疊層電池項(xiàng)目總評估與后評估分析

1、泓域/疊層電池項(xiàng)目總評估與后評估分析疊層電池項(xiàng)目總評估與后評估分析xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115101165 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc115101165 h 3 HYPERLINK l _Toc115101166 二、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc115101166 h 4 HYPERLINK l _Toc115101167 三、 項(xiàng)目評估報(bào)告的撰寫要求 PAGEREF _Toc115101167 h 6 HYPERLINK l _Toc115101168 四、 項(xiàng)目總評估的必要性 PAGEREF _T

2、oc115101168 h 10 HYPERLINK l _Toc115101169 五、 項(xiàng)目后評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc115101169 h 14 HYPERLINK l _Toc115101170 六、 項(xiàng)目后評估的必要性 PAGEREF _Toc115101170 h 22 HYPERLINK l _Toc115101171 七、 利息與利率 PAGEREF _Toc115101171 h 24 HYPERLINK l _Toc115101172 八、 單利與復(fù)利 PAGEREF _Toc115101172 h 25 HYPERLINK l _Toc115101173 九、

3、 資金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義 PAGEREF _Toc115101173 h 26 HYPERLINK l _Toc115101174 十、 資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算 PAGEREF _Toc115101174 h 30 HYPERLINK l _Toc115101175 十一、 項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc115101175 h 32 HYPERLINK l _Toc115101176 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc115101176 h 32 HYPERLINK l _Toc115101177 十二、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc115101177

4、 h 34 HYPERLINK l _Toc115101178 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc115101178 h 36 HYPERLINK l _Toc115101179 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc115101179 h 36 HYPERLINK l _Toc115101180 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc115101180 h 38 HYPERLINK l _Toc115101181 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc115101181 h 39 HYPERLINK l _Toc115101182 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGERE

5、F _Toc115101182 h 40公司基本情況（一）公司簡介公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會(huì)” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。（二）核心人員介紹1、賈xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至

6、今任公司董事。2、鄧xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。3、黃xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。4、于xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。5、秦xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級會(huì)計(jì)師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xx

7、x有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xx有限責(zé)任公司（二）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（待定）。（三）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xxx（待定），占地面積約99.00畝。（四）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（五）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資40218.16萬元，其中：建設(shè)投資30184.39萬元，占項(xiàng)目總投資的75.05%；建設(shè)期利息419.99萬元，占項(xiàng)目總投資的1.04%；流動(dòng)資金9613.78萬元，占項(xiàng)目總投資的23.90%。（六）資金籌措項(xiàng)目總投資402

8、18.16萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）23075.88萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額17142.28萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：82700.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：64975.66萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：12965.38萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：24.65%。5、全部投資回收期（Pt）：5.33年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：31515.05萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積66000.00約99.

9、00畝1.1總建筑面積129981.81容積率1.971.2基底面積42900.00建筑系數(shù)65.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝296.342總投資萬元40218.162.1建設(shè)投資萬元30184.392.1.1工程費(fèi)用萬元26030.912.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元3300.112.1.3預(yù)備費(fèi)萬元853.372.2建設(shè)期利息萬元419.992.3流動(dòng)資金萬元9613.783資金籌措萬元40218.163.1自籌資金萬元23075.883.2銀行貸款萬元17142.284營業(yè)收入萬元82700.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元64975.666利潤總額萬元17287.187凈利潤萬元1296

10、5.388所得稅萬元4321.809增值稅萬元3643.0710稅金及附加萬元437.1611納稅總額萬元8402.0312工業(yè)增加值萬元27836.2713盈虧平衡點(diǎn)萬元31515.05產(chǎn)值14回收期年5.33含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率24.65%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元15705.19所得稅后項(xiàng)目評估報(bào)告的撰寫要求項(xiàng)目評估報(bào)告是由擔(dān)當(dāng)評估任務(wù)的單位及其成員根據(jù)評估的目的與要求，在評估工作完成后，向決策部門提供項(xiàng)目主要情況和評估結(jié)果的綜合性技術(shù)文件。評估報(bào)告是項(xiàng)目評估的最終成果，是決策部門進(jìn)行投資或貸款決策的技術(shù)性文件，因而應(yīng)按規(guī)定的內(nèi)容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫評估報(bào)告的基本

11、要求有以下幾個(gè)方面。（一）應(yīng)以事實(shí)為依據(jù)，真實(shí)反映項(xiàng)目狀況評估報(bào)告要真實(shí)地反映項(xiàng)目狀況，就要以事實(shí)為依據(jù)，從以下幾個(gè)方面反映項(xiàng)目評估和得出項(xiàng)目評估結(jié)論。1、如實(shí)反映項(xiàng)目的基本情況評估報(bào)告反映的內(nèi)容必須全面而不夸張，保證資料的真實(shí)性、可靠性和充分性是其根本。評估報(bào)告要對資料進(jìn)行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進(jìn)行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動(dòng)地反映項(xiàng)目的真實(shí)面貌。2、如實(shí)反映評估工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項(xiàng)目評估的真實(shí)性，所以，項(xiàng)目評估報(bào)告應(yīng)如實(shí)反映評估工作的過程，包括評估人員結(jié)構(gòu)、評估活動(dòng)方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實(shí)反映利弊項(xiàng)目評估既不能站在建設(shè)單

12、位的角度，只講項(xiàng)目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項(xiàng)目的弊端。而應(yīng)從更大的范圍客觀地評估項(xiàng)目，既講項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)，也講項(xiàng)目的弊端，使評估報(bào)告真正體現(xiàn)科學(xué)性、公正性和客觀性。（二）評估報(bào)告要進(jìn)行比較研究對可行性研究報(bào)告與項(xiàng)目評估進(jìn)行比較是項(xiàng)目評估報(bào)告的特點(diǎn)之一，比較研究是項(xiàng)目評估的重點(diǎn)。評估報(bào)告應(yīng)在以下幾個(gè)方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料，項(xiàng)目評估也要收集資料，只是項(xiàng)目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。所以，項(xiàng)目評估除了使用可行性研究提供的資料之外，還有其他來源的資料，應(yīng)比較這些資料，確定影響項(xiàng)目評估與可行性研究不同結(jié)論的決定性資料。2、數(shù)據(jù)

13、的比較研究評估報(bào)告是反映評估過程和結(jié)論的，因而數(shù)據(jù)是最具說服力的。評估人員要運(yùn)用數(shù)據(jù)說明問題，最好的方式是進(jìn)行數(shù)據(jù)的比較。這既說明了可行性研究報(bào)告的說服力，又說明了項(xiàng)目評估的深度和可信性。3、方案的比較研究項(xiàng)目評估實(shí)際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優(yōu)劣是項(xiàng)目評估的關(guān)鍵。對可行性研究報(bào)告的方案與項(xiàng)目評估報(bào)告方案進(jìn)行比較，也是得出項(xiàng)目評估結(jié)論的依據(jù)。（三）結(jié)論要科學(xué)可靠項(xiàng)目評估人員應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)、公正的態(tài)度，實(shí)事求是地評估項(xiàng)目，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行總評估，提出科學(xué)的結(jié)論?？茖W(xué)的結(jié)論，主要表現(xiàn)為評估的結(jié)論應(yīng)該與項(xiàng)目進(jìn)展的結(jié)果保持一個(gè)較小的偏差。（四）建議要切實(shí)可行項(xiàng)目評估人員提出的建議對項(xiàng)目的發(fā)展要有

14、一定的價(jià)值，并且在實(shí)際中能夠操作，不會(huì)流于形式。（五）對關(guān)鍵問題要重點(diǎn)分析在進(jìn)行項(xiàng)目評估時(shí)，某些關(guān)鍵性內(nèi)容的正常實(shí)施與投產(chǎn)運(yùn)營具有十分關(guān)鍵的作用。對于這些內(nèi)容，評估人員要特別注意，進(jìn)行重點(diǎn)分析，并分析其變化對項(xiàng)目的影響程度。（六）評估報(bào)告要注意層次、態(tài)度、邏輯、文字評估報(bào)告是一種論說性應(yīng)用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項(xiàng)目評估報(bào)告應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。（1）報(bào)告的層次應(yīng)清晰。項(xiàng)目評估報(bào)告在敘述情況時(shí)，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領(lǐng)。（2）報(bào)告的態(tài)度應(yīng)鮮明。項(xiàng)目結(jié)論應(yīng)明朗，理由應(yīng)清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報(bào)告的邏輯要強(qiáng)。報(bào)告要有嚴(yán)密的內(nèi)在邏輯，前后

15、分析應(yīng)有可比性，分析應(yīng)盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報(bào)告的文字要精練。報(bào)告應(yīng)在文字表達(dá)上達(dá)意、精練，避免不必要的重復(fù)和冗長，從而保持報(bào)告的可讀性。正式的評估報(bào)告要由承擔(dān)評估任務(wù)的單位領(lǐng)導(dǎo)、專家和評估小組成員簽名蓋章后報(bào)有關(guān)決策部門，并將報(bào)告副本連同評估過程收集整理的資料和計(jì)算表等一并立卷存檔，供以后參考。項(xiàng)目總評估的必要性（一）是綜合各分項(xiàng)評估結(jié)論，全面評價(jià)擬建項(xiàng)目的要求項(xiàng)目評估是個(gè)多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，但目的只有一個(gè)，即為投資決策服務(wù)。一旦完成產(chǎn)品市場、建設(shè)條件、技術(shù)、效益等評估，分別得出有關(guān)的結(jié)論之后，我們必須及時(shí)把這些成果加以整理匯總，綜合提煉，得出簡括而明確的結(jié)論，才能

16、使決策者對擬建項(xiàng)目一目了然，便于及時(shí)、正確地做出判斷與決定。項(xiàng)目評估的內(nèi)容是非常豐富的，從總體上講，這些內(nèi)容既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的，既有宏觀的又有微觀的，既有定量的又有定性的。從項(xiàng)目評估的具體內(nèi)容來看，包括了建設(shè)必要性的評估、市場與規(guī)模的評估、建設(shè)條件的評估、技術(shù)與方案的評估、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測算、財(cái)務(wù)效益的評估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評估、社會(huì)效益的評估和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析等。這些內(nèi)容又包含了許多更具體的內(nèi)容。例如，建設(shè)條件評估中就包括了資源、工程與地質(zhì)、原材料、燃料、動(dòng)力條件、交通運(yùn)輸、協(xié)作配套建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、項(xiàng)目選址等方面的要求。前面我們所做的項(xiàng)目評估，雖然對所有的內(nèi)容都做了分析，但它們都是分散在各個(gè)部分中

17、，而且是相互獨(dú)立的，同時(shí)許多內(nèi)容有很強(qiáng)的專業(yè)性。從決策的要求來看，這樣的評估論證是很難發(fā)揮其原有作用的，因?yàn)檫^于凌亂，且沒有形成相互聯(lián)系的整體性結(jié)論，同時(shí)專業(yè)性過強(qiáng)也使決策者難以理解和接受。因此，作為一份合格的項(xiàng)目評估報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對前面所做的各局部評估內(nèi)容加以歸納、整理，并提出簡單明了的決策結(jié)論。（二）對從整體上形成一個(gè)正確的評估結(jié)論十分重要項(xiàng)目建設(shè)可以帶來效益，但建設(shè)過程需要各方面的投入。項(xiàng)目從建設(shè)到投產(chǎn)，其利弊得失涉及生產(chǎn)發(fā)展、國力消長、人民生活、社會(huì)福利和自然環(huán)境等許多方面。有的項(xiàng)目產(chǎn)品有市場，建設(shè)有條件，投入少，產(chǎn)出多，對企業(yè)、國家、整個(gè)社會(huì)的效益都好，無疑該項(xiàng)目是可行的；反之，必不可取

18、。實(shí)際上，大多數(shù)的情況是項(xiàng)目評估中各局部評估的結(jié)論往往不盡一致，甚至在同一部分內(nèi)容的不同指標(biāo)之間，其結(jié)果也會(huì)有很大不同。這些是從不同角度、不同側(cè)面評估項(xiàng)目的必然結(jié)果，是十分正常的現(xiàn)象。作為項(xiàng)目評估人員，有責(zé)任從這些互相矛盾的結(jié)論中，找到適合于本項(xiàng)目的正確結(jié)論，并加以說明。例如，某一能源建設(shè)項(xiàng)目，如果從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析，其內(nèi)部收益率為6.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所規(guī)定的10%的財(cái)務(wù)收益率要求。可是從國民經(jīng)濟(jì)角度評估這個(gè)項(xiàng)目，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是好的，其內(nèi)部收益率達(dá)到了39.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)定的10%收益率要求。這是一個(gè)由國家投資建設(shè)，用以解決國民經(jīng)濟(jì)能源短缺問題的建設(shè)項(xiàng)目，其評估自然應(yīng)當(dāng)以國民經(jīng)濟(jì)

19、評估為主，所以這個(gè)項(xiàng)目完全是值得建設(shè)的。有時(shí)候各局部評估結(jié)論相互矛盾的問題十分突出，在這種情況下我們就需要通過總評估深入分析，統(tǒng)一思想，提出令人信服的意見。（三）是進(jìn)行方案優(yōu)選的要求當(dāng)項(xiàng)目只有一種方案時(shí)，我們要在可行與不可行中做抉擇；如果有多個(gè)方案，我們必須通過比較選擇，挑選最優(yōu)方案。在實(shí)際評估工作中情況往往比較復(fù)雜，常常出現(xiàn)甲方案的某些分項(xiàng)評估結(jié)果優(yōu)于乙方案，而乙方案中另一些分項(xiàng)評估結(jié)果優(yōu)于甲方案。以一座水庫大壩為例，其防洪、灌溉、發(fā)電、航運(yùn)等多種效益可以組合成許多方案姑且不論，單就其壩高庫容一方面說，就有高壩、中壩、低壩幾個(gè)方案。高壩方面，我們可以充分利用其水資源多發(fā)電，但上游淹沒區(qū)大，移

20、民多，對生態(tài)環(huán)境影響大；相反，低壩則淹沒區(qū)小，移民少，對生態(tài)環(huán)境影響較小，但發(fā)電少，單位電力成本較高?？梢?，方案比選不僅存在于單項(xiàng)評估中，到了總評估階段，我們更要放開眼界，從更大范圍、更加長遠(yuǎn)的需要方面進(jìn)行綜合比較分析，真正選擇最優(yōu)并最為可行的方案。（四）是對分項(xiàng)評估進(jìn)行拾遺補(bǔ)缺、補(bǔ)充完善的要求項(xiàng)目評估的大量工作是在各個(gè)分項(xiàng)評估中進(jìn)行的。分項(xiàng)評估的測算與分析是分散的，各個(gè)分項(xiàng)的評估結(jié)論有可能出現(xiàn)矛盾。從總體上看，所有分項(xiàng)評估的內(nèi)容還有不盡完備的地方。最常見的事例是，有的評估人員，只強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目建設(shè)的有利條件，而忽視項(xiàng)目上的不利因素，或者只分析并肯定項(xiàng)目本身建設(shè)的必要性及其可獲效益，而對影響項(xiàng)目和取

21、得預(yù)期效益的客觀條件估計(jì)不足。在這些情況下，我們通過項(xiàng)目的總評估對前面評估過程中難以完全避免的疏漏，及早加以補(bǔ)充、修正，使整個(gè)評估趨于完善，這是非常必要的?？傊?，將建設(shè)項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)評估結(jié)果加以協(xié)調(diào)、匯總和完善，并對項(xiàng)目做出總的評價(jià)，是直接為項(xiàng)目決策提供依據(jù)所必不可少的。（五）可以對項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃提出一些建設(shè)性的建議一個(gè)投資項(xiàng)目從總體上來看是必須建設(shè)的，可是種種因素使它不具備充分的建設(shè)條件或者不能獲得較理想的經(jīng)濟(jì)效益。在這種情況下通過總評估提出一些合理性意見和建設(shè)性建議是十分必要的。例如，某投資項(xiàng)目從國民經(jīng)濟(jì)角度看很有必要建設(shè)，但是所需原料國內(nèi)無法保證供應(yīng)，因而不太具備建設(shè)條件。進(jìn)口該種原料，會(huì)

22、產(chǎn)生生產(chǎn)成本過高問題，而且外匯平衡也有問題。在這種情況下，我們可考慮安排該種原料生產(chǎn)項(xiàng)目的同步建設(shè)，從而解決建設(shè)條件和經(jīng)濟(jì)效益問題。又如，一些投資項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益很好，而財(cái)務(wù)效益不好，為了鼓勵(lì)地方和項(xiàng)目單位的積極性，建議在稅收、貸款利率等方面對項(xiàng)目單位采取優(yōu)惠政策。有些特大項(xiàng)目的評估可能涉及國民經(jīng)濟(jì)空間布局、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等一些重大戰(zhàn)略問題。一些合理建議供決策部門參考，將是總評估的目的所在。項(xiàng)目后評估的內(nèi)容（一）世界銀行貸款項(xiàng)目后評估簡介在介紹投資項(xiàng)目后評估基本內(nèi)容之前，本教材有必要先對世界銀行的后評估體系做一個(gè)簡單的介紹。在世界各國、各種經(jīng)濟(jì)組織的投資項(xiàng)目后評估工作和體系中，世界銀行的后評估體系

23、無疑是最完善的，其后評估工作也開展得相當(dāng)成功。我國的投資項(xiàng)目后評估工作是在世界銀行的幫助下逐漸開展的。我國的項(xiàng)目后評估工作主要是從20世紀(jì)90年代在國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中開始進(jìn)行的（由國家計(jì)委所屬的重點(diǎn)建設(shè)部門主持）。其中，第一部有關(guān)投資項(xiàng)目后評估工作的文件是國家計(jì)委于1990年1月24日頒布的關(guān)于開展1990年國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目后評估工作的通知。在項(xiàng)目后評估方面，世界銀行及亞洲開發(fā)銀行對我國的幫助較多，因此，我國的項(xiàng)目后評估體系與世界銀行的體系有一定程度的相承性。世界銀行在20世紀(jì)70年代初就開始了貸款項(xiàng)目的后評估工作，到現(xiàn)在已經(jīng)形成一整套完整的評估制度和方法。世界銀行的項(xiàng)目后評估工作一般分兩個(gè)階

24、段進(jìn)行：第一階段是由貸款項(xiàng)目的銀行主管人員在貸款發(fā)放完畢后的612個(gè)月內(nèi)編制一份“項(xiàng)目完成報(bào)告（PCR）”，第二階段是由執(zhí)行董事會(huì)主席指定專職董事負(fù)責(zé)的“業(yè)務(wù)評價(jià)局”對項(xiàng)目進(jìn)行比較全面深刻的總結(jié)評價(jià)。其中，第一階段的“項(xiàng)目完成報(bào)告”的內(nèi)容一般應(yīng)包括以下幾個(gè)方面。（1）項(xiàng)目背景。它是指項(xiàng)目的提出、項(xiàng)目的準(zhǔn)備和項(xiàng)目進(jìn)行的依據(jù)、項(xiàng)目目標(biāo)的范圍和內(nèi)容等。（2）項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置、咨詢專家的聘用及其實(shí)績。（3）項(xiàng)目實(shí)施的時(shí)間進(jìn)度、實(shí)際進(jìn)度與預(yù)測進(jìn)度的偏差及其產(chǎn)生的原因。（4）在物資、財(cái)務(wù)管理等方面存在的問題及其產(chǎn)生的原因，為了解決這些問題或減輕其造成的影響而采取的措施及其實(shí)際效果。（5）對項(xiàng)目做出重大修

25、改的內(nèi)容及修改的原因。（6）發(fā)放貸款過程中出現(xiàn)的不正常情況及其與貸款條件、貸款協(xié)議或貸款程序有何聯(lián)系。（7）雙方在培訓(xùn)工作人員過程中可總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。（8）違約事件的發(fā)生情況及其所采取的措施，如未采取任何措施，要寫明原因。（9）關(guān)于采購、供應(yīng)商和承包商的情況分析。（10）財(cái)務(wù)評估，包括財(cái)務(wù)收益率、財(cái)務(wù)成果（包括流動(dòng)資金分析）、財(cái)務(wù)實(shí)績與財(cái)務(wù)目標(biāo)的比較分析。（11）經(jīng)濟(jì)評價(jià)，包括國民經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益的分析與評價(jià)及與預(yù)期效益的比較分析。（12）機(jī)構(gòu)體制方面的實(shí)績，包括組織方面的成績、組織管理措施及其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。（13）結(jié)論。結(jié)論包括項(xiàng)目總評估和可作為類似項(xiàng)目參考和借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。項(xiàng)目后評估工作人員

26、在審閱“項(xiàng)目完成報(bào)告”的基礎(chǔ)上，通過查閱檔案、實(shí)地調(diào)查等多種評價(jià)方法，獨(dú)立地對項(xiàng)目進(jìn)行全面、系統(tǒng)的評估，寫出“項(xiàng)目執(zhí)行情況審核備忘錄”，連同“項(xiàng)目完成報(bào)告”一起提交執(zhí)行董事會(huì)和銀行行長。“項(xiàng)目執(zhí)行情況審核備忘錄”一般應(yīng)包括如下幾個(gè)方面的內(nèi)容。（1）對項(xiàng)目的背景、目標(biāo)、實(shí)施過程和結(jié)果做一個(gè)簡單描述。（2）對項(xiàng)目目標(biāo)完成情況做出評估，重點(diǎn)回答項(xiàng)目目標(biāo)是否正確合理，目標(biāo)是否達(dá)到，如沒有達(dá)到，其原因是什么。（3）在項(xiàng)目選定和準(zhǔn)備階段預(yù)測的不利條件是否被改變。如果沒有，要說明其原因。（4）列出主要結(jié)論、主要經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和有特殊意義的問題，包括改動(dòng)建議和補(bǔ)救措施。（5）說明審核單位在多大程度上接受“項(xiàng)目完成報(bào)

27、告”的觀點(diǎn)和結(jié)論，并提出審核報(bào)告與完成報(bào)告的不同之處。（6）重點(diǎn)闡述“項(xiàng)目完成報(bào)告”中未提及或含糊敷衍的有關(guān)項(xiàng)目的某些方面存在的問題。另外，亞洲開發(fā)銀行也較早地開展了項(xiàng)目的后評估工作，且在開展項(xiàng)目的后評估工作方面有其獨(dú)到的特點(diǎn)（亞洲開發(fā)銀行的項(xiàng)目后評估工作主要由其后評估局進(jìn)行。后評估局簡稱PED，成立于1978年）。在1997年，亞洲開發(fā)銀行向我國政府提供了技術(shù)援助項(xiàng)目“增強(qiáng)中國后評估能力”（期限為19971998年，這是由于我國從20世紀(jì)80年代中后期開始，由國家計(jì)委開展了對一些國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的后評估工作，并且總結(jié)出我國在“八五”期間進(jìn)行的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中約有20%部分的效益不理想，為此，我

28、國向亞洲開發(fā)銀行提出了此技術(shù)援助項(xiàng)目），并與我國有關(guān)單位（國家計(jì)委、國家開發(fā)銀行、中國國際工程咨詢公司等）開展了較有成效的后評估研究、培訓(xùn)工作。世界銀行與亞洲開發(fā)銀行的項(xiàng)目后評估工作在某些方面有相似之處，也有不同之處，在此不再詳述。不同類型的項(xiàng)目及不同時(shí)點(diǎn)的項(xiàng)目的后評估，在評估內(nèi)容和深度上是有差別的。從項(xiàng)目后評估的作用來看，項(xiàng)目后評估就是把項(xiàng)目實(shí)施的結(jié)果與當(dāng)初決策的目標(biāo)進(jìn)行比較，對項(xiàng)目執(zhí)行過程進(jìn)行檢查，重點(diǎn)評估其財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益，系統(tǒng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以便迅速、有效地反饋到新的決策活動(dòng)中去。因此，項(xiàng)目后評估的基本內(nèi)容是從可比性原則出發(fā)，注重分析項(xiàng)目決策的評估依據(jù)的變化，從結(jié)果中揭示原因，找出帶有

29、規(guī)律性的東西。項(xiàng)目后評估絕不是對項(xiàng)目前評估指標(biāo)的重復(fù)計(jì)算，而必須依據(jù)國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展長期計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策和相關(guān)法律，制度，對投資項(xiàng)目的決策正誤程度和項(xiàng)目實(shí)施過程中的是非功過進(jìn)行嚴(yán)格的評估。我們可以通過評估總結(jié)成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)。（二）我國項(xiàng)目后評估的內(nèi)容我國項(xiàng)目后評估體系是在參照世界銀行后評估體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實(shí)際情況而確定的。就內(nèi)容而言，不同類型的投資項(xiàng)目，后評估的內(nèi)容應(yīng)相應(yīng)地有所側(cè)重。我國的項(xiàng)目后評估一般要著重評估分析以下基本內(nèi)容。（1）項(xiàng)目概況，即后評估時(shí)國內(nèi)外市場的供求狀況和項(xiàng)目產(chǎn)品的實(shí)際銷售能力，驗(yàn)證項(xiàng)目前評估時(shí)所做的市場需求預(yù)測是否正確，包括分析產(chǎn)品銷售量、

30、產(chǎn)品的市場占有率、產(chǎn)品銷售價(jià)格和市場競爭能力等變化情況，并對未來產(chǎn)品銷售做出新的趨勢預(yù)測。如果項(xiàng)目的實(shí)施結(jié)果偏離預(yù)測結(jié)論太遠(yuǎn)，則應(yīng)提出有針對性的措施和建議。（2）項(xiàng)目立項(xiàng)決策的后評估。其內(nèi)容如下：根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和國家制定的產(chǎn)業(yè)政策及區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，結(jié)合項(xiàng)目的投資方向、發(fā)展規(guī)劃、自然環(huán)境、生產(chǎn)消耗、產(chǎn)品銷售和項(xiàng)目的實(shí)際效益進(jìn)行比較，檢驗(yàn)項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目評估報(bào)告的編制是否堅(jiān)持了實(shí)事求是的原則，是否采取了科學(xué)的評估方法，是否具有準(zhǔn)確的信息資料和可靠的立項(xiàng)依據(jù)，是否具備經(jīng)濟(jì)上的合理性、技術(shù)上的先進(jìn)性。（3）生產(chǎn)建設(shè)條件及相關(guān)配套的變化。該部分著重分析項(xiàng)目實(shí)施過程的建設(shè)條件、建成投產(chǎn)

31、后的生產(chǎn)條件及其相關(guān)配套設(shè)施與當(dāng)初項(xiàng)目評估決策時(shí)主要條件的變動(dòng)，進(jìn)行定性定量分析，解剖產(chǎn)生重要差別的原因，并提出診斷建議。（4）項(xiàng)目技術(shù)方案的后評估，即對工程設(shè)計(jì)方案、項(xiàng)目實(shí)施方案的再評估。工程設(shè)計(jì)方案的后評估的內(nèi)容包括：項(xiàng)目構(gòu)成范圍的再評估，項(xiàng)目土建工程量的再評估，技術(shù)來源、主要技術(shù)工藝及設(shè)備選型和工藝流程的再評估，引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備或與外商合作制造方案的再評估。項(xiàng)目實(shí)施方案再評估的內(nèi)容主要包括：項(xiàng)目施工方式和技術(shù)方案的再評估，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、成本、質(zhì)量的再評估等。（5）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)后評估。它包括項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益后評估和項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益后評估兩個(gè)部分。項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益后評估是從企業(yè)（項(xiàng)目）角度對項(xiàng)目投產(chǎn)后的實(shí)

32、際財(cái)務(wù)效益的再評估，要根據(jù)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)規(guī)定及項(xiàng)目建成投產(chǎn)后投放物和產(chǎn)出物的實(shí)際價(jià)格水平，重點(diǎn)分析實(shí)際總投資、產(chǎn)品成本、企業(yè)收益率、貸款償還期與當(dāng)初項(xiàng)目預(yù)測的企業(yè)效益的重大變化，解剖原因，做出新的預(yù)測。國民經(jīng)濟(jì)效益后評估是從宏觀國民經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，對項(xiàng)目投產(chǎn)后的國民經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行的再評估，重點(diǎn)分析項(xiàng)目的實(shí)際成本效益與預(yù)測成本效益的差別及原因，包括投資的國民收入分析、直接外匯效益分析、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析、社會(huì)效益分析和環(huán)境效益評估等。從項(xiàng)目運(yùn)行過程的角度看，我國項(xiàng)目后評估的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：（1）項(xiàng)目前期工作的后評估。其內(nèi)容包括項(xiàng)目立項(xiàng)條件再評估、項(xiàng)目決策程序和方法的再評估、項(xiàng)目勘察設(shè)計(jì)的再評估

33、、項(xiàng)目前期工作管理的再評估等。（2）項(xiàng)目實(shí)施的后評估。項(xiàng)目實(shí)施階段主要是指從項(xiàng)目開工到竣工驗(yàn)收的一段時(shí)間。它是項(xiàng)目周期中延續(xù)時(shí)間較長的一個(gè)時(shí)期，也是投資資金集中發(fā)生和使用的時(shí)期，主要包括項(xiàng)目實(shí)施管理后評估、項(xiàng)目施工準(zhǔn)備工作后評估、項(xiàng)目施工方式及項(xiàng)目施工管理的后評估、項(xiàng)目竣工驗(yàn)收和試生產(chǎn)后評估、項(xiàng)目生產(chǎn)準(zhǔn)備后評估等。具體內(nèi)容應(yīng)包括項(xiàng)目變更情況、施工管理、建設(shè)資金的供應(yīng)和使用、建設(shè)工期、建設(shè)成本、項(xiàng)目工程質(zhì)量和安全情況、項(xiàng)目竣工驗(yàn)收、配套項(xiàng)目和輔助設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)、項(xiàng)目生產(chǎn)能力和單位生產(chǎn)能力投資等的評價(jià)，重點(diǎn)應(yīng)放在對在項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中發(fā)生的如超工期、超概算、工程質(zhì)量差、效益低等原因的查找和說明上。

34、（3）項(xiàng)目運(yùn)營的后評估。項(xiàng)目運(yùn)營階段是項(xiàng)目投資建設(shè)階段的延續(xù)，是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益和項(xiàng)目投資回收的關(guān)鍵時(shí)期。它包括從項(xiàng)目竣工投產(chǎn)到項(xiàng)目進(jìn)行后評估時(shí)的一段時(shí)間。通過進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)營的后評估，我們可以綜合項(xiàng)目的實(shí)際投資效益，系統(tǒng)地總結(jié)項(xiàng)目投資的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以指導(dǎo)未來項(xiàng)目的投資活動(dòng)，并可以提出一些補(bǔ)救措施和對策方法，以提高項(xiàng)目運(yùn)營的實(shí)際效果。因此，項(xiàng)目運(yùn)營的后評估體現(xiàn)了項(xiàng)目后評估的目的，是項(xiàng)目后評估的關(guān)鍵部分。其主要包括項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營管理的后評估、項(xiàng)目生產(chǎn)條件后評估、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)情況后評估、項(xiàng)目投產(chǎn)對環(huán)境影響情況的后評估、項(xiàng)目投產(chǎn)引起的社會(huì)效果情況后評估、項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展情況后評估、項(xiàng)目資源投入和產(chǎn)出情況后評

35、估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)后評估等。其中，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)后評估是項(xiàng)目運(yùn)營后評估的核心。這是因?yàn)轫?xiàng)目效益的好壞是評估項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵標(biāo)志。項(xiàng)目效益狀況的后評估，主要應(yīng)評估生產(chǎn)經(jīng)營和市場情況及產(chǎn)品品種、質(zhì)量和數(shù)量與項(xiàng)目前評估所做的預(yù)測是否一致，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益與項(xiàng)目前評估所做結(jié)論是否一致。此外，我們還應(yīng)重新提出對項(xiàng)目前景的預(yù)測和提出進(jìn)一步提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的具體建議和切實(shí)可行的措施。另外，對于利用外資的項(xiàng)目，我們還應(yīng)適當(dāng)增加對引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的使用、消化和吸收情況的后評估。項(xiàng)目后評估的必要性開展項(xiàng)目后評估對項(xiàng)目決策科學(xué)化、管理現(xiàn)代化及對提高項(xiàng)目投資效益有著重要作用。其必要性如下。（一）建立和完善項(xiàng)目評估體系目前，我

36、國投資項(xiàng)目的評估工作，主要側(cè)重項(xiàng)目前評估，對保證項(xiàng)目決策的正確性及搞好項(xiàng)目前期工作起到了非常重要的作用。但我們只憑前評估，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能把項(xiàng)目搞好。一些項(xiàng)目在建設(shè)實(shí)施和投產(chǎn)后均會(huì)發(fā)生問題，足以說明僅有前評估還是不夠的，還必須有后評估，以建立和完善項(xiàng)目評估體系。項(xiàng)目評估體系應(yīng)有前、中、后三個(gè)評估，才能對項(xiàng)目實(shí)行全過程的控制，保證項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期的效果。（二）建立和完善項(xiàng)目工作責(zé)任制度項(xiàng)目投資效益的好壞是項(xiàng)目管理各階段、各環(huán)節(jié)、各相關(guān)單位和部門綜合作用的結(jié)果。其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)失誤都會(huì)給整體帶來損失。后評估、整體控制和審評可以加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的工作聯(lián)系，有利于建立和完善項(xiàng)目工作責(zé)任制。（三）實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)行過程最優(yōu)控

37、制從理論角度看，項(xiàng)目后評估是經(jīng)濟(jì)控制論在項(xiàng)目管理上的具體應(yīng)用，即對項(xiàng)目運(yùn)行全過程及其實(shí)施結(jié)果進(jìn)行跟蹤、反饋、監(jiān)測、評估和調(diào)控，使項(xiàng)目的運(yùn)行過程處于優(yōu)化狀態(tài)。任何一個(gè)項(xiàng)目在決策、實(shí)施建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必然受到各種因素的制約，各種因素的不確定性將影響預(yù)測數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，投入物或產(chǎn)出物價(jià)格變化、貸款利率變動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步及市場需求的變化等必然會(huì)使項(xiàng)目運(yùn)行偏離預(yù)定目標(biāo)。我們通過后評估不斷地、及時(shí)地反饋和調(diào)控信息，就會(huì)使項(xiàng)目按預(yù)定目標(biāo)運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)控制。（四）適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立及投資體制和金融體制的深化改革，使銀行貸款管理工作由過去側(cè)重前評估，向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，隨后加強(qiáng)后

38、評估，重視企業(yè)的償還能力，從而保證銀行貸款被及時(shí)償還，同時(shí)也提高了銀行資金的效益性、安全性和流動(dòng)性。影響市場經(jīng)濟(jì)變化和因素多而繁，從而影響項(xiàng)目預(yù)測數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，價(jià)格變化、利率浮動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步和市場供需關(guān)系的變化等必然會(huì)使得預(yù)測情況和實(shí)際情況產(chǎn)生偏差。因此，只有進(jìn)行后評估，根據(jù)市場的變化預(yù)測目標(biāo)的程度，我們才能調(diào)整方案，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)合理有序進(jìn)行。利息與利率（一）利息利息是指占用資金所付的報(bào)酬（或放棄使用資金所得的補(bǔ)償）。若將一筆資金（本金）存入銀行，經(jīng)過一段時(shí)間之后，存款用戶可在本金之外得到一筆利息，作為存款的報(bào)酬。（二）利率利率又稱報(bào)酬率，是指一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息與本金之比，即單位本

39、金經(jīng)過一個(gè)計(jì)息周期后的增值額，通常用百分?jǐn)?shù)表示。1、名義利率在以一年為計(jì)息基礎(chǔ)時(shí)，名義利率是按每一計(jì)息周期的利率乘以每年計(jì)息期數(shù)。它實(shí)際上是按單利法計(jì)算的年利率。例如，存款的月利率為4%，則名義利率為4.8%，即4%x12=4.8%。名義利率是實(shí)際計(jì)息時(shí)不用的利率，只是在金融活動(dòng)中或貸款合同文件上出現(xiàn)的利率。2、實(shí)際利率實(shí)際利率是實(shí)際計(jì)算利息時(shí)使用的利率，如上面的月利率4%就是實(shí)際利率，不過我們這里所說的實(shí)際利率是以年為計(jì)算利息的周期而表達(dá)的年利率，即按復(fù)利法計(jì)算換算的年利率。如果計(jì)息周期為1年，則名義利率就是實(shí)際利率。但計(jì)息期不是1年時(shí)，名義利率就不是實(shí)際利率。3、名義利率與實(shí)際利率的換算從

40、以上計(jì)算可以看出，1年內(nèi)，實(shí)行分期計(jì)算復(fù)利的條件下，實(shí)際年利率大于名義利率，計(jì)息期越多，相差越大。4、連續(xù)利率單利與復(fù)利計(jì)算利息的方法有單利法和復(fù)利法兩種。（一）單利計(jì)算法單利計(jì)算法的特點(diǎn)是：各年的利息額僅按本金計(jì)算，各年的新增利息不加入本金計(jì)算其利息，即不計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便，但缺點(diǎn)也比較明顯，這種計(jì)算方法屬于一種靜態(tài)分析方法，不太符合資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能反映各期利息的時(shí)間價(jià)值，因而不能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值。（二）復(fù)利計(jì)算法復(fù)利計(jì)算法的特點(diǎn)是：將上期期末的本利和作為本期的本金，在新的本金基礎(chǔ)上計(jì)算本期的利息，即計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金的增值部分利息或盈利

41、的時(shí)間價(jià)值，能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，缺點(diǎn)是計(jì)算相對復(fù)雜一些。在投資項(xiàng)目評估中計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值都采用復(fù)利法。資金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義貨幣時(shí)間價(jià)值是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念。它是指同一數(shù)量貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上的不同價(jià)值，或指一定量的貨幣的實(shí)際價(jià)值在不同時(shí)期（如若干年內(nèi)）的差額。它是由時(shí)間變化引起的貨幣量的變化。在項(xiàng)目的投資活動(dòng)中，即使不考慮通貨膨脹的因素，同一貨幣的現(xiàn)值要大于其將來值，即今天的1元的價(jià)值大于1年后1元的價(jià)值。充分認(rèn)識貨幣的時(shí)間價(jià)值的意義并發(fā)揮其積極作用，對提高投資效益極為重要。其現(xiàn)實(shí)意義主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）有助于加強(qiáng)對價(jià)值規(guī)律和節(jié)約時(shí)間規(guī)律的認(rèn)識及運(yùn)用馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論指明

42、了勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值這一客觀真理，然而無論是物化勞動(dòng)的轉(zhuǎn)移或是新價(jià)值的創(chuàng)造，都有一個(gè)漸進(jìn)的過程，都離不開時(shí)間因素。特別是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)力水平及生產(chǎn)的社會(huì)化程度不斷提高，原始意義上的等價(jià)交換越來越多地表現(xiàn)為異時(shí)、異地的商品交換方式，自然要涉及時(shí)間和時(shí)間價(jià)值。從節(jié)約時(shí)間規(guī)律看，正如馬克思所說：“一切節(jié)約歸根到底都是時(shí)間節(jié)約?！睍r(shí)間就是金錢，效率就是生命。投資決策者有必要從更深層和更廣義的范圍進(jìn)一步認(rèn)識價(jià)值規(guī)律。由于時(shí)間的推移，貨幣的時(shí)間價(jià)值在不斷變化。因此，人們就要以一種動(dòng)態(tài)的時(shí)間價(jià)值觀念對待貨幣在不同地點(diǎn)（時(shí)期）的經(jīng)濟(jì)效益。實(shí)質(zhì)上，重視貨幣的時(shí)間價(jià)值也就是珍惜貨幣資金并重視貨幣資金對經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)

43、和生產(chǎn)活動(dòng)的作用。在創(chuàng)造價(jià)值的過程和運(yùn)動(dòng)中，人的作用是第一位的，是最具有能動(dòng)性和創(chuàng)造性的，但這并不否定在特定條件下，貨幣資金（或物）也可能轉(zhuǎn)化為矛盾的主要方面。特別是在現(xiàn)階段，建設(shè)資金嚴(yán)重短缺，勞動(dòng)力供過于求，而且這種狀況在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)存在，因此我們必須重視貨幣資金的作用和地位，對貨幣資金進(jìn)行科學(xué)管理，發(fā)揮其最大效益。（二）可以加強(qiáng)建設(shè)資金的合理使用，使有限資金發(fā)揮更大的效益資金運(yùn)動(dòng)中的時(shí)間因素，是商品生產(chǎn)和商品交換的共生物，只要承認(rèn)價(jià)值規(guī)律和等價(jià)交換，就必須正視貨幣資金的時(shí)間價(jià)值。在這方面，我們有過沉痛的教訓(xùn)。在過去較長的時(shí)期里，由于在理論上和實(shí)踐上忽視了價(jià)值規(guī)律和時(shí)間價(jià)值的調(diào)節(jié)作用，許多部門

44、、單位不顧主客觀條件，搶項(xiàng)目，爭投資，在建項(xiàng)目的建設(shè)工期一再拖延。如大型項(xiàng)目的建設(shè)周期，“一五”期間平均為6年，“六五”期間平均為10年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國在建工程的工期每延長1年，就少收稅利約45億元，多支出費(fèi)用55億元；工期延長4年，折合浪費(fèi)資金達(dá)400億元。投資額度往往是一加再加，基建戰(zhàn)線越拉越長。一方面，許多部門和單位建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏；另一方面，某些部門和單位的資金又形成了積壓和浪費(fèi)。這些都大大減少了經(jīng)濟(jì)效益。與此同時(shí)，盡管貸款利率很低，但實(shí)際中仍不斷發(fā)生無理拖欠銀行貸款和拒不還本付息的現(xiàn)象。隨著投資體制和財(cái)政體制的改革，基建投資和技改投資已由國家無償撥款改為有息貸款，并要求定期按復(fù)利還本付

45、息。這充分體現(xiàn)了資金運(yùn)動(dòng)中時(shí)間因素即時(shí)間價(jià)值的影響作用，是非常必要的。當(dāng)前，占用資金或產(chǎn)生收益的時(shí)間先后、長短不同引起資金和收益的實(shí)際值發(fā)生變化，在工業(yè)和交通運(yùn)輸部門的大中型項(xiàng)目中已逐漸被人們重視，而在農(nóng)村或農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中，人們對時(shí)間尚缺乏應(yīng)有的認(rèn)識。與工業(yè)項(xiàng)目相似，農(nóng)業(yè)中那些建設(shè)周期較長的農(nóng)田水利工程、林木繁育及大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械、牲畜飼養(yǎng)、農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研究和推廣等，如不考慮時(shí)間價(jià)值，我們也是不可能正確評價(jià)投資效果的。我國農(nóng)村資金奇缺，因此要新上項(xiàng)目時(shí)尤其需要集中力量和縮短戰(zhàn)線，爭取盡快建成使用并盡早發(fā)揮效益。（三）有助于新建項(xiàng)目和新技術(shù)成果盡早交付使用并產(chǎn)生效益講究時(shí)間價(jià)值，必然促使人們對建成的

46、項(xiàng)目和研制成功的新技術(shù)成果采取積極有效的措施，盡快地投產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓，使之盡早產(chǎn)生效益。（四）對涉外經(jīng)濟(jì)工作尤為重要隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放政策的實(shí)施，對外貿(mào)易、引進(jìn)技術(shù)和利用外資業(yè)務(wù)日益增多，常常遇到各種不同的計(jì)息條件、還款條件及支付結(jié)算方式。這些條件、方式的利弊抉擇，往往與貨幣的時(shí)間價(jià)值的計(jì)量有很大關(guān)系。過去，我們吃過虧、上過當(dāng)，只有對西方國家極其苛刻的貨幣的時(shí)間價(jià)值條件有一個(gè)清醒的認(rèn)識，并能熟練地進(jìn)行計(jì)算，方可避免某些不應(yīng)有的損失并完成有關(guān)的對外業(yè)務(wù)。（五）對準(zhǔn)確進(jìn)行項(xiàng)目評估和投資決策有決定性的意義過去，我們在投資決策時(shí)不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，在投資效果分析中將不同時(shí)點(diǎn)的收支一視同仁，常常低估

47、資本的成本而高估預(yù)期的收益，從而使分析和評價(jià)失真。我們在進(jìn)行投資項(xiàng)目評估決策時(shí)，在計(jì)劃項(xiàng)目的資金籌措、安排資金的回收并核定項(xiàng)目的資金回收額和償債基金時(shí)，都要將時(shí)間價(jià)值的計(jì)量和討論放在顯著位置。一些最重要的評估分析指標(biāo)也大都直接或間接同時(shí)間價(jià)值相聯(lián)系。可以說，除了周期很短、投資額度很小的項(xiàng)目外，離開對時(shí)間的換算或計(jì)量，評估就不可能得到正確的結(jié)論?？傊?，重視貨幣的時(shí)間價(jià)值，我們可以加深對價(jià)值規(guī)律的理解和認(rèn)識，進(jìn)而對縮短建設(shè)周期，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效益，以及準(zhǔn)確進(jìn)行項(xiàng)目評估和投資決策產(chǎn)生積極作用。資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算（一）資金時(shí)間價(jià)值的換算由于資金存在時(shí)間價(jià)值，相同數(shù)額的貨幣資金在不

48、同的時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不相等的；相反，在不同時(shí)點(diǎn)的不同數(shù)額的貨幣資金可能是經(jīng)濟(jì)等值的。對項(xiàng)目而言，投資往往發(fā)生在前，收支發(fā)生在后。為比較項(xiàng)目收支情況，我們必須將不同時(shí)間發(fā)生的收支額，以資金時(shí)間價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)換算為統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)的相當(dāng)值，才能進(jìn)行比較，這一過程稱為資金時(shí)間價(jià)值的換算。這是計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)首先考慮的問題。資金時(shí)間價(jià)值的換算包括：（1）現(xiàn)值計(jì)算，即將未來時(shí)點(diǎn)上的收支換算為某一較早時(shí)點(diǎn)上的相當(dāng)值的方法。（2）終值計(jì)算，即即把任一較早時(shí)點(diǎn)發(fā)生的收支換算為未來某一時(shí)點(diǎn)的相當(dāng)值的方法。（3）年值計(jì)算，即把任一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值換算為一系列相等的年相當(dāng)值，也可把年值換算為某一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值或終值。為簡

49、化上述計(jì)算，人們推導(dǎo)了復(fù)利計(jì)算的基本公式，計(jì)算了常用復(fù)利系數(shù)的數(shù)值并編成表格以備查用。美國工程經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)于1975年擬定了復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)名稱與符號，現(xiàn)已被許多國家采用。下面根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)介紹幾個(gè)常用的復(fù)利公式。（二）普通復(fù)利計(jì)算公式為了更加清楚，在復(fù)利公式推導(dǎo)計(jì)算時(shí)，我們將借助前而提到的現(xiàn)金流量圖。1、終值將本金在約定的期限內(nèi)，按一定的利率計(jì)算每期的利息，將所取得的利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算到約定的期末，計(jì)算本金和利息的總值，稱為復(fù)利終值。它是立足于現(xiàn)在的年度，計(jì)算一定量的貨幣的將來價(jià)值。復(fù)利終值的計(jì)算公式表明，在本金初始值一定的條件下，利率越高，期限越長，則復(fù)利終值也就越高。在應(yīng)用復(fù)利終值公

50、式時(shí)，應(yīng)注意復(fù)利所指的時(shí)間長短，應(yīng)與利率所指的時(shí)間長短保持一致，否則就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。2、現(xiàn)值現(xiàn)值是未來一定數(shù)額的貨幣的現(xiàn)在價(jià)值，即終值的逆運(yùn)算。復(fù)利現(xiàn)值是把未來一定數(shù)額的貨幣折算為現(xiàn)值的過程。復(fù)利現(xiàn)值是在已知將來值、利率和期數(shù)的情況下求現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式表明，在終值一定的條件下，利率越高，期數(shù)越長，現(xiàn)值就越?。环粗?，現(xiàn)值就越大。3、普通年金終值項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃（一）項(xiàng)目進(jìn)度安排結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx有限責(zé)任公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為12個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表單位：月序號工

51、作內(nèi)容1234567891011121可行性研究及環(huán)評2項(xiàng)目立項(xiàng)3工程勘察建筑設(shè)計(jì)4施工圖設(shè)計(jì)5項(xiàng)目招標(biāo)及采購6土建施工7設(shè)備訂購及運(yùn)輸8設(shè)備安裝和調(diào)試9新增職工培訓(xùn)10項(xiàng)目竣工驗(yàn)收11項(xiàng)目試運(yùn)行12正式投入運(yùn)營（二）項(xiàng)目實(shí)施保障措施施工中應(yīng)遵照執(zhí)行下列工期保證措施，按合同規(guī)定如期完成。1、項(xiàng)目建設(shè)單位要在技術(shù)準(zhǔn)備、人員配備、施工機(jī)械、材料供應(yīng)等方面給予充分保證。2、選派組織能力強(qiáng)、技術(shù)素質(zhì)高、施工經(jīng)驗(yàn)豐富、最優(yōu)秀的工程技術(shù)人員和施工隊(duì)伍投入該項(xiàng)目施工。3、認(rèn)真做好施工技術(shù)準(zhǔn)備工作，預(yù)測分析施工過程中可能出現(xiàn)的技術(shù)難點(diǎn)，提前進(jìn)行技術(shù)準(zhǔn)備，確保施工順利進(jìn)行。4、科學(xué)組織施工平行流水作業(yè)，交叉施工

52、，使施工機(jī)械等資源發(fā)揮最大的使用效率，做到現(xiàn)場施工有條不紊，忙而不亂。5、項(xiàng)目建設(shè)單位要制定嚴(yán)密的工程施工進(jìn)度計(jì)劃，并以此為依據(jù)，詳細(xì)編制周、月施工作業(yè)計(jì)劃，以施工任務(wù)書的形式下達(dá)給參與工程施工的施工隊(duì)伍。投資估算及資金籌措（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工

53、程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資30184.39萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)26030.91萬元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為15621.31萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)

54、規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為9871.70萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為537.90萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3300.11萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為853.37萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用15621.319871.70537.9026030.911.1建筑工程費(fèi)15621.3115621.311.2設(shè)備購置費(fèi)9871.709871.701.3安裝工程費(fèi)537.90537.902其他費(fèi)用3300.113300.112.1土地出讓金1266.661266.663預(yù)備費(fèi)853.37853.373.1基本預(yù)備費(fèi)370.36370.363.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)483.01483.014投資合計(jì)30184.39（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請銀行貸款17142.28萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息419.99萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息419.99419.990.001.1.1期