證券私募基金備案展業(yè)計劃書

1、 三、人力資源規(guī)劃預計未來三年公司員工擴展至約20人，預計成本200-300萬人民幣每年，如下表所示。i_Lj /JL. 同位人數(shù)人均工資（萬/年）高級管理人員（總經(jīng)理、副總經(jīng) 理）2人20經(jīng)理級別人員6人15專員級人員12人10總計20250四、 財務預算（-）未來三年投入預期未來三年人員成本辦公場地運營運營投入合計第1年2005050300第2年2505070370第3年3005080430總計（萬元）7501502001100運營投入包括以下內容，線下活動推廣、網(wǎng)絡推廣、辦公（裝修及設備購置 等）、系統(tǒng)維護、渠道開拓與維護費用、營銷費用、管理費用等。但考慮到公司后續(xù) 的發(fā)展需求，包括人員

2、增加、宣傳力度加大、物價上漲等因素的影響。（二）未來三年收入預期未來三年管理費 收入業(yè)績提成預期管理基金規(guī)模預估收入利潤第1年1004001億500200第2年2008002億1000630第3年50020005億25002070總價（萬元）75030008億40002900管理費按基金管理規(guī)模19計算，業(yè)績提成按盈利20%|成，預計年化收益在15%左右，例如第一年管理費收入=10000*1 %=100萬，第一年業(yè)績提750萬，業(yè)績提成3000750萬，業(yè)績提成300011萬，預估總收入4000萬，總利潤2900萬總結：股東初始實繳出資為：300萬，可滿足公司成立1年的固定資產(chǎn)購買和人員 等運

3、營成本支出。公司經(jīng)過管理團隊的艱苦奮斗，有信心在三年的時間內，給股東和 投資人以豐厚的回報。第七章投資理念與策略卓越的投資理念是證券投資長遠發(fā)展的重要理論支撐，公司基于歐美著名的 投資理念，結合我國證券市場特征，根據(jù)長期的實踐，總結出一套獨特的價值評估理 論。既結合“內在價值”理論，也將市場環(huán)境變化導致的預期變化，進行細 分和定性 定量分析，戰(zhàn)略上注重基本分析，戰(zhàn)術上注重技術分析，并將兩者有機結合，是結合 宏觀與微觀基本面和技術面的統(tǒng)合分析方法。投資理念體現(xiàn)在投資理念上，主要為價值挖掘型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念、價 值發(fā) 現(xiàn)型投資理念三種。它們的風險類型不同，風險度也有明顯高低之分，其風險

4、是依次 降低的。(-)價值發(fā)現(xiàn)型投資理念價值發(fā)現(xiàn)是一種風險相對分散的市場投資理念，它的前提是市場價值的潛在、客 觀的。其所依靠的工具不是大量的市場資金，而是在于市場分析和證券基本面的研 究，主要成本來自于研究費用。其投資風險相對較小。第一、價值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值被低估 時，投資獲利的機會總是大于風險的。例如前段時間鋼鐵板塊跌破凈資產(chǎn)，價值被嚴 重低估，這里便存在了價值發(fā)現(xiàn)。第二、由于某些證券的市場價值直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經(jīng) 濟發(fā)展 的總體水平相聯(lián)系，因此在行業(yè)發(fā)展及國民經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)停滯之前，證券的價值 還會不斷增加，在這種增值過程中又相應地

5、分享著國民經(jīng)濟增長的益 處。第三、對于某類具有價值發(fā)現(xiàn)型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還 有價值再發(fā)現(xiàn)的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高 的價值平臺。(二)價值培養(yǎng)型投資理念價值培養(yǎng)是一種投資風險共擔型的投資理念。這種投資行為，既分享證券內在值 成長，也共擔證券價值成長風險。主要有兩種：一種死投資者作為戰(zhàn)略投 資者，通過對 證券母體諸如戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內在值與市場價值；例如各類產(chǎn)業(yè)集團的投資行為，另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的 內在值和市場價值。例如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉債融資等。投資策略針對不同的投資理念，也有相應

6、的投資策略，公司以低估值與高成長相結合的價值 投資理念進行投資運作。首先選取新能源、新材料、信息技術等新興產(chǎn)業(yè)作為重點關注 行業(yè)，這類行業(yè)也是經(jīng)濟轉型升級的增長點，具有較高的發(fā)展前景。對于此類新興產(chǎn)業(yè) 的股票投資策略，公司采取宏觀到微觀，自上到下的投資策略。當前，私募基金采取的策略眾多，主要包含的策略種類繁多，如股票多頭、股票多 空、事件驅動策略、管理期貨策略、套利策略、宏觀策略、債券策略、組 合策略等。股 票策略以股票為主要投資標的，是目前國內私募行業(yè)最主流的投資策略，約有8成以上 的私募基金采用該策略，包含股票多頭、股票多空、股票市 場中性三種子策略。目前國 內的私募基金運作最多的投資策略

7、即為股票策略。股票多頭是指基金經(jīng)理基于對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現(xiàn)，所 持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業(yè)績。另外，事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發(fā)生前后對投資標的影響不同 而進行的套利?；鸾?jīng)理通過估算事件發(fā)生的概率及其對標的資產(chǎn)價格的影響，并提前 介入等待事件的發(fā)生，然后擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一 定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發(fā)、并購重 組、參與新股、熱點題材 與特殊事件。具體步驟包括如下：(-)對宏觀經(jīng)濟或細分行業(yè)進行基本的分析與研究，細化投資的新興行

8、業(yè)領 域，公司重點投資于新興行業(yè)中的新能源、新材料、信息技術三大方向。(二)對新能源、新材料、信息技術行業(yè)版塊進行股票的初步篩選，建立 投資股票備選池。股票的初步篩選主要通過市盈率、市凈率、股利分紅情況、公司過去 近幾年的利潤發(fā)展情況等判斷指標進行初步篩選，然后把符合條件的股票 放入投資的股 票備選池。（三）在股票備選池中，通過基本面分析來挑選適合投資的股票作為本基金投資 運作的投資標的，并根據(jù)基金的投資計劃確定個股投資資金比例。（四）根據(jù)基金運作流程作出投資操作計劃。包括運用消息面與技術面的分析對 個股投資標的建倉時間與倉位控制的計劃安排。（五）根據(jù)宏觀市場情況、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、企業(yè)事件、經(jīng)營

9、成果做出實時的股票 估值預期，并根據(jù)市場價格調整，進行倉位操作，低買高賣，為客戶爭取最大的盈利空 間。第八章資金募集資金來源穩(wěn)定的資金來源關系著企業(yè)發(fā)展的速度與高度，公司前期依托股東合伙人及初始團 隊的資源與專業(yè)能力吸引特定機構與個人投資者認購公司基金產(chǎn)品。中期通過組建專業(yè)的營銷團隊，聘請擁有基金從業(yè)資格證書且具有職業(yè)操守與營銷能力的營 銷人員，進行產(chǎn)品非公開銷售。并通過各種渠道拓展，挖掘具有合作潛力的金融機構、高凈值客戶以及FOF等進行資金募集。公司預期對接的機構大致包括：主要以私募代銷機構，基金銷售公司 為主的第三方機構。第二，包括合作的券商等。第三，銀行。銀行作為買方，能提供的 資金主要

10、有優(yōu)先資金和委外資金，銀行也有可能和機構合作推出一些私募計劃，這些私 募計劃給到的資金一般都是優(yōu)先級資金。除此之外，有較小的可能能拿到銀行的委外資金，這部分的委外資金是能夠承擔一定風險的。要接觸銀 行一樣也可以通過券商入手，同時銀行會和券商一起推出FOF母基金。第四，各類FOF 母基金。第五，私營企業(yè)/上市公司剩余投資理財資金。企業(yè)可以拿出一部分資金用于 投資，上市公司本身也有市值管理的需求。資金募集方式近年來，中國基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布了私募投資基金募集行為管理辦法以及中國 人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國 家外匯管理局等部門聯(lián)合發(fā)布了關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務

11、的指導意見來規(guī)范 私募基金資金募集行為。為了有利于行業(yè)長遠發(fā)展，響應國家有效防控系統(tǒng)性風險進行的行業(yè)規(guī)范行為，公 司以合法合規(guī)為前提，建立規(guī)范的募集程序，以非公開方式，向符合適當性原則的投資 者募集資金。對普通投資人進行風險問卷調查，按照投資者適當性原則推廣相應的產(chǎn)品 進行服務銷售。投資者簽署基金風險揭示書后，完成合格投 資者確認，設置24小時投 資冷靜期，回訪確認等流程開展。合格投資者合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只資產(chǎn)管 理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。（-）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300 萬元

12、，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元。（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于WOO萬元的法人單位。（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。（四）合格投資者投資于單只固定收益類產(chǎn)品的金額不低于30萬元，投資于單只混合類產(chǎn)品的金額不低于40萬元。前面所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股 票、債 券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權益等。四、擬發(fā)產(chǎn)品要素表帆嬋1號證券投資資管計劃（擬發(fā)）產(chǎn)品要素表基本特征產(chǎn)品名稱帆嬋1號證券投資資管計劃管理人杭州帆嬋投資管理有限公司產(chǎn)品類型契約型私募基金產(chǎn)品產(chǎn)品規(guī)模1-3億存續(xù)期限2年募集門檻首次參與最低金額人民幣1

13、00萬，追加參與的最低金額1萬運作方式封閉運作封閉期基金成立后6個月內份額分級不分級費用認購費不收取認購期利息歸屬基金資產(chǎn)申購費用不收取申購費贖回費用超過12個月，未滿24個月， 收取1%,滿24個月不收取贖回限制份額持有未滿12個月不得贖回贖回要求可以部分贖回，但贖回后份額不 得低于100萬份投資基金經(jīng)理郝飛投資范圍股票、定增、融資融券、期權投資理念根據(jù)我國證券市場特征，根據(jù)長 期的實踐，總結出一套獨特的價 值評估理論。結合“內在價值” 理論，將市場環(huán)境變化導致的預 期變化，進行細分和定性定量分 析，戰(zhàn)略上注重基 本分析，戰(zhàn)術 上注重技術分析，并將兩者有機 結合，且結合宏觀與微觀基本面 和技

14、術面的統(tǒng)合分析方法。第九章風險控制證券私募投資基金既有巨大的資本市場運作優(yōu)勢，同時也存在著較大的風 險， 為了防止風險的發(fā)生，對基金的運營造成巨大的損失，以獲得平穩(wěn)的盈利增 長，公司做 好全方位的風險分析，建立健全公司風險控制管理體系及制度，加強管理人專業(yè)性經(jīng) 營，以達到公司平穩(wěn)快速成長的目標。主要風險 證券私募投資基金的外部風險主要來自以下因素：（-）政策風險：因財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家宏觀 政策發(fā)生變化，導致市場價格波動，影響基金收益而產(chǎn)生風險。（二）經(jīng)濟周期風險：隨著經(jīng)濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周 期性變化，基金投資的收益水平也會隨之變化，從而產(chǎn)生

15、風險。（三）利率風險：金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤。基金 投資于 債券和股票，其收益水平可能會受到利率變化的影響。（四）上市公司經(jīng)營風險：上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素的影響，如管理能 力、行業(yè)競爭、市場前景、技術更新、財務狀況、新產(chǎn)品研究開發(fā)等都會導 致公司盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價格可能下跌， 或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。上市公司還可能出現(xiàn)難以預見的 變化。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風險，但不能完全避免。內部風險主要來自于：（-）管理風險：基金

16、管理人的專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到其對信息的占有、分析和對經(jīng)濟形勢、證券價格走勢的判斷，進而影響基 金的投 資收益水平。同時，基金管理人的投資管理制度、風險管理和內部控制制 度是否健 全，能否有效防范道德風險和其他合規(guī)性風險，以及基金管理人的職業(yè)道德水平等，也會對基金的風險收益水平造成影響。（二）投資風險是指基金所投資的標的資產(chǎn)價格大幅度波動導致基金資產(chǎn)可能遭 受的損失。可進一步分為投資研究風險、投資決策風險、投資交易風險和 交易指令風險 等。（三）流動性風險是基金資產(chǎn)不能迅速轉變成現(xiàn)金以應付投資者支付要求的風 險，是今后公司發(fā)展私募基金業(yè)務需要特別加以管理的風險。（四）合規(guī)性

17、風險是指公司運作違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者基金投 資違反 法規(guī)及基金契約有關規(guī)定的風險，出現(xiàn)此類風險，有可能導致證券監(jiān)管部門的處罰， 關系到公司的特許經(jīng)營資格與公司聲譽，是基金管理公司必須加以嚴 格控制的風險。（五）操作風險是公司各部門或者業(yè)務各個環(huán)節(jié)在操作中，因人為因素或 管理系 統(tǒng)設置不當、違反操作流程等造成操作失誤而引致的風險，例如，越權違 規(guī)交易、會 計部門欺詐、電腦系統(tǒng)故障等。（六）職業(yè)道德風險是指員工行為違背國家有關法律、法規(guī)和公司員工 職業(yè)守 則中的有關規(guī)定，對公司產(chǎn)生不良影響的風險。（七）人員流失風險是指對公司業(yè)務運作發(fā)揮重要作用的人員離開公司，從而給 公司業(yè)務發(fā)展帶來影響

18、的風險。二、風險控制為了保持公司長期良性發(fā)展，杜絕重大經(jīng)營風險的發(fā)生，公司團隊注重系統(tǒng) 性風險 防控措施和體系建設，建立規(guī)范的內部風險控制制度，并定期進行經(jīng)營風 險分析，加強 內部控制制度建設。此外就投資管理制度，建立完善的事前、事中、事后風險控制體系。事前風 險控制 主要是指通過股票池管理、股票倉位控制、投資限制等來回避風險的一種 措施；事中風 險控制是指投資指令是否能夠有效執(zhí)行的過程，這主要依賴于決策者或者模型；而事后 風險控制主要是指對前面兩個環(huán)節(jié)的總結和修正。為使本公司能夠長期穩(wěn)健地開展業(yè)務，降低公司運營風險，公司將特別在如 下幾方 面做好風險控制，以增強企業(yè)的抗風險能力，保護投資者和股東的權益：（-）公司管理層必須牢固樹立合法合規(guī)經(jīng)營的理念和風險控制優(yōu)先的意識，營造合規(guī)經(jīng)營的制度文化環(huán)境，保證公司及其從業(yè)人員誠實信用、