農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題研究綜述

1、農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題研究綜述摘要自20世紀(jì)6070年代以來，國內(nèi)外學(xué)者對金融開展與經(jīng)濟增長的作用進展了大量理論探究和實證研究。目前，金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長，農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長成為這一研究領(lǐng)域的新亮點。但是，學(xué)者們無視了農(nóng)村金融構(gòu)造對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用，而把它隱含于農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的研究中。隨著研究的繼續(xù)深化和農(nóng)村金融體制改革的推進，農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題就變得越發(fā)重要。關(guān)鍵詞農(nóng)村；金融構(gòu)造；經(jīng)濟增長一、引言20世紀(jì)6070年代，以雷蒙德戈德史密斯、羅綱德麥金農(nóng)和愛德華肖為代表的一批經(jīng)濟學(xué)家對金融開展與經(jīng)濟增長的關(guān)系作了創(chuàng)始性的研究，肯定了金融開展對于一國經(jīng)濟增長有著不可或缺的作

2、用。此后，該領(lǐng)域一直成為國內(nèi)外學(xué)者研究的熱點。隨著研究的深化，學(xué)者們不僅試圖對金融開展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進展重新演繹，而且從兩個方面對該領(lǐng)域進展了拓展。一方面，學(xué)者們開場注重金融體系內(nèi)部構(gòu)造的演變及其在經(jīng)濟增長中的地位和作用，即關(guān)于金融構(gòu)造和經(jīng)濟增長問題；另一方面，學(xué)者們也注意到在開展中國家由于普遍存在的“二元經(jīng)濟帶來了農(nóng)村金融市場的“二元分割，于是便致力于農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的研究。而這兩個方面與金融開展與經(jīng)濟增長研究的關(guān)系可以概括為“縱向深化和“橫向衍生。本文認(rèn)為，假如將金融開展與經(jīng)濟增長問題繼續(xù)拓展，即將農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長進展“縱向深化，將金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長進展“橫向衍生，其交點

3、便是農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長。然而，目前的研究還主要集中在金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長以及農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長這兩個相關(guān)領(lǐng)域。因此，本文將這兩個方面的已有文獻進展述評，并針對這些研究存在的缺陷以及結(jié)合國家目前的經(jīng)濟政策，提出農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題將是下一個研究的重點。二、金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長雖然學(xué)者們對金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的關(guān)系作了大量的理論探究和實證研究，但至今對金融構(gòu)造的內(nèi)涵及其衡量的指標(biāo)也沒有達成共識。因此在分析金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系上也并非是一種思路。(一)金融資產(chǎn)構(gòu)造與經(jīng)濟增長毛定祥(2022)把金融構(gòu)造界定為金融資產(chǎn)構(gòu)造，即貨幣性資產(chǎn)(包括流通中現(xiàn)金、金融機構(gòu)存款)、證券性資產(chǎn)(包括債

4、券、股票、證券投資基金)和保險保障性資產(chǎn)(包括商業(yè)性保險資產(chǎn)、政策性保險資產(chǎn))的構(gòu)成及比例。毛定祥根據(jù)協(xié)整理論利用向量誤差修正模型，對中國金融構(gòu)造與產(chǎn)業(yè)構(gòu)造、經(jīng)濟構(gòu)造之間的關(guān)系進展了實證研究。結(jié)果說明：中國正處于從轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟向成熟的市場經(jīng)濟過渡的開展階段。同時，中國的金融構(gòu)造與經(jīng)濟構(gòu)造之間存在不協(xié)調(diào)。蒙丹(2022)同樣以金融資產(chǎn)構(gòu)造為代表，對中國金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的關(guān)系進展了實證研究，實證結(jié)果說明非貨幣金融資產(chǎn)(主要是股票和債券這兩類)在金融資產(chǎn)總量的比例的變化與經(jīng)濟增長有正相關(guān)關(guān)系。(二)銀行構(gòu)造與經(jīng)濟增長王紅(2022)以銀行集中度及銀行的市場構(gòu)造為代表，利用19862022年的時間序列數(shù)

5、據(jù)，研究了中國銀行集中度對經(jīng)濟增長的影響，結(jié)果說明中國銀行較高的集中度對經(jīng)濟增長有負(fù)的影響，但這種影響不顯著。胡峰(2022)對關(guān)于銀行集中對企業(yè)融資影響的兩種假說，即構(gòu)造一績效假說、信息根底假說進展了討論。并且認(rèn)為，隨著我國銀行業(yè)改革的深化，我國銀行的集中度有可能會進步。我國政府需要制定出完善的相關(guān)政策，這樣才可以保證我國銀行業(yè)在集中的過程中可以對經(jīng)濟的開展起促進的作用。陸益美(2022)引入單一區(qū)域模型，分析了銀行構(gòu)造與區(qū)域經(jīng)濟開展互相作用的機理，從市場構(gòu)造、所有制構(gòu)造、產(chǎn)品構(gòu)造和組織構(gòu)造等方面總結(jié)了中國銀行構(gòu)造存在的主要問題及其對區(qū)域經(jīng)濟開展的影響，并提出了適應(yīng)中國區(qū)域經(jīng)濟開展一調(diào)整銀行

6、構(gòu)造的政策建議。(三)金融體系構(gòu)造與經(jīng)濟增長林毅夫等人認(rèn)為主要有兩類金融構(gòu)造現(xiàn)象：一類是指銀行業(yè)內(nèi)部的構(gòu)造，即信貸資產(chǎn)在不同銀行間的分布狀況，特別是不同規(guī)模的銀行在信貸活動中所處地位和相應(yīng)的分工；另一類是指金融市場的融資構(gòu)造，即以股市融資為代表的市場型直接融資和以銀行融資為代表的關(guān)系型間接融資的相比照例及其分工。而這兩類現(xiàn)象都可以用金融體系構(gòu)造解釋；金融體系構(gòu)造包括了中介型金融體系與市場型金融體系，中介型金融體系主要考察銀行業(yè)的構(gòu)造即第一類現(xiàn)象，市場型金融體系主要考察融資構(gòu)造即第二類想象?；诮鹑跇?gòu)造的這種理解，林毅夫、章奇、劉明興(2022)，從金融構(gòu)造在經(jīng)濟增長中所起作用的角度出發(fā)，對全球

7、制造業(yè)19801992年數(shù)據(jù)的進展了經(jīng)歷分析。研究結(jié)果說明，只有當(dāng)金融構(gòu)造和制造業(yè)的規(guī)模構(gòu)造相匹配，即在一個以大企業(yè)為主的經(jīng)濟中，存在一個市場型的金融構(gòu)造，或存在一個較高的銀行集中度時，才能有效地滿足企業(yè)的融資需求，從而促進制造業(yè)的增長。此后，林毅夫、姜燁(2022)又利用分省面板數(shù)據(jù)對銀行構(gòu)造與經(jīng)濟開展做了實證研究，他們認(rèn)為假如金融體系構(gòu)造、銀行業(yè)構(gòu)造與經(jīng)濟構(gòu)造相匹配，將會有利于經(jīng)濟的開展和增長；反之，那么會對經(jīng)濟的開展和增長起阻礙作用。(四)小結(jié)與評論通過以上的分析，我們不難看出在已有的關(guān)于金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的研究中，主要呈現(xiàn)出以下三個特點：第一，對于金融構(gòu)造的界定，主要有金融資產(chǎn)構(gòu)造、銀

8、行構(gòu)造和金融體系構(gòu)造三種觀點；第二，對于金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的關(guān)系，都認(rèn)為金融構(gòu)造應(yīng)該與經(jīng)濟構(gòu)造、產(chǎn)業(yè)相協(xié)調(diào)，只有這樣才能促進經(jīng)濟的增長；第三，研究的角度都從一個國家的宏觀層面，分析的是整個國家的金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題，而無視了開展中國家存在的“二元經(jīng)濟現(xiàn)象，無視了由此帶來的農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長，城市金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問的差異。三、農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長誠然，學(xué)者們在金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的研究中很少涉及農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題。但是，我們從農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的研究中可以隱約地發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們實際上一直把農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題隱含于農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的研究中了。姚耀軍、和丕禪(2022)

9、利用Granger因果檢驗法對中國農(nóng)村19782001年間農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的關(guān)系作出實證研究，發(fā)現(xiàn)中國農(nóng)村正規(guī)金融的開展對農(nóng)村經(jīng)濟增長并沒有起到“供應(yīng)主導(dǎo)作用，而是處于一個嚴(yán)重滯后的“需求遵從地位。實證研究說明，農(nóng)村正規(guī)金融相對于農(nóng)村經(jīng)濟增長是缺乏效率的，而農(nóng)村非正規(guī)金融值得關(guān)注。郭沛、蔣俊鵬(2022)運用雙變量格蘭杰因果關(guān)系檢驗法，選擇19852022年的有關(guān)數(shù)據(jù)，分別檢驗了東中西部三大區(qū)域內(nèi)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長與農(nóng)村金融組織開展之間的因果關(guān)系。研究說明，就區(qū)域?qū)用娑?，農(nóng)村金融組織開展與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長不是農(nóng)村金融組織開展的格蘭杰原因。因此，培育和開展農(nóng)村

10、金融組織，建立多元化競爭性的農(nóng)村金融市場體系，對于構(gòu)建農(nóng)村金融組織開展與區(qū)域農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長之間的良性互動關(guān)系具有重要作用。安翔(2022)在對內(nèi)生增長理論中的帕加諾模型作適當(dāng)變換后，通過多元線性回歸分析，結(jié)果顯示，在農(nóng)村經(jīng)濟增長過程中，金融業(yè)的開展對其具有顯著的促進作用，同時，國家制定的宏觀經(jīng)濟政策也是決定性變量；另外，利率指標(biāo)與農(nóng)村經(jīng)濟增長率有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即為了促進農(nóng)村經(jīng)濟的增長，應(yīng)以凱恩斯的低利率貨幣政策為佳。鄧?yán)颉⑷焦夂?2022)采用灰色理論中的關(guān)聯(lián)分析法，研究重慶農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟開展之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，重慶農(nóng)村金融規(guī)模是影響農(nóng)村經(jīng)濟增長和開展的重要指標(biāo)；農(nóng)業(yè)貸款對農(nóng)村經(jīng)濟增長

11、的影響較弱，說明金融對農(nóng)業(yè)的支持力度不夠；而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值的直接奉獻有限，說明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的開展對農(nóng)村金融的依賴程度不高，但對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長和農(nóng)民收入的影響卻較為突出，說明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的開展可有效促進農(nóng)村經(jīng)濟的開展。這些研究都說明農(nóng)村金融開展促進了農(nóng)村經(jīng)濟增長，農(nóng)村金融必須與農(nóng)村經(jīng)濟相協(xié)調(diào)。但是在分析農(nóng)村金融開展時采用的大都是采用金融相關(guān)率、農(nóng)業(yè)貸款等指標(biāo)衡量表示，而無視了金融構(gòu)造的變遷也是農(nóng)村金融開展的重要表現(xiàn)。因此，他們是將農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長的關(guān)系隱含于農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長中進展研究。四、結(jié)論與研究展望綜上所述，對金融開展與經(jīng)濟增長問題的再次拓展將會在農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長研究上形成交點，但是目前的研究還主要集中在金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長以及農(nóng)村金融開展與經(jīng)濟增長的兩個相關(guān)領(lǐng)域。前者無視了在開展中國家農(nóng)村金融構(gòu)造與城市金融構(gòu)造的差異，后者把農(nóng)村金融構(gòu)造隱含與農(nóng)村金融開展中。因此，研究農(nóng)村金融構(gòu)造與經(jīng)濟增長問題，對于促進金融開展與經(jīng)濟增長理論的開展具有重要的理論價值。另一方面，在2022年中央“一號文件以及溫家寶總理的政府工作報告中都提到了“要構(gòu)建分工合理、投資多