貨幣金融學(xué)講義14匯總課件

1、第十四章金 融 創(chuàng) 新第十四章金 融 創(chuàng) 新本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中，我們將討論金融創(chuàng)新的含義和理論、背景、動因、主要內(nèi)容、其宏觀和微觀效應(yīng)、金融創(chuàng)新與金融工程的興起以及我國的金融創(chuàng)新。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：金融創(chuàng)新的含義； 金融創(chuàng)新的主要理論； 金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景； 金融創(chuàng)新的動因； 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容； 金融創(chuàng)新的宏觀和微觀效應(yīng)； 我國金融創(chuàng)新的內(nèi)容和特點。本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中，我們將討論金融創(chuàng)新的本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述 第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因 第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容 第四節(jié) 金融創(chuàng)新的影響 第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述金融創(chuàng)新(Fi

2、nancial Innovation) 對金融創(chuàng)新有不同的定義。 金融創(chuàng)新是對金融體系功能的再建設(shè)，一個不斷創(chuàng)新的金融體系的成長過程。 金融創(chuàng)新既是微觀金融主體的一種經(jīng)營第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述金融創(chuàng)新(Financial Inn第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述理念，又是宏觀意義上金融發(fā)展的一種方式，通過對各類金融要素進(jìn)行重新組合，使追逐最大化利潤的微觀金融機(jī)構(gòu)獲得創(chuàng)新利潤，并使得金融上層建筑實現(xiàn)多樣化擴(kuò)張。第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述理念，又是宏觀意義上金融發(fā)展的一種方第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述二、金融創(chuàng)新的理論（一）西爾伯的約束誘致假說（二）凱恩的“自由管制”的博弈（三）制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論（三）金融創(chuàng)新的交易成本理

3、論 第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述二、金融創(chuàng)新的理論第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因一、金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景 1.歐洲貨幣市場的興起 歐洲貨幣市場的建立開創(chuàng)了當(dāng)代金融創(chuàng)新的先河，其靈活多樣的經(jīng)營手段，為以后的金融創(chuàng)新樹立了典范。第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因一、金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因2.國際貨幣體系的轉(zhuǎn)變 國際貨幣體系的轉(zhuǎn)變，給各國和世界經(jīng)濟(jì)帶來較大的風(fēng)險，也使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營面臨的市場風(fēng)險加大，是促進(jìn)金融創(chuàng)新的一個不容忽視的環(huán)境因素。3.石油危機(jī)與石油美元回流4.國際債務(wù)危機(jī)第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因2.國際貨幣體系的轉(zhuǎn)變第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因二、金融創(chuàng)新的動因1.金融管制的放松

4、逐步解除金融管制的金融自由化理念已在世界各國金融界成為一種共識，這成為推動金融創(chuàng)新蓬勃開展的最主要動因之一。2.通貨膨脹的壓力第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因二、金融創(chuàng)新的動因第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因二、金融創(chuàng)新的動因3.科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步 以計算機(jī)為核心的自動化技術(shù)和以網(wǎng)絡(luò)為核心的信息技術(shù)對社會經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了深刻的影響，為金融創(chuàng)新提供了技術(shù)上的支持。 第二節(jié) 金融創(chuàng)新的背景與動因二、金融創(chuàng)新的動因第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容一、逃避金融管制的金融創(chuàng)新ATS帳戶NOW帳戶CDMMC金融創(chuàng)新MMDA逃避金融管制第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容一、逃避金融管制的金融創(chuàng)新AT第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容二、規(guī)避風(fēng)

5、險的金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新金融期貨遠(yuǎn)期利率協(xié)議金融期權(quán)浮動利率金融工具互換交易規(guī)避風(fēng)險金融資產(chǎn)證券化第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容二、規(guī)避風(fēng)險的金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容三、技術(shù)推進(jìn)的金融創(chuàng)新 信用卡、支票卡、計帳卡、智能卡、ATM四、迎合理財需要的金融創(chuàng)新 貨幣市場共同基金（MMMF） 現(xiàn)金管理帳戶（CMA）第三節(jié) 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容三、技術(shù)推進(jìn)的金融創(chuàng)新迎合理財需要金融創(chuàng)新MMMF CMA 技術(shù)推進(jìn)信用卡 支票卡 計帳卡 智能卡 ATM迎合理財需要金融創(chuàng)新MMMF 第四節(jié) 金融創(chuàng)新的影響一、金融創(chuàng)新的微觀效應(yīng) 1.為金融機(jī)構(gòu)拓展了生存空間。 2.使投資者增強(qiáng)了抗風(fēng)險的能力。 3.可能

6、使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險增大。: : 第四節(jié) 金融創(chuàng)新的影響一、金融創(chuàng)新的微觀效應(yīng): : 第四節(jié) 金融創(chuàng)新的影響二、金融創(chuàng)新的宏觀效應(yīng) 對貨幣需求的影響： 降低貨幣需求總量，改變廣義貨幣結(jié)構(gòu)； 降低了貨幣需求的穩(wěn)定性。對貨幣供給的影響： 擴(kuò)大了貨幣供給主體；增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)貨幣 創(chuàng)造能力；使得貨幣供給的內(nèi)生性增加。對貨幣政策的影響： 使得貨幣控制的中間目標(biāo)復(fù)雜化；降低了貨幣政策 工具的效力；擴(kuò)大了貨幣政策效率的時滯。第四節(jié) 金融創(chuàng)新的影響二、金融創(chuàng)新的宏觀效應(yīng) 對貨幣需求第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新一、金融體制創(chuàng)新主要表現(xiàn)在兩個方面： (1). 中央銀行體制的形成 (2). 商業(yè)銀行和各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的建立

7、 第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新一、金融體制創(chuàng)新二 、金融管理制度的創(chuàng)新1. 中央銀行自身金融監(jiān)管方法和手段創(chuàng)新。 2.對金融機(jī)構(gòu)的管制有所放松，并趨于科學(xué)化、市場化。 第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新二 、金融管理制度的創(chuàng)新第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新三、金融市場的創(chuàng)新 我國已經(jīng)建立并形成了多種類、多層次、初具規(guī)模的金融市場體系。 （1）票據(jù)貼現(xiàn)市場 （2）同業(yè)拆借市場 （3）證券市場 （4）外匯市場 （5）黃金市場第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新三、金融市場的創(chuàng)新 第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新四、金融交易技術(shù)的創(chuàng)新五、金融業(yè)務(wù)與工具的創(chuàng)新第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新銀行聯(lián)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 速匯、即付銀行業(yè)務(wù)的開辦 電話銀行業(yè)務(wù)的開辦 自助

8、銀行服務(wù) 四、金融交易技術(shù)的創(chuàng)新五、金融業(yè)務(wù)與工具的創(chuàng)新第五節(jié) 我國我國金融創(chuàng)新的特點我國的金融創(chuàng)新起步較晚、但發(fā)展很快吸納性創(chuàng)新多、原創(chuàng)性創(chuàng)新少金融創(chuàng)新的手段單一，重數(shù)量、輕質(zhì)量負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多、資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少金融創(chuàng)新有明顯的區(qū)域性特征金融創(chuàng)新主要是靠外部力量推動的被動創(chuàng)新: 第五節(jié) 我國的金融創(chuàng)新我國金融創(chuàng)新的特點我國的金融創(chuàng)新起步較晚、但發(fā)展很快: 第五第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起 金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)大規(guī)模的興起和發(fā)展，開拓了人們的思維，深刻影響了金融業(yè)的經(jīng)營理念，并直接導(dǎo)致了金融工程這門金融新技術(shù)的誕生和發(fā)展。第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起 金融創(chuàng)新在世第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融

9、工程的興起一、金融工程概述（一）金融工程的含義 金融工程(Financial Engineering)作為一個新的金融學(xué)范疇，還未得到公認(rèn)的、科學(xué)的定義。第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起一、金融工程概述第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起金融工程學(xué)的研究范圍概括為三個部分： 一是對新興金融工具的研究與開發(fā)； 二是按照風(fēng)險與收益的原理，設(shè)計新的風(fēng)險管理技術(shù)和策略； 三是從整體上構(gòu)筑更為完美的金融體系，以增強(qiáng)金融市場的穩(wěn)定性與有效性。第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起金融工程學(xué)的研究范圍概括為第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起(二)金融工程的特點是一門新興的交叉學(xué)科是金融的產(chǎn)業(yè)化與工程化是規(guī)范化和系統(tǒng)化的

10、金融創(chuàng)新金融工程第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起(二)金融工程的特點是一門第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起 二、金融工程工具及技術(shù)（一）金融工程工具 （二）金融工程技術(shù)遠(yuǎn)期金融工具金融期貨金融期權(quán)互換套期保值投機(jī)套利構(gòu)造結(jié)合: 第六節(jié) 金融創(chuàng)新與金融工程的興起 二、金融工程工具及技術(shù)遠(yuǎn)教學(xué)重點和難點本章重要概念 復(fù)習(xí)思考題本 章 復(fù) 習(xí)第十四章 教學(xué)重點和難點本 章 復(fù) 習(xí)第十四章 本章教學(xué)重點和難點 1.金融創(chuàng)新的含義；2.金融創(chuàng)新的動因；3.金融創(chuàng)新的微觀效應(yīng)；4.金融創(chuàng)新的宏觀效應(yīng)。本章教學(xué)重點和難點 1.金融創(chuàng)新的含義；本章重要概念 金融創(chuàng)新(Financial Innovation)金融工程(Financial Engineering)遠(yuǎn)期利率協(xié)議(forward rate agreement)期貨(Futures) 期權(quán)(Options)互換(swap) 套期保值（hed