股票基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)

1、10.10.不要奇怪的標(biāo)題2.2.不要壓縮包貝塔斯曼投資人汪天凡分享了VC看案子的基本調(diào)性。干貨滿滿，手把手教你融資到手。一、投資人關(guān)注的12個(gè)點(diǎn)其實(shí)，比較直接的投資人，一般最關(guān)注的就是下面這些點(diǎn)：市場(chǎng)大不大，增長快不快產(chǎn)品好不好，邏輯順不順數(shù)據(jù)漲不漲，指標(biāo)硬不硬模式有沒有，收錢行不行團(tuán)隊(duì)齊不齊，老大強(qiáng)不強(qiáng)融資多不多，價(jià)格低不低因此，每一點(diǎn)講2頁，最多24頁就行了。如果是上下游很復(fù)雜，或者歷史沿革很復(fù)雜的，那么把一些冗長的信息就放到appendix里去吧，感興趣的人總會(huì)看，不感興趣的逼ta也沒用。其實(shí)，有時(shí)候我們也會(huì)看到一頁的PPT，或者只是郵件里寫了三行介紹(產(chǎn)品，團(tuán)隊(duì)，數(shù)據(jù)以及要融多少錢)

2、，我們也會(huì)感興趣，這說明寫的到點(diǎn)了?？偠灾?，還是回到最初的3個(gè)原則，這是一個(gè)提高轉(zhuǎn)化率和留存的事情。終極目標(biāo)，當(dāng)然就是不要BP。足夠閃亮的項(xiàng)目，投資人都是追著去的。頂多在盡職調(diào)查的時(shí)候要一些數(shù)據(jù)excel表，或者讓FA來幫忙整理這些，但我相信這類項(xiàng)目畢竟是少數(shù)，也希望大家都能如此幸運(yùn)。二、商業(yè)計(jì)劃書10禁忌對(duì)于每天收到商業(yè)計(jì)劃書的投資人，心里面常常會(huì)默念這些：核心的原則，其實(shí)和做APP推廣是一樣的：(1)提高下載轉(zhuǎn)化(2)提高聯(lián)系轉(zhuǎn)化(3)提高好印象留存，有了以上原則，就不難發(fā)現(xiàn)下面的做法是很有問題的了。1.不要群發(fā)這是基本的尊重。很多投資人是用手機(jī)查看郵箱的，解壓縮不一定支持。.不要大文件

3、將PPT轉(zhuǎn)成PDF文件會(huì)小一些，除非是數(shù)據(jù)圖，一般的圖片都可以適當(dāng)壓縮。這個(gè)和把APP的應(yīng)用包做到。.不要太多頁我覺得超過30頁就太多了，確保每一頁都是在敘述一件事，并且這件事同時(shí)確保第一頁的內(nèi)容比第二頁的重要，第二頁的內(nèi)容比第三頁的重要，其實(shí)不需要照搬所謂市場(chǎng)、產(chǎn)品、數(shù)據(jù)、團(tuán)隊(duì)、融資額，這樣的老套順序。有時(shí)候，完全可以把團(tuán)隊(duì)放在最前面，或者數(shù)據(jù)放在最前面，先入為主，直接impress投資人。.不要全部都是文字?jǐn)⑹?，包括現(xiàn)階段保密之類的文字全部是文字、沒有數(shù)據(jù)、沒有圖片，是沒有任何意義的，無法說明任何東西。如今的市場(chǎng)不存在純粹靠文字闡述的單一邏輯去獲得關(guān)注的可能，有些產(chǎn)品demo,有些數(shù)據(jù)，有

4、些團(tuán)隊(duì)履歷吧。如果不方便透露，那就不寫，也不要用暫不方便透露必須簽署保密協(xié)議之類的話語，這些大家都懂，但是寫出來就很掃興。.不要搬運(yùn)太多市場(chǎng)數(shù)據(jù)除非這個(gè)行業(yè)很新，除非這些市場(chǎng)概述是屬于您自己的見解和分析，否則簡(jiǎn)單搬運(yùn)易觀艾瑞的數(shù)據(jù)，反而是噪音。.不要發(fā)誓感嘆號(hào)不需要出現(xiàn)，這不是在下軍令狀。越是顯得悲壯的事情，越是不會(huì)有人在乎。投資人都是資本家，錦上添花的多，雪中送炭的少。投的是增長，躲的是悲壯。.不要挾持馬云下一個(gè)阿里巴巴行業(yè)的阿里巴巴，這些語句，只會(huì)讓投資人覺得團(tuán)隊(duì)思考不深刻，瞎忽悠，沒有屬于自己的創(chuàng)新。.不要用wordPPT的存在意義，是讓文字和圖片的展示更加宜人。如果選擇用word，就意

5、味著你選了不宜人的方式。關(guān)于郵件標(biāo)題、附件標(biāo)題，我建議版本時(shí)間_BP_項(xiàng)目名稱_輪次，比如20150120_BP_貝塔斯曼_A輪，這樣方便投資人和自己搜索和存檔。三、A輪融資的4個(gè)時(shí)間點(diǎn)天使階段的團(tuán)隊(duì)，時(shí)常會(huì)問股東投資人的問題：咱們什么時(shí)候融A輪其實(shí)，時(shí)間點(diǎn)有4個(gè)：燒錢點(diǎn)、談判點(diǎn)、融資點(diǎn)、發(fā)展點(diǎn)。.燒錢點(diǎn)（12-18個(gè)月）以一個(gè)10個(gè)人的天使移動(dòng)開發(fā)團(tuán)隊(duì)為例，一般一個(gè)月的花銷在10-20萬，初期天使融資額在300-500萬人民幣的話，這筆錢理論上可以支撐1年到一年半，當(dāng)然不包括任何市場(chǎng)推廣和固定資產(chǎn)投入的話。反過來，如果公司本身有現(xiàn)金流進(jìn)賬，那么可以燒更長的時(shí)間。.談判點(diǎn)（2個(gè)月）A輪融資的路

6、演，時(shí)間可長可短。最快的，見了一個(gè)投資人，對(duì)方很滿意，直接簽署Termsheet，甚至現(xiàn)在也有直接問要賬戶打錢的。最慢的，那就此處省略無數(shù)字吧。一般來說，見了5-10家靠譜的美元基金投資人，大致也就判斷得出投資方的看法了。.融資點(diǎn)（1個(gè)月+8個(gè)月）A輪融資，如果是美元結(jié)構(gòu)的話，會(huì)分為過橋貸款+尾款的兩筆注資，過橋貸款一般是100-200萬美金，視總規(guī)模大小而定。從簽署Termsheet到拿到過橋貸款，一般要1個(gè)月。從過橋貸款到VIE結(jié)構(gòu)做完拿到尾款，一般要6個(gè)月到1年，保守平均8個(gè)月吧。.發(fā)展點(diǎn)（3個(gè)月）除了預(yù)留時(shí)間給談判、融資，當(dāng)然還有業(yè)務(wù)發(fā)展，3個(gè)月即一個(gè)季度，是最最少能夠讓一個(gè)公司要么找

7、到起飛的感覺、要么換個(gè)方向試錯(cuò)、要么修煉內(nèi)功穩(wěn)住營盤的時(shí)間。因此，預(yù)留這3個(gè)月的時(shí)間，甚至我覺得可以更長，是給企業(yè)發(fā)展和融資進(jìn)度之間緩沖的必要。綜上4個(gè)時(shí)間點(diǎn)，融資的時(shí)間節(jié)點(diǎn)=燒錢點(diǎn)-談判點(diǎn)-融資過橋時(shí)間-發(fā)展點(diǎn)。按照上面的例子，那就是在天使階段發(fā)展了6個(gè)月的時(shí)候，就要開始逐步接觸投資人了。說來說去，上文都是Theory，如今的泡沫期市場(chǎng)，A輪和天使緊緊挨著的，或者融了天使就直接以B輪價(jià)格融資的案例都有。而且不同行業(yè)，節(jié)奏也不一樣，游戲如果成功，可能就不需要錢了。而靠地推線性發(fā)展的020,可能要一直燒到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手死光為止。但是萬變不離其宗的原則，我認(rèn)為是不要因?yàn)槿谫Y的進(jìn)度而影響企業(yè)發(fā)展的進(jìn)度。比

8、如創(chuàng)業(yè)者想一口氣融一筆大的，但是發(fā)展數(shù)據(jù)和團(tuán)隊(duì)能力都沒有夠到這個(gè)估值，導(dǎo)致投資談判期很長，給企業(yè)現(xiàn)金流帶來巨大壓力，從而影響到業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，再而影響到融資，最后形成雙殺的局面，這是最可怕的。四、與VC見面的10不成文細(xì)節(jié)從入行到現(xiàn)在，見了不下1000位創(chuàng)業(yè)者：地點(diǎn)有在滬杭高鐵的餐車上，有在京滬航班的飛行途中，有在足球場(chǎng)邊，有在農(nóng)家樂里，有在半夜的公園里。時(shí)間有在大年初三，有在我生日的時(shí)候，有在巴厘島度時(shí)候的遠(yuǎn)程電話。氣氛有無比歡快相見恨晚的，有聊了第一句便知無味的，有上來就指責(zé)我的，有發(fā)現(xiàn)原來曾經(jīng)見過的，有自己的初高中同學(xué)。結(jié)果有強(qiáng)烈感興趣并合作到現(xiàn)在的，有聊完便傷了感情的，有至今還念念

9、不忘的，有做錯(cuò)了決定而悔恨至今的。這么多的變數(shù)，終究被時(shí)間所埋沒。我在思考，如何優(yōu)化當(dāng)下，互惠互利的享受過程呢。通常一次短暫1-2小時(shí)的見面，卻決定了很多，甚至因?yàn)榇蠹夜ぷ鞴?jié)奏的問題，結(jié)果往往是不可逆的。沒有一個(gè)人，希望這短短1-2小時(shí)是一次無效的對(duì)談。而我最大的愿望，是希望不要錯(cuò)過創(chuàng)業(yè)者最精彩的一面。總結(jié)了10個(gè)細(xì)節(jié)點(diǎn)，都是充分非必要的細(xì)節(jié)，希望雙方都可以注意，因?yàn)檫@兩個(gè)小時(shí)時(shí)間太重要，不要因?yàn)榧?xì)節(jié)誤了大事，傷了感情，少了收獲。這10點(diǎn)不是鐵規(guī)，且當(dāng)潤滑油來看待吧。.行前準(zhǔn)備：不如先發(fā)一份BP不管創(chuàng)業(yè)者有沒有準(zhǔn)備，我都會(huì)要。不管投資人會(huì)不會(huì)看，也請(qǐng)發(fā)一份。一份計(jì)劃書，至少能夠讓雙方有一個(gè)開場(chǎng)

10、和談資的基礎(chǔ)，任何一方發(fā)了或看了，都代表了一份誠意。.見面地點(diǎn)：不如安靜封閉一點(diǎn)我最害怕的，是創(chuàng)業(yè)者要求在一個(gè)完全開放的空間，旁邊還坐著幾十位的員工。雖然員工可能很專注，習(xí)慣了投資人進(jìn)進(jìn)出出，但是在那種環(huán)境下，雙方的對(duì)話勢(shì)必收斂，甚至草草收?qǐng)觥＿€是選一個(gè)封閉的會(huì)議室，安靜的咖啡館吧。.喝茶倒水：不如一杯白水足矣秘書和同事最好不要多次進(jìn)入會(huì)議室打斷對(duì)話。此外，各種架勢(shì)的泡茶和賞味，一方面拖長了時(shí)間，另一方面最關(guān)鍵的是，利尿一旦尿急，雙方都會(huì)沒有耐心，影響談話質(zhì)量。.介紹項(xiàng)目：不如先介紹自己方向和商業(yè)模式可以是雷同的，但是天下沒有同樣的人，講講自己，是最容易差異化的點(diǎn)。而且說不定找到和投資人有共鳴

11、的經(jīng)歷或者相同的好友，可以增加彼此的好感。.長篇大論：不如擊中要點(diǎn)除非是相見恨晚的那種徹夜長談，一般超過1個(gè)半小時(shí)的會(huì)議，如果沒有明顯的結(jié)論，其實(shí)可以結(jié)束了。我相信，任何一件事情本身，一個(gè)小時(shí)是可以闡述清楚的，至少能夠把吸引人的點(diǎn)都講出來了，接下來的更多時(shí)間，除非是投資人很感興趣，挖到更細(xì)節(jié)，或者和創(chuàng)業(yè)者一起往未來暢想，要不然，一直進(jìn)行下去，可能只是投資人迫于創(chuàng)業(yè)者的激情或者長篇大論而禮貌性的僵在那里而已。.花言巧語：不如先實(shí)力說話無論從創(chuàng)業(yè)者本身介紹，或者是商業(yè)模式，或者是市場(chǎng)概覽，到最后，投資人都會(huì)問一些數(shù)字的，現(xiàn)在的日活如何啦，日新增如何啦，ARPU怎樣啊，留存怎樣啊，這些因素，除非是極

12、早期項(xiàng)目或者是完全新的商業(yè)模式，大部分情況下投資人就是靠這些數(shù)據(jù)做一些判斷的。我建議創(chuàng)始人，先秀肌肉，直接拋出一連串的數(shù)據(jù)，然后大家一起在數(shù)據(jù)上暢想。而不要先說一大堆概念和模式，狂往大里說，但是一問到數(shù)據(jù)，只是一個(gè)很小的量，瞬間就掃興了。.沒有后續(xù)：不如當(dāng)做拒絕好的，有趣好的，我們還是感興趣的，讓我回去想想我還需要考慮考慮我下周給您個(gè)答復(fù)吧。通常這些在見面時(shí)的客套話，我希望創(chuàng)業(yè)者不要太當(dāng)真。如果投資人真的感興趣，一定會(huì)當(dāng)面就非常熱烈的表達(dá)出來的，因?yàn)樗聞e人搶，所以希望能夠早點(diǎn)表達(dá)誠意。如果投資人回去和合伙人或者團(tuán)隊(duì)溝通后發(fā)現(xiàn)很感興趣的，也一定會(huì)第一時(shí)間電話或者微信創(chuàng)業(yè)者來表態(tài)。假如一直沒音訊

13、，且當(dāng)拒絕吧。那些帶著笑容表示可能跟進(jìn)的話語，本質(zhì)上還是一個(gè)禮貌的用語，這不是虛偽，實(shí)在是當(dāng)面拒絕是件很多人不愿意做的事情。.尋求反饋：不如要點(diǎn)資源很多創(chuàng)業(yè)者在被VC拒絕之后，都會(huì)尋求反饋。其實(shí)這是最讓VC為難的。因?yàn)橥顿Y人心里其實(shí)的OS很可能是這些非常籠統(tǒng)的總結(jié)：這人看上去不靠譜。這個(gè)模式行不通。市場(chǎng)太小了。要價(jià)太離譜了。，假如告訴創(chuàng)業(yè)者，平心接受的很少，大部分還會(huì)辯論幾句，甚至說我覺得你們投資人根本不懂。之類的，都是不開心的結(jié)果。所以投資人最不愿意給反饋，明擺著得罪人的事情嘛。而且從VC投資的角度，要搏大的事情，要搏快速增長的事情，要搏很牛的人，這些標(biāo)準(zhǔn)，其實(shí)和一個(gè)普通創(chuàng)業(yè)者的道路并不吻合

14、，其實(shí)并不是所有創(chuàng)業(yè)都適合拿VC錢的，這個(gè)又是另外一個(gè)很長的話題了，在此不贅述。所以，我通常建議創(chuàng)業(yè)者，不如讓拒絕你的VC，給你介紹其他人，其他投資機(jī)構(gòu)或者有相關(guān)資源的人，一般投資人還是很愿意做好人的。.簽署協(xié)議：不如明確節(jié)點(diǎn)有的天使和基金，見到好的項(xiàng)目，甚至都會(huì)想要當(dāng)場(chǎng)簽下來。這固然是一個(gè)非常積極正面的舉動(dòng)，也減少了創(chuàng)業(yè)者再去路演的時(shí)間和精力耗費(fèi)，如果價(jià)格和條款都合適，那就更棒了。但是我通常還是建議創(chuàng)業(yè)者在激動(dòng)之余，問清楚VC放款的先決條件和時(shí)間節(jié)點(diǎn)，因?yàn)門ermSheet本質(zhì)是一個(gè)沒有法律效力的意向，關(guān)鍵還是看之后盡職調(diào)查后的結(jié)果，因此問清楚基金投委會(huì)決策的時(shí)間和流程，摸清楚什么時(shí)候真的能夠打款，才是關(guān)鍵所在。雙方早點(diǎn)說清楚，也是相互負(fù)責(zé)任。.一次見面：不如長期伙伴雖然只是一面之緣，就算最終無