財務成本管理課后習題第十三章

1、第十三章 普通股和長期債務籌資一、單項選擇題1.屬于無面值股票特點的是( )。A.該該股票不不能直接接代表股股份B.該該股票不不能直接接體現(xiàn)其其實際價價值C.該該股票的的價值隨隨公司財財產(chǎn)價值值的增減減而增減減D.該該股票不不能代表表股東的的權利2.資資產(chǎn)現(xiàn)值值要重于于商業(yè)利利益的公公司的股股票發(fā)行行定價適適合采用用的股票票發(fā)行定定價法是是( )。A.市市盈率法法 B.凈資產(chǎn)產(chǎn)倍率法法 C.銷售收收入倍率率法 DD.現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)法3.與與股票籌籌資方式式相比，銀銀行借款款籌資的的優(yōu)點不不包括( )。A.籌籌資速度度快 BB.借款款彈性大大C.使使用限制制少 DD.籌資資費用低低4.將將股票

2、分分為A股股、B股股、H股股和N股股等的標標準是( )。A.以以股東享享有權利利和承擔擔義務的的大小為為標準B.以以股票票票面上有有無金額額為標準準C.以以發(fā)行對對象和上上市地區(qū)區(qū)為標準準D.以以發(fā)行時時間的先先后為標標準5.配配股權的的“貼權權”是指指( )。A.配配股權的的執(zhí)行價價格低于于當前股股票價格格B.如如果除權權后股票票交易市市價低于于該除權權基準價價格C.參參與配股股的股東東財富較較配股前前有所增增加D.配配股權具具有價值值6.相相對于發(fā)發(fā)行股票票而言，發(fā)發(fā)行公司司債券籌籌資的優(yōu)優(yōu)點為( )。A.籌籌資風險險小 BB.限制制條款少少C.籌籌資額度度大 DD.資本本成本低低7.發(fā)發(fā)

3、行股票票所普遍遍采用的的銷售方方式是( )。A.自自行銷售售方式B.委委托銷售售方式C.公公開間接接發(fā)行D.不不公開直直接發(fā)行行8.長長期借款款籌資與與長期債債券籌資資相比，其其特點是是( )。A.利利息能節(jié)節(jié)稅 BB.籌資資彈性大大 C.籌籌資費用用大 DD.債務務利息高高9.對對于借款款企業(yè)來來講，若若預測市市場利率率將下降降，應與與銀行簽簽訂的合合同是( )。A.固固定利率率合同B.浮浮動利率率合同C.固固定加浮浮動利率率合同D.固固定或浮浮動利率率合同10.在市場場利率大大于票面面利率的的情況下下( )。A.債債券的發(fā)發(fā)行價格格大于其其面值B.債債券的發(fā)發(fā)行價格格小于其其面值C.債債券

4、的發(fā)發(fā)行價格格等于其其面值D.不不確定11.某公司司擬發(fā)行行5年期期債券進進行籌資資，債券券票面金金額為1100元元，票面面利率為為12%，而當當時市場場利率為為10%，每年年付息一一次，那那么，該該公司債債券發(fā)行行價格應應為( )元。A.993.222 BB.1000C.1105.35 D.1107.5812.從公司司理財?shù)牡慕嵌瓤纯?，與普普通股籌籌資相比比較，不不屬于長長期借款款籌資特特點的是是( )。A.籌籌資速度度快 BB.籌資資風險小小C.籌籌資成本本小 DD.不分分散控制制權13.某公司司擬發(fā)行行5年期期債券進進行籌資資，債券券票面金金額為1100元元，票面面利率為為12%，而當當

5、時市場場利率為為10%，那么么，該公公司債券券發(fā)行價價格應為為( )元。A.993.222 BB.1000C.1105.35 D.1107.58 14.在增增發(fā)新股股定價時時，下列列表述中中不正確確的是( )。A.公公開增發(fā)發(fā)新股的的發(fā)行價價沒有折折價B.公公開增發(fā)發(fā)新股的的定價基基準日相相對固定定C.非非公開增增發(fā)新股股的發(fā)行行價可以以折價D.非非公開增增發(fā)新股股的定價價基準日日相對固固定15.相對于于普通股股股東而而言，優(yōu)優(yōu)先股股股東所擁擁有的優(yōu)優(yōu)先權是是( )。A.優(yōu)優(yōu)先表決決權 BB.優(yōu)先先認股權權C.優(yōu)優(yōu)先分配配股利權權 D.優(yōu)先查查賬權16.為了有有利于引引入戰(zhàn)略略投資者者和機構構

6、投資者者，上市市公司應應采取的的發(fā)行方方式為( )。A.配配股 BB.公開開增發(fā)股股票C.非非公開增增發(fā)股票票 D.發(fā)行債債券17.如果企企業(yè)在發(fā)發(fā)行債券券的契約約中規(guī)定定了允許許提前償償還的條條款,則則不正確確的表述述是( )。A.使使企業(yè)融融資具有有較大彈彈性B.使使企業(yè)融融資受債債券持有有人的約約束很大大C.則則當預測測年利息息率下降降時，一一般應提提前贖回回債券D.當當企業(yè)資資金有結結余時，可可提前贖贖回債券券18.相對于于負債籌籌資方式式而言，采采用發(fā)行行普通股股方式籌籌措資金金的優(yōu)點點是( )。A.有有利于降降低資本本成本 B.有有利于集集中企業(yè)業(yè)控制權權C.有有利于降降低財務務風

7、險 D.有有利于發(fā)發(fā)揮財務務杠桿作作用19.從籌資資的角度度，下列列籌資方方式中籌籌資風險險較小的的是( )。A.債債券 BB.長期期借款C.融融資租賃賃 D.普通股股20.以公開開、間接接方式發(fā)發(fā)行股票票的優(yōu)點點不包括括( )。A.發(fā)發(fā)行范圍圍廣，易易募足資資本 BB.股票票變現(xiàn)性性強，流流通性好好C.有有利于提提高公司司知名度度 D.發(fā)行成成本低21.某公司司擬發(fā)行行面值為為10000元，不不計復利利，5年年后一次次還本付付息，票票面利率率為100%的債債券。已已知發(fā)行行時資金金市場的的年利率率為122%，(P/SS，100%，55)=00.62209，(P/SS，122%，55)=00.

8、56674。則則該公司司債券的的發(fā)行價價格為( )元元。A.8851.10 B.9907.84C.9931.35 D.9993.4422.企業(yè)向向銀行借借入長期期借款,若預測測市場利利率將上上升,企企業(yè)應與與銀行簽簽訂( )。A.浮浮動利率率合同 B.固固定利率率合同C.有有補償余余額合同同 D.周轉信信貸協(xié)定定23.某債券券面值為為100000元元，票面面年利率率為5%，期限限5年，每每半年支支付一次次利息。若若市場實實際的年年利率為為5%(復利，按按年計息息)，則則其發(fā)行行時的價價格將( )。A.高高于1000000 B.低于1100000C.等等于1000000 D.無法計計算24.對于

9、發(fā)發(fā)行公司司來講，可可及時籌籌足資本本，免于于承擔發(fā)發(fā)行風險險等的股股票銷售售方式是是( )。A.自自銷 BB.承銷銷C.包包銷 DD.代銷銷25.下列有有關非公公開增發(fā)發(fā)新股的的表述正正確的是是( )。A.可可以采用用非現(xiàn)金金方式B.非非公開發(fā)發(fā)行股票票的發(fā)行行價格不不能是折折價C.沒沒有特定定的發(fā)行行對象D.非非公開增增發(fā)新股股的要求求要比配配股要求求高26.用現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)法定定價的公公司，其其市盈率率往往( )。A.遠遠高于市市場平均均水平B.等等于市場場平均水水平C.遠遠低于市市場平均均水平D.等等于或低低于市場場平均水水平27.某公司司目前的的總股本本為1000000萬股，該該公

10、司擬擬以目前前的總股股本數(shù)為為基數(shù)進進行配股股，每110股配配1股，配配股說明明書公布布前200個交易易日公司司股票收收盤價平平均值為為20元元/股，配配股價格格為這一一平均值值的700%，則則配股除除權價格格為( )元/股。A.119.445 BB.199C.221.555 DD.200 二、多項選選擇題1.以以公開、間間接方式式發(fā)行股股票的特特點是( )。A.發(fā)發(fā)行范圍圍廣，易易募足資資本 B.股票變變現(xiàn)性強強，流通通性好C.有有利于提提高公司司知名度度 DD.發(fā)行行成本低低2.一一般來說說配股權權，實際際上是一一種( )。A.短短期的看看漲期權權 B.短期的的看跌期期權C.配配股權是是實

11、值期期權 DD.配股股權是虛虛值期權權3.對對企業(yè)而而言，發(fā)發(fā)行股票票籌集資資金的優(yōu)優(yōu)點有( )。A.增增強公司司籌資能能力 BB.降低低公司財財務風險險C.降降低公司司資金成成本 DD.沒有有使用約約束4.下下列各項項中，影影響債券券發(fā)行價價格的因因素有( )。A.票票面利率率 B.市場利利率C.債債券期限限 D.付息期期數(shù)5.以以下關于于股票上上市的目目的說法法中，正正確的有有( )。A.股股票上市市可以使使得資本本大眾化化，分散散風險B.股股票上市市可以提提高股票票變現(xiàn)力力C.股股票上市市便于提提高公司司知名度度D.股股票上市市便于確確定公司司價值6.按按照國際際慣例，大大多數(shù)長長期借款

12、款合同中中，為了了防止借借款企業(yè)業(yè)償債能能力下降降，都嚴嚴格限制制借款企企業(yè)租賃賃固定資資產(chǎn)的規(guī)規(guī)模，其其目的是是( )。A.限限制現(xiàn)金金外流B.避避免或有有負債C.防防止企業(yè)業(yè)負擔巨巨額租金金以致銷銷弱其償償債能力力D.防防止企業(yè)業(yè)擺脫對對其資本本支出和和負債的的約束7.配配股和公公開增發(fā)發(fā)股票除除滿足公公司法和和證券法法規(guī)定的的發(fā)行條條件外，還還必須滿滿足上上市公司司證券發(fā)發(fā)行管理理辦法中中的一般般規(guī)定和和其中一一些具體體條件，主主要有( )。A.發(fā)發(fā)行對象象不超過過10名名B.特特定對象象符合股股東大會會決議規(guī)規(guī)定條件件C.最最近3個個月，財財會文件件無虛假假記載D.機機構健全全，運行行

13、良好8.債債券在到到期日之之后償還還叫滯后后償還，下下列償還還方式屬屬于滯后后償還的的有( )。A.將將較早到到期的債債券換成成到期日日較晚的的債券B.直直接以新新債券兌兌換舊債債券C.用用發(fā)行新新債券得得到的資資金來贖贖回舊債債券D.可可以按一一定的條條件轉換換為本公公司的股股票9.抵抵押貸款款指要求求企業(yè)以以抵押品品作為擔擔保的貸貸款,作作為抵押押貸款擔擔保的抵抵押品可可以是( )。A.房房屋 BB.股票票C.債債券 DD.機器器設備10.如股民民甲以每每股400元的價價格購得得W股票票20000股，在在W股票票市場價價格為每每股255元時，上上市公司司宣布配配股，配配股價每每股166元，

14、每每10股股配新股股2股。則則下列說說法正確確的有( )。A.配配股后的的除權價價為233.5元元B.配配股比率率為0.2C.配配股權價價值為11.5元元D.配配股權價價值為11.355元 來來11.目前前在我國國，長期期負債籌籌資主要要的方式式有( )。A.長長期借款款 B.債券C.留留存收益益 D.普通股股12.長期借借款的種種類按照照用途可可分為( )。A.固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資借借款 BB.更新新改造借借款C.科科技開發(fā)發(fā)借款 D.新新產(chǎn)品試試制借款款13.非公開開增發(fā)的的對象主主要是針針對( )。A.社社會公眾眾C.財財務投資資者C.戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資者D.上上市公司司的控股股股東或或關聯(lián)方方1

15、4.下列屬屬于銀行行借款的的一般性性保護條條款的有有( )。A.企企業(yè)定期期向貸款款機構報報送財務務報表B.禁禁止企業(yè)業(yè)貼現(xiàn)應應收票據(jù)據(jù)或轉讓讓應收賬賬款C.禁禁止以資資產(chǎn)作其其他承諾諾的擔保?；虻盅貉篋.對對企業(yè)流流動資金金保持量量的規(guī)定定15.下列關關于長期期借款的的償還方方式說法法中正確確的有( )。A.定定期等額額償還方方式會加加大企業(yè)業(yè)借款到到期時的的還款壓壓力B.定定期等額額償還方方式會提提高企業(yè)業(yè)使用貸貸款的實實際利率率C.定定期支付付利息、到到期一次次性償還還本金的的方式會會會加大大企業(yè)借借款到期期時的還還款壓力力D.定定期支付付利息、到到期一次次性償還還本金的的方式會會提高企

16、企業(yè)使用用貸款的的實際利利率16.利用發(fā)發(fā)行長期期債券籌籌集資金金與短期期債券相相比( )。A.籌籌資風險險高 BB.資本本成本高高C.限限制條款款少 DD.籌資資速度慢慢17.股權再再融資的的基本形形式有( )。A.公公開增發(fā)發(fā)股票 B.IIPOC.配配股 DD.發(fā)放放股票股股利18.按我國國企業(yè)發(fā)發(fā)行債券券的實踐踐情況分分類可將將目前企企業(yè)發(fā)行行的債券券分為( )。A.企企業(yè)債券券 B.收益公公司債券券C.公公司債券券 D.附認股股權債券券19.根據(jù)證證券法規(guī)規(guī)定，公公開發(fā)行行公司債債券，應應當符合合下列( )條條件。A.股股份有限限公司的的凈資產(chǎn)產(chǎn)不低于于人民幣幣30000萬元元，有限限

17、責任公公司的凈凈資產(chǎn)不不低于人人民幣660000萬元B.累累計債券券余額不不超過公公司凈資資產(chǎn)的440%C.最最近三年年平均可可分配利利潤足以以支付公公司債券券一年的的利息D.債債券的利利率不超超過國務務院限定定的利率率水平20.我國公公司法規(guī)規(guī)定，公公司向( )發(fā)發(fā)行的股股票，必必須為記記名股票票。A.發(fā)發(fā)起人 B.國國家授權權投資機機構C.法法人 DD.社會會公眾21.債券的的付息頻頻率主要要有分期期付息和和一次付付息，下下列債券券中屬于于一次付付息債券券的是( )。A.利利隨本清清債券 B.息息票債券券 C.貼現(xiàn)發(fā)發(fā)行債券券 D.固定利利率債券券 三、計算分分析題1.AA公司采采用配股股

18、的方式式進行融融資。220100年2月月28日日為配股股除權登登記日，以以公司220099年122月311日總股股本80000萬萬股為基基數(shù)，擬擬每100股配22股。配配股價格格為配股股說明書書公布前前20個個交易日日公司股股票收盤盤價平均均值的220元/股的775%，即即配股價價格為115元/股。要求計計算：(1)所有股股東均參參與配股股的情況況下，配配股的除除權價格格(保留留四位小小數(shù));(2)若配股股后的股股票市價價與配股股的除權權價格一一致，計計算每一一份優(yōu)先先配股權權的價值值(保留留四位小小數(shù))，及及股東參參與配股股對股東東財富的的影響(去整);(3)若配股股后的股股票市價價高出配配

19、股除權權價格的的10%，計算算每一份份優(yōu)先配配股權的的價值，及及股東參參與配股股對股東東財富的的影響;(4)若配股股后的股股票市價價低于配配股除權權價格的的10%，計算算每一份份優(yōu)先配配股權的的價值，及及股東參參與配股股對股東東財富的的影響。2.AABC公公司是家家民營企企業(yè)，其其開發(fā)和和生產(chǎn)的的某種產(chǎn)產(chǎn)品市場場前景很很好。公公司目前前正處于于創(chuàng)業(yè)階階段，急急需資金金支持，準準備再增增加定向向發(fā)行債債券。AABC公公司目前前已經(jīng)采采取的籌籌資方案案是，定定向向若若干戰(zhàn)略略投資者者發(fā)行價價值8000萬元元、利率率為100%的抵抵押公司司債券。債債券投資資人出于于保持或或增加其其索償權權安全性性的

20、愿望望，經(jīng)與與ABCC公司協(xié)協(xié)商后雙雙方共同同在債務務契約中中寫入若若干保護護性條款款，其中中規(guī)定允允許公司司只有在在同時滿滿足下列列保護性性條款的的前提下下才能發(fā)發(fā)行其他他公司債債券：(1)稅前利利息保障障倍數(shù)大大于4;(2)發(fā)行債債券所形形成的資資產(chǎn)的550%用用于增加加被抵押押資產(chǎn),抵押資資產(chǎn)的凈凈折余價價值保持持在抵押押債券價價值的22倍以上上;(3)產(chǎn)權比比率不高高于0.5。從公司司目前財財務報表表得知，AABC公公司現(xiàn)在在稅后凈凈收益2240萬萬元，預預計未來來仍然可可以保持持這一收收益水平平，目前前所有者者權益為為40000萬元元，企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)48000萬中中已被用用于抵押押的

21、資產(chǎn)產(chǎn)折余價價值為330000萬元。公公司所得得稅稅率率為400%.要求分分析：(1)在抵押押債券契契約中規(guī)規(guī)定的三三種條件件下，AABC公公司可分分別再發(fā)發(fā)行多少少利率為為10%的債券券;(2)說明上上述保護護性條款款中哪項項是有約約束力的的,為什什么。參考答案及及解析 一、單單項選擇擇題1.【答案案】C【解析析】無面面值股票票指股票票票面不不記載每每股金額額的股票票。無面面值股票票僅表示示每一股股在公司司全部股股票中所所占有的的比例。也也就是說說，這種種股票只只在票面面上注明明每股占占公司全全部凈資資產(chǎn)的比比例，其其價值隨隨公司財財產(chǎn)價值值的增減減而增減減。2.【答案案】B【解析析】按照照

22、凈資產(chǎn)產(chǎn)倍率法法， ，這這種方法法在國外外常用于于房地產(chǎn)產(chǎn)公司或或資產(chǎn)現(xiàn)現(xiàn)值要重重于商業(yè)業(yè)利益的的公司的的股票發(fā)發(fā)行。3.【答案案】C【解析析】本題題的主要要考核點點是銀行行借款籌籌資的特特點。銀銀行借款款程序簡簡便，對對企業(yè)具具有一定定的靈活活性，利利息在稅稅前開支支，且籌籌資費低低，但對對銀行借借款要附附加很多多的約束束性條款款。4.【答案案】C【解析析】本題題考核的的是股票票分類。以以發(fā)行對對象和上上市地區(qū)區(qū)為標準準將股票票分為AA股、BB股、HH股和NN股等。5.【答案案】B【解析析】如果果除權后后股票交交易市價價高于該該除權基基準價格格，這種種情形使使得參與與配股的的股東財財富較配配

23、股前有有所增加加，一般般稱之為為“填權權”;反反之股價價低于除除權基準準價格則則會減少少參與配配股股東東的財富富，一般般稱之為為“貼權權”。6.【答案案】D【解析析】本題題的主要要考核點點是發(fā)行行公司債債券籌資資的優(yōu)缺缺點：優(yōu)點：(1)資本成成本較低低;(22)保證證控制權權;(33)可利利用財務務杠桿作作用。缺點：(1)籌資風風險高;(2)限制條條件多;(3)籌資額額有限。7.【答案案】B【解析析】本題題考核的的是股票票的銷售售方式。委委托銷售售方式是是發(fā)行股股票所普普遍采用用的。8.【答案案】B【解析析】借款款時企業(yè)業(yè)與銀行行直接交交涉，有有關條件件可談判判確定，用用款期間間發(fā)生變變動，也

24、也可與銀銀行再協(xié)協(xié)商。而而債券融融資面對對的是社社會廣大大投資者者，協(xié)商商改善融融資條件件的可能能性很小小。9.【答案案】B【解析析】本題題考核的的是長期期借款的的成本。對對于借款款企業(yè)來來講，若若預測市市場利率率將上升升，應與與銀行簽簽訂固定定利率合合同;反反之，則則應簽訂訂浮動利利率合同同。10.【答案案】B【解析析】債券券的利息息是按票票面面值值和票面面利率固固定計算算的，市市場利率率大于票票面利率率時，債債券投資資人的收收益比市市場收益益要低，為為了協(xié)調(diào)調(diào)債券購購銷雙方方在債券券利息上上的利益益，就要要調(diào)整發(fā)發(fā)行價格格。當票票面利率率低于市市場利率率時，以以折價發(fā)發(fā)行債券券。11.【答

25、案案】D【解析析】本題題的主要要考核點點是債券券發(fā)行價價格的確確定。計計算債券券發(fā)行價價格的公公式通常常為每年年年末付付一次息息、到期期還本，故故發(fā)行價價格的計計算公式式為：債債券發(fā)行行價格=1000(PP/F，110%，55)+110012%(PP/A，110%，55)=1107.58(元)，根根據(jù)給出出的選項項應選擇擇D。12.【答案案】B【解析析】本題題考核的的是長期期借款籌籌資的特特點。發(fā)發(fā)行普通通股籌資資沒有固固定的股股利負擔擔，也沒沒有到期期還本的的壓力，所所以籌資資風險小小;但是是發(fā)行普普通股籌籌資的資資本成本本高，而而且容易易分散公公司的控控制權。籌籌資成本本小、籌籌資速度度快

26、、不不分散控控制權是是長期借借款籌資資的優(yōu)點點。13.【答案案】D【解析析】14.【答案案】D【解析析】非公公開發(fā)行行股票的的發(fā)行價價格應不不低于定定價基準準日前220個交交易日公公司股票票均價的的90%。定價價基準日日可以是是董事會會決議公公告，也也可以是是股東大大會決議議公告日日或發(fā)行行期的首首日。所所以非公公開發(fā)行行可以折折價，基基準日不不太固定定。公開開增發(fā)新新股的定定價通常常按照“發(fā)發(fā)行價格格應不低低于公告告招股意意向書前前20個個交易日日公司股股票均價價或前11個交易易日的均均價”的的原則確確定增發(fā)發(fā)價格，所所以不能能折價，基基準日相相對固定定。15.【答案案】C【解析析】相對對于

27、普通通股股東東而言，優(yōu)優(yōu)先股股股東所擁擁有的優(yōu)優(yōu)先權主主要有: 優(yōu)先先分配股股利權和和優(yōu)先分分配剩余余財產(chǎn)權權。16.【答案案】C【解析析】上市市公司利利用非公公開發(fā)行行方式發(fā)發(fā)行股票票相比較較公開發(fā)發(fā)行方式式發(fā)行股股票而言言有利于于引入戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資者和機機構投資資者17.【答案案】B【解析析】具有有提前償償還條款款的債券券可使企企業(yè)融資資有較大大的彈性性。當企企業(yè)資金金有結余余時，可可提前贖贖回債券券;當預預測利率率下降時時，也可可提前贖贖回債券券，而后后以較低低的利率率來發(fā)行行新債券券。18.【答案案】C【解析析】本題題的考核核點是采采用發(fā)行行普通股股方式籌籌資的優(yōu)優(yōu)點。降降低資本本成本、

28、發(fā)發(fā)揮財務務杠桿作作用和集集中企業(yè)業(yè)控制權權屬于負負債籌資資方式的的優(yōu)點。19.【答案案】D【解析析】從各各種籌資資方式來來看，普普通股籌籌資風險險較小，因因其沒有有還本付付息的壓壓力。20.【答案案】D【解析析】本題題的主要要考核點點是以公公開、間間接方式式發(fā)行股股票的特特點。公公開間接接發(fā)行股股票，是是指通過過中介機機構，公公開向社社會公眾眾發(fā)行股股票。這這種發(fā)行行方式的的特點是是：(11)發(fā)行行范圍廣廣、發(fā)行行對象多多，易于于足額募募集資本本;(22)股票票的變現(xiàn)現(xiàn)性強，流流通性好好;(33)股票票的公開開發(fā)行有有助于提提高發(fā)行行公司的的知名度度和擴大大其影響響力;(4)手手續(xù)復雜雜，發(fā)

29、行行成本高高。故選選項A、BB、C都都是正確確的。選選項D，是是不公開開直接發(fā)發(fā)行股票票的優(yōu)點點之一。21.【答案案】A【解析析】本題題的主要要考核點點是債券券發(fā)行價價格的確確定。該該公司債債券的發(fā)發(fā)行價格格=10000(1+5110%)(PP/S，112%，55)=8851.10(元)。22.【答案案】B【解析析】若預預測市場場利率將將上升，企企業(yè)應與與銀行簽簽訂固定定利率合合同，此此時對企企業(yè)有利利。23.【答案案】A【解析析】因為為債券為為每半年年付息一一次，所所以債券券的實際際年利率率大于票票面的名名義年利利率5%，又因因為市場場實際年年利率為為5%，則則債券的的實際年年利率大大于市場

30、場實際年年利率，因因此債券券應溢價價發(fā)行。24.【答案案】C【解析析】采用用包銷方方式發(fā)行行股票具具有可及及時籌足足資本，免免于承擔擔發(fā)行風風險的特特點。25.【答案案】A【解析析】相對對于公開開增發(fā)新新股、配配股而言言，上市市公司非非公開增增發(fā)新股股的要求求要低得得多，DD錯誤;非公開開發(fā)行股股票的發(fā)發(fā)行價格格應不低低于定價價基準日日前200個交易易日公司司股票均均價的990%，可可以是折折價，BB錯誤;公開增增發(fā)與首首次公開開發(fā)行一一樣，沒沒有特定定的發(fā)行行對象，股股票市場場上的投投資者均均可以認認購。而而非公開開增發(fā)主主要針對對三種機機構投資資者，CC錯誤。非非公開增增發(fā)新股股的認購購方

31、式不不限于現(xiàn)現(xiàn)金，還還包括權權益、債債權、無無形資產(chǎn)產(chǎn)、固定定資產(chǎn)等等非現(xiàn)金金資產(chǎn)，AA正確。26.【答案案】A【解析析】現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)法在在國際主主要股票票市場主主要用于于對新上上市公路路、港口口、橋梁梁、電廠廠等基建建公司的的估值發(fā)發(fā)行的定定價。這這類公司司的特點點是前期期投資大大，初期期回報不不高，上上市時的的利潤一一般偏低低，所以以用現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)法所所確定的的市價與與上市時時的每股股收益比比往往較較高。27.【答案案】A【解析析】配股股除權價價格= =199.455(元/股) 二、多項選選擇題1.【答案案】ABBC【解析析】公開開間接方方式需要要通過中中介機構構對外公公開發(fā)行行，

32、所以以成本較較高。2.【答案案】ACC【解析析】配股股權是指指當股份份公司為為增加公公司資本本而決定定增加發(fā)發(fā)行新的的股票時時，原普普通股股股東享有有的按其其持股比比例、以以低于市市價的某某一特定定價格優(yōu)優(yōu)先認購購一定數(shù)數(shù)量新發(fā)發(fā)行股票票的權利利。它是是一種買買權，所所以A正正確;一一般來說說，老股股東可以以以低于于配股前前股票市市價的價價格購買買所配發(fā)發(fā)的股票票，即配配股權的的執(zhí)行價價格低于于當前股股票價格格，此時時配股權權是實值值期權。3.【答案案】ABBD【解析析】股票票籌資的的資金成成本一般般較高。4.【答案案】ABBCD【解析析】題考考核的是是債券發(fā)發(fā)行價格格的影響響因素。根根據(jù)債券

33、券發(fā)行價價格的計計算公式式：= + ，其其中n表表示債券券期限;t表示示付息期期數(shù)，可可見ABBCD四四個因素素都影響響債券發(fā)發(fā)行價格格。5.【答案案】ABBCD【解析析】本題題考核的的是股票票上市的的目的。股股票上市市的目的的主要有有：(11)資本本大眾化化，分散散風險;(2)提高股股票變現(xiàn)現(xiàn)力;(3)便便于籌措措資金;(4)提高公公司知名名度，以以吸引更更多顧客客;(55)便于于確定公公司價值值。6.【答案案】CDD【解析析】本題題考察長長期借款款的有關關保護性性條款。一一般性保保護條款款中也對對借款企企業(yè)租賃賃固定資資產(chǎn)的規(guī)規(guī)模有限限制，其其目的在在于防止止企業(yè)負負擔巨額額租金以以致銷弱

34、弱其償債債能力，還還在于防防止企業(yè)業(yè)以租賃賃資產(chǎn)的的辦法擺擺脫對其其資本支支出和負負債的約約束。7.【答案案】CDD【解析析】本題題考核的的是股權權再融資資的一般般規(guī)定。AAB選項項是非公公開增發(fā)發(fā)股票應應當符合合的規(guī)定定。配股股和公開開增發(fā)股股票必須須滿足上上市公司司證券發(fā)發(fā)行管理理辦法中中的一般般規(guī)定和和其中一一些具體體條件主主要有：(1)機構健健全，運運行良好好;(22)持續(xù)續(xù)盈利能能力;(3)財財務狀態(tài)態(tài)良好;(4)最近33個月，財財會文件件無虛假假記載;(5)募集資資金的數(shù)數(shù)額和使使用符合合證監(jiān)會會的相關關規(guī)定。8.【答案案】ABBCD【解析析】滯后后償還有有轉期和和轉換兩兩種形式式

35、，選項項ABCC屬于轉轉期，選選項D屬屬于轉換換。9.【答案案】ABBCD【解析析】抵押押貸款指指要求企企業(yè)以抵抵押品作作為擔保保的貸款款。長期期貸款的的抵押品品常常是是房屋、建建筑物、機機器設備備、股票票、債券券，等等等。10.【答案案】ABBC【解析析】配股股比率是是指1份份配股權權證可買買進的股股票的數(shù)數(shù)量，110張配配股權證證可配股股2股，則則配股比比率為22/100=0.2;配配股后的的除權價價=(配配股前每每股市價價+配股股比率配股價價)(1+配配股比率率)=(25+0.22166)(1+00.2)=233.5(元 );配股股權價值值=(配配股后的的股票價價格-配配股價格格)/購購

36、買1股股新股所所需的配配股權數(shù)數(shù)=(223.55-166)/55=1.5(元元 )11.【答案案】ABB【解析析】本題題考核的的是長期期負債籌籌資的方方式。目目前在我我國，長長期負債債籌資主主要有長長期借款款和債券券兩種方方式。12.【答案案】ABBCD【解析析】本題題考核的的是長期期借款的的種類。長長期借款款的種類類按照用用途，分分為固定定資產(chǎn)投投資借款款、更新新改造借借款、科科技開發(fā)發(fā)和新產(chǎn)產(chǎn)品試制制借款，等等等。13.【答案案】BCCD【解析析】非公公開增發(fā)發(fā)主要是是針對三三種機構構投資者者：第一一類是財財務投資資者;第第二類是是戰(zhàn)略投投資者;第三類類是上市市公司的的控股股股東或關關聯(lián)方

37、。14.【答案案】ABBCD【解析析】銀行行借款的的一般性性保護條條款有110條，見見教材。15.【答案案】BCC【解析析】本題題考核的的是長期期借款的的償還方方式。定定期支付付利息、到到期一次次性償還還本金的的方式會會加大企企業(yè)借款款到期時時的還款款壓力;而定期期等額償償還又會會提高企企業(yè)使用用貸款的的實際利利率。16.【答案案】BDD【解析析】長期期債券籌籌資與短短期債券券相比，融融資風險險較小。17.【答案案】ACC【解析析】股權權再融資資的基本本方式有有配股和和公開增增發(fā)股票票。發(fā)放放股票股股利不會會增加公公司資本本流入;IPOO屬于首首次公開開發(fā)行股股票，不不屬于股股權再融融資的方方

38、式。18.【答案案】ACC【解析析】本題題考核的的是債券券的分類類。按我我國企業(yè)業(yè)發(fā)行債債券的實實踐情況況分類可可將目前前企業(yè)發(fā)發(fā)行的債債券分為為企業(yè)債債券和公公司債券券。收益益公司債債券和附附認股權權債券是是根據(jù)其其他特征征分類。19.【答案案】ABBCD【解析析】根據(jù)據(jù)證券券法規(guī)規(guī)定，公公開發(fā)行行公司債債券，應應當符合合下列條條件：(1)股股份有限限公司的的凈資產(chǎn)產(chǎn)不低于于人民幣幣30000萬元元，有限限責任公公司的凈凈資產(chǎn)不不低于人人民幣660000萬元;(2)累計債債券余額額不超過過公司凈凈資產(chǎn)的的40%;(33)最近近三年平平均可分分配利潤潤足以支支付公司司債券一一年的利利息;(4)籌籌集的資資金投向向符合國國家產(chǎn)業(yè)業(yè)政策;(5)債