財(cái)務(wù)管理試題及參考答案

1、財(cái)務(wù)管理試題及參考答案 PAGE PAGE 60財(cái)務(wù)管理試題及答案第一章總論一、單項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）C.A強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位D. 強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的首要地位某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷， 該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（）集權(quán)型B. 分權(quán)型C.自型D. 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型【答案】A傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求。32010 年 10 月 19 日，我國(guó)發(fā)布了，（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）技術(shù)規(guī)范系列國(guó)家標(biāo)

2、準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境C. 市場(chǎng)環(huán)境【答案】DD.技術(shù)環(huán)境【解析】可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理 由中，難以成立的是（ ）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B. 有利于量化考核和評(píng)價(jià)C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力【答案】BD. 有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系【解析】以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：1.考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；3.將企業(yè)長(zhǎng) 期、穩(wěn)

3、定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；4.用價(jià)值 代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，你采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的 矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是（ ）。A.強(qiáng)化內(nèi)部人控制B. 解聘總經(jīng)理C.【答案】AD. 將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤【解析】所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：解聘；2.接收；3.激勵(lì)。下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是（ ）?！敬鸢浮緿簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同C.取得長(zhǎng)期借款D. 簽訂長(zhǎng)期銷貨合同ABCD下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能

4、夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是（ ）。答案：D利潤(rùn)最大化C.每股收益最大化D. 企業(yè)價(jià)值最大化解析：企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。二、多項(xiàng)選擇題在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”； 王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái) 務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。利潤(rùn)最大化B. 企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D. 相關(guān)者利益最大化【答案】ACD主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價(jià)值，所以涉及的是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。某企業(yè)集團(tuán)選擇

5、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有（ ） 。收益分配權(quán)B. 財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)C. 對(duì)外擔(dān)保權(quán)D. 子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)【答案】ABC支審批權(quán)。AB ）。A.融資權(quán)B. 擔(dān)保權(quán)C.收益分配權(quán)D. 經(jīng)營(yíng)權(quán)【答案】ABCA、B、C下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（）。股票互換C. 債券D. 掉期【答案】BD工具主要有各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。三、判斷題（ 【答案】【解析】與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

6、以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（ ）【答案】金市場(chǎng)。在經(jīng)濟(jì)衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長(zhǎng)期采購(gòu)。（ ）【答案】正確。四、計(jì)算分析題五、綜合題第二章預(yù)算管理一、單項(xiàng)選擇題 1下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制的是（）A.增量預(yù)算B.彈性預(yù)算C. 滾動(dòng)預(yù)算【答案】AD.零基預(yù)算運(yùn)用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本效益分析的費(fèi)用項(xiàng)目是（）A.可避免費(fèi)用B.不可避免費(fèi)用C. 可延續(xù)費(fèi)用【答案】AD.不可延續(xù)費(fèi)用15060025%，則目標(biāo)利潤(rùn)總額是（ ）.A.337.5萬(wàn)元B.562.5萬(wàn)元C.750 萬(wàn)元D.1000萬(wàn)元【

7、答案】D【解析】目標(biāo)利潤(rùn)總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬(wàn)元）下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）.生產(chǎn)預(yù)算材料采購(gòu)預(yù)算C. 銷售費(fèi)用預(yù)算D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算【答案】C影響。128120稅稅率為 25%.要實(shí)現(xiàn) 750 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，企業(yè)完成的銷售量至少應(yīng)為（ ）。A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】D【解析】根據(jù)公式，銷售量（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本（1所得稅稅率）凈利潤(rùn)，我們將題目中數(shù)據(jù)代入公式，則有銷售量（128）120（125%）750， 解得銷售量280下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是（ ）。A.銷售預(yù)算B.材料采購(gòu)預(yù)算C

8、.現(xiàn)金預(yù)算D. 資本支出預(yù)算【答案】C下列各項(xiàng)中，可能會(huì)使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相分離的預(yù)算方法是（ ）。【答案】C彈性預(yù)算法C.滾動(dòng)預(yù)算法D. 零售預(yù)算法終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度（12）C二、多項(xiàng)選擇題運(yùn)用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有（）。銷售量C.庫(kù)存量D. 材料消耗量【答案】ABD材料消耗量和直接人工工時(shí)等。采用比例預(yù)算法測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，常用的方法有（ ）。率法銷售收入利潤(rùn)率法C. 成本利潤(rùn)率法D. 投資資本回報(bào)【答案】BCD【解析】采用比率預(yù)算法預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，常用的方法包括：（1）銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比法。所以， B、C、D.三、判斷題財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)

9、預(yù)算和各項(xiàng)專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。（ ）【答案】預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析和考核工作，并對(duì)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān) 直接責(zé)任。（）【答案】四、計(jì)算分析題五、綜合題第三章籌資管理一、單項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是發(fā)行短期融資券）。應(yīng)付賬款籌資C. 短期借款D.融資租賃【答案】B【解析】商業(yè)信用的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款和預(yù)收貨款。所以，本題 B 選項(xiàng)正確。在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）.初創(chuàng)階段破產(chǎn)清算階段C. 收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D【解析】一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)

10、銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大， 此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿，在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場(chǎng) 占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高 程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以只 D1000最低金額是（）.A.100元B.200 萬(wàn)元D.400 萬(wàn)元C.300 萬(wàn)【答案】B20200（=100020%）萬(wàn)元。企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。吸收貨幣資產(chǎn)吸收實(shí)物資產(chǎn)C. 吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)【答案】C【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投

11、資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn) 化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際 C。某公司2011年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司2011年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（）。A.2 000【答案】AB.3 000 萬(wàn)元C.5 000 萬(wàn)元D.8 000萬(wàn) 元【解析】預(yù)測(cè)期內(nèi)部資金來(lái)源=預(yù)測(cè)期銷售收入預(yù)測(cè)期銷售凈利率（1-股利支付率），則本 題 2011 年內(nèi)部資金來(lái)源的金額=5000010%（1-60%）=2000（萬(wàn)元）下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。性增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)上升C. 經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱D.

12、證券市場(chǎng)流動(dòng)【答案】D【解析】如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，A、B、C D。下列各項(xiàng)中，不能作為無(wú)形資產(chǎn)出資的是（ ）。A.專利權(quán)B. 商標(biāo)權(quán)C. 非專利技術(shù)D. 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)【答案】D財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.B.限制條件較少C.D.融資速度較快【答案】C【解析】融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息要高，30%C.下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的是（ ）。A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付票據(jù) C.應(yīng)付債券 D.應(yīng)付銷售人員薪酬【答案】C資，選項(xiàng)CC.）?！敬鸢浮緼降低固定成本水平C.降低變動(dòng)成本D. 提高產(chǎn)品銷售單價(jià)【解析

13、】影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重； 應(yīng)越大，反之亦然。而利息費(fèi)用屬于影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素。已知某公司股票的 ）。A.6%B.8%C.10%D.16%答案：B解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=6%+0.5（10%-6%）=8%。二、多項(xiàng)選擇題留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有（）。結(jié)構(gòu)【答案】AC不存在資本成本C. 不發(fā)生籌資費(fèi)用D. 改變控制權(quán)【解析】留存收益籌資的特點(diǎn)：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3） 籌資數(shù)額有限。上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（ ）。A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象C.提

14、高資本市場(chǎng)認(rèn)同度【答案】ABCDD.提高公司資源整合能力對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）?；I資風(fēng)險(xiǎn)小【答案】籌資速度快C.資本成本低D. 籌資數(shù)額大【解析】相對(duì)于股權(quán)籌資來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有：1.籌資速度快；2.籌資成本低；3.籌資彈性大。三、判斷題根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。 （）對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。（ ）【答案】其他條件不變動(dòng)的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的 資本成本相應(yīng)就大。

15、（ ）【答案】的資本成本相應(yīng)就大。四、計(jì)算分析題1.A600010%。108%25%。61400附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表。K(P/F,K,6)(P/A,K,6)10%0.56454.355312%0.50664.1114要求：利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本。利用非折現(xiàn)模式（即一般模式）計(jì)算債券資本成本。利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本。A【答案】（1）普通股資本成本=4%+2（10%-4%）=16%（2）債券資本成本=8%（1-25%）=6%（3）6000=1400（P/A,Kb，6）（P/A,Kb，6）=4.2857因?yàn)?，（P/A,10%，6）=4.3553，（P/A,12%，6）=4.1

16、114Kb=10%+（4.3553-4.2857）/（4.3553-4.1114） （12%-10%）=10.57%2.B公司是一家上市公司，20091048方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 8 億，每張面值 100 元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股 10 元，52.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（20101）1（2011125）。方案二：發(fā)行一般公司債券 8 億元，每張面值 100 元，債券期限為 5 年，年利率為 5.5%要求：計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司盈率將維持在 20（以2010）B2010如果轉(zhuǎn)換

17、期內(nèi)公司股價(jià)在 89 元之間波動(dòng)，說(shuō)明 B 公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？【答案】（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息8(5.5%2.5%)0.24(億元)因?yàn)槭杏拭抗墒袃r(jià)/每股收益，所以基本每股收益10/200.5（元）2010年的凈利潤(rùn)0.5105（億元）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（54）/410025%89有人將不會(huì)轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù) 壓力，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合題第四章投資管理一、單項(xiàng)選擇題1、某投資項(xiàng)目各年預(yù)計(jì)的現(xiàn)金凈流量分別為NCF0=-200萬(wàn)元，NCF1=-50萬(wàn)元，NCF2-3=100萬(wàn)元，NCF4-11=250萬(wàn)元，NCF12=150萬(wàn)元，則該

18、項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期為（）。A、2年B 、2.5年C 、3.2年D 、4年【答案】C【解析】包括建設(shè)期的回收期（PP）=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+（最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/下一年凈現(xiàn)金流量2、某投資項(xiàng)目的投資總額為200萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的息稅前利潤(rùn)為24萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費(fèi)用為4萬(wàn)元，適用的所得稅率為25%，則該項(xiàng)目的投資收益率為（）A、75%B 、10%C、12%D 、14%【答案】C【解析】總投資收益率（ROI）=24/2003、下列各項(xiàng)中，其計(jì)算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年等額凈回收額的是（）。A、該方案凈現(xiàn)值 X 年金現(xiàn)值系數(shù)B、該方案凈

19、現(xiàn)值 X 年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C、該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量 X 年金現(xiàn)值系數(shù)D、該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量 X 年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)下列各項(xiàng)中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。便于理解C.直觀反映返本期限. 正確反映項(xiàng)目總回報(bào)【答案】D【解析】靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是能夠直接地反映原始投資的返本期息。案的凈現(xiàn)值率為12%；乙方案的內(nèi)部收益率為 9%；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為 10 年，凈現(xiàn)值為 960萬(wàn)元，（P/A，10%，10）6.144611136.23 萬(wàn)元。最優(yōu)的投資方案是（ ）。A.甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案【答案】C910%，也不可行，所以排除A、B；丙方案的年等額凈回

20、收額960/（P/A，10%，10）960/6.1446156.23（萬(wàn)元），大 136.23企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（ ）。答案：C消除風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D. 接受風(fēng)險(xiǎn)解析： 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散，所以企業(yè)進(jìn)行了多元化投資的目的之一是減少風(fēng)險(xiǎn)。注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用”的有（）。設(shè)備購(gòu)置費(fèi)C.安裝工程費(fèi)D. 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)【答案】BC【解析】形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用包括：建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用；預(yù)備費(fèi)屬于建設(shè)投資的一項(xiàng)；生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用。三、判斷題在投資項(xiàng)目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，再

21、進(jìn)行技術(shù)可行性分析，如果項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)投資的決策。（）【答案】【解析】廣義的可行性研究包括機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個(gè)階段，具體又包括環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)等主要分析內(nèi)容。財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)， 是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項(xiàng)目而開展的，有關(guān)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評(píng)價(jià)。投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本不應(yīng)包括運(yùn)營(yíng)期間固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。（）【答案】產(chǎn)攤銷屬于非付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本，所以也不屬于經(jīng)營(yíng)成本。四、計(jì)算分析題五、綜合題1F公司是一個(gè)跨

22、行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的子公司，該項(xiàng)目的可行性報(bào)告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員， F公司聘請(qǐng)參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。（一16項(xiàng)目直接材料直接人工制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用合計(jì)外購(gòu)原材料40001000501505200外購(gòu)燃料動(dòng)力80020010901100外購(gòu)其他材料102820職工薪酬1600150200502000折舊額3006040400無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)55攤銷額修理費(fèi)153220其他355545合計(jì)4800160017103353458790第 1 年第 3項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)全年周轉(zhuǎn)額1需用額第 2 年費(fèi)用額各年數(shù)

23、轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料52003610520*存貨外購(gòu)燃料動(dòng)力（A）*2055*外購(gòu)其他材料外購(gòu)其他材料20*40（B）*在產(chǎn)品*696.25*產(chǎn)成品*60（C）*小計(jì)2600*應(yīng)收賬款（按經(jīng)營(yíng)成本計(jì)算）（D）*1397.50*預(yù)付賬款*現(xiàn)金*流動(dòng)資產(chǎn)需用額4397.505000*應(yīng)付賬款（E）*預(yù)付賬款*(F)4*流動(dòng)負(fù)債需用額20002400*流動(dòng)資金需用額*（H）260流動(dòng)資金投資額（G）（I）（J注：嘉定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用。7已通過(guò)復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號(hào)的字母表示。一年按 3602（即平均存貨）30009000元：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按營(yíng)業(yè)

24、收入計(jì)算）為 60 天：應(yīng)付賬款需用額（即平均應(yīng)付賬款）為 1760萬(wàn)元，日均購(gòu)貨成本為 22 萬(wàn)元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。169前凈現(xiàn)值為 8800 萬(wàn)元。假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。表 7流動(dòng)資金投資計(jì)算表金額單位：萬(wàn)元要求：計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）。7（不需列表計(jì)算過(guò)程）。計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第二年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動(dòng)資金回收額。運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性并說(shuō)明理由?！敬鸢浮?1)總成本費(fèi)用=8790經(jīng)營(yíng)成本=8790-400-5=8385（2）A=5520=1100B=

25、20/40=0.5 C=360/60=6 D= 8385或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 6，周轉(zhuǎn)額=1397.56=8385E=22360=7920元（應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=1760/22=80=360/80=4.5；E=全年周轉(zhuǎn)額=需用額周轉(zhuǎn)次數(shù)=17604.5=7920） F=360/4=90 天G=4397.50-2000=2397.50 H=5000-2400=2600I=2600-2397.5=202.5 J=0（3）日均銷貨成本=9000/360=25（萬(wàn)元） 存貨周轉(zhuǎn)期=3000/25=120（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=1760/22=80（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=

26、120+3601397.5/8385-80=100（天）（4）2397.5+202.5=2600（5）0912.B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析會(huì)上，多數(shù)管理人員認(rèn)為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè) 5100費(fèi)用如下：外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為 1800 萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)為 1600 萬(wàn)元，其他費(fèi)用為 萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。市場(chǎng)上該設(shè)備的購(gòu)買價(jià)（即非含稅價(jià)格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不計(jì)入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）40005為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時(shí)需要追加流動(dòng)資產(chǎn)資金投資 2000 萬(wàn)元。30012360

27、00.85%2400659%1表 1NN12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求： 根據(jù)上述資料，計(jì)算下列指標(biāo)：使用新設(shè)備每年折舊額和 15 年每年的經(jīng)營(yíng)成本；運(yùn)營(yíng)期 15 年每年息稅前利潤(rùn)和總投資收益率；普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF0）,運(yùn)營(yíng)期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF14NCF5）及該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。（2）運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行項(xiàng)目投資決策并說(shuō)明理由?！敬鸢浮浚?）使用新設(shè)備每年折舊額4000/5800（萬(wàn)元）15

28、 年每年的經(jīng)營(yíng)成本180016002003600（萬(wàn)元）運(yùn)營(yíng)期 15 年每年息稅前利潤(rùn)51003600800700（萬(wàn)元）總投資收益率700/（40002000）11.67%普通股資本成本0.8（15%）/125%12%銀行借款資本成本6%（125%）4.5%新增籌資的邊際資本成本12%3600/（36002400）4.5%2400/（36002400）9%NCF0400020006000（ 萬(wàn) 元 ） NCF14700（125%）8001325（萬(wàn)元） NCF5132520003325（萬(wàn)元）該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值60001325（P/A,9%,4）3325(P/F,9%,5)600013253.23

29、9733250.6499453.52（萬(wàn)元）（2）該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 453.52 萬(wàn)元0，所以該項(xiàng)目是可行的。第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、單項(xiàng)選擇題1、某公司在融資時(shí)，對(duì)全部固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式。據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（）。A、保守型融資戰(zhàn)略【答案】BB、激進(jìn)型融資戰(zhàn)略C 、穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D 、期限匹配型融資戰(zhàn)略2、根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（）。A、每期對(duì)存貨的總需求降低C、每期單位儲(chǔ)存費(fèi)用降低【答案】CB 、每次訂貨費(fèi)用降低D 、存貨的采購(gòu)單價(jià)降低【解析】根據(jù)EOQ 的計(jì)算公式，應(yīng)選 C。運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公

30、式中，正確的是（ ）。A.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本） B.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機(jī)會(huì)成本短缺成本） C.最佳現(xiàn)金持有量min（機(jī)會(huì)成本經(jīng)營(yíng)成本轉(zhuǎn)換成本） D.最佳現(xiàn)金持有量min（機(jī)會(huì)成本經(jīng)營(yíng)成本短缺成本）【答案】B【解析】在成本模型下，最佳現(xiàn)金持有量是管理成本、機(jī)會(huì)成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本題的答案為選項(xiàng) B.企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)是（ ）。A.發(fā)展創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)B. 企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)C.流動(dòng)性和債務(wù)管理指標(biāo)【答案】CD. 戰(zhàn)略計(jì)劃分析指標(biāo)C確。下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。A.推遲支付應(yīng)付款 B.企業(yè)社會(huì)責(zé)任

31、 C.以匯票代替支票 D.爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步【答案】B戶。2/20，N/6010002%現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)，公司為此承擔(dān)的信用成本率是（ ）。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%【答案】D【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率2%/（12%）360/（6020）18.37%.下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（ ）。A.發(fā)行對(duì)象為公眾投資者B. 發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低【答案】AD. 一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大A的說(shuō)法不正確；發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格，必須是具備一定信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)， BCD企業(yè)采用嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然會(huì)增加應(yīng)收賬款

32、的機(jī)會(huì)成本，但能擴(kuò)大商品銷售額，從而 給企業(yè)帶來(lái)更多的收益。（ ）【答案】會(huì)成本也隨之降低，本題說(shuō)法錯(cuò)誤。二、多項(xiàng)選擇題在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時(shí)，需要考慮的因素有（）。【答案】BCD現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D. 信用期【解析】放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）360/（付款期（信用期）- 折扣期）BCD下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（ ）。A.減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段【答案】ACD【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=

33、存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng) AC 正確，BD三、判斷題在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。 （ ）【答案】【解析】在隨機(jī)模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于 合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌 集資金。（ ）【答案】四、計(jì)算分析題1.B60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條N/60N/6020111 0002012N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)20111 1002515投資最低報(bào)酬率為 10%，

34、一年按 360 天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：BBB【答案】（1）增加收益=（1100-1000）（1-60%）=40（2）增加應(yīng)計(jì)利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5增加壞賬損失=25-20=5 增加收賬費(fèi)用=15-12=3（3）增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.52.A公司是一家小型玩具制造商，2009114012452010135090102010330380%。要求：測(cè)算 2010 年 2 月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。測(cè)算 2010 年 3 月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。測(cè)算 2010 年 3 月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月

35、資金需求。60%，次月收款的30%，第三個(gè)月收款的 10%”，可知：本月的現(xiàn)金流入上上月的銷售額10%上月的銷售額30%本月的銷售額60%，本月末的應(yīng)收賬款上月的銷售額10%本月的銷售額40%。(1)2月份的現(xiàn)金收入4510%5030%7560%64.5（萬(wàn)元）（2）3 月份應(yīng)收賬款保理資金回收額3 月份末應(yīng)收賬款80%（7510%90%40%）80%34.8（萬(wàn)元）（3）3 月份應(yīng)收賬款保利資金回收額 34.8 萬(wàn)元于大于 3 月份的資金缺口 30 萬(wàn)元，所以 3 月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。3.C36000036016080900據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓縮機(jī)從發(fā)生訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)

36、一般需要 5 天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 2000 臺(tái)。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。計(jì)算最低存貨成本。計(jì)算再訂貨點(diǎn)。【答案】（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量（2360000160/80）(1/2)1200（臺(tái)）（2）全年最佳定貨次數(shù)360000/1200300（次）（3）最低存貨相關(guān)成本（236000016080）(1/2)96000(元)最低存貨總成本96000900360000200080324256000（元）（4）再訂貨點(diǎn)預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求保險(xiǎn)儲(chǔ)備5（360000/360）20007000（臺(tái)）五、綜合題第六章收益與分配管理一、單項(xiàng)選擇題 1你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是（）生產(chǎn)部門銷售部門C. 供應(yīng)部門D.管理部門【

37、答案】A【解析】直接人工效率差異，其形成的原因也是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條 件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。2.某公司非常重試產(chǎn)品定價(jià)工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行在下列定價(jià)方法中，該公司不宜采用的是（）制造成本定價(jià)法C. 保本點(diǎn)定價(jià)法D.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法【答案】B【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括直接材料、 直接人工和制造費(fèi)用。由于它不包括各種期間費(fèi)用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價(jià)不利于企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的繼續(xù)

38、進(jìn)行。股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管理層的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是（）股利無(wú)關(guān)理論信號(hào)傳遞理論C. 手中鳥理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為， 從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)容融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司將接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少了代理成本。下列關(guān)于成本動(dòng)因（又稱成本驅(qū)動(dòng)因素）的表述中，不正確的

39、是（） A.成本動(dòng)因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù) B.成本動(dòng)因可按作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量【答案】CDBAC約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性 固定成本的是（ ）。用廠房租金支出C.高管人員基本工資D. 新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)【答案】D企業(yè)的收益分配有狹義和廣義之分，下列各項(xiàng)中，屬于狹義收益分配的是（ ）。A.企業(yè)收入的分配 B.企業(yè)凈利潤(rùn)的分配 C.企業(yè)產(chǎn)品成本的分配 D.企業(yè)職工薪酬的分配【答案】BB下列各項(xiàng)中，一般不作為以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的是（ ）。A.完全成本B. 固定成本C. 變動(dòng)成本D. 變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用【答案】B發(fā)生

40、的直接費(fèi)用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用，因此，選項(xiàng)B 是答案。下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是（ ）。公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策基于控制權(quán)的考慮，股東會(huì)傾向于較高的股利支付水平D.債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利分配政策【答案】BABCD二、多項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有（ ）。A .采用工作量法計(jì)提的折舊費(fèi)D. 寫字樓租金【答案】BDB.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)C . 直接材料【解析】采用工作量法計(jì)提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本；直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本。下列各項(xiàng)指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，適用于利潤(rùn)

41、中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的有（ ）。A .部門邊際貢獻(xiàn)【答案】ABB. 可控邊際貢獻(xiàn)C.投資報(bào)酬率D . 剩余收益【解析】利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)分為邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)。投資報(bào)酬率 和剩余收益是投資中心的考核指標(biāo)。處于初創(chuàng)階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ ）。【答案】ACD剩余股利政策C.固定股利支付率政策D. 穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策ADBC下列銷售預(yù)測(cè)方法中，屬于定性分析法的有（ ）。A.德?tīng)柗品˙. 推銷員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D. 產(chǎn)品壽命周期分析法【答案】ABDA、B、D.C三、判斷題處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。 （）【答案】【解析】由于企業(yè)處

42、于衰退期，此時(shí)企業(yè)將留存收益用于再投資所得報(bào)酬低于股東個(gè)人單獨(dú)將 股利收入投資于其他投資機(jī)會(huì)所得的報(bào)酬，企業(yè)就不應(yīng)多留存收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利 于股東價(jià)值的最大化。（ ）【答案】四、計(jì)算分析題五、綜合題1：E201042011 年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料 2011 年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為 2000 千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表 4 所示：表 4：2011 年各季度末乙材料預(yù)計(jì)結(jié)存量季度1234乙材料（千克）1000120012001300每季度乙材料的購(gòu)貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2

43、011年度乙材料的采購(gòu)預(yù)算如表5所示：表 5項(xiàng)目第一季度 第二季度第三季度第四季度 全年預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品量（件）32003 2003600400014 000材料定額單耗（千克/件）5*預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克） *16000*70 000加：期末結(jié)存量（千克） *預(yù)計(jì)需要量合計(jì)（千克）000（A）1920021300（B）減：期初結(jié)存量（千克） *1000（C）*預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（千克） （D）*20100（E）材料計(jì)劃單價(jià)（元/千克）10*預(yù)計(jì)采購(gòu)金額（元）150 000162000180000201 000693000注：表內(nèi)材料定額單耗是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙

44、材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的 * 為省略的數(shù)值。資料二：E20113 40020 400 千克，乙材9/千克。要求：（1）確定 E 公司乙材料采購(gòu)預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）E4計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。EE【答案】（1）A=16000+1200=17200 B=17000+17200+19200+21300=74700 C=1200D=17000-2000=15000 E=74700-2000=72700（2）第 1 季度采購(gòu)支出=15000040%+80000=1400004=20100060%=120600用量標(biāo)準(zhǔn)=5/件價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)=10 元/千克所以乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本

45、=510=50 元/件實(shí)際單價(jià)=9/千克實(shí)際產(chǎn)量材料實(shí)際耗用量=20400 千克標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)=10 元/千克實(shí)際產(chǎn)量材料標(biāo)準(zhǔn)耗用量=34005=17000材料成本差異=204009-1700010=13600材料價(jià)格差異=（9-10）20400=-20400材料用量差異=10(20400-17000)=34000(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應(yīng)該主要是降低材料的耗用量。2.F公司為一家穩(wěn)定成長(zhǎng)的上市公司，200980005%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。公6020080.22010800050%。由于公司良好的財(cái)務(wù)狀200912312表 2股東權(quán)益總額30 000股東

46、權(quán)益總額30 000貨幣資金12000負(fù)債20000股本（面值 1 元，發(fā)行在外 10000 萬(wàn)股普通股）10000資本公積8000盈余公積3000未分配利潤(rùn)900020103152009105要求：計(jì)算維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利分配政策下公司 2009 年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。分別計(jì)算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額。利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。【答案】公司 2009 年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額0.2（15%）100002100（萬(wàn)元）甲董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額為 0。乙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的股票股利面值為 1000060%/10

47、550%1500（萬(wàn)元）應(yīng)該繳納的個(gè)人所得稅稅額為 150020%300（萬(wàn)元）丙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的現(xiàn)金股利為 210060% 50%630（萬(wàn)元）應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅稅額為 63020%126（萬(wàn)元）甲董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，在公司面臨較好的投資機(jī)會(huì)時(shí)可以迅速獲利所需資金；與支出，不能確保公司股價(jià)的穩(wěn)定，不利于公司樹立良好的形象。乙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度：防止公司被惡意控制；站在投資者的角度：既可以獲得股利，又可以獲得股票價(jià)值相對(duì)上升的好處；利的好處）丙董事提出的股利分配方案的股利額有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴性的股東。站在

48、投資者的角度，穩(wěn)定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出。結(jié)合題目分析應(yīng)該選擇丙董事方案，原因如下：題目條件給出“2009 年的凈利潤(rùn)為 8000 萬(wàn)元，投資需求的金額為 8000 萬(wàn)元，企業(yè)要求的800050%400040002009100000.2（15%）2100綜上，根據(jù)現(xiàn)階段該公司的情況，選擇丙董事的方案較為合適。第七章稅務(wù)管理一、單項(xiàng)選擇題已知當(dāng)前的國(guó)債利率為，某公司適用的所得稅稅率為。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購(gòu)買一種金融債券該金融債券的利率至少應(yīng)為（）A.2.65D.4【答案】DB.3C.3.75 【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國(guó)債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購(gòu)買企

49、業(yè)債券取得的收 益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購(gòu)買金融債券要想獲得與購(gòu)買國(guó)債相同的收益率，其利率 3%/（1-25%）=4%?！肮緦?shí)施稅務(wù)管理要求所能增加的收益超過(guò)稅務(wù)管理成本”體現(xiàn)的原則的是（ ）。C.D依法納稅原則D. 成本效益原則二、多項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。目標(biāo)原則【答案】ABCD事先籌劃原則C.成本效益原則D. 服從財(cái)務(wù)管理【解析】企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則、成 本效益原則、事先籌劃原則。下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理內(nèi)容的有（ ）。【答案】ABC稅務(wù)計(jì)劃管理C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理D.稅務(wù)征收管理稅務(wù)行政管理，

50、其次企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。三、判斷題企業(yè)可以通過(guò)將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅負(fù)。（ ）【答案】企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是為避免企業(yè)多繳稅所采取的管理對(duì)策和措施，應(yīng)由財(cái)務(wù)部做出決策并 負(fù)責(zé)督導(dǎo)。（）【答案】四、計(jì)算分析題1.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢(shì),C 公司于 2009 年年初購(gòu)置了一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)置，購(gòu)4 00085%。經(jīng)各務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。C25%。2010C2 600經(jīng)會(huì)計(jì)師預(yù)測(cè)，C 公司 2011 年2016 年各年末扣除折舊的稅前利潤(rùn)均為 900 萬(wàn)元。為此他建議，C2011（即年限平均法）替代年數(shù)總和法， 以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)

51、，對(duì)企業(yè)更有利。在年數(shù)總和法和直線法下，201120162 3表 2年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤(rùn)單位：萬(wàn)元年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤(rùn)266.67372.22477.78583.33688.89794.44表 3直線法下的年折舊額及稅前利潤(rùn)單位：萬(wàn)元年度201120122013201420152016年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44稅前利潤(rùn)530.56530.56530.56530.56530.56530.56要求：（1）C2011

52、2016C（不考慮資金時(shí)間價(jià)值）。為避免可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，C【答案】年數(shù)總和法年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤(rùn)266.67372.22477.78583.33688.89794.44彌補(bǔ)虧損后的應(yīng)納稅所-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11得額應(yīng)交所得稅00000794.44*25%=198.61應(yīng)繳納的所得稅總額=794.4425%=198.61直線法年度201120122013201420152016稅前利潤(rùn)530.56530.56530.56530

53、.56530.56530.56彌補(bǔ)虧損-2069.44-1538.88-1008.32-477.76稅所得額52.8530.56應(yīng)交所得稅000052.8*25%=13.2132.64應(yīng)繳納的所得稅總額=52.825%+530.5625%=145.84根據(jù)上一問(wèn)計(jì)算結(jié)果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應(yīng)接受張會(huì)計(jì)師的 建議。提前向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)。4.D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場(chǎng)穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，尋求新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)，D 公司準(zhǔn)備重點(diǎn)開拓長(zhǎng)三角市場(chǎng)，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在長(zhǎng)三角地區(qū)的銷售工作，相關(guān)部門提出了三個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司， 一年后注銷再設(shè)立子公司。D 公司總部及上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)有關(guān)資料如下：D20102015100011001200 萬(wàn)元、13001400150025%。資料二：預(yù)計(jì)上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu) 20102015 年應(yīng)納稅所得額分別為1000 萬(wàn)20020030030040015%。20102015【答案】甲方案：2010 2015 年公