2022年VR行業(yè)深度報告

1、2022年VR行業(yè)深度報告產業(yè)鏈概況：發(fā)展態(tài)勢良好，高景氣有望持續(xù)VR/AR行業(yè)未來發(fā)展階段向好2018-2021，一體機VR接力并迅速搶占市場，VR行業(yè)發(fā)展突破1000萬拐點。據Technavio預測報告：至 2025年VR/AR市場規(guī)模預計增長1627.1億美元，CAGR高達46%。 XR行業(yè)未來展望將持續(xù)高景氣。據VR陀螺，2024年-2025年預計成為產業(yè)起量的時間點。隨著終端設 備提供商陸續(xù)的產品推出，一方面將推動更多玩家加入，另一方面造福產業(yè)鏈硬件出貨商。需求上， 內容應用場景不斷拓寬，增大VR使用場景是行業(yè)實現高速持續(xù)性增長的關鍵。預測未來5-18年VR/AR 有望部分替代智能手

2、機，出貨量可達億臺。上半年VR/AR出貨量同比增速明顯隨著“元宇宙”概念的興起，VR/AR行業(yè)穩(wěn)步增發(fā)。據維深統計，2022年上半年全球VR頭顯的出貨量 約684萬臺，中國頭顯出貨量約60.58萬臺，占全球出貨量約8.86%。預計今年全球VR年度出貨量將達 1300萬臺。 其中預計Meta出貨1100萬部、Pico出貨100-120萬部、MetaQuest2升級版、索尼PSVR2和蘋果MR新品有 望于2023年上半年推出。2022年上半年AR頭顯出貨量約29.6萬臺，海外占總出貨量的75%以上，國內 AR頭顯上半年出貨量約4.8萬臺，占全球出貨量約16.21%。預計今年全球AR年度出貨量將達7

3、0萬臺。VR/AR新品供應百花齊放下半年，多款大廠VR新頭顯發(fā)售。2022年上半年，索尼、松下、小派科技等多個廠商陸續(xù)推出VR頭 顯新品。而下半年Pico、創(chuàng)維和Oculus的發(fā)售計劃也在進行，其中Pico Neo4于國內9月27日召開新品發(fā) 布會；創(chuàng)維 Pancake1于8月上市，年底將上市Pancake 1 Pro。 Meta、Pico即將發(fā)布VR新品，蘋果MR備受關注。據IDC，2022Q2全球VR頭顯出貨量233萬臺，其中 Meta出貨量為182萬臺，居全球第一；Pico出貨量為26萬臺，居國內第一。此外，蘋果預計于2023年初 發(fā)布的MR眼鏡，有望推動各手機廠商和互聯網廠商作為新玩家

4、進入行業(yè)，終端設備提供商或百花齊放。標桿企業(yè)：重磅VR新品發(fā)布，推動行業(yè)進步VR/AR產業(yè)競爭格局短期來看，全球VR廠商出貨量將保持Meta領先態(tài)勢。維深預測，預計2022年全球VR出貨量達到1375 萬臺，增長34%，較年初預期1600萬下調16%。預計Meta全系產品銷量為1100萬臺。此外，由于Pico Neo 3銷量未達預期，公司調整了供應鏈的訂單，保守預計全年出貨量100萬臺，樂觀預計120萬臺左右 規(guī)模。全球VR出貨量格局看來，Meta于2022Q2出貨量79%，保持全球領先，預計2022年全年占比可達 83%；Pico較2021年全球出貨量占比上升顯著，2022Q2出貨量全球占比

5、11%，增幅明顯，預計2022年全 年出貨量可達8%；愛奇藝、NOLO、Volve等廠商出貨量保持穩(wěn)定態(tài)勢，穩(wěn)住市場格局。Meta引領行業(yè)技術升級Meta作為目前XR行業(yè)的標桿企業(yè)，其從基礎設施到應用的整個產業(yè)鏈，包括硬件、軟件、內容等領域 的前瞻性結構布局將直接影響行業(yè)的發(fā)展。2021年，Facebook規(guī)劃公司5年內轉型為元宇宙公司，同年 更名為Meta。 Meta旗下的OculusQuest2是全球目前主流的VRAR頭顯設備，市場占有率獨占鰲頭。據陀螺研究院分 析，2022年上半年Quest2出貨量約590萬臺，Quest系列累計出貨量達1770萬臺。Quest 2的成功助力了 Meta

6、的行業(yè)龍頭地位。2020年9月Quest 2的推出使得Quest Store的累計收入急增。Meta仍在持續(xù)加速產品升級，內容生態(tài)建設和體驗升級。游戲方面高質量帶來高變現能力，Quest store收入可觀。Meta在2021年四季度財報電話會議上透露， 自2019年發(fā)布以來 ，Quest內容平臺收入已超10億美元。截至2022年8月，Quest Store平臺的游戲和應 用總數為388款，數量不高。但由于其游戲審核機制嚴格，優(yōu)質的內容帶來了高變現能力。2022年， Meta仍在持續(xù)加速產品升級，內容生態(tài)建設和體驗升級。Pico開新品發(fā)布會，VR行業(yè)有望迎來重要拐點。PICO 4于2022年9

7、月27日發(fā)布新品發(fā)布會。2021年字節(jié)跳動收購Pico，發(fā)力VR領域布局。據維深數據顯示， 2022年2季度Pico出貨量位列中國第一。Pico 4搭載行業(yè)領先的Pancake光學方案，相比傳統的菲涅爾透鏡， 它能夠大幅縮減頭顯體積，明顯提升用戶的佩戴舒適性。同時，PICO 4在清晰度方面也有顯著提升，決定 視野寬度的視場角更是達到了105，可以帶給用戶更沉浸的VR體驗。新一代VR設備PICO 4視覺、觸覺、交互全方位提升新品Pico 4在硬件、性能、使用感上全面提升，頭顯部分減輕26.2%，4K+超大FOV，1200PPI細膩畫質， 搭配HyperSense振感手柄，實現裸手交互，搭配驍龍X

8、R2帶來流暢運行保障，在全新的產品設計、獨特的 光學方案，強悍的性能加持下，PICO 4 帶來應用場景新體驗。Pico內容端涉及直播、影視等多領域Pico內容端逐漸打破單一游戲格局。字節(jié)不斷推進直播、視頻等領域布局，使得VR設備不局限于游戲場 景，而是轉向泛人群。2022年起Pico陸續(xù)通過VR的形式直播了汪峰等人的演唱會，增大了用戶沉浸感、 互動感與體驗感； 2022年卡塔爾世界杯授權Pico為其轉播平臺，VR直播形式突破了現場的場地限制，增 加了用戶受眾；2022年6月，Pico啟動“Pico 3D大片重燃計劃”，重制經典影片為用戶提供沉浸式觀看體 驗，VR影視有望促進電影業(yè)新一輪革新。需

9、求端：元宇宙內容端不斷豐富，向游戲以外需求延伸內容端應用主要集中在游戲，游戲平臺內容持續(xù)豐富目前，VR方面主要應用于游戲方面。截止2022年6月30日，Steam平臺中VR內容共有6574 款，其中VR獨占內容有5468款，仍為目前主流的VR內容平臺Side Quest作為第三方Oculus Quest平臺，受益于Quest銷量良性影響，新增1068款內容，增量最高。Pico Store平臺上半 年上線42款新內容，國內作品僅占7款。應用場景不斷豐富，VR應用擴寬至社交醫(yī)療教育工業(yè)生產等多領域VR應用場景不斷多元，進一步打開需求。除游戲外，VR的應用場景不斷拓寬至社交醫(yī)療教育工業(yè)生產等 多方面

10、。 社交上，Meta推出的Horizon Worlds是打造的一款VR聊天軟件，用戶可以在其中創(chuàng)造自我形象進行 社交。相較于單一的視頻會議形式，VR社交會使人的形象更立體，肢體神態(tài)帶來的信息更密集，增加用 戶參與度以及使得交互更具指向性的優(yōu)點。 醫(yī)療上，VR體驗可幫助改善帕金森氏癥和其他神經退行疾病。Research And Markets報告顯示，醫(yī)療保健 領域的AR和VR市場規(guī)模目前接近27億美元，且有望在未來5年內達到97.9 億美元，預計2027年該市場將 會有3.5倍的增長。 教育上， VR/AR作為搭建智慧教育場景的重要手段，教育交互性更強，展示效果更加生動，通過虛擬場 景增加高危

11、教學實驗的安全性。教育上，科技部等六部門印發(fā)關于加快場景創(chuàng)新以人工智能高水平應用 促進經濟高質量發(fā)展的指導意見的通知中提及：“教育領域積極探索在線課堂、虛擬課堂、虛擬仿真實 訓、虛擬教研室、新型教材、教學資源建設、智慧校園等場景?！睋勇菅芯吭侯A計，2022年VR/AR教 育培訓市場規(guī)模將達66億元。供給端：設備多項技術硬件更迭升級，產業(yè)鏈趨于成熟光學：Pancake或成最優(yōu)方案Pancake的優(yōu)勢在于減重和變焦。在VR設備中，光學設計以及最終呈現效果的好壞起到舉足輕重的效果， 這會涉及到畫面呈現的清晰度，沉浸式體驗的感官，以及佩戴VR的舒適度。與目前市場上熱銷產品Quest 2使用的菲涅爾透

12、鏡相比，Pancake的優(yōu)勢首先在于減重和變焦。 Pancake的光學路線是折疊方案，與菲涅爾透鏡的直接光路顯著區(qū)別在于，能夠大幅減小透鏡與屏幕之間 的距離，可有效減輕頭顯的重量。其次Pancake可調節(jié)屈光度，能夠給近視眼用戶帶來更好的視覺體驗， 意味著近視眼用戶不用同時戴眼鏡和頭顯設備。搭載Pancake方案新品密集發(fā)布Pancake光學解決方案的VR硬件產品有望密集發(fā)布。已上市的VR頭顯中，采用Pancake超短焦光學方案的 主要有：華為VR glass、HTC Vive Flow和arpara 5K，這三款產品都是分體式VR眼鏡，需要手機、電腦等 外接設備來供提供供電單位和計算單位。

13、后續(xù)將不斷推出搭載這一方案的VR一體機。比如YVR2、Pico 4、Meta Quest pro、arpara AIO，還有備受 期待的蘋果MR頭顯。VR光學作為VR頭顯的核心零部件，其市場規(guī)模取決于VR的出貨量規(guī)模以及光學模 組的價格。2022年2季度全球VR頭顯出貨量230萬臺，同比增長30.68%，市場規(guī)模提升的拐點已至。維深 數據顯示，目前產業(yè)鏈單片非球面透鏡價格約為5-10元，單片菲涅爾透鏡價格約為1520元，單個Pancake 光學模組的價格約為150200元（不含屏幕）。維深預計，2030年Pancake以及其他前沿光學方案占比提升， 彼時市場規(guī)?？蛇_500億元。核心工藝貼膜為P

14、ancake方案關鍵環(huán)節(jié)貼膜是Pancake的核心工藝。貼膜工藝可以解決Pancake視場角小，容易產生偽影的先天性缺點。特別是曲 面貼膜工藝能夠擴大FOV，改善Pancake視場角小的缺點，但是工藝難度非常大：一方面，Pancake對光學 膜材的要求比較高，另一方面，曲面貼膜的邊緣很容易出現不平整，因此也使得產品的良率大大降低，因 此貼膜的成本比較貴?？傮w來看，貼膜是Pancake模組中技術和價值較高的一個環(huán)節(jié)。顯示端全彩透視成未來趨勢，使得虛擬世界與現實世界相結合全彩透視技術：通過相機捕捉到實時畫面，將虛擬世界和真實世界合成后，呈現豐富色彩的顯示畫面。目 前的透視方案分成兩大類，光學透視和

15、視頻透視。光學透視的顯示方案是通過特殊的透鏡設計將數字畫面 投射到半透明的顯示裝置。而視頻透視的顯示方案則是通過相機實時捕捉畫面，再和虛擬世界本該呈現的 畫面融合，最終呈現在顯示屏幕上。由于光學透視的光路設計復雜，顯示的畫面視角有限，并且由于光線 原因無法顯示純黑的畫面，以及光學零部件成本造價較高，因此 VR 設備廠商們往往選擇已經較為成熟的 視頻透視方案。但基于目前 VR 設備上搭載的 RGB 攝像頭以及產品設計等因素，現有的 VR 設備上支持 的多數為黑白透視。推出新品逐漸搭載全彩透視技術可解決VR視野遮擋痛點在VR相對成熟的領域里加入部分功能形成MR的技術，全彩透視可以解決VR視野遮擋的

16、痛點問題。全彩 透視需要配套軟件，還需要設計用于全彩透視的攝像頭，引入TOF攝像，傳統VR用的是廣角、黑白攝像 頭，現在用的是廣角、變頻、彩色攝像頭，攝像頭個數更多，因為要保證視野范圍，整體色彩傳達到人眼， 需要軟件調試?，F今主流方案一般是4顆攝像頭，三顆光學攝像頭，一顆TOF攝像頭。全彩透視可帶來： 用戶活動的場景變大，更新用戶工作場景，真實虛擬相結合的優(yōu)點。 供應商方面目前索尼、舜宇、歐菲和聯合光電有相關的方案，單論全彩透視方案，聯合光電的方案比較成 熟的，技術積累雄厚。Pico與Meta等VR龍頭企業(yè)目前合作方是舜宇光學。公司分析鴻利智匯Mini LED快速放量，產能布局順應VR爆發(fā)趨勢

17、。鴻利智匯集團股份有限公司主營業(yè)務是LED半導體封裝業(yè)務、LED照明業(yè)務。公司的主要產品為Mini LED、 白光LED等。鴻利智匯8月30日中報顯示，公司2022上半年實現營業(yè)總收入17.99億元，同比下降10.3%； 實現歸母凈利潤9915萬元，同比下降29.7%；每股收益為0.14元。三利譜偏光片龍頭企業(yè)。國內偏光片行業(yè)領軍企業(yè)，主要業(yè)務是偏光片、保護膜、太陽膜的研發(fā)、生產和銷售，光電材料的研發(fā)與 銷售。公司于2007年成立，鉆研偏光片產品多年。企業(yè)初期主要做黑白偏光片， 2009年至今公司已在安 徽合肥、深圳光明、深圳龍崗、深圳松崗等都建立生產基地，擁有了多條產線。 三利譜是pancake光學膜大陸主要供應商之一，有望大規(guī)模放量。pancake方案最關鍵部分屬光路模組，光 路模組單價150-200元，毛利率40-50%， Pancake光路模組設計和工藝難度大，良率提升困難。公司研究 開發(fā)VR