商法學(xué)課件第四編第八章證券違法行為與法律責(zé)任

1、商法學(xué)教學(xué)課件商法學(xué)教學(xué)課件第四編 證券法說(shuō)明： 證券法是證券市場(chǎng)的根本大法。證券法與公司法共同構(gòu)成了證券市場(chǎng)的法律基石。證券法調(diào)整證券發(fā)行、交易、服務(wù)、監(jiān)管法律關(guān)系，其宗旨在于規(guī)范證券發(fā)行與交易行為，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。 證券法的教學(xué)目標(biāo)，就是使學(xué)生掌握證券法律專業(yè)知識(shí)，培養(yǎng)專業(yè)技能，開(kāi)拓專業(yè)視野。 教學(xué)重點(diǎn)應(yīng)放在證券與證券法的基本知識(shí)、基本理論、基本制度上，以及分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力培養(yǎng)上，運(yùn)用案例教學(xué)，提高學(xué)生理解法律與適用法律的能力。 本編建議學(xué)時(shí)：32學(xué)時(shí)。第四編 證券法說(shuō)明：第八章 證券違法行為與法律責(zé)任 第一節(jié) 證券違法行為概述第二節(jié) 虛假陳述及其法律責(zé)任 第

2、三節(jié) 內(nèi)幕交易及其法律責(zé)任第四節(jié) 操縱市場(chǎng)及其法律責(zé)任第五節(jié) 欺詐客戶及其法律責(zé)任第八章 證券違法行為與法律責(zé)任 第一節(jié) 證券違法行為本章教學(xué)目的：使學(xué)生了解并掌握證券違法行為與證券法律責(zé)任的體系及其構(gòu)成要件，培養(yǎng)學(xué)生分析案例與適用法律的能力。本章教學(xué)要求：簡(jiǎn)要闡釋證券違法行為的特點(diǎn)和種類(lèi)，深入分析和講解虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶等證券違法行為的法律責(zé)任構(gòu)成要件，證券違法行為的民事責(zé)任的歸責(zé)原則，使學(xué)生對(duì)四種違法行為的責(zé)任構(gòu)成要件準(zhǔn)確理解和把握，并能通過(guò)案例分析，提高適用法律的能力。本章教學(xué)重點(diǎn)：虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶等證券違法行為的法律責(zé)任構(gòu)成要件，民事責(zé)任的歸責(zé)

3、原則。本章教學(xué)難點(diǎn)：證券違法行為的民事責(zé)任及賠償范圍。本章教學(xué)提示：本章教學(xué)目的：使學(xué)生了解并掌握證券違法行為與證券法律責(zé)任的體第一節(jié) 證券違法行為概述 一、我國(guó)有關(guān)證券違法行為和法律責(zé)任的立法（一）法律（二）法規(guī)（三）司法解釋第一節(jié) 證券違法行為概述 一、我國(guó)有關(guān)證券違法行為和法律責(zé)二、證券違法行為的特點(diǎn)和種類(lèi)（一）證券違法行為的特點(diǎn)1.主觀上大都屬于當(dāng)事人的故意行為；2. 客觀上具有違法性，且造成了一定的后果；3. 主體包括自然人和法人；4. 所侵害的客體是雙重客體。二、證券違法行為的特點(diǎn)和種類(lèi)（二）證券違法行為的主要種類(lèi)1.根據(jù)證券違法行為的違法程度以及是否受刑法懲罰，分為證券一般違法行

4、為和證券犯罪行為。證券一般違法行為和證券犯罪行為都是具有社會(huì)危害性的行為，但仍有其本質(zhì)的區(qū)別。2.根據(jù)證券違法行為的性質(zhì)，可以分為內(nèi)幕交易、虛假陳述、操縱證券交易價(jià)格、欺詐客戶等行為和其他證券違法行為。（二）證券違法行為的主要種類(lèi)三、證券法律責(zé)任證券法律責(zé)任，即違反證券法或合同的法律責(zé)任，是指證券法律關(guān)系的主體在違反證券法律、法規(guī)或者不履行法定義務(wù)、約定義務(wù)，侵害國(guó)家、法人和個(gè)人的合法權(quán)益時(shí)，而應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)的法律后果。（一）證券民事責(zé)任（二）證券行政責(zé)任（三）證券刑事責(zé)任三、證券法律責(zé)任第二節(jié) 虛假陳述及其法律責(zé)任 一、虛假陳述的概念、特征和類(lèi)型（一）虛假陳述的概念虛假陳述是指信息披露義務(wù)人違

5、反證券法律、法規(guī)的規(guī)定，在證券發(fā)行和交易過(guò)程中，對(duì)證券發(fā)行與交易的事實(shí)、性質(zhì)、前景、法律等事項(xiàng)作出虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者在披露信息時(shí)發(fā)生重大遺漏的、任何形式的與事實(shí)或法律要求不相符合的表示行為或者誘導(dǎo)，致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定的一種證券違法行為。第二節(jié) 虛假陳述及其法律責(zé)任 一、虛假陳述的概念、特征和類(lèi)（二）虛假陳述的特征1特定主體實(shí)施的行為；2是違反信息披露義務(wù)的行為；3包括積極的作為和消極的不作為。（三）虛假陳述的類(lèi)型（二）虛假陳述的特征二、虛假陳述的法律責(zé)任（一）虛假陳述的民事責(zé)任1虛假陳述民事責(zé)任的構(gòu)成要件2虛假陳述民事責(zé)任的主體和責(zé)任認(rèn)定方式（二）虛假陳述

6、的行政責(zé)任二、虛假陳述的法律責(zé)任（三）虛假陳述的刑事責(zé)任1欺詐發(fā)行股票、債券罪（刑法第160條）2提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告罪（刑法第161條）3編造并傳播證券交易虛假信息罪（刑法第181條）4證券服務(wù)機(jī)構(gòu)人員提供虛假證明文件罪（刑法第229條）（三）虛假陳述的刑事責(zé)任 第三節(jié) 內(nèi)幕交易及其法律責(zé)任一、內(nèi)幕交易概述（一）內(nèi)幕交易、內(nèi)幕人和內(nèi)幕信息的概念1.內(nèi)幕交易，是指知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員，買(mǎi)賣(mài)或者建議他人買(mǎi)賣(mài)與該內(nèi)幕信息相關(guān)的證券，或者向他人泄露該內(nèi)幕信息的行為。2.內(nèi)幕人，是指獲知內(nèi)幕信息的人或可接觸內(nèi)幕信息的人。3.內(nèi)幕信息，是指在證券交易活動(dòng)中，涉及公司的

7、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息。 第三節(jié) 內(nèi)幕交易及其法律責(zé)任一、內(nèi)幕交易概述（二）內(nèi)幕交易的特征1內(nèi)幕交易的主體是知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人。2內(nèi)幕交易所利用的信息是禁止使用的尚未公開(kāi)的重大信息。3內(nèi)幕人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行了內(nèi)幕交易，它是一種主觀故意行為。4客觀上出現(xiàn)了內(nèi)幕人員追求的狀態(tài)，這包括獲取利益和減少損失兩種狀態(tài)。5內(nèi)幕人員的行為方式表現(xiàn)為兩種形式，即直接交易和間接交易。（二）內(nèi)幕交易的特征（三）內(nèi)幕人的義務(wù)1.禁止買(mǎi)賣(mài)證券的義務(wù)2.禁止泄露內(nèi)幕信息的義務(wù)3.禁止建議他人買(mǎi)賣(mài)證券的義務(wù)（三）內(nèi)幕人的義務(wù)二、內(nèi)幕交易的法律責(zé)任（一

8、）內(nèi)幕交易的民事責(zé)任證券法第76條（二）內(nèi)幕交易的行政責(zé)任證券法第202條（三）內(nèi)幕交易的刑事責(zé)任刑法第180條規(guī)定了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪二、內(nèi)幕交易的法律責(zé)任 第四節(jié) 操縱市場(chǎng)及其法律責(zé)任一、操縱市場(chǎng)的概念、特點(diǎn)和行為方式（一）操縱市場(chǎng)的概念與特點(diǎn)操縱市場(chǎng)又稱為操縱證券交易價(jià)格，是指單位或者個(gè)人以獲取利益、減少損失或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)為目的，利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，人為地拉高、壓低或維持股價(jià)，誘使投資者買(mǎi)賣(mài)證券，損害投資者利益，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。操縱市場(chǎng)的特點(diǎn)：1操縱市場(chǎng)者利用了其優(yōu)勢(shì)地位。2操縱市場(chǎng)者的主觀故意狀態(tài)。3操縱市場(chǎng)者追求的客觀后果是影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。 第

9、四節(jié) 操縱市場(chǎng)及其法律責(zé)任一、操縱市場(chǎng)的概念、特點(diǎn)和行（二）操縱市場(chǎng)的行為方式1.聯(lián)合操縱2.相對(duì)委托3.虛買(mǎi)虛賣(mài)4.連續(xù)買(mǎi)賣(mài)5.其他方法操縱證券市場(chǎng)的行為 （二）操縱市場(chǎng)的行為方式二、操縱市場(chǎng)的法律責(zé)任（一）操縱證券市場(chǎng)的民事責(zé)任證券法第77條（二）操縱證券市場(chǎng)的行政責(zé)任證券法第203條（三）操縱證券市場(chǎng)的刑事責(zé)任刑法第182條規(guī)定了操縱證券交易價(jià)格罪二、操縱市場(chǎng)的法律責(zé)任 第五節(jié) 欺詐客戶及其法律責(zé)任一、欺詐客戶的概念、特征和方式(一)欺詐客戶的概念欺詐客戶是指行為人利用其經(jīng)紀(jì)人（或受托人、管理人或代理人）地位，故意隱瞞或者故意做出虛假陳述，企圖由此獲取經(jīng)濟(jì)利益或不忠實(shí)履行職責(zé)，致使客戶做

10、出錯(cuò)誤的意思表示，從而損害客戶利益的行為。 第五節(jié) 欺詐客戶及其法律責(zé)任一、欺詐客戶的概念、特征和方（二）欺詐客戶的特征1在主觀上，欺詐客戶為一種故意行為。2行為主體十分廣泛。3行為具有廣泛性。（二）欺詐客戶的特征（三）欺詐客戶行為的主要方式1混合操作2違背指令3不當(dāng)勸誘4過(guò)量交易5其他欺詐客戶的行為（三）欺詐客戶行為的主要方式二、欺詐客戶的法律責(zé)任（一）欺詐客戶的民事責(zé)任證券法第79條（二）欺詐客戶的行政責(zé)任證券法第210條、第211條、第212條、第220條（三）欺詐客戶的刑事責(zé)任刑法第181條規(guī)定了誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券罪二、欺詐客戶的法律責(zé)任本章前沿問(wèn)題： * 證券市場(chǎng)虛假陳述民事賠償責(zé)任的性質(zhì)主要爭(zhēng)論觀點(diǎn)：（1）區(qū)分說(shuō)（2）合同責(zé)任說(shuō)（3）侵權(quán)責(zé)任說(shuō)（4）違約責(zé)任與侵權(quán)責(zé)任競(jìng)合說(shuō)（5）法定責(zé)任說(shuō)本章前