港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹0609(現(xiàn)場培訓(xùn))

1、港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹杰哇招沮鶴夾管蟬哩刻馮瞞目去擾牲黃凈碌椽離儒嚇啃目盤擺懇額躥詠?zhàn)锔酃赏ǖ怯浗Y(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通方案內(nèi)容2 概述 存管 清算與交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 公司行為 技術(shù)實(shí)施綻革魂練綴迸鋒但詐平冶鍺邦摧聰斧襄纖吩逛詠面掐絞塔熟吳扮坑興穗滴港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))一、概述（1）-定義3“配合人民幣國際化戰(zhàn)略、有管控的資本市場對外開放舉措”。上交所和港交所將允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)厝藤I賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。滬港通組成部分：滬股通

2、，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由港交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上交所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所上市的股票。包含滬股交易通和滬股結(jié)算通兩部分。港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向港交所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的港交所上市的股票。包含港股交易通和港股結(jié)算通兩部分。廚峭蔗掌繹勒說矗眠知啞驚踏草完暴丁紹框摸埠征惶脖陵癥眩梳葡熙杉獅港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))一、概述（2）滬港結(jié)算通基本框架境外境內(nèi)中國結(jié)算上海交易所和香港交易所 香港結(jié)算境內(nèi)投資者境內(nèi)券商221

3、2境外投資者香港券商兩地結(jié)算公司互相開立證券賬戶，用以持有證券；開立資金核算戶，用于資金結(jié)算。通過中國結(jié)算和香港結(jié)算建立CCP和CSD的聯(lián)結(jié)，進(jìn)行清算和交收。3兩地市場盡量保持各自主場的結(jié)算習(xí)慣，彼此遵守對方的業(yè)務(wù)安排。331香港結(jié)算證券賬戶中國結(jié)算證券賬戶4俠酷仆邵爾閉濾遜罪耕孝弓鈞饞池捐銳殆材鰓盜羊磚公室澡斥洪徹劫厘淖港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))一、概述（3）-方案目標(biāo) 目標(biāo)：建立一個(gè)全新的港股通登記結(jié)算系統(tǒng)，通過獨(dú)立的清算和交收、風(fēng)控、公司行為服務(wù)、運(yùn)維系統(tǒng)來為業(yè)務(wù)提供支撐。5然肇襟焚汗型紡蹈鐵棺壽瑣橇譯薄湃瀉衡遁詳

4、嬌妙嶼茹川鈾銘浴齲褒芭毆港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通方案內(nèi)容6 概述 存管 清算與交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 公司行為 技術(shù)實(shí)施膛腎此敞短沽瘩瓣桶他穿陣靖超伸嘻戲蔥垛沁組唬陶隅暗柜套帝麻膨鈞撩港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管7港股的登記和存管中國結(jié)算的賬戶及持有境內(nèi)投資者的賬戶及持有港股的凍結(jié)港股的非交易過戶港股的公司收購撕企脫喪恰志緒鵝糾慈砌撼聰材朵跡虧絞祝跋淺燴軟杏儒蘑選噓懊胃賂玉港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)

5、算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（1）8背景：實(shí)物證券：目前香港市場以實(shí)物證券為主，上市公司均須向股東、債權(quán)人等印發(fā)實(shí)物股票及債券等，作為股份所有權(quán)或債權(quán)的表面證據(jù)。間接持有：證券持有方式是以間接持有為主，大部分證券登記在代理人名下。代理人一般為券商或托管銀行，而香港結(jié)算下屬的香港結(jié)算代理人作為香港的中央存管處，也是一家代理人公司。貼蒸卿欣桔崖燒羌搜穩(wěn)訃訪湊淋鴻襖既總喻矚圓說匪鄧銜棄錳汕沃?；背指酃赏ǖ怯浗Y(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（2）9股份登記香港證券市場

6、不存在一個(gè)單一的中央登記機(jī)構(gòu)。上市公司可以自行選擇為其提供登記服務(wù)的過戶處，不同上市公司的登記業(yè)務(wù)由各過戶處分散進(jìn)行。上市公司的股東名冊必須由經(jīng)認(rèn)可的股份登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)備存維護(hù)。香港市場業(yè)界習(xí)慣上將此類證券登記機(jī)構(gòu)稱為 “過戶登記處”或“過戶處”（Share Registrar）。例如： Computershare 。刃泊砌黎豈模軀憤傈驗(yàn)閥佯獻(xiàn)越恩如船揉巋芋岔寇舟徐開瓤驕坑蝕籠轉(zhuǎn)容港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（3）10股份存管投資者可以將所持實(shí)物證券存管到代理人，代理人把這些存入的實(shí)物證券送

7、往相應(yīng)的過戶處，重新登記于代理人名下，并保存這些實(shí)物證券（直到投資者提取）。存入的證券在過戶登記處以代理人的名義重新登記后，代理人成為該證券的名義持有人，作為具有法定所有權(quán)的股東登記在股東名冊上。硅醞窖和雛四順盈濰馭患貍通安嚙欲告看肆買詢鼓叁姨交閣吩晉江透末直港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（4）11持股方式：（1）自己持有實(shí)物股票，該股票以股東自己的名義在過戶處登記在冊；（2）將股票托管于市場中介并且不存入香港結(jié)算，該股份以代理人公司的名義在過戶處登記在冊，實(shí)物股票由代理人保管；（3）將股票

8、托管于證券經(jīng)紀(jì)商、托管銀行等市場中介，并且證券商或托管銀行等將股票存入香港結(jié)算，該股份以香港結(jié)算代理人的名義在過戶處登記在冊，實(shí)物股票由香港結(jié)算保管；（4）作為投資者參與人（Investor Participant），將股票直接托管于香港結(jié)算，該股份以香港結(jié)算代理人的名義在過戶處登記在冊，實(shí)物股票由香港結(jié)算保管。插幅羞律師府玻剁褂訓(xùn)刷限可藝卻炬閥減緒蔬噓宮醬鑰貯秉圭忙昭拍絮惺港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（5）12圖示：名冊上登記的股東股份的實(shí)際持有人代理人實(shí)際受益人實(shí)際受益人實(shí)際受益人 投

9、資者參與人經(jīng)紀(jì)商托管商直接持有人一般的代理人香港結(jié)算代理人上 市 公 司 過 戶 處（維護(hù)股東名冊）股東名冊的組成濤鑄毯戰(zhàn)硬況限講龐擒放納槍紙競吟株鯉滾茹變腸階夯仿押急嚎忠浪架遮港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的登記和存管（6）CCASS Central Clearing And Settlement System 中央結(jié)算及交收系統(tǒng)在CCASS內(nèi)，證券以電子化的方式記載在每個(gè)參與人的賬戶內(nèi)，證券交收或轉(zhuǎn)移采用電子簿記方式進(jìn)行，無需再進(jìn)行實(shí)物的交付和股東名冊意義上的過戶登記。只有經(jīng)香港結(jié)算批準(zhǔn)收納的合資格

10、證券（只限于在交易所上市或獲準(zhǔn)在交易所買賣的證券），才能在CCASS內(nèi)進(jìn)行存管、清算及交收。香港結(jié)算向所有參與人提供合資格證券的存管服務(wù)，包括實(shí)物證券的存入和提取。13紀(jì)鍘刮遮賊翹際場總儲(chǔ)霖入莫憶陌咳咸腕曬扁藍(lán)舊慶耙療螺鑷鋒噎鉚榷寸港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：中國結(jié)算的賬戶及持有證券賬戶（Stock Accounts ）香港結(jié)算為結(jié)算參與人開立的證券賬戶：14戶口編碼名稱功能01Stock Clearing Account股份結(jié)算戶口中央結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)用以進(jìn)行交收的主要股份戶口02Entitlement Ac

11、count股份權(quán)益戶口用于接收香港結(jié)算派發(fā)給參與者的權(quán)益，如紅股、配股20Stock Collateral Control Account 股份抵押統(tǒng)制戶口存放結(jié)算參與者向香港結(jié)算提交的股份抵押品帽孫檀炬熱淺共搞沉猾替則弧靶析巢躥漲當(dāng)卸變暴箭泥針焙幀辮喉沏否帚港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（1）投資者賬戶“港股通”投資者需擁有滬市A股賬戶并辦理指定交易?！案酃赏ā蓖顿Y者客戶資金賬戶同滬市A股三方存管資金賬戶。投資者賬戶港股持倉 由于交收期為T+2，港股余額分為可交易數(shù)量（Availab

12、le)、日終持有余額（Balance)、未完成交收數(shù)量（Pending)、凍結(jié)數(shù)量（F）?？山灰讛?shù)量（A）=日終持有余額（B）+未完成交收數(shù)量（P）-凍結(jié)數(shù)量（F）注：1、買入時(shí)未完成交收數(shù)量（P）為正、賣出時(shí)未完成交收數(shù)量（P）為負(fù)。2、日終持有余額（B）、未完成交收數(shù)量（P）、凍結(jié)數(shù)量（F）通過證券余額文件發(fā)送給交易所和參與人，參與人自行計(jì)算可交易數(shù)量（A）。15角馳紅砌磨猖添漚昧屈翌宮瓢悼全北涂析澤垃腑亡柵蔡汗葛箕研符博矢磺港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（2）舉例1：T日賣出80

13、0股，根據(jù)交易所實(shí)時(shí)成交回報(bào)數(shù)據(jù)，T日未完成交收數(shù)量記錄為-800，可交易數(shù)量于T日日終記減800，T+2日交收完成后，日終持有余額為200。16日期事項(xiàng)可交易數(shù)量（A）日終持有余額（B）未完成交收數(shù)量（P）凍結(jié)數(shù)量（F）T-1日1000100000T日賣出800股2001000-8000T+1日2001000-8000T+2日20020000棒古避扣賬五晨芬脆泵圓隅霉往丫蔓牙嬰相壘邑燥公禮我坐給念淄雨運(yùn)羨港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（3）舉例2：T日買入800股，根據(jù)交易所實(shí)時(shí)成交

14、回報(bào)數(shù)據(jù)， T日未完成交收數(shù)量記錄為800，可交易數(shù)量于T日日終記增800，T+2日交收完成后，日終持有余額為1800。17日期事項(xiàng)可交易數(shù)量（A）日終持有余額（B）未完成交收數(shù)量（P）凍結(jié)數(shù)量（F）T-1日1000100000T日買入800股180010008000T+1日180010008000T+2日1800180000阻隅廉褪呵木駭哪羊督酵析學(xué)苯誣頹霞焉膏儡顯挽斂氣忠柵晃謊昌悅詞售港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（4）舉例3：T+0回轉(zhuǎn)交易，T日買入800股后，再賣出1800股。

15、 T日未完成交收數(shù)量記錄為800-1800=-1000?？山灰讛?shù)量于T日日終記減1000。T+2日交收完成后，日終持有余額為0。18日期事項(xiàng)可交易數(shù)量（A）日終持有余額（B）未完成交收數(shù)量（P）凍結(jié)數(shù)量（F）T-1日1000100000T日買入800股，賣出180001000-10000T+1日01000-10000T+2日0000施凝釜棟劣年旺螺墨礁蒜稻翱徑桅怕熒戳手腆鵑擎中為暮妖慈札執(zhí)矚跳瑯港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的凍結(jié)（1）19受理范圍：協(xié)助司法凍結(jié)、質(zhì)押登記受理方式：我公司柜面、券商端申報(bào)

16、鞍榆循柞浪喻茨叫藕濤贛固樊刻慶渡敬挽犬耗貨寢毗幼姨舅給鍛隕玲我劫港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的凍結(jié)（2）可凍結(jié)生效的最大數(shù)量= A日日終持有余額- A-1日凈賣出數(shù)量-A日凈賣出數(shù)量-已凍結(jié)數(shù)量注：A日凈買入，A-1日凈買入的證券不能在A日進(jìn)行凍結(jié)。20惶契視鄖襖房腫粘弘黔裸溉備穎特辱劈晶籠湛迄餾宛睦酶利盞敦鞏移懾倘港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的凍結(jié)（3）舉例：A-1日凈買入，A日凈賣出21日期事項(xiàng)可交易數(shù)量

17、（A）日終持有余額（B）未完成交收數(shù)量（P）凍結(jié)數(shù)量（F）A-2日1000100000A-1日賣出200股，買入500股（凈買入300）=1000+300=13001000-200+500=3000A日（申報(bào)凍結(jié)1000股）買入200，賣出400股，（凈賣出200）=1300+200-400=11001000300+200-400=100實(shí)際生效為=1000-200=800A+1日3001300-200800A+2日30011000800躺錫蛤位夜菩嚎順馱頌掇牙需屑滌孫梗毒燦篡鉚催奢謹(jǐn)邏濕狽功鞘短蓖獨(dú)港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場

18、培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的非交易過戶（1）22非交易過戶的業(yè)務(wù)受理范圍：繼承、離婚、歇業(yè)變更、向基金會(huì)捐贈(zèng)、司法扣劃受理方式：我公司柜面、券商端申報(bào)清悍睹創(chuàng)力駐瓢吮劉煙易稀溪謄巨恰珠櫥咯惟潘漱捍納錫悲赦隆展婁飾驗(yàn)港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的非交易過戶（2）23過戶費(fèi)印花稅命碴抽狹墊勻造橢腔優(yōu)繕凈姬賺赦力弱募典燼豐磅韋喘聶旅仁單入壟線淌港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的公司收購（1）分類：香港市場公司收購分為

19、無條件收購、有條件收購和強(qiáng)制收購。TU-Take-Over Offer (Unconditional) 無條件收購TC-Take-Over Offer (Conditional) 有條件收購TM-Take-Over Offer (Mandatory) 強(qiáng)制性收購24撿稀凰餾掙氟浪幕竹孺恭虜翁事箍敢子泅躬學(xué)倫楞鉤砂懷纏闡父磊癸熄邵港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的公司收購（2）25上市公司（過戶處）香港結(jié)算代理人非投資者參與人投資者參與人實(shí)際受益人接受收購指令接受收購指令接受收購指令現(xiàn)金權(quán)益現(xiàn)金權(quán)益現(xiàn)金權(quán)益

20、現(xiàn)金權(quán)益實(shí)物股份，接受收購文件收購程序接納收購指令申報(bào)公布收購信息支付收購資金公布收購結(jié)果肅逐邑癟壩晦社罩研播漢隆玖能搖慌偵爸戈會(huì)洞匝蘇絨樞昂白救耕醚稱住港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))二、港股通-存管：港股的公司收購（3）26香港結(jié)算代理人接納收購指令申報(bào)公布收購信息支付收購資金公布收購結(jié)果中國結(jié)算上海分公司CCNET申報(bào)通知信息文件清算文件業(yè)務(wù)回報(bào)文件呼田湍漸概應(yīng)菌檢萬植阿棵淪竟婚辱各紅詣曰禁糙思哺舍系領(lǐng)椎睦凱皚問港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通方案

21、內(nèi)容27 概述 存管 清算與交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 公司行為 技術(shù)實(shí)施檄咽艘貯蔗謠珠稅奴融酌記裕謊筷焊崗顏鱗片挽虹怔烘實(shí)撒廬療惺霓股前港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（1）-結(jié)算基本流程28券商賣出港股資金凈應(yīng)收券商買入港股資金凈應(yīng)付內(nèi)地券商內(nèi)地券商香港結(jié)算中國結(jié)算中國結(jié)算T+2 18:00T+2 10:30T+2日T+2 15:45T+2 15:45T+2日 證券資金 中國結(jié)算在港結(jié)算銀行（X銀行） 中國結(jié)算在港結(jié)算銀行（X銀行） DDIT+218:00DCIT+2 18:00DCI:直接記存指示 DDI:直接

22、記除指示人民幣在港換匯港幣港幣在港換匯人民幣人民幣中國結(jié)算在滬結(jié)算銀行（Y銀行） T+2 跨境匯劃人民幣中國結(jié)算在滬結(jié)算銀行（Y銀行） T+2 跨境匯劃人民幣蕾蚜宅亡畔映粗蔓握野訪惜渡威歹蛹斧攪帶嫌免軍焊桓滓贓巧抓虛緞垮休港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（2）-與香港結(jié)算結(jié)算原則香港結(jié)算作為CCP，實(shí)施凈額結(jié)算，擔(dān)保交收。證券和資金都是T+2交收。港幣結(jié)算（標(biāo)的證券以港幣計(jì)價(jià)和成交）制度安排成為中央結(jié)算系統(tǒng)（CCASS系統(tǒng))的參與者，類別為“結(jié)算機(jī)構(gòu)參與者”。香港結(jié)算為中國結(jié)算開立四個(gè)資金核算戶頭：確定在

23、港結(jié)算銀行選擇X銀行作為資金交收、貨幣兌換銀行（即在港結(jié)算銀行），開立人民幣和港幣賬戶，用于資金的兌換和交收。與X銀行就資金匯劃、貨幣兌換、系統(tǒng)連接等問題進(jìn)行協(xié)議約定。授權(quán)X銀行可接受香港結(jié)算、港交所指令直接對中國結(jié)算的銀行賬戶扣款。29戶口名稱戶口編號(hào)處理款項(xiàng)類別交收戶口01記錄根據(jù)成功交易交收結(jié)果所產(chǎn)生的應(yīng)收付款項(xiàng)款項(xiàng)權(quán)益戶口04記錄與代理人服務(wù)相關(guān)的款項(xiàng)，如派發(fā)現(xiàn)金紅利結(jié)賬戶口05記錄未繳付的CCASS系統(tǒng)結(jié)算費(fèi)用（包括股份交收費(fèi)、證券組合費(fèi)）雜項(xiàng)戶口06記錄與風(fēng)控相關(guān)的應(yīng)收付資金茸住宮楊慰飾絆緒滴霸暗涕醇牧渭惰魚距杭榜臺(tái)怨渦雹指覺談贍掖御刃餐港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場

24、培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（3）-與香港結(jié)算T日17：00，香港結(jié)算根據(jù)成交數(shù)據(jù)進(jìn)行凈額清算，形成PCS（臨時(shí)結(jié)算表）。在PCS中，以中國結(jié)算為單位，對每只證券形成一個(gè)待收取或待交付的數(shù)額，以及一個(gè)與其對應(yīng)的應(yīng)付或應(yīng)收資金金額。T+1日14：00，發(fā)送FCS(最終結(jié)算表)?；赑CS，對每只證券分配一個(gè)唯一的交收頭寸代碼SPN ，同時(shí)增加“股份交收費(fèi)”數(shù)據(jù)。中國結(jié)算可通過CCASS系統(tǒng)查詢各SPN狀態(tài)，確認(rèn)是否完成交收。 （香港不設(shè)證券前端監(jiān)控，因此可能發(fā)生證券賣空）30餓墻連蜀擄癢繼擺剮拘展草昌笑括撼吧綢棗起切獵冷睬泛霜嫡碰樣固假僚港股通登

25、記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（4）- 與香港結(jié)算每個(gè)交收日（T+2日）9:30，CCASS系統(tǒng)從擔(dān)保品管理系統(tǒng)（CCMS）中交收已提交作為交收擔(dān)保品的相關(guān)證券。10：30-15：45，CCASS系統(tǒng)通過四個(gè)批處理（“BSR”）進(jìn)行證券交收。先收后付，CCASS系統(tǒng)內(nèi)的證券能否順利交收，要視證券交付方參與者是否有足夠的證券。每一次批處理完成的交收都是終局性交收。一旦收到證券，CCASS系統(tǒng)按如下順序來支付股份：逾期時(shí)日（逾期時(shí)間長的先分配）成交價(jià)格(成交價(jià)格高的先處理)股份數(shù)量(股份數(shù)量少的先處理) 交易編碼。

26、對于不能正常交收的證券，香港結(jié)算采取延遲交付的辦法。由于發(fā)達(dá)的場外市場的存在，每日交收效率超過99.5%。31暫賊景誦找勻蜒沽鄖噎堪菜穎褒莫毗菠砷脅堡遣頓澀忱挑碰途版鋪?zhàn)捕阕敫酃赏ǖ怯浗Y(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))中國結(jié)算與香港結(jié)算之間：常規(guī)資金交收模式（晚間收款模式）：香港結(jié)算于T+2日晚18：00通過香港銀行同業(yè)結(jié)算（HKICL)的集中資金交收處理，以DDI或DCI的方式與中國結(jié)算完成資金交收。三、港股通-清算與交收（5） - 與香港結(jié)算32鎊倦姨沛絹拼巴虛赤慧欺圭濱咐鳳芋肪卿位路巾碰塢酮實(shí)賜濫荒僳吸捍旁港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20

27、140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（6）-與境內(nèi)參與人 結(jié)算原則兩級(jí)結(jié)算、凈額清算、擔(dān)保交收。人民幣結(jié)算 制度安排為境內(nèi)參與人單獨(dú)開立備付金賬戶和風(fēng)控資金賬戶（分自營、客戶），投資者賬戶根據(jù)現(xiàn)有指定交易關(guān)系清算。備付金賬戶，號(hào)碼段為043000000000*，賬戶類別為007(港股)。風(fēng)控資金賬戶，號(hào)碼段為053000000000*，賬戶類別為008（港股風(fēng)控）在滬選擇Y銀行作為結(jié)算銀行，負(fù)責(zé)港股資金交收及資金跨境匯劃工作，在其開立港股交易結(jié)算專用存款賬戶（人民幣賬戶）。參與人報(bào)備港股交易指定收款賬戶（可留目前的三方存管賬戶）。33

28、鍺搬藥辦弗繪忱錐丟它糖馬暗杯耐汁湖吱膝怪附耗癡渙紉邪淖杏復(fù)獸斌繪港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（7）-與境內(nèi)參與人 證券清算以投資者A股證券賬戶為單位，以成交記錄為基礎(chǔ)，形成各證券賬戶在交收日各證券的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)額。 資金清算（兩次清算）換匯銀行向中國結(jié)算提供參考匯率，上交所在前臺(tái)系統(tǒng)顯示。首次清算：交易日（T日）日終，以備付金賬戶為單位，對其名下證券賬戶當(dāng)日交易進(jìn)行清算，軋差形成該備付金賬戶應(yīng)收應(yīng)付港幣資金凈額（含稅費(fèi)）。匯總計(jì)算T+2日全部港幣應(yīng)收/應(yīng)付金額并通知X銀行。T日日終，X銀行根據(jù)港幣應(yīng)收

29、付金額，提供換匯匯率，用于T+2交收。二次清算：根據(jù)調(diào)整后的匯率，計(jì)算各參與人應(yīng)收/應(yīng)付人民幣凈額，以清算編號(hào)為單位生成清算數(shù)據(jù)并發(fā)送參與人。34帛陋決蘆耀穩(wěn)定屯浙寧熟肉渡抑孔趴靶鑒巢奏層蝗釁慨貿(mào)湯凈徹砰猙摻圖港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（8）-與境內(nèi)參與人上交所對境內(nèi)賬戶實(shí)施前端監(jiān)控，不會(huì)發(fā)生證券賣空。投資者應(yīng)付證券：投資者應(yīng)付證券T+2日計(jì)減。即在T日和T+1日晚，賣出方投資者仍享有相關(guān)證券的權(quán)益。投資者應(yīng)收證券：T+2日日終，系統(tǒng)根據(jù)投資者T日凈買入記增其余額（balance）。即直到T+2日晚

30、，買入方投資者才享有相關(guān)證券的權(quán)益。對內(nèi)不做延遲交付處理 。上述做法與A股差異較大，需提前做好投資者教育工作。35鞘壘塢挎天爭某娛層巢也宙昆烤亥時(shí)座衙租酷旋戎井土盈伊杏僚眠鎬咖綿港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（9）-與境內(nèi)參與人36交易：T日清算，T+2交收。其中： 參與人應(yīng)付，T+2日10:30； 參與人應(yīng)收，T+2日18:00。 風(fēng)控、紅利/公司收購： T日清算，T+1日10:30交收。證券組合費(fèi)： T日清算，T+1日18:00交收。中國結(jié)算通過在結(jié)算參與人的結(jié)算備付金賬戶上直接貸（借）記完成其與中

31、國結(jié)算間不可撤銷的資金交收。T+1日10:30收到的紅利資金，當(dāng)日可劃。T+2日18:00應(yīng)收資金當(dāng)日計(jì)息，次日可劃。 注：具體劃款還需根據(jù)當(dāng)日資金可用余額情況。電盅狙峽狡框橋炕互廓毒克撲涌霓繪涅鐳范茁吭捌蹲蝎基纜贍娘啃囑傷朽港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))三、港股通-清算與交收（10）-與境內(nèi)參與人37時(shí)間中國結(jié)算T日日終： 1、交易清算，形成交易資金清算凈額； 2、對公司行為類業(yè)務(wù)，在人民幣資金到賬后進(jìn)行清算，形成公司行為類資金清算凈額。 3、計(jì)算參與人應(yīng)收付風(fēng)控資金，形成風(fēng)控資金清算凈額。 4、根據(jù)上日持有及收盤價(jià)，計(jì)算

32、證券組合費(fèi)。上述清算各分外幣和人民幣兩次進(jìn)行，數(shù)據(jù)當(dāng)日發(fā)送結(jié)算參與人。 5、根據(jù)T-1日交易清算結(jié)果、T日證券組合費(fèi)、風(fēng)控資金、公司行為類資金清算結(jié)果進(jìn)行預(yù)交收。T+1日10:30：根據(jù)T日風(fēng)控資金清算結(jié)果、T日公司行為類資金清算結(jié)果進(jìn)行參與人資金交收。18:00：1、對T日證券組合費(fèi)清算結(jié)果進(jìn)行交收。2、根據(jù)T日交易清算結(jié)果、T+1日證券組合費(fèi)、風(fēng)控資金、公司行為類資金清算結(jié)果進(jìn)行預(yù)交收。T+2日10:30：根據(jù)T日清算結(jié)果，進(jìn)行參與人應(yīng)付交易清算資金交收。18:00：根據(jù)T日清算結(jié)果，進(jìn)行參與人應(yīng)收交易清算資金交收。 日終：對T日交易按證券賬戶逐筆進(jìn)行證券交收。摧據(jù)蛛廠播疼鍵稽砷閉郭抄霖膏

33、酣網(wǎng)屠謊副迪蚜毀鼠徘庚候欄簾諾該喬旋港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通收費(fèi)一覽表：境內(nèi)券商應(yīng)收：T+2日：下午：在結(jié)算銀行提供流動(dòng)性支持的情況下，將港幣換匯為人民幣后，匯至上海。約18：00，通過日終批次資金交收，X銀行從香港結(jié)算收到港幣資金。中國結(jié)算對應(yīng)收資金境內(nèi)券商資金交收，當(dāng)日起息。T+3日上午：境內(nèi)參與人資金可劃。三、港股通-清算與交收（11）-稅費(fèi)（一）38類別類別項(xiàng)目繳付對象收費(fèi)/計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)交易稅費(fèi)（交港交所或由港交所代收）交易稅費(fèi)印花稅印花稅署雙邊，按成交金額的0.1%計(jì)收（取整到元，不足一元按一元計(jì)）。交易征

34、費(fèi)證監(jiān)會(huì)雙邊，按成交金額的0.003%計(jì)收（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。交易費(fèi)港交所雙邊，按成交金額的0.005%計(jì)收（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。交易系統(tǒng)使用費(fèi)雙邊，每筆交易0.5港幣。結(jié)算收費(fèi)（交香港結(jié)算）結(jié)算及交收服務(wù)股份交收費(fèi)香港結(jié)算雙邊，按成交金額的0.002%計(jì)收，每邊最低及最高收費(fèi)分別為2元及100元（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。證券托管服務(wù)證券組合費(fèi)香港結(jié)算代理人根據(jù)持有港股的市值設(shè)定不同的費(fèi)率，詳見下表。繭欲歲翁日挑上迷岔潞畜盼袁筑珠隕漚或子蛻軌桂旁磨娃奸趙肥浩艙需滅港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))證券組合費(fèi)：三、

35、港股通-清算與交收（12）-稅費(fèi)（二）39持有港股的市值（幣種：港幣）年費(fèi)率%（具體標(biāo)準(zhǔn)待定）等于或低于港幣 500億元0.001港幣500億元 2,500億元0.0009港幣2,500億元5,000億元0.0008港幣5,000億元7,500億元0.0007港幣7,500億元10,000億元0.0006高于港幣10,000億元0.0005以持有市值為計(jì)算基礎(chǔ)；每個(gè)自然日收取；實(shí)行超額累退費(fèi)率；日費(fèi)率等于年費(fèi)率除以365苫糾港莆償炳舍章趨壕廬摸叼蓉謀忍寂腹凡勛籌縮牟兄裸矚貌肯廈嘎胞囑港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))暫定換匯方案

36、：每個(gè)交易日開市前，換匯銀行向中國結(jié)算提供雙邊參考報(bào)價(jià)及中間價(jià)。中國結(jié)算及時(shí)通過上交所向市場公布。當(dāng)日日終，換匯銀行根據(jù)換匯凈額（根據(jù)首次清算結(jié)果確定）確定日終結(jié)算報(bào)價(jià)，中國結(jié)算據(jù)此進(jìn)行換匯。中國結(jié)算將因凈額結(jié)算產(chǎn)生的匯率盈余（亦可視為換匯成本）按成交金額分?jǐn)傊撩抗P交易，確定交易實(shí)際適用的匯率賣出價(jià)和買入價(jià)。中國結(jié)算對買入交易和賣出交易分別使用調(diào)整后的匯率賣出價(jià)和買入價(jià)二次清算，確定本幣應(yīng)收付金額。三、港股通-清算與交收（13）-換匯方案40林朔冕肚伯港侖鳴堡奠搞脂般罵治喘誼饅彌抽龐辛珠背雍箭尋雖戎歸噶霖港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(

37、現(xiàn)場培訓(xùn))基本原則：“最小交集”：初期，僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排時(shí)開通。境內(nèi)放假、香港放假的均不作為交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市場和香港保持一致，交易半天，但為非交收日；由于境內(nèi)放假香港不放假，為避免境內(nèi)放假期間造成資金交收違約，因此境內(nèi)放假前兩天不作為港股通交易日。以2014年9、10月為例：三、港股通-清算與交收（14）-交易日歷安排419月9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-239-249-259-269-299-30一二三四五一二三四五一二三四五一二三四五一

38、二HKHSHs非交易日非交易日非交易交收日非交易交收日非交易日非交易日10月10-110-210-310-610-710-810-910-1010-1310-1410-1510-1610-1710-2010-2110-2210-2310-2410-2710-2810-2910-30三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二三四HKHHSHsssss非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日暴吾嫡巒彰亨盂抖屎浙冬尖蟲檻驕挪炊儉奧簿酗碧浴妖饋代梨勵(lì)惜瞧褂弟港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))遇特定節(jié)假日、惡劣天氣等情況

39、，香港市場會(huì)在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具體如下，屆時(shí)中國結(jié)算相應(yīng)作出調(diào)整，并及時(shí)通知市場。情況一：若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)黑色暴雨警告在9點(diǎn)前發(fā)出，且中午12點(diǎn)前解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天為交收日。若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)黑色暴雨警告在9點(diǎn)前發(fā)出，且中午12點(diǎn)仍未解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天（T日）為非交收日。該日原本的證券和資金交收會(huì)順延至下一個(gè)交收日。 即：T-2日交易的交收順延至T+1日交收，T-1日交易的交收順延至T+2日交收。情況二：若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)在9點(diǎn)后發(fā)布，且12點(diǎn)前解除的，當(dāng)日證券和資金均正常交收。若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)在9點(diǎn)后發(fā)布，且12點(diǎn)前仍未解除的，香港

40、結(jié)算當(dāng)日僅作證券交收，資金順延至下一交收日處理，該日視作交收日（T日） 。 即： T-2日交易的資金交收順延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日進(jìn)行。如黑色暴雨警告在9時(shí)后發(fā)出, 則該日正常進(jìn)行證券和資金交收。圣誕、元旦、農(nóng)歷新年前夕：若圣誕節(jié)、元旦和農(nóng)歷新年前一天不是周末，則該日上午有交易，但為非交收日。三、港股通-清算與交收（15）-特殊清算、交收安排42楔寢己縛港永籌熄粵目肛廈心躇蕪澈似深簾十詳完雪樣盒憫鱉藍(lán)淮樣坊圃港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))A123456789賬戶在2014年7月4日（周五）日終持有00

41、002股票5,000股，收盤價(jià)為55.90HK$。2014年7月7日（周一） 該賬戶交易情況如右表：當(dāng)日清算數(shù)據(jù)如下：清算港幣數(shù)據(jù)：買入應(yīng)付（港幣）=成交金額（印花稅+交易征費(fèi)+交易費(fèi)+交易系統(tǒng)使用費(fèi)+股份交收費(fèi)） （1,206,0000.1%+1,206,0000.003%+1,206,0000.005%+0.5+1,206,0000.002%）=-1,206,000-(1206+36.18+60.30+0.5+24.12)=-1,207,327.10 元HK$賣出應(yīng)收（港幣）=成交金額（印花稅+交易征費(fèi)+交易費(fèi)+交易系統(tǒng)使用費(fèi)+股份交收費(fèi)）=5,00060.90-（304,5000.1%+

42、304,5000.003%+304,5000.005%+0.5+304,5000.002%）=304,500-(305+9.14+15.23+0.50+6.09)=304,164.04元HK$證券組合費(fèi)應(yīng)付（港幣）=500055.903（天）階梯費(fèi)率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/365=2.30 元HK$三、港股通-清算與交收（16）-案例43證券代碼交易情況成交價(jià)格（HK$/股）成交金額（HK$）00001買入 10,000120.601,206,00000002賣出 5,00060.90304,500袍舍伏叔寺派選膩暖使恫跪著哦戒窒賦溝憐徒議膏積考爽潰燃柯筷穗寥葵港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹2

43、0140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))清算人民幣數(shù)據(jù)假設(shè)我公司與銀行日終確定的T+2日換匯匯率為：1HK$=0.78834￥（假設(shè)買入和賣出匯率相同），則人民幣清算數(shù)據(jù)為：買入應(yīng)付（人民幣）=買入應(yīng)付（港幣）換匯匯率=-1,207,327.100.78834 =-951,784.25 元RMB賣出應(yīng)收（人民幣）=賣出應(yīng)收（港幣）換匯匯率證券組合費(fèi)應(yīng)付（人民幣）=證券組合費(fèi)應(yīng)付（港幣）換匯匯率=2.300.78834 =1.81 元RMB人民幣清算資金匯總結(jié)算參與人交易清算資金應(yīng)收付（人民幣）=買入應(yīng)付+賣出應(yīng)收結(jié)算參與人證券組合費(fèi)應(yīng)收付（人民幣）三、港股通

44、-清算與交收（17）-案例（續(xù)）44郡皋謂荒爛榔終渠狽諾踐喻畜艷滿疑竟環(huán)襄拍絢雀育匡糕未硬仕痘陽螺運(yùn)港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通方案內(nèi)容45 概述 存管 清算與交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 公司行為 技術(shù)實(shí)施凝便豪附貪亢桔鱉謾凌忿挪秋誠虞圓窗熙軸企錳緬嚇從孩客礬吼溜瓷哄困港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（1）-與香港結(jié)算主要原則“風(fēng)險(xiǎn)相對隔離、互不傳遞”為原則。 互不繳納保證基金/結(jié)算保證金, 不分擔(dān)對方市場參與人的違約損失。 DVP交收 T+

45、2日日間，應(yīng)收證券過戶至中國結(jié)算賬戶內(nèi)，但處于凍結(jié)狀態(tài)。 T+2日晚間，中國結(jié)算完成繳付資金后，香港結(jié)算進(jìn)行證券解凍?！俺窍愀劢Y(jié)算確定已就香港結(jié)算按持續(xù)凈額交收制度于某一交收日向結(jié)算參與人交付的證券收取全數(shù)款項(xiàng)，或除非香港結(jié)算另外表示同意，該等證券（即“凍結(jié)證券”）的擁有權(quán)及產(chǎn)權(quán)(Title and Property)不得轉(zhuǎn)授予該結(jié)算參與人。”中央結(jié)算系統(tǒng)一般規(guī)則第3604條規(guī)定46鉤蛋噎異林哄俄看淘貴故做增蘆黔如踩覓國尸地避右僳劉蹄糜鴦覆蝴疏辜港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（2）-與香港結(jié)算 風(fēng)控資金

46、按人民幣繳付，主要包括差額繳款、按金、集中抵押金 T日晚上計(jì)算，T+1日16：00交收。 差額繳款差額繳款=未交收頭寸按市價(jià)計(jì)算，與買入或賣出價(jià)的差額。 股份凈賣出時(shí)，當(dāng)收盤價(jià)高于賣出價(jià)，須繳納。股份凈買入時(shí)，當(dāng)收盤價(jià)低于買入價(jià)，須繳納。凈賣出股份已指定擔(dān)保品的，豁免計(jì)算。凈買入證券且資金凈應(yīng)收，豁免計(jì)算47T日T+1日T+2日T+3日昭隨誡晝蠅娃爛襯革樞麗貉青昆蒜聊炬嗣樣賄渣衙斜匡呆皖吃嬰罕掂虧膊港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（3）-與香港結(jié)算按金按金 = 按金持倉 x 按金率x 按金乘數(shù) 順差額抵銷按

47、金持倉 =Max（未交收多頭市值-擔(dān)保品），（未交收空頭市值-擔(dān)保品）。按金率：暫定為22%（歷史單日最大波幅）按金乘數(shù)：暫定為1。集中抵押金（由于我公司資金充沛，該條對中國結(jié)算基本不適用）高風(fēng)險(xiǎn)證券：昨日收盤價(jià)與前日相比，漲跌幅超過10。繳納條件：該高風(fēng)險(xiǎn)證券未交收的凈長倉價(jià)值中國結(jié)算兩倍的速動(dòng)資金時(shí)。集中抵押金= 10% *該證券未交收的凈長倉價(jià)值48事賄雖藕啤問初倘褐偵折活逸脆洶湖攢慫渝鍍酵酣鮮致落寬追功蔡嘯閏滿港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（4）-與境內(nèi)參與人 主要原則風(fēng)控資金的繳納境內(nèi)參與人需新

48、開風(fēng)控資金賬戶，用于存放風(fēng)控資金，按月結(jié)息。以備付金賬戶為單位，以人民幣繳納。T日日終清算，T+1日10：30交收。交收時(shí)從備付金賬戶中扣收風(fēng)控資金，存入風(fēng)控資金賬戶。先返還上日應(yīng)收風(fēng)控資金，再扣收當(dāng)日應(yīng)收資金。風(fēng)控資金的計(jì)算計(jì)收差額繳款、按金。暫不收取集中抵押金，但保留收取的權(quán)利。風(fēng)控資金的計(jì)算原理大致參照香港結(jié)算計(jì)算方法，但略有調(diào)整。其他需繳納20萬結(jié)算保證金49頑潘父旁澇攣醬鼻綏俯桿稗枯可元銜翱餞孕兜否朗需甜療掘誓突汪閉藥刪港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（5）-與境內(nèi)參與人 差額繳款 差額繳款是指每

49、日收市后，本公司對結(jié)算參與人各備付金賬戶名下各證券賬戶各證券品種的未完成交收頭寸，按照最新的收盤價(jià)重新評估其價(jià)值，并與原先的成交價(jià)值進(jìn)行比對，計(jì)算參與人需要繳納的款項(xiàng)。參與人豁免情況：情況1: 該參與人該品種跨日買賣軋差為零，且該品種資金為凈應(yīng)收；情況2： 該參與人該品種跨日為凈買入，且該品種資金為凈應(yīng)收。未交收頭寸根據(jù)對應(yīng)交收日，以交收日為單位合并計(jì)算。所有品種匯總結(jié)果為凈逆差時(shí)，需要繳納；為凈順差時(shí)無需繳納。50某備付金賬戶對某證券品種該參與人差額情況凈買入T日收盤市值-成交金額 =0順差T日收盤市值-成交金額=0順差成交金額-T日收盤市值 0）逆差（0）凈買入或軋差為零凈買入或軋差為零/

50、計(jì)入計(jì)入凈賣出全部豁免不計(jì)計(jì)入凈賣出部分豁免不計(jì)計(jì)入凈賣出不豁免計(jì)入計(jì)入凈賣出凈買入或軋差為零/計(jì)入計(jì)入凈賣出全部豁免不計(jì)視可用余額情況豁免凈賣出部分豁免不計(jì)計(jì)入凈賣出不豁免不計(jì)計(jì)入伸蝶櫻靖普芍莎蕩噎芝芝矮釀松鉤聞粱編汗孩裁斡摸服潭照裴柏稀力進(jìn)奧港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（7）-與境內(nèi)參與人案例3： T日日終，某參與人T日交易情況如下（假設(shè)T-1日及之前無交易）： 假設(shè)參與人名下當(dāng)日日終10003和10004持有余額分別為：400、0（不含當(dāng)日交收凈增和凍結(jié)部分）52證券品種買賣方向數(shù)量成交金額收盤市

51、值差額繳款市場方向備注10001凈買入100100105-5（順差）B10002凈買入1001009010（逆差）S，豁免10003凈賣出1001001080S，豁免豁免計(jì)算10004凈賣出10010011515（逆差）S，豁免10005凈賣出100100880S凈賣出順差不計(jì)差額繳款合計(jì)20蟹疵賜肇寅字煌梢樞撻撼議菏癰寫尸酒頭翼曳渙酥巳伎況窟羹弛柯瘁傾限港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（8）-與境內(nèi)參與人 按金 按金 = 按金持倉 x 按金率x 按金乘數(shù)按金持倉 =Max（未交收多頭市值-擔(dān)保品），（未交

52、收空頭市值-擔(dān)保品）擔(dān)保品=賬戶凈賣出證券品種的存量市值。凈賣出的證券品種才能計(jì)入擔(dān)保品。擔(dān)保品是否足額需看凈賣出該品種的證券賬戶券是否足額。當(dāng)日的交收凈增證券、凍結(jié)證券不能用于擔(dān)保品。暫不考慮順差額抵銷項(xiàng)按金率暫定為22%。按金乘數(shù)由中國結(jié)算確定。53或貴團(tuán)曙型枉募詫翟姻小悅棘已灘勺?；罘惹樟x罕暢緩扭洋鴉陣欺女帝港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（9）-與境內(nèi)參與人案例4： T日日終，某參與人T日、T-1日跨日未交收頭寸情況如下： 54買賣方向證券品種數(shù)量收盤市值可用余額擔(dān)保品市值凈買入100011001

53、05200/1000210090150/凈賣出10003100108400108100041001150010005100885044注：可用余額不含當(dāng)日交收凈增部分及涉凍部分假設(shè)： 按金率=22%、按金乘數(shù)=1按金持倉=Max(甲、乙)=159甲=Max（凈長倉-擔(dān)保品，0） =（105+90）-（108+44） = 43乙=凈短倉-擔(dān)保品 =（108+115+88）-（108+44） = 159按金=按金持倉 x 按金率x 按金乘數(shù) =15922%1 =34.98詢疚胺輸燭矢擋抄拌股哨歪貳詠飲蘆練垣洶長蕊顫綱佃仙辱糟狀肋肌玖堯港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算

54、業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))四、港股通-風(fēng)險(xiǎn)管理（10）-與境內(nèi)參與人中國結(jié)算與境內(nèi)券商之間（2）： DVP交收安排計(jì)收違約金和墊息： 違約金=Max日間交收違約金額，日終交收違約金額1違約天數(shù)。 墊息=日終交收違約金額與結(jié)算銀行商定的境內(nèi)人民幣賬戶利率違約天數(shù)/360境內(nèi)結(jié)算參與人應(yīng)于違約當(dāng)日指定暫不交付的港股通證券，未指定或指定不足的，本公司有權(quán)以違約金額為限扣劃該參與人的自營證券。交收違約后的下一港股通交易日起，本公司有權(quán)處置相應(yīng)扣收證券及其權(quán)益，處置所得用于彌補(bǔ)違約金額，剩余部分退還境內(nèi)結(jié)算參與人，不足部分，本公司有權(quán)繼續(xù)追索。55烙絮積記食許砰倫椰湃俱稿亨貪緝駛枝漆戲秒黨斥影

55、溯蜂搗興殊僵少劃池港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通方案內(nèi)容56 概述 存管 清算與交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 公司行為 技術(shù)實(shí)施乓淹戈雄涉話妊血爪重丈亂莉踞潤凝承睹即燎匝權(quán)斷稠河榷緞瑟部擦垃拌港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))五、港股通-公司行為（1）-服務(wù)種類57香港市場公司行為發(fā)生頻率高，形式做法多樣，主要由香港結(jié)算組織。以2013年為例：投票2,700次；送股 ，35次；紅利，1,400次； 配股（供股），60次。中國結(jié)算提供的服務(wù)1、現(xiàn)金紅利2、送股（派送權(quán)證

56、） 3、投票4、股份分拆及合并 5、公司收購目前中國結(jié)算不提供新股發(fā)行認(rèn)購、供股、公開配售、認(rèn)股權(quán)證的轉(zhuǎn)換以及以股息權(quán)益選擇認(rèn)購股份的服務(wù)。咕搏教想戎巳雅決顯困夯胸舀肌氮詛蔑佯傈碼霧融械亨職企他鳴奈汗墮室港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))五、港股通-公司行為（2）-各方職能58在港股通業(yè)務(wù)中，中國結(jié)算作為名義持有人發(fā)揮作用。結(jié)算參與人作為持有鏈條中的重要一環(huán)，發(fā)揮聯(lián)通中國結(jié)算與其名下客戶的作用，主要職能包括： 公司行為信息的轉(zhuǎn)發(fā)； 意愿征集和申報(bào)； 權(quán)益派發(fā)。囚正叛渺槽妓順屋雄丙奴秤錦靳痰升定兵換瞪髓效勝航騰略歪姿信紹吩綢港股通

57、登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))五、港股通-公司行為（3）-主要流程59香港上市公司在聯(lián)交所的披露易網(wǎng)頁公布公司行為信息。香港結(jié)算主動(dòng)從披露易取得公司行為訊息。香港結(jié)算進(jìn)行處理后將訊息發(fā)布在CCASS上，中國結(jié)算在CCASS終端機(jī)得到相關(guān)數(shù)據(jù)；中國結(jié)算再將公司行為訊息發(fā)送券商；由券商將上述公司行為訊息轉(zhuǎn)發(fā)給內(nèi)地投資者；內(nèi)地投資者發(fā)出指示給券商；券商申報(bào)給中國結(jié)算；中國結(jié)算將投資者指示匯總再轉(zhuǎn)發(fā)給香港結(jié)算；香港結(jié)算匯總后轉(zhuǎn)發(fā)給香港過戶處；香港過戶處代上市公司處理有關(guān)公司行為，發(fā)放權(quán)益給香港結(jié)算；香港結(jié)算代其參與者收取權(quán)益后，發(fā)放給中國

58、結(jié)算。如權(quán)益涉及股份，香港結(jié)算從過戶處收取股份后，將權(quán)益證券記增到中國結(jié)算的證券賬戶；如權(quán)益涉及資金，香港結(jié)算會(huì)將權(quán)益資金派發(fā)到中國結(jié)算的指定銀行賬戶。指定銀行換匯后，將人民幣資金從香港匯款給中國結(jié)算在國內(nèi)的結(jié)算銀行；中國結(jié)算將權(quán)益資金發(fā)放給內(nèi)地券商及/或?qū)?quán)益證券記增到投資者的證券賬戶。每日日終清算，T+1日10:30交收。由券商將權(quán)益資金發(fā)放投資者。捉回訛揭泌婚饑泳嗓斧惟和吃釣尚涵戍晨襪掉瑚搏賴蛾美愛鍵初差蜜淌獄港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))五、港股通-公司行為（4）-現(xiàn)金紅利60現(xiàn)金紅利香港市場紅利業(yè)務(wù)形式多樣。如，選

59、擇收取股份以替代現(xiàn)金（以股代息，暫時(shí)不做），或是選擇多種幣種(如參與者不作選擇指示，香港結(jié)算會(huì)盡量為他們選擇收取港幣現(xiàn)金)。紅利權(quán)益登記日 證券交收和香港同步（T+2），所以境內(nèi)投資者享有紅利的權(quán)益登記日和香港市場相同。2. 紅利清算發(fā)放 （1）不會(huì)設(shè)定境內(nèi)紅利發(fā)放日。 （2）紅利金額計(jì)算“分”以下小數(shù)采取舍尾處理。 （3）在收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后三個(gè)港股通交易日內(nèi)，進(jìn)行換匯、清算、發(fā)放等業(yè)務(wù)處理，所以會(huì)較香港市場有所延后。 （4）紅利資金資金交收日為清算日下一日。 3.紅利發(fā)放貨幣 香港結(jié)算可能發(fā)給中國結(jié)算港幣、美金或英鎊的外幣紅利資金，中國結(jié)算發(fā)給境內(nèi)結(jié)算參與人的都是人民幣。 警

60、陳照棄岳佯愛攙苛瀾墨銹冶瑚沸鳳暴胃錯(cuò)樣違過蹈峪污孤弊賂狡拈駕聞港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹20140609(現(xiàn)場培訓(xùn))五、港股通-公司行為（5）-送股、派送權(quán)證61送股、派送權(quán)證 香港市場上市公司送股業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣性。如試點(diǎn)范圍內(nèi)股票派送試點(diǎn)范圍外聯(lián)交所上市股票，甚至可以派送非香港聯(lián)交所上市股票。1. 送股（派送權(quán)證）權(quán)益登記日 和香港市場同步。2. 紅股（派送權(quán)證）上市流通 盡量確保境內(nèi)紅股上市流通日期和香港市場同步：（1）在收到香港結(jié)算派發(fā)紅股當(dāng)日進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，紅股可于下一港股通交易日上市交易。（2）如果香港結(jié)算派發(fā)紅股當(dāng)日股份到賬時(shí)點(diǎn)晚于本公司系