07年CPA財(cái)務(wù)成本管理最新預(yù)測(cè)試題(A)

1、 07年CPA財(cái)務(wù)成本管理最新預(yù)測(cè)試題(A)一、單項(xiàng)選擇題（251=25分，多選、錯(cuò)選、不選均不得分）1根根據(jù)金融融工具屬屬性劃分分，下列列屬于金金融衍生生品的是是（ ）。 A股股票 BB債券券 C期權(quán) D商商業(yè)票據(jù)據(jù)2現(xiàn)現(xiàn)有兩個(gè)個(gè)投資項(xiàng)項(xiàng)目甲和和乙，已已知甲、乙乙方案的的期望值值分別為為5%、110%，標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差分分別為110%、119%，那那么（ ）。A甲甲項(xiàng)目的的風(fēng)險(xiǎn)程程度大于于乙項(xiàng)目目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度B甲甲項(xiàng)目的的風(fēng)險(xiǎn)程程度小于于乙項(xiàng)目目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度C甲甲項(xiàng)目的的風(fēng)險(xiǎn)程程度等于于乙項(xiàng)目目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度D不不能確定定3在在資本市市場(chǎng)有效效且市場(chǎng)場(chǎng)均衡的的情況下下，某股股票預(yù)期期收益率率為144.

2、255%，短短期國(guó)債債收益率率為3%,證券券市場(chǎng)平平均收益益率為112%,該股票票的系數(shù)為為( )。A.11.333 B.1.225 CC.1.4255 D.1.554在在計(jì)算貨貨幣時(shí)間間價(jià)值時(shí)時(shí),與年年金終值值系數(shù)存存在倒數(shù)數(shù)關(guān)系的的是( )。A年年金現(xiàn)值值系數(shù) B償償債基金金系數(shù) C資資本回收收系數(shù) D復(fù)復(fù)利終值值系數(shù)5李李某投資資10萬萬元，預(yù)預(yù)期年收收益率為為8%，接接受投資資的企業(yè)業(yè)承諾每每半年復(fù)復(fù)利一次次，其實(shí)實(shí)際收益益率為（ ）。A88% BB8.24% C8.116% D110%6.確確定國(guó)庫(kù)庫(kù)券預(yù)期期收益率率時(shí)，需需要考慮慮（ ）因因素。A時(shí)時(shí)間價(jià)值值 B破產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率

3、CC違約約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬率 D流流動(dòng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率7某某投資項(xiàng)項(xiàng)目固定定資產(chǎn)投投資10000萬萬元,使使用壽命命10年年,直線線法計(jì)提提折舊,不考慮慮殘值。預(yù)預(yù)期年?duì)I營(yíng)業(yè)收入入6000萬元，年年經(jīng)營(yíng)成成本2550萬元元，每年年稅金及及附加660萬元元，所得得稅率為為25%，則該該項(xiàng)目年年息稅前前利潤(rùn)為為（ ）萬萬元。A2250 B1190 C1142.5 DD2442.558某某人如果果于20007年年7月11購(gòu)買AA公司220033年1月月1日發(fā)發(fā)行的債債券票面面額為110000元，票票面利率率為8%，每年年付息一一次的55年期債債券，市市場(chǎng)利率率為100%，當(dāng)當(dāng)債券的的市價(jià)低低于（ ）元時(shí)時(shí)

4、可投資資。A110800 B10000 CC.9881.881 DD10029.759利利用“息稅前前利潤(rùn)（11-所得得稅率）+折舊+攤銷+回收額額+維持持運(yùn)營(yíng)的的投資”計(jì)算得得出的指指標(biāo)為（ ）。A完完整工業(yè)業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)營(yíng)期現(xiàn)金金凈流量量 B完整工工業(yè)投資資項(xiàng)目運(yùn)運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量C單單純固定定資產(chǎn)投投資項(xiàng)目目經(jīng)營(yíng)期期現(xiàn)金凈凈流量 D單單純固定定資產(chǎn)投投資項(xiàng)目目運(yùn)營(yíng)期期現(xiàn)金凈凈流量10某投資資項(xiàng)目，按按16%折現(xiàn)率率計(jì)算的的凈現(xiàn)值值為85522元元；按118%計(jì)計(jì)算的凈凈現(xiàn)值為為-4558元，在在該投資資項(xiàng)目的的內(nèi)部收收益率為為（ ）。A118% B117.99% CC.166.7%

5、D.20%11在計(jì)算算應(yīng)收賬賬款信用用成本前前收益應(yīng)應(yīng)扣除的的信用成成本前的的成本是是指（ ）。A變變動(dòng)成本本 B機(jī)會(huì)成成本 CC壞賬賬損失 D收收賬費(fèi)用用12利用“成本分分析模型型”和“存貨模模型”確定最最佳現(xiàn)金金持有量量的均需需要考慮慮的相關(guān)關(guān)成本為為（ ）。A管管理成本本 B短缺成成本 CC轉(zhuǎn)換換成本 D機(jī)機(jī)會(huì)成本本13剩余股股利分配配政策的的理論依依據(jù)的（ ）。A所所得稅差差異理論論 B.MM股股利無關(guān)關(guān)論 CC.股利利重要論論 D信號(hào)傳傳遞理論論14如果臨臨時(shí)性流流動(dòng)負(fù)債債只解決決部分臨臨時(shí)性流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的需要要，其他他則由自自發(fā)性負(fù)負(fù)債、長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債債和股東東權(quán)益來來解決的的長(zhǎng)、短短

6、期資金金配合的的是（ ）組合合策略。A平平穩(wěn)型 B積積極型 C保保守型 D套套頭型15某公司司20006年已已獲利息息倍數(shù)為為10，該該公司220077年財(cái)務(wù)務(wù)杠桿系系數(shù)為（ ）A110 BB1.11 C55 D.無法確確定16在分析析材料成成本差異異時(shí)，導(dǎo)導(dǎo)致材料料數(shù)量差差異的原原因不包包括（ ）。A操操作疏忽忽 B機(jī)器故故障 CC供應(yīng)應(yīng)商調(diào)價(jià)價(jià) D材料質(zhì)質(zhì)量有問問題17與現(xiàn)金金股利相相近的是是（ ）。A股股票股利利 B股票回回購(gòu) CC股票票分割 D股股票出售售18杜邦分分析體系系的核心心指標(biāo)是是（ ）。A銷銷售凈利利潤(rùn)率 B資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率 CC權(quán)益益乘數(shù) D凈凈資產(chǎn)收收益率19M公司司20

7、006年66、7、88月銷售售收入分分別為1150、1120和和1000萬元，平平均收現(xiàn)現(xiàn)期400天，公公司按月月編制現(xiàn)現(xiàn)金預(yù)算算，8月月份公司司營(yíng)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金收入入為（ ）萬元元。A1120 B1140 C1130 D115020下列指指標(biāo)中用用于評(píng)價(jià)價(jià)債務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的基基本指標(biāo)標(biāo)是（ ）。A現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)負(fù)債比比 B帶息負(fù)負(fù)債比率率 C或有負(fù)負(fù)債比率率 D資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率21下列各各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)業(yè)務(wù)中中，不會(huì)會(huì)影響速速動(dòng)比率率的是（ ）。A用用銀行存存款購(gòu)買買材料 B用用現(xiàn)金購(gòu)購(gòu)置辦公公用品C以以存貨對(duì)對(duì)外進(jìn)行行長(zhǎng)期投投資 DD從銀銀行借得得5年期期借款22某公公司發(fā)行行面值為為10000元的的債券，票票面

8、利率率為2%，5年年期，每每年付息息一次。債債券以110500元溢價(jià)價(jià)發(fā)行，發(fā)發(fā)行費(fèi)率率3%，所所得稅率率3%。則則該債券券的資金金成本為為（ ）。A88.044% BB7.9% C112.337% D.116.445%23.在存貨貨管理中中,與建建立保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)備無無關(guān)的因因素是( ) 。A.缺缺貨成本本 B.儲(chǔ)存成成本 CC.平均均庫(kù)存量量 D.定貨期期提前24金融期期貨規(guī)避避、轉(zhuǎn)移移風(fēng)險(xiǎn)的的功能主主要通過過（ ）實(shí)實(shí)現(xiàn)。A套套期保值值 B金融資資產(chǎn)轉(zhuǎn)移移 C期權(quán)投投資 DD基金金投資25下列股股利政策策中，容容易受到到企業(yè)和和股東共共同青睞睞的股利利政策是是（ ）。A剩剩余股利利政策 B低低

9、正常股股利加額額外股利利C固固定或持持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)股利 D固固定股利利支付率率二、多項(xiàng)選選擇題（1102=220分，多多選、少少選、錯(cuò)錯(cuò)選、不不選均不不得分）26企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)廣泛涉涉及與各各方面的的經(jīng)濟(jì)利利益關(guān)系系，其中中，最重重要的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系系包括（ ）A企企業(yè)與政政府的稅稅收征納納關(guān)系 B企企業(yè)與債債權(quán)人的的借款與與還本付付息關(guān)系系C企企業(yè)與股股東投資資與支付付報(bào)酬關(guān)關(guān)系 DD企業(yè)業(yè)與供應(yīng)應(yīng)商、客客戶間購(gòu)購(gòu)買與售售賣關(guān)系系27下列關(guān)關(guān)于資產(chǎn)產(chǎn)組合投投資說法法正確的的有（ ）。A兩兩項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)組合投投資的預(yù)預(yù)期收益益是各項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)預(yù)期收益益的加權(quán)權(quán)平均B組組合資產(chǎn)產(chǎn)間的相相關(guān)系數(shù)數(shù)越小，分分散

10、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的效果果越好C資資產(chǎn)組合合投資既既可以消消除非系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，也可可以消除除系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)D為為了達(dá)到到完全消消除非系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的目的的，應(yīng)最最大限度度增加資資產(chǎn)數(shù)目目28某公司司向銀行行存款若若干，計(jì)計(jì)劃從第第5年到到第100年初各各取款550000元，貼貼現(xiàn)率為為8%，下下列計(jì)算算存款額額正確的的有（ ）。A550000P/A（110，88%）-P/AA（5，88%）B550000P/AA（6，88%）P/FF（3，88%）C550000P/A（99，8%）-PP/A（33，8%）D550000P/AA（6，88%）P/FF（9，88%）29下列可可用于投投資中心心投資利利潤(rùn)率計(jì)計(jì)算公式式

11、有（ ）。A凈凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)產(chǎn) B凈利潤(rùn)潤(rùn)/總資資產(chǎn)C息息稅前利利潤(rùn)/凈凈資產(chǎn) D息息稅前利利潤(rùn)/總總資產(chǎn)30.下列屬屬于營(yíng)業(yè)業(yè)稅金及及附加的的有（ ）。A增增值稅 B營(yíng)營(yíng)業(yè)稅 C資資源稅 D教教育費(fèi)附附加31. 應(yīng)收收賬款轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓籌資資具有（ ）優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)。A及及時(shí)回籠籠資金 B節(jié)節(jié)約收賬賬費(fèi)用 C籌籌資成本本較低 D限限制條件件少32為減少少存貨占占用的資資金，加加速存貨貨周轉(zhuǎn)并并提高其其獲利能能力，所所采取的的存貨控控制方法法包括（ ）。AAABC分分析法 B經(jīng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨貨批量 C及及時(shí)生產(chǎn)產(chǎn)的存貨貨系統(tǒng) D存存貨儲(chǔ)存存天數(shù)33可以防防止公司司被敵意意并購(gòu)的的做法有有（ ）。A發(fā)發(fā)放股票票股利

12、B支支付現(xiàn)金金紅利 C股股票分割割 D股票回回購(gòu)34已獲利利息倍數(shù)數(shù)能同時(shí)時(shí)反映（ ）。A短短期償債債能力 B長(zhǎng)長(zhǎng)期償債債能力 C獲獲利能力力 D運(yùn)營(yíng)能能力35生產(chǎn)預(yù)預(yù)算是（ ）的編編制基礎(chǔ)礎(chǔ)。A直直接材料料預(yù)算 B直直接人工工預(yù)算 C變變動(dòng)制造造費(fèi)用預(yù)預(yù)算 DD存貨貨預(yù)算三、判斷題題（1001=110分，判判斷正確確得1分分，判斷斷錯(cuò)誤扣扣0.55分,不不做不得得分也不不扣分,本題最最低得分分零分） 1現(xiàn)代企企業(yè)是多多邊契約約的總和和,企業(yè)業(yè)價(jià)值最最大化的的財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)應(yīng)在權(quán)權(quán)衡各相相關(guān)者利利益約束束下所實(shí)實(shí)現(xiàn)的股股東財(cái)富富最大化化( )。2根根據(jù)效用用函數(shù)不不同，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)中立立者不關(guān)關(guān)系

13、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)狀況如如何，預(yù)預(yù)期收益益的大小小成為其其選擇資資產(chǎn)的唯唯一標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。（ ）3SS股票為為固定成成長(zhǎng)股票票，每股股面值11元，股股票當(dāng)前前市價(jià)110元。公公司最近近一次每每股分配配現(xiàn)金股股利0.25元元,股票票預(yù)期收收益率為為16%,該股股票的股股利增長(zhǎng)長(zhǎng)率為88.5%（ ）。4在在固定資資產(chǎn)更新新改造決決策中，因因提前報(bào)報(bào)廢固定定資產(chǎn)發(fā)發(fā)生的凈凈損失應(yīng)應(yīng)計(jì)入處處置年度度的息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)，抵減減當(dāng)年所所得稅，增增加當(dāng)年年現(xiàn)金凈凈流量（ ）。5用用插入函函數(shù)法計(jì)計(jì)算的某某投資項(xiàng)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)現(xiàn)值為885萬元元，該項(xiàng)項(xiàng)目期望望收益率率為122%，則則該方案案調(diào)整后后凈現(xiàn)值值為922.5萬萬元( )。6

14、在在訂貨期期提前的的存貨管管理模式式下，可可適當(dāng)減減少存貨貨的購(gòu)進(jìn)進(jìn)批量以以節(jié)約成成本（ ）。7由由各種原原因?qū)е轮碌牟牧狭嫌昧坎畈町悜?yīng)由由生產(chǎn)部部門承擔(dān)擔(dān)責(zé)任（ ）。8在在編制零零基預(yù)算算時(shí)，應(yīng)應(yīng)優(yōu)先保保證不可可避免開開支，在在將剩余余資金根根據(jù)成本本效益益比例進(jìn)進(jìn)行分配配。（ ）9過過度資本本化是指指企業(yè)靠靠流動(dòng)負(fù)負(fù)債支持持存貨和和應(yīng)收帳帳款，而而使投放放在營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金上上的長(zhǎng)期期資金嚴(yán)嚴(yán)重不足足（ ）。10認(rèn)購(gòu)股股權(quán)證實(shí)實(shí)際價(jià)值值由市場(chǎng)場(chǎng)供求關(guān)關(guān)系決定定。由于于套利行行為的存存在，其其實(shí)際價(jià)價(jià)值高于于其理論論價(jià)值。（ ）四、計(jì)計(jì)算題（445=220分，要要求計(jì)算算的題目目必須有有計(jì)算步步驟

15、，計(jì)計(jì)算結(jié)構(gòu)構(gòu)除特殊殊要求外外保留22位小數(shù)數(shù)，要求求解析、分分析和說說明理由由的題目目必須配配以文字字說明）1（股股票三階階段模型型）（11）某上上市公司司20006年息息稅前利利潤(rùn)1000000萬元，所所得稅率率30%；（22）公司司發(fā)行普普通股股股票30000萬萬股；負(fù)負(fù)債20000萬萬元（全全部為長(zhǎng)長(zhǎng)期債務(wù)務(wù)），年年利息率率10%，假定定發(fā)行證證券的籌籌資費(fèi)用用忽略不不計(jì)；（33）股利利支付率率40%（4）假假設(shè)在220066年的基基礎(chǔ)上，22007720009年年每年股股利增長(zhǎng)長(zhǎng)率為220%，220100年增長(zhǎng)長(zhǎng)率5%，20011年年以及以以后各年年保持其其凈收益益水平不不變；（55

16、）公司司未來沒沒有增發(fā)發(fā)普通股股和優(yōu)先先股的計(jì)計(jì)劃；該該公司股股票的系數(shù)為為1.22,國(guó)債債收益率率為6%,股票票市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)價(jià)率為110%。要求(1)計(jì)計(jì)算公司司20006年凈凈利潤(rùn);（2）計(jì)計(jì)算該公公司20006年年每股凈凈利潤(rùn)；（3）計(jì)計(jì)算該公公司20006年年每股股股利；（4）計(jì)計(jì)算投資資該公司司股票的的投資者者期望收收益率；（5）計(jì)計(jì)算該公公司股票票的內(nèi)在在價(jià)值；（6）如如果目前前每股市市價(jià)3.25元元，投資資者可否否購(gòu)買？2（應(yīng)應(yīng)收賬款款信用政政策）某某企業(yè)220066年A產(chǎn)產(chǎn)品銷售售收入為為40000萬元元，總成成本為330000萬元，其其中固定定成本為為6000萬元。2200

17、77年該企企業(yè)有兩兩種信用用政策可可供選用用：甲方方案給予予客戶550天信信用期限限（n/50），預(yù)預(yù)計(jì)銷售售收入為為50000萬元元，貨款款將于第第50天天收到，其其信用成成本為1140萬萬元；乙乙方案的的信用政政策為（22/100，1/20，nn/900），預(yù)預(yù)計(jì)銷售售收入為為54000萬元元，將有有30%的貨款款于第110天收收到，220%的的貨款于于第200天收到到，其余余50%的貨款款于第990天收收到（前前兩部分分貨款不不會(huì)產(chǎn)生生壞賬，后后一部分分貨款的的壞賬損損失率為為該部分分貨款的的4%），收收賬費(fèi)用用為500萬元。該該企業(yè)AA產(chǎn)品銷銷售額的的相關(guān)范范圍為33000060000

18、萬萬元，企企業(yè)的資資金成本本率為88%（為為簡(jiǎn)化計(jì)計(jì)算，本本題不考考慮增值值稅因素素）。要求：（1）計(jì)計(jì)算該企企業(yè)20006年年的下列列指標(biāo)：變動(dòng)成成本總額額；以銷售售收入為為基礎(chǔ)計(jì)計(jì)算的變變動(dòng)成本本率。（22）計(jì)算算乙方案案的下列列指標(biāo)：應(yīng)收賬賬款平均均收賬天天數(shù)；應(yīng)收賬賬款平均均余額；維持應(yīng)應(yīng)收賬款款所需資資金；應(yīng)收賬賬款機(jī)會(huì)會(huì)成本；壞賬成成本；采用乙乙方案的的信用成成本。（33）計(jì)算算以下指指標(biāo)：甲方案案的現(xiàn)金金折扣；乙方案案的現(xiàn)金金折扣；甲乙兩兩方案信信用成本本前收益益之差；甲乙兩兩方案信信用成本本后收益益之差。（44）為該該企業(yè)作作出采取取何種信信用政策策的決策策，并說說明理由由。3

19、（成成本差異異計(jì)算）某某企業(yè)本本月制造造費(fèi)用有有關(guān)資料料如下：固定制制造費(fèi)用用和變動(dòng)動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用預(yù)算算分別為為400000元元和5000000元；實(shí)實(shí)際發(fā)生生固定制制造費(fèi)用用和變動(dòng)動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用預(yù)算算分別為為496680元元和4003200元；實(shí)實(shí)際產(chǎn)量量標(biāo)準(zhǔn)工工時(shí)1000000小時(shí)，預(yù)預(yù)計(jì)產(chǎn)量量標(biāo)準(zhǔn)工工時(shí)98800小小時(shí)，實(shí)實(shí)際工時(shí)時(shí)92000小時(shí)時(shí)。要求：計(jì)算分分析制造造費(fèi)用的的成本差差異。4（杠杠桿指標(biāo)標(biāo)計(jì)算與與風(fēng)險(xiǎn)分分析）某某公司220066年末凈凈資產(chǎn)330000萬元，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率率為1，普普通股115000萬股，負(fù)負(fù)債全部部為利率率為9%的長(zhǎng)期期借款。公公司所得得稅率為為30%，預(yù)計(jì)計(jì)

20、增加的的負(fù)債利利率為110%。固固定成本本為1550萬元元。公司司不準(zhǔn)備備改變資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)且不發(fā)發(fā)行新股股票，請(qǐng)請(qǐng)你協(xié)助助公司作作好明年年的財(cái)務(wù)務(wù)安排：（1）計(jì)計(jì)劃20007年年每股現(xiàn)現(xiàn)金股利利為0.1元;(2)計(jì)劃新新增項(xiàng)目目共計(jì)需需要資金金3600萬元;要求：（1）計(jì)計(jì)算該公公司的息息稅前利利潤(rùn)(2)確定新新增資金金后該公公司的經(jīng)經(jīng)營(yíng)杠桿桿系數(shù)、財(cái)財(cái)務(wù)杠桿桿系數(shù)和和復(fù)合杠杠桿系數(shù)數(shù)五、綜綜合題（本本類試題題有2小小題，第第1小題題15分分，第22小題110分。要要求計(jì)算算的題目目必須有有計(jì)算步步驟，計(jì)計(jì)算結(jié)構(gòu)構(gòu)除特殊殊要求外外保留22位小數(shù)數(shù)，要求求解析、分分析和說說明理由由的題目目必須配

21、配以文字字說明）1 （項(xiàng)目目投資與與資本成成本）某企業(yè)業(yè)計(jì)劃進(jìn)進(jìn)行項(xiàng)目目投資，現(xiàn)現(xiàn)有A、BB方案供供選擇，有有關(guān)資料料如下：A項(xiàng)目目原始投投資為2200萬萬元，全全部于建建設(shè)起點(diǎn)點(diǎn)一次性性投入，其其中固定定資產(chǎn)投投資1660萬元元，流動(dòng)動(dòng)資金投投資400萬元，全全部于建建設(shè)期點(diǎn)點(diǎn)投入，該該項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)營(yíng)期33年，期期滿殘值值10萬萬元；預(yù)預(yù)計(jì)投產(chǎn)產(chǎn)后年?duì)I營(yíng)業(yè)收入入1500萬元，不不包括財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用用的年總總成本費(fèi)費(fèi)用700萬元，營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金金及附加加10萬萬元。B項(xiàng)目目原始投投資2220萬元元，其中中固定資資產(chǎn)投資資1200萬元，無無形資產(chǎn)產(chǎn)投資330萬元元，固定定資產(chǎn)和和無形資資產(chǎn)投資資與建設(shè)設(shè)起點(diǎn)

22、一一次性發(fā)發(fā)生，建建設(shè)期22年，期期間發(fā)生生資本化化利息115萬元元計(jì)入固固定資產(chǎn)產(chǎn)原值，流流動(dòng)資金金70萬萬元于項(xiàng)項(xiàng)目完工工時(shí)投入入。該項(xiàng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)營(yíng)期5年年，固定定資產(chǎn)殘殘值預(yù)計(jì)計(jì)5萬元元，無形形資產(chǎn)自自項(xiàng)目投投產(chǎn)后55年攤銷銷完畢。該該項(xiàng)目投投產(chǎn)后每每年?duì)I業(yè)業(yè)收入1190萬萬元，年年經(jīng)營(yíng)成成本800萬元，年年?duì)I業(yè)稅稅金及附附加100萬元。該企業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)直線線法計(jì)提提折舊，流流動(dòng)資金金于終結(jié)結(jié)點(diǎn)一次次性收回回，所得得稅率為為30%。項(xiàng)目目所需要要的資金金其中1100萬萬元可利利用公司司股票資資金：當(dāng)當(dāng)前短期期國(guó)債利利率為33%，該該公司股股票系數(shù)11.5,證券市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)溢價(jià)率率為100

23、%。A項(xiàng)目目所需要要的債務(wù)務(wù)資金向向銀行借借款,利利率8%;B項(xiàng)項(xiàng)目所需需要的債債務(wù)資金金通過發(fā)發(fā)行面值值為10000元元，發(fā)行行價(jià)為112000元的110000張，各各種籌資資方式手手續(xù)費(fèi)忽忽略不計(jì)計(jì)要求：（1）計(jì)計(jì)算A、BB項(xiàng)目各各年的所所得稅前前和所得得稅后凈凈現(xiàn)金流流量。（2）如如果A、BB項(xiàng)目貼貼現(xiàn)率分分別為112%和和16%，計(jì)算算各方案案凈現(xiàn)值值；(3)如果AAB方案案互斥,應(yīng)接受受哪個(gè)方方案？2（報(bào)報(bào)表分析析）某公公司20006年年?duì)I業(yè)收收入為330000萬元，如如果20007年年?duì)I業(yè)收收入不超超過50000萬萬元，貨貨幣資金金、應(yīng)收收賬款、存存貨、固固定資產(chǎn)產(chǎn)、應(yīng)付付賬款及及

24、其他流流動(dòng)負(fù)債債與營(yíng)業(yè)業(yè)收入存存在穩(wěn)定定百分比比。20006年年公司資資產(chǎn)負(fù)債債表如下下：資產(chǎn) 金額 比例 負(fù)債及及股東權(quán)權(quán)益 金金額 比比例貨幣資資金 1160 5.333% 應(yīng)付賬賬款 3360 12%應(yīng)收賬賬款 4480 16% 其他他應(yīng)付款款 500 1.67&存貨 7600 255.333% 應(yīng)應(yīng)付債券券 0 股本 10000 固定資資產(chǎn)凈值值 5110 117% 留存收收益 5500 合計(jì) 19110 1100% 負(fù)債債及股東東權(quán)益總總和 119100 133.677%該公司司20006年資資金由普普通股（110000萬股，面面值1元元）10000萬萬元和流流動(dòng)負(fù)債債組成。2200

25、77年公司司銷售收收入預(yù)計(jì)計(jì)增長(zhǎng)440%，營(yíng)營(yíng)業(yè)凈利利潤(rùn)率為為10%，公司司按0.2元/股執(zhí)行行固定股股利政策策。20007年年對(duì)外籌籌資債券券解決，發(fā)發(fā)行面值值10000元，發(fā)發(fā)行價(jià)9950元元，3年年期票面面利率為為10%的每年年付息一一次的債債券，債債券籌資資費(fèi)率22%，所所得稅率率33%。要求（11）計(jì)算算200067年年凈利潤(rùn)潤(rùn)與應(yīng)向向投資者者投資者者分配的的利潤(rùn)；（2）用用比率分分析法計(jì)計(jì)算20007年年公司外外部融資資；（3）計(jì)計(jì)算債券券籌資成成本；（4）編編制20007年年預(yù)計(jì)資資產(chǎn)負(fù)債債表。參考答案 一、 單項(xiàng)選選擇題1、【答答案】CC【解析析】：根根據(jù)金融融工具屬屬性劃分分

26、，股票票、債券券、商業(yè)業(yè)票據(jù)屬屬于基礎(chǔ)礎(chǔ)性金融融市場(chǎng)，期期權(quán)、期期貨屬于于金融衍衍生品市市場(chǎng)。 2、【答答案】AA【解析析】：在在期望值值不同的的情況下下，標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差不能能說明風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大小小，標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率率越大，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越大大。V甲甲=100%/55%=22；V乙乙=199%/110%=1.99。3、【答答案】BB【解析析】: 市場(chǎng)均均衡時(shí),預(yù)期收收益率=必要收收益率=RF+(RRM-RRF)。則則14.25%=3%+(122%-33%),=1.254【答答案】BB【解析析】：復(fù)復(fù)利終值值系數(shù)與與復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù)互為倒倒數(shù)；年年金終值值系數(shù)與與償債基基金系數(shù)數(shù)互為倒倒數(shù)；年年金現(xiàn)值值系數(shù)與與資本回回

27、收系數(shù)數(shù)互為倒倒數(shù)。5. 【答案案】C【解析析】:實(shí)實(shí)際利率率=(11+8%/2)2-11=8.16%6【答答案】AA【解析析】：國(guó)國(guó)債收益益率=時(shí)時(shí)間價(jià)值值+通貨貨膨脹補(bǔ)補(bǔ)償率國(guó)債是是無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)債券，確確定國(guó)債債收益率率時(shí)不需需要考慮慮各種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率。7【答答案】BB【解析析】：EEBITT=（營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入-經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本-折舊-稅金及及附加）=（6000-2250-1000-600）=1190萬萬元8. 【答案案】D【解析析】:本本題考察察非整數(shù)數(shù)年限的的折現(xiàn)價(jià)價(jià)值計(jì)算算。20007年年7月11日，距距債券到到期還有有半年時(shí)時(shí)間，到到期日價(jià)價(jià)值為110800元，則則現(xiàn)值=10880/（11+

28、100%）11/2=10229.775(元元)9【答答案】BB【解析析】：從從現(xiàn)金流流量構(gòu)成成內(nèi)容分分析為完完整工業(yè)業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目，如如果不考考慮維持持運(yùn)營(yíng)投投資，回回收額為為零，則則運(yùn)營(yíng)期期稅后現(xiàn)現(xiàn)金流量量又稱經(jīng)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量。10. 【答答案】BB【解析析】:本本小題考考察內(nèi)插插法和內(nèi)內(nèi)部收益益率的計(jì)計(jì)算.IRRR=166%+85222/(85222+4458)(188%-116%)=177.9%11【答案案】A【解析析】：本本題考察察考生對(duì)對(duì)信用成成本的認(rèn)認(rèn)識(shí)。信信用成本本前收益益只扣除除變動(dòng)成成本；信信用成本本后收益益則是在在信用成成本前收收益的基基礎(chǔ)上再再扣除機(jī)機(jī)會(huì)成本本、壞賬賬損

29、失和和收賬費(fèi)費(fèi)用。12【答案案】D【解析析】：運(yùn)運(yùn)用成本本分析模模式確定定最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有有量時(shí)，只只考慮機(jī)機(jī)會(huì)成本本和短缺缺成本，不不考慮管管理成本本和轉(zhuǎn)換換成本；運(yùn)用存存貨模式式確定現(xiàn)現(xiàn)金只考考慮固定定轉(zhuǎn)換成成本和機(jī)機(jī)會(huì)成本本，不考考慮管理理成本和和短缺成成本。共共同成本本因素只只有機(jī)會(huì)會(huì)成本。13【答案案】B【解析析】:剩剩余股利利分配政政策的理理論依據(jù)據(jù)是MMM股利無無關(guān)論,公司派派發(fā)股利利多少都都不會(huì)對(duì)對(duì)股東財(cái)財(cái)富帶來來實(shí)質(zhì)性性影響。14【答案案】C【解析析】：如如果臨時(shí)時(shí)性流動(dòng)動(dòng)負(fù)債=臨時(shí)性性流動(dòng)資資產(chǎn)，為為平穩(wěn)型型資金組組合策略略；如果臨臨時(shí)性流流動(dòng)負(fù)債債臨時(shí)時(shí)性流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)，為為積

30、極型型資金組組合策略略如果臨臨時(shí)性流流動(dòng)負(fù)債債臨時(shí)時(shí)性流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)，為為保守型型資金組組合策略略15【答案案】:BB【解析析】: 已獲利利息倍數(shù)數(shù)=EBBIT/I=110,則則EBIIT=110DFLL=EBBIT/(EBBIT-I)=10II/9II=1.1116【答案案】C【解析析】：供供應(yīng)商調(diào)調(diào)價(jià)可能能影響材材料價(jià)格格差異，不不會(huì)導(dǎo)致致材料數(shù)數(shù)量變化化。17【答案案】B【解析析】：股股票回購(gòu)購(gòu)使股票票數(shù)量減減少，股股價(jià)上漲漲帶按理理的資本本利得可可替代現(xiàn)現(xiàn)金紅利利流入，結(jié)結(jié)果與現(xiàn)現(xiàn)金股利利相似，但但股東有有自由選選擇權(quán)。18【答案案】D【解析析】：凈凈資產(chǎn)收收益率=銷售凈凈利潤(rùn)率率總資產(chǎn)產(chǎn)

31、周轉(zhuǎn)率率權(quán)益乘乘數(shù)19【答案案】 CC【解析析】：根根據(jù)條件件分析，收收現(xiàn)期440天，則則20006年88月收到到6月銷銷售額的的1/33和7月月銷售額額的2/3，即即15001/33+12202/33=1330（萬萬元）20【答案案】D21【答案案】C【解析析】:AAB選項(xiàng)項(xiàng)不會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致速動(dòng)動(dòng)比率降降低，DD則使速速動(dòng)比率率提高；C既不不影響流流動(dòng)比率率也不影影響速動(dòng)動(dòng)比率。22. 【答答案】BB【解析析】:11000012%(1-33%)/10550(11-3%)=7.99%23. 【答答案】CC【解析析】:確確定保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)備量量時(shí)應(yīng)考考慮缺貨貨成本、儲(chǔ)儲(chǔ)存成本本、日消消耗量和和定貨期期提前等

32、等因素。24【答案案】 AA25【答案案】B【解析析】：低低正常股股利加額額外股利利對(duì)公司司而言有有能力支支付，收收益年景景好的時(shí)時(shí)候不會(huì)會(huì)有太重重的壓力力；對(duì)股股東而言言，可以以事先安安排股利利的支出出，尤其其對(duì)股利利有依賴賴的股東東有較強(qiáng)強(qiáng)的吸引引力。二、 多項(xiàng)選選擇題26【答案案】BCC【解析析】：股股東、經(jīng)經(jīng)營(yíng)者作作為財(cái)務(wù)務(wù)資源的的提供者者置身于于企業(yè)外外部，他他們的利利益能否否得到保保障直接接關(guān)系到到企業(yè)的的生存、發(fā)發(fā)展和獲獲利。所所以，最最重要的的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系是企企業(yè)與股股東、企企業(yè)與債債權(quán)人之之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系系。27【答案案】ABB【解析析】：資資產(chǎn)組合合收益是是各項(xiàng)資資產(chǎn)收益益的

33、加權(quán)權(quán)平均，但但組合風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)受相相關(guān)系數(shù)數(shù)、單性性資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平平和投資資比例的的影響，越小，分散風(fēng)險(xiǎn)效果越佳，如果=-1，完全負(fù)相關(guān)組合可以最大限度抵消風(fēng)險(xiǎn)，所以AB正確。但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，組合投資對(duì)消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒有幫助。另外，資產(chǎn)組合樹木過度增加，對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)沒有太大幫助，只能增加管理成本。28【答案案】BCC【解析析】：本本題考察察考生對(duì)對(duì)遞延年年金與先先付年金金現(xiàn)值的的計(jì)算，由由于企業(yè)業(yè)從第55100年每年年初取款款50000元，意意味著從從第49年末末連續(xù)取取款6次次，遞延延期=55-2=3，所所以，【答答案】BBC正確確。29【答案案】ADD【解析析】：“凈利潤(rùn)潤(rùn)/凈資資產(chǎn)”

34、，主要要說明投投資中心心所有者者權(quán)益的的利用程程度；“息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)/總資資產(chǎn)”則考察察由投資資中心使使用的全全部資產(chǎn)產(chǎn)的獲利利能力。30. 【答答案】BBCD【解析析】：增增值稅是是應(yīng)交稅稅金及附附加的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)容容，但不不包括在在營(yíng)業(yè)稅稅金及附附加中。31【答案案】ABB【解析析】：CCD是應(yīng)應(yīng)收帳款款轉(zhuǎn)讓籌籌資方式式的缺點(diǎn)點(diǎn)。32【答案案】ABBC【解析析】：為為實(shí)現(xiàn)存存貨管理理目的，采采用的存存貨控制制方法有有：ABBC分析析法、經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量量和及時(shí)時(shí)生產(chǎn)的的存貨系系統(tǒng)等，其其中，存存貨儲(chǔ)存存天數(shù)管管理20007年年教材和和大綱中中已刪除除。33【答案案】ACCD【解析析】：股股票股利利有

35、利于于降低市市價(jià)，吸吸引更多多人投資資，使股股權(quán)更加加分散，能能有效防防止公司司被敵意意收購(gòu)；而股票票分割增增加了股股票的流流通性和和股東數(shù)數(shù)量，也也增大了了并購(gòu)難難度；股股票回購(gòu)購(gòu)則減少少了發(fā)行行在外的的股數(shù)，股股價(jià)提高高，使收收購(gòu)方獲獲得控股股比例的的股票難難度很大大。34【答案案】BCC【解析析】：已已獲利息息倍數(shù)具具有雙重重作用，能能同時(shí)反反映長(zhǎng)期期償債能能力和獲獲利能力力。35【答案案】ABBCD三、判判斷題1【答答案】對(duì)對(duì)【解析析】：企企業(yè)價(jià)值值最大化化并非單單純強(qiáng)調(diào)調(diào)股東財(cái)財(cái)富，而而是在各各方作出出利益權(quán)權(quán)衡的前前提下，追追求企業(yè)業(yè)價(jià)值的的最大化化。2【答答案】對(duì)對(duì)【解析析】：風(fēng)

36、風(fēng)險(xiǎn)回避避者要求求的期望望收益與與所承擔(dān)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大小有有關(guān)，還還取決于于其風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)回避的的愿望；風(fēng)險(xiǎn)追追求者在在預(yù)期收收益系統(tǒng)統(tǒng)的情況況下，會(huì)會(huì)選擇風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大，期期望風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)給他們們帶來更更大的效效用。3. 【答案案】錯(cuò)【解析析】:110=00.255(1+g)/(166%-gg),解解得g=7.559%4. 【答案案】錯(cuò)【解析析】：因因固定資資產(chǎn)更新新改造增增加的息息稅前利利潤(rùn)中不不包括處處置凈損損失，因因其不僅僅影響項(xiàng)項(xiàng)目本身身，還影影響企業(yè)業(yè)整體的的所得稅稅水平，形形成“抵稅效效應(yīng)”，故應(yīng)應(yīng)單獨(dú)計(jì)計(jì)算，如如果建設(shè)設(shè)期=00，處置置固定資資產(chǎn)發(fā)生生的凈損損失抵稅稅計(jì)入經(jīng)經(jīng)營(yíng)期第第一年現(xiàn)現(xiàn)金流量

37、量；如果果建設(shè)期期0，處處置固定定資產(chǎn)發(fā)發(fā)生的凈凈損失抵抵稅列入入建設(shè)期期末。5 【答案案】錯(cuò)【解析析】:調(diào)調(diào)整后NNPV=85（11+122%）=95.2萬元元因?yàn)?計(jì)算機(jī)機(jī)系統(tǒng)將將現(xiàn)金流流量的時(shí)時(shí)間確認(rèn)認(rèn)為1N年,而現(xiàn)金金流量的的實(shí)際發(fā)發(fā)生時(shí)間間為0(N-1)年年,所以以,計(jì)算算機(jī)推遲遲1年確確認(rèn)現(xiàn)金金量,用用插入函函數(shù)法確確定的NNPV比比實(shí)際水水平低,調(diào)整后后NPVV=插入入函數(shù)法法下NPPV(1+i)。6【答答案】錯(cuò)錯(cuò)【解析析】:如如果知識(shí)識(shí)訂貨期期提前，其其進(jìn)貨批批量、間間隔周期期、定貨貨次數(shù)與與基本模模型相同同，不存存在適當(dāng)當(dāng)減少進(jìn)進(jìn)貨批量量的問題題。7【答答案】錯(cuò)錯(cuò)【解析析】：

38、大大多數(shù)原原因?qū)е轮碌牟牧狭嫌昧坎畈町愑缮a(chǎn)部門門負(fù)責(zé)，但但如果因因材料質(zhì)質(zhì)量、規(guī)規(guī)格等存存在問題題而導(dǎo)致致的用量量差異應(yīng)應(yīng)由采購(gòu)購(gòu)部門負(fù)負(fù)責(zé)。8【答答案】對(duì)對(duì)9【答答案】錯(cuò)錯(cuò)【解析析】：本本題目描描述的是是過度交交易。10【答案案】對(duì)四、計(jì)算題題 1參參考【答答案】【答答案】：（1）220066年凈利利潤(rùn)=（1100000-22000010%）（1-30%）=668600（萬元元）（2）220066年每股股凈利潤(rùn)潤(rùn)=68860/100000=0.669(元元/股)（3）220066年每股股股利=0.66940%=0.28(元/股股)(4) 期望望收益率率=6%+1.210%=188%(5)

39、股票內(nèi)內(nèi)在價(jià)值值年度 階段 增長(zhǎng)率率g 每每股股利利Dt 折現(xiàn)系系數(shù)(110%) 現(xiàn)值值20007 高高速成長(zhǎng)長(zhǎng) 200% 00.344 0.90991 00.31120008 220% 0.441 00.82264 0.33420009 220% 0.449 00.75513 0.33720110 固固定成長(zhǎng)長(zhǎng) 5% 0.51 0.668300 0.3520111 固定定不變 0 00.511 P=(0.331+00.344+0.37+0.335)+(00.511/188%)0.668300=11.377+2.830.668300=3.31(6)因?yàn)楣晒善眱?nèi)在在價(jià)值33.311大于當(dāng)當(dāng)前市價(jià)

40、價(jià)3.225元，投投資者可可以購(gòu)買買該股票票。 【解析析】：本本題系股股票的三三階段模模型。1 【答案案】（11）計(jì)算算20006年下下列指標(biāo)標(biāo)：變動(dòng)動(dòng)成本總總額=330000-6000=224000（萬元元）變動(dòng)動(dòng)成本率率=24400/40000=660%（2）計(jì)計(jì)算乙方方案下列列指標(biāo)：應(yīng)收收賬款平平均收賬賬天數(shù)=1030%+20020%+90050%=522（天）應(yīng)收收賬款平平均余額額=54400/360052=7800（萬元元）維持持應(yīng)收賬賬款所需需資金=780060%=4668（萬萬元）應(yīng)收收賬款機(jī)機(jī)會(huì)成本本=46688%=37.44（萬萬元）壞賬賬成本=5400050%4%=1088

41、（萬元元）乙方方案的信信用成本本=377.444+1008+550=1195.44（萬萬元）（3）甲甲方案的的現(xiàn)金折折扣=00乙方案案的現(xiàn)金金折扣=5400030%2%+5400020%1%=43.2（萬萬元）甲方案案信用成成本前收收益=550000-5000060%=20000（萬萬元）乙方案案信用成成本前收收益=（554000-433.2）-5400060%=21116.8（萬萬元）甲乙兩兩方案信信用成本本前收益益之差=21116.88-20000=1166.8（萬萬元）甲乙兩兩方案信信用成本本后收益益之差（221166.8-1955.444）-（220000-1440）=61.36（萬萬

42、元）（4）從從上面的的計(jì)算可可知，乙乙方案比比甲方案案的信用用成本后后收益多多61.36萬萬元，因因此，應(yīng)應(yīng)當(dāng)采取取乙方案案。3（11）變動(dòng)動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用差異異=4996800-5000000=-3320（元元）其中：變動(dòng)制制造費(fèi)用用耗費(fèi)差差異=992000（4496880/992000）-（5500000/1100000）=36680（元元）變動(dòng)制制造費(fèi)用用效率差差異=（992000-1000000）（5000000/1000000）=-40000（元元）（2）固固定制造造費(fèi)用差差異=4403220-440000-=3320（元元）其中：固定制制造費(fèi)用用耗費(fèi)差差異=4403220-998000

43、（4000000/1000000）=111200（元）固定制制造費(fèi)用用效率差差異=（992000-1000000）（4000000/1000000）=-32000（元元）固定制制造費(fèi)用用產(chǎn)量差差異=（998000-92200）（40000/10000）=2400（元）4（11）不改改變資本本結(jié)構(gòu)，新新項(xiàng)目需需要權(quán)益益資金1180萬萬元。預(yù)計(jì)股股利=1150000.11=1550萬元元確保投投資和分分紅需要要實(shí)現(xiàn)的的凈利潤(rùn)潤(rùn)=1880+1150=3300(萬元元)稅前利利潤(rùn)=3330/(1-30%)=4471.43(萬元)如果不不改變資資本結(jié)構(gòu)構(gòu),債務(wù)務(wù)資金=15000+1180=16880(萬萬元)新舊借借款利息息不同,利息=150009%+180010%=1553萬元元預(yù)計(jì)年年度息稅稅前利潤(rùn)潤(rùn)=4771.443+1153=6244.433萬元(2)DOLL=（6624.43+1500）/6624.43=1.224DFLL=6224.443/（6624.43-1533）=11.322DCLL=1.241.332=11.644五、綜綜合題1（1