企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的功效系數(shù)法實(shí)例

1、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的功效系數(shù)法實(shí)例（劉際陸 劉際陸：浙江溫州人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)2004級(jí)碩士研究生，研究方向公司治理。 耿洪勛 劉際陸：浙江溫州人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)2004級(jí)碩士研究生，研究方向公司治理。 耿洪勛：河南鄭州人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)2004級(jí)碩士研究生，研究方向財(cái)務(wù)管理、資本結(jié)構(gòu)。內(nèi)容摘要：企業(yè)因因財(cái)務(wù)危危機(jī)，導(dǎo)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)營(yíng)陷入困困境，甚甚至宣告告破產(chǎn)的的例子一一直屢見見不鮮。但但任何財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)都有一一個(gè)逐步步顯現(xiàn)、不不斷惡化化的過程程，因此此，應(yīng)對(duì)對(duì)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過程程，尤其其是財(cái)務(wù)務(wù)運(yùn)作過過程進(jìn)行行跟蹤、監(jiān)監(jiān)控，及及早地發(fā)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)信信號(hào)，預(yù)預(yù)測(cè)企業(yè)業(yè)的警

2、情情。一旦旦發(fā)現(xiàn)某某種異常常征兆就就應(yīng)著手手應(yīng)變，以以避免或或減少對(duì)對(duì)企業(yè)的的破壞。本本文以財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)研究為為起點(diǎn)，探探討如何何運(yùn)用功功效系數(shù)數(shù)法預(yù)測(cè)測(cè)財(cái)務(wù)危危機(jī)，并并對(duì)之進(jìn)進(jìn)行實(shí)踐踐檢驗(yàn)。關(guān)鍵詞：財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī) 財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)預(yù)測(cè) 功效效系數(shù)法法 財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)一、財(cái)務(wù)危危機(jī)與財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)預(yù)測(cè)1、財(cái)務(wù)危危機(jī)涵義義“財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)”一詞，英英文表示示為Fiinannciaal ddisttresss，國(guó)國(guó)內(nèi)外學(xué)學(xué)術(shù)界對(duì)對(duì)其有許許多不同同的定義義。在BBeavver(19666)的的研究中中，788家財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)公公司包括括：599家破產(chǎn)產(chǎn)公司、116家拖拖欠優(yōu)先先股股利利公司和和3家拖拖欠債務(wù)務(wù)的公司司

3、。由此此可見，BBeavver把把破產(chǎn)、拖拖欠股利利、拖欠欠債務(wù)界界定為財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)。Alltmaan(119688)定義義的財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)是是“進(jìn)人法法定破產(chǎn)產(chǎn)的企業(yè)業(yè)”。Deeakiin(119722)則認(rèn)認(rèn)為財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)公公司“僅包括括已經(jīng)破破產(chǎn)、無無法償還還債務(wù)或或?yàn)閭鶛?quán)權(quán)人利益益而已經(jīng)經(jīng)進(jìn)行清清算的公公司”。Caarmiichaael(19772)認(rèn)認(rèn)為財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)是是企業(yè)履履行義務(wù)務(wù)時(shí)受阻阻，具體體表現(xiàn)為為流動(dòng)性性不足、權(quán)權(quán)益不足足、債務(wù)務(wù)拖欠及及流動(dòng)資資金不足足四種形形式。FFrossterr(19986)將財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)定定義為“除非對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)體的經(jīng)經(jīng)營(yíng)或結(jié)結(jié)構(gòu)實(shí)行行大規(guī)模模重組否否則就

4、無無法解決決的嚴(yán)重重變現(xiàn)問問題”。Rooss等等(19999)則認(rèn)為為可以從從四個(gè)方方面定義義企業(yè)的的財(cái)務(wù)危危機(jī)，即即企業(yè)破破產(chǎn)、法法定破產(chǎn)產(chǎn)、技術(shù)術(shù)破產(chǎn)和和會(huì)計(jì)破破產(chǎn)。谷谷祺和劉劉淑蓮(19999)將將財(cái)務(wù)危危機(jī)定義義為“企業(yè)無無力支付付到期債債務(wù)或費(fèi)費(fèi)用的一一種經(jīng)濟(jì)濟(jì)現(xiàn)象，包包括從資資金管理理技術(shù)性性失敗到到破產(chǎn)以以及處于于兩者之之間的各各種情況況”。由此可見，關(guān)關(guān)于財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)的的定義有有很多，但但較為公公認(rèn)的是是把財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)定定義為企企業(yè)償付付能力的的喪失(Inssolvvenccy)，即即企業(yè)無無力支付付到期債債務(wù)或無無力維持持必要支支出的一一種經(jīng)濟(jì)濟(jì)現(xiàn)象，包包括從資資金管理理技術(shù)性性

5、失敗到到破產(chǎn)以以及介于于兩者之之間的各各種情況況，破產(chǎn)產(chǎn)則是財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)的極端端形式。2、財(cái)務(wù)危危機(jī)的表表現(xiàn)形式式財(cái)務(wù)危機(jī)從從總體上上說是支支付能力力不足，或或者支付付能力喪喪失，但但具體地地看，卻卻存在多多種表現(xiàn)現(xiàn)形式。 從資產(chǎn)產(chǎn)存量角角度看，企企業(yè)總資資產(chǎn)的賬賬面凈值值相當(dāng)或或小于賬賬面記錄錄的負(fù)債債金額，即即企業(yè)凈凈資產(chǎn)小小于或等等于零。企企業(yè)的凈凈資產(chǎn)為為負(fù)債時(shí)時(shí)，即資資不抵債債，表明明企業(yè)已已經(jīng)事實(shí)實(shí)上破產(chǎn)產(chǎn)。 從現(xiàn)金金流量角角度看，企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流入入小于現(xiàn)現(xiàn)金流出出。企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)性現(xiàn)金金凈流量量為負(fù)值值，并常常伴有現(xiàn)現(xiàn)金流量量萎縮的的情況，且且這種現(xiàn)現(xiàn)金流量量的非正正常情況況處

6、于長(zhǎng)長(zhǎng)期的持持續(xù)狀態(tài)態(tài)。 從可持持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)角度看看，企業(yè)業(yè)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量持持續(xù)負(fù)增增長(zhǎng)，市市場(chǎng)銷售售暗淡，盈盈利能力力差，存存在數(shù)額額巨大的的未彌補(bǔ)補(bǔ)虧損。 由于經(jīng)經(jīng)常拖欠欠應(yīng)付款款項(xiàng)，難難以從供供應(yīng)商、金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)或資本本市場(chǎng)等等融資渠渠道中，籌籌集必需需的補(bǔ)充充資金，用用來維持持日常支支出或基基本償債債需求，使使得企業(yè)業(yè)資金來來源日漸漸枯竭，從從而步入入惡性循循環(huán)。 資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量差，流流動(dòng)性下下降，在在企業(yè)全全部資產(chǎn)產(chǎn)中，流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)與長(zhǎng)期期資產(chǎn)比比例失調(diào)調(diào)。流動(dòng)動(dòng)比率或或速動(dòng)比比率明顯顯低于同同行業(yè)平平均水平平，使企企業(yè)不能能通過合合理方式式和價(jià)格格將現(xiàn)有有資產(chǎn)變變現(xiàn)，資資金供求求矛盾難難以

7、緩解解。3、財(cái)務(wù)危危機(jī)產(chǎn)生生的原因因分析 負(fù)債風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化化，主要要指企業(yè)業(yè)過度使使用財(cái)務(wù)務(wù)杠桿，造造成財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過過大。 企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)失敗敗，如：產(chǎn)品滯滯銷，產(chǎn)產(chǎn)生巨額額損失等等。 理財(cái)技技術(shù)性失失敗。企企業(yè)由于于資金管管理和調(diào)調(diào)度不當(dāng)當(dāng)，造成成支付能能力不力力。4、財(cái)務(wù)危危機(jī)預(yù)測(cè)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)預(yù)測(cè)二、財(cái)務(wù)危危機(jī)預(yù)測(cè)測(cè)的功效效系數(shù)法法功效系數(shù)法法首先對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)危危機(jī)的每每個(gè)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)設(shè)設(shè)定滿意意值和不不允許值值，然后后設(shè)計(jì)并并計(jì)算各各類指標(biāo)標(biāo)的單項(xiàng)項(xiàng)功效系系數(shù)，再再運(yùn)用德德爾菲法法等方法法確定各各指標(biāo)的的權(quán)數(shù)，得得到加權(quán)權(quán)平均數(shù)數(shù)，即為為該企業(yè)業(yè)的綜合合功效系系數(shù)。依依據(jù)綜合合功效系系數(shù)的大大小即可

8、可進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)警情預(yù)預(yù)報(bào)。1、指標(biāo)變變量的選選擇1999年年財(cái)政部部、國(guó)家家經(jīng)貿(mào)委委、人事事部和國(guó)國(guó)家計(jì)委委聯(lián)合發(fā)發(fā)布了國(guó)國(guó)有資本本金效績(jī)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體體系，其其目的是是“科學(xué)解解析和真真實(shí)反映映我國(guó)企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效效果和財(cái)財(cái)務(wù)效益益狀況”。其中中發(fā)布了了對(duì)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)性的工工商企業(yè)業(yè)的績(jī)效效評(píng)價(jià)指指標(biāo)體系系，見表表1。其中，前三三類指標(biāo)標(biāo)主要用用于比率率分析，后后一個(gè)用用于趨勢(shì)勢(shì)分析。盈盈利能力力和償債債能力是是公司財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)的兩個(gè)個(gè)基本部部分，而而營(yíng)運(yùn)能能力的高高低有直直接體現(xiàn)現(xiàn)了公司司經(jīng)營(yíng)者者的經(jīng)營(yíng)營(yíng)水平。此此外，公公司的發(fā)發(fā)展能力力尤其值值得重視視。在具具體預(yù)警警指標(biāo)的的選取方方面，考考慮

9、到各各指標(biāo)間間既要相相互補(bǔ)充充、又不不能重復(fù)復(fù)，盡可可能全面面綜合地地反映企企業(yè)的營(yíng)營(yíng)運(yùn)狀況況。因此此，每個(gè)個(gè)預(yù)警模模塊選擇擇幾個(gè)最最具代表表性的指指標(biāo)，構(gòu)構(gòu)成財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)預(yù)預(yù)測(cè)方法法的評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)體體系。2、財(cái)務(wù)指指標(biāo)分類類及其標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的的確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)值值是很難難判斷的的，不同同的國(guó)別別或地區(qū)區(qū)、不同同的行業(yè)業(yè)、不同同的企業(yè)業(yè)規(guī)模、不不同的企企業(yè)類型型，各種種財(cái)務(wù)指指標(biāo)的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值也也不有所所不同，甚甚至差別別很大，因因而企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)警的警警限也不不同。為為了準(zhǔn)確確預(yù)警企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，我們們對(duì)功效效系數(shù)法法中的各各種財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行了分分類，并并確定了了各類指指標(biāo)的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值。一般來

10、說，指指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值包括括指標(biāo)立立項(xiàng)范圍圍的滿意意值（或或上、下下限）和和余部允允許范圍圍的不允允許值（或或上、下下限）。 極大型型變量。它它是指指指標(biāo)值（實(shí)實(shí)際值）越越大越好好的變量量。其滿滿意值選選取的是是該行業(yè)業(yè)的平均均值。一一般認(rèn)為為只要達(dá)達(dá)到了該該指標(biāo)值值的平均均水平，即即可認(rèn)為為無警。該該類指標(biāo)標(biāo)包括：凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率、銷售售凈利率率、總資資產(chǎn)報(bào)酬酬率、成成本費(fèi)用用利潤(rùn)率率、銷售售增長(zhǎng)率率、資本本積累率率、已獲獲利倍數(shù)數(shù)、總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率和和存貨周周轉(zhuǎn)率等等。在選擇該指指標(biāo)的不不允許值值時(shí)，需需要有所所區(qū)別： = 1 * GB3 對(duì)反映映財(cái)務(wù)

11、效效益的凈凈資產(chǎn)收收益率、銷銷售利潤(rùn)潤(rùn)率、成成本費(fèi)用用利潤(rùn)率率、總資資產(chǎn)報(bào)酬酬率、銷銷售增長(zhǎng)長(zhǎng)率和資資本積累累率，其其不允許許值為零零。如果果該類指指標(biāo)是零零增長(zhǎng)或或負(fù)增長(zhǎng)長(zhǎng)，那么么就屬于于巨警了了； = 2 * GB3 對(duì)于反反映償債債能力的的已獲利利倍數(shù)，其其不允許許值為11，如果果小于11，從長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)來看看，企業(yè)業(yè)是無法法舉債經(jīng)經(jīng)營(yíng)的； = 3 * GB3 對(duì)反映映資產(chǎn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)狀況況的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率和和存貨周周轉(zhuǎn)率，其其不允許許值為滿滿意值的的一半，如如果周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率達(dá)不不到滿意意值的一一半，那那么該企企業(yè)也是是很危險(xiǎn)險(xiǎn)了。 極小型型變量。它它是指指指

12、標(biāo)值越越小越好好的變量量。極小小型變量量的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值一般般取為00，其不不允許值值也為00。該類類指標(biāo)有有：資產(chǎn)產(chǎn)損失率率。 穩(wěn)定型型變量。它它是指指指標(biāo)值在在某一點(diǎn)點(diǎn)時(shí)最好好的變量量。該類類指標(biāo)有有流動(dòng)比比率和速速動(dòng)比率率，他們們反映了了企業(yè)資資產(chǎn)的變變現(xiàn)能力力。一般般認(rèn)為，該該類指標(biāo)標(biāo)滿意值值為平均均水平以以上二十十個(gè)百分分點(diǎn)，其其不允許許值的上上限一般般為該滿滿意值的的一倍，下下限為滿滿意值的的一半。 區(qū)間型型變量。它它是指指指標(biāo)值在在某一區(qū)區(qū)間時(shí)最最好的變變量。該該類指標(biāo)標(biāo)通常要要先求出出該指標(biāo)標(biāo)的行業(yè)業(yè)平均值值，在行行業(yè)平均均值的基基礎(chǔ)上增增加或減減少二十十個(gè)百分分點(diǎn)作為為滿意范范圍的

13、上上下限，在在行業(yè)平平均值上上增加一一倍作為為不允許許值的上上限，減減少一半半作為不不允許值值的下限限。該類類指標(biāo)有有現(xiàn)金流流動(dòng)負(fù)債債比率、長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)適合率率和資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率。根據(jù)所選的的財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)警指標(biāo)標(biāo)體系，本本文對(duì)電電力行業(yè)業(yè)公司的的財(cái)務(wù)指指標(biāo)進(jìn)行行收集和和計(jì)算，得得到電力力行業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)的滿意意值、允允許值和和不允許許值 指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的確定采用系統(tǒng)化方法中的均數(shù)原則和中數(shù)原則。所謂均數(shù)原則，就是取整個(gè)行業(yè)的總平均數(shù)（分別去掉兩個(gè)最高與最低的特殊情況值）作為該項(xiàng)指標(biāo)的滿意值，若企業(yè)的某項(xiàng)數(shù)值低于該項(xiàng)的行業(yè)平均數(shù)，就意味著“ 指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的確定采用系統(tǒng)化方法中的均數(shù)原則和中數(shù)原則。所謂均數(shù)原

14、則，就是取整個(gè)行業(yè)的總平均數(shù)（分別去掉兩個(gè)最高與最低的特殊情況值）作為該項(xiàng)指標(biāo)的滿意值，若企業(yè)的某項(xiàng)數(shù)值低于該項(xiàng)的行業(yè)平均數(shù)，就意味著“我不如人”，由此產(chǎn)生警情。所謂中數(shù)原則，也叫半數(shù)原則，認(rèn)為在一個(gè)行業(yè)中至少有一半的企業(yè)是處于無警狀態(tài)的，否則就無法解釋該行業(yè)的發(fā)展，因此對(duì)每一預(yù)警指標(biāo)，首先要把它們按從小到大的順序排序，滿意值取的是總排序中的中位數(shù)所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)比率。3、各項(xiàng)指指標(biāo)單項(xiàng)項(xiàng)功效系系數(shù)的計(jì)計(jì)算根據(jù)指標(biāo)體體系中各各指標(biāo)的的特點(diǎn)，分分別計(jì)算算各項(xiàng)指指標(biāo)的單單項(xiàng)功效效系數(shù)。 極大型型變量單單項(xiàng)功效效系數(shù) 極小型型變量單單項(xiàng)功效效系數(shù) 穩(wěn)定型型變量單單項(xiàng)功效效系數(shù) 區(qū)間型型變量單單項(xiàng)功效效系

15、數(shù) 44、確定定各項(xiàng)指指標(biāo)的權(quán)權(quán)數(shù)指標(biāo)的權(quán)數(shù)數(shù)是根據(jù)據(jù)指標(biāo)的的重要程程度確定定的。表表3是競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)性工工商企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)警模型型指標(biāo)體體系中各各類及各各項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)的權(quán)數(shù)數(shù)。5、綜合功功效系數(shù)數(shù)的計(jì)算算根據(jù)綜合功功效系數(shù)數(shù)的數(shù)值值大小，可可將警情情劃分為為相應(yīng)的的警限區(qū)區(qū)間，見見表4。三、功效系系數(shù)法的的一個(gè)實(shí)實(shí)例ABC公司司是按照照現(xiàn)代企企業(yè)制度度運(yùn)作，跨跨地區(qū)的的綜合性性電力集團(tuán)團(tuán)公司。接接下，本本文以AABC公公司20004年年資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利利潤(rùn)分配配表和現(xiàn)現(xiàn)金流量量表 本文引用的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表均為局部報(bào)表，這些數(shù)據(jù)是接下來的計(jì)算需要用到的。為數(shù)數(shù)據(jù)來源源，探討討財(cái)務(wù)危危機(jī)預(yù)

16、測(cè)測(cè)的功效效系數(shù)法 本文引用的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表均為局部報(bào)表，這些數(shù)據(jù)是接下來的計(jì)算需要用到的。ABC公司司20004年資資產(chǎn)負(fù)債債表 （金金額單位位：元）項(xiàng) 目年初數(shù)年末數(shù)項(xiàng) 目年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金9,4533,7996 10,5558,7702 短期借款1,4355,5443 1,8922,1446 短期投資4,8155,0110 6,4144,3116 應(yīng)付票據(jù)353,5591 376,5509 應(yīng)收票據(jù)485,4478 711,3332 應(yīng)付賬款4,9799,2555 5,2799,1772 應(yīng)收賬款1,5777,0003 1,5944,0220 應(yīng)交稅金2,2511,16

17、65 2,4889,4479 其他應(yīng)收款款748,2216 685,7773 其他應(yīng)付款款 2,6771,4466 2,8113,6636 存貨5,0111,8444 7,1088,6776 預(yù)收賬款 9566,4006 9779,9950 流動(dòng)資產(chǎn)合合計(jì)23,1882,4408 28,6334,7707流動(dòng)負(fù)債合合計(jì)19,3006,4419 20,4002,1127長(zhǎng)期投資合合計(jì)4,7133,7668 5,1744,8446 長(zhǎng)期負(fù)債合合計(jì)6,9799,5336 5,3733,0228固定資產(chǎn)合合計(jì)49,9776,7753 54,0448,4424 負(fù)債合計(jì)26,4993,4413 26,0

18、556,5585無形資產(chǎn)及及其他資產(chǎn)合合計(jì)2,9399,1664 3,4499,7998 所有者權(quán)益益合計(jì)49,6881,1198 59,5336,6627資產(chǎn)總計(jì)80,8227,7704 91,3669,4423 負(fù)債和所有有者權(quán)益益總計(jì)80,8227,7704 91,3669,4423ABC公司司20004年利利潤(rùn)表（金金額單位位：元）項(xiàng) 目上年實(shí)際數(shù)數(shù)本年實(shí)際數(shù)數(shù)一、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入47,5228,770357,0668,4455二、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入凈額47,5228,770357,0668,4455 減減：（一一）主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)成成本32,0663,009534,8119,9998 （二二

19、）主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)稅稅金及附附加1,6277,81131,9588,1222三、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)13,8663,110820,3222,4408 加加：其他他業(yè)務(wù)利利潤(rùn)24,244325,8333 減減：（一一）營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用2,0655,12282,5544,2550 （二二）管理理費(fèi)用3,4744,29963,7233,8772 （三三）財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用131,552868,0335 其其中：利利息支出出297,8829325,0026四、營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)8,2166,400114,0002,0083五、利潤(rùn)總總額7,3666,699312,8885,2242六、凈利潤(rùn)潤(rùn)3,7011,65537,2488,12

20、21ABC公司司20004年現(xiàn)現(xiàn)金流量量表（金金額單位位：元）項(xiàng) 目行次金 額一、經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量：1 銷銷售商品品、提供供勞務(wù)收收到的現(xiàn)現(xiàn)金2 611,0006,9940 收收到的稅稅費(fèi)返還還3 5334,6606 收收到的其其他與經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)有關(guān)的的現(xiàn)金4 22,4999,8866 現(xiàn)金流入小小計(jì)5 644,0441,4412 購(gòu)購(gòu)買商品品、接受受勞務(wù)支支付的現(xiàn)現(xiàn)金6 300,1004,0096 支支付給職職工以及及為職工工支付的的現(xiàn)金7 66,1446,4472 支支付的各各項(xiàng)稅費(fèi)費(fèi)8 100,4667,4483 支支付的其其他與經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)有關(guān)的的現(xiàn)金9 22,3772,5

21、501 現(xiàn)金流出小小計(jì)10 499,0990,5552 經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額11 144,9550,8859 1、根據(jù)AABC公公司20004年年財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告數(shù)據(jù)據(jù)，嚴(yán)格格按財(cái)務(wù)務(wù)比率計(jì)計(jì)算公式式計(jì)算出出下列財(cái)財(cái)務(wù)比率率：獲利能力：凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率133.277 總總資產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率15 銷售利利潤(rùn)率35.61 成本費(fèi)費(fèi)用利潤(rùn)潤(rùn)率229營(yíng)運(yùn)能力：總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.66 流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率22.2應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率35.99 存貨周周轉(zhuǎn)率6.331資產(chǎn)損失率率0償債能力：資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率28.52 已獲利利利息倍倍數(shù)223.330 流動(dòng)比比率11.400 速速動(dòng)比率率1.06 現(xiàn)金流流動(dòng)負(fù)債債比率73.28 長(zhǎng)期資資產(chǎn)適合合率1110發(fā)展能力：銷售增增長(zhǎng)率20 資本積積累率202、根據(jù)電電力行業(yè)業(yè)各項(xiàng)指指標(biāo)的滿滿意值、不不允許值值和各種種類型的的單項(xiàng)功功效系數(shù)數(shù)求值公公式，分分別求出出以上各各個(gè)指標(biāo)標(biāo)的單項(xiàng)項(xiàng)功效系系數(shù)：極大型變量量：凈資資產(chǎn)收益益率1100 銷銷售利潤(rùn)潤(rùn)率999.115流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率89.29 總資資產(chǎn)報(bào)酬酬率1100已獲利利息息倍數(shù)1000 應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率1000總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率778.332 存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率1100成本費(fèi)用利利潤(rùn)率98.93 銷售售增長(zhǎng)率率755.899資本積累率率877.444極小型變量量：資產(chǎn)產(chǎn)損