財務(wù)報表深度分析

1、-財務(wù)報表深度分析-財務(wù)報表深度分析9/9-財務(wù)報表深度分析精心整理財務(wù)報表深度分析（參照講義）主講人：謝志華第一章會計是什么會計報表衍生系統(tǒng)四大責任：財富責任資本保全a.資本數(shù)目保全單個財富變現(xiàn)能力b.資實質(zhì)量保全整體財富變現(xiàn)能力經(jīng)營責任資本增值a.資本數(shù)目增值資實質(zhì)量增值法律責任：國法、公司章程實現(xiàn)資本保全會計責任：實時、真切、充分見解：1.數(shù)目保全a.靜態(tài)數(shù)目保全期末凈財富=期初投入資本（簡單作假）動向數(shù)目保全財富的賠償成本的提取強度2.資本保全a.名義資本保全財富的賠償成本按歷史成本價錢計提的一種方式財務(wù)資本保全財富的賠償成本按綜合物價指數(shù)提取實物質(zhì)本保全財富的賠償成本按個其余物價指數(shù)

2、提取結(jié)論：此刻的報表可以顯現(xiàn)資本數(shù)目保全，但因為采納的成本價錢不同樣而使數(shù)目低，全出現(xiàn)虛假。所以，必然將會計一分為三。稅務(wù)會計納稅優(yōu)先原則財務(wù)會計資本保全優(yōu)先原則經(jīng)營者能力談?wù)摃嬆芰杀仍瓌t3.質(zhì)量保全期末財富的變現(xiàn)能力必然等于期初投入資本的變現(xiàn)能力全部全部者的投資都處于現(xiàn)金狀態(tài)，即100%變現(xiàn)狀態(tài)財富變現(xiàn)能力不足：質(zhì)量不保全，即潛虧4.數(shù)目增值v+m全部者希望能顯現(xiàn)的全部新增價值四個主體a.政府環(huán)境因素全部者物質(zhì)因素經(jīng)營者決議因素職工履行因素注：a.四個因素不可以或缺，都必然參加v+m分派四個因素完滿不同樣質(zhì)，沒方法找到一致的分派原則質(zhì)量增值能知足利潤的收視能力，不可以知足利潤的堅固性利潤

3、的收視程度顯現(xiàn)每股盈余和每股現(xiàn)金盈余收賬比率即：收賬比率=收到的現(xiàn)金收入全部收入財富欠債表是母表資本要變?yōu)閷嵨镓敻磺妩c財富=資本實現(xiàn)資本保全資本增添要有實物的存在1.財富欠債表可以顯現(xiàn)資本數(shù)目保全和資本數(shù)目增值2.財富欠債表在顯現(xiàn)利潤是，不是用“收入成本”而是“期末財富本金”形成的。這樣的利潤更擁有實體意義3.財富欠債表由期初到期末發(fā)生了總量變化、個量變化，為了說明變化產(chǎn)生的原由4.財富欠債表經(jīng)過因素的分類，可表現(xiàn)財富的變現(xiàn)能力頁腳內(nèi)容精心整理假如財富欠債表中資本數(shù)目保全和增值的計算正確，必然回答一下2個問題a.是我的嗎？b.是多少會計的實質(zhì)確認、計量1.確認a.主題確認、因素確認b.時間確認

4、待攤/預(yù)提2.計量a.錢幣：匯總損益因為匯率的改動產(chǎn)生套期保值b.價錢c.方法：實質(zhì)進價、均勻單價、后進先出、先進后出面值1元/股，以10元賣出，股權(quán)權(quán)益大小不變，而權(quán)益價值變大為10元資本金表達不變的股權(quán)權(quán)益大小，增添的財富只好單項計入資本公積，表達將來資本公積的增添假如將10元/股計入股本，將稀釋原股權(quán)，所以不可以會計報表的衍生規(guī)律為了說明財富欠債表中“今年利潤”的變化原由，而形成的衍生報告知足全部者需求為了利潤的堅固性資實質(zhì)量的所得為了說明財富欠債表中每個項目的改動，而形成的衍生報告說明利潤的收現(xiàn)程度（現(xiàn)金流量表）進一步說明利潤的堅固性為了說明財富欠債表中每個項目的變現(xiàn)能力而形成的衍生報

5、告三條衍生規(guī)律說了然什么？a.個量于總量的一致b.數(shù)目與質(zhì)量的一致利潤（分析利潤表是分析利潤構(gòu)造）一、為了說明利潤的業(yè)務(wù)根源，必然編制損益表（利潤表）顯現(xiàn)業(yè)務(wù)根源利潤表的內(nèi)容主營業(yè)務(wù)收入、其余業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、營業(yè)外收入利潤表的作用不是為認識析利潤數(shù)目多少，而是分析利潤業(yè)務(wù)的構(gòu)造利潤表的依次按利潤的堅固性程度，由大到小排序其余業(yè)務(wù)的分類a.常常性業(yè)務(wù)b.非常常性業(yè)務(wù)款待開銷的按用途分類a.用于銷售用于約節(jié)稅金用于籌資開銷、降低利息、貸款用于拓待制定有關(guān)的政策的官員二、為了說明主營業(yè)務(wù)利潤的形成根源，必然編制主要商品銷售明細表進一步說明利潤構(gòu)造排序按商品的新舊程度排序，新產(chǎn)品實現(xiàn)利潤比重越大，利潤

6、越堅固（創(chuàng)新公司）按毛利率高低排序。毛利率越高的產(chǎn)品實現(xiàn)利潤比重越大利潤越堅固毛利率，市場需求量，求過于供毛利率的降低需要時間，故將來利潤擁有堅固性按商品核心競爭力大小排序，核心競爭力越大，利潤越堅固按市場、地域排序作用a.個股選擇b.貨款選擇c.核查經(jīng)營者盈余的商品構(gòu)造品名銷售銷價單位成本頁腳內(nèi)容精心整理A盈余的因素構(gòu)造表現(xiàn)經(jīng)濟特點CD理念：a.制造思想，比制造標準更賺錢b.制造標準，比制造品牌更賺錢c.制造品牌，比制造工藝更賺錢d.制造工藝，比制造產(chǎn)品更賺錢利潤因素機構(gòu)排序a.銷價選擇銷價掙錢，要才去創(chuàng)新戰(zhàn)略b.銷量選擇銷量掙錢，即采納市場據(jù)有戰(zhàn)略c.單位成本靠成本賺錢，成本的降低是有限的

7、，低成本戰(zhàn)略.為了說明單位成本形成根源，必然編制單位產(chǎn)品成本明細表1.成本項目構(gòu)造（反應(yīng)質(zhì)量）成本項耗量單價目資料成本因素人工構(gòu)造制造費用利潤堅固性排序資料、制造開銷、人工成本耗量降低的產(chǎn)品擁有堅固性成本變化資料成本單耗可a.因公司創(chuàng)新而成本降落b.因新資料出現(xiàn)而成本降落制造開銷可a.經(jīng)過提升勞動生產(chǎn)率，降低單位制造開銷（有限的）b.新資料的出現(xiàn)可讓固定財富成本降落四基層信息明細表終級原由外面原由a.供討狀況競爭敵手狀態(tài)政府政策變化內(nèi)部原由a.售后服務(wù)的狀態(tài)銷售組織形成技術(shù)水平高低（產(chǎn)質(zhì)量量、工藝水平）生產(chǎn)組織形成供給的組織狀態(tài)管理制度五.結(jié)論會計報表系統(tǒng)是依據(jù)因果關(guān)系鏈編制形成的a.結(jié)果報表

8、財富欠債表b.原由報表基層信息明細表報表知足經(jīng)營者要求，也知足內(nèi)部關(guān)系。（因果關(guān)系）按因果關(guān)系鏈形成的報告系統(tǒng)，擁有信息集成的功能按因果關(guān)系鏈形成的報告系統(tǒng)，擁有自我決議的能力（精益信息、精益管理、精益制定）認識的越細，決議的自動化程度越高按因果關(guān)系鏈形成的報告系統(tǒng)，擁有風險鑒識功能按因果關(guān)系鏈形成的報告系統(tǒng)，擁有查錯防弊的功能按因果關(guān)系鏈形成的報告系統(tǒng)，擁有自學(xué)習功能頁腳內(nèi)容精心整理單個項目的數(shù)目變化原由及變現(xiàn)能力的衍生報告現(xiàn)金變化：為了說明現(xiàn)金凈流量的變化，必然編制現(xiàn)金流量表全部業(yè)務(wù)活動都惹起現(xiàn)金流入流出，財富欠債表作為結(jié)果報表，包括了全部業(yè)務(wù)活動所以就從財富欠債表作為現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)籌資

9、活動a.+銀借、對付賬、發(fā)股票b.還錢、償付對付款、回購股票投資活動a.+回收應(yīng)收、賣存貨、固（提銷售成本）b.購置存貨、固經(jīng)營活動a.+銷售收入b.成本現(xiàn)金流量表是按不同樣業(yè)務(wù)形成的現(xiàn)金凈流量，對現(xiàn)金凈流量的堅固性程度由大到小排序（經(jīng)營活動投資活動籌資活動）現(xiàn)金流量表是按不同樣業(yè)務(wù)形成的現(xiàn)金，對公司的拘束性、風險性由小到大排序現(xiàn)金流量表可查錯防弊銀行對賬單是控制公司作假的有效手段現(xiàn)金流量表要看堅固性例：a.財富欠債表，應(yīng)收賬票，開早期末基本沒變當期收入現(xiàn)金b.利潤表，收入1000億隱瞞600億c.現(xiàn)金流量表，經(jīng)營活動第一項1600億現(xiàn)金流量表的衍生準時間序列衍生a.現(xiàn)金流入流出日估計表現(xiàn)金估

10、計履行狀況明細表（今日現(xiàn)金流量明細表）估計履行差別原由明細表按明細項目衍生主要商品現(xiàn)金流入流出明細表（收到現(xiàn)金部分）應(yīng)收賬款（含應(yīng)收單據(jù)）應(yīng)收賬款客戶明細表證監(jiān)會上顯現(xiàn)前十位應(yīng)收賬款/單據(jù)的客戶。他是債務(wù)明細表中最重要的一個表應(yīng)收賬款按客戶（按商品）收賬比率明細表收到現(xiàn)金銷售收入全部銷售收入收賬比率“三表和一”a.主要商品明細表b.應(yīng)收賬款明細表c.主要商品現(xiàn)金流量明細表應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力（時間、銷售額）應(yīng)收賬款賬齡明細表賬齡a.應(yīng)收期：越長，回收可能越小，提取壞賬準備越多累進的提取b.節(jié)余期：動向的，對從前應(yīng)收期形成的壞賬準備起備用作用c.逾期：才去累進的提取方法.凡逾期就要比應(yīng)收期提的壞賬

11、多.逾期越長，壞賬越多應(yīng)收賬款客戶信譽狀態(tài)明細表銀行信譽評級的基本方法標記a.想不想還道德問題b.能不可以還能力問題指標a.客戶歷史上還債記錄b.財富周轉(zhuǎn)速度（周轉(zhuǎn)速度=銷售收入財富）頁腳內(nèi)容精心整理c.財富息稅前利潤率=（利息+稅金+稅后利潤）/總財富存貨存貨數(shù)目改動的原由銷售、購進存貨購銷產(chǎn)存明細表存貨的數(shù)目和價錢的變化中，數(shù)目的變化更重要財富占用，風險，購進，銷售問題：管理協(xié)調(diào)存貨供討狀況明細表存貨變現(xiàn)能力由市場決定求過于供不提存貨貶價準備標記：價錢、存貨、預(yù)支貨款供求持平均勻行業(yè)數(shù)提貶價準備供過于求標記：價錢、存貨、購進、應(yīng)收賬和應(yīng)收票只有求過于供的正品才不用提貶價準備3.存貨實物質(zhì)質(zhì)

12、量明細表a.正品不提貶價準備b.次品依據(jù)差價提貶價準備，銷售成本流動欠債長久資本根源用于流動財富占用中庸型短期資本根源用于短期資本占用長久資本根源用于長久資本占用結(jié)果：償債風險上漲，資本成本降落風險型短期資本根源用于長久財富占用長久資本根源長久資本占用結(jié)果：償債風險大大，資本成本大大降落流動比率=流動財富流動欠債財富欠債表從形式上表達的是財富與欠債、資本的數(shù)目均衡關(guān)系但從其內(nèi)在構(gòu)造看，表達的是風險與利潤的關(guān)系C.長久財富D.長久欠債財富欠債、資本BD財富欠債、財富BCD財富資本現(xiàn)金資本(A2)速動資本(A1)頁腳內(nèi)容精心整理二.財富欠債構(gòu)造的延長速動比率速動財富=流動財富-存貨，速動財富變現(xiàn)能

13、力快.速動比率=（A1+A2）/流動欠債財富的變現(xiàn)能力是依據(jù)產(chǎn)品的購銷過程經(jīng)過時間和環(huán)節(jié)來決定的劃分流動財富與長久財富是以時間來決定流動財富與長久財富內(nèi)部的變現(xiàn)能力是以經(jīng)過的環(huán)節(jié)為標準來進行劃分的結(jié)論：流動比率越高，意味著償債風險越小，但相應(yīng)的資本成本也上漲，反之亦然現(xiàn)金比率（內(nèi)部自量構(gòu)造，不可以表達整體）現(xiàn)金是錢幣資本及某等價物（短期證劵）結(jié)論：現(xiàn)金比率越高，償債風險越小，但現(xiàn)金的機會成本也越高，反之亦然。財富欠債比率財富欠債比率反應(yīng)全部欠債的償還可以力因為長久負責的償還需要較長時間，不會組成對公司的現(xiàn)實壓力；同時長久欠債平時會被用來作為流動財富償還的保證，所以極少考慮長久負責比率。為了防備

14、破產(chǎn)風險，全部公司都要控制財富欠債比率前面三個指標（速動比率、現(xiàn)金比率、財富欠債比率）只好表達流動財富內(nèi)部變現(xiàn)能力構(gòu)造，而不能表達總財富的內(nèi)部構(gòu)造平時經(jīng)營中，償債壓力主要來自于短期欠債，所以有關(guān)流動財富的三個指標更加重要長久欠債比率長久欠債比率=長久欠債/全部總財富比率、風險、成本總結(jié)：財富欠債表雙方主要反應(yīng)償債能力為了揭示總的償債能力，平時采納總的財富欠債比率因為欠債分為流動欠債和長久欠債，所以可形成兩個構(gòu)造性指標。即長久欠債比率和流動財富占總財富比率。但因為流動欠債必然由流動財富來償還，所以這一指標關(guān)于談?wù)摿鲃忧穫膬斶€無意義，所以采納流動比率指標；長久欠債即可以用長久財富物質(zhì)保證，也可以

15、用短期財富物質(zhì)保證，所以這個指標存心義。因為流動財富內(nèi)部不動財富變現(xiàn)能力不同樣，所以為進一步說明流動財富變現(xiàn)能力，可采納流動財富內(nèi)部構(gòu)造形指標。.財富欠債表雙方的內(nèi)部構(gòu)造1.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=欠債/全部者權(quán)益流動欠債a.比率越高，風險越大財富b.有者權(quán)益的息稅前利潤高于利息率時，會獲得兩重利處，即不存在財務(wù)風長久所有險財富者權(quán)c.反之，則會獲得兩重缺點益2.流動財富比率（固定財富比率）流動財富比率=流動財富/固定財富a.固定資本比率越高，意味著變現(xiàn)能力越低，償債能力差b.反之亦然四.總結(jié)財富欠債表是表達償債能力的報表頁腳內(nèi)容精心整理權(quán)衡一個公司在某一時點的償債能力，重點是由表雙方的流動性構(gòu)造的

16、對稱性時間與數(shù)目決定，而不在于它構(gòu)造性指標的高低。所以，公司平時應(yīng)編從財富欠債表在某一時點上的現(xiàn)金流入流出明細表。從一個時期看，財富欠債表不可以表達這一時期公司償債能力的狀態(tài)，要反應(yīng)一個時期的償債能力，必然和公司的盈余能力，周轉(zhuǎn)能力聯(lián)系起來看。假如公司財富周轉(zhuǎn)快，盈余能力高，即可提升財富欠債比率等其余償債能力指標，反之亦然。財富欠債與利潤的構(gòu)造關(guān)系.二者關(guān)系圖及其關(guān)系（投入產(chǎn)出關(guān)系）總關(guān)系投入產(chǎn)出關(guān)系財富欠債表表達投入，利潤表表達產(chǎn)出因為產(chǎn)出分為總產(chǎn)出與凈產(chǎn)出，相應(yīng)地投入也分為總投入和與有關(guān)凈產(chǎn)出有關(guān)的投入此中與總產(chǎn)出掛鉤的指標形成周轉(zhuǎn)能力與凈產(chǎn)出掛鉤的指標形成盈余能力財富欠債表主要表達某一時

17、點的償債能力，權(quán)衡一個公司的長久償債能力，則必然與周轉(zhuǎn)盈余能力掛鉤財富欠債表與利潤表要表達周轉(zhuǎn)能力和盈余能力，主要看投入產(chǎn)出關(guān)系這類投入產(chǎn)出關(guān)系，從總量上說表現(xiàn)為周轉(zhuǎn)能力，從凈產(chǎn)出看表現(xiàn)為盈余能力.周轉(zhuǎn)能力關(guān)系總投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系公司的總投入=公司全部總財富；公司的總產(chǎn)出=公司全部銷售收入（成本+利潤）總財富周轉(zhuǎn)速度=銷售收入/總財富此中銷售收入是時期數(shù)，總財富是時點數(shù)要使時點數(shù)代表整個時期，要采納加權(quán)均勻法將一年中每日的財富占用量累加，除以相應(yīng)的天數(shù)構(gòu)造性投入與構(gòu)造性產(chǎn)出的關(guān)系流動財富周轉(zhuǎn)速度與固定財富周轉(zhuǎn)速度一個公司應(yīng)盡可能降低固定財富的比重，上漲流動財富比重流動財富內(nèi)部投入與產(chǎn)出的關(guān)系應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度=賒銷收入/應(yīng)收賬款均勻據(jù)有額存貨周轉(zhuǎn)速度因為存貨是成本價，為了真切反應(yīng)周轉(zhuǎn)速度（次數(shù)）所以銷售收入也必然成本計算，由此推演，總財富