談風險投資高科技中小企業(yè)的運作與管理

1、談風險投資高科技中小企業(yè)的運作與管理摘要：將來的經(jīng)濟開展取決于新產(chǎn)業(yè)的開展速度，這需要有一個成熟又靈敏的風險投資產(chǎn)業(yè)作支撐。風險投資的快速開展對促進高科技中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程起到了助推器的作用，雖然我國風險投資的開展年限不長，機制不是很完善，但如今已受到全國的重視，對如何更好地利用風險投資來獲取高額回報是企業(yè)著重研究的課題。本文從高科技中小企業(yè)和風險投資的相關(guān)概念及主要特點入手，理解風險投資的運作過程，分析我國風險投資開展現(xiàn)狀，從而探究我國高科技中小企業(yè)風險投資開展現(xiàn)狀及存在的問題，最后針對問題對高科技中小企業(yè)如何贏得風險投資和風險投資如何投資高科技中小企業(yè)提出建議。關(guān)鍵詞：高科技；中小企業(yè)；風

2、險投資；開展中圖分類號：F740 文獻標識碼：A一、中小企業(yè)和風險投資概念及特點一中小企業(yè)的概念所謂的中小企業(yè)，是相對于大型企業(yè)而言的，可以概括為那些依法設立，內(nèi)部組織機構(gòu)簡單，自主開展消費經(jīng)營，在相關(guān)產(chǎn)品市場中不具有壟斷力量，承擔相應社會責任，并且消費經(jīng)營規(guī)模屬于中小型范疇的各種所有制和各種組織形式的企業(yè)1。針對不同的行業(yè)，中小企業(yè)的劃分標準是不同的。二風險投資的概念風險投資Venture Capital，也稱創(chuàng)業(yè)投資，是指具備資金實力的投資家對具有專門技術(shù)并具備良好市場開展前景，但缺乏啟動資金的創(chuàng)業(yè)家進展資助，幫助其實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想，并承擔創(chuàng)業(yè)階段投資失敗風險的投資2。三風險投資的主要特點風險

3、投資是一種投資和融資相結(jié)合的新型投資方式1.它是一種高風險、高收益的投資行為：風險投資主要的投資對象是創(chuàng)新型技術(shù)性產(chǎn)品，其投資，消費，銷售等存在的風險不能提早知曉只能靠經(jīng)歷分析預測，對風險投資專家的依賴性較高，最終僅約10%的風險投資工程能成功退出并獲得收益。2.它是一種組合投資：為了保證風險投資的有效供給，風險投資公司不僅需要通過多種方式獲得資金，而且需要同時采取有效的風險防范措施3。事實證明組合投資是降低風險的重要選擇，即把投資風險分散在多個工程和各個階段上，不把雞蛋放在同一個籃子里而是選擇性的多投幾個工程，將風險降低，利用成功工程所獲得的高回報來彌補失敗工程的損失4，防止出現(xiàn)一著不慎滿盤

4、皆輸?shù)那闆r。3.它是一種需要投資人積極參與的專業(yè)投資：風險投資不僅提供資金，還可以提供市場分析、經(jīng)營管理、消費規(guī)劃、法律方面的咨詢， 風險投資家豐富的管理經(jīng)歷彌補了一些創(chuàng)業(yè)家管理經(jīng)歷的缺乏；風險投資家在社會上有廣泛的信息獲取渠道，可以幫助企業(yè)獲取第一手信息，防止不必要的費事；必要時甚至可以親自接收公司，盡力幫助企業(yè)在開展中獲得成功，因此風險投資要投資的好，需要有夠硬的專業(yè)知識和豐富的社會經(jīng)歷。4.它是一種中長期投資：風險投資獲得收益所需的時間比較長，資金流動性較差，一般要經(jīng)過3-7年以上，且具有連續(xù)性，隨著企業(yè)的開展對有成功希望的工程分期投入資金。二、高科技中小企業(yè)與風險投資的關(guān)系三、風險投資

5、的運作過程對風險投資家來講，他投入資金的目的是為了獲得更大的利益回報，企業(yè)開展的好壞決定了風險投資家的盈利和虧損5；而對中小企業(yè)來講， 風險投資給予了中小企業(yè)難得的機遇和挑戰(zhàn)，即使失敗，也不會背上債務。一般而言，企業(yè)生命周期可分為四個階段 ：研發(fā)階段、創(chuàng)立階段、早期開展階段、加速成長階段。風險投資活動在不同的時期為其所投資企業(yè)的提供不同的幫助。一研發(fā)階段第一階段是技術(shù)的創(chuàng)造階段，創(chuàng)造家有了新的創(chuàng)意，這一時期需要的資金量很少，但常常會出現(xiàn)資金缺乏的情況，因此就會向社會募集資金。主要來源有個人積蓄、家庭財產(chǎn)、朋友借款、申請自然科學基金等，通過這種方式一般可以得到足夠的資金維持產(chǎn)品的研究開展，但財務

6、上屬于純虧損階段。二創(chuàng)立階段創(chuàng)立階段是技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段。創(chuàng)造者完成產(chǎn)品開發(fā)之后就要準備投入市場，因此所需資金就會逐漸增加。融資渠道就要進一步擴大，可以懇求銀行給予貸款，但往往因為無抵押品等原因被拒，有些幸運的企業(yè)有時時機獲得金額不高的短期貸款 ，但假設短期貸款越多，其債務負擔就越重，這樣很難獲得下一筆銀行貸款。假設風險投資公司覺得投資目的有開展?jié)摿?，同時在經(jīng)營管理與市場開發(fā)上也可以進步效率，那么會進展風險投資。三早期開展階段從這一階段開始，產(chǎn)品開始正常出入市場，公司銷售額一般能到達一定滿意值。假設市場承受公司產(chǎn)品，那么公司需要再次擴大來增加市場競爭力，然而這需要更多的新資本6。此時，由于

7、公司的營業(yè)狀況仍缺乏以到達發(fā)行股票的地步，其主要的資金提供者仍為風險投資公司。在風險投資公司的幫助下，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風險降低，有利于調(diào)動創(chuàng)業(yè)家的創(chuàng)業(yè)積極性。這一階段是公司開展的重要分界點。四加速成長階段這一階段企業(yè)需引入新消費線 ， 正式成立公司組織，這一階段將決定公司是否能繼續(xù)成長為大、中型企業(yè)。公司的經(jīng)營記錄到達預期程度之后，就要方案在公開市場籌集數(shù)額宏大的新資金，公開上市獲得長期資本 ，同時改善資產(chǎn)負債比率，增加資本流動，獲得龐大的新資本。四、我國風險基金投資高科技中小企業(yè)遇到的問題五、風險基金投資高科技中小企業(yè)的建議中小企業(yè)做好了充足的準備吸引風險投資，而作為風險投資專家更需要敏銳的將來風

8、險預測才能和洞察才能，來降低投資的失敗率，進步成功率，風險投資主要參與以下四個階段：選擇階段、協(xié)議階段、協(xié)助階段和退出階段。選擇階段：選擇工程風險投資的起點，是對所有工程進展挑選，從中選擇具有開展?jié)撃艿膸讉€工程進展投資，在這一階段，需要風險投資家有準確的超出一般的判斷分析才能。協(xié)議階段：假設風險投資機構(gòu)對該工程產(chǎn)生了興趣，就要對企業(yè)做進一步的考察，進展價值評估與盡職調(diào)查。協(xié)助階段：投資確定后就要對企業(yè)經(jīng)營管理，組織方案，法律效勞等進展協(xié)助。同時風險投資可以將企業(yè)推向上市，通過股票繼續(xù)籌集資金，加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化進程。退出階段：經(jīng)過幾年的投資開展，無論被投資企業(yè)是成功還是失敗，風險投資公司都將

9、根據(jù)被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況和外部金融環(huán)境的不同，通過上市、被并購、資本重組、被企業(yè)回購等途徑實現(xiàn)風險資金的退出7六、高科技中小企業(yè)贏得風險投資的建議風險基金的運作與管理不僅需要風險投資企業(yè)良好的選擇才能，還需要高科技企業(yè)有自我完善和推薦意識，兩者相輔相成才能共創(chuàng)將來。一提升產(chǎn)品科技含量和產(chǎn)品核心競爭力風險投資主要的投資對象是創(chuàng)新型技術(shù)性產(chǎn)品，因此對于擁有核心技術(shù)和獨立自主產(chǎn)權(quán)的工程更能受到風險投資機構(gòu)的青睞。目前，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)普遍存在自主創(chuàng)新才能差，核心技術(shù)缺乏的情況，國際競爭才能總的來說還很薄弱。因此對于中小企業(yè)想要吸引更多的風險投資，應繼續(xù)全面施行科技興貿(mào)戰(zhàn)略，集中科研力量大力研發(fā)高新

10、技術(shù)產(chǎn)品，培育高新技術(shù)主導產(chǎn)業(yè)。在加強風險掌控的前提下，以市場為導向，發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢進步競爭力。二構(gòu)建統(tǒng)一標準的信息交流平臺信息的全面性、真實性、及時性對風險投資是非常重要的，信息的脫節(jié)往往會導致投資的失敗，在網(wǎng)絡快速開展的現(xiàn)代，對于信息交流不暢等問題，可以通過網(wǎng)絡構(gòu)建統(tǒng)一標準的信息交流平臺，讓投資者及時理解投資企業(yè)的動態(tài)信息，及時理解國內(nèi)外最新的市場行情，提供更多風險投資工程的選擇；而創(chuàng)業(yè)者可以及時發(fā)布產(chǎn)品開發(fā)進程和資金缺口，這樣通過在線的產(chǎn)品展示能更廣泛地吸引外來投資，也算是一個新的融資方式，供需雙方不用面對面交流就能理解彼此所需。三積極宣傳和推銷本企業(yè)雖說“酒香不怕巷子深，但在如今這個信息

11、化快速更新的時代，假設是開展不及時就會被市場淘汰，因此應該要做好對本企業(yè)的宣傳和推銷工作，可以通過許多途徑來實現(xiàn)，例如在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌、參加高交會，或者通過有影響的中介機構(gòu)推薦，甚至可以直接上門等方式吸引風險投資。但前提是要做好充足的企業(yè)介紹和產(chǎn)品介紹，并根據(jù)風險投資機構(gòu)的要求不斷地補充相關(guān)資料，還需要有鍥而不舍的精神?？傊鳛轱L險投資企業(yè)要與中小企業(yè)同舟共濟，要不斷壯大相關(guān)的人才隊伍，從成功的案例和失敗的教訓中汲取社會經(jīng)歷，樹立風險防范意識，正確對待風險不確定性，理性選擇投資工程，并將風險分攤到多個投資工程去，降低風險，學會選擇適當?shù)臅r間退出。七、完畢語總而言之，風險投資作為高科技產(chǎn)業(yè)開展的助推器，在推動科技產(chǎn)業(yè)化，促進經(jīng)濟增長方面