建設(shè)項目財務(wù)評價

1、8 建設(shè)項目財務(wù)評價【本章主要內(nèi)容】 （1）熟悉財務(wù)評價的概念、必要性、內(nèi)容；重點（2）掌握握財務(wù)效效益與費費用的識識別；（3）掌握握財務(wù)評評價的方方法及步步驟；重點點（4）了解解建設(shè)項項目常用用財務(wù)報報表的編編制；【計劃學(xué)時時】：22學(xué)時【復(fù)習(xí)思考考題】 （11）建設(shè)設(shè)項目財財務(wù)評價價的概念念和作用用？ （22）財務(wù)務(wù)效益與與費用的的識別原原則。 （33）編制制項目財財務(wù)評價價的依據(jù)據(jù)和內(nèi)容容？ （44）掌握握財務(wù)評評價常用用報表及及指標(biāo)，了了解它們們之間的的關(guān)系？第一節(jié) 財務(wù)評評價概述述一、財務(wù)評評價的概概念建設(shè)項目財財務(wù)評價價，就是是從企業(yè)業(yè)角度，根根據(jù)國家家現(xiàn)行價價格和各各項現(xiàn)行行的經(jīng)

2、濟(jì)濟(jì)、財政政、金融融制度的的規(guī)定，分分析測算算擬建項項目直接接發(fā)生的的財務(wù)效效益和費費用，編編制財務(wù)務(wù)報表，計計算評價價指標(biāo)，考考察項目目的盈利利能力、貸貸款清償償能力以以及外匯匯效果等等財務(wù)狀狀況，來來判別擬擬建項目目的財務(wù)務(wù)可行性性。二、財務(wù)評評價的必必要性（1）衡量量競爭性性項目的的盈利能能力（2）項目目資金籌籌措的依依據(jù)（3）權(quán)衡衡非盈利利項目或或微利項項目的經(jīng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠惠措施（財財政補(bǔ)貼貼等）（4）合營營項目談?wù)勁泻灱s約的重要要依據(jù)（5）編制制項目國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)評價的的基礎(chǔ)三、財務(wù)評評價的內(nèi)內(nèi)容1、盈利能能力分析析2、清償能能力分析析3、不確定定性分析析第二節(jié) 財務(wù)效效益與費費用的識識別

3、財務(wù)效益與與費用的的識別是是項目財財務(wù)評價價的前提提。簡單單說，識識別費用用、收益益的準(zhǔn)則則是目標(biāo)標(biāo)：凡削削弱目標(biāo)標(biāo)的就是是費用，凡凡對目標(biāo)標(biāo)有貢獻(xiàn)獻(xiàn)的就是是收益。有有人認(rèn)為為，項目目的效益益與費用用的識別別很簡單單，實際際上有時時因分析析的對象象不同，效效益與費費用的內(nèi)內(nèi)容就不不同，例例如（由由于本部部分內(nèi)容容不好理理解，怕怕影響學(xué)學(xué)生學(xué)習(xí)習(xí)信心，可可以暫且且不請明明白，可可以舉例例說明，指指出問題題就可以以了）：（1）所得得稅（2）折舊舊與攤銷銷（3）利息息支出舉例例當(dāng)分析項目目全部投投資的盈盈利能力力時，因因為利息息本身就就是投資資的收益益，因此此利息支支出不能能作為項項目的費費用，而而

4、是效益益；但當(dāng)當(dāng)分析項項目自有有資金的的收益率率時，利利息支出出以及償償還貸款款的本金金也應(yīng)認(rèn)認(rèn)為是投投資者的的費用。（4）投資資總額及及流動資資金（5）回收收流動資資金一、項目的的財務(wù)效效益（1）銷售售（營業(yè)業(yè)）收入入由產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量量、產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量量與價格格決定產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)、產(chǎn)品品質(zhì)量：可以根根據(jù)市場場調(diào)查確確定的技技術(shù)方案案、技術(shù)術(shù)裝備、原原材料來來源、資資源條件件等確定定；價格：以現(xiàn)現(xiàn)行價格格體系為為基礎(chǔ)的的預(yù)測價價格；（2）資產(chǎn)產(chǎn)回收壽命期內(nèi)可可回收的的固定資資產(chǎn)殘值值（或折折余值），回收的流動資金（在分析自有資金的效益進(jìn)，除非流動借款已全部還清，否則只有回收的自有流

5、動資金）（3）補(bǔ)貼貼國家為支持持項目建建設(shè)而給給予的補(bǔ)補(bǔ)貼。若若國家對對項目的的支持已已體現(xiàn)在在價格、稅稅收等方方面，不不應(yīng)再計計算補(bǔ)貼貼。二、項目的的財務(wù)費費用（1）投資資包括因定資資產(chǎn)投資資（含工工程費用用、預(yù)備備費用及及其他費費用）、固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資方方向調(diào)節(jié)節(jié)稅、無無形資產(chǎn)產(chǎn)投資、建建設(shè)期貸貸款利息息、流動動資金投投資及開開辦費（形形成遞延延資產(chǎn)）等等。補(bǔ)充內(nèi)容遞延資產(chǎn)是是指不能能全部計計入當(dāng)期期損益，應(yīng)應(yīng)當(dāng)在以以后年度度內(nèi)分期期攤銷的的各項費費用。包包括開辦辦費、租租入固定定資產(chǎn)的的改良支支出以及及攤銷期期限在一一年以上上的長期期待攤費費用。遞遞延資產(chǎn)產(chǎn)實質(zhì)上上是一種種費用，但但由于

6、這這些費用用的效益益要期待待于未來來，并且且這些費費用支出出的數(shù)額額較大，是是一種資資本性支支出，其其受益期期在一年年以上，若若把它們們與支出出年度的的收入相相配比，就就不能正正確計算算當(dāng)期經(jīng)經(jīng)營成果果，所以以應(yīng)把它它們作為為遞延處處理，在在受益期期內(nèi)分期期攤銷。(二)遞延資產(chǎn)的內(nèi)容 通常，遞延資產(chǎn)包括開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出，以及攤銷期在一年以上的長期待攤費用等。1開辦費 開辦費是企業(yè)在籌建期間實際發(fā)生的各項費用。包括籌建期間人員的工資、差旅費、辦公費、職工培訓(xùn)費、印刷費、注冊登記費、調(diào)研費、法律咨詢費及其他開辦費等。但是，在籌建期間為取得流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或購進(jìn)固定資產(chǎn)所發(fā)生的費用不能

7、作為開辦費，而應(yīng)相應(yīng)確認(rèn)各項資產(chǎn)。開辦費應(yīng)當(dāng)自公司開始生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)月起，分期攤銷，攤銷期不得少于5年。2租入固定資產(chǎn)改良支出 企業(yè)從其他單位或個人租入的固定資產(chǎn)，所有權(quán)屬于出租人，但企業(yè)依合同享有使用權(quán)。通常雙方在協(xié)議中規(guī)定，租入企業(yè)應(yīng)按照規(guī)定的用途使用，并承擔(dān)對租入固定資產(chǎn)進(jìn)行修理和改良的責(zé)任，即發(fā)生的修理和改良支出全部由承租方負(fù)擔(dān)。對租入固定資產(chǎn)的大修理支出，不構(gòu)成固定資產(chǎn)價值，其會計處理與自有固定資產(chǎn)的大修理支出無區(qū)別。對租入固定資產(chǎn)實施改良，因有助于提高固定資產(chǎn)的效用和功能，應(yīng)當(dāng)另外確認(rèn)為一項資產(chǎn)。由于租入固定資產(chǎn)的所有權(quán)不屬于租入企業(yè)，不宜增加租入固定資產(chǎn)的價值而作為遞延資產(chǎn)處理。租入

8、固定資產(chǎn)改良及大修理支出應(yīng)當(dāng)在租賃期內(nèi)分期平均攤銷；3長期待攤費用是指開辦費和租入固定資產(chǎn)改良支出以外的其他遞延資產(chǎn)。包括一次性預(yù)付的經(jīng)營租賃款、向金融機(jī)構(gòu)一次性支付的債券發(fā)行費用，以及攤銷期在一年以上的固定資產(chǎn)大修理支出等。長期待攤費用的攤銷期限均在一年以上，這與待攤費用不同，后者的攤銷期限不超過一年，所以列在流動資產(chǎn)項目下。（2）銷售售稅包括括銷售稅稅金及附附加（3）經(jīng)營營成本經(jīng)營成本=總成本本費用-折舊費費-維簡簡費用-利息支支出總成本費用用=生產(chǎn)產(chǎn)成本+銷售費費用+管管理費用用+財務(wù)務(wù)費用或總成本費費用=外外購原料料、燃料料及動力力+工資資及福利利費+修修理費+折舊費費+維簡簡費+攤攤

9、銷費+利息支支出+其其他費用用（維簡費，是是指我國國境內(nèi)所所有 煤煤炭生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)(以下簡簡稱企業(yè)業(yè))從成成本中提提取，專專項用于于維持簡簡單再生生產(chǎn)的資資金。鑒鑒于原在在煤礦維維簡費中中用于安安全投入入的支出出項目已已經(jīng)獨立立出來，單單獨提取取煤炭生生產(chǎn)安全全費用，因因此，本本規(guī)定所所稱煤礦礦維簡費費不包括括安全費費用，但但包括井井巷費用用 ）注意折舊不不作為費費用第三節(jié) 財務(wù)評評價的方方法及步步驟以工業(yè)項目目可行性性研究為為例，財財務(wù)評價價是在產(chǎn)產(chǎn)品需求求研究和和工程技技術(shù)研究究的基礎(chǔ)礎(chǔ)上進(jìn)行行的財務(wù)務(wù)評價主主要是利利用有關(guān)關(guān)基礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)，通通過基本本財務(wù)報報表，計計算財務(wù)務(wù)評價指指標(biāo)和各各項

10、財務(wù)務(wù)比率，進(jìn)進(jìn)行財務(wù)務(wù)分析，考考察項目目的盈利利能力、貸貸款清償償能力以以及外匯匯效果等等財務(wù)狀狀況,做出財財務(wù)評價價。財務(wù)評價的的盈利能能力分析析要計算算財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率、投投資回收收期等主主要評價價指標(biāo)。根根據(jù)項目目的特點點及實際際需要，也也可計算算財務(wù)凈凈現(xiàn)值、投投資利潤潤率、投投資利稅稅率、資資本金利利潤率等等指標(biāo)。清償能力分分析要計計算資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率、借款款償還期期、流動動比率、速速動比率率等指標(biāo)標(biāo)。此外外，還可可計算其其他價值值指標(biāo)或或?qū)嵨镏钢笜?biāo)(如如單位生生產(chǎn)能力力投資)，進(jìn)行行輔助分分析。一、財務(wù)評評價的盈盈利能力力分析財務(wù)盈利能能力分析析主要是是考察投投資的盈盈利水平平，

11、用以以下指標(biāo)標(biāo)表示：1、財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率(FFIRRR)財務(wù)內(nèi)部收收益率是是指項目目在整個個計算期期內(nèi)各年年凈現(xiàn)金金流量現(xiàn)現(xiàn)值累計計等于零零時的折折現(xiàn)率，它它反映項項目所占占用資金金的盈利利率，是是考察項項目盈利利能力的的主要動動態(tài)評價價指標(biāo)。其其表達(dá)式式為： 式中 CCI現(xiàn)金流流入量； CO現(xiàn)金金流出量量；（CI-CCO）tt 第t年的凈凈現(xiàn)金流流量； n 計算算期。 財財務(wù)內(nèi)部部收益率率可根據(jù)據(jù)財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表中凈凈現(xiàn)金流流量用試試差法計計算求得得。在財財務(wù)評價價中，將將求出的的全部投投資或自自有資金金(投資資者的實實際出資資)的財財務(wù)內(nèi)部部收益率率(FIIRR)與行業(yè)業(yè)的基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率

12、率或設(shè)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率(iic)。比比較，當(dāng)當(dāng)FIRRRic時，即即認(rèn)為其其盈利能能力已滿滿足最低低要求，在在財務(wù)上上是可以以考慮接接受的。2、投資回回收期投資回收期期是指以以項目的的凈收益益抵償全全部投資資(固定定資產(chǎn)投投資、投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅和流動動資金)所需要要的時間間。它是是考察項項目在財財務(wù)上的的投資回回收能力力的主要要靜態(tài)評評價指標(biāo)標(biāo)。投資資回收期期(以年年表示)一般從從建設(shè)開開始年算算起，如如果從投投產(chǎn)年算算起時，應(yīng)應(yīng)予注明明。其表表達(dá)式為為： 投資回收期期可根據(jù)據(jù)財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表(全全部投資資)中累累計凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量計算求求得。詳詳細(xì)計算算公式為為：在財務(wù)評價價中，求求出的投

13、投資回收收期(PPt)與與行業(yè)的的基準(zhǔn)投投資回收收期(PPc)比比較，當(dāng)當(dāng)PtPc時時，表明明項目投投資能在在規(guī)定的的時間內(nèi)內(nèi)收回。3、財務(wù)凈凈現(xiàn)值FFNPVV和財務(wù)務(wù)凈現(xiàn)值值率FNNPVRR財務(wù)凈現(xiàn)值值是指按按行業(yè)的的基準(zhǔn)收收益率或或設(shè)定的的折現(xiàn)率率，將項項目計算算期內(nèi)各各年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量折現(xiàn)到到建設(shè)期期初的現(xiàn)現(xiàn)值之和和。它是是考察項項目在計計算期內(nèi)內(nèi)盈利能能力的動動態(tài)評價價指標(biāo)。其其表達(dá)式式為：式中 IIp項目目各年投投資的現(xiàn)現(xiàn)值之和和。財務(wù)凈現(xiàn)值值可根據(jù)據(jù)財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表計算算求得。財財務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值大于于或等于于零的項項目是可可以考慮慮接受的的。4、投資利利潤率投資利潤率率是指項項目達(dá)到

14、到設(shè)計生生產(chǎn)能力力后的一一個正常常生產(chǎn)年年份的年年利潤總總額與項項目總投投資的比比率，它它是考察察項目單單位投資資盈利能能力的靜靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)。對生生產(chǎn)期內(nèi)內(nèi)各年的的利潤總總額變化化幅度較較大的項項目，應(yīng)應(yīng)計算生生產(chǎn)期年年平均利利潤總額額與項目目總投資資的比率率。其計計算公式式為：年利潤總額額年產(chǎn)產(chǎn)品銷售售(營業(yè)業(yè))收入入-年產(chǎn)品品銷售稅稅金及附附加-年總成成本費用用年銷售稅金金及附加加年產(chǎn)產(chǎn)品稅+年增值值稅+年營業(yè)業(yè)稅+年資源源稅+年城市市維護(hù)建建設(shè)稅 +年教育育費附加加項目總投資資固定定資產(chǎn)投投資+投資方方向調(diào)節(jié)節(jié)稅+建設(shè)期期利息+流動資資金投資利潤率率可根據(jù)據(jù)損益表表中的有有關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)計算求求

15、得。在在財務(wù)評評價中，將將投資利利潤率與與行業(yè)平平均投資資利潤率率對比，以以判別項項目單位位投資盈盈利能力力是否達(dá)達(dá)到本行行業(yè)的平平均水平平。5、投資利利稅率投資利稅率率是指項項目達(dá)到到設(shè)計生生產(chǎn)能力力后的一一個正常常生產(chǎn)年年份的年年利稅總總額或項項目生產(chǎn)產(chǎn)期內(nèi)的的年平均均利稅總總額與項項目總投投資的比比率。其其計算公公式為年利稅總額額年銷銷售收入入-年總成成本費用用或：年利稅稅總額年利潤潤總額+年銷售售稅金及及附加投資利稅率率可根據(jù)據(jù)損益表表中的有有關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)計算求求得。在在財務(wù)評評價中，將將投資利利稅率與與行業(yè)平平均投資資利稅率率對比，以以判別單單位投資資對國家家積累的的貢獻(xiàn)水水平是否否達(dá)到

16、本本行業(yè)的的平均水水平。6、資本金金利潤率率資本金利潤潤率是指指項目達(dá)達(dá)到設(shè)計計生產(chǎn)能能力后的的一個正正常生產(chǎn)產(chǎn)年份的的年利潤潤總額或或項目生生產(chǎn)期內(nèi)內(nèi)的年平平均利潤潤總額與與資本金金的比率率，它反反映投入入項目的的資本金金的盈利利能力。其其計算公公式為：二、財務(wù)評評價的項項目清償償能力分分析項目清償能能力分析析主要是是考察計計算期內(nèi)內(nèi)各年的的財務(wù)狀狀況及償償債能力力。用以以下指標(biāo)標(biāo)表示：1、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率率是反映映項目各各年所面面臨的財財務(wù)風(fēng)險險程度及及償債能能力的指指標(biāo)。2、固定資資產(chǎn)投資資國內(nèi)借借款償還還期固定資產(chǎn)投投資國內(nèi)內(nèi)借款償償還期是是指在國國家財政政規(guī)定及及項目具具體財務(wù)

17、務(wù)條件下下，以項項目 投產(chǎn)后后可用于于還款的的資金償償還固定定資產(chǎn)投投資國內(nèi)內(nèi)借款本本金和建建設(shè)期利利息(不不包括已已用自有有資金支支付的建建設(shè)期利利息)所所需要的的時間。其其表達(dá)式式為：式中 固定定資產(chǎn)投投資國內(nèi)內(nèi)借款本本金和建建設(shè)期利利息之和和；固定資資產(chǎn)投資資國內(nèi)借借款償還還期(從從借款開開始年計計算。當(dāng)當(dāng)從投產(chǎn)產(chǎn)年算起起時，應(yīng)應(yīng)予注明明)；第t年年可用于于還款的的資金，包包括：利利潤、折折舊、攤攤銷及其其他還款款資金。借款償還期期可由資資金來源源與運用用表及國國內(nèi)借款款還本付付息計算算表直接接推算，以以年表示示。詳細(xì)細(xì)計算公公式為： 涉涉及外資資的項目目，其國國外借款款部分的的還本付付

18、息，應(yīng)應(yīng)按已經(jīng)經(jīng)明確的的或預(yù)計計可能的的借款償償還條件件(包括括償還方方式及償償還期限限)計算算。 當(dāng)當(dāng)借款償償還期滿滿足貸款款機(jī)構(gòu)的的要求期期限時，即即認(rèn)為項項目是有有清償能能力的。3、流動比比率流動比率是是反映項項目各年年償付流流動負(fù)債債能力的的指標(biāo)。4、速動比比率速動比率是是反映項項目快速速償付流流動負(fù)債債能力的的指標(biāo)。三、財務(wù)評評價的項項目外匯匯效果分分析涉及外匯收收支的項項目，應(yīng)應(yīng)進(jìn)行外外匯平衡衡分析，考考察各年年外匯余余缺程度度。對外外匯不能能平衡的的項目，應(yīng)應(yīng)提出具具體的解解決辦法法。 凡凡涉及產(chǎn)產(chǎn)品出口口創(chuàng)匯及及替代進(jìn)進(jìn)口節(jié)匯匯的項目目，還應(yīng)應(yīng)計算財財務(wù)外匯匯凈現(xiàn)值值，財務(wù)務(wù)換

19、匯成成本及財財務(wù)節(jié)匯匯成本等等指標(biāo)。1、財務(wù)外外匯凈現(xiàn)現(xiàn)值(FFNPVV)財務(wù)外匯凈凈現(xiàn)值是是分析、評評價項目目實施后后對國家家外匯狀狀況影響響的重要要指標(biāo)，用用以衡量量項目對對國家外外匯的凈凈貢獻(xiàn)(創(chuàng)匯)或凈消消耗(用用匯)。外外匯凈現(xiàn)現(xiàn)值可通通過外匯匯流量表表直接求求得，其其表達(dá)式式為： 式中： FII外匯匯流入量量； FO外匯匯流出量量； (FI-FO)t第t年的凈凈外匯流流量； ii折現(xiàn)現(xiàn)率，一一般可取取外匯貸貸款利率率； nn計算算期。2、財務(wù)換換匯成本本及財務(wù)務(wù)節(jié)匯成成本財務(wù)換匯成成本是指指換取一一美元外外匯所需需要的人人民幣數(shù)數(shù)額。其其計算原原則是項項目計算算期內(nèi)生生產(chǎn)出口口產(chǎn)品

20、所所投入的的國內(nèi)資資源的現(xiàn)現(xiàn)值(即即自出口口產(chǎn)品總總投入中中扣除外外匯花費費后的現(xiàn)現(xiàn)值)與與生產(chǎn)出出口產(chǎn)品品的外匯匯凈現(xiàn)值值之比。其其表達(dá)式式為： 式中：DRRt項目目在第tt年生產(chǎn)產(chǎn)出口產(chǎn)產(chǎn)品投入入的國內(nèi)內(nèi)資源 (包括括投資、原原材料、工工資及其其它投入入)。 顯顯然，財財務(wù)換匯匯成本愈愈低，表表明項目目財務(wù)效效益愈好好。 當(dāng)當(dāng)有產(chǎn)品品替代進(jìn)進(jìn)口時，應(yīng)應(yīng)計算財財務(wù)節(jié)匯匯成本，它它等于項項目計算算期內(nèi)生生產(chǎn)替代代進(jìn)口產(chǎn)產(chǎn)品所投投入的國國內(nèi)資源源的現(xiàn)值值與生產(chǎn)產(chǎn)替代進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品品的財務(wù)務(wù)外匯凈凈現(xiàn)值之之比，即即節(jié)約11美元外外匯所需需要的人人民幣金金額。其其計算式式為：式中：項目在在第t年為生生產(chǎn)

21、替代代進(jìn)口產(chǎn)產(chǎn)品投入入的國內(nèi)內(nèi)資源(包括投投資、原原材料、工工資及其其他投入入)，元元； FFI生產(chǎn)產(chǎn)替代進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品品所節(jié)約約的外匯匯，美元元； FFO生產(chǎn)產(chǎn)替代進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品品的外匯匯流出(包括應(yīng)應(yīng)由替代代進(jìn)口產(chǎn)產(chǎn)品分?jǐn)倲偟墓潭ǘㄉa(chǎn)及及經(jīng)營費費用中的的外匯流流出)，美美元。顯然，財務(wù)務(wù)節(jié)匯成成本愈低低，則項項目的財財務(wù)效益益愈好。四、財務(wù)評評價的步步驟1、準(zhǔn)準(zhǔn)備工作作（1）熟悉悉擬建項項目的基基本情況況，收集集整理有有關(guān)基礎(chǔ)礎(chǔ)數(shù)據(jù)資資料；（2）收集集整理基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)據(jù)資料。（3）編制制輔助報報表建設(shè)投資估估算表，流流動資金金估算表表，建設(shè)設(shè)進(jìn)度計計劃表，固固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費費估算表表，無形形資產(chǎn)及

22、及遞延資資產(chǎn)攤銷銷費估算算表，資資金使用用計劃與與資金籌籌措表，銷銷售收入入、銷售售稅金及及附加和和增值稅稅估算表表，總成成本費用用估算表表。（4）編制制基本財財務(wù)報表表 財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表：反反映項目目計算期期內(nèi)各年年的現(xiàn)金金收支，用用以計算算各項動動態(tài)和靜靜態(tài)評價價指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)行項目目財務(wù)盈盈利能力力分析。新設(shè)法人項目財務(wù)現(xiàn)金流量表分為：a.目財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表：該表以以項目為為一個獨獨立系統(tǒng)統(tǒng)，從融融資前的的角度出出發(fā)，不不考慮投投資來源源，假設(shè)設(shè)全部投投資都是是自有資資金。b.資本金金財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表：該該表從項項目法人人（或投投資者整整體）的的角度出出發(fā)，以以項目資資本金作作為計算算

23、基礎(chǔ)，把把借款還還本付息息作為現(xiàn)現(xiàn)金流出出。c.投資各各方財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表：該表分分別從各各個投資資者的角角度出發(fā)發(fā)，以投投資者的的出資額額作為計計算的基基礎(chǔ) 損益和和利潤分分配表：反映項項目計算算期內(nèi)各各年的利利潤總額額、所得得稅及稅稅后利潤潤的分配配情況。 資金來來源與運運用表：反映項項目計算算期內(nèi)各各年的資資金盈余余短缺情情況。 借款償償還計劃劃表：反反映項目目計算期期內(nèi)各年年借款的的使用、還還本付息息，以及及償債資資金來源源，計算算借款償償還期或或者償債債備付率率、利息息備付率率等指標(biāo)標(biāo)。2、計算財財務(wù)評價價指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)行財務(wù)務(wù)評價投資回收期期投資利潤率率投資利稅率率 投資收收益率靜態(tài)

24、指標(biāo) 資本金金利潤率率借款償還期期資產(chǎn)負(fù)債率率評價指標(biāo)體體系 流動比比率 財務(wù)狀狀況指標(biāo)標(biāo)速動比率財務(wù)凈現(xiàn)值值財務(wù)內(nèi)部收收益率動態(tài)指標(biāo) 動態(tài)投投資回收收期財務(wù)外匯凈凈現(xiàn)值換匯成本或或節(jié)匯成成本3、進(jìn)行不不確定性性分析（1）盈虧虧平衡分分析盈虧平衡分分析就是是通過盈盈虧平衡衡點分析析項目對對市場需需求變化化適應(yīng)能能力的一一種方法法。（2）敏感感性分析析敏感性分析析是通過過分析、預(yù)預(yù)測項目目主要因因素發(fā)生生變化時時對項目目財務(wù)評評價指標(biāo)標(biāo)的影響響，從中中找出敏敏感因素素，并確確定期影影響程度度。（3）概率率分析敏感性分析析只能指指出項目目財務(wù)效效益評價價指標(biāo)對對各個不不確定因因素的敏敏感程度度，但

25、不不能表明明不確定定因素的的變化對對評價指指標(biāo)發(fā)生生影響的的可能性性，以及及在這種種可能性性下對評評價指標(biāo)標(biāo)的影響響程度。簡簡單的概概率分析析一般是是計算項項目凈現(xiàn)現(xiàn)值的期期望值及及凈現(xiàn)值值大于或或等于零零時的累累計概率率，也可可通過模模擬法測測算項目目評價指指標(biāo)的概概率分布布，為項項目決策策提供依依據(jù)。第四節(jié) 建設(shè)項項目常用用財務(wù)報報表的編編制一、主要財財務(wù)報表表（基本本財務(wù)報報表）（1）財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表：反映項目計計算期內(nèi)內(nèi)各年的的現(xiàn)金收收支，用用以計算算各項動動態(tài)和靜靜態(tài)評價價指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)行項目目財務(wù)盈盈利能力力分析。新設(shè)法人項目財務(wù)現(xiàn)金流量表分為： 項目財財務(wù)現(xiàn)金金流量表表：該表表以項

26、目目為一個個獨立系系統(tǒng)，從從融資前前的角度度出發(fā)，不不考慮投投資來源源，假設(shè)設(shè)全部投投資都是是自有資資金。P1178表表8-11 資本金金財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表：該該表從項項目法人人（或投投資者整整體）的的角度出出發(fā)，以以項目資資本金作作為計算算基礎(chǔ)，把把借款還還本付息息作為現(xiàn)現(xiàn)金流出出。P1778表88-2 投資各各方財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表：該表分分別從各各個投資資者的角角度出發(fā)發(fā)，以投投資者的的出資額額作為計計算的基基礎(chǔ)（2）損益益和利潤潤分配表表：反映映項目計計算期內(nèi)內(nèi)各年的的利潤總總額、所所得稅及及稅后利利潤的分分配情況況。P1179表表8-33（3）資金金來源與與運用表表：反映映項目計計算期

27、內(nèi)內(nèi)各年的的資金盈盈余短缺缺情況。P179表8-4（4）借款款償還計計劃表：反映項項目計算算期內(nèi)各各年借款款的使用用、還本本付息，以以及償債債資金來來源，計計算借款款償還期期或者償償債備付付率、利利息備付付率等指指標(biāo)。P1184表表8-114【補(bǔ)充】財財務(wù)評價價的內(nèi)容容、基本本財務(wù)報報表與評評價指標(biāo)標(biāo)的對應(yīng)應(yīng)關(guān)系 評價價內(nèi)容 基本報報表 靜態(tài)指指標(biāo) 動動態(tài)指標(biāo)標(biāo)盈利能力分分析項目財務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表靜態(tài)投資回回收期項目財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率財務(wù)凈現(xiàn)值值動態(tài)投資回回收期資本金財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表資本金財務(wù)務(wù)內(nèi)部收收益率投資各方財財務(wù)現(xiàn)金金流量表表投資各方財財務(wù)內(nèi)部部收益率率損益和利潤潤分配表表投資利潤率

28、率投資利稅率率資本金利潤潤率清償能力分分析資金來源與與運用表表借款償還計計劃表借款償還期期償債備付率率利息備付率率二、輔助財財務(wù)報表表1、投資估估算表（1）固定定資產(chǎn)投投資估算算表P1881表88-7（2）流動動資金投投資估算算表P1881表88-8（3）無形形資產(chǎn)投投資估算算及其他他投資估估算P1883表88-1222、投資計計劃與資資金籌措措表P1882表88-93、折舊與與攤銷估估算表（1）固定定資產(chǎn)折折舊估算算表P1883表88-111（2）無形形資產(chǎn)及及遞延資資產(chǎn)返銷銷估算表表P1183表表8-1124、債務(wù)償償還表P1184表表8-1145、成本費費用估算算表P1882表88-10

29、0、P1184表表8-1136.銷售收收入、稅稅金估算算表三、財務(wù)報報表之間間的關(guān)系系P1177圖圖8-11第五節(jié) 案例分分析以下以一個個新建項項目為例例（進(jìn)行行了簡化化），說說明基礎(chǔ)礎(chǔ)財務(wù)報報表、財財務(wù)報表表編制及及財務(wù)效效果計算算的基本本方法。PP1855，主要要分三個個部分。一、財務(wù)預(yù)預(yù)測及其其財務(wù)報報表新建一個特特種建筑筑材料項項目，預(yù)預(yù)計從項項目建設(shè)設(shè)開始壽壽命期112年。項項目建設(shè)設(shè)期2年，投投產(chǎn)后經(jīng)經(jīng)2年達(dá)到到設(shè)計能能力。（1）投資資的資金金來源構(gòu)構(gòu)成表8-15表8-155 投投資計劃劃及資金金籌措表表 單位：萬元序號 年份 項項目建設(shè)期投產(chǎn)期合計1234l總投資60580020

30、020018051.11.21.31.4固定資產(chǎn)投投資固定資產(chǎn)投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅建設(shè)期利息息流動資金5505570070302002001250125304002資金籌措60580020020018052.12.22.2.112.2.222.3自有資金借款長期借款流動資金借借款其他605200600200100100905600300固定資產(chǎn)投投資額預(yù)預(yù)測值中中已包含含基本預(yù)預(yù)備費和和漲價預(yù)預(yù)備費；固定資產(chǎn)投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅按固定定資產(chǎn)投投資額的的l0%計；固定資產(chǎn)投投資長期期借款當(dāng)當(dāng)年計半半年利息息。（2）還本本付息計計算結(jié)果果表88-166借款的還款款方式為為：建設(shè)設(shè)期利息息由自有有資

31、金支支付；長長期借款款年利率率10%，于第第4年(項目投投產(chǎn)第22年)開開始還本本，方式式為等額額本金法法；流動動資金貸貸款年利利率8%，假定定連續(xù)借借用，項項目壽命命期未還還本，每每年付息息；還本本付息計計算結(jié)果果列于表表8-116；表8-166 借借款還本本付息表表 單位：萬元序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期12345678910111211.11.21.31.422.12.22.32.42.5借款及還本本付息年初欠款累累計 長期短期本年借款 長期期短期本年付利息息 長期短期本年還本 長期期短期償還貸款本本金的資金來源利潤折舊與攤銷銷自有資金資產(chǎn)回收其他合計600303060

32、020060166002001006024150301204503004524150301203003003024150301201503001524150301203002430024300243002430024300300流動資金金借款當(dāng)當(dāng)年計全全年利息息；假定流動動資金借借款在項項目壽命命期內(nèi)連連續(xù)借用用。項目目壽命期期末歸還還本金；本欄待損損益表作作出后完完成，并并根據(jù)需需要進(jìn)行行調(diào)整；假定項目目壽命期期末流動動資產(chǎn)全全額回收收。（3）成本本費用預(yù)預(yù)測結(jié)果果表88-177成本費用預(yù)預(yù)測結(jié)果果列于表表8-117；其其中財務(wù)務(wù)費用數(shù)數(shù)據(jù)來源源于表88-166；表8-177 成成本費用用表

33、 單單位:萬萬元序號 年份 項目投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期345678910111212345678直接材料費費直接人工費費制造費用管理費用銷售費用利息支出總成本費用用其中：折舊舊與攤銷銷經(jīng)營成本320901453025766861304804401301504540848891306756901901606050691219130102069019016060505412041301020690190160605039118913010206901901606050241174130102069019016060502411741301020690190160605024117413010

34、206901901606050241174130102069019016060502411741301020二、主要財財務(wù)報表表（1）損益益計算結(jié)結(jié)果損益表表8-118（2）資金金來源運運用表表88-199（3）資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表表88-200（4）現(xiàn)金金流量表表：全部部投資表表8-221；自自有資金金表8-22表8-188 損益表表 單位:萬元序號 年年份 項目達(dá)產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期34567891011121234566.16.26.37產(chǎn)品銷售收收入銷售稅金及及附加總成本費用用利潤總額(1-2-3)所得稅(4433%)稅后利潤(4-5)盈余公積金金應(yīng)付利潤未分配利潤潤累計末分配配利潤7

35、00668682.65.40.81.6331000988910233.768.310.3302831150012121926988.8180.2227.012033.264.2150012120428493.7190.3328.513031.896.0150012118929998.7200.3330.014030.3126.331500121174314103.66210.4431.614532.8160.111500121174314103.66210.4431.614533.8193.991500121174314103.66210.4431.614533.8227.7715001211

36、74314103.66210.4431.614533.8261.551500121174314103.66210.4431.614533.8295.33只包括城市市維護(hù)建建設(shè)稅及及教育費費附加含盈余公積積金和盈盈余公益益金表8-199 資金來來源與運運用表 單位:萬元序號 年份 項目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期1資金來源1.11.21.31.41.51.61.71.81.9利潤總額折舊及攤銷銷費長期借款流動資金借借款其他短期借借款自有資金其他回收固資余余值回收流動資資金2資金運用27877666662.12.22.32.42.52.62.72.8固定資產(chǎn)投投資 建設(shè)期利息息流動資金投投資

37、所得稅應(yīng)付利潤長期借款還還本流動資金借借款還本其他短期借借款還本666663盈余資金8444444累計盈余資資金81369371.其中回收的的自有資資金1000萬元元,借款款3000萬元；含投資方方向調(diào)節(jié)節(jié)稅。表8-200 資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表 單位:萬元序號 年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期1234567891011121資產(chǎn)60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.91.11.1.111.1.221.1.331.1.441.21.31.4流動資產(chǎn)總總額現(xiàn)金累計盈余資資金應(yīng)收帳款存貨在建工程固定資產(chǎn)凈

38、凈值無形和遞延延資產(chǎn)凈凈值6051405373.8830133.88401701275632.1150152.11803501145672.3350192.33803501015712.6650232.6680350885752.9950272.9980350755948.3350468.33803506251143.750663.77803504951339.150859.11803503651534.5501054.5803502351454.92負(fù)債和所有有者權(quán)益益60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51

39、454.92.12.1.112.1.222.1.332.22.32.3.112.3.222.3.332.3.44流動負(fù)債總總額應(yīng)付帳款流動資金借借款其他短期借借款長期借款負(fù)債小計所有者權(quán)益益資本金資本公積金金累計盈余公公積金累計未分配配利潤605600600805240402006008408050.833808030045083090511.1313808030030068090538.164.23808030015053090566.6963808030038090596.6126.3338080300380905128.22160.1138080300380905159.88193.99

40、38080300380905191.44227.7738080300380905223.00261.55905254.66295.33資產(chǎn)負(fù)債率率(%)流動比率(%)速動比率(%)42.751.0155.8884.946.7166.3374.240.3176.9984.833.2187.5595.425.2198.11106.0024.2249.66157.4423.2301.00208.9922.3352.44260.3321.5403.88311.77假定項目目壽命期期末(第12年末末)停止經(jīng)經(jīng)營，用用于經(jīng)營營運行的的現(xiàn)金退退出經(jīng)營營，存貨貨全部出出清，應(yīng)應(yīng)收帳款款全部收收回；含固定資資產(chǎn)

41、投資資、投資資方向調(diào)調(diào)節(jié)稅和和建設(shè)期期利息；壽命期末末回收的的固定資資產(chǎn)余值值(1005萬元元)包含在在“累計盈盈余資金金”內(nèi)。 表8-211 現(xiàn)現(xiàn)金流量量表(全全部投資資) 單位位:萬元元序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計能能力生產(chǎn)產(chǎn)期12345678910111211.1.21.3現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收收入回收固定資資產(chǎn)余值值回收流動資資金70010001500150015001500150015001500150010540022.12.22.32.42.5現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投投資流動資金投投資經(jīng)營成本銷售稅金及及附加所得稅60577020048062.6200675933.710201288.

42、810201293.710201298.7102012103.66102012103.66102012103.66102012103.66102012103.66345678凈現(xiàn)金流量量(所得稅稅前)凈現(xiàn)金流量量(所得稅稅后)累計凈現(xiàn)金金流量(稅后)凈現(xiàn)金流現(xiàn)現(xiàn)值(稅后)累計凈現(xiàn)金金流現(xiàn)值值(稅后)-605-605-6050.89229-540.2-540.2-770-770-137550.79772-613.8-115441411.4-13633.60.711188.1-11455.911682.3-12811.30.6355552.3-10933.6468379.22-902.10.567

43、74215.22-878.4468374.33-527.80.50666189.66-688.8468369.33-158.50.45223167.00-521.8468364.44205.990.40339147.22-374.6468364.44570.330.36006131.44-243.24683649340.32220117.33-125.9468364.441299.10.28775104.88-21.11973869.442168.50.25667223.22202.11含投資方向向調(diào)節(jié)稅稅表8-222 現(xiàn)現(xiàn)金流量量表（自自有資金金） 單位：萬元序號 年份 項目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到