《財務(wù)成本管理》模擬試題(四)

1、財務(wù)成本管理模擬試題四一、單項選擇題 1.某看跌跌期權(quán)資資產(chǎn)現(xiàn)行行市價為為50元元，執(zhí)行行價格為為40元元，則該該期權(quán)處處于（）。 A.溢價價狀態(tài) B.折價價狀態(tài) C.平價價狀態(tài) D.實值值狀態(tài) 2.根據(jù)財財務(wù)分析析師對某某公司的的分析，某某公司無無負債企企業(yè)的價價值為220000萬元，利利息抵稅稅可以為為公司帶帶來1000萬元元的額外外收益現(xiàn)現(xiàn)值，財財務(wù)困境境成本現(xiàn)現(xiàn)值為550萬元元，債務(wù)務(wù)的代理理成本現(xiàn)現(xiàn)值和代代理收益益現(xiàn)值分分別為220萬元元和300萬元，那那么，根根據(jù)資本本結(jié)構(gòu)的的權(quán)衡理理論，該該公司有有負債企企業(yè)的價價值為（）萬元元。 A.20050 B.20000 C.21130

2、D.20060 3.某股份份公司目目前的每每股收益益和每股股市價分分別為22.2元元和222元，現(xiàn)現(xiàn)擬實施施10送送1的送送股方案案，如果果盈利總總額不變變，市盈盈率不變變，則送送股后的的每股收收益和每每股市價價分別為為（）元元。 A.2和和20 B.2.2和222 C.1.8和118 D.1.8和222 4.下列關(guān)關(guān)于成本本和費用用的表述述中，正正確的是是（）。 A.非生生產(chǎn)經(jīng)營營活動的的耗費可可以計入入產(chǎn)品成成本 B.生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動的成成本都可可以計入入產(chǎn)品成成本 C.籌資資活動和和投資活活動的耗耗費應(yīng)該該計入產(chǎn)產(chǎn)品成本本 D.籌資資活動和和籌資活活動的耗耗費不計計入產(chǎn)品品成本 5.下列

3、說說法不正正確的是是（）。 A.理想想標準成成本不能能作為考考核的依依據(jù) B.在標標準成本本系統(tǒng)中中，廣泛泛使用現(xiàn)現(xiàn)行標準準成本 C.現(xiàn)行行標準成成本可以以成為評評價實際際成本的的依據(jù) D.基本本標準成成本不宜宜用來直直接評價價工作效效率和成成本控制制的有效效性 6.下列預(yù)預(yù)算中，屬屬于財務(wù)務(wù)預(yù)算的的是（）。 A.銷售售預(yù)算 B.生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)算 C.產(chǎn)品品成本預(yù)預(yù)算 D.資本本支出預(yù)預(yù)算 7.下列有有關(guān)股東東財富最最大化觀觀點的說說法不正正確的是是（）。 A.主張張股東財財富最大大化，并并非不考考慮其他他利益相相關(guān)者的的利益 B.企業(yè)業(yè)與股東東之間的的交易也也會影響響股價，但但不影響響股東財財富

4、C.股東東財富可可以用股股東權(quán)益益的市場場價值來來衡量，股股價最大大化與增增加股東東財富具具有同等等意義 D.權(quán)益益的市場場增加值值是企業(yè)業(yè)為股東東創(chuàng)造的的價值 8.下列關(guān)關(guān)于存貨貨周轉(zhuǎn)率率的說法法不正確確的是（）。 A.如果果計算存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率的目目的是判判斷企業(yè)業(yè)的短期期償債能能力，應(yīng)應(yīng)采用銷銷售收入入 B.如果果計算存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率的目目的是為為了評估估存貨管管理的業(yè)業(yè)績，應(yīng)應(yīng)當使用用銷售成成本 C.在分分解總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率時，為為系統(tǒng)分分析各項項資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)情情況并識識別主要要的影響響因素，應(yīng)應(yīng)統(tǒng)一使使用“銷售成成本”計算存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率 D.在分分析時應(yīng)應(yīng)關(guān)注構(gòu)構(gòu)成存貨貨的產(chǎn)成成品、自自

5、制半成成品、原原材料、在在產(chǎn)品和和低值易易耗品之之間的比比例關(guān)系系 9.某公司司20007年稅稅前經(jīng)營營利潤為為20000萬元元，所得得稅稅率率為300，折折舊與攤攤銷1000萬元元，經(jīng)營營流動資資產(chǎn)增加加5000萬元，經(jīng)經(jīng)營流動動負債增增加1550萬元元，經(jīng)營營長期資資產(chǎn)增加加8000萬元，經(jīng)經(jīng)營長期期債務(wù)增增加2000萬元元，利息息40萬萬元。該該公司按按照固定定的負債債率600為投投資籌集集資本，則則股權(quán)現(xiàn)現(xiàn)金流量量為（）萬元元。 A.8662 B.9992 C.10000 D.6448 10.下列列關(guān)于證證券投資資組合的的說法不不正確的的是（）。 A.兩種種證券報報酬率的的相關(guān)系系數(shù)越

6、小小，機會會集曲線線就越彎彎曲，風(fēng)風(fēng)險分散散化效應(yīng)應(yīng)就越強強 B.兩種種完全正正相關(guān)證證券的投投資組合合，不具具有風(fēng)險險分散化化效應(yīng)，其其機會集集是一條條直線 C.多種種證券的的投資組組合，其其有效集集為多條條曲線，這這些曲線線落在一一個平面面上 D.多種種證券的的投資組組合，其其機會集集為多條條曲線，這這些曲線線落在一一個平面面上 11.甲股股票目前前的市價價為166元/股股，預(yù)計計一年后后的出售售價格為為20元元/股，某某投資者者現(xiàn)在投投資10000股股，出售售之前收收到2000元的的股利，則則投資于于甲股票票的資本本利得收收益率為為（）。 A.266.255 B.1.25 C.255 D

7、.166 12.以下下關(guān)于資資本成本本的說法法中，不不正確的的是（）。 A.公司司資本成成本是投投資人針針對整個個公司要要求的報報酬率 B.項目目資本成成本是投投資者對對于企業(yè)業(yè)全部資資產(chǎn)要求求的最低低報酬率率 C.最優(yōu)優(yōu)資本結(jié)結(jié)構(gòu)是使使股票價價格最大大化的資資本結(jié)構(gòu)構(gòu) D.在企企業(yè)價值值評估中中，公司司資本成成本通常常作為現(xiàn)現(xiàn)金流的的折現(xiàn)率率 13.甲公公司為一一家上市市公司，最最近五年年該企業(yè)業(yè)的凈利利潤分別別為10000萬萬元、112000萬元、115000萬元、112000萬元、220000萬元。據(jù)據(jù)有關(guān)機機構(gòu)計算算，該企企業(yè)過去去5年市市場收益益率的標標準差為為2.113899，股票

8、票收益率率的標準準差為22.83358，二二者的相相關(guān)系數(shù)數(shù)為0.8。如如果采用用相對價價值模型型評估該該企業(yè)的的價值，則則適宜的的方法是是（）。 A.市盈盈率法 B.市凈凈率法 C.收入入乘數(shù)法法 D.凈利利乘數(shù)法法 14.甲公公司對某某投資項項目的分分析與評評價資料料如下：該投資資項目適適用的所所得稅率率為300，年年稅后營營業(yè)收入入為5000萬元元，稅后后付現(xiàn)成成本為3350萬萬元，稅稅后凈利利潤800萬元。那那么，該該項目年年營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量為（）萬元元。 A.1000 B.1880 C.800 D.1550 15.已知知經(jīng)營杠杠桿系數(shù)數(shù)為4，每每年的固固定成本本為9萬萬元，利利息費

9、用用為1萬萬元，則則利息保保障倍數(shù)數(shù)為（）。 A.2 B.2.5 C.3 D.4 16.從公公司理財財?shù)慕嵌榷瓤?，與與長期借借款籌資資相比較較，普通通股籌資資的優(yōu)點點是（）。 A.籌資資速度快快 B.籌資資彈性大大 C.籌資資成本小小 D.籌資資風(fēng)險小小 17.某零零件年需需要量1162000件，日日供應(yīng)量量60件件，一次次訂貨成成本255元，單單位儲存存成本11元/年年。假設(shè)設(shè)一年為為3600天。需需求是均均勻的，不不設(shè)置保保險庫存存并且按按照經(jīng)濟濟訂貨量量進貨，則則下列各各項計算算結(jié)果中中錯誤的的是（）。 A.經(jīng)濟濟訂貨量量為18800件件 B.最高高庫存量量為4550件 C.平均均庫存量

10、量為2220件 D.與進進貨批量量有關(guān)的的總成本本為4550元 18.下列列說法中中，不正正確的是是（）。 A.增值值作業(yè)是是指需要要保留在在價值鏈鏈中的作作業(yè) B.返工工屬于非非增值作作業(yè) C.增值值成本源源于增值值作業(yè)的的執(zhí)行 D.非增增值成本本源于非非增值作作業(yè)的執(zhí)執(zhí)行 19.已知知銷售量量增長55可使使每股收收益增長長15，又已已知銷量量對息稅稅前利潤潤的敏感感系數(shù)為為2，則則該公司司的財務(wù)務(wù)杠桿系系數(shù)為（）。 A.3.0 B.2.0 C.1.5 D.2.5 20.已知知A公司司在預(yù)算算期間，銷銷售當季季度收回回貨款660，次次季度收收回貨款款35，第三三季度收收回貨款款5，預(yù)預(yù)算年度

11、度期初應(yīng)應(yīng)收賬款款金額為為220000元元，其中中包括上上年度第第三季度度銷售的的應(yīng)收賬賬款40000元元，第四四季度銷銷售的應(yīng)應(yīng)收賬款款180000元元，則第第一季度度可以收收回的期期初應(yīng)收收賬款為為（）元元。 A.1997500 B.65500 C.2220000 D.無法法計算 二、多項選選擇題 1.投資人人購買一一項看漲漲期權(quán)，標標的股票票的當前前市價為為1000元，執(zhí)執(zhí)行價格格為1000元，到到期日為為1年后后的今天天，期權(quán)權(quán)價格為為5元。下下列敘述述正確的的有（）。 A.如果果股票市市價小于于1000元，其其期權(quán)凈凈收入為為0 B.如果果股票市市價為1104元元，買方方期權(quán)凈凈損益

12、為為1元元 C.如果果股票市市價為1110元元，投資資人的凈凈損益為為5元 D.如果果股票市市價為1105元元，投資資人的凈凈收入為為5元 2.下列各各項中，屬屬于MMM理論的的假設(shè)條條件的有有（）。 A.經(jīng)營營風(fēng)險可可以用息息稅前利利潤的方方差來衡衡量 B.投資資者等市市場參與與者對公公司未來來的收益益和風(fēng)險險的預(yù)期期是相同同的 C.在股股票與債債券進行行交易的的市場中中沒有交交易成本本，且個個人與機機構(gòu)投資資者的借借款利率率與公司司相同 D.全部部現(xiàn)金流流是永續(xù)續(xù)增長的的 3.股票回回購對公公司的影影響包括括（）。 A.向市市場傳遞遞股價被被低估的的信號 B.避免免股利波波動帶來來的負面面

13、影響 C.發(fā)揮揮財務(wù)杠杠桿作用用 D.在一一定程度度上降低低公司被被收購的的風(fēng)險 4.某企業(yè)業(yè)生產(chǎn)一一種產(chǎn)品品，單價價20元元，單位位變動成成本122元，固固定成本本400000元元/月，每每月正常常銷售量量為2000000件。則則下列說說法正確確的有（）。 A.盈虧虧臨界點點銷售量量為50000件件 B.銷量量敏感系系數(shù)為11.1 C.盈虧虧臨界點點作業(yè)率率為255 D.安全全邊際率率為600 5.在完全全成本法法下，由由標準成成本中心心承擔(dān)責(zé)責(zé)任的成成本差異異有（）。 A.變動動制造費費用耗費費差異 B.固定定制造費費用耗費費差異 C.固定定制造費費用閑置置能量差差異 D.固定定制造費費用

14、效率率差異 6.假設(shè)其其他因素素不變，下下列變動動中有助助于提高高杠桿貢貢獻率的的有（）。 A.提高高凈經(jīng)營營資產(chǎn)凈凈利率 B.降低低負債的的稅后利利息率 C.減少少凈負債債的金額額 D.減少少經(jīng)營資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù) 7.甲企業(yè)業(yè)上年的的可持續(xù)續(xù)增長率率為188，預(yù)預(yù)計今年年不增發(fā)發(fā)新股和和回購股股票，銷銷售凈利利率下降降，其他他財務(wù)比比率不變變，則（）。 A.今年年實際增增長率高高于188 B.今年年可持續(xù)續(xù)增長率率低于118 C.今年年實際增增長率低低于188 D.今年年可持續(xù)續(xù)增長率率高于118 8.下列說說法正確確的有（）。 A.無風(fēng)風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)的系數(shù)和和標準差差均為00 B.市場場組合的

15、的系數(shù)為為1 C.證券券組合的的風(fēng)險僅僅與組合合中每個個證券的的報酬率率標準差差有關(guān) D.某股股票的值的大大小反映映了該股股票收益益的變動動與整個個股票市市場收益益變動之之間的相相關(guān)關(guān)系系 9.已知風(fēng)風(fēng)險組合合的期望望報酬率率和標準準離差分分別為115和和10，無風(fēng)風(fēng)險報酬酬率為88，某某投資者者將自有有資金1100萬萬元中的的40萬萬元投資資于無風(fēng)風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)，其余余的資金金全部投投資于風(fēng)風(fēng)險組合合，則（）。 A.總期期望報酬酬率為112.22 B.總標標準差為為6 C.該組組合位于于M點的的左側(cè) D.資本本市場線線斜率為為0.77 10.甲公公司發(fā)行行面值為為10000元的的10年年期債券券

16、，債券券票面利利率為55，半半年付息息一次，發(fā)發(fā)行后在在二級市市場上流流通，假假設(shè)必要要投資報報酬率為為5并并保持不不變，以以下說法法不正確確的有（）。 A.債券券按面值值發(fā)行，發(fā)發(fā)行后債債券價值值一直等等于票面面價值 B.債券券折價發(fā)發(fā)行，發(fā)發(fā)行后債債券價值值隨到期期時間的的縮短而而逐漸上上升，至至到期日日債券價價值等于于債券面面值 C.債券券溢價發(fā)發(fā)行，發(fā)發(fā)行后債債券價值值隨到期期時間的的縮短而而逐漸下下降，至至到期日日債券價價值等于于債券面面值 D.債券券按面值值發(fā)行，發(fā)發(fā)行后債債券價值值在兩個個付息日日之間呈呈周期性性波動 11.利用用股利增增長模型型估計普普通股成成本時，如如果用企企

17、業(yè)可持持續(xù)增長長率來估估計股利利增長率率，隱含含的假設(shè)設(shè)包括（）。 A.收益益留存率率不變 B.預(yù)期期新投資資的權(quán)益益凈利率率等于當當前預(yù)期期報酬率率 C.公司司不發(fā)行行新債 D.未來來投資項項目的風(fēng)風(fēng)險與現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)相同 12.市盈盈率和市市凈率的的共同驅(qū)驅(qū)動因素素包括（）。 A.股利利支付率率 B.增長長潛力 C.股權(quán)權(quán)成本 D.股東東權(quán)益收收益率 13.在固固定資產(chǎn)產(chǎn)更新項項目的決決策中，下下列說法法正確的的有（）。 A.如果果未來使使用年限限不同，則則不能使使用凈現(xiàn)現(xiàn)值法或或內(nèi)含報報酬率法法 B.平均均年成本本法把繼繼續(xù)使用用舊設(shè)備備和購置置新設(shè)備備看成是是更換設(shè)設(shè)備的特特定方案案 C

18、.平均均年成本本法的假假設(shè)前提提是將來來設(shè)備再再更換時時，可以以按照原原來的平平均年成成本找到到可代替替的設(shè)備備 D.平均均年成本本法把繼繼續(xù)使用用舊設(shè)備備和購置置新設(shè)備備看成是是兩個互互斥的方方案 14.甲公公司以市市值計算算的債務(wù)務(wù)與股權(quán)權(quán)比率為為2。假假設(shè)當前前的債務(wù)務(wù)稅前資資本成本本為6，股權(quán)權(quán)資本成成本為112。還還假設(shè)，公公司發(fā)行行股票并并用所籌籌集的資資金償還還債務(wù)，按按照市場場價值計計算的公公司債務(wù)務(wù)比率降降為200，同同時企業(yè)業(yè)的債務(wù)務(wù)稅前資資本成本本下降到到5，假假設(shè)不考考慮所得得稅，并并且滿足足MM定定理的全全部假設(shè)設(shè)條件。則則下列說說法正確確的有（）。 A.無負負債企業(yè)

19、業(yè)的權(quán)益益資本成成本為88 B.交易易后有負負債企業(yè)業(yè)的權(quán)益益資本成成本為88.755 C.交易易后有負負債企業(yè)業(yè)的加權(quán)權(quán)平均資資本成本本為8 D.交易易前有負負債企業(yè)業(yè)的加權(quán)權(quán)平均資資本成本本為8 15.在現(xiàn)現(xiàn)實生活活中，公公司的股股利分配配是在種種種制約約因素下下進行的的，影響響股利分分配的因因素包括括（）。 A.凈利利潤的限限制 B.控制制權(quán)的稀稀釋 C.資產(chǎn)產(chǎn)的流動動性 D.通貨貨膨脹 16.某公公司今年年預(yù)測凈凈利潤為為1200萬元，年年初普通通股數(shù)為為20萬萬股，今今年7月月1日計計劃再發(fā)發(fā)行100萬股普普通股，預(yù)預(yù)計該公公司的市市盈率能能保持110不變變，那么么，根據(jù)據(jù)市盈率率法

20、計算算的股票票發(fā)行價價格可能能為（）。 A.600 B.400 C.3000 D.488 17.以下下關(guān)于認認股權(quán)證證籌資的的說法中中，不正正確的有有（）。 A.可以以降低相相應(yīng)債券券的利率率 B.發(fā)行行價格比比較容易易確定 C.認股股權(quán)證籌籌資靈活活性較高高 D.附帶帶認股權(quán)權(quán)證的債債券發(fā)行行者，主主要目的的是發(fā)行行債券 18.放棄棄現(xiàn)金折折扣的成成本受折折扣百分分比、折折扣期和和信用期期的影響響。下列列各項中中，使放放棄現(xiàn)金金折扣成成本提高高的情況況有（）。 A.信用用期、折折扣期不不變，折折扣百分分比提高高 B.折扣扣期、折折扣百分分比不變變，信用用期延長長 C.折扣扣百分比比不變，信信

21、用期和和折扣期期等量延延長 D.折扣扣百分比比、信用用期不變變，折扣扣期延長長 19.下列列關(guān)于產(chǎn)產(chǎn)品成本本計算方方法的敘敘述，正正確的有有（）。 A.品種種法下一一般定期期計算產(chǎn)產(chǎn)品成本本 B.分批批法下成成本計算算期與產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)周期基基本一致致，而與與核算報報告期不不一致 C.逐步步結(jié)轉(zhuǎn)分分步法下下，在產(chǎn)產(chǎn)品的費費用在最最后完成成以前，不不隨實物物轉(zhuǎn)出而而轉(zhuǎn)出，不不能為各各生產(chǎn)步步驟在產(chǎn)產(chǎn)品的實實物管理理及資金金管理提提供資料料 D.平行行結(jié)轉(zhuǎn)分分步法下下，成本本結(jié)轉(zhuǎn)工工作量較較大 20.下列列說法正正確的有有（）。 A.成本本控制以以完成預(yù)預(yù)定成本本限額為為目標，而而成本降降低以成成本

22、最小小化為目目標 B.成本本降低僅僅限于有有成本限限額的項項目 C.成本本控制涉涉及制定定決策的的過程，包包括成本本預(yù)測和和決策分分析 D.成本本控制又又稱為絕絕對成本本控制，成成本降低低又稱為為相對成成本控制制 三、計算題題 1.某企業(yè)業(yè)僅有一一個基本本生產(chǎn)車車間，只只生產(chǎn)一一種產(chǎn)品品。該企企業(yè)采用用變動成成本計算算制度，月月末對外外提供財財務(wù)報告告時，對對變動成成本法下下的成本本計算系系統(tǒng)中有有關(guān)賬戶戶的本期期累計發(fā)發(fā)生額進進行調(diào)整整。有關(guān)關(guān)情況和和成本計計算資料料如下：（1）本月月投產(chǎn)110000件產(chǎn)品品，期末末完工9950件件，期初初產(chǎn)成品品存貨1100件件，本月月銷售9900件件，單

23、價價為12200元元（不含含稅）。（2）變動動成本計計算法下下期初產(chǎn)產(chǎn)成品存存貨成本本90000元，期期初庫存存材料成成本1000000元，期期初在產(chǎn)產(chǎn)品存貨貨50件件，期初初在產(chǎn)品品存貨成成本60000元元。（3）固定定制造費費用賬戶戶的期初初余額為為360000元元，其中中，在產(chǎn)產(chǎn)品3000000元，產(chǎn)產(chǎn)成品660000元。（4）在產(chǎn)產(chǎn)品和完完工產(chǎn)成成品成本本分配采采用約當當產(chǎn)量法法，材料料及加工工費用在在產(chǎn)品約約當完工工產(chǎn)品的的系數(shù)均均為0.5。（5）本月月購買材材料16600000元，本本月發(fā)生生費用：直接材料11000000元元直接人工1100000元變動制造費費用990000元固定

24、制造費費用7700000元變動銷售和和管理費費用8800000元固定銷售和和管理費費用4400000元要求：（1）計算算變動成成本法下下本月發(fā)發(fā)生的應(yīng)應(yīng)該計入入產(chǎn)品成成本的生生產(chǎn)成本本；（2）計算算變動成成本法下下本月完完工產(chǎn)品品成本和和期末在在產(chǎn)品成成本；（3）企業(yè)業(yè)對產(chǎn)成成品存貨貨計價采采用先進進先出法法，要求求確定變變動成本本法下月月末存貨貨成本；（4）月末末對有關(guān)關(guān)賬戶的的本期累累計發(fā)生生額進行行調(diào)整時時，固定定制造費費用在完完工產(chǎn)品品與在產(chǎn)產(chǎn)品之間間的分配配采用約約當產(chǎn)量量法；發(fā)發(fā)出產(chǎn)成成品應(yīng)負負擔(dān)的固固定制造造費用轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出也按按先進先先出法計計算，寫寫出有關(guān)關(guān)調(diào)整數(shù)數(shù)額的計計算過程程

25、和調(diào)整整會計分分錄；（5）計算算對外提提供財務(wù)務(wù)報告時時的稅前前經(jīng)營利利潤。 2.已知：A公司司擬于220099年1月月1日購購買某公公司的債債券作為為長期投投資，要要求的必必要收益益率為112?，F(xiàn)有五家公公司的債債券可供供選擇，其其中甲、乙乙、丙三三家于220077年1月月1日發(fā)發(fā)行5年年期，面面值均為為10000元的的債券。甲甲公司債債券的票票面利率率為100，66月末和和12月月末支付付利息，到到期還本本，目前前市場價價格為9934元元；乙公司債券券的票面面利率為為10，單利利計息，到到期一次次還本付付息，目目前市場場價格為為11770元；丙公司債券券的票面面利率為為零，目目前市場場價格

26、為為7300元，到到期按面面值還本本。丁公司于220099年1月月1日以以10441元發(fā)發(fā)行面值值為10000元元，票面面利率為為8，每每年付息息一次的的5年期期債券，并并附有22年后以以10660元提提前贖回回的條款款；戊公司于220099年1月月1日平平價發(fā)行行的是面面值為110000元，票票面利率率為2的5年年期可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券券（每年年末付息息），規(guī)規(guī)定從220099年7月月1日起起可以轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換價格格為100元，到到期按面面值償還還。已知：（PP/A，66，66）44.91173，（PP/F，66，66）00.70050，（PP/F，112，33）00.71118（P/A，55，44

27、）33.54460，（PP/F，55，44）00.82227，（PP/A，44，44）33.62299（P/F，44，44）00.85548，（PP/A，66，33）22.67730，（PP/F，66，33）00.83396（P/A，99，22）11.75591，（PP/F，99，22）00.84417，（PP/A，88，22）11.78833（P/F，88，22）00.85573要求：（1）計算算甲、乙乙、丙公公司債券券20009年11月1日日的價值值，并為為A公司司做出購購買何種種債券的的決策。（2）如果果A公司司于20010年年1月11日以110200元的價價格購入入甲公司司的債券券，計

28、算算其到期期的有效效年利率率。（3）如果果A公司司于20010年年3月11日購入入甲公司司的債券券，在什什么價位位上可以以投資？（4）A公公司如購購入丁公公司債券券，兩年年后被贖贖回，則則投資收收益率為為多少？（5）計計算購入入可轉(zhuǎn)債債的到期期收益率率。A公司如如果在220111年1月月1日轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股并將將其拋售售，要獲獲得與到到期收益益率相同同的報酬酬率，股股價應(yīng)達達到多少少？ 3.東方公公司前年年和去年年主要財財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)如表所所示（單單位：萬萬元）：年 度前年去年銷售收入50007500稅后利潤400600股 利160240收益留存240360期末股東權(quán)權(quán)益16402000期末負債236040

29、00期末總資產(chǎn)產(chǎn)40006000銷售凈利率率8%8%銷售收入/期末總總資產(chǎn)1.251.25期末權(quán)益乘乘數(shù)2.439903收益留存率率60%60%要求：（11）計算算前年和和去年的的可持續(xù)續(xù)增長率率；（22）計算算去年超超常增長長所需的的額外資資金，分分析其資資金來源源，并說說明去年年權(quán)益乘乘數(shù)提高高的原因因；（33）如果果今年打打算保持持去年的的實際增增長率，除除收益留留存外，全全部通過過增加負負債補充充資金，其其他三個個財務(wù)比比率保持持不變，計計算今年年年末的的權(quán)益乘乘數(shù)；（44）假設(shè)設(shè)今年四四個財務(wù)務(wù)比率不不能再提提高了，但但是仍然然想使實實際增長長率達到到50%，計算算需要籌籌集的權(quán)權(quán)益

30、資本本和增加加的負債債數(shù)額；（5）如如果今年年打算通通過提高高資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率保保持去年年的實際際增長率率，不發(fā)發(fā)行新股股和回購購股票，其其他三個個財務(wù)比比率保持持不變，計計算今年年的資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率。4.已知AA公司有有關(guān)資料料如下：A公司司資產(chǎn)負負債表 去年112月331日 單位：萬元資產(chǎn)年初年末負債及所有有者權(quán)益益年初年末貨幣資金應(yīng)應(yīng)收賬款款存貨待攤攤費用流流動資產(chǎn)產(chǎn)合計固固定資產(chǎn)產(chǎn)5060992233225547554590114433631153885流動負債合合計長期期負債合合計負債債合計所所有者權(quán)權(quán)益合計計175244542202880150200035503550總計700700總計

31、700700同時，該公公司前年年銷售凈凈利率為為16%，資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率為0.5次（年年末總資資產(chǎn)），權(quán)權(quán)益乘數(shù)數(shù)為2.5（年年末數(shù)），權(quán)權(quán)益凈利利率為220%（年年末股東東權(quán)益）；去年營營業(yè)收入入為4220萬元元，凈利利潤為663萬元元，利息息費用為為10萬萬元，各各項所得得適用的的所得稅稅稅率均均為333%。去去年初發(fā)發(fā)行在外外的普通通股股數(shù)數(shù)為500萬股，去去年9月月1日增增發(fā)9萬萬股普通通股，去去年年末末的股票票市價為為26元元。A公公司擁有有5萬股股優(yōu)先股股，去年年年末的的清算價價值為每每股8元元，拖欠欠股利為為每股22元。要要求根據(jù)據(jù)上述資資料：（11）計算算去年年年末的流流動比率率

32、、速動動比率、資資產(chǎn)負債債率、權(quán)權(quán)益乘數(shù)數(shù)；（22）計算算去年每每股收益益、每股股凈資產(chǎn)產(chǎn)、每股股銷售收收入、市市盈率、市市凈率和和市銷率率（時點點指標用用年末數(shù)數(shù)）；（33）計算算去年資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、銷銷售凈利利率和權(quán)權(quán)益凈利利率（涉涉及資產(chǎn)產(chǎn)負債表表數(shù)據(jù)使使用年末末數(shù)計算算）；（44）計算算去年年年末產(chǎn)權(quán)權(quán)比率、長長期資本本負債率率和去年年利息保保障倍數(shù)數(shù)；（55）利用用差額分分析法，分分析銷售售凈利率率、資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和權(quán)益益乘數(shù)變變動對權(quán)權(quán)益凈利利率的影影響（假假設(shè)按此此順序分分析）。四、綜合題題1.某企業(yè)業(yè)準備投投資一個個新項目目，資本本成本為為10%，分別別有甲、乙乙、丙三三個方案

33、案可供選選擇。（11）甲方方案的有有關(guān)資料料如下：單位：元 計算期項 目012345凈現(xiàn)金流量量60000050000300000300000200000200000累計凈現(xiàn)金金流量600000650000A50000150000350000折現(xiàn)的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量600000B247922225399136600124188（2）乙方方案的項項目壽命命期為88年，靜靜態(tài)回收收期為33.5年年，內(nèi)部部收益率率為8%。（33）丙方方案的項項目壽命命期為110年，初初始期為為2年，不不包括初初始期的的靜態(tài)回回收期為為4.55年，原原始投資資現(xiàn)值合合計為8800000元，現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)為1.2。要要求：（

34、11）回答答甲方案案的下列列問題：資金投投入方式式；包括初初始期的的靜態(tài)回回收期；A和BB的數(shù)值值；包括初初始期的的動態(tài)回回收期；凈現(xiàn)值值。（22）評價價甲、乙乙、丙方方案的是是否可行行；（33）按等等額年金金法選出出最優(yōu)方方案；（44）按照照共同年年限法確確定最優(yōu)優(yōu)方案。已知：（P/A，10%，5）3.7908，（P/A，10%，4）3.1699，（P/A，10%，10）6.1446（P/A，10%，8）5.3349，（P/F，10%，1）0.9091，（P/F，10%，5）0.6209 2.某制造造廠20009年年3月份份生產(chǎn)甲甲、乙兩兩種產(chǎn)品品，有關(guān)關(guān)資料如如下： （1）甲甲產(chǎn)品月月初在

35、產(chǎn)產(chǎn)品成本本中包括括直接材材料成本本12000000元，直直接人工工成本1132000元；甲產(chǎn)品品本月發(fā)發(fā)生的直直接材料料成本為為50000000元，直直接人工工成本8800000元；（2）乙乙產(chǎn)品月月初在產(chǎn)產(chǎn)品成本本中包括括直接材材料成本本700000元元，直接接人工成成本2332000元；乙乙產(chǎn)品本本月發(fā)生生的直接接材料成成本為33000000元元，直接接人工成成本5000000元；（33）甲、乙乙產(chǎn)品均均包括兩兩道工序序，原材材料在每每道工序序開始時時投入，第第一工序序的投料料比例均均為600%，剩剩余的440%在在第二工工序開始始時投入入。第一一工序的的定額工工時均為為20小小時，第第

36、二工序序的定額額工時均均為300小時；（4）月月初甲產(chǎn)產(chǎn)品在產(chǎn)產(chǎn)品制造造費用（作作業(yè)成本本）為552500元，乙乙產(chǎn)品在在產(chǎn)品制制造費用用（作業(yè)業(yè)成本）為為61550元；（5）月月末在產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量量，甲產(chǎn)產(chǎn)品，第第一工序序為400件，第第二工序序為600件；乙乙產(chǎn)品，第第一工序序為1000件，第第二工序序為1550件；（6）本本月完工工入庫產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量量，甲產(chǎn)產(chǎn)品為4416件件，乙產(chǎn)產(chǎn)品為7790件件；（77）本月月發(fā)生的的制造費費用（作作業(yè)成本本）總額額為15500000元，相相關(guān)的作作業(yè)有44個，有有關(guān)資料料如下表表所示：作業(yè)名稱成本動因作業(yè)成本（元元）甲耗用作業(yè)業(yè)量乙耗用作業(yè)業(yè)量質(zhì)量檢驗檢驗

37、次數(shù)60001525訂單處理生產(chǎn)訂單份份數(shù)1500003020機器運行機器小時數(shù)數(shù)1200000400600設(shè)備調(diào)整準準備調(diào)整準備次次數(shù)90006040（8）按照照約當產(chǎn)產(chǎn)量法在在完工產(chǎn)產(chǎn)品和在在產(chǎn)品之之間分配配直接材材料費用用、直接接人工費費用和制制造費用用（作業(yè)業(yè)成本）。要求： （1）按照材料消耗量計算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量，并計算單位產(chǎn)品的直接材料成本；（2）按照耗用的工時計算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量，并計算單位產(chǎn)品的直接人工成本；（3）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；（4）以機器小時數(shù)作為制造費用的分配標準，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；（

38、5）回答兩種方法的計算結(jié)果哪個更可靠，并說明理由。 答案部分 一、單項選選擇題1. 【正確答案案】：BB【答案案解析】：對于看看跌期權(quán)權(quán)來說，資資產(chǎn)現(xiàn)行行市價低低于執(zhí)行行價格時時，稱期期權(quán)處于于“實值值狀態(tài)”（溢溢價狀態(tài)態(tài)）；資資產(chǎn)的現(xiàn)現(xiàn)行市價價高于執(zhí)執(zhí)行價格格時，稱稱期權(quán)處處于“虛虛值狀態(tài)態(tài)”（折折價狀態(tài)態(tài)）。（參參見教材材2533頁） 【該題針對對“期權(quán)權(quán)的到期期日價值值”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000845590】 2. 【正確答案案】：AA【答案案解析】：根據(jù)權(quán)權(quán)衡理論論，有負負債企業(yè)業(yè)的價值值無負負債企業(yè)業(yè)的價值值利息息抵稅的的現(xiàn)值財務(wù)困困境成本本的現(xiàn)值值20000100

39、050020050（萬萬元）。（參參見教材材2977頁） 【該題針對對“資本本結(jié)構(gòu)的的其他理理論”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000845591】 3. 【正確答案案】：AA【答案案解析】：因為盈盈利總額額不變，所所以，送送股后的的每股收收益目目前的每每股收益益/（11送股股比例）2.22/（11100）2（元元）；因因為市盈盈率不變變，所以以，送股股后的市市盈率送股前前的市盈盈率222/22.210，因因此，送送股后的的每股市市價11022200（元）。（參參見教材材3288頁） 【該題針對對“股票票股利、股股票分割割和回購購”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000845592

40、】 4. 【正確答案案】：DD【答案案解析】：非生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動的耗耗費不能能計入產(chǎn)產(chǎn)品成本本，所以以，選項項A的說說法不正正確；生生產(chǎn)經(jīng)營營活動的的成本分分為正常常的成本本和非正正常的成成本，只只有正常常的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動成本本才可能能計入產(chǎn)產(chǎn)品成本本，非正正常的經(jīng)經(jīng)常活動動成本不不計入產(chǎn)產(chǎn)品成本本，所以以，選項項B的說說法不正正確；籌籌資活動動和籌資資活動部部屬于生生產(chǎn)經(jīng)營營活動，它它們的耗耗費不能能計入產(chǎn)產(chǎn)品成本本，而屬屬于籌資資成本和和投資成成本，所所以，選選項C的的說法不不正確，選選項D的的說法正正確。（參參見教材材4333-4334頁） 【該題針對對“產(chǎn)品品成本計計算的目目的和要要

41、求”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000845593】 5. 【正確答案案】：BB【答案案解析】：理想標標準成本本是指在在最優(yōu)的的生產(chǎn)條條件下，利利用現(xiàn)有有的規(guī)模模和設(shè)備備能夠達達到的最最低成本本，因其其提出的的要求太太高，所所以不能能作為考考核的依依據(jù)；在在標準成成本系統(tǒng)統(tǒng)中，廣廣泛使用用正常標標準成本本，因為為它具有有客觀性性和科學(xué)學(xué)性、具具有現(xiàn)實實性、具具有激勵勵性、具具有穩(wěn)定定性；現(xiàn)現(xiàn)行標準準成本可可以成為為評價實實際成本本的依據(jù)據(jù)，也可可以用來來對存貨貨和銷貨貨成本計計價；由由于基本本標準成成本不按按各期實實際修訂訂，因此此其不宜宜用來直直接評價價工作效效率和成成本控制制的有

42、效效性。（參參見教材材5111-5112頁） 【該題針對對“標準準成本的的種類”知識點進行考核】 【答疑編號號1000845594】 6. 【正確答案案】：DD【答案案解析】：財務(wù)預(yù)預(yù)算是關(guān)關(guān)于資金金籌措和和使用的的預(yù)算，包包括短期期的現(xiàn)金金收支預(yù)預(yù)算和信信貸預(yù)算算，以及及長期的的資本支支出預(yù)算算和長期期資金籌籌措預(yù)算算，所以以選項DD是答案案。（參參見教材材5711頁） 【該題針對對“全面面預(yù)算概概述”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000845595】 7. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：股東財財富可以以用股東東權(quán)益的的市場價價值來衡衡量，在在股東投投資資本本不變的的情況下下，

43、股價價最大化化與增加加股東財財富具有有同等意意義。（參參見教材材第100頁） 【該題針對對“財務(wù)務(wù)管理的的目標”知識點進行考核】 【答疑編號號1000845596】 8. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：在分解解總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率時，為為系統(tǒng)分分析各項項資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)情情況并識識別主要要的影響響因素，應(yīng)應(yīng)統(tǒng)一使使用“銷銷售收入入”計算算存貨周周轉(zhuǎn)率。（參參見教材材54頁頁） 【該題針對對“資產(chǎn)產(chǎn)管理比比率分析析”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000845597】 9. 【正確答案案】：BB【答案案解析】：凈投資資凈經(jīng)經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)增加凈經(jīng)營營營運資資本增加加凈經(jīng)經(jīng)營長期期資產(chǎn)增增加（經(jīng)經(jīng)營流

44、動動資產(chǎn)增增加經(jīng)經(jīng)營流動動負債增增加）（經(jīng)營營長期資資產(chǎn)增加加經(jīng)營營長期債債務(wù)增加加）（55001500）（88002000）9950（萬萬元）；根據(jù)“按按照固定定的負債債率為投投資籌集集資本”可可知：股股權(quán)現(xiàn)金金流量稅后利利潤（11負債債率）凈投資資（稅稅前經(jīng)營營利潤利息）（1所得稅稅率）（1負債率率）凈凈投資（2000040）（130）（11600）95001337238009992（萬萬元）。（參參見教材材87頁頁） 【該題針對對“長期期財務(wù)預(yù)預(yù)測舉例例”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000845598】 10. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：多種證證券的投投資組合合，其有有

45、效集為為一條曲曲線，這這個曲線線位于機機會集的的頂部，所所以選項項C的說說法不正正確。（參參見教材材1300頁） 【該題針對對“投資資組合的的風(fēng)險和和報酬”知識點進行考核】 【答疑編號號1000845599】 11. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：投資于于甲股票票的股利利收益率率為（2200/10000）/161.225，投投資于甲甲股票獲獲得的資資本利得得2001664（元元），因因此，股股票的資資本利得得收益率率4/161000225，甲甲股票的的總收益益率11.25522526.25。（參參見教材材1500頁） 【該題針對對“股票票的價值值”知識識點進行行考核】 【答疑編號號100

46、0846600】 12. 【正確答案案】：BB【答案案解析】：公司資資本成本本是投資資人針對對整個公公司要求求的報酬酬率，或或者說是是投資者者對于企企業(yè)全部部資產(chǎn)要要求的最最低報酬酬率，所所以選項項A正確確；項目目資本成成本是公公司投資資于資本本支出項項目所要要求的報報酬率，所所以選項項B不正正確；籌籌資決策策的核心心問題是是決定資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，最優(yōu)優(yōu)資本結(jié)結(jié)構(gòu)是使使股票價價格最大大化的資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，所以以選項CC的說法法正確；評估企企業(yè)價值值時，主主要采用用折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流量量法，需需要使用用公司資資本成本本作為公公司現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)率，所所以選項項D正確確。（參參見教材材1533-1554頁）

47、【該題針對對“資本本成本概概述”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846601】 13. 【正確答案案】：AA【答案案解析】：該企業(yè)業(yè)的系系數(shù)00.8（2.83558/22.13389）1.006，由由于該企企業(yè)最近近5年連連續(xù)盈利利，并且且系數(shù)數(shù)接近于于1，因因此，最最適宜的的方法是是市盈率率法。（參參見教材材1955頁） 【該題針對對“相對對價值模模型的原原理”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846602】 14. 【正確答案案】：BB【答案案解析】：根據(jù)“凈凈利潤稅后收收入稅稅后付現(xiàn)現(xiàn)成本折舊（1所得稅稅率）”有有：50003350折舊（130）880，由由此得出出

48、：折舊舊1000（萬萬元）；年營業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量稅后利利潤折折舊88011001800（萬元元）。（參參見教材材2177頁） 【該題針對對“所得得稅和折折舊對現(xiàn)現(xiàn)金流的的影響”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846603】 15. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：經(jīng)營杠杠桿系數(shù)數(shù)（息息稅前利利潤固固定成本本）/息息稅前利利潤119/息稅前前利潤4，解解得：息息稅前利利潤33（萬元元），故故利息保保障倍數(shù)數(shù)3/133。（參參見教材材51頁頁） 【該題針對對“長期期償債能能力比率率”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000846604】 16. 【正確答案案】：DD【答案案解析】：普通

49、股股籌資沒沒有固定定到期還還本付息息的壓力力，所以以籌資風(fēng)風(fēng)險較小小。（參參見教材材3455頁） 【該題針對對“長期期債券籌籌資”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846605】 17. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：根據(jù)題題目，可可知是存存貨陸續(xù)續(xù)供應(yīng)和和使用的的模型，每每日需用用量1162000/336045（件件），經(jīng)經(jīng)濟訂貨貨量22251162000660/（660445）開方18000（件件），所所以選項項A正確確；最高高庫存量量1880018000445/6604450（件件），所所以選項項B正確確；平均均庫存量量4550/222225（件件），所所以選項項C不正正

50、確；與與進貨批批量有關(guān)關(guān)的總成成本22251162000（660445）/60開方4500（元），所所以選項項D正確確。（參參見教材材4100頁） 【該題針對對“存貨貨決策”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846606】 18. 【正確答案案】：DD【答案案解析】：非增值值成本是是由于非非增值作作業(yè)和增增值作業(yè)業(yè)的低效效率而發(fā)發(fā)生的作作業(yè)成本本。（參參見教材材5011頁） 【該題針對對“生產(chǎn)產(chǎn)作業(yè)分分析”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846607】 19. 【正確答案案】：CC【答案案解析】：總杠桿桿系數(shù)每股收收益變動動百分比比/銷量量變動百百分比15/53，經(jīng)經(jīng)營杠桿桿系

51、數(shù)息稅前前利潤變變動百分分比/銷銷售量變變動百分分比銷銷量對息息稅前利利潤的敏敏感系數(shù)數(shù)2，財財務(wù)杠桿桿系數(shù)總杠桿桿系數(shù)/經(jīng)營杠杠桿系數(shù)數(shù)3/211.5。（參參見教材材2855-2990頁） 【該題針對對“財務(wù)務(wù)杠桿”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846608】 20. 【正確答案案】：AA【答案案解析】：（1）每每個季度度的賒銷銷比例是是（160）440，全全部計入入下季度度初的應(yīng)應(yīng)收賬款款中，上上年第四四季度的的銷售額額的400為1180000元，上上年第四四季度的的銷售額額為18800004004450000（元元），其其中的335在在第一季季度收回回（即第第一季度度收回4450

52、000335157750元元），55在第第二季度度收回（即即第二季季度收回回450000522550元）。（2）第一季度期初的應(yīng)收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元占上年第三季度的銷售額的5，在第一季度可以全部收回；所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款15750400019750（元）。（參見教材579頁） 【該題針對對“營業(yè)業(yè)預(yù)算的的編制”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846609】 二、多項選選擇題1. 【正確答案案】：AABCDD【答案案解析】：本題注注意凈收收入與凈凈損益是是兩個不不同的概概念。凈凈收入沒沒有考慮慮期權(quán)的的取得成成本，凈凈損益需需要考慮慮期權(quán)的的成本。（參參見

53、教材材2455頁） 【該題針對對“期權(quán)權(quán)的到期期日價值值”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000846610】 2. 【正確答案案】：AABC【答答案解析析】：MMM理論論的假設(shè)設(shè)前提包包括：（11）經(jīng)營營風(fēng)險可可以用息息稅前利利潤的方方差來衡衡量，具具有相同同經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險的公公司稱為為風(fēng)險同同類；（22）投資資者等市市場參與與者對公公司未來來的收益益和風(fēng)險險的預(yù)期期是相同同的；（33）完美美資本市市場，即即在股票票與債券券進行交交易的市市場中沒沒有交易易成本，且且個人與與機構(gòu)投投資者的的借款利利率與公公司相同同；（44）借債債無風(fēng)險險，即公公司或個個人投資資者的所所有債務(wù)務(wù)利率均均為無風(fēng)風(fēng)

54、險利率率，與債債務(wù)數(shù)量量無關(guān)；（5）全全部現(xiàn)金金流是永永續(xù)的，即即公司息息稅前利利潤具有有永續(xù)的的零增長長特征，以以及債券券也是永永續(xù)的。（參參見教材材2911頁） 【該題針對對“資本本結(jié)構(gòu)的的MM理理論”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846611】 3. 【正確答案案】：AABCDD【答案案解析】：對公司司而言，進進行股票票回購的的目的是是有利于于增加公公司的價價值。具具體包括括：（11）公司司進行股股票回購購的目的的之一是是向市場場傳遞了了股價被被低估的的信號；（2）當當公司可可支配的的現(xiàn)金流流明顯超超過投資資項目所所需現(xiàn)金金流時，可可以用自自由現(xiàn)金金流進行行股票回回購，有有

55、助于增增加每股股盈利的的水平；（3）避避免股利利波動帶帶來的負負面影響響；（44）發(fā)揮揮財務(wù)杠杠桿作用用；（55）通過過股票回回購，可可以減少少外部流流通股的的數(shù)量，提提高了股股票價格格，在一一定程度度上降低低了公司司被收購購的風(fēng)險險；（66）調(diào)節(jié)節(jié)所有權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)。（參參見教材材3311頁） 【該題針對對“股票票股利、股股票分割割和回購購”知識識點進行行考核】 【答疑編號號1000846612】 4. 【正確答案案】：AAC【答答案解析析】：盈盈虧臨界界點銷售售量4400000/（220112）50000（件件），目目前利潤潤2000000（220112）40000012000000（元），如如

56、果銷量量增加110，則則利潤200000（110）（220112）40000013660000（元），提提高（1136000012000000）/112000001000113.333，因因此，銷銷量敏感感系數(shù)為為13.33/10011.333；盈虧虧臨界點點作業(yè)率率50000/2000001000225，安安全邊際際率11255775。（參參見教材材5500-5559頁） 【該題針對對“盈虧虧臨界分分析”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846613】 5. 【正確答案案】：BBD【答答案解析析】：在在完全成成本法下下，標準準成本中中心不對對固定制制造費的的閑置能能量差異異負責(zé)，對

57、對于固定定制造費費用的其其他差異異要承擔(dān)擔(dān)責(zé)任。所所以，選選項B、DD是答案案，選項項C不是是答案；由于變變動制造造費用耗耗費差異異應(yīng)該是是部門經(jīng)經(jīng)理的責(zé)責(zé)任，而而不是標標準成本本中心的的責(zé)任。所所以，選選項A不不是答案案。（參參見教材材5199頁、5592頁頁） 【該題針對對“成本本中心的的業(yè)績評評價”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846614】 6. 【正確答案案】：AAB【答答案解析析】：杠杠桿貢獻獻率（凈凈經(jīng)營資資產(chǎn)凈利利率稅稅后利息息率）凈財務(wù)務(wù)杠桿（稅后后經(jīng)營凈凈利率凈經(jīng)營營資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)稅后后利息率率）凈凈負債/股東權(quán)權(quán)益。（參參見教材材75頁頁） 【該題針對對“

58、管理理用財務(wù)務(wù)報表”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846615】 7. 【正確答案案】：BBC【答答案解析析】：在在不增發(fā)發(fā)新股和和回購股股票的情情況下，如如果某年年可持續(xù)續(xù)增長率率計算公公式中的的4個財財務(wù)比率率中有一一個或多多個數(shù)值值比上年年下降，本本年的實實際銷售售增長率率就會低低于上年年的可持持續(xù)增長長率，本本年的可可持續(xù)增增長率也也會低于于上年的的可持續(xù)續(xù)增長率率，由此此可知，選選項B、CC是答案案，選項項A、DD不是答答案。（參參見教材材1011頁） 【該題針對對“可持持續(xù)增長長率”知知識點進進行考核核】 【答疑編號號1000846616】 8. 【正確答案案】：AABD【

59、答答案解析析】：系數(shù)和和標準差差都是用用來衡量量風(fēng)險的的，而無無風(fēng)險資資產(chǎn)不存存在風(fēng)險險，所以以，無風(fēng)風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)的系系數(shù)和標標準差均均為0，選選項A的的說法正正確；根根據(jù)系系數(shù)的計計算公式式可知，市市場組合合的系系數(shù)市市場組合合與其自自身的相相關(guān)系數(shù)數(shù)市場場組合的的標準差差/市場場組合的的標準差差市場場組合與與其自身身的相關(guān)關(guān)系數(shù)，其其中市場場組合與與其自身身是完全全正相關(guān)關(guān)的，所所以市場場組合與與其自身身的相關(guān)關(guān)系數(shù)1，選選項B的的說法正正確；根根據(jù)證券券組合標標準差的的計算公公式可知知，證券券組合的的風(fēng)險不不僅與組組合中每每個證券券的報酬酬率標準準差有關(guān)關(guān)，而且且與各證證券之間間報酬率率的

60、協(xié)方方差有關(guān)關(guān)，所以以，選項項C的說說法不正正確；如如果一項項資產(chǎn)的的00.5，說說明這種種股票收收益率的的變動性性只及整整個股票票市場變變動性的的一半，由由此可知知，某股股票的值的大大小反映映了該股股票收益益的變動動與整個個股票市市場收益益變動之之間的相相關(guān)關(guān)系系，選項項D的說說法正確確。（參參見教材材1277-1336頁） 【該題針對對“投資資組合的的風(fēng)險和和報酬”知識點進行考核】 【答疑編號號1000846617】 9. 【正確答案案】：AABCDD【答案案解析】：Q（110040）/10000.6，11Q0.44，總期期望報酬酬率00.6150.488112.22；總總標準差差0.61