（本科）創(chuàng)業(yè)學(xué)NO4教學(xué)課件

1、YCF正版可修改PPT（本科）創(chuàng)業(yè)學(xué)NO4教學(xué)課件創(chuàng) 業(yè) 學(xué)創(chuàng)業(yè)資源基礎(chǔ)理論01目錄/CONTENTS創(chuàng)業(yè)資源的獲取與整合02創(chuàng)業(yè)融資概述03創(chuàng)業(yè)融資渠道及選擇04第四章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資 第四章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資 學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握創(chuàng)業(yè)資源的概念；了解創(chuàng)業(yè)資源的分類及整合方法；掌握創(chuàng)業(yè)融資的含義，了解新創(chuàng)企業(yè)融資難的原因；了解創(chuàng)業(yè)融資渠道。 V電影是中國最大的短片分享平臺，該平臺實(shí)時分享國內(nèi)外高品質(zhì)短片，被譽(yù)為中國版的Vimeo。V電影創(chuàng)建于2011年，創(chuàng)始人尹興良、陳躍、周迪、李揚(yáng)是北京郵電大學(xué)同學(xué)。2010年，還在上學(xué)的他們就開始共同創(chuàng)業(yè)。2011年年底，尹興良和李揚(yáng)在拍廣告片時，發(fā)現(xiàn)演員很難

2、找。當(dāng)時他們經(jīng)?？磭獾囊曨l網(wǎng)站，如YouTube、Vimeo等。因為國內(nèi)無法看到這些網(wǎng)站，所以他們想著能不能把這些好的視頻翻譯到國內(nèi)給大家看。引 例V電影的故事第四章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資 他們說干就干，幾天后，陳躍用70元錢買了個域名做出來一個網(wǎng)站，取名為“V電影”，版塊也借鑒Vimeo來設(shè)計。尹興良、陳躍開始翻譯外語文章和視頻。很快，周迪、李揚(yáng)加入進(jìn)來。李揚(yáng)有本電影技術(shù)教材，大家就手工往網(wǎng)上搬文章?！爱?dāng)時主要在微博、人人網(wǎng)上發(fā)，微博粉絲很快就達(dá)到5萬個。春節(jié)就做思鄉(xiāng)、親情、回家主題的這些短視頻，流量漲了不少。”陳躍說。2012年3月，V電影的第一個開放日在北京舉辦，使其在圈內(nèi)的影響力迅速提升

3、。 企業(yè)正式開始運(yùn)營2012年7月，九合創(chuàng)投在研究了他們的項目后，決定投資幾百萬元天使資金。引 例V電影的故事第四章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資 同期，V電影公司成立，投資人先投了一半資金，定的目標(biāo)是2012年年底實(shí)現(xiàn)10萬UV（unique visito）再投入后續(xù)資金。2012年12月底，公司如期完成目標(biāo)，后續(xù)天使資金到賬。周迪很清楚，如何讓流量沉淀下來很重要，這些流量是別的平臺導(dǎo)入的，不具備持續(xù)性。接著，他們重點(diǎn)在自己的網(wǎng)站、線下活動推官網(wǎng)微博、微信，以此來沉淀用戶。 布局影視新媒體公司開始逐步進(jìn)行盈利模式調(diào)整，他們逐漸認(rèn)識到制作人平臺在行業(yè)布局中有重要的戰(zhàn)略地位。隨著微電影的概念在國內(nèi)火起來，V

4、電影的口號從“最大的微電影平臺”變?yōu)椤皣鴥?nèi)最大的短片分享平臺”，其要把業(yè)務(wù)放到更大的市場。引 例V電影的故事第四章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資 第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)資源基礎(chǔ)理論01一、創(chuàng)業(yè)資源的概念 資源是指企業(yè)作為一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在向社會提供產(chǎn)品或服務(wù)的過程中，所擁有的或者所能夠支配的能夠?qū)崿F(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的各種要素及要素組合。創(chuàng)業(yè)資源是指新創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)造價值的過程中需要的各種生產(chǎn)要素和支撐條件，是新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)立和運(yùn)營的必要條件。因此，在創(chuàng)業(yè)過程中，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)積極拓展創(chuàng)業(yè)資源的獲取渠道。一、創(chuàng)業(yè)資源的概念 實(shí)質(zhì)上，創(chuàng)業(yè)過程就是對各類企業(yè)資源進(jìn)行整合、獲得競爭優(yōu)勢的過程。創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)的過程中不僅要廣泛地獲取創(chuàng)業(yè)資源，更要

5、懂得如何使用這些資源。創(chuàng)業(yè)之初，創(chuàng)業(yè)所需的各項資源往往只能依靠創(chuàng)業(yè)者通過自身的努力獲取。由于新創(chuàng)企業(yè)的高度成長性，創(chuàng)業(yè)者會很快發(fā)現(xiàn)，在新創(chuàng)企業(yè)迅速成長的過程中，通過自身努力獲取的資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支持企業(yè)的發(fā)展，為了使企業(yè)能夠繼續(xù)發(fā)展，要積極尋求外部資源。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 （一）直接資源和間接資源林強(qiáng)、林嵩、姜彥福等學(xué)者按照資源要素對企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃過程的參與程度，把創(chuàng)業(yè)資源分為直接資源和間接資源。財務(wù)資源、管理資源、人力資源、市場資源是直接參與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的資源要素，可以把它們定義為直接資源；政策資源、信息資源、科技資源這三類資源要素對創(chuàng)業(yè)成長的影響更多的是提供便利和支持，而非直接參與創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的

6、制定和執(zhí)行，因此這三類資源要素對創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的規(guī)劃具有一種間接作用，可以把它們定義為間接資源。根據(jù)上述分析，創(chuàng)業(yè)資源的概念模型如圖4-1所示。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型直接資源1.（1） 財務(wù)資源。財務(wù)資源由資金、股票、資產(chǎn)等構(gòu)成。在創(chuàng)業(yè)初期，啟動資金主要來自創(chuàng)業(yè)者個人、親戚、朋友等私人資本。（2） 管理資源。管理資源包括組織結(jié)構(gòu)、工作規(guī)范、決策系統(tǒng)等，是組織內(nèi)部規(guī)范行為、優(yōu)化環(huán)境的管理系統(tǒng)。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型（3） 人力資源。人力資源包括創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)者團(tuán)隊的知識、經(jīng)驗、技能、判斷力、創(chuàng)造力、視野等。它是決定創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的關(guān)鍵因素。通常情況下，創(chuàng)業(yè)者本身是新創(chuàng)企業(yè)最初和最寶貴

7、的人力資源。創(chuàng)業(yè)者要獲得成功，必須學(xué)會把自身當(dāng)成資源來使用，并有效地使用。（4） 市場資源。市場資源包括營銷網(wǎng)絡(luò)與客戶資源、行業(yè)經(jīng)驗資源、人脈等。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型間接資源2. （1） 政策資源。從我國的創(chuàng)業(yè)環(huán)境看，創(chuàng)業(yè)活動需要相應(yīng)的政策支持，只有在政策扶持和鼓勵之下，企業(yè)才能獲得更多的國內(nèi)外人才、貸款、各種服務(wù)與優(yōu)惠等。 （2） 信息資源。對于新創(chuàng)企業(yè)來說，由于競爭十分激烈，就更加需要豐富、及時、準(zhǔn)確的信息，以爭取更多的生產(chǎn)要素資源。由專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的信息資源可以為創(chuàng)業(yè)者做出研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售的決策提供指導(dǎo)和參考，創(chuàng)業(yè)者的社會網(wǎng)絡(luò)也是創(chuàng)業(yè)者獲取信息資源的重要途徑。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型

8、 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 （二）人力和技術(shù)資源、財務(wù)資源、生產(chǎn)經(jīng)營性資源 管理學(xué)家杰恩巴尼（Jay B.Barney）根據(jù)資源的重要性，把創(chuàng)業(yè)資源細(xì)分為組織資源、人力資源、物質(zhì)資源。由于企業(yè)新創(chuàng)，組織資源無疑是三類中較為薄弱的部分。而人力資源為創(chuàng)業(yè)時期中最為關(guān)鍵的因素，創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊的洞察力、知識、能力、經(jīng)驗及社會關(guān)系會影響整個創(chuàng)業(yè)過程的開始與成功。同時，在企業(yè)新創(chuàng)時期，由于專門的知識、技能往往掌握在創(chuàng)業(yè)者等少數(shù)人手中，因而此時的技術(shù)資源在事實(shí)上與人力資源緊密結(jié)合。因此，組織資源、人力資源可能成為企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要來源。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 在物質(zhì)資源中，創(chuàng)業(yè)時期的資源最初主要為財務(wù)資源和少量

9、的廠房、設(shè)備等。從而，細(xì)分后的創(chuàng)業(yè)資源經(jīng)過重新歸納，主要分為人力和技術(shù)資源、財務(wù)資源、生產(chǎn)經(jīng)營性資源，如圖4-2所示。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型人力和技術(shù)資源1. 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型財務(wù)資源2. 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型生產(chǎn)經(jīng)營性資源3.生產(chǎn)經(jīng)營性資源是指在企業(yè)新創(chuàng)過程中所需的廠房、設(shè)施、原材料等。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 （三）核心資源與非核心資源核心資源1. 核心資源主要包括人力資源、管理資源和科技資源。這些資源是創(chuàng)業(yè)企業(yè)有別于其他企業(yè)的核心競爭力，是創(chuàng)業(yè)機(jī)會識別、篩選和運(yùn)用幾個階段的主線。創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須以這些資源為基點(diǎn)，擴(kuò)展創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展外延。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型核心資源2. 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類

10、型（3） 科技資源?？萍假Y源是一種積極的機(jī)會資源。對于新創(chuàng)企業(yè)來說，主動尋找和引進(jìn)有商業(yè)價值的科技成果是企業(yè)的立身之本和市場競爭之源。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型（1） 資金資源。有效地吸收資金資源并保持穩(wěn)定的資金周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利目標(biāo)，是創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵。（2） 場地資源。場地資源是指高科技企業(yè)用于研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營的場所。良好的場地資源能夠為企業(yè)大幅度降低運(yùn)營成本，提供便利的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，在短期內(nèi)累積更多的顧客或質(zhì)優(yōu)價廉的供應(yīng)商。（3） 環(huán)境資源。環(huán)境資源作為一種外圍資源影響著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。例如，信息資源可以提供給創(chuàng)業(yè)者優(yōu)厚的場地資金、管理團(tuán)隊等關(guān)鍵資源，文化資源可以促進(jìn)管理資源的持續(xù)發(fā)展，等等

11、。非核心資源2. 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 （四）自有資源和外部資源 自有資源1. 自有資源是來自內(nèi)部機(jī)會的積累，是創(chuàng)業(yè)者自身所擁有的可用于創(chuàng)業(yè)的資源，如創(chuàng)業(yè)者自身擁有的可用于創(chuàng)業(yè)的自有資金、自己擁有的技術(shù)、自己所獲得的創(chuàng)業(yè)機(jī)會信息、自建的營銷網(wǎng)絡(luò)、控制的物質(zhì)資源、管理才能等。有時，創(chuàng)業(yè)者所發(fā)現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會就是其所擁有的、唯一的創(chuàng)業(yè)資源。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 外部資源2. 外部資源包括朋友、親戚、商務(wù)伙伴或其他投資者投入的資金，以及由客戶或供應(yīng)商免費(fèi)或廉價提供的，或通過提供未來服務(wù)、機(jī)會等換取到的，或者社會團(tuán)體或政府資助的管理幫助計劃等而得到的人力、空間、設(shè)備或其他原材料。外部資源更多的來自于外部

12、機(jī)會發(fā)現(xiàn)，而外部機(jī)會發(fā)現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)初期起著決定性的作用。創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期面臨的一個重要問題是資源不足和資源供給問題。一方面，企業(yè)的創(chuàng)辦和成長必須消耗大量的資源；另一方面，企業(yè)自身還很弱小，無法實(shí)現(xiàn)資源的自我積累和增值。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 因此，企業(yè)只有識別機(jī)會，從外部獲取到充足的創(chuàng)業(yè)資源，才能實(shí)現(xiàn)快速成長。這也是創(chuàng)業(yè)資源有別于一般企業(yè)資源的獨(dú)特之處。對創(chuàng)業(yè)者來說，運(yùn)用外部資源是解決資源不足的一個非常重要的方法，在企業(yè)創(chuàng)立和早期成長階段尤其如此。 在資源管理方面，最關(guān)鍵的是對資源具有使用和控制權(quán)。由于自有資源的擁有狀況會在很大程度上影響甚至決定創(chuàng)業(yè)者獲取外部資源的結(jié)果，因而創(chuàng)業(yè)者首先應(yīng)致力于擴(kuò)大

13、、提升自有資源。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 （五）要素資源和環(huán)境資源 按照資源對企業(yè)成長的作用，可以把創(chuàng)業(yè)資源分為要素資源和環(huán)境資源。要素資源是指直接參與企業(yè)日常生產(chǎn)、經(jīng)營活動的資源。環(huán)境資源是指未直接參與企業(yè)生產(chǎn)，但其存在可以極大地提高企業(yè)運(yùn)營有效性的資源。要素資源和環(huán)境資源的具體分類如表4-1所示。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的類型 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 （一） 創(chuàng)業(yè)資源在創(chuàng)業(yè)過程不同階段的重要性創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)機(jī)會識別密不可分1. 機(jī)會代表著一種通過資源整合、滿足市場需求以實(shí)現(xiàn)市場價值的可能性。機(jī)會事實(shí)上意味著創(chuàng)業(yè)者探尋到的潛在價值。機(jī)會識別是指分析、考察、評價可能的潛在創(chuàng)業(yè)機(jī)會。機(jī)會識別的實(shí)質(zhì)是創(chuàng)業(yè)者

14、判斷是否能夠獲取足夠的資源來支持可能的創(chuàng)業(yè)活動。機(jī)會識別的主觀色彩較濃，由于個性特質(zhì)的不同，不同的人在機(jī)會識別上存在種種差異。而個性特質(zhì)在很大程度上是天生的。如果從資源這一角度看待，創(chuàng)業(yè)機(jī)會的識別就要把落腳點(diǎn)放在創(chuàng)業(yè)資源的獲取上，而創(chuàng)業(yè)資源的獲取需要特定的技術(shù)和思維分析方式，而這些可以通過創(chuàng)業(yè)教育、創(chuàng)業(yè)實(shí)踐等來獲得。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性創(chuàng)業(yè)資源對企業(yè)成長具有重要的支持作用2. 在創(chuàng)業(yè)過程中，創(chuàng)業(yè)者的工作重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在如何有效地吸收更多的創(chuàng)業(yè)資源并進(jìn)一步整合成企業(yè)的競爭優(yōu)勢上。資源的有效利用對于企業(yè)意義重大，不能有效利用資源，已經(jīng)獲取的資源將會逐步散失。資源整合對于創(chuàng)業(yè)過程的促進(jìn)作用是通過創(chuàng)業(yè)

15、戰(zhàn)略的制定和實(shí)施來實(shí)現(xiàn)的。對任何一個企業(yè)來說，戰(zhàn)略定位不清晰、核心資源不明確是發(fā)展的主要障礙。因此，有效的資源整合能夠幫助創(chuàng)業(yè)者重新認(rèn)識企業(yè)的競爭優(yōu)勢，從而制定切實(shí)可行的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略，為新創(chuàng)企業(yè)的成長打下良好的基礎(chǔ)。戰(zhàn)略的制定和實(shí)施需要一定的資源予以支持，只有擁有充分的資源，戰(zhàn)略才有制定和實(shí)施的基礎(chǔ)。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 因此，新創(chuàng)企業(yè)所擁有的創(chuàng)業(yè)資源越豐富，創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略也越有保障。創(chuàng)業(yè)資源還可以適當(dāng)校正企業(yè)的戰(zhàn)略方向，幫助新創(chuàng)企業(yè)選擇正確的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略。因此，企業(yè)獲取的創(chuàng)業(yè)資源越多，對創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施也越有利。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 （二）技術(shù)和人力資源是最重要的創(chuàng)業(yè)資源 創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊自身的人力資源為創(chuàng)

16、業(yè)時期最為關(guān)鍵的因素。創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊所擁有的洞察力、知識、能力、經(jīng)驗和社會關(guān)系會影響創(chuàng)業(yè)的成功。同時，在企業(yè)初創(chuàng)期，專門的知識、技能往往掌握在創(chuàng)業(yè)者等少數(shù)人手中，因而此時的技術(shù)資源在事實(shí)上和人力資源緊密結(jié)合，并且成為企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要來源。技術(shù)和人力這兩種核心資源也影響對財務(wù)資源的獲取。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性技術(shù)資源是創(chuàng)業(yè)前最關(guān)鍵的資源1.創(chuàng)業(yè)者只依靠一個商業(yè)上的創(chuàng)意來融資比較難。真正的創(chuàng)業(yè)者，一是擁有核心技術(shù)，二是擁有一流的團(tuán)隊。新創(chuàng)企業(yè)所擁有的技術(shù)資源應(yīng)能回答這些問題：我們能提供什么樣的產(chǎn)品或服務(wù)？它能滿足或者說實(shí)現(xiàn)人們什么樣的需求？誰會需要我們提供的產(chǎn)品或服務(wù)？有研究者指出，在創(chuàng)業(yè)初期

17、，技術(shù)資源是最關(guān)鍵的創(chuàng)業(yè)資源之一。其原因有以下三個： 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 （2） 技術(shù)資源決定了所需創(chuàng)業(yè)資本的大小。對在技術(shù)上非根本創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)資本只要保持較小的規(guī)模便可維持企業(yè)的正常運(yùn)營。 （1） 技術(shù)資源是決定產(chǎn)品的市場競爭力和獲利能力的根本因素。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 （3） 從創(chuàng)業(yè)階段來說，由于企業(yè)剛成立，規(guī)模較小，因此對管理及人才的需求度不像成長期那樣高。但是，創(chuàng)業(yè)企業(yè)是否掌握核心技術(shù)及其所有權(quán)決定著創(chuàng)業(yè)的成本，以及新創(chuàng)企業(yè)能否在市場中取得成功。美國的微軟公司和蘋果公司的最初創(chuàng)業(yè)資本都不過幾千美元，創(chuàng)業(yè)人員也只有幾個人。它們之所以走向成功，就是因為它們擁有獨(dú)特的創(chuàng)業(yè)

18、技術(shù)。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性人力資源是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的最重要的資源2. 人力資源不僅僅指創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊的特長、知識和創(chuàng)業(yè)激情，還包括創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊擁有的能力、經(jīng)驗、意識、社會關(guān)系、市場信息等。美國蘋果公司的創(chuàng)立人喬布斯曾經(jīng)說過：“剛創(chuàng)業(yè)時，最先錄用的10個人將決定公司的成敗。每個人都是這家公司的1/10。如果10個人中有3個人不是那么好，那么你為什么要讓你公司里30%的人不夠好呢？尤其是小公司，其對優(yōu)秀人才的依賴要比大公司大得多?！?三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 （三）整合資源的能力遠(yuǎn)勝于擁有所有創(chuàng)業(yè)資源 創(chuàng)業(yè)成功與創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之初控制資源的多少關(guān)系不大。很多創(chuàng)業(yè)成功者在初次創(chuàng)業(yè)時都是資源十分欠缺的

19、。大量例證也表明，創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)之初可支配的資源幾乎是微不足道的。創(chuàng)辦一個小企業(yè)也并不需要多少資本。在創(chuàng)業(yè)者把企業(yè)做到一定規(guī)模之后，企業(yè)的初創(chuàng)資本可以忽略不計。這一規(guī)律不僅在知識經(jīng)濟(jì)時代，即使是資源經(jīng)濟(jì)時代也可舉出許多例證。例如，香港上市公司金利來的創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)之初僅有6 000港元的資本，中國劉氏家族創(chuàng)辦的希望集團(tuán)僅以1 000元起家。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 又如，1938年，比爾休利特和戴維帕卡德創(chuàng)業(yè)之初身無分文，他們用特曼教授借給他們的538美元在租來的汽車房里創(chuàng)立惠普公司；1946年，盛田昭夫和井深大創(chuàng)立東京通信工業(yè)公司（索尼公司的前身）時，初創(chuàng)資本僅為500美元；1976年，沃茲尼亞克和

20、喬布斯在自家的汽車房創(chuàng)立蘋果電腦公司。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 約瑟夫熊彼特認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者的功能就是實(shí)現(xiàn)新組合。因此，創(chuàng)業(yè)資源的優(yōu)化配置是創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)成功創(chuàng)業(yè)必須仔細(xì)斟酌的問題。有學(xué)者通過經(jīng)驗分析得出結(jié)論：創(chuàng)業(yè)的精髓在于使用外部資源的能力和意愿。在這個問題上，我們也許還可以從阿瑪百蒂的話中得到啟示，他說：“準(zhǔn)創(chuàng)始人中絕大部分面臨的最大挑戰(zhàn)不是籌集資金，而是如何在沒有資金的情況下把事情辦好的智慧和干勁?！币虼?，可以說，創(chuàng)業(yè)成功并不需要100%擁有所有資源，整合資源的能力遠(yuǎn)勝于擁有所有創(chuàng)業(yè)資源。例如，阿里巴巴的馬云，他本人并不完全就具備一切創(chuàng)業(yè)所需的資源，但是他能通過自身的能力將一些適用的資源（人力、

21、物力）整合在一起并合理地運(yùn)用，形成了一個強(qiáng)有力的多資源團(tuán)隊，使創(chuàng)業(yè)獲得成功，使企業(yè)持續(xù)發(fā)展、不斷壯大。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性 實(shí)際上，所有的成功創(chuàng)業(yè)者在新創(chuàng)企業(yè)成長的各個階段，都會做到用盡可能少的資源推進(jìn)企業(yè)向前發(fā)展。同時，對創(chuàng)業(yè)者而言，其對資源擁有所有權(quán)并不是關(guān)鍵，關(guān)鍵的是對創(chuàng)業(yè)資源的影響和控制。這種情況的好處在于，能夠減少創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)所需的資本量；使創(chuàng)業(yè)者在選擇經(jīng)營企業(yè)還是放棄企業(yè)時處于更有利的地位；創(chuàng)業(yè)者可以放棄資源所有權(quán)為代價而提高企業(yè)運(yùn)營的靈活性；可以降低企業(yè)運(yùn)營中的沉沒成本、固定成本，并以豐富的利潤抵消變動成本的上升。 三、 創(chuàng)業(yè)資源的重要性課堂案例 大學(xué)生小胡和7位同學(xué)共籌資12

22、萬元，他們創(chuàng)立了一家人才顧問有限公司，并建立了相應(yīng)的網(wǎng)站。公司的主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)和個人提供人才評估、咨詢、培訓(xùn)、交流、獵頭、人事代理等服務(wù)，為大學(xué)生提供求職培訓(xùn)、素質(zhì)測評、推薦工作等服務(wù)。這些業(yè)務(wù)看起來很有市場前景，但該團(tuán)隊中沒有一個人擁有與這些主要業(yè)務(wù)相關(guān)的核心技術(shù)或運(yùn)營經(jīng)驗。 開業(yè)之初，由于人才網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)沒有運(yùn)作起來，各種服務(wù)項目沒法開展。于是，小胡決定從最基礎(chǔ)的為大學(xué)生找家教和其他兼職工作做起，而這也不是他們擅長的。因此，公司創(chuàng)立僅3個月，就凈虧7.8萬元。最終，他們以1元錢將其賣給了別人。他們?yōu)楹蝿?chuàng)業(yè)失敗第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)資源的獲取與整合02 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 （一）獲取技術(shù)資源

23、的途徑 吸引技術(shù)持有者加入創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊。（1）（2）（3）（4）（5） 購買他人的成熟技術(shù)，應(yīng)注意進(jìn)行技術(shù)市場壽命分析等。 購買他人的前景型技術(shù)，再通過后續(xù)的完善開發(fā)使之達(dá)到商業(yè)化要求。 同時購買技術(shù)和技術(shù)持有者。 自己研發(fā)。自己研發(fā)需要的時間長，耗資大。 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑創(chuàng)業(yè)者還應(yīng)及時關(guān)注技術(shù)信息，瀏覽各種科技報道，留意科技成果，從中發(fā)現(xiàn)具有巨大商機(jī)的技術(shù)。政府機(jī)構(gòu)、同行創(chuàng)業(yè)者或同行企業(yè)、專業(yè)信息機(jī)構(gòu)、圖書館、大學(xué)研究機(jī)構(gòu)、新聞媒體、會議及互聯(lián)網(wǎng)等都是創(chuàng)業(yè)者獲取信息的渠道。 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 （二）獲取人力資源的途徑這里的人力資源不是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)成立以后需要招募的員工，而是指創(chuàng)業(yè)者

24、及其團(tuán)隊擁有的知識、技能、經(jīng)驗、人際關(guān)系、商務(wù)網(wǎng)絡(luò)等。創(chuàng)業(yè)前，如果有可能，創(chuàng)業(yè)者可以在讀書期間做一些產(chǎn)品的校園或者地區(qū)代理，不管是熱水袋、拖鞋、牛奶、化妝品，還是手機(jī)卡、數(shù)碼產(chǎn)品、家教服務(wù)等，都可以去嘗試。這個過程既能增長關(guān)于市場的知識，還可以鍛煉組織能力。還可以考慮進(jìn)入一個企業(yè)為別人工作，通過打工的經(jīng)歷學(xué)習(xí)行業(yè)知識，建立客戶資源渠道，了解企業(yè)運(yùn)作的經(jīng)驗，學(xué)習(xí)開拓市場的方法，認(rèn)識企業(yè)盈利模式。 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 為了創(chuàng)業(yè)而到一個公司工作，應(yīng)該選擇什么樣的公司呢？是世界500強(qiáng)之類的大公司還是小公司呢？對于這一個問題，迪士尼公司前高管加里威爾遜說過：“在一個小公司任職，可給你一種廣闊的視

25、野并向你提供更具創(chuàng)意的機(jī)會我了解沒有足夠的現(xiàn)金發(fā)薪水時的情況會如何，我了解貸款付息20%時的情況會如何。我會涉獵范圍廣泛，為我在大公司發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略打下了良好的基礎(chǔ)?！?一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 （三）獲取外部資金資源的途徑 （1） 向親朋好友籌集資金，雙方形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 （2） 向銀行貸款或企業(yè)貸款。 （3） 爭取政府某個計劃的資金支持。 （4） 所有權(quán)融資，包括吸引新的擁有資金的創(chuàng)業(yè)同盟者加入創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，吸引現(xiàn)有企業(yè)以股東身份向新企業(yè)投資、參與創(chuàng)業(yè)活動，以及吸引企業(yè)孵化器或創(chuàng)業(yè)投資者的股權(quán)資金投入等。 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 （5） 以詳盡、可行的創(chuàng)業(yè)計劃獲得一些大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金或風(fēng)險投資

26、基金的投資。 在獲取外部資源之前，創(chuàng)業(yè)者要記住一個企業(yè)家曾經(jīng)說過的一段話：“創(chuàng)業(yè)首先要用自己的錢干起來，你自己的錢不先投進(jìn)去，憑什么讓別人為你投錢？” 一、 創(chuàng)業(yè)資源的獲取途徑 （四）獲取市場與政策信息資源的途徑 一般而言，獲取市場及政策信息的途徑主要有政府機(jī)構(gòu)、同行創(chuàng)業(yè)者或同行企業(yè)、專業(yè)信息機(jī)構(gòu)、圖書館、大學(xué)研究機(jī)構(gòu)、新聞媒體、會議及互聯(lián)網(wǎng)等。對于這些信息的獲得，創(chuàng)業(yè)者可以根據(jù)自己的實(shí)際情況與各種途徑的特點(diǎn)選擇一種或多種途徑，盡可能獲得有效的、需要的信息。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法依靠自有資源法1. 創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期一般只擁有很少的創(chuàng)業(yè)啟動資金。由于企業(yè)初創(chuàng)期風(fēng)險較大，創(chuàng)業(yè)者很難從銀行或其他

27、金融機(jī)構(gòu)貸到創(chuàng)業(yè)啟動資金，而天使投資人又很難找到，因而很多創(chuàng)業(yè)者對創(chuàng)業(yè)資金的獲取只能依靠自有資金、親朋好友的借款等。在創(chuàng)業(yè)資源缺乏的情況下，創(chuàng)業(yè)者往往分多個階段投入資源，并且在每個階段或決策點(diǎn)投入最少的資源。利用這種步步為營的方式逐步擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，在市場中站穩(wěn)腳跟。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法依靠自有資源獲得創(chuàng)業(yè)資源的企業(yè)在日常運(yùn)營中應(yīng)保持節(jié)儉的原則，設(shè)法降低資源的使用量等，以降低經(jīng)營風(fēng)險。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法拼湊法2.拼湊法是指創(chuàng)業(yè)者在資源高度約束的情況下利用身邊已有的零碎資源制造新產(chǎn)品和創(chuàng)造價值的方法。拼湊法包含以下兩層含義： 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法（1） 利用的資源可能不是最好的，

28、但可以通過一些技巧將這些普通的資源創(chuàng)造性地組合在一起。（2） 通過對零碎、舊資源的改進(jìn)或加入一些新的元素來改變資源結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資源的有效組合。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法 拼湊是創(chuàng)業(yè)中獲取資源的獨(dú)特行為，創(chuàng)業(yè)者可以利用手頭擁有的不完整、零碎的資源創(chuàng)造出獨(dú)特的價值。創(chuàng)業(yè)者可以通過突破慣性思維、手邊資源再利用等策略，采用全面拼湊或選擇性拼湊的方式解決資源高度約束的問題。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法資源杠桿作用法3. 資源杠桿作用法是指發(fā)揮資源的杠桿效應(yīng)，以盡可能少的付出獲得盡可能多的收獲。企業(yè)家要具有在沙子里找到鉆石的能力，能發(fā)現(xiàn)普通資源的特殊作用。資源杠桿作用體現(xiàn)在以下幾個方面： 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合

29、方法15423 比別人延長使用資源的時間。 更充分地利用別人沒有意識到的資源作用。 利用他人的資源完成自己創(chuàng)業(yè)的目的。 將一種資源補(bǔ)充到另一種資源中，以產(chǎn)生更高的復(fù)合價值。 利用一種資源獲得其他資源。體現(xiàn)方面 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法資源杠桿可以是資金、資產(chǎn)、時間、品牌、關(guān)系、能力等。對創(chuàng)業(yè)者來說，最適合的資源杠桿是善于利用一切可以利用資源的能力。資源杠桿發(fā)揮作用的具體形式有租賃、借用、共享等。比較容易產(chǎn)生杠桿作用的資源是社會資本，它為社會網(wǎng)絡(luò)中的創(chuàng)業(yè)者的交易活動提供便利的資源和機(jī)會。 二、 創(chuàng)業(yè)資源的整合方法 對創(chuàng)業(yè)者來說，首先，要清楚自身所擁有的資源；其次，考慮如何做才能從供應(yīng)商、客戶、競

30、爭者那里獲得創(chuàng)業(yè)資源，以及如何利用社會網(wǎng)絡(luò)獲得創(chuàng)業(yè)資源，如何在企業(yè)內(nèi)部通過學(xué)習(xí)來開發(fā)并形成新的資源；最后，利用個人資源和已經(jīng)整合的資源獲取外部資源。第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)融資概述03 一、 創(chuàng)業(yè)融資的概念 一、 創(chuàng)業(yè)融資的概念 （1） 資金的需求是多少？ （2） 何時需要這些資金? （3） 到何處、向誰籌集資金? （4） 資金的使用期限是多長? （5） 如何對資金的使用進(jìn)行計劃和監(jiān)控? 二、 創(chuàng)業(yè)融資的原則及時性原則1. 在融資方面，創(chuàng)業(yè)者首先要注意的就是及時性原則。在創(chuàng)業(yè)的過程中，由于創(chuàng)業(yè)時機(jī)窗口從打開到關(guān)閉，往往時間非常短。創(chuàng)業(yè)者如果沒有及時籌措到資金，以展開生產(chǎn)、抓住市場，創(chuàng)業(yè)機(jī)會就會被其他創(chuàng)業(yè)者

31、抓住。因此，為了保證新創(chuàng)企業(yè)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并且及時應(yīng)對發(fā)展需要，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)及時獲取與企業(yè)發(fā)展相匹配的資金，甚至提前做好準(zhǔn)備，以免錯過機(jī)會。 二、 創(chuàng)業(yè)融資的原則效益性原則2. 融資是為了使企業(yè)擁有必要的營運(yùn)資金，并且能夠在未來的發(fā)展中獲得收益。因此，在進(jìn)行融資活動時，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)權(quán)衡資金籌措的成本和能帶來的效益。為了獲取資金，新創(chuàng)企業(yè)總是要付出一定的成本，這些成本包括融資中涉及的抵押、擔(dān)保等，甚至是企業(yè)的控制權(quán)。如果資金吸納進(jìn)來后所能發(fā)揮的效益不能大于投資成本，就應(yīng)當(dāng)放棄這種融資方式。效益原則要求創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)能夠運(yùn)用相應(yīng)的財務(wù)知識研究各種融資方式的優(yōu)、缺點(diǎn)，并確定最優(yōu)的融資組合，以降低融資成本。 二

32、、 創(chuàng)業(yè)融資的原則合法性原則3. 合法性原則是從法律層面對新創(chuàng)企業(yè)融資活動的限定。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資活動要遵守國家的相關(guān)法律、法規(guī)，依法履行約定的責(zé)任，維護(hù)利益相關(guān)主體的權(quán)益，避免出現(xiàn)非法融資行為。 二、 創(chuàng)業(yè)融資的原則低風(fēng)險性原則4. 創(chuàng)業(yè)者在制訂創(chuàng)業(yè)計劃時就要提前考慮各種融資方式的風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)者在確定不同發(fā)展階段的融資方式時首先要考慮采用風(fēng)險小、不確定性小的融資方式，而將風(fēng)險較大、不確定性較大的融資方式作為備用；融資策略要與企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略一致，避免資金管理失控而導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化。 三、 新創(chuàng)企業(yè)融資難的原因 法律方面1. 三、 新創(chuàng)企業(yè)融資難的原因 社會方面2. 從社會方面來看，針對企業(yè)資金需求

33、的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)者的擔(dān)保功能存在較大的局限性。擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身的市場化運(yùn)作不夠，個人信用評估體系和企業(yè)資信評估體系不健全，擔(dān)保的風(fēng)險分散與損失分擔(dān)、補(bǔ)償制度尚未形成，使擔(dān)保資金的放大作用和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力均受到較大的制約，使創(chuàng)業(yè)者在尋求擔(dān)保時往往難以如愿。另外，專門針對創(chuàng)業(yè)者提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)并不成熟，很多機(jī)構(gòu)操作不夠規(guī)范，存在較大的風(fēng)險，使創(chuàng)業(yè)者融資時不得不與一些大、中型企業(yè)去爭奪某些融資的渠道，這必然會增加其融資的困難。 三、 新創(chuàng)企業(yè)融資難的原因企業(yè)方面3. 從企業(yè)方面來看，新創(chuàng)企業(yè)自身的實(shí)力弱、經(jīng)營風(fēng)險較大也是創(chuàng)業(yè)者融資難的原因之一。顯然，金融機(jī)構(gòu)在選擇投資對象時更愿意選擇實(shí)力雄厚、

34、經(jīng)營風(fēng)險較低的對象。因此，創(chuàng)業(yè)者在融資方面天然存在較大的限制。同時，很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理不規(guī)范，資信情況不透明，難以提供準(zhǔn)確、完整的財務(wù)資料，使金融機(jī)構(gòu)無法掌握企業(yè)的真實(shí)生產(chǎn)運(yùn)營和資金運(yùn)營狀況。信息不對稱會導(dǎo)致商業(yè)銀行對其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，因此加劇了其融資難度。甚至，還有一些創(chuàng)業(yè)者短期行為傾向嚴(yán)重，影響了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的整體信用環(huán)境，從而給創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資帶來困難。第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)融資渠道及選擇04 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 （一）債務(wù)性融資債務(wù)性融資主要是指企業(yè)通過借貸的方式吸取資金。債務(wù)性融資需要企業(yè)定期歸還利息及按時返還本金。債務(wù)性融資渠道包括銀行貸款、民間借貸、小額貸款公司貸款、發(fā)行債券等。 一

35、、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 銀行貸款1. 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 （1） 信用貸款。信用貸款是指銀行僅憑對借款人資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。這種貸款無現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)保證，貸款風(fēng)險較大。 （2） 擔(dān)保貸款。擔(dān)保貸款是指借款人或保證人以一定的財產(chǎn)作為抵押或以擔(dān)保人的信用為擔(dān)保發(fā)放貸款的貸款方式。這種貸款方式具有現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)保證，貸款的償還建立在抵押物或保證人的信用承諾基礎(chǔ)上。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道（3） 貼現(xiàn)貸款。貼現(xiàn)貸款是指借款人在急需資金時以未到期的票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。在這種貸款方式中，銀行直接貸款給持票人，間接貸款給付款人，貸款償還保證建立在票據(jù)到期付款人能夠足額付款的

36、基礎(chǔ)上。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 總體來說，銀行貸款方式對創(chuàng)業(yè)者來說門檻較高。出于對資金安全的考慮，銀行總是謹(jǐn)慎地發(fā)放貸款，對新創(chuàng)企業(yè)更是謹(jǐn)慎。即使企業(yè)擁有強(qiáng)勁的成長趨勢，但對銀行來說，創(chuàng)業(yè)者在申請貸款時企業(yè)經(jīng)營未見規(guī)模，經(jīng)營風(fēng)險很大，銀行一般不愿冒太大的風(fēng)險而提供貸款。不僅如此，銀行向創(chuàng)業(yè)者提供貸款往往要求創(chuàng)業(yè)者必須提供抵押或擔(dān)保，貸款發(fā)放額度也要根據(jù)具體的擔(dān)保方式來決定。銀行一般要求這些抵押品具有價值穩(wěn)定、在保險公司投過保、流動性高等特點(diǎn)。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 創(chuàng)業(yè)者一旦具備了貸款的條件，也要權(quán)衡申請的額度，保證企業(yè)能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來保證在規(guī)定的期限還本付息；同時，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)評估多家銀行的經(jīng)

37、營記錄和貸款程序，從中選擇借款條件最優(yōu)惠的銀行。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道民間借貸2. 民間借貸是一種古老的借貸方式。它是指自然人之間、自然人與法人之間、自然人與其他組織之間的借貸，是一種直接融資渠道和投資渠道。近年來，由于資金存儲在銀行的利息太低，而將資金轉(zhuǎn)借給他人開辦企業(yè)或從事商業(yè)活動則可以獲得較高的收益，于是民間借貸比較活躍。特別是在江浙一帶，企業(yè)通過民間借貸獲得經(jīng)營資金的現(xiàn)象非常普遍。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 民間借貸的手續(xù)靈活、方便，利率通過協(xié)商決定，對于創(chuàng)業(yè)者解決短期資金困難的幫助很大。但是，由于民間借貸沒有正式引入規(guī)范的渠道，借貸雙方的法律意識均較為淡薄，借貸行為沒有相關(guān)法律的保障，民間借

38、貸也很容易產(chǎn)生糾紛。因此，為回避各種風(fēng)險而成功融資，創(chuàng)業(yè)者在借款前一定要準(zhǔn)確評估借貸風(fēng)險，以確保一旦發(fā)生風(fēng)險所帶來的損失在企業(yè)的可控范圍內(nèi)。在借款過程中，應(yīng)確保借據(jù)要素齊全，借貸利率合理，借貸雙方的責(zé)任明確化、法律化。一旦發(fā)生糾紛，企業(yè)應(yīng)注意運(yùn)用正確的方式，確保在法律范圍內(nèi)予以解決。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道小額貸款公司貸款3. 小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。與銀行相比，小額貸款公司辦理貸款方便、迅速，適合中小企業(yè)、個體工商戶的資金需求。與民間借貸相比，小額貸款更加規(guī)范、貸款利息可雙方協(xié)商，貸款利率高于銀行的貸款

39、利率，但低于民間貸款利率的平均水平。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 許多省市規(guī)定，小額貸款公司按照市場化原則進(jìn)行經(jīng)營，貸款利率上限放開，但不得超過中國人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的4倍；下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍；具體浮動幅度按照市場原則由利益相關(guān)方自主確定。有關(guān)貸款期限和貸款償還條款等合同內(nèi)容，均由借貸雙方在公平、自愿的原則下依法協(xié)商確定。小額貸款公司在貸款方式上多采取信用貸款，也可采取擔(dān)保貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 小額貸款公司的制度建設(shè)相對滯后，普遍存在財務(wù)核算不規(guī)范、科技手段落后、信貸管理松散、風(fēng)險管理不到位、沒有建立撥備制度等問題；除部分高層管理者和業(yè)務(wù)

40、骨干外，小額貸款公司員工多數(shù)沒有銀行從業(yè)經(jīng)驗，缺乏從事金融業(yè)務(wù)的知識和技能。因此，企業(yè)采取向小額貸款公司貸款的方式融資時，事前一定要審核小額貸款公司的資質(zhì)，選擇資質(zhì)與信用好的小額貸款公司，以降低貸款風(fēng)險。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道發(fā)行債券4. 債券融資為直接融資，需要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應(yīng)關(guān)系。在各類債券中，通常政府債券的資信度最高，大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)也具有較高的資信度，而處于初創(chuàng)期的企業(yè)的資信度一般較差。因此，剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)的債券利率最高，一般要高于同期貸款利率，因而融資成本較大，融資的操作空間較小。但是，隨著政策的逐步放開和調(diào)整，企業(yè)債務(wù)市場也會逐漸成為中小企業(yè)融

41、資的重要渠道，創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)當(dāng)做好準(zhǔn)備，積極面對未來可能的融資機(jī)遇。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 （二）權(quán)益性融資 權(quán)益性融資是通過擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益，如吸引新的投資者、發(fā)行新股、追加投資等來實(shí)現(xiàn)的，而不是出讓所有權(quán)益或出賣股票。權(quán)益性融資的后果是稀釋了原有投資者對企業(yè)的控制權(quán)。權(quán)益性融資的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險投資公司。為了改善經(jīng)營或進(jìn)行擴(kuò)張，特許人可以利用多種權(quán)益性融資方式獲得所需的資金。 權(quán)益性融資可分為內(nèi)部權(quán)益性融資和外部權(quán)益性融資。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道內(nèi)部權(quán)益性融資1. 新創(chuàng)企業(yè)最初的權(quán)益資金通常來自創(chuàng)業(yè)者及其高層管理團(tuán)隊，或者他們的親友、初創(chuàng)期的員工，這種融資方式通常被稱為內(nèi)部權(quán)

42、益性融資。 內(nèi)部權(quán)益性融資一般無須支付融資費(fèi)用，是最便捷的獲得資金的方式。由于企業(yè)在初創(chuàng)期風(fēng)險是最高的，因而為避免日后的困擾與錯誤的理解，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)處理好與親朋好友及內(nèi)部員工的財務(wù)關(guān)系，在進(jìn)行內(nèi)部權(quán)益性融資時應(yīng)簽訂正式合同。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道外部權(quán)益性融資2. 外部權(quán)益性融資主要包括三大來源，即天使投資者、風(fēng)險投資、公開上市發(fā)行股票。 （1） 天使投資者。天使投資者直接將個人資本投資于新創(chuàng)企業(yè)。天使投資者一般是有很高的收入和很多的財富、受過良好的教育、作為創(chuàng)業(yè)者很成功，而且對企業(yè)初創(chuàng)過程感興趣的人。大多數(shù)天使投資者是出于戰(zhàn)略發(fā)展的目的而進(jìn)行投資的，并且對接受投資的創(chuàng)業(yè)者有一定的了解。因此，大大

43、降低了融資中的信息不對稱。天使投資所形成的天使資本實(shí)際上是一種換取創(chuàng)業(yè)企業(yè)股份所有權(quán)的資本。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 天使投資者很難尋找。大部分天使投資者仍然不為人所知，他們通過介紹人來篩選創(chuàng)業(yè)者。為了找到天使投資者，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)通過利用天使投資者的熟人網(wǎng)絡(luò)，找到能給予適當(dāng)引見的人。目前美國的天使資本規(guī)模最大且最活躍，歐洲次之。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道課堂案例 牛根生在伊利期間因為訂制包裝制品時與謝秋旭成為好友，當(dāng)牛根生自立門戶時，謝秋旭慷慨地掏出現(xiàn)金注入初創(chuàng)期的蒙牛，并將其中的大部分股權(quán)以“謝氏信托”的方式“無償”贈予蒙牛的管理層、雇員及其他受益人，而不參與蒙牛的任何管理和發(fā)展安排。最終謝秋旭也收獲不菲

44、。牛根生和他的天使投資伙伴 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 應(yīng)該說，創(chuàng)業(yè)項目都具有風(fēng)險性，風(fēng)險投資者在投資時也都會面臨投資失敗的危險。2016年中國十大風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的情況如表4-2所示。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道（3） 公開上市發(fā)行股票。權(quán)益性融資的另一種來源是通過發(fā)起首次公開上市向公眾出售股票。首次公開上市是將經(jīng)營公司的全部資本等額劃分，表現(xiàn)為股票形式，經(jīng)批準(zhǔn)后可上市流通，公開發(fā)行，由投資者直接購買，使企業(yè)可在短時間內(nèi)籌集到巨額的資金。新創(chuàng)企業(yè)的上市融資方式通常包括創(chuàng)業(yè)板上市、借殼上市、境外上市。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 創(chuàng)業(yè)板上市。創(chuàng)業(yè)板又稱為二板市場，是指主板之外專為暫

45、時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。其主要特點(diǎn)是：上市對象是中小企業(yè)及新興的高科技企業(yè)；上市公司股本相對較小，對其他財務(wù)指標(biāo)要求比較嚴(yán)格；上市公司初期盈利能力較弱，但發(fā)展前景良好；股票發(fā)行由指標(biāo)管理改為標(biāo)準(zhǔn)管理；全流通市場；一般投資風(fēng)險較大，但收益較高，投資收益期較長。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 借殼上市。借殼上市是指非上市公司購買上市公司一定的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。一般來說，借殼上市是民營企業(yè)在直接上市無望下的無奈選擇。與直接上市相比，借殼上市為企業(yè)帶來的利益和直接上市是相同的，但付出的成本較高、收益較低。借殼上市的成

46、本總體上逐年上升趨勢，且成功率并不高。如果借殼上市失敗，不但會使企業(yè)的前期投入付諸東流，企業(yè)還要因另找其他融資渠道付出額外的成本。因此，企業(yè)決策層在決定借殼上市之前應(yīng)根據(jù)自身的具體情況和條件全面考慮、權(quán)衡利弊，從戰(zhàn)略制定到實(shí)施都應(yīng)有周密的計劃與充分的準(zhǔn)備。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 境外上市。境外上市是指國內(nèi)股份有限公司向境外投資者發(fā)行股票，并在境外證券交易所公開上市。企業(yè)在境外上市，除了與在內(nèi)地上市具有的募集發(fā)展資金、獲得股票溢價收入、規(guī)范企業(yè)決策管理、強(qiáng)化企業(yè)社會責(zé)任意識等好處外，還有特殊的意義。首先，境外上市可以確定企業(yè)的價值，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化；企業(yè)在上市前，雖然可以根據(jù)凈資產(chǎn)數(shù)量確定其財富，但

47、是這種財富只是紙面上的，除非有人愿意購買，否則股東很難通過交易變現(xiàn)資產(chǎn)； 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 （三）其他融資方式融資租賃1. 融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物的特定要求和對供貨人的選擇出資向供貨人購買租賃物，然后將其租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒有約定或者約定不明的可以簽訂補(bǔ)充協(xié)議來約定租賃貨物的歸屬。不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定；仍然不能確定的，租賃物所有權(quán)歸出租人所有。 一、

48、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道政策性融資2. 政策性融資是指根據(jù)國家的政策，以政府信用為擔(dān)保的、政策性銀行或其他銀行對一定的項目提供的金融支持。政策性融資可以以低利率甚至無息貸款獲得資金，其針對性強(qiáng)，發(fā)揮金融作用也強(qiáng)。政策性融資主要體現(xiàn)了國家對新創(chuàng)企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)的扶持，包括財政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、財政擔(dān)保、設(shè)立基金等。各地政府設(shè)立了專門為下崗失業(yè)人員再就業(yè)提供的小額貸款、鼓勵科技型企業(yè)創(chuàng)新的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、專門為中小企業(yè)“走出去”準(zhǔn)備的中小企業(yè)國際市場開拓資金等，還有眾多的地方性優(yōu)惠政策。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 根據(jù)企業(yè)的不同特點(diǎn)和項目所處的不同階段，科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基

49、金分別以貸款貼息、無償資助、資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動。 （1） 貸款貼息。貸款貼息是指對已具有一定水平、規(guī)模和效益的創(chuàng)新項目，原則上采取貼息的方式支持其使用銀行貸款，以擴(kuò)大其生產(chǎn)規(guī)模。 （2） 無償資助。無償資助方式主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品研究開發(fā)及中試階段的必要補(bǔ)助、科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化的補(bǔ)助。資助數(shù)額一般不超過100萬元，個別重大項目最高不超過200萬元，且企業(yè)必須有等額以上的自有匹配資金。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 （3） 資本金投入。對少數(shù)起點(diǎn)高、具有較廣創(chuàng)新內(nèi)涵、較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛力、預(yù)計投產(chǎn)后具有較大的市場需求、有望形成新興

50、產(chǎn)業(yè)的項目，采取資本金投入方式。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道商業(yè)信用融資3. 商業(yè)信用融資是指企業(yè)之間在買賣商品時以商品形式提供的借貸活動，是經(jīng)濟(jì)活動中的一種最普遍的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。與其他融資方式相比，商業(yè)信用融資的限制條件較少，選擇余地較大，多數(shù)情況下無須進(jìn)行正式協(xié)商，也無須正式文書便可享受商業(yè)信用，因此在實(shí)際中得到了廣泛的應(yīng)用。商業(yè)信用融資對擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道 商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)在于，與其他融資方式相比，使用期限一般都很短，如果企業(yè)要取得現(xiàn)金折扣，期限則更短；融資數(shù)額較小，一般只能籌集小額資金，而不能籌集大量的資金；如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，必須付出非常高的資金

51、成本。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道典當(dāng)融資4.典當(dāng)融資是指中小企業(yè)在短期資金需求中以質(zhì)押或抵押的方式從典當(dāng)行快速、便捷地獲得資金的一種融資方式。典當(dāng)行作為國家特許從事放款業(yè)務(wù)的特殊融資機(jī)構(gòu)，與作為主流融資渠道的銀行相比，其市場定位在于：針對中小企業(yè)和個人解決短期資金需要，發(fā)揮輔助作用。由于典當(dāng)行能在短時間內(nèi)為融資者提供資金，因而獲得越來越多的創(chuàng)業(yè)者的青睞。 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道課堂案例 周先生是個通信設(shè)備代理商，他好不容易獲得了一款品牌新手機(jī)的代理權(quán)，可是問題在于必須在三天內(nèi)付清貨款才能拿貨，而他的資金投資在另一商業(yè)項目上。他很不甘心失去這得來不易的代理權(quán)。 思來想去，周先生想到了自己的寶馬車，于是，他馬上把車開到了典當(dāng)行。業(yè)務(wù)員了解情況后告訴他：當(dāng)天就可以辦理典當(dāng)、拿到資金。周先生大喜過望，立即著手辦理典當(dāng)手續(xù)，提交相關(guān)資料、填表、把車開到指定倉庫、簽合同、領(lǐng)當(dāng)金，不出半天的時間，他就拿到了急需的50萬元。 一個月后，周先生去贖當(dāng)，這筆當(dāng)金幫他賺了近10萬元。 典當(dāng)融資：創(chuàng)業(yè)者的“速泡面” 一、 創(chuàng)業(yè)融資渠道創(chuàng)業(yè)者應(yīng)綜合考慮各種可用的資金渠道，從不同的融資方式中選出成本最小、風(fēng)險損失最小，又能滿足資金需要的融資方式。 二、 創(chuàng)業(yè)融資的選擇種子階段1. 種子階段是指技術(shù)開發(fā)或試制階段，或者商業(yè)創(chuàng)業(yè)的醞釀與籌備階段。在這一階段，以科技成果或創(chuàng)意為基礎(chǔ)的一個產(chǎn)品或者服務(wù)構(gòu)想已具雛形，產(chǎn)品的