中美5G大比拼網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈和5G應(yīng)用將加速成熟

1、段更為積極首先，從 5G 頻譜發(fā)放時(shí)間看，中美相當(dāng)。2018 11 月美國開始首次拍賣后，中國立馬12 5G 5G 頻譜放開時(shí)間上相差無幾。說，如能獲得其頻段授權(quán)，就可進(jìn)行 5G 譜發(fā)放，之后還需要工信部發(fā)放正式 5G 5G 網(wǎng)絡(luò)的覆蓋和運(yùn)營。24G28G1550MHZ2019年底將拍賣另外 3 個(gè)毫米波頻段37GHz39GHz47GHz 頻段用于 5G 5G 400MHZ，單看頻譜范圍，美國更為激進(jìn)一些。譜的含金量， 國以 2.6G、3.5G 和 4.9Ghz 的中低頻段為主，其覆蓋能力遠(yuǎn)超美國的毫米波頻段，在覆蓋成本、產(chǎn)業(yè)鏈成熟度明顯好于毫米波頻段，更符合 5G 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而 營商對(duì)毫米

2、波頻譜覆蓋成本和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度上的擔(dān)心和顧慮。5G 的高頻覆蓋是從縣域開始，用高頻毫米波代替基站間的大光纖覆蓋。表 1：中美 5G 頻譜發(fā)放對(duì)比中國美國時(shí)間2018 年 12 月，中國工信部向三大運(yùn)營商頒發(fā)全國范圍 5G中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可。2018 11 FCC 5G 高頻段頻譜拍賣會(huì)頻譜劃分13400MHz-3500MHz 100MHz 5G試驗(yàn)頻率資源；2、中國移動(dòng)獲得 2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz頻段的 5G 試驗(yàn)頻率資源，其中 2515-2575MHz、2635-2675MHz 和 4800-4900MHz 頻段為新增頻段，2575-2635MHz

3、 頻段為重耕中國移動(dòng)現(xiàn)有的 TD-LTE（4G） 頻段；33500MHz-3600MHz 100MHz 5G試驗(yàn)頻率資源；128GHz27.5-28.3GHz（共850MHz）,3072張5G牌照，共兩輪。2FCC2019121030037GHz、39GHz47GHz資料來源：IDC、FCC、和覆蓋低成本優(yōu)先，我們認(rèn)為，中國 5G 頻譜的劃分上，更具有商業(yè)價(jià)值。標(biāo)準(zhǔn)專利對(duì)比：中國廠商參與度大幅提升，話語權(quán)相應(yīng)提升一流企業(yè)做標(biāo)準(zhǔn)，二流企業(yè)做服務(wù)，三流企業(yè)做產(chǎn)品。不管是移動(dòng)通信技術(shù)還是其他領(lǐng)域的國際標(biāo)準(zhǔn)組織，在制定標(biāo)準(zhǔn)的過程中，企業(yè)都希望自己提交的技術(shù)提案被標(biāo)準(zhǔn)制定組織接受成為標(biāo)準(zhǔn)，這樣可以在產(chǎn)品

4、研發(fā)效率和成本上獲得優(yōu)勢(shì)；同時(shí)盡可能多的使用擁有自主知識(shí)的技術(shù)，也可以使企業(yè)在日后的專利交叉授權(quán)中降低成本。4G NARlabs 4G 1G2G3G 5G 時(shí)代，以華為、中興為首的中國企業(yè)通過不斷投入研發(fā)，在專利標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)量和占比上均獲得了提升，扭轉(zhuǎn)了過去落后的狀態(tài)。圖 1：LTE（4G）專利數(shù)分布 655 652603505418399368317310273264189125107 1071016005004003002001000資料來源：NARLabs、5G ETSI 1000 件的企業(yè)有華為、Nokia、LG、Ericsson、Samsung、Qualcomm 和中興。華為以 1970

5、 件 5G 聲明專利排名第一，占比 17%，Nokia 1471 5G 13%，LG 1448 5G 12%10 Ericsson、Samsung、Qualcomm、中興、Intel、大唐和 Sharp。中國企業(yè)除華為外，中興以 1029 件專利排名第 543 件專利聲明排名第 5%3542 30.3%5G 專利數(shù)量上非常之少。圖 2：在 ETSI 聲明的 5G 標(biāo)準(zhǔn)必要專利數(shù)量圖 3：在 ETSI 聲明的 5G 標(biāo)準(zhǔn)必要專利數(shù)量（截至 2018 年 12 月底）資料來源：中國信通院、ETSI、資料來源：中國信通院、ETSI、產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)比：中國幾乎占據(jù) 5G 半壁江山，未來有望引領(lǐng)全球5G 發(fā)展

6、首先，從通信設(shè)備商的產(chǎn)業(yè)變遷來看，美國逐步淡出歷史，中國廠商不斷崛起。在過1G-2G （后來獨(dú)立為朗訊G-G G-5G 發(fā)展。圖 4：全球主要設(shè)備商變遷圖 5：2013-2017，五大通信設(shè)備商的運(yùn)營商業(yè)務(wù)收入（億美元）愛立信愛立信200620102013愛立信愛立信北電網(wǎng)絡(luò)愛立信北電網(wǎng)絡(luò)愛立信阿爾卡特阿爾卡特朗訊阿爾卡特阿爾卡特朗訊20166719367193881877115910315513688155125980230862452443593522932942462542713103584184561000愛立信800愛立信600400200華為華為摩托羅拉阿爾卡特朗訊諾基亞西門子諾基

7、亞摩托羅拉中興摩托羅拉阿爾卡特朗訊諾基亞西門子諾基亞摩托羅拉中興中興中興華為新諾基亞中興華為2012華為華為華為20132014201520162017資料來源：wind、整理資料來源：WIND，華為年報(bào)，其次，從通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度看，國內(nèi)大部分可實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，但在上游關(guān)鍵核心芯片和元器件等方面仍需依賴美國供應(yīng)商。（鐵塔、光纖光纜（亨通光電、長飛光纖、中天科技、烽火通信等、溫控（佳力圖、英維 克、電源（動(dòng)力源、中恒電氣等、PCB（滬電股份、生益科技、深南電路、天線（京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展等（波發(fā)特、國人通信等BOSS（天源迪科、東方國信、亞信科技）等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，中國幾乎可實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

8、4GXilinxIntel/Altera 的高速 FPGA 芯片；在手機(jī)射頻芯片方面，主要來自 Skyworks Qorvo 等公司；在模擬芯片方面，包括 PLL 芯片、ADC/DACTIPHY和高速接口芯片，仍全部來自 Broadcom、LSI（已被 Broadcom/Avago 收購、PMC（已被 Microsemi 收 購）等公司。圖 6：國內(nèi)通信產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：WIND，制圖中興 2014 年芯片采購額為 59 31 億美元，占總采購額的 見下表Broadcom/Avago 是中興最大的芯片供應(yīng)商，2014 Broadcom/Avago 共采購芯片 13 總采購額的 22%SK TIM

9、TK、Skyworks、Xilinx、展訊等。而華為 2015 年主要芯片供應(yīng)商來看，除了華為海思自供的部分之外，幾乎以美國供應(yīng)商為主（高通、intel、BCM/Avago、Xilinx、skyworks、Qorvo 和 TI 等。以 2G以 2G大哥大為圖 7：2014 年中興芯片及模塊供應(yīng)商（單位：億美元）圖 8：華為 2015 年主要芯片供應(yīng)商（單位：億美元）資料來源：賽迪顧問、資料來源：賽迪顧問、其次，從 5G 終端發(fā)布來看，國內(nèi)廠商更勝一籌。WWC2019 前后5G手機(jī)，國內(nèi)廠商華為、中興、OPPO、VIVO5G手機(jī)， 2019-2020LG5G手機(jī)有積極進(jìn)展；而美國的蘋果廠商還并未

10、推出 5G 手機(jī)?？梢姡?5G 終端進(jìn)展上，國內(nèi)廠商表現(xiàn)出更為積極和領(lǐng)先。但是，從目前已經(jīng)發(fā)布的全球首批 5G 手機(jī)，除了華為 Mate X 采用自家巴龍 5G 調(diào)制解調(diào)器，其余 5G 手機(jī)都采用的是驍龍 855+驍龍 X50 的方案。由此可見，對(duì)于 5G 手機(jī)的 商用，高通還是起到了非常關(guān)鍵的作用。表 2：全球各大手機(jī)廠商 5G 手機(jī)進(jìn)展公司5G 手機(jī)進(jìn)展華為2019 年 2 月 24 日，華為發(fā)布首款 5G 折疊手機(jī) Mate X中興MWC2019 5G 手機(jī)天機(jī)Axon 10 2019 市。蘋果暫未有具體時(shí)間LG在 MWC2019 展會(huì)上，LG 發(fā)布了首款 5G 手機(jī)的 V50 Thi

11、nQ三星20192215G手機(jī)GalaxyS105G2019Verizon版本，AT&T、Sptint 和 T-Mobile 版本也將于今年夏天開始上市OPPO在 MWC2019 開展前一天，OPPO 發(fā)布了首款 5G 手機(jī)就將在 2019 年中正式面市VIVO2019 1 24 5G 2020 大規(guī)模 5G 商用之時(shí)，vivo 將會(huì)向市場推出商用 5G 智能手機(jī)。小米MWC2019 5G MIX3 5G 5 MIX3 5G 版本價(jià)格為 599 歐元資料來源：新浪科技、通信世界網(wǎng)、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比：視作國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，高度重視以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新興科技浪潮，過去經(jīng)歷了三輪：以寬帶PC 代表的互聯(lián)網(wǎng)

12、科技浪潮、代表的移動(dòng)通信科技浪潮、以 3G4G智能手機(jī)為代表的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)科技浪潮，每一代互聯(lián)網(wǎng)科技浪潮都遵循著最樸素的原理和邏輯：網(wǎng)絡(luò)+終端（驅(qū) 動(dòng)）內(nèi)容+09-103G年以蘋果代表13年后以手機(jī)游戲?yàn)榇淼膬?nèi)容和應(yīng)用的繁榮。因此，5G 引領(lǐng)的新一代科技浪潮又將是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)加終端驅(qū)動(dòng)內(nèi)容加應(yīng)用的過程。網(wǎng)絡(luò)方面，5G 是大趨勢(shì)。而終端的豐富性預(yù)計(jì)將會(huì)強(qiáng)很多（從 5G 手機(jī)、VRAR 設(shè)備、可穿戴設(shè)備、無人駕駛汽車等，內(nèi)容和應(yīng)用目前雛形：RR游戲云計(jì)算人工智能 無人駕駛工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等等。 中美 5G 對(duì)比來看：1）美國要在無線工業(yè)投入 2750 億美元建設(shè) 5G 網(wǎng)絡(luò)，還計(jì)劃在未來10 年內(nèi)投資 20

13、4 億美元，中國今年預(yù)計(jì) 5G 投資為 300 億元左右；2）美國運(yùn)營商 AT&T 和 Verizon 已經(jīng)在美國推出了 5G 網(wǎng)絡(luò)，美國計(jì)劃 19 年底在 92 個(gè)城市完成 5G 部署，在年，在直接貢獻(xiàn)方面，5G 將帶動(dòng)的總產(chǎn)出、經(jīng)濟(jì)增加值、就業(yè)機(jī)會(huì)分別為 6.3 萬億元、2.9 萬億元和 800 萬個(gè)；可以看出，不管是直接的投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，還是間接的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)以及其他社會(huì)效益來看，5G 對(duì)于中國和美國來說，都是作為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)被高度重視，積極推進(jìn)。圖 9：通信網(wǎng)絡(luò)變革+終端變革驅(qū)動(dòng)內(nèi)容和應(yīng)用資料來源：中國信通院5G 經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書，表 3：中美 5G 進(jìn)展及經(jīng)濟(jì)/社會(huì)效益對(duì)比中國美國5

14、G 投資5G60-80195G903）19 5G投資將占到其總Capex10 170億左右。2750 5G 10 204 商用進(jìn)度2019 年預(yù)商用，2020 年開始全面商用。美國運(yùn)營商AT&T Verizon 5G 19 92 5G 部署，在數(shù)量上領(lǐng)先韓國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益6.3 2.9 萬億800 萬個(gè)；2）在間接貢獻(xiàn)方面，5G 將帶動(dòng)的總產(chǎn)出、經(jīng)濟(jì)增加值、就業(yè)機(jī)會(huì)分別為 10.6 萬億元、3.6 萬億元和1150 萬個(gè)快速創(chuàng)造出 300 萬個(gè)工作崗位，并為美國增加 5000億美元的經(jīng)濟(jì)效益。資料來源：通信世界網(wǎng)，信通院5G 經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書，運(yùn)營商推介材料，投資建議5G 作為全球國家科技競爭的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，以中美為代表，積極推進(jìn) 5G 商用，各國的 5G 競賽，將加速 5G 產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，和 5G 應(yīng)用的落地。5G 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資