貨幣銀行學(xué)到金融學(xué)的演進

1、 從貨幣銀行學(xué)到 金融學(xué) 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 建設(shè)自己的貨幣銀行學(xué) “10門核心課”及其招投標 跨世紀的背景下的金融學(xué)建設(shè) 3 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 1. 在西方發(fā)達國家，何時開始講授以貨幣銀行學(xué)命名的課程，不詳。 在中國，至遲在 20 世紀 20 年代即有這門課程的開設(shè)從西方引進的。 （在1930年黎明書局初版的貨幣銀行學(xué)的自序一里，有1923年在清華大學(xué)開“貨幣銀行學(xué)講席”的記載。 ）45 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 2. 20 世紀 30 年代，這一學(xué)科在中國相當活躍，頗有建樹： 講貨幣制度的改革、講銀行事業(yè)的壟斷、講物價和通貨膨脹 6 演進的歷程

2、貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 3. 二戰(zhàn)后，在世界劃分為社會主義和資本主義兩個陣營的背景下，西方國家，以凱恩斯經(jīng)濟理論推進貨幣銀行學(xué)的建設(shè)；蘇聯(lián)則建立了自己的課程體系： 與西方貨幣銀行學(xué)相對應(yīng)，蘇聯(lián)有兩門課：資本主義國家的貨幣流通與信用和蘇聯(lián)社會主義的貨幣流通與信用。7 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 4. 1950年，我們按蘇聯(lián)模式建設(shè)兩門有關(guān)貨幣銀行學(xué)的課程：資本主義國家的貨幣流通與信用和社會主義的貨幣流通與信用。 同時完全中斷了對西方貨幣銀行學(xué)的引進。8 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 5. 應(yīng)該說明，蘇聯(lián)課程的內(nèi)容，也就是我們那時學(xué)科建設(shè)的內(nèi)容，雖說強調(diào)與資本主義的本質(zhì)區(qū)別，但講的是

3、商品貨幣關(guān)系的規(guī)律，實際有許多基本點是相通的。9 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 6. 1958 年之后，我們曾編寫出版過貨幣信用學(xué)（上冊）（中國人民大學(xué)出版社，1959）， 把兩門課并為一門課，意圖對蘇聯(lián)模式有所突破。 但這一努力，沒有堅持下去。10 11 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 7. 20 世紀 70 年代末，改革開放，在中斷了 30 年之后，重新引進西方的貨幣銀行學(xué)。 最早是 1980 年翻譯出版的教材【美】錢得勒等著的貨幣銀行學(xué)（中國人民大學(xué)財政金融系王傳綸教授主持翻譯）。12 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 8. 這時西方的貨幣銀行學(xué)，與 20 世紀 30 年代的

4、貨幣銀行學(xué)已有了極大的變化： 極大地發(fā)展了宏觀均衡部分； 微觀部分，特別是金融市場內(nèi)容，幾乎面貌全新。13 演進的歷程 貨幣銀行學(xué)在中國的發(fā)展 9. 西方貨幣銀行學(xué)的變化也反映在教材名稱、課程名稱上： Money and Banking The Economics of Money and Banking The Economics of Money, Banking and Financial Market 對于后者，有直譯為貨幣銀行金融市場經(jīng)濟學(xué)的；有譯成貨幣金融學(xué)的。14 演進的歷程 建設(shè)自己的貨幣銀行學(xué) 1. 改革開放后不久，貨幣銀行學(xué)課程列入教學(xué)計劃，但教材，本土的、引進的，雜陳于書

5、桌之上。 “本土”的，內(nèi)容失之于“舊”； 翻譯的書是外國教授結(jié)合外國實際寫的，最容易造成的學(xué)習(xí)結(jié)果是： 只是慨嘆于中國實際落后于書本原理； 學(xué)在本鄉(xiāng)本土，卻不了解國情！15 演進的歷程 建設(shè)自己的貨幣銀行學(xué) 2. 我們需要解決這樣的問題： 中國的教師，在中國的講壇上，結(jié)合中國的實際，面對中國的學(xué)生，講授先進的貨幣銀行學(xué)； 那就需要編寫出反映這樣要求的教材。 這樣的目標可能一時達不到；但沒有類似的目標，那就只有照抄照搬。16 演進的歷程 建設(shè)自己的貨幣銀行學(xué) 3. 當然，這不僅不排斥而還要積極爭取：在中國的講壇上，請洋教師，面對中國的學(xué)生，用外文原本教材，講授根據(jù)外國實際建設(shè)的貨幣銀行學(xué)； 更不

6、反對學(xué)成歸國的學(xué)子用外文原本教材講授貨幣銀行學(xué)，而無需勉強結(jié)合中國實際。 問題是，無論如何必須記住，我們的使命是在中國的土壤上澆灌中國的花朵。17 演進的歷程 “10 門核心課”及其招投標 1. 1987 年，當時的國家教委，利用世界銀行貸款項目，組織中外教授討論中國大學(xué)財經(jīng)類專業(yè)教學(xué)計劃，提出了10門核心課目錄。 貨幣銀行學(xué)是其中的一門。 18 演進的歷程 “10 門核心課”及其招投標 2. 對這 10 門核心課的建設(shè)，教委采取了招投標方式。 當時，對貨幣銀行學(xué)投標的幾份提綱提出各自的設(shè)想，反映了那時的思路意欲擺脫原有框架的桎梏但尚不成熟的思路。 中國人民大學(xué)金融系中標。19 演進的歷程 “

7、10 門核心課”及其招投標 3. 人民大學(xué)金融系黃達主編的貨幣銀行學(xué)： a. 1992 年，作為“高等學(xué)校財經(jīng)類專業(yè)核心課程教材，由四川人民出版社出版。 b. 1999 年，經(jīng)較大修改，并納入“國家級重點教材”系列，改由中國人民大學(xué)出版社出版。 c. 2000 年，納入“教育部面向 21 世紀經(jīng)濟、管理類核心課程教材”系列。2021 演進的歷程 “10 門核心課”及其招投標 4. 80年代末到90 年代這段期間，講授金融學(xué)科的教師和從事金融問題研究的學(xué)者，編寫了不少貨幣銀行學(xué)教材。 不論水平高低，大都屬“中西”揉和類型，反映著從 20 世紀 80 年代后半期開始的、努力擺脫建國后貨幣銀行學(xué)模式

8、的總的取向。22 演進的歷程 跨世紀背景下的金融學(xué)建設(shè) 1. 面對 21 世紀，金融學(xué)科的建設(shè)必須跨上一個新的臺階，成為金融學(xué)界的共識。 自 1997 年起，一些設(shè)有知名金融專業(yè)的高校，相繼組織全國性的研討會，討論新世紀金融學(xué)科建設(shè)的方向、重點和規(guī)劃。23 金融學(xué) 釋中文詞“金融”以及要求更名的趣向 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 ？ 28 2. “金融”，這個由兩個中國字“金”與“融”所組成的詞，并非古已有之。 “金”與“融”，是兩個極其古老的字，自古以來的辭書都分別有：對字義的詳細注釋；列出包括“金”或“融”的所有詞組。但“金”與“融”連成一

9、個詞“金融”，卻是直到康熙字典為止，均無記載。 最初見“金融”詞條的辭書是 20 世紀初的辭源和辭海。說明這個詞至少于 19 世紀已經(jīng)流行。3031 辭源1937年版 ： “今謂金錢之融通狀態(tài)曰金融。舊稱銀根。各種銀行、票號、錢莊，曰金融機構(gòu)。通鑒長篇: 公家之費，敷于民間者，謂之圓融。義于金融為近?！?2 辭海1936年版 ： “（monetary circulation)謂資金融通之形態(tài)也，舊稱銀根。金融市場利率之升降，與普通市場物價之漲落，同一原理，俱視供求之關(guān)系而定。即供給少需要多，則利率上騰，此種形態(tài)謂之金融緊迫，亦曰銀根短絀；供給多需要少，則利率下降，此種形態(tài)謂之金融緩慢，亦曰銀根

10、松動?！?為什么取名金融學(xué) 釋中文詞“金融”以及要求更名的趣向 3. 從辭源、辭海的釋義看，在 20 世紀之初的三十余年，是把金融理解為通過金融中介的資金融通。 從 20 世紀中葉起，人們談?wù)摻鹑?，更關(guān)注其影響物價的貨幣流通方面；同時也日益以較寬的視角理解這一范疇。 60 年代，辭海對金融詞條的釋義可作代表。3334 辭海60年代試用版和1979年新版 ： “貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)的一切活動，主要通過銀行的各種業(yè)務(wù)來實現(xiàn)。如貨幣的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放和收回，國內(nèi)外匯兌的往來，以及資本主義制度下貼現(xiàn)市場和證券市場的活動等，均屬于金融的范疇?！?4

11、. 反映多年來中國人對金融這一詞語的實際使用習(xí)慣，可作如下描述性的概括： 金融涵蓋的范圍大體包括：與物價有緊密聯(lián)系的貨幣流通，銀行與非銀行金融機構(gòu)體系，短期資金拆借市場，資本市場，保險系統(tǒng)，以及國際金融等領(lǐng)域。如用經(jīng)濟學(xué)的術(shù)語來概括，通常所理解的金融，就是指由這諸多部分所構(gòu)成的大系統(tǒng)。 35 5. 由于貨幣銀行學(xué)所講授的內(nèi)容與中國人對金融這一詞語實際使用所涵蓋的范圍相當， 1950 年代末，人民大學(xué)編寫貨幣信用學(xué) 和 1960 年代初中國人民銀行組織編寫貨幣銀行學(xué)的時候，都有采用金融學(xué)名稱的建議； 改革開放之后，更一直存在把貨幣銀行學(xué)更名為金融學(xué)的意見。 而且已先后有更名為金融學(xué)的教材出版 。

12、36 6. 不僅是教材、課程的名稱，專業(yè)名稱不論是本科的還是研究生的，多年也一直采用“貨幣銀行” 的稱謂。 1990 年代中期之后，本科、研究生的專業(yè)目錄已先后更名為金融專業(yè)。37 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 1. 如果說，貨幣銀行學(xué)更名為金融學(xué)不過是學(xué)科在中國環(huán)境中演進的結(jié)果，并無多大玄奧之處，但 1990 年代后期的插曲卻一度造成了 “學(xué)術(shù)”上的紛擾。 其一，貨幣銀行學(xué)不是金融學(xué)； 其二，貨幣銀行學(xué)不過是宏觀經(jīng)濟學(xué)的一部分，無獨立存在價值。39 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 2. 貨幣銀行學(xué)不屬于金融學(xué)科體系的說法來源于如下的背景： 上世紀 90 年代中期以來，國外發(fā)

13、展迅速的Finance（或Financial Economics）課程以及相關(guān)課程（如金融工程）大量引進。 尋找 finance 的中文對應(yīng)詞，是“金融”；于是Finance 譯為金融學(xué)。40 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 3. 當前，在美國等國外的商學(xué)院里，F(xiàn)inance 課程，是從微觀視角講授金融市場和金融機構(gòu)的運作和管理，有的僅限于講資本市場。 諸如資產(chǎn)評估、風(fēng)險度量、風(fēng)險管理、利率結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)定價、金融工具創(chuàng)新、資產(chǎn)購并重組等等，從基本概念的論證直至具體的計量模型，就是 Finance 及其相關(guān)課 的內(nèi)容顯然與貨幣銀行學(xué)的內(nèi)容有極大差別。41 插曲之一：“金融”與“FINA

14、NCE” 4. 于是出現(xiàn)了如下的“推導(dǎo)”： a. Finance 譯為金融學(xué)，于是金融學(xué)就是Finance ； b. 貨幣銀行學(xué)講的不是發(fā)達國家Finance課程的內(nèi)容； c. 論斷：貨幣銀行學(xué)不是金融學(xué)，不屬于“金融”學(xué)科體系。42 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 5. 在外國，說The Economics of Money, Banking and Financial Market 不是Finance，明白無誤。 在中國，說貨幣銀行學(xué)不屬于金融學(xué)科體系，有孛常情，實屬費解。43 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 6. 問題出在哪里？忽視了“金融”在中國人的概念中所涵蓋的范圍，

15、這個范圍較之 Finance 研究對象的范圍要大得多。 Finance譯為金融學(xué)這未可厚非，但決不等于中國人對 “金融” 這個詞必須從此放棄原有的理解和使用習(xí)慣，而只能按國外 Finance 學(xué)科對象的范圍去理解和使用。 44 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 7. 但兩者的關(guān)系也不是“絕對”對抗的?？蓤D示如右：45 寬口徑的金融窄口徑的金融 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 8. 問題只能這樣解決： 中國人原來對金融怎樣理解，今后依然應(yīng)該如是地理解，貨幣銀行學(xué)更名為金融學(xué)不會因為 Finance 譯成金融學(xué)而不能成立； 當然，由于Finance 的引進并譯成金融學(xué)，那么在學(xué)術(shù)圈子

16、里，對“金融”就同時有了一個狹義的理解和狹義地使用。46 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 9. 其實，finance（許多西方文字的這個詞均出于同一字根）的一般含義極其寬泛： 一切與錢有關(guān)的事情，都可使用 finance 這個詞。說的具體點，它不僅包括我們習(xí)慣講的金融，并且還包括國家財政（公共財政）、企業(yè)財務(wù)（公司理財）和個人理財。 相對于這個“寬口徑”，F(xiàn)inance 學(xué)科則是以 “窄口徑”使用 finance。47 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 10. 在寬口徑和窄口徑之間，還有種種用法，其中包括與中文的“金融”大體相當?shù)摹爸小笨趶健?簡言之，要在中文與西文之間建立如下的

17、恒等關(guān)系是過分簡單化了： finance 金融 在通常的翻譯處理中，不得不如此簡化。但在處理科學(xué)概念問題時，則不能如此簡化。 48 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 11. 如實比較兩個詞，可約略圖示為：。 49寬口徑的 finance中口徑的 finance窄口徑的 finance寬口徑的“金融”窄口徑的“金融” 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 12. 但無論如何，在中國，出現(xiàn)了兩種金融學(xué)： 從貨幣銀行學(xué)演化來的金融學(xué)； 上世紀末，從國外商學(xué)院引進的，其原名為Finance 的金融學(xué)。 生活是復(fù)雜的，只能復(fù)雜地對待：只需記住，此金融學(xué)非彼金融學(xué)；彼金融學(xué)非此金融學(xué)！同名而實異，

18、異名而實同，并不罕見。50 插曲之一：“金融”與“FINANCE” 13. 在中國，出現(xiàn)了兩種金融學(xué)，這無可奈何，但如果把從貨幣銀行學(xué)演化來的金融學(xué)譯成外文Finance ，那是無法使外國人弄清楚其間的區(qū)別的。 為此，設(shè)計的英文譯名為： The Economics of Money and Finance51 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 1. “貨幣銀行學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)重復(fù)，從而已無獨立存在價值” 的說法，與 “貨幣銀行學(xué)不是金融學(xué)” 的說法，是同時出現(xiàn)的。在 2000 年的下半年風(fēng)勢最勁。 這樣的論斷能成立嗎？ 回答是否定的！52 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 2. “貨

19、幣銀行學(xué)不是金融學(xué)” 的說法，隱含著這樣的意思：金融學(xué)（Finance）講的內(nèi)容是金融的微觀分析，貨幣銀行學(xué)不是金融學(xué)，所以不應(yīng)該講金融的微觀分析。 其實，上世紀前半葉的貨幣銀行學(xué)，大部分內(nèi)容是講銀行業(yè)務(wù)，講金融的微觀分析；改革開放后我們看到的西方貨幣銀行學(xué)，金融的宏觀分析占了統(tǒng)帥地位，但依然有很大份量講金融的微觀分析。 53 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 3. 當然，就金融微觀分析的深 化、模型化等方面來說，貨幣銀行學(xué)與 Finance 比較，不可同日而語。 但如果要求剛剛邁進金融領(lǐng)域時概括地把握金融微觀分析的全貌，貨幣銀行學(xué)的優(yōu)越性又是Finance 做不到的。54 - 插曲之二

20、：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 4. 至于說貨幣銀行學(xué)只是重復(fù)宏觀經(jīng)濟學(xué),也是出于不了解貨幣銀行學(xué)。 比較貨幣銀行學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)： a. 就內(nèi)容的大輪廓來對照，重復(fù)之處甚多； b. 但具體地，而不是大而化之地比較兩者的內(nèi)容，就可看出，只學(xué)宏觀經(jīng)濟學(xué)代替不了學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)。55 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 5. 宏觀經(jīng)濟學(xué)是對經(jīng)濟整體的宏觀分析 當學(xué)者把宏觀經(jīng)濟學(xué)作為主業(yè)之際，對金融問題的鉆研是有其限度的； 作為一門教程的宏觀經(jīng)濟學(xué)，對金融側(cè)面的分析也只能限定在總體框架之內(nèi)展開，其內(nèi)容不能滿足金融專業(yè)。56 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 6. 貨幣銀行學(xué)對金融的宏觀分析，是

21、直接、緊密聯(lián)系對金融的微觀分析進行的。 業(yè)有專攻專攻金融領(lǐng)域的宏觀分析； 支撐有力直接依靠金融微觀分析的基礎(chǔ)。 這就使作為貨幣銀行學(xué)的金融宏觀分析，較之宏觀經(jīng)濟學(xué)里面對金融的分析，在接近生活、具體深入等方面，有不可代替之處。57 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 7. 所以貨幣銀行學(xué)有在宏觀經(jīng)濟學(xué)的旁邊存在的充分理由。 兩者的關(guān)系可圖示：58 宏觀經(jīng)濟學(xué) 貨幣銀行學(xué) 插曲之二：貨幣銀行學(xué)有沒有獨立存在價值 8. 通過這樣的論辯，反倒推動了對貨幣銀行學(xué)金融學(xué)的再認識： 貨幣銀行學(xué)百年的傳統(tǒng)是既講金融的宏觀，也講金融的微觀； 今天觀察，這樣的結(jié)構(gòu)依然是這門課程的優(yōu)勢。59金融學(xué)在金融學(xué)科體系 中的地位 金融學(xué)科體系 金融學(xué)是金融學(xué)科體系中的基礎(chǔ)課 60 金融學(xué)在金融學(xué)科體系中的地位 金融學(xué)科體系 61金融學(xué)科體系金融宏觀分析金融微觀分析金融市場分析金融中介分析金融功能分析金融工程 金融學(xué)在金融學(xué)科體系中的地位 金融學(xué)是金融學(xué)科體系中的基礎(chǔ)課 1. 金融領(lǐng)域，廣闊而深邃，通常只能瞄準一兩個方向深入。 要想深入一點、幾點，也必須對金融的 “全局” 有必要的、概略的把握；沒有足夠的寬闊基礎(chǔ)作為支撐，只求在狹小的范圍深入，進到一定程度就會難以繼續(xù)。62 金融學(xué)在金融學(xué)科體系中的地位 金融學(xué)是金融學(xué)科體系中的基礎(chǔ)課 2. 所謂把握“全局”，就是要求能對金融領(lǐng)域的