33000120000元4某批發(fā)企業(yè)業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品品1000件，單單位買(mǎi)價(jià)500元，賣(mài)價(jià)800元（均不含含增值稅），銷(xiāo)銷(xiāo)售該商品的的固定費(fèi)用110000元元，銷(xiāo)售稅金金及附加30000元，商商品的增值稅稅率17%。貨款款系銀行借款款，利率144.4%，存存貨月保管費(fèi)費(fèi)率為存貨價(jià)價(jià)值的0.33%，企業(yè)的的目標(biāo)資

35、本利利潤(rùn)率為200%，計(jì)算保保本期及保利利期。 （80-500）100010000030000存貨保本儲(chǔ)存天天數(shù) 501000（1+177%）（144.4%360+0.3%30） 581.2天（80-50）100010000030005501000（1+177%）20%存貨保利儲(chǔ)存天天數(shù) 501000（1+177%）（14.4%360+0.3%30）181.2天天5某企業(yè)每年年需用甲材料料360000公斤，該材材料的單位采采購(gòu)成本2000元，年度度儲(chǔ)存成本為為16元/公斤，平均均每次進(jìn)貨費(fèi)費(fèi)用為20元，要求求計(jì)算：（1）甲材料的的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批批量（2）甲材料經(jīng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量量下的平均資資金占用額（

36、3）甲材料年年度最佳進(jìn)貨貨批次。解：（1）經(jīng)濟(jì)濟(jì)進(jìn)貨批量QQ =3000公斤（2）平均資金金占有額WQP/2=300*2200/2=300000元（3）最佳進(jìn)貨貨批次NA/Q360000/300120次財(cái)務(wù)管理作業(yè) 4一、單項(xiàng)選擇題題1某產(chǎn)品單位位變動(dòng)成本110元，計(jì)劃劃銷(xiāo)售10000件，每件件售價(jià)15元，欲實(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8000元，固定定成本應(yīng)控制制在（ D ）元。A 5000 B 48800 C 55800 D 420002下列表達(dá)式式中（D ）是錯(cuò)誤的的。A利潤(rùn)=邊際貢貢獻(xiàn)固定成本 BB利潤(rùn)=銷(xiāo)售量單位邊際貢貢獻(xiàn)固定成本C利潤(rùn)=銷(xiāo)售收收入變動(dòng)成本固定成本D利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)成本固定成本3當(dāng)企

37、業(yè)的盈盈余公積達(dá)到到注冊(cè)資本的的（ D ）時(shí)，可可以不再提取取。A 25% B 30% CC 40% DD 50% E 1100%4由于國(guó)有企企業(yè)要交納333%的所得得稅，公積金金和公益金各各提取10%，在沒(méi)有納納稅調(diào)整和彌彌補(bǔ)虧損的情情況下，企業(yè)業(yè)真正可自主主分配的部分分占利潤(rùn)總額額的（B ）。A 47% B 53.6% C 53% D 80%5在下列分析析指標(biāo)中，屬屬于企業(yè)長(zhǎng)期期償還能力的的分析指標(biāo)是是（ C） A銷(xiāo)售利潤(rùn)率率 B.資產(chǎn)利潤(rùn)率率 C產(chǎn)權(quán)比比率 D.速動(dòng)比率6按照公司法法規(guī)定，公司司制企業(yè)用盈盈余公積彌補(bǔ)補(bǔ)虧損后支付付股利，留存存的法定盈余余公積金不得得低于注冊(cè)資資本的（ A

38、A ）A25% BB.30% C.35% D.40%7以下幾種股股利政策中，有有利于穩(wěn)定股股票價(jià)格，從從而樹(shù)立公司司良好形象，但但股利的支付付與盈余相脫脫節(jié)的是（AA ）A 固定或持持續(xù)增長(zhǎng)的股股利政策B 剩余股利利政策C. 低于正常股股利加額外股股利政策D 不規(guī)則股股利政策8主要依靠股股利維持生活活的股東和養(yǎng)養(yǎng)老基金管理理人最不贊成成的股利政策策是（C ）A. 剩余股利利政策B. 定額股利政政策C. 定率股股利政策D. 低定額加加額外股利政政策9下列項(xiàng)目不不能用于分派派股利（B ）A盈余公積金金 B.資本本公積金 C稅后后利潤(rùn)D.上年未分分配利潤(rùn)10某企業(yè)資資產(chǎn)總額為1100萬(wàn)元，負(fù)負(fù)債與資

39、本的的比例為500：50 ，資產(chǎn)產(chǎn)利潤(rùn)率（即即息稅前利潤(rùn)潤(rùn)率除以總資資產(chǎn)）為300%，負(fù)債利利率為12%，稅率為400%，則企業(yè)業(yè)資本利潤(rùn)率率為（ B ）A18% B.28。8% C.488% D.330% 二、多項(xiàng)選擇題題1. 固定成本本按支出金額額是否能改變變，可以進(jìn)一一步劃分為（ AB）。A 酌量性固定定成本B約束性固定定成本C 生產(chǎn)性固固定成本D 銷(xiāo)售性固定定成本E混合性固定定成本 2下列項(xiàng)目中中可用于轉(zhuǎn)增增資本的有（ AC ）A法定公積金 B法定公公益金 C資本公積積金 D未分配利利潤(rùn) EE稅后利潤(rùn)3.發(fā)放股票股股利會(huì)引起下下列影響（ ABCE ）A引起每股盈余余下降 B使公司留留存

40、大量現(xiàn)金金C股東權(quán)益各各項(xiàng)目的比例例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額額發(fā)生變化 E股票價(jià)格格下跌4確定企業(yè)收收益分配政策策時(shí)需要考慮慮的法律約束束因素主要包包括（ ABBC）A.資本保全約約束 B. 資資本充實(shí)約原原則約束 CC.超額累積積利潤(rùn)限制 D.投資者因素素5. 下列指標(biāo)標(biāo)中，數(shù)值越越高則表明企企業(yè)獲利能力力越強(qiáng)的有（ACE ）。A 銷(xiāo)售利潤(rùn)率率 B 資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率 C凈資資產(chǎn)收益率 D 速動(dòng)動(dòng)比率 E 總資資產(chǎn)凈利率三、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配配的程序 答:稅后利潤(rùn)分分配的程序：1：彌補(bǔ)被查查沒(méi)收財(cái)務(wù)損損失。支付違違反稅法規(guī)定定的滯納金。2。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以前年度虧損

41、時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤(rùn)（扣除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(rùn)(扣除1.2項(xiàng)后)不低于10%的比率提取法定公積金.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本50%時(shí),可以不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.我國(guó)規(guī)定,公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分配利潤(rùn).即稅后利潤(rùn)中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配.2簡(jiǎn)述剩余股股利政策的含含義和步驟。 答:剩余股利政政策是指在企企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有有著良好投資資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資資本結(jié)構(gòu)測(cè)算算出必須的權(quán)權(quán)益資本的需需要.然后將剩余余部分作為股股利發(fā)放.基本步驟為為:1.設(shè)定目目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

42、構(gòu),即確定股權(quán)權(quán)資本與債務(wù)務(wù)資本的比例例.在此資本結(jié)結(jié)構(gòu)下綜合資資本成本應(yīng)接接近最低狀態(tài)態(tài).2.確定目目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)下投資必需需的股權(quán)資本本以及與現(xiàn)有有股權(quán)資本之之間的差額.3.最大限限度地使用稅稅后利潤(rùn)以滿(mǎn)滿(mǎn)足投資及資資本結(jié)構(gòu)調(diào)整整對(duì)股權(quán)資本本追加的需要要.可結(jié)合現(xiàn)金金支付能力考考慮股利的派派發(fā).四、計(jì)算分析1某公司今年年的稅后利潤(rùn)潤(rùn)為800萬(wàn)元，目目前的負(fù)債比比例為50%，企業(yè)想繼繼續(xù)保持著一一比例，預(yù)計(jì)計(jì)企業(yè)明年將將有一向投資資機(jī)會(huì)，需要要資金7000萬(wàn)元，如果果采取剩余股股利政策，明明年的對(duì)外籌籌資額是多少少？可發(fā)放多多少股利額？股利發(fā)放率率是多少？解: 明年的對(duì)對(duì)外籌資額：700*5

43、50%=3550 可發(fā)放多多少股利額：800-3350=4550 股利發(fā)放放率：4500/800=56.255%2 . 企業(yè)年年末資產(chǎn)負(fù)債債表顯示流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)總額為為5019萬(wàn)元元，其中：現(xiàn)現(xiàn)金254萬(wàn)元，短短期投資1880萬(wàn)元，應(yīng)應(yīng)收賬款18832萬(wàn)元，存存貨27533萬(wàn)元；流動(dòng)動(dòng)負(fù)債總額22552.33萬(wàn)元；企業(yè)業(yè)負(fù)債總額44752.33；資產(chǎn)總額額8189萬(wàn)元元；所有者權(quán)權(quán)益總額34436.7萬(wàn)萬(wàn)元。要求：計(jì)算企業(yè)業(yè)短期償債能能力指標(biāo)和長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力的有關(guān)指標(biāo)標(biāo)(計(jì)算如出現(xiàn)現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點(diǎn)點(diǎn)后兩位)。短期償債能力力指標(biāo)：流動(dòng)比率=50019/25552.3=1.96速動(dòng)比率=（55019-22753）/25522.3=0.86現(xiàn)金比率=（2254+1880）/2