財務(wù)管理習(xí)題集

1、第一章 財務(wù)管理總論一、單項選擇題1.企業(yè)價值最大化相對于股東財富最大化財務(wù)管理目標(biāo)，其特點是（ ）。A. 考慮風(fēng)險因素 B. 考慮資金時間價值 C. 避免短期行為 D. 考慮相關(guān)利益方利益2.企業(yè)籌資管理的目標(biāo)在于（ ）。A. 降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險 B. 提高投資報酬，降低投資風(fēng)險 C. 合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn) D. 提高利潤水平，合理分配利潤3.企業(yè)的營運(yùn)資金是企業(yè)（ ）。A. 為滿足日常營業(yè)活動的要求而墊支的資今B. 對內(nèi)長期投資而占用的資金C. 對外長期投資而占用的資金 D. 全部資金4.企業(yè)價值最大化目標(biāo)的缺點在于（ ）A沒有考慮資金時間價值 B.不能反映投資的風(fēng)險價值C很難確

2、定企業(yè)價值 D.容易導(dǎo)致短期行為5.下列不屬于資本市場特點的是（ ）A主要目的是滿足長期投資性資本的需要B資本借貸量大C收益較高但風(fēng)險較大D融資期限短6.下列各項中，不屬于投資活動的是( )。A. 購買國庫券B. 購買無形資產(chǎn)C. 支付股票股利D. 將一臺設(shè)備投入某公司7.下列各項中，關(guān)于金融環(huán)境的表述錯誤的是( )A金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基本特征B金融市場按照交易性質(zhì)分為一級市場和二級市場C通貨膨脹條件下實行浮動利率會使得債權(quán)人的利益受到損害D純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的利率8.在下列各項中，無法解決和協(xié)調(diào)所有者與債僅人矛盾的方式是（）A解聘 B不再借款C

3、收回借款 D限制性借債9.一般情況下，資金的利率由三部分組成，以下不屬于利率的組成部分的有( )A.純利率 B.通貨膨脹補(bǔ)償 C.風(fēng)險報酬 D.基準(zhǔn)利率10.股東是公司的所有者，是公司風(fēng)險的主要承擔(dān)者，因此，一般來說，股東對于公司收益的索取權(quán)是（ ）A.剩余索取權(quán) B.固定索取權(quán) C.法定索取權(quán) D.或有索取權(quán) 11下列有關(guān)增加股東財富的表述中，正確的是（ ）。A收入是增加股東財富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財富的因素B股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量C多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富D提高股利支付率，有助于增加股東財富二、多項選擇題1.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動包括（ ）。A. 發(fā)

4、行股票 B. 吸收直接投資 C. 支付股利 D. 付出各種籌資費(fèi)用2.利潤最大化財務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是（ ）。A. 沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間 B. 沒能有效地考慮風(fēng)險問題 C. 只求數(shù)量，不求質(zhì)量 D. 會使財務(wù)決策帶有短期行為傾向3.企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點為（ ）A.考慮了資金的時間價值 B.考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系 C.克服了短期行為 D.在資本市場效率低下的情況下可利用股價衡量上市公司的價值4.利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財務(wù)管理目標(biāo)，其原因包括（ ）。A不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少B沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系C沒有考慮利潤取得的時間和承受風(fēng)險的大小D沒有考慮企業(yè)成本的高低5.所有

5、者通過經(jīng)營者損害債權(quán)人利益的常見形式是（ ）。A未經(jīng)債權(quán)人同意發(fā)行新債券B未經(jīng)債權(quán)人同意向銀行借款C投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險要高的項目D不盡力增加企業(yè)價值6.下列各項中，既屬于權(quán)益資金籌資方式又增加企業(yè)自有資金總量的是（）A吸收直接投資 B發(fā)行股票C資本公積轉(zhuǎn)增股本 D利用商業(yè)信用7.下列各項措施中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾有（）A規(guī)定借款用途B要求提供借款擔(dān)保C規(guī)定借款的信用條件 D收回借款或不再借款8.在下列市場中存在著既利用內(nèi)幕信息又利用專業(yè)知識賺取超額利潤可能性的市場為（）A強(qiáng)式有效市場B半強(qiáng)式有效市場C弱式有效市場D無效市場9. HYPERLINK /newdayi/query

6、.asp?Forum_ID=4&qclass=b0002&QNo=3904 t _blank 下列關(guān)于貨幣市場表述正確的是（ ）A貨幣市場也成為短期金融市場，它交易的對象具有較強(qiáng)的貨幣性B貨幣市場也成為資本市場，其收益較高但風(fēng)險較大C資金借貸量大D交易的目的主要是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要10.如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（ ）。 A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績 B.運(yùn)用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動 D.投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬三、判斷題1.股東與經(jīng)營者之間委托代理關(guān)系產(chǎn)生的主要原因是資本的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，因此代理關(guān)系必然導(dǎo)致代

7、理問題。（ ）2.以股東財富最大化為目標(biāo)，在實際工作中可能導(dǎo)致公司所有者與其他利益主體之間的矛盾與沖突。（ ）3.金融資產(chǎn)是對未來現(xiàn)金流量的索取權(quán)，其價值取決于它所能帶來的現(xiàn)金流量。（ ）4.在投資既定情況下，公司的股利政策可看作是投資活動的一個組成部分。（ ）5.從某種意義上說，股東與債權(quán)人之間是一種“不平等”的契約關(guān)系。股東對公司資產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任，對公司價值享有剩余索取權(quán)。（ ）6.金融資產(chǎn)的期限越長，購買人要求的時間補(bǔ)償就越大。（ ）7.金融市場上的利率是由無風(fēng)險利率和通貨膨脹補(bǔ)償兩部分構(gòu)成的。（ ）第二章 財務(wù)管理的價值觀念與證券估價一、單項選擇題1.時間價值率是指（ ）。A. 平均資

8、金利潤率 B. 指扣除風(fēng)險報酬后的平均資金利潤率C. 扣除通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率D. 扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率2.某人某年初存入銀行100元，年利率為3%，按復(fù)利計息，第三年末他能得到本利和（ ）元。A. 100 B. 109 C. 103 D. 109.273.某人準(zhǔn)備在3年后用60000元買一輛汽車，銀行存款年利率為4%，他現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（ ）元。A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 240004.某項存款年利率為12%，每季復(fù)利一次，其實際利率為（ ）。A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55%5.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)

9、離差是1.35，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.15，若兩個方案的期望報酬值相同，則甲方案的風(fēng)險（ ）乙方案的風(fēng)險。A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 無法確定6.某一優(yōu)先股，每年可分得紅利5元，若市場利率為10%，則投資人愿意購買該股票的價格為（ ）。A. 65 B. 60 C. 80 D. 507.某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限5年，每半年付息一次，若市場利率為15%，則其發(fā)行時價格（ ）。A. 低于1000元 B. 等于1000元 C. 高于1000元 D. 無法計算8.有一項年金，前3年年初無現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（ ）萬元。A

10、. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.219.期望值不同的兩個項目，用于比較兩者風(fēng)險大小的指標(biāo)是（ ）。A. 期望報酬率 B. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 C. 標(biāo)準(zhǔn)離差 D. 發(fā)生的概率10.現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目，已知甲、乙方案的收益期望值分別為10%和25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為20%和49%，則（ ）。A. 甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目 B. 甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目 C. 甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目 D. 無法確定二者的風(fēng)險程度11.假設(shè)企業(yè)按10%的年利率取得貸款180000元，要求在3年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（ ）元。A.72376.36 B.54

11、380.66 C.78000 D.12.某公司擬發(fā)行3年期定期付息一次還本債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時市場利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為（ ）元。A.99.12 B.100.02 C.104.94 D.10213.某投資組合的風(fēng)險收益率為8%，市場組合的平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為5%。則該投資組合的貝他值為( )A 1.6B 1C 1.2D 0.814.已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于2，則該證券（ ）。A無風(fēng)險 B與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致 C有非常低的風(fēng)險 D是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍15.現(xiàn)行國庫券利息率為10%，股票市場的平均報

12、酬率為12%，A股票的風(fēng)險系數(shù)為12，則該股票的預(yù)期收益率為（ ）。A14.4% B12 .4% C10% D12%16.某公司擬購置一項機(jī)器設(shè)備，付款條件是：從第4年開始，每年年初支付80萬元，連續(xù)支付5次，共400萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬元。A.80（P/A,10%,7）-（P/A，10%，2）B. 80（P/A,10%,5）（P/F，10%，3）C.80（P/A,10%,8）-（P/A，10%，3）D. 80（P/A,10%,5）（P/F,10%,2）17.在進(jìn)行投資項目評價時，投資者要求的風(fēng)險報酬率取決于該項目的( )。A.經(jīng)營風(fēng)

13、險B.財務(wù)風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.特有風(fēng)險18.下列關(guān)于名義利率（報價利率）與實際年利率（有效年利率）的說法中，正確的是()。 A名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報價利率B計息期小于一年時，實際年利率大于名義利率 C名義利率不變時，實際年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減 D名義利率不變時，實際年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增19.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報酬率為6%。則該債券的價值為（ ）元。 A.784.67 B.769 C.1000 D.957.92 20.某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，預(yù)計第一

14、年的股利為8元/股，無風(fēng)險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價值為（ ）元。 A.65.53 B.67.8 C.55.63 D.71.86 二、多項選擇題1貨幣時間價值率是指扣除了（ ）后的平均報酬率。A風(fēng)險報酬 B貸款利率 C通貨膨脹貼水 D變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ) 2.遞延年金的特點有（ ）。A. 其終值計算與遞延期無關(guān) B. 第一期沒有支付額 C. 其終值計算與普通年金相同 D. 其現(xiàn)值計算與普通年金相同3.影響債券價值的因素有（ ）。A債券面值 B.債券發(fā)行價 C.票面利率 D.付息方式 E.投資者要求的報酬率4在股利折現(xiàn)模型下，股票投

15、資的現(xiàn)金流量包括（ ）。A.折現(xiàn)率 B.每期預(yù)期股利 C.股票出售時的預(yù)期價值 D.股票買價 5關(guān)于風(fēng)險報酬，下列表述中正確的是（ ）A可用風(fēng)險報酬率和報酬額表示 B風(fēng)險越大，期望獲得的風(fēng)險報酬應(yīng)該越高 C通常以相對數(shù)加以計量 D風(fēng)險報酬額是投資者因冒險投資所獲得的額外報酬6.按資本資產(chǎn)定價模型，影響某特定股票投資收益率的因素有（ ）。A. 無風(fēng)險收益率 B. 該股票的系數(shù) C. 投資的必要報酬率 D. 股票市場的平均報酬率7.關(guān)于股票或股票組合的系數(shù)，下列說法中正確的是（ ）。A. 作為整體的證券市場的系數(shù)為1 B. 股票組合的系數(shù)是構(gòu)成組合的各股系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)C. 股票的系數(shù)衡量個別股票

16、的系統(tǒng)風(fēng)險 D. 股票的系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險8.下列情況引起的風(fēng)險屬于可分散風(fēng)險的有（ ）。A. 國家稅法變動 B. 公司勞資關(guān)系緊張 C. 公司產(chǎn)品滯銷 D. 銀行提高利率9.資產(chǎn)組合的總風(fēng)險，按組成因素可以劃分為（ ）A系統(tǒng)風(fēng)險 B.非系統(tǒng)風(fēng)險C不可分散風(fēng)險 D.可分散風(fēng)險 10.下列屬于市場風(fēng)險的有（ ）A新產(chǎn)品開發(fā)失敗 B訴訟失敗 C經(jīng)濟(jì)衰退 D通貨膨脹 11.下列各項因素中，能夠影響無風(fēng)險報酬率的有( )。A.平均資金利潤率 B.資金供求關(guān)系C.國家宏觀調(diào)控 D.預(yù)期通貨膨脹率三、判斷題1. 金融性資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，風(fēng)險性就越大。 ( ) 2.某股票的值反映該股票收益率變動與

17、整個股票市場收益率變動之間的相關(guān)程度。（ ）3. 在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。( )4.在證券的市場組合中，所有證券的貝他系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1。 ( )5.永續(xù)年金與其他年金一樣，既有終值也有現(xiàn)值。( ) 6.分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款等，都屬于年金收付形式。( ) 7.根據(jù)投資組合理論，不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險，股票種類越多，風(fēng)險越小，由市場全部股票構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險為零。( ) 8.當(dāng)某種證券的系數(shù)等于2時，表明若整個證券市場的收益率上升1%，則該種證券的收益率上升2%。( )9.投資組合的收益率是各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)

18、平均數(shù)，投資組合收益率方差是各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)。( ) 10.證券市場線的橫坐標(biāo)為市場組合的方差。( ) 11.如果投資者都愿意冒險，證券市場線斜率就大，風(fēng)險溢價就大；如果投資者都不愿意冒險，證券市場線斜率就小，風(fēng)險溢價就較小。( ) 12.系數(shù)實質(zhì)上是不可分散風(fēng)險的指數(shù)，用于反映個別證券收益變動相對于市場收益變動的靈敏程度。( ) 四、計算分析題1.某公司準(zhǔn)備購置辦公房，房產(chǎn)開發(fā)商提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起每年年初支付10萬元，連續(xù)支付8年，共80萬元；（2）從第四年開始，每年年初支付12萬元，連續(xù)支付8年，共96萬元。假設(shè)市場利率為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？2.

19、某企業(yè)5年后計劃要購買一套設(shè)備，預(yù)計設(shè)備款需要140萬元。該企業(yè)現(xiàn)有一筆資金100萬元，如果把它存入銀行，目前利率為8%，問5年后能否用這筆資金的本利和購買設(shè)備？如果A公司現(xiàn)在想借入該企業(yè)100萬元，5年后A公司還給該企業(yè)145萬元，試計算5年后145萬元的現(xiàn)值并決定該企業(yè)能不能把100萬元借給A公司？3.職工小王每月家庭總收入10000元，現(xiàn)有儲蓄16萬元，他們家每月只能用總收入的50%支付房款，如果他想購買一套商品房，總計房款80萬元，首付20%，年利率6%，銀行提供20年按揭貸款，如果按年計算復(fù)利，試問小王家是否有能力購買此套住房？（期限20年，年利率6%的年金現(xiàn)值系數(shù)為11.470）4

20、.以前年度的市場組合期望報酬率為14%，假設(shè)投資于系數(shù)為2的A股票的必要報酬率為20%。如果本年度的市場組合期望報酬率為18%，計算A股票在本年度的必要報酬率。5.資料：2012年7月1日發(fā)行的某債券，面值l00元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和l2月31日。要求：（1）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為10%，計算2012（2）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為12%，20136.ABC企業(yè)計劃進(jìn)行長期股票投資，企業(yè)管理層從股票市場上選擇了兩種股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知甲公司股票現(xiàn)行市價為每股6元，上年每股股利為0.2元，預(yù)計以后每年

21、以5%的增長率增長。乙公司股票現(xiàn)行市價為每股8元，每年發(fā)放的固定股利為每股0.6元。ABC企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%。 要求利用股票估價模型，分別計算甲、乙公司股票價值并為該企業(yè)作出股票投資決策。 第三章 財務(wù)分析一、單項選擇題1.企業(yè)投資者（所有者）進(jìn)行財務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的（）。A、盈利能力 B、償債能力 C、營運(yùn)能力 D、.增長能力2.進(jìn)行財務(wù)分析的第一步是（）。A、分析會計政策變化 B、閱讀財務(wù)報告C、分析會計估計變化 D、修正會計報表信息3.從企業(yè)債權(quán)者角度看，財務(wù)分析的最直接的目的是看（）A、企業(yè)的盈利能力 B、企業(yè)的營運(yùn)能力C、企業(yè)的支付能力 D、企業(yè)的投資風(fēng)險4.

22、企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的（）A、盈利能力 B、償債能力 C、營運(yùn)能力 D、增長能力5.企業(yè)的財務(wù)報告主要是由( )構(gòu)成的。A、資產(chǎn)負(fù)債表 B、會計報表 C、利潤表D、現(xiàn)金流量表6.財務(wù)分析的主要依據(jù)是（ ）A、資產(chǎn)負(fù)債表 B、利潤表C、財務(wù)報告D、統(tǒng)計數(shù)據(jù)7.凈營運(yùn)資本是指（ ）減去流動負(fù)債后的差額，是反映企業(yè)的短期償債能力的絕對數(shù)指標(biāo)。A、固定資產(chǎn) B、流動資產(chǎn)C、無形資產(chǎn)D、凈資產(chǎn)8.在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中扣除，其原因是（）A、存貨的價值變化較大 B、存貨的質(zhì)量難以保證C、存貨不容易變現(xiàn) D、存貨數(shù)量不好確定9.流動比率指標(biāo)越高，表明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上一

23、般認(rèn)為流動比率應(yīng)保持在（ ）左右。A、150 B、200 C、100D、25010.評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)是（）A、總資產(chǎn)報酬率 B凈資產(chǎn)收益率C、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) D、總資產(chǎn)利潤率11.某公司2006年銷售凈收入315000元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為18000元，年初數(shù)為16000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是()次。A10B15C185D2012.某企業(yè)原流動比率為2:1，速動比率為，1:1，現(xiàn)以銀行存款預(yù)付下年度的物業(yè)管理費(fèi)，則企業(yè)的()。A.流動比率下降B速動比率下降C兩種比率均不變D兩種比率均提高13.某公司流動比率為1.7，（）將引起流動比率下降。用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款B借入短期借款C收到

24、股利D銷售商品取得收入14.某企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4，此時會引起該指標(biāo)下降的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是()。用銀行存款購買材料B借入一筆生產(chǎn)資金借款C用銀行存款購入一臺設(shè)備D銷售商品取得收入15.本期某公司收到了投資者投入的資本1000000元，則該公司本期的資產(chǎn)負(fù)債率會（）。A提高B下降C保持不變D可能提高也可能下降 16.如果流動比率大于1，則下列結(jié)論絕對成立的是（）。A.營運(yùn)資金大于0B.現(xiàn)金比率大于1C.速動比率大于1D.短期償債能力絕對有保障17.當(dāng)企業(yè)流動比率大于1時，企業(yè)借款20000元，此行為會使當(dāng)期流動比率()。提高B不變C降低D不確定18.某上市公司2010年歸屬于普通股股東的凈利潤為1

25、2000萬元，年初普通股股數(shù)為20000萬股，2010年5月1日以年初普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，發(fā)放每10股派3股的股票股利，2010年8月31日增發(fā)12000萬股， 2010年基本的每股收益為（）。A、0.2元/股 B、0.4元/股 C、0.6元/股 D、0.8元/股19.產(chǎn)權(quán)比率是( )與股東權(quán)益總額的比率，反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對比關(guān)系。A、資產(chǎn)總額 B、負(fù)債總額 C、權(quán)益總額 D、現(xiàn)金流量總額20.以下關(guān)于市盈率的說法，哪項是正確的（）。A、市盈率=每股收益/每股市價B、市盈率是衡量投資風(fēng)險和報酬的重要標(biāo)準(zhǔn)。其他條件相同的情況下，市盈率較低的股票相比市盈率較高的股票沒有投資價

26、值。C、在每股收益一定的情況下，市價越低，市盈率越高，投資的風(fēng)險越大。D、在每股收益很小時，很高的市盈率并不說明什么問題。二、多項選擇題1.企業(yè)的財務(wù)報告主要是由會計報表構(gòu)成,會計報表主要包括（）A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動表E、成本報表2.從投資者角度看，主要關(guān)心的比率有（）A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C、總資產(chǎn)報酬率 D、凈資產(chǎn)利潤率 E、股利支付率3.現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，其編制基礎(chǔ)是( )A、現(xiàn)金B(yǎng)、流動資產(chǎn) C、現(xiàn)金等價物 D、固定資產(chǎn) E、現(xiàn)金流量4.財務(wù)報表分析方法是實現(xiàn)財務(wù)分析目的的手段。財務(wù)分析中

27、最常用的方法主要有( )A、比較分析法B、邏輯分析法 C、比率分析法 D、因素分析法E、杜邦分析法5.下列哪項比率只通過資產(chǎn)負(fù)債表即可算出（）A、流動比率 B、速動比率 C、現(xiàn)金比率 D、權(quán)益乘數(shù) E、存貨周轉(zhuǎn)率6.杜邦分析的基本程序包括（）A、選定財務(wù)評價的指標(biāo)體系。B、確定重要性系數(shù)。C、影響因素詳細(xì)分析，比如銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。D、分析權(quán)益乘數(shù)。E、在了解了影響企業(yè)財務(wù)狀況的因素后，提出進(jìn)一步改善企業(yè)財務(wù)狀況的措施。7.比較分析法是指將指標(biāo)的實際數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)相比較，揭示差異進(jìn)行分析的一種方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)一般有()A、絕對標(biāo)準(zhǔn)B、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C、歷史標(biāo)準(zhǔn)D、計劃標(biāo)準(zhǔn)E、平均標(biāo)準(zhǔn)8.我國當(dāng)前

28、將財務(wù)比率劃分為()A、獲利能力比率B、償債能力比率C、營運(yùn)能力比率D、發(fā)展能力比率E、綜合能力比率9.下列關(guān)于毛利率的表述，正確的是（ ）A、毛利率越大，說明產(chǎn)品成本低，競爭能力強(qiáng)，經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng)B、毛利率越低，說明企業(yè)成本過高、產(chǎn)品質(zhì)量不高、競爭能力不強(qiáng)C、銷售毛利率的高低還受到行業(yè)特點的影響D、營業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)，如零售業(yè)，毛利率一般較低，而營業(yè)周期長、固定費(fèi)用大的行業(yè)毛利率通常要高一些E、毛利率的高低，一般應(yīng)同行業(yè)平均水平相比較10.反映資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力的指標(biāo)有()A、總資產(chǎn)報酬率B、總資產(chǎn)利潤率C、總資產(chǎn)凈利率D、每股凈資產(chǎn)E、市盈率三、計算題1.D公司為一家上市公司

29、，已公布的公司2010年年度報告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4.8%，較2009年大幅度降低，引起了市場各方面的廣泛關(guān)注，D公司2009和2010年度的有關(guān)指標(biāo)如表1所示：表1項目2009年2010年銷售凈利率%128總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.60.3權(quán)益乘數(shù)1.82要求：（1）計算2009年凈資產(chǎn)收益率；（2）確定2010年較2009年凈資產(chǎn)收益率差異幾個因素的影響程度；2.某企業(yè)2011年末產(chǎn)權(quán)比率為80，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40。有關(guān)負(fù)債的資料如表2所示：表2 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項目 金額單位：萬元負(fù)債項目金額流動負(fù)債合計16000非流動負(fù)債合計32000負(fù)債合計48000要求計算下列指標(biāo)：（

30、1）所有者權(quán)益總額（2）流動資產(chǎn)和流動比率（3）資產(chǎn)負(fù)債率3下面是某企業(yè)簡化的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表：損益表項 目本年累計數(shù)營業(yè)收入減：營業(yè)成本、稅金銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用（其中利息費(fèi)用16000）營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈額利潤總額減：應(yīng)交所得稅稅后利潤126000467001000012300170004000010000500001650033500資產(chǎn)負(fù)債表資 產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金2600041500短期借款600026000應(yīng)收賬款4000035000應(yīng)付賬款40002000存 貨2000030000長期借款3000020000非流動資產(chǎn)6400061000實收

31、資本100000100000盈余公積60009350未分配利潤400010150資產(chǎn)總計150000167500負(fù)債及所有者權(quán)益合計150000167500要求計第四章 籌資概論一、單項選擇題1.企業(yè)籌資按照是否通過金融中介作為媒體，可以分類為（ ）A.自有資金和借入資金 B.外部籌資和內(nèi)部籌資C.短期資金和長期資金 D.直接籌資和間接籌資2.永久性流動資產(chǎn)是（ ）A.長期資產(chǎn) B.短期資產(chǎn)D.非流動資產(chǎn) D.長期投資3.企業(yè)日常經(jīng)營所必須的營運(yùn)資金屬于（ ）A.臨時性流動資產(chǎn) B.長期資產(chǎn)C.暫時性流動資產(chǎn) D.永久性流動資產(chǎn)4.企業(yè)通過籌措長期資金來形成長期資產(chǎn)，通過籌集短期資金來形成短期

32、資產(chǎn)的籌資組合策略是（ ）A.正常的籌資組合策略 B.非正常的籌資組合策略C.冒險的籌資組合策略 D.保守的籌資組合策略5.企業(yè)籌集資金時，一部分永久性資金需求通過短期資金融通滿足的籌資組合策略是（ ）A.正常的籌資組合策略 B.非正常的籌資組合策略C.冒險的籌資組合策略 D.保守的籌資組合策略6.企業(yè)籌集資金時，不僅永久性資金需求通過長期資金籌措來滿足，而且，部分臨時性資金需求也通過長期資金籌措來滿足的籌資組合策略是（ ）A.正常的籌資組合策略 B.非正常的籌資組合策略C.冒險的籌資組合策略 D.保守的籌資組合策略7.企業(yè)資金需求量預(yù)測的起點是（ ）A.財務(wù)預(yù)測 B.生產(chǎn)計劃C.銷售預(yù)測 D

33、.研發(fā)技術(shù)預(yù)測8.銷售百分比法中籌資順序是（ ）動用現(xiàn)存的金融資產(chǎn)增加金融負(fù)債增加留存收益增加股本A. B. C. D. 9.留存收益率與股利支付率的關(guān)系是（ ）A. 留存收益率+股利支付率=0B. 留存收益率+股利支付率=1C. 留存收益率+股利支付率1D. 留存收益率+股利支付率110. 根據(jù)財務(wù)管理理論，按照資金來源所有權(quán)性質(zhì)不同，可將籌資分為（ ）。A.直接籌資和間接籌資B.內(nèi)源籌資和外源籌資C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資D.短期籌資和長期籌資11. 以下籌資組合策略中，臨時性負(fù)債占全部資金來源比重最大的是（ ）。A.正常的籌資組合政策B.冒險型籌資組合政策C.保守型籌資組合政策D.緊縮型籌資

34、組合政策12. 在下列各項中，能夠引起企業(yè)權(quán)益資本增加的籌資方式是（ ）。A.吸收投資者直接投資B.發(fā)行公司債券C.利用商業(yè)信用D.資本公積轉(zhuǎn)增資本13. 下列有關(guān)財務(wù)預(yù)測的說法中，錯誤的是（）。 A.一般情況下，財務(wù)預(yù)測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財務(wù)預(yù)測的起點 B.制定財務(wù)預(yù)測時，應(yīng)預(yù)測經(jīng)營負(fù)債的自發(fā)增長，這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額 C.凈利潤和股利支付率共同決定所能提供的資金數(shù)額 D.銷售預(yù)測為財務(wù)管理的一項職能二、多項選擇題1.影響企業(yè)籌資組合策略的因素包括（ ）A.期限與風(fēng)險 B.期限與成本C.利息率 D.經(jīng)營規(guī)模2.企業(yè)的籌資組合策略包括（ ）A.正常的籌資組合策略 B.冒險

35、的籌資組合策略C.保守的籌資組合策略 D.緊縮的籌資組合策略3.權(quán)益籌資包括（ ）A.債券籌資 B.銀行借款C.吸收直接投資 D.股票籌資三、計算題1. 某公司的經(jīng)營具有季節(jié)性，它目前（當(dāng)年年底）總資金余額為850萬元，下一年度的預(yù)計資金需求如下表所示：（單位：萬元）時間一季度二季度三季度四季度需求量880950990900假設(shè)上述各資金需求量是整個季度內(nèi)的資金需求水平，該公司永久性資金需求量為850萬元。公司可以以12%的利率獲得短期借款，也可以借入期限為3年，利率為13.5%的長期借款。若可供選擇的三個長期借款額分別為0，50萬元和100萬元，差額可通過短期借款籌集。比較三個方案的籌資成本

36、并做出選擇。2. 某公司上年銷售收入為3000萬元，本年計劃銷售收入4000萬元，銷售增長率為33.33%，假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為66.67%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為6.17%，預(yù)計銷售凈利率為4.5%，預(yù)計股利支付率為30%，求外部融資額。四、案例分析題1. 假定甲公司2008年銷售收入為100,000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無須追加固定資產(chǎn) HYPERLINK /web/licai/ t _blank 投資。預(yù)測2009年該公司銷售收入將提高到130,000萬元，企業(yè)銷售凈利率和利潤分配政策不變。 要求：預(yù)測2009年對外籌資量。 資

37、產(chǎn)負(fù)債表 2008年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 貨幣資金5000短期借款15000 應(yīng)收賬款15000應(yīng)付賬款5000存貨30000應(yīng)付職工薪酬 10000固定資產(chǎn)凈值20000應(yīng)付 HYPERLINK /web/lc_zq_1 t _blank 債券10000實收資本20000留存收益10000資產(chǎn)合計70000負(fù)債與權(quán)益合計 700002. 已知：某公司2009年銷售收入為20000萬元，2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2009年12月31日單位：萬元資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金1000應(yīng)付賬款1000應(yīng)收賬

38、款3000應(yīng)付票據(jù)2000存貨6000長期借款9000固定資產(chǎn)7000實收資本4000無形資產(chǎn)1000留存收益2000資產(chǎn)總計18000負(fù)債與所有者權(quán)益合計18000該公司2010年計劃銷售收入比上年增長20%，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要320萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2010年的銷售凈利率可達(dá)到10%，凈利潤的60%分配給投資者。要求：（1）計算2010年經(jīng)營資產(chǎn)增加額；（2）計算2010年經(jīng)營負(fù)債增加額；（3）計算2010年公司籌資總需求；（4）計算2010年的留存收益；（5）預(yù)測2010年需要對外籌集的資金量。3.A公

39、司本年銷售收入5000萬元，凈利潤400萬元，支付股利200萬元，年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下： 單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額經(jīng)營資產(chǎn)7000經(jīng)營負(fù)債3000金融資產(chǎn)3000金融負(fù)債1000所有者權(quán)益6000資產(chǎn)合計10000負(fù)債和所有者權(quán)益合計10000根據(jù)過去經(jīng)驗，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬元，以備各種意外支付。假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動，經(jīng)營負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動。要求回答下列互不相關(guān)的問題：（1）若下年預(yù)計銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時需要增加100萬元的長期投資，外部融資額為多少？（2）若下年預(yù)計銷售額為

40、6000萬元，但A公司經(jīng)預(yù)測，下年可以獲得外部融資額504萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利？第五章 長期資金籌集方式一、單項選擇題1.股票按照股東的權(quán)利與義務(wù)的不同可以分為（ ）。A 國家股和法人股 B 普通股和優(yōu)先股C 始發(fā)股和新發(fā)股 D 記名和無記名股票2. 根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由小到大依次為( )。A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款3. 更適用于企業(yè)籌措新資金的綜合資本成本是按( )計算的。A.賬面價值B.市場價值C.目標(biāo)價值 D.清算價值4.

41、既具有抵稅效應(yīng),又能帶來杠桿利益的籌資方式是( )。A.發(fā)行債券 B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股 D使用內(nèi)部留存5. 以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是( )。A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換B.轉(zhuǎn)換價格大幅度低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價，會降低公司的股本籌資規(guī)模C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益D.設(shè)置回售條款可能會加大公司的財務(wù)風(fēng)險6.典型的融資租賃是( )。A.長期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃B.長期的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒉豢沙蜂N的凈租賃C.長期的、完全補(bǔ)償?shù)?、可撤銷的毛租賃D.短期的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒉豢沙蜂N的毛租賃4.7.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)

42、點是( )。A.一般不會稀釋股東權(quán)益B.不需要還本C.沒有到期期限D(zhuǎn).籌資成本高8.下列各項中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資缺點的是( )。A.轉(zhuǎn)換時股票價格大幅度上漲，降低公司的股權(quán)籌資額B.股價低迷使公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集權(quán)益資本的目的無法實現(xiàn)C.與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性D.總籌資成本比純債券要高9.租賃存在的主要原因不包括( )。A.通過租賃可以減稅B.租賃合同可以減少某些不確定性C.購買比租賃有著更高的交易成本D.購買比租賃的風(fēng)險更大10. 認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點是( )。A.可以降低相應(yīng)債券的利率B.靈活性較好C.可以用布萊克-斯科爾斯期權(quán)估價模

43、型定價D.不會稀釋每股收益二、多項選擇題1.下列哪種籌資方式具有期權(quán)性質(zhì)( )。A.優(yōu)先股 B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.債券 D.可轉(zhuǎn)換債券E.權(quán)證2.確定債券發(fā)行價格是需要考慮的因素有( )。A.債券面值 B.票面利率C.市場利率 D.期限E.國庫券發(fā)行價格3. 與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點有( )。A.使得公司能夠以較低的利率取得資金B(yǎng).票面利率低于同一條件下的普通債券的利率，降低了公司前期的籌資成本C.使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性D.籌資成本高于純債券4.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點表述正確的有( )。A.在股價降低時，會降低公司的股權(quán)籌資額。B. 在股價降低時，會有財務(wù)風(fēng)

44、險C. 可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性D. 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低5.下列有關(guān)優(yōu)先股的說法，正確的有( )。A.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益B.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，其資本成本高于負(fù)債籌資成本C.優(yōu)先股是相對于普通股而言的，在某些權(quán)利方面優(yōu)先于普通股D.優(yōu)先股會增加公司的財務(wù)風(fēng)險并進(jìn)而增加普通股的成本三、計算題1. 某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當(dāng)時的市場利率為10%。要求：計算該債券的發(fā)行價格。2.某企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值1000元，約定的轉(zhuǎn)換價格為50元

45、，求轉(zhuǎn)換比率，如果轉(zhuǎn)換期股票價格為60元，則債券持有人會轉(zhuǎn)換嗎，這時可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價值是多少。3.企業(yè)向租賃公司融資租入設(shè)備一臺，租賃期限為8年，該設(shè)備的買價為320，000元，租賃公司的綜合利率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少？如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少？第六章籌資決策一、單項選擇題1.從資本成本的計算與應(yīng)用價值看，資本成本屬于（）。A.實際成本 B.計劃成本 C.沉沒成本 D.機(jī)會成本2.在個別資本成本的計算中，不用考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( )。A.長期借款成本 B.債券成本 C.留存收益資本成本 D.普通股成本3.根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，下列各籌資

46、方式資本成本由大到小的表述中正確的是（）。A.銀行借款企業(yè)債券普通股B.普通股銀行借款企業(yè)債券C.企業(yè)債券銀行借款普通股D.普通股企業(yè)債券銀行借款4.某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費(fèi)率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。A.10.16% B.10% C.8% D.8.16%5.公司增發(fā)的普通股的市價為10元/股，籌資費(fèi)用率為市價的5%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計收益率為12%，則維持此股價需要的股利年增長率為（ ）。A.5% B.5.35% C.5.68% D.10.34%6.已知某普通股的值為1.2，無風(fēng)險利

47、率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預(yù)計第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型計算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為（）。 A. 6% B. 2% C. 2.8% D. 3%7.某公司普通股目前的股價為12元/股，籌資費(fèi)率為7%，剛剛支付的每股股利為1元，預(yù)計以后的留存收益率和期初權(quán)益凈利率都保持不變，分別為50%和8%，則該企業(yè)普通股資本成本為（）。A. 10.40% B. 12.06% C. 13.32% D. 12.28% 8.某企業(yè)的預(yù)計的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為1/4，債務(wù)稅前資本成本為14%。目

48、前市場上的無風(fēng)險報酬率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為（）。 A. 14.48% B. 16.18% C. 18.02% D. 12.52% 9.下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是( )。A產(chǎn)品銷售數(shù)量 B產(chǎn)品銷售價格C固定成本 D利息費(fèi)用10.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法不正確的是（ ）。A.經(jīng)營杠桿，是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的杠桿效應(yīng)B.經(jīng)營杠桿本身并不是利潤不穩(wěn)定的根源，但是經(jīng)營杠桿擴(kuò)大了市場和生產(chǎn)等不確定因素對利潤變動的影響C.在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大D

49、.按照簡化公式計算經(jīng)營杠桿系數(shù)時，本期邊際貢獻(xiàn)的大小并不影響本期的經(jīng)營杠桿系數(shù) 11.某公司已獲利息倍數(shù)為3，且該公司未發(fā)行優(yōu)先股，債務(wù)利息全部為費(fèi)用化利息，則其財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A.3 B.2.5 C.2 D.1.512.某公司目前的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%，利息200萬元，固定生產(chǎn)經(jīng)營成本為300萬元，預(yù)計銷量上漲10%，則下列表述正確的是（ ）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.2B.財務(wù)杠桿系數(shù)為1.25C.總杠桿系數(shù)為1.5D.預(yù)計每股收益增長率為12.5%13.下列有關(guān)杠桿的表述不正確的是（ ）。A.經(jīng)營杠桿表明產(chǎn)銷量變動對息稅前利潤變動的影響B(tài).財務(wù)杠桿表明息稅前利潤變動對

50、每股收益的影響C.總杠桿表明產(chǎn)銷量變動對每股收益的影響。D.經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù)恒大于1。14.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于提高企業(yè)整體風(fēng)險的有（ ）。A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出15. 某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股收益將增長（ ）。A.50% B.10% C.30% D.60%16.某企業(yè)某年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤（EBIT）的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為（ ）。A.4% B.5% C

51、.20% D.25%17.利用每股收益無差別點進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析，若不考慮財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股收益無差別點時，下列說法正確的是（ ）。A.采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利B.采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利C.兩種籌資方式的每股收益相同D.無法進(jìn)行判斷18.根據(jù)無稅條件下的MM理論，下列表述中正確的是（ ）。A.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) B.負(fù)債越小，企業(yè)價值越大C.負(fù)債越大，企業(yè)價值越大 D.企業(yè)價值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無關(guān)19.企業(yè)打算通過增加債務(wù)比重來改變資本結(jié)構(gòu)，增加債務(wù)比重的結(jié)果不包括( )。A.平均資本成本降低B.財務(wù)風(fēng)險提高C.債務(wù)成本提高，權(quán)益成本下降D.債務(wù)成本

52、和權(quán)益成本上升20.在籌資決策中，核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是( )。A.股票價格最大化時的資本結(jié)構(gòu)B.利潤最大化時的資本結(jié)構(gòu)C.每股收益最大化時的資本結(jié)構(gòu)D.凈現(xiàn)值最大化時的資本結(jié)構(gòu)二、多項選擇題1.下列各項中通常會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（ ）。A.通貨膨脹加劇 B.投資風(fēng)險上升 C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱 D.證券市場流動性增強(qiáng)2.在計算個別資本成本時，不需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（ ）。A.長期借款 B.優(yōu)先股 C.發(fā)行公司債券 D.普通股3.某公司經(jīng)營風(fēng)險較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低經(jīng)營杠桿程度，下列措施中，可以達(dá)到這一目的的是（ ）。A.降低利息費(fèi)用B.降低固定成本水平C.

53、降低變動成本水平D.提高產(chǎn)品銷售單價4下列說法正確的是（）。A.普通股的發(fā)行成本通常低于留存收益的成本B.市場利率上升，會導(dǎo)致公司債務(wù)成本的上升C.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本D.稅率變化能影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本5.下列措施有利于增大總杠桿系數(shù)，從而增加企業(yè)總風(fēng)險的是（）。A.降低產(chǎn)品銷售單價 B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.節(jié)約固定成本支出 D.減少產(chǎn)品銷售量三、計算分析題1、某公司準(zhǔn)備新建一個投資項目，現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇，有關(guān)資料如下表所示：注：該公司新建項目適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)計算確定甲方案的加權(quán)平均資本成本；(2)計算確

54、定乙方案的加權(quán)平均資本成本；(3)確定該公司應(yīng)該采用的籌資方案。2、某公司年銷售收入為8600萬元，變動成本率為60%，固定成本為1240萬元。公司資本總額為6000萬元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)利率為12%。當(dāng)年該公司每股收益為0.40元。要求：計算該公司經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)。若明年該公司銷售收入增長20%，每股收益為多少？3、某公司現(xiàn)有資本1000萬元，其中長期負(fù)債200萬元，優(yōu)先股300萬元，普通股500萬元。現(xiàn)準(zhǔn)備在原有資本結(jié)構(gòu)比例條件下，追加籌資500萬元，有關(guān)條件如下：籌資種類資本結(jié)構(gòu)新籌資數(shù)量范圍資本成本長期負(fù)債20%小于50萬8%大于50萬9%優(yōu)先股30%小于

55、180萬10%大于180萬12%普通股50%小于280萬12%大于280萬15%要求：計算追加籌資的邊際資本成本，在保持此邊際資本成本的條件下，追加籌資最高可達(dá)多少？4、乙公司202年長期資本總額為1億元，其中普通股6000萬元（240萬股），長期債務(wù)4000萬元，利率10%。假定公司所得稅率為40%。202年公司預(yù)定將長期資本總額增至1.2億元，需要追加籌資2000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行公司債券，票面利率12%；（2）增發(fā)普通股8萬份。預(yù)計202年息稅前利潤為2000萬元。要求：試測算該公司：（1）兩個追加方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；(2)兩

56、個追加方案下2011年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。第七章長期投資決策一、單項選擇題1.某項目投資需要的固定資產(chǎn)投資額為100萬元，無形資產(chǎn)投資10萬元，流動資金投資5萬元，建設(shè)期資本化利息2萬元，則該項目的原始總投資為（ ）萬元。 A.117 B.115 C.110 D.100 2.關(guān)于估計現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮的問題中說法錯誤的是（ ）。 A.必須考慮現(xiàn)金流量的總量 B.盡量利用現(xiàn)有會計利潤數(shù)據(jù) C.充分關(guān)注機(jī)會成本 D.不能考慮沉沒成本 3.在考慮所得稅的情況下，計算項目的現(xiàn)金流量時，不需要考慮（ ）的影響。 A.更新改造項目中舊設(shè)備的變現(xiàn)收入 B.因項目的投產(chǎn)引起的企業(yè)其他產(chǎn)品銷售收入的減少 C.固定資產(chǎn)的折舊額 D.以前年度支付的研究開發(fā)費(fèi) 4.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬元，年總成本為100萬元，年折舊為20萬元，所得稅率為40%，則該項目營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）。 A.80萬元 B.92萬元 C.60萬元 D.50萬元 5.某企業(yè)打算變賣一套尚可使用6年的舊設(shè)備，并購置一臺新設(shè)備替換它，舊設(shè)備的賬面價值為610萬元，新設(shè)備的投資額為915萬元，到第6年末新設(shè)備的預(yù)計凈殘值為15萬元，舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值為10萬元，二者均采用直線法計提折舊，則更新設(shè)備每年增加折舊額為（ ）萬元。 A.66.67 B.50 C